第七章財(cái)務(wù)管理

1、第六章 財(cái)務(wù)管理2 學(xué)習(xí)目標(biāo)n財(cái)務(wù)管理的含義n財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容n資金的時(shí)間價(jià)值n籌資管理n投資管理3第一節(jié)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)管理的含義一、財(cái)務(wù)管理的含義什么是財(cái)務(wù)管理？n現(xiàn)實(shí)生活中我們每天都面臨各種各樣的決策n那么，財(cái)務(wù)管理究竟研究的是針對(duì)什么的決策呢？4企業(yè)可能面臨的決策問題n某公司包裝袋自制的單位成本是2.5元，一個(gè)供應(yīng)商開價(jià)每單位2.2元，是否應(yīng)該選擇外購包裝袋？n某債券面值為1000元，期限為5年，到期按票面價(jià)值償還，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的平均投資報(bào)酬率為8，其價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購買？5個(gè)人可能面臨的財(cái)務(wù)管理問題n個(gè)人住房按揭貸款問題 銀行有兩種還款方式可供選擇：等額本金還款

2、方式和等額本息還款方式，你會(huì)選擇哪種還款方式？ 你知道銀行是如何計(jì)算你的每次還款額中本金和利息各是多少嗎？ 若干年后，如果你打算提前還款，你知道銀行如何計(jì)算你應(yīng)該還款的金額嗎？6財(cái)務(wù)管理的研究范疇n一切與錢有關(guān)的活動(dòng)都納入財(cái)務(wù)研究的范圍。-財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀。n與錢有關(guān)的活動(dòng)背后都是人在操作的，因此關(guān)于管錢的人的行為控制也在財(cái)務(wù)研究的范疇之內(nèi)。-財(cái)務(wù)管理的行為觀。n關(guān)于研究范疇的有關(guān)結(jié)論：n（1）與錢有關(guān)的價(jià)值管理活動(dòng)-投資、融資、分配、現(xiàn)金規(guī)劃與控制等。n（2）與錢有關(guān)的行為管理活動(dòng)-公司內(nèi)部治理、公司內(nèi)部管理制度設(shè)計(jì)等。7n財(cái)務(wù)管理是研究如何組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、如何處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的應(yīng)用學(xué)科。

3、n財(cái)務(wù)活動(dòng)：企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，包括企業(yè)籌資引起的、企業(yè)投資引起的、企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)引起的、企業(yè)利潤(rùn)分配引起的資金收支活動(dòng)四個(gè)方面。n財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，包括：企業(yè)與投資者；企業(yè)與債務(wù)人、債權(quán)人；企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)；企業(yè)與員工等。8n財(cái)務(wù)管理：企業(yè)投資決策和籌資決策以及資金運(yùn)行控制的學(xué)科。n目前我國(guó)財(cái)務(wù)管理分為：籌資管理n 投資管理n 營(yíng)運(yùn)資金管理n 收益管理 9n二、 資金與成本管理n一、自有資金n 自有資金是指企業(yè)可以長(zhǎng)期使用，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不需要還本的資金。企業(yè)自有資金的籌集方式主要有吸收投資、發(fā)行股票和企業(yè)的內(nèi)部積累。n1吸收投資n吸收投資吸收投資

4、是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則吸收來自各方面的投資，包括國(guó)家投資、法人投資、個(gè)人投資、外商投資等。投資的形式可以是現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。10n2發(fā)行股票n 這是股份制公司籌集自有資金的主要方式。股票按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股普通股和優(yōu)先股。普通股股東有權(quán)參與公司管理并享有稅后利潤(rùn)分配權(quán)；優(yōu)先股股東有優(yōu)先分配股利的權(quán)利。n3企業(yè)的內(nèi)部積累n企業(yè)的內(nèi)部積累內(nèi)部積累是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)中形成的資金積累，包括資本公積金、盈余公積金資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)。和未分配利潤(rùn)。11n二、負(fù)債資金n 負(fù)債資金負(fù)債資金是指企業(yè)的借入資金，它有明確

