財(cái)務(wù)管理學(xué)(李敏著)_理論·實(shí)務(wù)·習(xí)題·解答

1、1李 敏 財(cái)務(wù)管理學(xué)2第一章財(cái)務(wù)管理總論3世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增速減緩、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、競(jìng)爭(zhēng)加劇的時(shí)期;我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于增長(zhǎng)速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期”疊加階段,只有加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,充分挖掘管理潛力,才能實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。我國(guó)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，以及會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研究和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，考慮外部投資者、債權(quán)人和社會(huì)公眾等利益相關(guān)者較多，服務(wù)企業(yè)內(nèi)部管理、決策支持不夠，管理會(huì)計(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，迫切要求繼續(xù)深化會(huì)計(jì)改革，切實(shí)加強(qiáng)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀制度背景加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理既重要又緊迫加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理既重要又緊迫4828.7萬(wàn)個(gè)企業(yè)法人單位，96.5萬(wàn)個(gè)行政事業(yè)單位，一大批小微企業(yè)和民間非營(yíng)利組織，其基

2、礎(chǔ)核算、管理升級(jí)、效益提高都離不開會(huì)計(jì)工作。1660萬(wàn)會(huì)計(jì)人員及其會(huì)計(jì)工作在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的、不可替代的支撐、支持和促進(jìn)作用，必須隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)需求及時(shí)改革和升級(jí)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期在低產(chǎn)出、低效率、低科技含量、高能耗層面徘徊。粗放式管理，粗放式核算，一些企事業(yè)單位的會(huì)計(jì)工作多年來(lái)停留在記賬、報(bào)賬層面。僅一個(gè)“不做假賬” 是不夠的，會(huì)計(jì)工作在制定戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)決策、過(guò)程控制和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中尚未發(fā)揮其應(yīng)有的作用企業(yè)現(xiàn)狀管理現(xiàn)狀財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)現(xiàn)代管財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)現(xiàn)代管理是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的理是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的 培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理人才迫在眉睫人才迫在眉睫加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理既重要又緊迫加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理既重要又緊迫5 管理人員

3、不懂會(huì)計(jì)怎么辦？ 會(huì)計(jì)人員缺乏管理思維怎么辦？ 編制報(bào)表的人自己不看報(bào)表、不分析報(bào)表怎么辦？ 看報(bào)表的人不研究報(bào)表，只看重幾個(gè)考核指標(biāo)怎么辦？ 業(yè)務(wù)管理與財(cái)務(wù)管理長(zhǎng)期脫節(jié)，互不關(guān)心怎么辦？ 如何做到財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的有效結(jié)合（有效交集）？ 會(huì)計(jì)工作的價(jià)值如何在會(huì)計(jì)信息中體現(xiàn)出來(lái)？ 會(huì)計(jì)管理如何取得并有效運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析、現(xiàn)場(chǎng)記錄、實(shí)物指標(biāo)等有用的信息？ 如何用數(shù)字說(shuō)話，說(shuō)明哪個(gè)部門業(yè)績(jī)最好，哪個(gè)部門業(yè)績(jī)最差？如何促使部門改進(jìn)業(yè)績(jī)管理？ 外力推動(dòng)如何才能與自覺行為有效結(jié)合起來(lái)？ 管理實(shí)務(wù)中的幾個(gè)困惑管理實(shí)務(wù)中的幾個(gè)困惑6貨幣貨幣資金資金銷銷售售存存貨貨應(yīng)收應(yīng)收賬款賬款資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

4、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量資金運(yùn)動(dòng)流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者所有者權(quán)益權(quán)益利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本期間費(fèi)用期間費(fèi)用各項(xiàng)稅費(fèi)各項(xiàng)稅費(fèi)各種利潤(rùn)各種利潤(rùn)現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出收益收益分配分配成本成本管理管理籌資籌資活動(dòng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)資金資金長(zhǎng)期長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)投資投資活動(dòng)活動(dòng)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容7財(cái)務(wù)關(guān)系的表現(xiàn)形式財(cái)務(wù)關(guān)系的表現(xiàn)形式8財(cái)務(wù)管理是利用價(jià)值形式合理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的經(jīng)濟(jì)管理工作。簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)管理就是對(duì)財(cái)務(wù)所進(jìn)行的管理。財(cái)

