公司金融第二次作業(yè),

1、海量資源，歡迎共閱第三章財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一、單項(xiàng)選擇題1 .某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬元，流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1.2,銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。B.2.0C.2.32 .ABC公司無優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)，年末每股凈資產(chǎn)為5元,權(quán)益乘數(shù)為4,資產(chǎn)凈利率為40%（資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）,則該公司的每股收益為（）。A.6B.2.5C.4D.83 .某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬元和120萬元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年度比上年度的銷售收入增加了（）。A.180萬元B.360萬元C.3

2、20萬元D.80萬元4 .評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱最苛刻的指標(biāo)是（）。A.已獲利息倍數(shù)B,速動(dòng)比率C.流動(dòng)比率D.現(xiàn)金比率5 .流動(dòng)比率小于1時(shí)，賒購(gòu)材料將會(huì)（）。A.增大流動(dòng)比率B.降低流動(dòng)比率C.降低營(yíng)運(yùn)資本D.增大營(yíng)運(yùn)資本6 .下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是（）。A.銷售產(chǎn)品B.收回應(yīng)收賬款C.購(gòu)買短期債券D.用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資7,下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是（）。A.以固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資B.收回應(yīng)收賬款C.接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D.用現(xiàn)金購(gòu)買股票8 .如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（）。A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多B.企業(yè)短期償債

3、能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償彳風(fēng)險(xiǎn)很大D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)9 .若流動(dòng)比率大于1,則下列結(jié)論成立的是（）A.速動(dòng)比率大于1B.營(yíng)運(yùn)資本大于0C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1D.短期償債能力絕對(duì)有保障10 .ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股價(jià)值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A.30%B.33%C.40%D.44%11 .某公司年初負(fù)債總額為800萬元（流動(dòng)負(fù)債220萬元，長(zhǎng)期負(fù)債580萬元），年末負(fù)債總額為1060萬元（流動(dòng)負(fù)債300萬元，長(zhǎng)期負(fù)債760萬元）。年初資產(chǎn)總額1680萬元，年末資產(chǎn)總額2000萬

4、元。則權(quán)益乘數(shù)（按平均數(shù)計(jì)算）為（）。A.2.022B,2.128C.1.909D.2.112 .某企業(yè)本年?duì)I業(yè)收人為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4,期初應(yīng)收賬款余額3500元，則期末應(yīng)收賬款余額為（）元。A.5000B6000C6500D400013 .下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（）。A用現(xiàn)金購(gòu)買短期債券B現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn)C用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D從銀行取得長(zhǎng)期借款14 .某公司某年資產(chǎn)總額為1000萬元，權(quán)益乘數(shù)為5,市凈率為1.2,則該公司市價(jià)總值為（）萬元。A.960B.240C.1200D.220海量資源，歡迎共閱15 .甲產(chǎn)品銷售量為5000件，單位變動(dòng)成本為10元，固

5、定成本總額為30000元，稅后目標(biāo)利潤(rùn)為12000元，所得稅率為40%則保證稅后目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的單價(jià)應(yīng)為（）。A.20元B.22元C.24元D.18元16 .甲產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為6元，經(jīng)預(yù)測(cè)最大銷量為200件，單價(jià)10元，企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)為500元，則固定成本應(yīng)（）。A.不高于300B,不低于300c.不高于700D.不低于70017 .某公司變動(dòng)成本率為63%則邊際貢獻(xiàn)率為（）。A.45%B37%C63%D55%18 .在Y=a+（）X,Y表示總成本，a表示固定成本，X表示銷售額，則X的系數(shù)應(yīng)是（）。A.單位變動(dòng)成本B.單位邊際貢獻(xiàn)C.變動(dòng)成本率D.邊際貢獻(xiàn)率E.安全邊際率19 .財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是以（

6、）為起點(diǎn)。A.成本預(yù)測(cè)B.銷售預(yù)測(cè)C.利潤(rùn)預(yù)測(cè)D.資金需要量的預(yù)測(cè)20 .財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法不包括（）。A.固定預(yù)算與彈性預(yù)算B.定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算C.增量預(yù)算與零基預(yù)算D.概率預(yù)算二、判斷題1 .如果一個(gè)企業(yè)的盈利能力比率較高，則該企業(yè)的償債能力也一定較好。（）2 .影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力。（）3 .營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額的多少，可以反映企業(yè)短期償債能力。（）4 .流動(dòng)比率反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力，因此，流動(dòng)比率越高越好。（）5 .每股盈余是每年凈利與全部股東股數(shù)的比值。（）6 .存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平越好，企業(yè)利潤(rùn)越大。（）7

