財(cái)務(wù)分析報(bào)告模板-企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容

1、    從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比率為30.97%，長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為68.94%。說(shuō)明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。  企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動(dòng)負(fù)債減少14.56%，長(zhǎng)期負(fù)債減少28.20%，股東權(quán)益增長(zhǎng)40.33%。    流動(dòng)負(fù)債的下降幅度為14.56%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的變化引起流動(dòng)負(fù)債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的降低。    本期和上期的長(zhǎng)期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為5.77%、10.69%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)比去年

2、有所降低，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說(shuō)明企業(yè)有強(qiáng)烈的留利增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望。未分配利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)了226.12%，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤(rùn)所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所提高?？傮w上，企業(yè)長(zhǎng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對(duì)比較低。3企業(yè)的財(cái)務(wù)類(lèi)別狀況在行業(yè)中的偏離：     流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支柱。企業(yè)當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-29.09%，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模位于行

3、業(yè)水平之下，應(yīng)當(dāng)引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-42.37%，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動(dòng)負(fù)債比重偏離行業(yè)水平12.77%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要性和風(fēng)險(xiǎn)要高于行業(yè)水平。結(jié)構(gòu)性負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益）比重偏離行業(yè)水平-8.83%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金保證程度以及企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性和穩(wěn)定性要低于行業(yè)水平。 (二) 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表    主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：項(xiàng)目（萬(wàn)元）當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏

4、離率(%)公司行業(yè)偏離率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入265,66560,612338204,82345,7473483032-3主營(yíng)業(yè)務(wù)成本178,06549,995256169,27938,049345531-26營(yíng)業(yè)費(fèi)用3,9429093336,423830674-3910-48主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)85,42910,35672534,1077,47635615039112其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)6,1791943,0877,9142572,978-22-253管理費(fèi)用25,4403,62560217,7372,987494432122財(cái)務(wù)費(fèi)用1,6591,364221,9901,20266-1713-30營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60,567

5、4,6521,20215,8712,71448528271210投資收益-298105-383-7579-195-29632-328補(bǔ)貼收入-36-77-54-營(yíng)業(yè)外收支凈額-2,399-123-1,845101-117186-2,479-5-2,473利潤(rùn)總額57,8704,6701,13915,8962,75347826470194所得稅5,7157216921,50237430128193188凈利潤(rùn)52,2713,8811,24714,5272,33752226066194毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5315.620.6914.93凈利率（%）19

6、.686.4013.277.095.111.9812.581.2911.29成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）27.688.3619.328.136.391.7419.541.9617.58凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)1.051.005.071.000.991.254.831.023.811利潤(rùn)分析    (1) 利潤(rùn)構(gòu)成情況    本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57,870.22萬(wàn)元。其中，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)60,567.29萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額104.66%；投資收益-297.92萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額-0.51%；營(yíng)業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額-2,399.15萬(wàn)元

7、，占利潤(rùn)總額-4.15%。     (2) 利潤(rùn)增長(zhǎng)情況    本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57,870.22萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)264.05%。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)281.63%，增加利潤(rùn)總額44,696.50萬(wàn)元；投資收益比去年同期降低295.63%，減少投資收益222.62萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)外收支凈額比去年同期降低2,478.69%，減少營(yíng)業(yè)外收支凈額2,500.01萬(wàn)元。 2收入分析    本期公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入265,664.94萬(wàn)元。與去年同期相比增長(zhǎng)29.7

8、0%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市場(chǎng)推廣工作成績(jī)很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大。本期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率低于行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率0.84%，說(shuō)明公司的收入增長(zhǎng)速度略低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在提高產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)占有率等方面都存在一定的差距。 3成本費(fèi)用分析    (1) 成本費(fèi)用構(gòu)成情況    本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)211,276.60萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本178,065.07萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額84.28%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用3,942.19萬(wàn)元

9、，占成本費(fèi)用總額1.87%；管理費(fèi)用25,439.56萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額12.04%；財(cái)務(wù)費(fèi)用1,659.35萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額0.79%。     (2) 成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況    本期公司成本費(fèi)用總額比去年同期增加14,410.96萬(wàn)元，增長(zhǎng)7.32%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比去年同期增加8,785.69萬(wàn)元，增長(zhǎng)5.19%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用比去年同期減少2,480.84萬(wàn)元，降低38.62%；管理費(fèi)用比去年同期增加7,702.52萬(wàn)元，增長(zhǎng)43.43%；財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期減少330.74萬(wàn)元，降低16.62%。 4