5、務(wù)管理本身還是一個(gè)很專業(yè)的系統(tǒng)工程，包括一系列基本環(huán)節(jié)和專門方法，如財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等。這些管理環(huán)節(jié)與方法在運(yùn)用時(shí)需要互相配合，同時(shí)，還要注意運(yùn)用企業(yè)會(huì)計(jì)核算的有關(guān)資料，正確處理會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系。涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)。9 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的出發(fā)點(diǎn)，也是構(gòu)建財(cái)務(wù)運(yùn)行理論的基石。股東是企業(yè)的投資人和最終受益者，他們的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可能是追求股東財(cái)富最大化，因而會(huì)更加關(guān)注決策程序、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)程度等情況。經(jīng)營(yíng)者為了實(shí)現(xiàn)契約目標(biāo)和自身價(jià)值，其財(cái)務(wù)管

6、理目標(biāo)可能是追求利潤(rùn)等相關(guān)考核指標(biāo)的最大化，因而會(huì)更加關(guān)注受托責(zé)任、績(jī)效考核和利潤(rùn)分成等情況。員工在完成具體工作任務(wù)的同時(shí)，其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可能是追求薪酬最大化，因而會(huì)更加關(guān)注工作目標(biāo)、業(yè)績(jī)指標(biāo)與獎(jiǎng)懲措施等情況。不同利益群體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)層層分解、互相配合，其最終需要合理保證企業(yè)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展與資產(chǎn)或資本的保值增值。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)多層論分析以后，既可以將財(cái)務(wù)管理目標(biāo)細(xì)分與細(xì)化，又可以推動(dòng)企業(yè)理財(cái)文化建設(shè)良性互動(dòng)發(fā)展。10財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)11 產(chǎn)值最大化（或銷售最大化）。在產(chǎn)值最大化目標(biāo)的驅(qū)使下，一些企業(yè)會(huì)因?yàn)樽非髷?shù)量而不計(jì)成本、不求質(zhì)量、忽視經(jīng)濟(jì)效益、與市場(chǎng)相脫節(jié)。利

7、潤(rùn)最大化。沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系，不利于同一企業(yè)不同時(shí)期以及不同規(guī)模企業(yè)的比較，不能真正衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣，也沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。股東財(cái)富最大化（或股票價(jià)格最大化）。考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，但大量的非上市公司難以隨時(shí)獲得公司股價(jià)。企業(yè)價(jià)值最大化。反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。社會(huì)價(jià)值最大化（相關(guān)者利益最大化）。企業(yè)是一個(gè)多邊契約關(guān)系的集合體，涉及股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)層、員工、政府等多方面的利益，應(yīng)當(dāng)具有合作共贏的理念。12從2007年1月1日起執(zhí)行財(cái)政部制定的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)財(cái)務(wù)通則和金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則三部規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)行為的規(guī)章。新

8、通則全文共分10章78條，分別為：總則、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督和附則。企業(yè)財(cái)務(wù)通則適用于中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的、具備法人資格的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)，其他企業(yè)參照?qǐng)?zhí)行，實(shí)行企業(yè)化管理的事業(yè)單位比照?qǐng)?zhí)行，金融企業(yè)除外。參考參考 :企業(yè)財(cái)務(wù)通則應(yīng)用指南企業(yè)財(cái)務(wù)通則應(yīng)用指南，上海，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社出版財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社出版13 財(cái)務(wù)管理本質(zhì)就是合理組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系。新通則不再對(duì)會(huì)計(jì)要素確認(rèn)、計(jì)量或者稅收扣除的具體標(biāo)準(zhǔn)作出規(guī)定，而是圍繞與企業(yè)設(shè)立、經(jīng)營(yíng)、分配、重組、清算過(guò)程伴生的財(cái)務(wù)活動(dòng)，對(duì)資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、成本

9、控制、收益分配、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督六大財(cái)務(wù)管理要素所發(fā)生的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、控制、評(píng)價(jià)和監(jiān)督。企業(yè)財(cái)務(wù)管理本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理本質(zhì)1415財(cái)務(wù)部門的管理職責(zé)財(cái)務(wù)部門的管理職責(zé) 監(jiān)督執(zhí)行企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，按照財(cái)務(wù)關(guān)系指導(dǎo)企業(yè)建監(jiān)督執(zhí)行企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，按照財(cái)務(wù)關(guān)系指導(dǎo)企業(yè)建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。 制定促進(jìn)企業(yè)改革發(fā)展的財(cái)務(wù)政策，建立健全支持企業(yè)制定促進(jìn)企業(yè)改革發(fā)展的財(cái)務(wù)政策，建立健全支持企業(yè)發(fā)展的資金管理制度。建立健全企業(yè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告發(fā)展的資金管理制度。建立健全企業(yè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)制度，檢查企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量。審計(jì)制度，檢查企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量。 實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，