7、 .通過縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款天數(shù)，從而縮短營(yíng)業(yè)周期，加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。（）8 .從某公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表及相關(guān)的報(bào)表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤(rùn)總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬元，為購(gòu)置一條新生產(chǎn)線專門平價(jià)發(fā)行了1億元公司債券，該債券發(fā)行費(fèi)用200萬元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目。據(jù)此，可計(jì)算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)13。（）9 .邊際貢獻(xiàn)減去固定成本后的差額，就是企業(yè)的利潤(rùn)。（）,1."I.10 .所謂保本是指企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等。（）11 .某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)2元，單

8、位變動(dòng)成本1.8元，固定成本40000元，銷量為100000件，當(dāng)前虧損達(dá)20000元，若企業(yè)擬采取提高單價(jià)的方法扭轉(zhuǎn)虧損，在其他參數(shù)不變的情況下，單價(jià)的最小值應(yīng)為2.20元。（）12 .在其他條件一定的情況下，股利支付率越高，外部融資要求越大；銷售凈利率越高，外部融資需求越小。（）13 .可持續(xù)增長(zhǎng)率，是指在保持目前的財(cái)務(wù)比率條件下，無須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率。三、名詞解釋綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)附加值可持續(xù)增長(zhǎng)率財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算海量資源，歡迎共閱零基預(yù)算彈性預(yù)算四、簡(jiǎn)答題：1 .為什么說財(cái)務(wù)報(bào)表分析有局限性？你認(rèn)為該如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以避免這種局限性?2 .某企業(yè)將長(zhǎng)期債券投資提前變賣為現(xiàn)金后

9、，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變化如何3 .影響企業(yè)短期償債能力的因素有哪些？4 .EVA與傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)相比，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面有什么優(yōu)勢(shì)？有什么劣勢(shì)？5 .下列活動(dòng)將會(huì)如何影響企業(yè)的流動(dòng)比率？（1）賣完存貨；（2）企業(yè)向銀行借款；（3）某客戶支付款逾期。四、計(jì)算分析題1 .某企業(yè)某年度的資產(chǎn)負(fù)債狀況如表所示（單位：元）：資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金1000應(yīng)付票據(jù)180000銀行存款670000應(yīng)交稅費(fèi)45000交易性金融資產(chǎn)12000長(zhǎng)期借款1600000應(yīng)收賬款50000其中：一年內(nèi)到期部分200000應(yīng)收票據(jù)50000實(shí)收資本540000原材料750000盈余公積5000000固定資產(chǎn)原價(jià)

10、8360000未分配利潤(rùn)2388000累計(jì)折舊1400001.請(qǐng)根據(jù)表中資料計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率。2 .企業(yè)某年度銷售收入為680萬元，銷售成本為銷售收入的60%,賒銷比例為銷售收入的80%,銷售收入凈利潤(rùn)率為10%,期初應(yīng)收賬款余額為26萬元，期末應(yīng)收賬款余額為32萬元，期初資產(chǎn)總額為580萬元、其中存貨有48萬元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，期末存貨是資產(chǎn)總額的10%。根據(jù)以上資料，請(qǐng)計(jì)算：（1）企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。（2）企業(yè)的期末存貨額。（3）企業(yè)的期末資產(chǎn)總額。（4）企業(yè)的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率。3 .某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收帳款為25400元，本年末計(jì)算

