跨國公司經(jīng)營業(yè)績評價

1、跨國經(jīng)營的業(yè)績評價LOGO 跨國經(jīng)營業(yè)績評價概述 跨國經(jīng)營業(yè)績評價的基本原理 跨國經(jīng)營業(yè)績評價中的要點(diǎn)與難點(diǎn) 匯率變動對跨國經(jīng)營業(yè)績評價的影響LOGO一、跨國經(jīng)營業(yè)績評價概述1、跨國經(jīng)營業(yè)績評價的主要目的 a、保證跨國企業(yè)具有充分的盈利能力； b、及時發(fā)現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)營活動中存在的問題； c、使公司的有限資源在全球范圍內(nèi)得到合 理的配置； d、評價和激勵經(jīng)理人員；LOGO2、跨國經(jīng)營業(yè)績評價的復(fù)雜性 1）跨國經(jīng)營的多目標(biāo)性； 2）經(jīng)營環(huán)境的特殊性； 3）總部集中決策的影響； 4）通貨膨脹的存在； 5）匯率的頻繁變動；LOGO二、跨國經(jīng)營業(yè)績評價的基本原理1、跨國經(jīng)營業(yè)績評價的基本形式 1）縱向比較

2、2）橫向比較 a、將國外附屬公司的本期業(yè)績與東道國競爭對手的同期業(yè)績進(jìn)行對比； b、將跨國公司內(nèi)部分布在不同國家或地區(qū)的各附屬公司同期業(yè)績進(jìn)行對比； 3）同預(yù)算比較 集中了橫向和縱向比較的優(yōu)點(diǎn)，克服了二者缺點(diǎn)，可有效發(fā)揮事前預(yù)測、事中控制和事后反饋的管理控制功能。LOGO2、跨國經(jīng)營業(yè)績評價的多指標(biāo)體系 1）跨國經(jīng)營業(yè)績評價的財務(wù)指標(biāo) a、經(jīng)營利潤 b、投資收益率 c、產(chǎn)權(quán)收益率 d、資產(chǎn)收益率 e、銷售利潤率 f、每股平均增益 g、子公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量 h、對母公司的經(jīng)營現(xiàn)金流動 i、剩余收益LOGO2）跨國經(jīng)營業(yè)績評價的非財務(wù)指標(biāo) a、市場占有率的提高 b、產(chǎn)品質(zhì)量控制 c、與母公司和其他

3、子公司的協(xié)作情況 d、同東道國政府的關(guān)系 e、環(huán)境適應(yīng)性 f、人才開發(fā)情況 g、勞動力流動狀況 h、研究與開發(fā)情況 i、生產(chǎn)率的提高 j、雇員安全情況LOGO3）20世紀(jì)80年代的實(shí)況調(diào)查財務(wù)指標(biāo)美國跨國公司（64家）非美國跨國公司（24家）合計對單位評價對經(jīng)理評價對單位評價對經(jīng)理評價對單位評價對經(jīng)理評價投資收益率（ROI）1.82.22.12.21.92.2資產(chǎn)收益率（ROA）2.32.32.22.42.32.3銷售利潤率2.22.11.92.12.12.1每股平均增益2.83.23.53.43.03.2子公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量2.52.72.22.52.42.7對母公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量2.32.

4、32.82.82.52.52.62.62.32.7剩余收益3.43.33.43.23.43.3實(shí)際銷售額與預(yù)算比較2.01.61.91.81.91.7實(shí)際利潤與預(yù)算比較1.51.41.41.31.51.3實(shí)際ROA與預(yù)算比較2.62.72.72.22.72.5財務(wù)指標(biāo)重要性評級LOGO非財務(wù)指標(biāo)美跨國公司（64家）非美跨國公司（24家）合計對單位評價對經(jīng)理評價對單位評價對經(jīng)理評價對單位評價對經(jīng)理評價市場占有率提高1.81.81.51.51.71.71.61.61.81.5產(chǎn)品質(zhì)量控制2.21.92.42.02.31.9與東道國政府關(guān)系2.11.82.41.92.11.9環(huán)境適應(yīng)性2.42.32