5、的償還期限，到期必須還本并支付固定的利息。按照負(fù)債資金的使用時(shí)間是否超過一年為界限，負(fù)債資金可以分為短期負(fù)債資金和長(zhǎng)期負(fù)債資金。n1短期負(fù)債資金n短期負(fù)債資金的籌集方式主要有：n（1）商業(yè)信用。指在商品交易中通過延期付款或預(yù)收貨款形式，借用其他企業(yè)的資金。n（2）短期借款。指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的，償還期限在一年以內(nèi)的借款。12n2長(zhǎng)期負(fù)債資金n長(zhǎng)期負(fù)債資金的籌集方式主要有：n（1）長(zhǎng)期借款。指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的，償還期限在一年以上的借款。n（2）發(fā)行企業(yè)債券。在我國(guó)，企業(yè)經(jīng)國(guó)家證券管理部門批準(zhǔn)后才能發(fā)行債券。n（3）融資租賃融資租賃。指以融資為目的的一種長(zhǎng)期租賃方式，具有

6、明顯的購置特點(diǎn)，主要用于解決企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的需求。采用融資租賃方式籌集資金，可以使企業(yè)迅速獲得所需要的固定資產(chǎn)，并減少設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。13n三、資金成本n 資金成本資金成本是指企業(yè)為取得和使用資金而支付的各種費(fèi)用，包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。資金資金籌集費(fèi)籌集費(fèi)是指在籌資過程中支付的費(fèi)用，如為發(fā)行股票或或債券支付的印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)等。資金占用費(fèi)資金占用費(fèi)是指因占用資金而發(fā)生的費(fèi)用，如股票的股息、借款和債券的利息等。n 資金占用費(fèi)隨著資金的使用持續(xù)發(fā)生。資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資金成本時(shí)可以作為籌資額的扣除項(xiàng)目，一次性全部從籌資總額

7、中扣除。n資金成本是企業(yè)進(jìn)行籌資、投資決策的主要依據(jù)。只有當(dāng)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率高于資金成本時(shí)，資金的籌集和使用才有利于提高企業(yè)價(jià)值。 14n四、現(xiàn)金和有價(jià)證券的管理n 現(xiàn)金現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行的活期存款。n 現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)支出所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡量減少閑置現(xiàn)金。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，常用的現(xiàn)金管理方法有確定最佳現(xiàn)金余額、加速現(xiàn)金收回及延緩現(xiàn)金支付。n1確定最佳現(xiàn)金余額n企業(yè)最佳現(xiàn)金余額取決于現(xiàn)金需要、有價(jià)證券收益率以及現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本。n2加速現(xiàn)金收回n3延緩現(xiàn)金支付n有價(jià)證券的形式有銀行定期存款、國(guó)庫券、金融債券、企銀行定期存款、國(guó)庫券、金融

8、債券、企業(yè)債券、股票業(yè)債券、股票等，企業(yè)在選擇形式時(shí)應(yīng)考慮違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、證券收益等因素。15n五、應(yīng)收賬款的管理n 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是企業(yè)因賒銷商品或勞務(wù)而形成的、應(yīng)向購貨單位收取的款項(xiàng)。n 應(yīng)收賬款數(shù)額取決于企業(yè)信用政策的松緊，因此，要管好應(yīng)收賬款，必須制定合理的信用政策。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三個(gè)方面。n（1）信用標(biāo)準(zhǔn)。即企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用的基本條件，通常以預(yù)期壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。n（2）信用條件。即指企業(yè)要求顧客支付貨款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間。折扣期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的可享受