10、利潤(rùn)增長(zhǎng)因素分析    本期利潤(rùn)總額比上年同期增加41,973.88萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期增加利潤(rùn)60,842.32萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤(rùn)8,785.69萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用比上年同期增加利潤(rùn)2,480.84萬(wàn)元，管理費(fèi)用比上年同期減少利潤(rùn)7,702.52萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加利潤(rùn)330.74萬(wàn)元，投資收益比上年同期減少利潤(rùn)222.62萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收支凈額比上年同期減少利潤(rùn)2,500.01萬(wàn)元。     本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為264.05%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費(fèi)用

11、控制等方面都取得了很大的成績(jī)，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣纠麧?rùn)積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率高于行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率196.89%，說(shuō)明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯高于行業(yè)平均水平，公司自身實(shí)力在本期獲得極大提高。本期公司在產(chǎn)品與服務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場(chǎng)開(kāi)拓以及經(jīng)營(yíng)管理等方面都取得了很大的進(jìn)步。 5經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)價(jià)    (1) 產(chǎn)品綜合獲利能力評(píng)價(jià)    本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為32.97%，綜合凈利率為19.68%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為27.68%。分別

12、比上年同期提高了15.62%、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，說(shuō)明公司獲利能力處于較快發(fā)展階段，本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營(yíng)管理水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，提請(qǐng)分析者予以高度關(guān)注，因?yàn)楂@利能力的較快提高為公司將來(lái)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，迅速發(fā)展壯大打開(kāi)了空間。本期公司產(chǎn)品綜合毛利率、綜合凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率比行業(yè)平均水平高出15.46%、13.27%、19.32%，說(shuō)明公司獲利能力高于行業(yè)平均水平，公司產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。     (2) 收益質(zhì)量評(píng)價(jià) &#

13、160;  凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。本期公司凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1.05，比上年同期提高了4.83%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量變化不大，只有經(jīng)營(yíng)性收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來(lái)公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營(yíng)性收益在總收益中的比重。比行業(yè)平均水平高5.07%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量略高于行業(yè)平均水平，公司整體的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不高，收益很健康。     (3) 利潤(rùn)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)    公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為150.47%，其中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為29.70%，說(shuō)明公司綜合成本費(fèi)用率

14、有所下降，收入與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率為5.19%，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率為-38.62%。說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率有所下降，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制水平。管理費(fèi)用增長(zhǎng)率為43.43%。說(shuō)明公司管理費(fèi)用率有所下降，管理費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率為-16.62%。說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)

15、務(wù)費(fèi)用的控制水平。 (三) 現(xiàn)金流量表    主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量315,46270,459348162,98054,059201943063投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量4981,105-55110236-53353368-15籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量30,98437,644-1831,98429,11010-329-32總現(xiàn)金流入量346,944109,208218195,07483,405134783147經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量

16、255,29463,569302138,00649,415179852956投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量31,55110,07821313,8028,5876112917111籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量46,89830,9995144,89525,80174420-16總現(xiàn)金流出量333,744104,645219196,70283,803135702545現(xiàn)金流量?jī)纛~60,1675,0431,09324,9744,6464371419132現(xiàn)金流入負(fù)債比0.590.10485.720.200.1271.66188.09-15.57203.66全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%)20.485.1115.379.

17、635.793.84112.52-11.81124.33銷(xiāo)售現(xiàn)金比率(%)22.658.3214.3312.1910.152.0485.74-18.02103.77每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量1.070.30263.180.450.3050.54140.92-0.14141.05現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率1.100.31257.991.040.40157.596.47-23.3929.86現(xiàn)金股利保障倍數(shù)5.511.93184.941.571.97-20.23250.99-1.74252.73現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)0.860.7219.780.860.92-6.65-0.07-22.1222.051現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

18、60;   (1) 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析     本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入346,943.95萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為315,461.75萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為90.93%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為498.20萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為0.14%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為30,984.00萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為8.93%。     (2) 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析     本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出333,743.56萬(wàn)元，