10、監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。 研究、擬訂企業(yè)國(guó)有資本收益分配和國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算研究、擬訂企業(yè)國(guó)有資本收益分配和國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度。制度。 參與審核屬于本級(jí)人民政府及其有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)出資的參與審核屬于本級(jí)人民政府及其有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)出資的企業(yè)重要改革、改制方案。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要提企業(yè)重要改革、改制方案。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要提供必要的幫助、服務(wù)。供必要的幫助、服務(wù)。16投資者的財(cái)務(wù)管理職責(zé)投資者的財(cái)務(wù)管理職責(zé) 審議批準(zhǔn)審議批準(zhǔn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算。規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算。 決定決定企業(yè)的籌資

11、、投資、擔(dān)保、捐贈(zèng)、重組、經(jīng)營(yíng)者報(bào)企業(yè)的籌資、投資、擔(dān)保、捐贈(zèng)、重組、經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬、利潤(rùn)分配等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)。酬、利潤(rùn)分配等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)。 決定決定企業(yè)聘請(qǐng)或者解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等企業(yè)聘請(qǐng)或者解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)事項(xiàng)。中介機(jī)構(gòu)事項(xiàng)。 對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)考核。對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)考核。 按照規(guī)定向全資或者控股企業(yè)委派或者推薦財(cái)務(wù)總監(jiān)。按照規(guī)定向全資或者控股企業(yè)委派或者推薦財(cái)務(wù)總監(jiān)。17經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)管理職責(zé)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)管理職責(zé) 擬訂擬訂企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)規(guī)劃，編企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)規(guī)劃，編制財(cái)務(wù)預(yù)算。制財(cái)務(wù)預(yù)算。 組織組織

12、實(shí)施企業(yè)籌資、投資、擔(dān)保、捐贈(zèng)、重組和利潤(rùn)分實(shí)施企業(yè)籌資、投資、擔(dān)保、捐贈(zèng)、重組和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)方案，誠(chéng)信履行企業(yè)償債義務(wù)。配等財(cái)務(wù)方案，誠(chéng)信履行企業(yè)償債義務(wù)。 執(zhí)行執(zhí)行國(guó)家有關(guān)職工勞動(dòng)報(bào)酬和勞動(dòng)保護(hù)的規(guī)定，依法繳國(guó)家有關(guān)職工勞動(dòng)報(bào)酬和勞動(dòng)保護(hù)的規(guī)定，依法繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金等，保障職工的合法權(quán)益。納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金等，保障職工的合法權(quán)益。 組織組織財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)分析，實(shí)施財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)分析，實(shí)施財(cái)務(wù)控制。 編制編制并提供企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，如實(shí)反映財(cái)務(wù)信息和有并提供企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，如實(shí)反映財(cái)務(wù)信息和有關(guān)情況。關(guān)情況。 配合有關(guān)機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估、財(cái)務(wù)監(jiān)督等工作。配合

13、有關(guān)機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估、財(cái)務(wù)監(jiān)督等工作。18第一要求：力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去。第三要求：對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的或從外部獲得的資金加以有效利用，加速資金周轉(zhuǎn)。第二要求：籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金，尤其是在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)通過(guò)籌資度過(guò)難關(guān)。生存威脅：一是長(zhǎng)期虧損；二是生存威脅：一是長(zhǎng)期虧損；二是不能償債不能償債19財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理職責(zé)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理職責(zé) 財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理職責(zé)集中反映在籌資、投資、分配財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理職責(zé)集中反映在籌資、投資、分配過(guò)程中的履職表現(xiàn)，即應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，過(guò)程中的履職表現(xiàn)，即應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)制定

14、的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，合理籌集資金，有效營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)，控制成本費(fèi)用，規(guī)范收合理籌集資金，有效營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)，控制成本費(fèi)用，規(guī)范收益分配及重組清算財(cái)務(wù)行為，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)信息益分配及重組清算財(cái)務(wù)行為，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)信息管理。這些財(cái)務(wù)管理職責(zé)還具體體現(xiàn)在如何實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)管理。這些財(cái)務(wù)管理職責(zé)還具體體現(xiàn)在如何實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、參與財(cái)務(wù)決策、編制財(cái)務(wù)預(yù)算、落實(shí)財(cái)務(wù)控制、進(jìn)測(cè)、參與財(cái)務(wù)決策、編制財(cái)務(wù)預(yù)算、落實(shí)財(cái)務(wù)控制、進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中。行財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中。20財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與崗位分工財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與崗位分工21財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)與職能作用財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)與職能作用22第二章資金籌集管理23法人企