9、現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間?，F(xiàn)金折扣是指顧客提前付款時(shí)給予的價(jià)格優(yōu)惠。n（3）收賬政策。指當(dāng)顧客不遵守信用條件時(shí)，企業(yè)采取的收賬行動(dòng)。一般有積極收賬政策和消極收賬政策兩種。n在制定信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策時(shí)，企業(yè)都必須考慮其對(duì)收入和成本的影響，力求使賒銷收入大于賒銷成本，擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)。16n六、股利支付方式與股利政策n （一）股利支付方式n股份制公司向普通股股東支付股利的方式主要有以下五種：n1、現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利，是以現(xiàn)金支付的股利。n2、財(cái)產(chǎn)股利財(cái)產(chǎn)股利，是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，如將公司持有的其他企業(yè)的債券、股票等作為股利支付給股東。n3、負(fù)債股利負(fù)債股利，是以負(fù)債支付的股利，如發(fā)行公司債

10、券抵付股利。n4、股票股利股票股利，是以增發(fā)股票作為股利的支付形式。n5、股票回購股票回購，即公司購回其發(fā)行在外的股票，使流通股數(shù)減少，每股股利增加，從而導(dǎo)致股價(jià)上漲，使股東獲得資本利得，相當(dāng)于公司支付給股東股利。17n（二）股利政策二）股利政策n 股份制公司在進(jìn)行股利分配時(shí)，經(jīng)常采用的股利政策主要有以下四種：n（1）剩余股利政策剩余股利政策。指當(dāng)公司有較好的投資項(xiàng)目時(shí)，根據(jù)最佳資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出投資所需要的權(quán)益性資本，并將其從稅后利潤(rùn)中留出，余下的部分向股東分配。采用這種政策，可以使公司保持理想的資本結(jié)構(gòu)，并降低資金成本。n（2）穩(wěn)定股利政策穩(wěn)定股利政策。指將每年發(fā)放的股利固定在某一水平上，并在

11、較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持不變。只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余會(huì)大幅度持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)，才提高股利發(fā)放額。采用這種政策，可以樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票價(jià)格。n（3）變動(dòng)股利政策變動(dòng)股利政策。指公司事先確定一個(gè)股利占盈余的比例，并長(zhǎng)期按這個(gè)比例支付股利。采用這種政策，各年股利隨公司經(jīng)營(yíng)好壞進(jìn)行調(diào)整，使股利與盈余緊密結(jié)合起來。n（4）正常股利加額外股利政策正常股利加額外股利政策。指一般每年只支付較低的固定股利，當(dāng)盈余增長(zhǎng)較多時(shí)，再加付額外股利。這種政策使公司對(duì)股利的發(fā)放具有較大的靈活性，既可以保持股利穩(wěn)定，又能使股利與盈余較好地配合。n 在實(shí)際工作中，股份制公司究竟選擇哪種股利政策，應(yīng)綜合考慮法律、合同中的限制條款、公司

12、籌資能力、投資機(jī)會(huì)、股東偏好等因素。18三、 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（一）生存1、企業(yè)生存下去的基本條件：n以收抵支n到期償債2、企業(yè)生存對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定的生存下去19（二）發(fā)展n企業(yè)是在發(fā)展中求得生存n企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴(kuò)大收入n企業(yè)發(fā)展離不開資金n企業(yè)發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金20（三）獲利n企業(yè)必須獲利，才有存在的價(jià)值n從財(cái)務(wù)上看，盈利就是使資產(chǎn)獲得超過其投資的回報(bào)n對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：合理有效的使用資金使企業(yè)獲利21三個(gè)目標(biāo)之間的關(guān)系：n企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿是獲利，而企業(yè)只有生存下去才有可能獲利，只有

13、不斷的發(fā)展才有可能求得生存什么是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)n企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的目的和要求，并作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)22資金的時(shí)間價(jià)值（資金的時(shí)間價(jià)值（Time Value of Money）是指資金在不斷）是指資金在不斷運(yùn)動(dòng)過程中隨著時(shí)間的推移而形成的增值。表現(xiàn)為等額資運(yùn)動(dòng)過程中隨著時(shí)間的推移而形成的增值。表現(xiàn)為等額資金在不同的時(shí)間具有不同的價(jià)值。金在不同的時(shí)間具有不同的價(jià)值。23對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值，可以從兩個(gè)方面理解：對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值，可以從兩個(gè)方面理解： v 首先，資金投入流通，與勞動(dòng)相結(jié)合其價(jià)值發(fā)生首先，資金投入流通，與勞動(dòng)相結(jié)合其價(jià)值發(fā)生增值，增值，資金增值的實(shí)質(zhì)是勞動(dòng)者在生

