Public-Private-Partnership

1、市場部培訓(xùn)市場部培訓(xùn)2014年年05月月28日日 宏觀研究員宏觀研究員 劉梟劉梟 Anbound Information21、PPP模式簡介模式簡介在地方債壓力下，在地方債壓力下，PPP模式受到各地?zé)崤跄Ｊ绞艿礁鞯責(zé)崤跏裁词鞘裁词荘PP？PPP在中國在中國相關(guān)問題與改革相關(guān)問題與改革小結(jié)小結(jié)2 2 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP（Public-Private-Partnership），又稱政府和社），又稱政府和社會資本合作會資本合作一種項目融資模式指政府和企業(yè)基于某個項目形成的相互合作關(guān)系的形式, 是適用于基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)和自然資源開發(fā)等大中型項目的

2、越來越流行的重要籌資手段“鳥巢”是中國首例實行PPP經(jīng)營模式的體育館。政府出資58%，中信聯(lián)合體出資42%。聯(lián)合體中，中信、城建、金州的股份分別是65%、30%和5%3 3 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP三特征三特征伙伴關(guān)系利益共享風(fēng)險共擔(dān)4 4 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP與與BOT、BTBOT（Build-Operate-Transfer），指政府通過契約授予私營企業(yè)以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權(quán)期

3、限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府BT（Build-Transfer），指政府經(jīng)過法定程序選擇擬建的基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項目的投資人，并由投資人在工 程建設(shè)期內(nèi)組建BT項目公司進行投資、融資和建設(shè)；在工程竣工建成后按約定進行工程移交并從政府的支付中收回投資BT是BOT的一種變換形式5 5 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP與與BOT、BTPPP與BOT本質(zhì)上都屬于特許經(jīng)營項目融資，但PPP含義更為廣泛，反映更為廣義的政府和企業(yè)合作關(guān)系，更強調(diào)政府在項目中的責(zé)任（提供公共產(chǎn)品和服務(wù)）和參與，更強調(diào)政府與企業(yè)的長期合作與發(fā)揮各自優(yōu)勢，雙方共享收益、共擔(dān)風(fēng)險和社會

4、責(zé)任從合作關(guān)系而言，PPP是政企合作，BOT政企間更多是垂直關(guān)系，即政府授權(quán)企業(yè)獨自建造和經(jīng)營設(shè)施從合作形式而言，PPP是產(chǎn)權(quán)共有，BOT更多是功能性合作，產(chǎn)權(quán)沒有轉(zhuǎn)移給企業(yè)6 6 Anbound Information3、PPP在中國在中國 PPP的歷史的歷史從1994年開始，PPP的發(fā)展走過了20年1994年-2002年，試點2003年-2008年，推廣2008年-2013年，反復(fù)（4萬億時期，地方政府不缺錢）2013年至今，全新的階段。地方債務(wù)壓力高企，土地財政不再可持續(xù)，而城鎮(zhèn)化建設(shè)產(chǎn)生了巨量的融資需求，需要撬動社會資本才能滿足。財政工作會議后，部長專門做了有關(guān)PPP的報告，各部委都開

5、始參與了進來7 7 Anbound Information3、PPP在中國在中國 政策推動政策推動PPP4月23日，國務(wù)院常務(wù)會議決定在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域推出一批鼓勵社會資本參與的項目會議決定，按照政府工作報告部署，在鐵路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施，新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施，重大水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源工程，油氣管網(wǎng)及儲氣設(shè)施、現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地等方面，首批推出80個符合規(guī)劃布局要求、有利轉(zhuǎn)型升級的示范項目，面向社會公開招標，鼓勵和吸引社會資本以合資、獨資、特許經(jīng)營等方式參與建設(shè)營運。下一步將推動油氣勘查、公用事業(yè)、水利、機場等領(lǐng)域擴大向社會資本開放8 8 Anbound Information3

6、、PPP在中國在中國 政策推動政策推動PPP 5月21日，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于發(fā)布首批基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會投資項目的通知，決定在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域首批推出80個鼓勵社會資本參與建設(shè)營運的示范項目 首批推出的基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會資本參與的80個項目涵蓋鐵路、公路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施（24個），新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施（2個），重大水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源工程（36個），油氣管網(wǎng)及儲氣設(shè)施（10個），現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地（8個）等方面，鼓勵和吸引社會資本特別是民間投資以合資、獨資、特許經(jīng)營等方式參與建設(shè)及營運 此外，對于80個項目之外的符合規(guī)劃布局要求、有利轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項目，也要加快推進