15、業(yè)的設(shè)立通常要經(jīng)過(guò)發(fā)起、論證、報(bào)批、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記、注冊(cè)成立等程序。其中,籌集資金是從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)與前提。法人企業(yè)在成立時(shí)應(yīng)當(dāng)依法由其股東認(rèn)繳出資額。按照我國(guó)法律法規(guī)的規(guī)定,法人企業(yè)設(shè)立時(shí)應(yīng)當(dāng)具備如下條件： 24企業(yè)資金來(lái)源分類一覽表分類標(biāo)準(zhǔn)分類標(biāo)準(zhǔn)分類內(nèi)容分類內(nèi)容 說(shuō)說(shuō) 明明按所取得按所取得資金的權(quán)資金的權(quán)益特性分益特性分類類股權(quán)籌資股權(quán)籌資股權(quán)資本是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配與運(yùn)用的資股權(quán)資本是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配與運(yùn)用的資本，不用還本付息，但要分利，資本成本較高本，不用還本付息，但要分利，資本成本較高債務(wù)籌資債務(wù)籌資債務(wù)資本是企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債券、融資租賃以及賒購(gòu)債

16、務(wù)資本是企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債券、融資租賃以及賒購(gòu)商品或服務(wù)等方式取得的，在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)商品或服務(wù)等方式取得的，在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)按是否借按是否借助于中介助于中介分類分類直接籌資直接籌資企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金，如發(fā)行股票、吸收企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金，如發(fā)行股票、吸收直接投資、發(fā)行債券等直接投資、發(fā)行債券等間接籌資間接籌資企業(yè)通過(guò)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)籌集資金，如銀行借款等企業(yè)通過(guò)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)籌集資金，如銀行借款等按資金的按資金的來(lái)源范圍來(lái)源范圍分類分類內(nèi)部籌資內(nèi)部籌資企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源（一般無(wú)籌資費(fèi)用）企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源（

17、一般無(wú)籌資費(fèi)用）外部籌資外部籌資向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源（一般存在籌資費(fèi)向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源（一般存在籌資費(fèi)用）用）按籌集資按籌集資金的使用金的使用期限分類期限分類長(zhǎng)期籌資長(zhǎng)期籌資企業(yè)籌集使用期限在企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金年以上的資金短期籌資短期籌資企業(yè)籌集使用期限在企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1年）的資金年）的資金25籌資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制流程26資金需求預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)從銷售預(yù)測(cè)開始，通常是將預(yù)測(cè)后的銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù),作為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)。銷售百分比法就是根據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資金需求量的方法,其預(yù)測(cè)公式: 外部融

18、資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)增加-預(yù)計(jì)負(fù)債增加-預(yù)測(cè)期留存收益定量預(yù)測(cè)法是根據(jù)比較完備的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料定量預(yù)測(cè)法是根據(jù)比較完備的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料, ,運(yùn)用數(shù)學(xué)方法運(yùn)用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行的科學(xué)分析處理進(jìn)行的科學(xué)分析處理, ,對(duì)資金的未來(lái)發(fā)展作出定量的測(cè)算和對(duì)資金的未來(lái)發(fā)展作出定量的測(cè)算和估計(jì)，如資金習(xí)性預(yù)測(cè)法、銷售收入資金預(yù)測(cè)率法、周轉(zhuǎn)估計(jì)，如資金習(xí)性預(yù)測(cè)法、銷售收入資金預(yù)測(cè)率法、周轉(zhuǎn)速度預(yù)測(cè)法、因素分析法速度預(yù)測(cè)法、因素分析法定性預(yù)測(cè)法主要有經(jīng)驗(yàn)判斷法和調(diào)查研究判斷法。前者是定性預(yù)測(cè)法主要有經(jīng)驗(yàn)判斷法和調(diào)查研究判斷法。前者是直觀判斷，由專家根據(jù)往年的資金占用數(shù)和計(jì)劃年度的生直觀判斷，由專家根據(jù)往年的資金占用數(shù)和計(jì)劃年度

19、的生產(chǎn)任務(wù)等因素作出預(yù)測(cè)。后者是經(jīng)過(guò)調(diào)查同類企業(yè)，參照產(chǎn)任務(wù)等因素作出預(yù)測(cè)。后者是經(jīng)過(guò)調(diào)查同類企業(yè)，參照有關(guān)經(jīng)驗(yàn)而作出的直接判斷。有關(guān)經(jīng)驗(yàn)而作出的直接判斷。27資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。資本成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素,是選擇資金來(lái)源的基本依據(jù),是選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn),也是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。決策的重要依據(jù)之一決策的重要依據(jù)之一用資費(fèi)用也稱資金占用費(fèi),是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資過(guò)程中因使用資本而支付的費(fèi)用,如向股東支付的股利、向債權(quán)人支付的利息和債息等?；I資費(fèi)用也稱資金籌集費(fèi),是指企業(yè)在籌措資金的過(guò)程中為獲取資金而支付的費(fèi)用?；I資費(fèi)用與用

