中級財(cái)務(wù)會計(jì)PPT-第三章財(cái)務(wù)分析綜述

1、第三章第三章 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 教學(xué)內(nèi)容教學(xué)內(nèi)容一、企業(yè)償債能力分析一、企業(yè)償債能力分析二、企業(yè)營運(yùn)能力分析二、企業(yè)營運(yùn)能力分析三、企業(yè)盈利能力分析三、企業(yè)盈利能力分析四、企業(yè)發(fā)展能力分析四、企業(yè)發(fā)展能力分析 一、短期償債能力分析一、短期償債能力分析1、流動比率、流動比率定義定義：是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一：是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一貨幣單位的流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作償還的保證。貨幣單位的流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作償還的保證。計(jì)算公式計(jì)算公式： 流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債說明說明：一般，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。：一般，

2、流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但流動比率過高并不好，只說明企業(yè)的流動資產(chǎn)占但流動比率過高并不好，只說明企業(yè)的流動資產(chǎn)占用過多，將影響企業(yè)的資金使用效率和獲利能力。用過多，將影響企業(yè)的資金使用效率和獲利能力。流動比率為流動比率為2比較適宜。比較適宜。 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析2、速動比率、速動比率定義定義：是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它用于衡量企業(yè)：是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。計(jì)算公式計(jì)算公式： 速動比率速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 速動資

3、產(chǎn)速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨預(yù)付帳款待攤費(fèi)用流動資產(chǎn)存貨預(yù)付帳款待攤費(fèi)用說明說明：速動比率可作為流動比率的輔助指標(biāo)。一般，企業(yè)的速速動比率可作為流動比率的輔助指標(biāo)。一般，企業(yè)的速動比率為動比率為1比較適宜。如果速動比率過低，說明企業(yè)短期償比較適宜。如果速動比率過低，說明企業(yè)短期償債能力存在問題，如果速動比率過高，特別是貨幣資金占用債能力存在問題，如果速動比率過高，特別是貨幣資金占用較大，會降低企業(yè)的效益。較大，會降低企業(yè)的效益。3、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率定義定義：是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它反映企是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它反映企業(yè)直接償付債務(wù)的能力?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金與現(xiàn)業(yè)直

4、接償付債務(wù)的能力?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金與現(xiàn)金等價物（短期投資）金等價物（短期投資）。計(jì)算公式計(jì)算公式： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債流動負(fù)債 =（現(xiàn)金短期投資）（現(xiàn)金短期投資）/流動負(fù)債流動負(fù)債說明說明：現(xiàn)金比率反映了企業(yè)的直接支付能力，債權(quán)人偏愛現(xiàn)金比率反映了企業(yè)的直接支付能力，債權(quán)人偏愛較高的現(xiàn)金比率企業(yè)，而現(xiàn)金比率過高，特別是貨幣資較高的現(xiàn)金比率企業(yè)，而現(xiàn)金比率過高，特別是貨幣資金占用較大，會降低企業(yè)的效益。金占用較大，會降低企業(yè)的效益。二、長期償債能力分析二、長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)（一）資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)

5、 1、公式：、公式：o資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債負(fù)債/資產(chǎn)資產(chǎn)o表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益保障程度。比重以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益保障程度。o產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債負(fù)債/所有者權(quán)益所有者權(quán)益o反映企業(yè)投資者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。反映企業(yè)投資者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。o權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)資產(chǎn)/所有者權(quán)益所有者權(quán)益o 2、共同的功能：、共同的功能： （1） 反映企業(yè)的長期償債能力反映企業(yè)的長期償債能力 （2） 反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)o 3、三者之間的關(guān)系、三者之間的關(guān)系 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債負(fù)債/