5、.52.42.42.3人才開發(fā)情況2.42.02.42.22.42.0勞動力流動狀況2.72.52.82.72.82.6研發(fā)情況3.13.22.82.72.82.6生產(chǎn)率提高2.22.11.71.71.61.62.02.0社會服務(wù)2.92.82.82.52.92.7LOGO三、跨國經(jīng)營業(yè)績評價中的要點(diǎn)與難點(diǎn)1、區(qū)分單位與單位經(jīng)理的業(yè)績二種觀點(diǎn)： a、把單位的業(yè)績與單位經(jīng)理的業(yè)績看做是一回事，因?yàn)閲鈫挝坏慕?jīng)營活動采取的是經(jīng)理負(fù)責(zé)制； b、把單位的業(yè)績與單位經(jīng)理的業(yè)績明確區(qū)分開來； 衡量國外經(jīng)營單位的業(yè)績，主要看它對跨國企業(yè)整體所做的貢獻(xiàn)，一般用投資報酬率及其他指標(biāo)來評價； 而衡量單位經(jīng)理人員的

6、業(yè)績，主要著重分析其盡責(zé)程度及工作質(zhì)量的高低，一般看其預(yù)算執(zhí)行的效果。LOGO根據(jù)單位經(jīng)理人員可控和不可控因素編制的報表：單位經(jīng)理可控的單位經(jīng)理不可控的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)（詳細(xì)項目）xxxx負(fù)債（詳細(xì)項目）xxxx權(quán)益（詳細(xì)項目）xxxx利潤表利潤表收入xxxx經(jīng)營費(fèi)用xxxx利息xxxx其他xxxx稅款xxxx凈收益xxxxLOGO2、公司內(nèi)部資金流動對跨國經(jīng)營業(yè)績評價的影響1）轉(zhuǎn)讓定價對業(yè)績評價的影響2）提前或推遲結(jié)算對業(yè)績評價的影響例：設(shè)甲子公司每年要向乙子公司提供某種產(chǎn)品50000單位，該產(chǎn)品的正常單位售價為100美元，但總部基于全球考慮而確定的轉(zhuǎn)讓價格為95美元。另假定如不改變

7、信用期限，甲子公司內(nèi)部應(yīng)收賬款平均余額為250000美元，但如總部要求甲子公司向乙子公司延長信用期限，則甲子公司內(nèi)部應(yīng)收賬款平均余額將會提高到750000美元。LOGO利潤利潤A AB B單價10095銷量5000050000總收入50000004750000經(jīng)營成本30000003000000其他費(fèi)用15000001500000總成本45000004500000稅前利潤500000250000所得稅（50%）250000125000稅后利潤250000125000銷售利潤率銷售利潤率5%5%2.6%2.6%50000004750000轉(zhuǎn)移定價與推遲結(jié)算的聯(lián)合效應(yīng)LOGO銷售利潤率5%2.6%

8、資產(chǎn)CD內(nèi)部應(yīng)收款其他資產(chǎn)25000010000007500001000000總資產(chǎn)12500001750000資產(chǎn)收益率利潤A（250000）B（125000）資產(chǎn) C（1250000）20%10%資產(chǎn) D（1750000）14%7%LOGO3、通賬對業(yè)績評價的影響影響主要體現(xiàn)在： a、按歷史成本表述的賬面資產(chǎn)總值明顯低于其現(xiàn)行價值，使企業(yè)實(shí)力被歪曲； b、銷貨成本明顯被低估； c、按現(xiàn)行價格計量的銷貨收入與按歷史成本計量的銷貨成本相配比，導(dǎo)致利潤虛增； d、資產(chǎn)報酬率或投資報酬率被成倍地高估了； e、附屬公司不同時期的經(jīng)營業(yè)績對比失去價值； f、各附屬公司之間經(jīng)營業(yè)績對比也變得毫無意義；L