19、其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為255,294.28萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為76.49%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為31,550.80萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為9.45%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為46,898.48萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為14.05%。 2現(xiàn)金流動(dòng)性分析     (1) 現(xiàn)金流入負(fù)債比     現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償債能力越強(qiáng)。本期公司現(xiàn)金流入負(fù)債比為0.59，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司現(xiàn)金流動(dòng)性大幅增強(qiáng)，現(xiàn)金支付能力快速提高，債權(quán)人權(quán)

20、益的現(xiàn)金保障程度大幅提高，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。高于行業(yè)平均水平485.72%，表示公司現(xiàn)金流動(dòng)性遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)平均水平，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。     (2) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率     全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。本期公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為20.48%，較上年同期小幅提高，說(shuō)明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力穩(wěn)步提高，現(xiàn)金流動(dòng)性的小幅增強(qiáng)，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。低于行業(yè)平均水平15.37%，表示公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力略低于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金

21、的流動(dòng)性略弱于行業(yè)平均水平。 3獲取現(xiàn)金能力分析     (1) 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率     本期公司銷(xiāo)售現(xiàn)金比率為22.65，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司在營(yíng)銷(xiāo)政策的制定與執(zhí)行方面取得了很大的成績(jī)，將帳面收益轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流量，為公司提高收益的實(shí)現(xiàn)程度，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打下了良好基礎(chǔ)。高于行業(yè)平均水平172.18%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度很高，公司獲取現(xiàn)金能力遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。     (2) 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量  

22、;   本期公司每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為1.07元，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司每股資產(chǎn)含金量的快速提高，為公司提高收益的實(shí)現(xiàn)程度，有效降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。高于行業(yè)平均水平263.18%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度很高，公司每股資產(chǎn)含金量遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。 4財(cái)務(wù)彈性分析     (1) 現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率     現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率是反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)。本期公司現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率為1.10，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)彈性

23、基本未變，財(cái)務(wù)環(huán)境變化不大，現(xiàn)金流量狀況對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)的滿(mǎn)足程度變化不大。高于行業(yè)平均水平257.99%，表示公司財(cái)務(wù)彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)平均水平，公司現(xiàn)金流量狀況對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)的滿(mǎn)足程度遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平。     (2) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)     現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是反映股利支付能力的指標(biāo)。本期公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為5.51，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司股利支付能力快速提高，財(cái)務(wù)彈性的大幅增加使公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅下降，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度明顯增強(qiáng)。高于行業(yè)平均水平184.94%，表示公司股利支付能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)好

24、于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度明顯強(qiáng)于行業(yè)平均水平，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。 5獲取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)分析     現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)     現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。理想的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1，小于1的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映了公司部分收益沒(méi)有取得現(xiàn)金，而是停留在實(shí)物或債權(quán)的形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金。本期公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為0.86，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司現(xiàn)金回收質(zhì)量與上年同期水平接近，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)的收益比重與上年同期水平相當(dāng)，公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)一般。高于行業(yè)平均水平

25、19.78%，表示公司現(xiàn)金回收質(zhì)量略高于行業(yè)平均水平，公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不高。 三、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)(一) 償債能力分析    相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率流動(dòng)比率1.011.25-18.710.791.23-35.6928.171.3926.78速動(dòng)比率0.470.60-21.500.460.58-20.963.414.12-0.72資產(chǎn)負(fù)債率(%)34.9551.0816.1347.3848.871.49-26.234.5330.76有形凈值債務(wù)率(%)53.89110.64

26、56.7690.55100.539.98-40.4910.0650.55現(xiàn)金流入負(fù)債比0.590.10485.720.200.1271.66188.09-15.57203.66綜合分?jǐn)?shù)52.7937.5715.2138.2138.91-0.7038.15-3.4241.57    企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。公司本期償債能力綜合分?jǐn)?shù)為52.79，較上年同期提高38.15%，說(shuō)明公司償債能力較上年同期大幅提高，本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面

27、都取得了極大的成績(jī)。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來(lái)公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司償債能力極強(qiáng)，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都非常小。在償債能力中，現(xiàn)金流入負(fù)債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標(biāo)。(二) 經(jīng)營(yíng)效率分析    相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率24.0512.8886.6711.7110.0116.96105.4728.7376.73存貨周轉(zhuǎn)率5.18