6、所有者權(quán)益所有者權(quán)益 =負(fù)債負(fù)債/（資產(chǎn)（資產(chǎn)負(fù)債）負(fù)債） =資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率） 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)資產(chǎn)/所有者權(quán)益所有者權(quán)益 =資產(chǎn)資產(chǎn)/（資產(chǎn)（資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債） =1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率） 4、資產(chǎn)負(fù)債率對信息使用者的影響、資產(chǎn)負(fù)債率對信息使用者的影響o 對于債權(quán)人：反映企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債的擔(dān)保能力。比率越對于債權(quán)人：反映企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債的擔(dān)保能力。比率越小，債權(quán)人借貸的風(fēng)險(xiǎn)越??；比率越大，資產(chǎn)對負(fù)債的小，債權(quán)人借貸的風(fēng)險(xiǎn)越?。槐嚷试酱?，資產(chǎn)對負(fù)債的擔(dān)保力不足，債權(quán)人收不回借貸本息的可能性越大。擔(dān)保力不足，債權(quán)人收不回借貸本息的可能性越大。希希望比率越

7、低越好望比率越低越好o 對于所有者：一定的資產(chǎn)負(fù)債率可以帶來財(cái)務(wù)杠桿收益。對于所有者：一定的資產(chǎn)負(fù)債率可以帶來財(cái)務(wù)杠桿收益。o 對于企業(yè)管理當(dāng)局：追求合理的資產(chǎn)負(fù)債率，提高資金對于企業(yè)管理當(dāng)局：追求合理的資產(chǎn)負(fù)債率，提高資金的利用水平，保持良好的償債能力。的利用水平，保持良好的償債能力。希望實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收希望實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳組合。益的最佳組合。5、指標(biāo)的運(yùn)用、指標(biāo)的運(yùn)用o結(jié)合營業(yè)周期：周期短的企業(yè)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、變現(xiàn)能結(jié)合營業(yè)周期：周期短的企業(yè)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、變現(xiàn)能力強(qiáng)，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，維持較高的負(fù)債率。力強(qiáng)，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，維持較高的負(fù)債率。o結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況：處于興旺期可維持較高負(fù)債

8、水平。結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況：處于興旺期可維持較高負(fù)債水平。o結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：市場利率較低或預(yù)計(jì)貸款利率將結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：市場利率較低或預(yù)計(jì)貸款利率將上升時，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。上升時，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。o結(jié)合資產(chǎn)構(gòu)成：資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)所占比重大的企結(jié)合資產(chǎn)構(gòu)成：資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)所占比重大的企業(yè)，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債率可適當(dāng)高業(yè)，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債率可適當(dāng)高些。些。（二）利息保障倍數(shù)二）利息保障倍數(shù)定義定義：又稱為已獲利息倍數(shù)產(chǎn)權(quán)比率，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營又稱為已獲利息倍數(shù)產(chǎn)權(quán)比率，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的稅前利潤及利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率，所獲得的稅前利潤及利息

9、費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率，是衡量企業(yè)償付利息的能力。是衡量企業(yè)償付利息的能力。計(jì)算公式計(jì)算公式： 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)= =息稅前利潤息稅前利潤/ /利息費(fèi)用利息費(fèi)用說明說明：利息保障倍數(shù)越多，表明企業(yè)支付負(fù)債利息的能力利息保障倍數(shù)越多，表明企業(yè)支付負(fù)債利息的能力越強(qiáng)。債權(quán)人通過此比率的分析，可衡量獲得利息及收越強(qiáng)。債權(quán)人通過此比率的分析，可衡量獲得利息及收回本金的安全程度。在利用該指標(biāo)評價企業(yè)償付利息的回本金的安全程度。在利用該指標(biāo)評價企業(yè)償付利息的能力時，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評價標(biāo)準(zhǔn)。能力時，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評價標(biāo)準(zhǔn)。 第二節(jié) 企業(yè)營運(yùn)能力分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳

10、款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)營運(yùn)能力指標(biāo)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如動資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)

11、金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：項(xiàng)做的比較好：快速增長的銷售收入快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)= =固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合

12、理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。運(yùn)營能力不強(qiáng)。銷售收入銷售收入平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)= =o 如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 規(guī)模得當(dāng)規(guī)模得當(dāng)o規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) o規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理o生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指綜合評價企業(yè)

13、全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入銷售收入 平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價，在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增