20、資費(fèi)用不同,它通常是在籌措資金時(shí)一次支付的,在用資過(guò)程中不再發(fā)生,因此,可視作籌資數(shù)量的一項(xiàng)扣除?？鄢I資費(fèi)用后的籌資數(shù)額為籌資凈額。)1 ()(籌資費(fèi)用率籌資金額每年用資費(fèi)用率資本成本資本成本的基本概念與計(jì)算公式資本成本的基本概念與計(jì)算公式28個(gè)別資本成本計(jì)算一覽表股利固定增長(zhǎng)率普通股籌資費(fèi)率普通股金額第一年股利)1 (sK種種 類類計(jì)算公式計(jì)算公式主要特點(diǎn)主要特點(diǎn)負(fù)債資金成本債券成本若債券折、溢價(jià)發(fā)行，應(yīng)以實(shí)際發(fā)行價(jià)作為籌資額利息稅前支付，可抵減所得稅。債券籌資費(fèi)用較高，不可忽略。如銀行借款籌資費(fèi)用很少，可忽略不計(jì)銀行借款成本略去籌資費(fèi)率，KL=年利率（1-所得稅率）權(quán)益資金成本優(yōu)先股成本

21、股利稅后支付，不能抵稅；一般需要考慮籌資費(fèi)用普通股成本1.股利折現(xiàn)模型法2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 Kc=Rf+（Rm-Rf） 3.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 Kc=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)留存收益成本與普通股成本類似，但沒有籌資費(fèi)用)1 ()1 (Kb債券籌資費(fèi)率債券籌資額所得稅率年利息)1 ()1 (籌資費(fèi)用率銀行借款籌資總額所得稅率年利息LK)1 (Kp優(yōu)先股籌資費(fèi)率發(fā)行優(yōu)先股總額優(yōu)先股每年股利)1(普通股籌資費(fèi)率普通股金額每年固定股利sK普通股金額每年固定股利sK股利固定增長(zhǎng)率普通股金額第一年股利sK29個(gè)別資本成本企業(yè)最常見的是銀行借款資本成本。借款利息允許稅前列支，具有抵稅效應(yīng)。邊際資本成本資

22、金每增加一單位而增加的成本，是企業(yè)追加籌措資本的成本，是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定且通過(guò)多種籌資方式組合籌資時(shí)，邊際資本成本需要按加權(quán)平均法計(jì)算。加權(quán)平均資本成本企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的總成本，通常以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定。加權(quán)平均資本成本的高低是比較各籌資組合方案并作出資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)?？砂促~面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)可按賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算加權(quán)平均資本成本。價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算加權(quán)平均資本成本。30資本結(jié)構(gòu)分析籌資管理的核心問題是進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，資本結(jié)構(gòu)決策實(shí)質(zhì)上是要解決負(fù)債資本的比例問題，即負(fù)債在企業(yè)的資本

23、結(jié)構(gòu)中占多大比重才是合適的。資本結(jié)構(gòu)是由企業(yè)采用各種籌資方式籌集資金而形成的。由于各種籌資方式的不同組合所導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)及其變化最終都會(huì)客觀地反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，從而構(gòu)成了資產(chǎn)與權(quán)益（債權(quán)人權(quán)益和所有者權(quán)益）及其各項(xiàng)目彼此之間是否匹配、是否平衡等關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資金（包括短期資金和長(zhǎng)期資金）的結(jié)構(gòu)，即財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，列示在資產(chǎn)負(fù)債表的右方。狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)。在財(cái)務(wù)管理中，資本結(jié)構(gòu)一般是指企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源的構(gòu)成或比例關(guān)系，即長(zhǎng)期債務(wù)資本和主權(quán)資本各占多大的比重。31資本結(jié)構(gòu)類型分析32成本過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大彈性不足約束過(guò)嚴(yán)存量調(diào)整增量調(diào)整減量調(diào)整調(diào)整原因調(diào)

24、整方式資本結(jié)構(gòu)調(diào)整原因與調(diào)整戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)調(diào)整原因與調(diào)整戰(zhàn)略企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)的目的是企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)的目的是盡可能地調(diào)整企業(yè)面臨的財(cái)盡可能地調(diào)整企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并與利益相對(duì)稱。務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并與利益相對(duì)稱。33經(jīng)營(yíng)杠桿分析當(dāng)所有成本都可變時(shí)，邊際貢獻(xiàn)就是息稅前利潤(rùn)。如果存在固定成本，那么，銷售只有達(dá)到抵補(bǔ)全部可變成本和固定成本以后才有息稅前利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（數(shù)（DOLDOL）是）是息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)。杠桿意味著以較小的力舉起較重的物。經(jīng)營(yíng)中的杠桿效應(yīng)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策時(shí)對(duì)固定成本的利用程度，期望在提高收益的同時(shí)也增加風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。34財(cái)務(wù)杠桿分析財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（