9、OGO消除通賬影響的會計程序和方法主要有兩種： a、按東道國的一般物價指數(shù)，將附屬公司財務(wù)報表上各個項目的歷史價格金額調(diào)整為不變價格金額； b、資產(chǎn)的重置成本代替歷史成本 資產(chǎn)負(fù)債表上各項資產(chǎn)均按編表日的重置成本反映，而利益表內(nèi)有關(guān)成本和費(fèi)用則按其在耗用時的重置成本反映，以此為基礎(chǔ)相應(yīng)地調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營成果。（注意重置成本數(shù)據(jù)很難取得）LOGO四、匯率變動對跨國經(jīng)營業(yè)績評價的影響1、當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn)和母國貨幣觀點(diǎn) a、當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn) b、母國貨幣觀點(diǎn) c、實(shí)際操作 多數(shù)美跨國企業(yè)采用母國貨幣觀點(diǎn) 多數(shù)歐洲企業(yè)采用當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn)LOGO2、經(jīng)營預(yù)算的編制及實(shí)際經(jīng)營業(yè)績的追溯追溯實(shí)際經(jīng)營業(yè)績所用匯率編制預(yù)算

10、所用匯率期初匯率預(yù)期匯率期末匯率期初匯率A-1A-2A-3編制預(yù)算用期初匯率編制預(yù)算用期初匯率編制預(yù)算用期初匯率追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率預(yù)期匯率P-1P-2P-3編制預(yù)算用預(yù)期匯率編制預(yù)算用預(yù)期匯率編制預(yù)算用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率實(shí)際匯率E-1E-2E-3編制預(yù)算用實(shí)際匯率編制預(yù)算用實(shí)際匯率編制預(yù)算用期末匯率追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率不合理業(yè)績評價中的匯率組合LOGO例：設(shè)某國外子公司期初編制的用東道國貨幣（LC）表述的年度經(jīng)營預(yù)算如下表所示：項目金額銷貨收入LC100000銷貨成本75000經(jīng)營

11、費(fèi)用10000經(jīng)營利潤LC15000年度經(jīng)營預(yù)算其他條件如下：（1）設(shè)該子公司的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，若用當(dāng)?shù)刎泿臠C表示，則與經(jīng)營預(yù)算完全相同，沒有發(fā)生差異；（2）該子公司經(jīng)常保持的“受匯率變動影響的凈資產(chǎn)”，即“暴露資產(chǎn)”為LC50000；LOGO（3）當(dāng)?shù)刎泿臠C與母公司所在國貨幣H之間的匯率變動情況如下： a、預(yù)算期期初，金融市場上的即期匯率為：L/H=1/20； b、預(yù)算期期初，金融市場上為期一年的遠(yuǎn)期匯率為：L/H=1/25； c、預(yù)算期終了時，金融市場上的即期匯率為：L/H=1/30；（4）為了簡便，不考慮所得稅；LOGOA-1A-3用期初匯率確定預(yù)算（L/H=1/20）用期初匯率追溯實(shí)

12、績（L/H=1/20）用期初匯率確定預(yù)算（L/H=1/20）用期末匯率追溯實(shí)績（L/H=1/30）銷貨收入5000500050003333銷貨成本3750375037502500經(jīng)營費(fèi)用500500500333暴露資產(chǎn)損失000833經(jīng)營損益750750750-333預(yù)算差異0-1083不同匯率組合方案下的預(yù)算差異20%公司采用LOGOP-2P-3用預(yù)期匯率確定預(yù)算（L/H=1/25）用預(yù)期匯率追溯實(shí)績（L/H=1/25）用預(yù)期匯率確定預(yù)算（L/H=1/25）用期末匯率追溯實(shí)績（L/H=1/30）銷貨收入4000400040003333銷貨成本3000300030002500經(jīng)營費(fèi)用40040