14、產(chǎn)過程中創(chuàng)造資金增值的實(shí)質(zhì)是勞動(dòng)者在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造了剩余價(jià)值了剩余價(jià)值。因此，從投資者的角度來看，資金的。因此，從投資者的角度來看，資金的增值特性使資金具有時(shí)間價(jià)值。增值特性使資金具有時(shí)間價(jià)值。v 其次，資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。其次，資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在將來得到更多的消費(fèi)。從犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在將來得到更多的消費(fèi)。從消費(fèi)者的角度來看，資金的時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)放棄消費(fèi)者的角度來看，資金的時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)作的必要補(bǔ)償?，F(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)作的必要補(bǔ)償。 24 資金時(shí)間價(jià)值的大小取決于多方面的因素，從投資金時(shí)間價(jià)值的大小取決于

15、多方面的因素，從投資角度來看主要有：資角度來看主要有： 1.投資收益率投資收益率，即單位投資所能取得的收益；，即單位投資所能取得的收益；2.通貨膨脹因素通貨膨脹因素，即對(duì)因通貨膨脹貨幣貶值造成的損，即對(duì)因通貨膨脹貨幣貶值造成的損失所應(yīng)作的補(bǔ)償；失所應(yīng)作的補(bǔ)償；3.風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素，即對(duì)因風(fēng)險(xiǎn)的存在可能帶來的損失應(yīng)作，即對(duì)因風(fēng)險(xiǎn)的存在可能帶來的損失應(yīng)作的補(bǔ)償。的補(bǔ)償。 25資金時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：資金時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：（1 1）把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增殖，稱為）把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增殖，稱為利潤(rùn)（利潤(rùn)（Profit）或收益（）或收益（Income）；）；（2 2）把資

16、金存入銀行或）把資金存入銀行或向銀行借貸所得到或付出向銀行借貸所得到或付出的 增 殖 額 ， 稱 為 利 息的 增 殖 額 ， 稱 為 利 息（Interest）。）。 26資金時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：資金時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：（1 1）把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增殖，稱為）把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增殖，稱為利潤(rùn)（利潤(rùn)（Profit）或收益（）或收益（Income）；）；（2 2）把資金存入銀行或）把資金存入銀行或向銀行借貸所得到或付出向銀行借貸所得到或付出的 增 殖 額 ， 稱 為 利 息的 增 殖 額 ， 稱 為 利 息（Interest）。）。 27利息的計(jì)算有單利計(jì)息和復(fù)利

17、計(jì)息之分。利息的計(jì)算有單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息之分。 （1 1）單利計(jì)息（）單利計(jì)息（ SimpleInterest ）單利計(jì)息指僅用本金計(jì)算利息，利息不再生利息。單利計(jì)息單利計(jì)息指僅用本金計(jì)算利息，利息不再生利息。單利計(jì)息時(shí)的利息計(jì)算式為：時(shí)的利息計(jì)算式為：I=P*i*n+P式中：式中：I In n-n n 個(gè)計(jì)息周期后的總利息和本金之和；個(gè)計(jì)息周期后的總利息和本金之和； P P -本金；本金； n-計(jì)息期數(shù)（通常為年）；計(jì)息期數(shù)（通常為年）； i -利率（通常為年利率）；利率（通常為年利率）；（2）復(fù)利計(jì)息（）復(fù)利計(jì)息（ Simple Interest ）復(fù)利計(jì)息指首期用本金計(jì)算利息，以后用本金