25、DFLDFL）是指普通股每股稅后利潤(rùn)（每股收益）變）是指普通股每股稅后利潤(rùn)（每股收益）變動(dòng)率相當(dāng)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)的指標(biāo)，用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿作動(dòng)率相當(dāng)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)的指標(biāo)，用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿作用的程度，估計(jì)財(cái)務(wù)杠桿利益的大小，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。用的程度，估計(jì)財(cái)務(wù)杠桿利益的大小，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)在考慮資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用程度。運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，企業(yè)可以獲得一定的財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)也承受相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此可用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)衡量。財(cái)務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)籌資這個(gè)杠桿而給企業(yè)投資者帶來(lái)的額外收益。35總杠桿分析總杠桿系數(shù)是指每股利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于銷售數(shù)量（或金額）變

26、動(dòng)率的倍數(shù)的指標(biāo)。如果企業(yè)同時(shí)存在固定成本和債務(wù)利息，可以同時(shí)利用經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，這時(shí)總的杠桿作用影響就會(huì)更大，同時(shí)總的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更高?？偢軛U（也稱復(fù)合杠桿）是對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合作用程度，是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。36適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展 在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的情況下，企業(yè)從息稅前利潤(rùn)（EBIT） 中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增加時(shí)，每一元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會(huì)相應(yīng)降低，扣除所得稅后，可分配給企業(yè)所有者的利潤(rùn)就會(huì)增加，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外收益。 在資產(chǎn)總額及負(fù)債籌資額保持不變的前提下，凈資產(chǎn)收益率（即資本凈利潤(rùn)率）或每股收益額將以

27、息稅前利潤(rùn)的倍數(shù)增長(zhǎng)。 凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率37適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展 息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率的變動(dòng)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有著明顯的關(guān)系。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，息稅前利潤(rùn)率就高，反映出企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的報(bào)酬高；反之則差。負(fù)債利率受通貨膨脹高低、借款期限長(zhǎng)短、違約風(fēng)險(xiǎn)大小等因素的影響。 息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率與負(fù)債利率的差異對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響很大，兩者的差異若為正數(shù)，會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升；若為負(fù)數(shù)，會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的下降。 凈資產(chǎn)收益率息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率負(fù)債/資本（息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率-負(fù)債利率）（1-所得稅稅率）38適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展適度負(fù)債與可持續(xù)發(fā)展 負(fù)債比重的提高對(duì)凈

28、資產(chǎn)收益率提高的加速作用，是以息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率大于負(fù)債利率為前提的，此時(shí)，調(diào)高負(fù)債比重將使資本凈利潤(rùn)率遞增，調(diào)低負(fù)債比重將產(chǎn)生凈資產(chǎn)收益率的機(jī)會(huì)損失；反之，當(dāng)息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率小于負(fù)債利率時(shí)，如調(diào)高負(fù)債比重，將加速凈資產(chǎn)收益率的下降；調(diào)低負(fù)債比重，將使凈資產(chǎn)收益率下降的速度減緩。 企業(yè)應(yīng)正確處理好息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率、負(fù)債利率、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)與負(fù)債程度之間的關(guān)系，準(zhǔn)確把握舉債的“度”。39第三章營(yíng)運(yùn)資金管理40營(yíng)運(yùn)資金分析加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理就是加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，一方面應(yīng)加快各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的過(guò)分占用，降低資金占用成本；另一方面應(yīng)合理利用商業(yè)信用，有效籌措短期負(fù)

29、債，解決資金短期周轉(zhuǎn)困難，在適度負(fù)債和有效利用財(cái)務(wù)杠桿的基礎(chǔ)上，提高資金周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額，也被稱為凈流動(dòng)資產(chǎn)，是維持企業(yè)正常運(yùn)行周轉(zhuǎn)的資金，是日常財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在指可以在1 1年內(nèi)或超過(guò)年內(nèi)或超過(guò)1 1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)速度快、數(shù)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)速度快、數(shù)量波動(dòng)大、容易變現(xiàn)等特點(diǎn)。量波動(dòng)大、容易變現(xiàn)等特點(diǎn)。流動(dòng)負(fù)債是指需要在需要在1 1年或者超過(guò)年或者超過(guò)1 1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，具有融資成本低、償還期短、容易償還的債務(wù)，具有融資成本低、償