11、出流動(dòng)比率為3.0,速動(dòng)比率為1.3,存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元，公司本年銷售成本是多少？如果除應(yīng)收賬款以外的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，銷售額是銷售成本的2倍，其平均應(yīng)收賬款是多少天？（天數(shù)計(jì)算取整）4.某公司某年度的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如下：（單位：萬元）其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：產(chǎn)權(quán)比率：0.4;銷售毛利率25%存貨周轉(zhuǎn)率6次；應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期30天；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.4次。要求：將上表填列完整。資產(chǎn)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年末數(shù)貨幣資金20應(yīng)付賬款60應(yīng)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債有:僚產(chǎn)實(shí)收資維債2Z所抑0權(quán)碓固定2圈存【加付貝f款23)100臺(tái)-a應(yīng)收j長(zhǎng)款170合應(yīng)交無芯費(fèi)10存貨160長(zhǎng)期負(fù)

12、債230固定資產(chǎn)300股本400海量資源，歡迎共閱長(zhǎng)期股權(quán)投資110留存收益20鈣工30合計(jì)760合計(jì)7605 .某企業(yè)2014年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示(單位：千元)已知：2013年實(shí)現(xiàn)銷售收入1000元，稅后凈利潤(rùn)為40元，并發(fā)放股利16元；該企業(yè)2014年計(jì)劃銷售額將達(dá)到1600元，假定其他條件不變，將按基期股利發(fā)放率支付股利，按計(jì)劃提取折舊40元，其中60哪于當(dāng)年更新改造開支，廠房設(shè)備的生產(chǎn)能力未飽和，有關(guān)零星資金需要量為20元。試采用銷售百分比法預(yù)測(cè)2014年追加資金的需要量。6 .根據(jù)以下財(cái)務(wù)報(bào)表和數(shù)據(jù)，用銷售百分比法預(yù)測(cè)融資需求。(1)公司2014年的銷售收入為7500萬元，凈收

13、益為300萬元。(2)負(fù)債項(xiàng)目中，短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長(zhǎng)期負(fù)債及股東權(quán)益項(xiàng)目與銷售無關(guān)(3)公司預(yù)測(cè)2015年的銷售收入為10000萬元，股利支付率為30%銷售凈利率與上年相同。要求將表中空缺數(shù)據(jù)填上。公司2015年融資需求計(jì)算表單位：萬元2014年銷售白分比2015年預(yù)測(cè)資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn)1750長(zhǎng)期資產(chǎn)3250資產(chǎn)合計(jì)5000負(fù)債與所有者權(quán)益、.1r-1短期借款0應(yīng)付票據(jù)250應(yīng)付賬款150:12,1其他流動(dòng)負(fù)債350f/長(zhǎng)期負(fù)債2000負(fù)債合計(jì)2750優(yōu)先股50普通股125資本公積1200留存收益1875股東權(quán)益合計(jì)2250融資需求總計(jì)7 .ABC公司已經(jīng)營(yíng)5年，目前負(fù)債總額125000萬元

14、(其中一半是流動(dòng)負(fù)彳),股東權(quán)益總額75000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)75000萬元，息稅前利潤(rùn)22000萬元，利息費(fèi)用總額10000萬元。公司的經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)185000萬元，債務(wù)償還總額100000萬元，公司正在向當(dāng)?shù)劂y行申請(qǐng)信用額度。要求：(1)計(jì)算該公司的債務(wù)與權(quán)益比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金到期債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)。(2)銀行會(huì)給ABC公司提供信用額度嗎？對(duì)銀行而言，為什么速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更為重要？8.A公司未發(fā)行優(yōu)先股，2013年每股利潤(rùn)為5元，每股發(fā)放股利為3元，留存收益在2013年度增加了640萬元。2014年年底每股凈資產(chǎn)為28元，負(fù)債總額為6200萬元，問A公司的資產(chǎn)負(fù)債率為多少？第六章融資

15、決策一、單項(xiàng)選擇題1 .出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃是()A.經(jīng)營(yíng)租賃B.售后租賃C.杠桿租賃D.直接租賃海量資源，歡迎共閱2 .某企業(yè)采用融資租賃方式租入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)值500萬元，租期5年，融資成本為10%則每年年初支付的等額租金為（）萬元。A.100D.81.93 .某公司發(fā)行普通股股票800萬元，籌費(fèi)費(fèi)用率6%,上年股利率為15%,預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)4%,所得稅率33%。則該普通股成本為（）A.20.6%B.19%C.19.74%D.21.3%4 .某公司籌集長(zhǎng)期資金1000萬元，其中長(zhǎng)期債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益分別為200萬元、200萬元、500萬元、