18、和利息計(jì)算利息。復(fù)利計(jì)息指首期用本金計(jì)算利息，以后用本金和利息計(jì)算利息。單利計(jì)息時(shí)的利息計(jì)算式為：?jiǎn)卫?jì)息時(shí)的利息計(jì)算式為： I=P*(1+ i )n 28設(shè)設(shè) r 為年名義利率，為年名義利率，i 表示年實(shí)際利率，表示年實(shí)際利率，m 表示一年中的計(jì)表示一年中的計(jì)息次數(shù)，息次數(shù)，P為本金。為本金。則計(jì)息周期的實(shí)際利率為則計(jì)息周期的實(shí)際利率為r/ /m；一年后本利和為：一年后本利和為：mmrPF)1(利息為：利息為：1)1(mmrPPF按利率定義得實(shí)際利率按利率定義得實(shí)際利率i為：為：111)1(mmmrPmrPPPFi2 2、名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系：、名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系：29當(dāng)當(dāng)m =

19、1= 1時(shí)，年名義利率等于年實(shí)際利率（時(shí)，年名義利率等于年實(shí)際利率（i=r）；）；當(dāng)當(dāng)m 11時(shí)，年實(shí)際利率大于年名義利率（時(shí)，年實(shí)際利率大于年名義利率（i r）；當(dāng)當(dāng)m 時(shí)（即按連續(xù)復(fù)利計(jì)算時(shí)），時(shí)（即按連續(xù)復(fù)利計(jì)算時(shí)），i與與r的關(guān)系為：的關(guān)系為：11)1(lim 1)1(limrrrmmmmemrmri即即一年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)越頻繁，則年實(shí)際利率比名一年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)越頻繁，則年實(shí)際利率比名義利率越高。義利率越高?！舅伎碱}【思考題】 ：若按單利計(jì)息，名義利率與實(shí)際利：若按單利計(jì)息，名義利率與實(shí)際利率是什么樣的關(guān)系？率是什么樣的關(guān)系？ 30第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表一、財(cái)務(wù)報(bào)表定義及種類：1、財(cái)務(wù)

20、報(bào)表：又叫會(huì)計(jì)報(bào)表。是會(huì)計(jì)核算的最終產(chǎn)品，是依據(jù)企業(yè)日常核算資料編制的，全面地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的報(bào)告文件。 信息特征：客觀、相關(guān)、可比性、一貫性、及時(shí)性、權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比性等312、財(cái)務(wù)報(bào)表種類：資產(chǎn)負(fù)債表：企業(yè)資產(chǎn)財(cái)力情況利潤(rùn)表：企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量表：企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)32二、資產(chǎn)負(fù)債表n1、資產(chǎn)負(fù)債表（企業(yè)財(cái)務(wù)狀況快照）n反映企業(yè)在某一特定時(shí)期（一般是月末、年末）的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它是由企業(yè)的經(jīng)濟(jì)投資即資產(chǎn)、企業(yè)的債務(wù)即負(fù)債和投資人對(duì)企業(yè)的所有權(quán)即所有者權(quán)益等散步分構(gòu)成，靜態(tài)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。n形式：報(bào)告式 、財(cái)務(wù)狀況式和帳戶式

21、332、資產(chǎn)負(fù)債表三大要素（1）資產(chǎn)：過去的交易或事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益 構(gòu)成：u流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金：現(xiàn)金、存款、票據(jù)等短期投資：變現(xiàn)能力強(qiáng)，而市價(jià)波動(dòng)大，屬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。應(yīng)收款項(xiàng)：應(yīng)收未收款項(xiàng)。此類資產(chǎn)若過多，則反映公司的客戶拖欠嚴(yán)重，若占用資金過多，易形成壞賬存貨：產(chǎn)品、原材料等。 34u長(zhǎng)期投資目的：主要不是獲得投資收益，而是經(jīng)營(yíng)多元化；控制；積累資金u固定資產(chǎn)：廠房設(shè)備、在建工程等u無形資產(chǎn) 特點(diǎn)： 資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來利益； 資產(chǎn)都是企業(yè)所有或所控制； 資產(chǎn)都是在過去的交易中獲得35（2）負(fù)債u流動(dòng)負(fù)債u長(zhǎng)期負(fù)債（3）所有者權(quán)益u實(shí)收資本u資本公積