30、還期短、容易獲得、靈活性強(qiáng)，但還本付息壓力較大等特點(diǎn)。41營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源分析營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源分析42營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源分析營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源分析 如果流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債0，說(shuō)明此時(shí)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”是以長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的一定份額作為資金來(lái)源的，營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源雖有保障，但其資金成本較高；如果營(yíng)運(yùn)資金增加，在短期償債能力增強(qiáng)的同時(shí)，也可能存在資產(chǎn)利用率不高等問題。 如果流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=0，說(shuō)明占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金都是依賴于流動(dòng)負(fù)債融資，資金成本較低，但缺乏運(yùn)營(yíng)資金來(lái)源，企業(yè)償還短期債務(wù)可能會(huì)陷入困境。 如果流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債0，短期融資已經(jīng)被流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)共同占用，企業(yè)短期償債能力很差，資金營(yíng)運(yùn)可能隨時(shí)因周轉(zhuǎn)失

31、靈而斷裂。43 長(zhǎng)期資產(chǎn)一般需要由長(zhǎng)期融資來(lái)源作為保證短期資產(chǎn)一般需要由短期融資來(lái)保證短期資產(chǎn)也可以由長(zhǎng)期融資來(lái)支持長(zhǎng)期債務(wù)一般不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金44現(xiàn)金管理要求企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守現(xiàn)金管理制度，正確進(jìn)行現(xiàn)金收支的核算，加強(qiáng)現(xiàn)金的管理和控制，監(jiān)督現(xiàn)金使用的合法性與合理性，降低現(xiàn)金使用成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高現(xiàn)金的使用效益，保護(hù)現(xiàn)金的安全、完整?，F(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，可以用來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開支的各種需要，也是還本付息和履行納稅義務(wù)的保證。因此，擁有足夠的現(xiàn)金對(duì)于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和債務(wù)的可清償性有著重要的意義?，F(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)：交易性需求、預(yù)防性需求、未來(lái)需求。管理現(xiàn)金成本：管理成本、機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)

32、換成本、短缺成本。最佳現(xiàn)金持有量：成本分析模式、存貨模式。45應(yīng)收賬款管理要求企業(yè)必須按照信用管理的要求，建立科學(xué)的客戶信息分類標(biāo)準(zhǔn)，從逾期收款情況、總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、應(yīng)付款支付周期、利潤(rùn)率、銷售能力、市場(chǎng)占有率、行業(yè)信譽(yù)、合作時(shí)間、管理質(zhì)量、組織結(jié)構(gòu)等方面全面評(píng)估，制訂客戶信用等級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，建立客戶信息系統(tǒng)，對(duì)客戶的資信狀況調(diào)查應(yīng)滾動(dòng)或經(jīng)常進(jìn)行，并嚴(yán)格按信用等級(jí)加以管理。應(yīng)收賬款管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷貨功能的同時(shí)，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本，減少壞賬損失與管理成本，提高應(yīng)收賬款投資的收益率。只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過(guò)所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)行賒銷；

33、如果賒銷有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件以增加賒銷量。應(yīng)收賬款成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。信用政策是指授信方制定的應(yīng)收賬款管理政策，是對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。46存貨管理要求存貨決策模型：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式、提前訂貨期模式、實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式、允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式。存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資。如何在存貨的功能與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低成本、增加收益、實(shí)現(xiàn)它們的最佳組合，成為存貨管理的基本目標(biāo)。存貨成本：進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。存貨的總成本是

34、存貨的進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本之和，但其中與決策相關(guān)的成本卻因存貨決策模型而有所區(qū)別。例如，存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量，決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。47存貨儲(chǔ)存期控制存貨儲(chǔ)存期控制 儲(chǔ)存存貨時(shí)要求企業(yè)付出一定的資金占用費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)管理費(fèi)，因此，盡力縮短存貨儲(chǔ)存時(shí)間，加速存貨周轉(zhuǎn)是節(jié)約資金占用、降低成本費(fèi)用、提高企業(yè)獲利水平的重要保證。 利潤(rùn)=毛利固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加-每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)儲(chǔ)存天數(shù) 最高儲(chǔ)備量=平均每日耗用量（供應(yīng)間隔日數(shù)+整理準(zhǔn)備日數(shù)+保險(xiǎn)日數(shù)） 最低儲(chǔ)備量=平均每日