28、3.0470.415.452.7796.79-4.799.95-14.74營(yíng)業(yè)周期(天)84.40146.2742.3096.86166.0641.67-12.86-11.920.94流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.011.5594.022.171.3857.0838.6912.2926.40總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.960.6742.740.800.6033.3719.4811.647.84綜合分?jǐn)?shù)58.1839.8218.3546.8135.8910.9224.2910.9513.34    分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤(rùn)的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)

29、營(yíng)管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤(rùn)狀態(tài)是難以持久的。公司本期經(jīng)營(yíng)效率綜合分?jǐn)?shù)為58.18，較上年同期提高24.29%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率處于較快提高階段，本期公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很大的成績(jī)，公司經(jīng)營(yíng)效率在本期獲得較大提高。提請(qǐng)分析者予以重視，公司經(jīng)營(yíng)效率的較大提高為將來(lái)降低成本，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)創(chuàng)了良好的局面。從行業(yè)內(nèi)部看，公司經(jīng)營(yíng)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)營(yíng)效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標(biāo)。(三)

30、60;盈利能力分析    相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）21.536.7014.837.025.211.81206.5928.56178.04凈資產(chǎn)收益率（%）27.388.2319.1510.685.804.88156.4241.92114.49毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5390.024.1085.92營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）22.807.6715.127.755.931.82194.2329.35164.87主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）32.1617.09

31、15.0716.6516.340.3193.114.5488.57凈利潤(rùn)率（%）19.686.4013.277.095.111.98177.4225.31152.11成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）27.688.3619.328.136.391.74240.2430.73209.51綜合分?jǐn)?shù)96.3967.6428.7570.3663.137.2336.997.1429.85    企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。公司本期盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為96.39，較上年同期提高36.99%，說(shuō)明公司盈利能力處于高速發(fā)展階段，本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制公司

32、成本與費(fèi)用方面都取得了極大的進(jìn)步，公司盈利能力在本期獲得極大提高，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)橛芰Φ臉O大提高為公司將來(lái)迅速發(fā)展壯大，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在市場(chǎng)上非常有競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢(shì)。在盈利能力中，成本費(fèi)用利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)，是引起盈利能力變化的主要指標(biāo)。(四) 股票投資者獲利能力分析    相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率每股收益（元）0.930.2330

33、6.930.260.1573.97259.8353.83206.00每股收益扣除（元）0.970.21367.430.260.1393.81276.1055.94220.16每股資本公積金（元）0.871.13-23.390.871.10-21.220.072.90-2.83每股凈資產(chǎn)（元）3.412.7922.292.432.57-5.5440.338.3931.94每股未分配利潤(rùn)（元）1.060.35200.280.320.2817.38226.1227.48198.64每股股利（元）0.100.0913.560.150.06140.13-33.3340.98-74.31股息發(fā)放率（%）1

34、0.7140.95-30.2457.8341.8915.93-81.47-2.25-79.22綜合分?jǐn)?shù)49.0942.196.9052.1836.6315.55-5.9215.1821.10    公司股東持有公司股票的目的主要是為了獲得投資回報(bào)，通過(guò)對(duì)股票投資者獲利能力的分析可以通曉公司股票的股東回報(bào)情況。公司本期股票投資者獲利能力綜合分?jǐn)?shù)為49.09，較上年同期下降5.92%，說(shuō)明公司股票投資者的獲利能力處于萎縮階段，本期公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面都作為一般，公司股票投資者的獲利能力較上期有所降低，提請(qǐng)分析者予以警惕，因?yàn)楣善蓖顿Y者的

35、獲利能力的降低給公司在資本市場(chǎng)上企業(yè)形象，股東投資信心以及公司既定戰(zhàn)略方針的執(zhí)行等多方面都帶來(lái)了壓力。從行業(yè)內(nèi)部看，公司股票投資者的獲利能力遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面都強(qiáng)于行業(yè)平均水平。未來(lái)公司股票將吸引更多的投資者，這對(duì)公司股價(jià)的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)將產(chǎn)生積極的影響。在投資報(bào)酬率中，股息發(fā)放率和市凈率的變動(dòng)，是引起投資報(bào)酬率變化的主要指標(biāo)。(五) 企業(yè)發(fā)展能力分析    相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率<公司行業(yè)偏離率主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%)29.7030.55-0.84-9