22、u盈余公積：法定盈余公積，任意盈余公積和法定公益金。n用途：轉(zhuǎn)增資本、彌補(bǔ)虧損等n公益金用于集體福利u未分配利潤(rùn)36資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng) 目行次年初數(shù)期末數(shù)項(xiàng)目行次年初數(shù)期末數(shù)貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資合計(jì)固定資產(chǎn)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈額在建工程固定資產(chǎn)合計(jì)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)1234567891011121314153127821601239892481114629389016799389546754082996712621264145977081190772499262045827530472695763084978420924108

23、0141420298124211324094898569299741473331236119399086395942222054849219045730498271195440010 短期借款 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 其他應(yīng)付款 預(yù)提費(fèi)用 其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 遞延稅項(xiàng)負(fù)債合計(jì)17181920212223242526 27430000001011717255562564524816618997614720573758210549905430000002926860705617958412844819120015045377359148840595 實(shí)收資本 資本公積 盈余

24、公積 未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)28293031321400005523056203382181632648430011914000055230560850014698127463433729資產(chǎn)總計(jì)16694850024612274324負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)33694850024612274324373、資產(chǎn)負(fù)債表分析分析依據(jù)：（1）根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)公式設(shè)計(jì)；（2）資產(chǎn)、負(fù)債按流動(dòng)性排列，所有者權(quán)益按固定性排列反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。38（1）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：流動(dòng)資產(chǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額含義：從中可以反映企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)及技術(shù)裝備水平。案

25、例中：流動(dòng)資產(chǎn)率540829967/6948500240.78一般：紡織、冶金等行業(yè)該指標(biāo)在一般：紡織、冶金等行業(yè)該指標(biāo)在3060之間，商業(yè)企業(yè)可之間，商業(yè)企業(yè)可高達(dá)：高達(dá)：90以上，以上，同一行業(yè)比率高說明企業(yè)穩(wěn)定性較差，較靈活；比率低說明，底同一行業(yè)比率高說明企業(yè)穩(wěn)定性較差，較靈活；比率低說明，底子較厚，掉頭難。子較厚，掉頭難。39n（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)：n自有資金負(fù)債率負(fù)債總額/資本總金額（所有者權(quán)益）n含義：也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，衡量投資者對(duì)負(fù)債償還能力的保障程度，也反映企業(yè)自負(fù)盈虧的能力。n案例中：自由資金負(fù)債率=210549905/4843001190.43n一般在一般在1：1最理想，小

26、說明企業(yè)沒有充分利用自由資金，發(fā)展最理想，小說明企業(yè)沒有充分利用自由資金，發(fā)展?jié)摿艽蟆摿艽蟆?0n（3）短期償債能力：n流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債n案例中：n流動(dòng)比率540829967/1899761472.85n流動(dòng)比率高，說明償債能力強(qiáng)，一般西方認(rèn)為該比率在流動(dòng)比率高，說明償債能力強(qiáng)，一般西方認(rèn)為該比率在2為合為合理理41n(4)長(zhǎng)期償債能力：n資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額n含義：反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債得到的，比率反映公司的償還債務(wù)的綜合能力。n案例中：資產(chǎn)負(fù)債率210549905/6948500240.30n一般，比率越高。償債能力越低。對(duì)于銀行等債務(wù)人較為關(guān)一般，比率