7、向社會資本特別是民間投資開放9 9 Anbound Information3、PPP在中國在中國 根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式對于已有的基礎(chǔ)設(shè)施，政府可以通過出售、租賃、運營和維護合同承包等形式與民營企業(yè)合作，向民營企業(yè)發(fā)放特許經(jīng)營權(quán)證，由民營企業(yè)進行經(jīng)營管理。民營企業(yè)可以直接向使用者收費，也可以通過政府向使用者收費在擴建和改造現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施方面，政府可以通過租賃建設(shè)經(jīng)營（LBO）、購買建設(shè)經(jīng)營（BBO）、外圍建設(shè)等形式與民營企業(yè)合作對于新建的基礎(chǔ)設(shè)施，政府可以采用建設(shè)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營（BTO）、建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓（BOT）、建設(shè)擁有經(jīng)營（BOO）等形式與民營企業(yè)合作1010 Anboun

8、d Information3、PPP在中國在中國 根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式在公用事業(yè)領(lǐng)域，特別是在污水處理、自來水、煤氣、電力和熱力供應(yīng)等方面，一般可通過使用者付費和政府補貼相結(jié)合的方式使投資者能夠收回投資并得到合理的投資回報在公共服務(wù)方面，為最大限度滿足人們對公共服務(wù)的需求，理想的模式是通過公私合作的模式來提供。其要點是：政府公共部門確定所需服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量，具體服務(wù)由私人部門提供，提供價格可通過公開招標價格聽證會或雙方議價等方式形成1111 Anbound Information4、相關(guān)問題與改革、相關(guān)問題與改革 我國開展我國開展PPP存在的問題存在的問題沒有完善的

9、法律體系目前我國關(guān)于PPP的相關(guān)法規(guī)，主要來自于國務(wù)院及各部門根據(jù)國務(wù)院制訂的管理辦法，同時，各地也根據(jù)各地情況制訂了相應(yīng)的管理辦法。由于PPP項目的復(fù)雜性及長期性，這些辦法不足以支持PPP項目的長期和可持續(xù)的發(fā)展缺乏專門管理機構(gòu)由于PPP項目更多涉及財政資金的未來支出，有必要由一個部門來單獨管理PPP項目的實施，以防未來財政風(fēng)險的無限擴大1212 Anbound Information4、相關(guān)問題與改革、相關(guān)問題與改革 我國開展我國開展PPP存在的問題存在的問題風(fēng)險轉(zhuǎn)移的目標沒有充分實現(xiàn)我國開展的PPP項目，很多經(jīng)營性項目都有財政補貼，雖然名義上是采用了PPP模式，但并沒有將經(jīng)營風(fēng)險完全轉(zhuǎn)移

10、，政府在許多項目中負責(zé)“兜底”項目運營周期較短一些PPP項目運營期通常只有3-5年，不僅沒有解決政府財政融資問題，相反被私營部門增加了一部分成本。這與采用PPP的初衷是不一致的1313 Anbound Information4、相關(guān)問題與改革、相關(guān)問題與改革 我國開展我國開展PPP存在的問題存在的問題項目多集中在用戶付費項目PPP的核心理念就是解決財政資金困難問題，在用戶付費項目中，完全可能通過使用者付費的市場化方式解決問題財政部門監(jiān)督和約束力弱我國PPP項目一般由各部門安排，與財政沒有必然聯(lián)系，在需要融資時還要求財政部門出“安慰函”。這與IMF強調(diào)在PPP項目中財政部門有一票否決權(quán)是不一致的

11、1414 Anbound Information4、相關(guān)問題與改革、相關(guān)問題與改革 我國開展我國開展PPP存在的問題存在的問題項目多集中在用戶付費項目PPP的核心理念就是解決財政資金困難問題，在用戶付費項目中，完全可能通過使用者付費的市場化方式解決問題財政部門監(jiān)督和約束力弱我國PPP項目一般由各部門安排，與財政沒有必然聯(lián)系，在需要融資時還要求財政部門出“安慰函”。這與IMF強調(diào)在PPP項目中財政部門有一票否決權(quán)是不一致的1515 Anbound Information4、相關(guān)問題與改革、相關(guān)問題與改革 需要推進以下改革需要推進以下改革立法機構(gòu)建設(shè)（財政部成立PPP領(lǐng)導(dǎo)小組）加強監(jiān)管（政府全過程參與PPP項目，需履行監(jiān)管職能。要通過監(jiān)管確定承諾機制，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全性，降低融資成本，并給企業(yè)建立投資激勵機制）完善風(fēng)控（建立公平、有效的風(fēng)險分擔(dān)機制，投資人承擔(dān)建設(shè)、經(jīng)營等