16、100萬元，資金成本分別為7%、10%、15%14%。則該籌資組合的綜合資金成本為（）。A.10.4%B.10%C.12.3%:D.10.6%5 .某企業(yè)擬發(fā)行一筆期限為3年的債券，債券面值為100元，票面利率為8%每年付息一次，發(fā)行費(fèi)用為其債券發(fā)行價(jià)格的5%由于企業(yè)發(fā)行債券的利率比市場(chǎng)利率高，因而實(shí)際發(fā)行價(jià)格為120元，假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為15%則企業(yè)發(fā)行的債券成本為（）。A.5.96%B.7.16%C.7.02%D.7.26%6 .關(guān)于資本成本，下列（）正確的。A.資本成本等于酬資費(fèi)用與用資費(fèi)用之和與籌資數(shù)額之比B.一般而言，債券的籌資成本要高于銀行借款的籌資成本C.在各種資本成本中，普

17、通股的資本成本不-一定是最局的-D.使用留存收益不必付出代價(jià)，故其資本成本為零7 .下列屬于影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是（）A.材料價(jià)格上漲B.產(chǎn)品質(zhì)量下降C.銀行借款增加D.產(chǎn)品銷售量減少8 .下列關(guān)于最佳資本成本結(jié)構(gòu)的表述不正確的是（）。A.公司價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)B.公司綜合資本成本率最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)C.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，EBIT每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資可實(shí)現(xiàn)較佳資本結(jié)構(gòu)D.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，EBIT每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用股權(quán)籌資可實(shí)現(xiàn)較佳資本結(jié)構(gòu)9 .只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（）。A.恒大于1B.與銷售量成正比C.與固定成本成反比D.與

18、風(fēng)險(xiǎn)成反比10 .某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)10%在其他條件不變的情況下，息前稅前盈余將增長(zhǎng)（）。A.20%B.10%C.15%D.5%11 .企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%則企業(yè)（）。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消12 .總杠桿作用的意義在于能夠估計(jì)出（）A.銷售額變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)的影響B(tài).銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響C.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)的影響D.基期邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)對(duì)基期利潤(rùn)的影響13 .關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）A.在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B.在其他因素一定時(shí)，

19、固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C.當(dāng)固定成本趨近于0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大14 .假設(shè)某企業(yè)明年的現(xiàn)金股利預(yù)期為每股4.5元，目前股價(jià)為50元，如果股利增長(zhǎng)率為10%則保留盈余的資金成本為（）。A.0B.10%C.19%D.15%15 .既具有節(jié)稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.使用留存收益16 .某公司某項(xiàng)目需要負(fù)債融資2000萬元，股票融資3000萬元。無風(fēng)險(xiǎn)利率是7%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%所得稅率為30%公司股票貝他系數(shù)為1.3,負(fù)債貝他系數(shù)為0.15。則項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本為（）。二、多項(xiàng)選擇題1

20、 .影響融資租賃每期租金的因素有（）A.設(shè)備買價(jià)B.租賃公司鬲資成本C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租金支付方式2 .股票上市的不利之處有（）A.信息公開可能暴露商業(yè)秘密B.公開上市需要很高的費(fèi)用C.會(huì)分散股東的控制權(quán)D.不便于籌措資金海量資源，歡迎共閱3 .發(fā)行優(yōu)先股籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有（）A.增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)B.股利支付既固定，又有一定的彈性C.改善資本結(jié)構(gòu)D.資金成本高4 .長(zhǎng)期借款籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有（）A.籌資速度快B.限制條件少C.資金成本低D.借款彈性大5 .發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有（）A.有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)B.保障所有者權(quán)益C.降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)D.資金成本低6 .關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，下列說法正確的是（）A

21、.其他因素不變時(shí)，固定成本越大，DOL越大B.當(dāng)固定成本趨于0時(shí)，DOL趨于1C.其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越大，DO觸小D.DOL同固定成本成反比變化關(guān)系7 .在個(gè)別資金成本中，須考慮所得稅因素的是（）A.債券成本B.銀行借款成本C.優(yōu)先月成本D.普通股成本8 .影響企業(yè)綜合資金成本的因素主要有（）A.資金結(jié)構(gòu)B.個(gè)別資金成本高低C.籌集資金總額D.籌資期限長(zhǎng)短9 .資金結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例對(duì)企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在（）。A.負(fù)債比例影響財(cái)務(wù)杠桿作用大小B.適度負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本C.負(fù)債有利于提高企業(yè)凈利潤(rùn)D.負(fù)債比例反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小10 .關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，下列說法正確的是（）。；&#