27、越高。償債能力越低。對(duì)于銀行等債務(wù)人較為關(guān)心其貸給資金的安全性。一旦比率超過心其貸給資金的安全性。一旦比率超過1，說明資不抵債了。，說明資不抵債了。42三、利潤(rùn)表（損益表）：n1、定義：企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果報(bào)告，是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的形成，具體包括營(yíng)業(yè)收入、成本、費(fèi)用、稅金、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支和利潤(rùn)等項(xiàng)目。432、構(gòu)成要素n（1）收入：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入n n 收入=產(chǎn)品單價(jià)銷售量n（2）費(fèi)用：經(jīng)營(yíng)期間所有成本和各種支出n 費(fèi)用成本各項(xiàng)費(fèi)用（管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用）營(yíng)業(yè)外支出44n（3）利潤(rùn)：n利潤(rùn)收入費(fèi)用稅金n其中：n毛利主營(yíng)業(yè)務(wù)收入直接成本n

28、利潤(rùn)總額毛利費(fèi)用n凈利潤(rùn)利潤(rùn)稅金45盈虧平衡分析（利潤(rùn)預(yù)測(cè)）利潤(rùn)銷售收入變動(dòng)成本總額固定成本總額利潤(rùn)銷售收入變動(dòng)成本總額固定成本總額 銷售量銷售量Q單價(jià)單價(jià)P銷售量銷售量Q單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本CV固定成本固定成本F I=Q （P CV ） F變動(dòng)成本變動(dòng)成本:指那部分隨產(chǎn)量變化而變化的成本，如：人工成本和原指那部分隨產(chǎn)量變化而變化的成本，如：人工成本和原材料等材料等固定成本：指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)不因產(chǎn)量變化而變化的那部分成固定成本：指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)不因產(chǎn)量變化而變化的那部分成本，如：機(jī)器、廠房等本，如：機(jī)器、廠房等46I=Q （P CV ） F 利用這一公式可以預(yù)計(jì)企業(yè)利潤(rùn)：（1）可預(yù)測(cè)企

29、業(yè)盈虧平衡點(diǎn)）可預(yù)測(cè)企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)： 即I0時(shí)的銷量 盈虧平衡產(chǎn)量Q0 F/ P CV（2）可預(yù)測(cè)達(dá)到企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)的銷售量）可預(yù)測(cè)達(dá)到企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)的銷售量 Q1 FI1/P CV（3）可判斷企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)性）可判斷企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)性即通過未來銷量和Q0的比較來確定是否繼續(xù)運(yùn)行47項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次本年累計(jì)數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1 1100100萬萬減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2 28585萬萬主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加3 32 2萬萬二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)4 41313萬萬加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)5 55 5萬萬減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用

30、減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用6 64 4萬萬管理費(fèi)用管理費(fèi)用7 75 5萬萬財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用8 81 1萬萬三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9 98 8萬萬加：投資收益加：投資收益10100 0補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入11110 0營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入12121212萬萬減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出 13 131010萬萬四、利潤(rùn)總額四、利潤(rùn)總額14141010萬萬減：所得說減：所得說 15 153 3萬萬五、凈利潤(rùn)五、凈利潤(rùn)16167 7萬萬483、利潤(rùn)表分析n（1）盈利結(jié)構(gòu)分析n收入結(jié)構(gòu)：主營(yíng)業(yè)務(wù)和營(yíng)業(yè)外收入比例n成本結(jié)構(gòu)：ABC管理法n利潤(rùn)結(jié)構(gòu)：收入成本費(fèi)用n一般分析，各部分比例分析看企業(yè)利潤(rùn)水平及影響利一般分析，各部

31、分比例分析看企業(yè)利潤(rùn)水平及影響利潤(rùn)原因；其次看一個(gè)企業(yè)的縱向比較，看各部分的變潤(rùn)原因；其次看一個(gè)企業(yè)的縱向比較，看各部分的變化來分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)變化化來分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)變化49（2）企業(yè)盈利能力分析n 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本n銷售毛利率n 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 n如例中：銷售毛利率n 100萬85萬/100萬15n含義：反映企業(yè)產(chǎn)品的初始盈利能力，企業(yè)利潤(rùn)起點(diǎn)，含義：反映企業(yè)產(chǎn)品的初始盈利能力，企業(yè)利潤(rùn)起點(diǎn)，和企業(yè)毛利額結(jié)合分析，可看出對(duì)期間費(fèi)用的承受能和企業(yè)毛利額結(jié)合分析，可看出對(duì)期間費(fèi)用的承受能力。力。50銷售凈利率凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入例中：7萬/100萬7含義：是企業(yè)最終盈利能力的指標(biāo)，比率高說明企業(yè)