36、.115.29-14.39426.20477.83-51.63凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)259.8363.59196.24-35.38-20.19-15.19834.39415.01419.38流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)9.5026.95-17.44-19.375.03-24.40149.07435.30-286.23總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)13.3621.27-7.903.5712.07-8.50273.9176.22197.69可持續(xù)增長(zhǎng)率(%)34.315.8428.464.733.820.91625.2552.96572.29綜合分?jǐn)?shù)65.3862.712.6733.9142.91-9.0092.8146

37、.1546.66   企業(yè)為了生存和競(jìng)爭(zhēng)需要不斷的發(fā)展，通過(guò)對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性分析我們可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況的趨勢(shì)。公司本期成長(zhǎng)能力綜合分?jǐn)?shù)為65.38，較上年同期提高92.81%，說(shuō)明公司成長(zhǎng)能力處于高速發(fā)展階段，本期公司在擴(kuò)大市場(chǎng)需求、提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都取得了極大的進(jìn)步，公司表現(xiàn)出非常優(yōu)秀的成長(zhǎng)性。提請(qǐng)分析者予以高度重視，未來(lái)公司繼續(xù)維持目前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的概率很大。從行業(yè)內(nèi)部看，公司成長(zhǎng)能力在行業(yè)中處于一般水平，本期公司在擴(kuò)大市場(chǎng)、提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都略好于行業(yè)平均水平，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡全力擴(kuò)大這種優(yōu)勢(shì)。在成長(zhǎng)能力中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率

38、的變動(dòng)，是引起增長(zhǎng)率變化的主要指標(biāo)。四、BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示    根據(jù)公司報(bào)告有關(guān)陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行定量分析，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，尋找預(yù)警信號(hào)，發(fā)現(xiàn)和揭示風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析，一旦發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，分析者應(yīng)該結(jié)合公司披露的有關(guān)信息，進(jìn)一步對(duì)上市公司進(jìn)行深入的研究分析，從而揭示規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)參與者提供一個(gè)信息對(duì)稱(chēng)、交易公平的環(huán)境。    企業(yè)近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警列表：    1企業(yè)20031231報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率（清償能力） 流動(dòng)比率為

39、1.01。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是125，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。     2企業(yè)20021231報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率（清償能力） 流動(dòng)比率為0.79。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是125，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。     3企業(yè)20011231報(bào)告期在清償能力、現(xiàn)金流量分析、增長(zhǎng)率分析等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率（清償能力） 流動(dòng)比率為1.07。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)

40、為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是125，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。盈利現(xiàn)金比率（現(xiàn)金流量分析） 當(dāng)期盈利現(xiàn)金比率為-0.18。 盈利現(xiàn)金比率反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系。如果比率過(guò)低，說(shuō)明本期凈利中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)干擾企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，應(yīng)引起注意，特別是對(duì)那些對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金需要量大的行業(yè)企業(yè)。主營(yíng)收入增長(zhǎng)率（增長(zhǎng)率分析） 主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為-12.84%。 當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率大幅降低（低于30%）時(shí)，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅滑坡，預(yù)警信號(hào)產(chǎn)生。當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率小于應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率，甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)

41、率為負(fù)數(shù)時(shí)，公司極可能存在操縱利潤(rùn)行為，需嚴(yán)加防范。  五、整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾分析    BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器是通過(guò)對(duì)公司一切公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉上市公司粉飾報(bào)表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，建立BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器的病毒模型，利用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)進(jìn)行綜合搭配的處理，從而找出符合病毒特征的上市公司，有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)濾。BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器為分析者提供了快速分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的粉飾報(bào)表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑。警示分析者進(jìn)一步研究分析，從而揭示和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。    企業(yè)近三年

42、整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾結(jié)果：    1企業(yè)在20031231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。     2企業(yè)在20021231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。     3企業(yè)在20011231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。  六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)級(jí)別1、業(yè)績(jī)變動(dòng)情況評(píng)價(jià)內(nèi)容高風(fēng)險(xiǎn)次高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注正常業(yè)績(jī)波動(dòng)   存貨周轉(zhuǎn)率   凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)比較   應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率   主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率   經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)   偶然所得和非經(jīng)營(yíng)性因素         2、財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)內(nèi)容高風(fēng)險(xiǎn)次高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注正常流動(dòng)比率   速動(dòng)比率   資產(chǎn)負(fù)債率   營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重   凈資產(chǎn)收益率  &