22、39;|A.等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和B.該系數(shù)等于EPS變動(dòng)率與EBIT變動(dòng)率之間的比率C.等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之積D.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大11 .某企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3,則下列說法正確的有（）。A.如果銷售量增加10%EBIT將增加20%B.如果EBIT增加20%EPS各增力口60%C.如果銷售量增加10%EPS將增加60%D.如果EPS增加30%銷售量增加5%12 .影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括（）。A.產(chǎn)品需求的變化B.產(chǎn)品銷售價(jià)格的變化C.固定成本在產(chǎn)品成本中的比例D.市場(chǎng)利率變化三、判斷題1 .通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此，其成本

23、比借款籌資的成本低。（）2 .優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，在所得稅前列支。3 .在企業(yè)的銷售水平較高時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資的每股利潤(rùn)較高。（）4 .當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界銷售額時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無窮大。（）5 .如果企業(yè)無優(yōu)先股，且負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1。（）6 .財(cái)務(wù)杠桿的作用在于通過擴(kuò)銷售量以影響息前稅前利潤(rùn)。（）7 .由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余下降時(shí)，普通股每股下降時(shí)，普通股每股盈余會(huì)下降得更快。四、名詞解釋私募股權(quán)投資基金經(jīng)營(yíng)杠桿財(cái)務(wù)杠桿復(fù)合杠桿加權(quán)平均資本成本邊際資本成本可交換公司債五、簡(jiǎn)答題1 .公司長(zhǎng)期資本的籌資方式有哪些？如果你是某籌資方式不

24、受限制的公司財(cái)務(wù)主管，你最理想的籌資方式是什么？說說你的理由。2 .站在融資企業(yè)的角度，確定融資方式時(shí)該考慮哪些方面？3 .影響公司資本結(jié)構(gòu)選擇的因素有哪些？5 .什么是權(quán)證？權(quán)證在公司股票發(fā)行中能起什么作用？6 .比較權(quán)益類籌資方式和負(fù)債類籌資方式有什么不同？7 .現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論包括哪幾種觀點(diǎn)？請(qǐng)解釋它們的基本內(nèi)容及其特點(diǎn)。8 .簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。海量資源，歡迎共閱六、計(jì)算題1 .某公司目前擁有資金1000萬元，債券300萬元，年利率10%;優(yōu)先股200萬元，年股息率15%;普通股500萬元，每股面值10元。所得稅率25%?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資360萬元，有兩種方式

25、可供選擇；(1)發(fā)行債券360萬元，年利率12%;(2)發(fā)行普通股360萬元，增發(fā)普通股30萬股，每股面值12元。要求：根據(jù)以上資料(1)計(jì)算兩種籌資方案EPS無差別時(shí)的EBIT;(2)如果該公司預(yù)計(jì)EBIT為300萬元，確定最佳籌資方案。2 .某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10%;普通股600萬元(每股面值10元)。目前市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13%,該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年EBIT為240萬元，所得稅率25%。要求：(1)計(jì)算該公司綜合資本成本(以賬面價(jià)值為權(quán)數(shù)進(jìn)行計(jì)算)；(2)公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：全部借債，年利率12%;發(fā)行普通股40萬股，發(fā)行價(jià)格10元每股。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)的EBIT;(3)分別計(jì)算上述兩種籌資方式在EPS無差別點(diǎn)時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。3 .D公司有一個(gè)永續(xù)的預(yù)期息稅前年現(xiàn)金流入1000元，公司股東要求的投資回報(bào)率為20%假設(shè)D公司將全部利潤(rùn)都付給公司股東。請(qǐng)回答以下問題：(1)如果公司無負(fù)債且不存在公司所得稅，公司的價(jià)值是多少？(2)假設(shè)公司無負(fù)債但要繳