32、盈利能力高，一般縱向比較，可看出企業(yè)不同會(huì)計(jì)期間的盈利能力變化。某企業(yè)：20012005年收入和利潤(rùn)變化收入（萬元）：50、60、70、80、90凈利潤(rùn)：5、5.5、6、6.8、7、7.2企業(yè)是不是發(fā)展更好了？51n總資產(chǎn)報(bào)酬率：反應(yīng)企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。n總資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額n總資產(chǎn)平均余額（期初期末資產(chǎn)總額）/2n如某企業(yè)：總資產(chǎn)報(bào)酬率7萬/105萬6.67n一般縱向比較一般縱向比較52四、現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入和流出匯總說明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。是一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。它通過企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活

33、動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出情況，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲取現(xiàn)金、償還債務(wù)、支付股利和利息的能力，通過對(duì)表中各項(xiàng)目增減情況的分析，可以說明企業(yè)各環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)成果。 現(xiàn)金就像人的血液，停止流動(dòng)就會(huì)死亡，那個(gè)企業(yè)得不到現(xiàn)金的補(bǔ)充，也就奄奄一息了。 老百姓說：手中有錢，心中不慌；企業(yè)家說：生存比盈利更重要；債權(quán)人說：現(xiàn)金性資產(chǎn)最有信譽(yù)；投資者說：還是現(xiàn)金最實(shí)惠。53n現(xiàn)金流量表的作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：n1.有助于報(bào)表使用者評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)將來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力；n2.有助于報(bào)表使用者評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力、支付投資報(bào)酬的能力和融資能力；n3.有助于評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)期間投資、融資活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響n4.有助于評(píng)價(jià)企業(yè)凈收益與相關(guān)的

34、現(xiàn)金流量差異的原因，評(píng)估判斷企業(yè)所獲得利潤(rùn)的質(zhì)量。n5.金流量表是溝通資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的橋梁。542、編制基礎(chǔ)n（1）現(xiàn)金：指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支）現(xiàn)金：指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。付的存款。n（2）現(xiàn)金等價(jià)物：企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、）現(xiàn)金等價(jià)物：企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于變現(xiàn)的投資。（即滿足四個(gè)特定條件的短期債券易于變現(xiàn)的投資。（即滿足四個(gè)特定條件的短期債券投資）：期限短、流動(dòng)性高、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、價(jià)值投資）：期限短、流動(dòng)性高、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小（三個(gè)月內(nèi)可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金）；變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小（三個(gè)月內(nèi)可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金）；n（3）現(xiàn)金流量：某一斷時(shí)期

35、內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出）現(xiàn)金流量：某一斷時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。的數(shù)量。55項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1 1現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)2 210001000萬萬現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)3 344464446萬萬經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4 434463446萬萬二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 5 5現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì) 6 637783778萬萬現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì) 7 710001000萬萬投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 8 827782778萬萬三、籌資活動(dòng)產(chǎn)

36、生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 9 9現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì) 10 1081428142萬萬現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì) 11 1110001000萬萬籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 12 1271427142萬萬四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 13 13五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 14 14563、現(xiàn)金流量表分析、現(xiàn)金流量表分析（1）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~由三部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 三部分不同情況說明不同問題：57我們把企業(yè)的現(xiàn)金流大致分為以下幾種類型: n 1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為,投資現(xiàn)金凈流為,融資現(xiàn)金凈流為。這種公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能自給自足,投資方面收益狀況良好,這時(shí)仍然進(jìn)行融資,如果沒有新的投資機(jī)會(huì),會(huì)造成資金浪費(fèi)。