13、0400333暴露資產(chǎn)損失500500500833經(jīng)營損益100100100-333預(yù)算差異0-43350%跨國公司采用30%跨國公司采用LOGOE-3用期末匯率確定預(yù)算（L/H=1/30）用期末匯率追溯實(shí)績（L/H=1/30）銷貨收入33343333銷貨成本25002500經(jīng)營費(fèi)用334333暴露資產(chǎn)損失833833經(jīng)營損益-333-333預(yù)算差異0感謝您的關(guān)注LOGO特許使用費(fèi) LOGO1 許可證合同 2 提成 3 特許使用費(fèi)方式的優(yōu)點(diǎn) LOGO許可證合同為了能在激烈的市場競爭中取勝，跨國公司以其雄厚的資金和精良的人力資源為后盾，廣泛研制、開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)，并將技術(shù)輸出與資本輸出結(jié)合起來，

14、在海外投資設(shè)廠，攫取高額利潤。據(jù)統(tǒng)計，美國的技術(shù)貿(mào)易收入中，有80來自本國跨國公司向其海外子公司技術(shù)輸出?？鐕炯夹g(shù)輸出的主要方式是：通過簽訂“許可證合同”，母公司將其擁有的知識產(chǎn)權(quán)（包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和版權(quán)）和專有技術(shù)授予子公司，允許子公司按合同預(yù)定的范圍使用其技術(shù)，制造和銷售合同中規(guī)定的產(chǎn)品，并波事先約定的方式支付使用代價，即“特許使用費(fèi)”。在許可證合同中，提供技術(shù)的一方（通常是母公司）稱為許可方，接受或使用技術(shù)的一方（通常是子公司）則稱為引進(jìn)方。LOGO提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技

15、術(shù)的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。（2）提成的基礎(chǔ)按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計算，它不受產(chǎn)品成本、價格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。按價格提成。采用這種方式時，應(yīng)明確約定以何種價格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐中提成價主要有三種，而其中的凈銷售價作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷售價，一般是指從商品的發(fā)票價格中扣除銷售折扣、包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)、進(jìn)出口關(guān)稅和銷售稅等項目以后的凈額。按利潤提成A.提成率。即提成費(fèi)在引進(jìn)實(shí)施技術(shù)后所生

16、產(chǎn)的產(chǎn)品的產(chǎn)值、售價或利潤中所占的比例。B.交費(fèi)的幣種和時間。事先明確交費(fèi)的幣種和時間，可以使母公司合理預(yù)計其現(xiàn)金流量，并可對可能發(fā)生的外匯風(fēng)險采取相應(yīng)的防范措施。LOGO提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技術(shù)的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。（2）提成的基礎(chǔ)按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計算，它不受產(chǎn)品成本、價格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。按價格提成。采用這種方式時

17、，應(yīng)明確約定以何種價格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐中提成價主要有三種，而其中的凈銷售價作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷售價，一般是指從商品的發(fā)票價格中扣除銷售折扣、包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)、進(jìn)出口關(guān)稅和銷售稅等項目以后的凈額。按利潤提成A.提成率。即提成費(fèi)在引進(jìn)實(shí)施技術(shù)后所生產(chǎn)的產(chǎn)品的產(chǎn)值、售價或利潤中所占的比例。B.交費(fèi)的幣種和時間。事先明確交費(fèi)的幣種和時間，可以使母公司合理預(yù)計其現(xiàn)金流量，并可對可能發(fā)生的外匯風(fēng)險采取相應(yīng)的防范措施。LOGO提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技術(shù)的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。（2）提成的基礎(chǔ)按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計算，它不受產(chǎn)品成本、價格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。按價格提成。采用這種方式時，應(yīng)明確約定以何種價格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐中提成價主要有三種，而其中的凈銷售價作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷售價，一