35、耗用量（整理準(zhǔn)備日數(shù)+保險(xiǎn)日數(shù)） 采購(gòu)時(shí)點(diǎn)儲(chǔ)備量=平均每日耗用量（從訂貨到入庫(kù)的日數(shù)+整理準(zhǔn)備日數(shù)+保險(xiǎn)日數(shù)）48營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略戰(zhàn)略類型基本內(nèi)容主要特點(diǎn)期限匹配融資戰(zhàn)略在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式（負(fù)債或權(quán)益）融資，短期融資被用來(lái)為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)融資波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期資金（來(lái)源）永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=長(zhǎng)期資金（來(lái)源）收益和風(fēng)險(xiǎn)居中保守融資戰(zhàn)略在保守融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和某部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。公司通常試圖以長(zhǎng)期融資來(lái)源為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資短期資金波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資金永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益較低激進(jìn)融

36、資戰(zhàn)略在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，公司以長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)短期資金波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資金永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)較高49企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需營(yíng)現(xiàn)金流入，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，盈利質(zhì)企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自

37、量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。升銷量。企業(yè)自身失去造血機(jī)能，持續(xù)企業(yè)自身失去造血機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金補(bǔ)充，將面臨破

38、產(chǎn)清算。部資金補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算。凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)50關(guān)注可持續(xù)發(fā)展關(guān)注可持續(xù)發(fā)展 財(cái)務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展是指在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中尋找一條與資產(chǎn)增長(zhǎng)、資金來(lái)源相互協(xié)調(diào)的，既可以滿足當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的需求，又不會(huì)對(duì)以后的需求能力構(gòu)成危害的道路。 企業(yè)要以發(fā)展求生存，就得促使銷售不斷增長(zhǎng)，但銷售增長(zhǎng)的企業(yè)需要補(bǔ)充資金。因?yàn)?，限制銷售增長(zhǎng)的是與此相關(guān)的資產(chǎn)，而限制資產(chǎn)增長(zhǎng)的是與此相關(guān)的資金來(lái)源，銷售增長(zhǎng)越快，需要的資金就會(huì)越多。 可持續(xù)發(fā)展一方面是指企業(yè)只有不斷地發(fā)展才能更好地生存，另一方面是指發(fā)展必須是可持續(xù)性的，不應(yīng)當(dāng)超過(guò)一定的限度。51第四章投資決策管理52投資是指為了將來(lái)獲得更多現(xiàn)金流入而現(xiàn)在付出現(xiàn)金（

39、或資產(chǎn)）的行為與過(guò)程。商品經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及生產(chǎn)要素的多元化，使得投資的內(nèi)涵與外延變得越來(lái)越豐富。 投資管理的主要特點(diǎn)針對(duì)性：投資決策要有明確的目標(biāo)?；A(chǔ)性：投資決策是投資行動(dòng)的基礎(chǔ)，投資決策是現(xiàn)代化投資經(jīng)營(yíng)管理的核心。擇優(yōu)性：投資決策與優(yōu)選并存，必須提供實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的幾個(gè)可行方案，因?yàn)橥顿Y決策過(guò)程就是對(duì)諸投資方案進(jìn)行評(píng)判與選擇的過(guò)程。合理的選擇就是優(yōu)選。風(fēng)險(xiǎn)性：投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資管理概述投資管理概述53投資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制流程54資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算5556 風(fēng)險(xiǎn)是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有多樣性或不確定性。 任何投資與投資

40、組合都會(huì)面臨系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)中無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)，如利率、經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭(zhēng)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被稱作特殊風(fēng)險(xiǎn)，屬于個(gè)別股票或個(gè)別項(xiàng)目的自有風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過(guò)投資組合來(lái)消除。投資的總風(fēng)險(xiǎn)一般由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念57 投資的總收益率投資的總收益率R=RF+RR=RF+bVR=RF+RR=RF+bV 上式中，上式中，R R為投資收益率；為投資收益率；RFRF為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；RRRR為風(fēng)為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；險(xiǎn)報(bào)酬率；b b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。為標(biāo)準(zhǔn)離差率。風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)58折現(xiàn)率分析折現(xiàn)率分析

41、 折現(xiàn)率是指將未來(lái)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率是指將未來(lái)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。 不考慮通貨膨脹率，折現(xiàn)率主要由兩部分組成：一是無(wú)不考慮通貨膨脹率，折現(xiàn)率主要由兩部分組成：一是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，二是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，二是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)確定，即：型來(lái)確定，即： K Ki i=R=Rf f+i i(K(Km m- R- Rf f) )59 1.項(xiàng)目投資計(jì)算期 項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為，其中，新建項(xiàng)目又可分為單純的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目和完整的工業(yè)投資項(xiàng)目。 項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清

42、理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。 項(xiàng)目計(jì)算期（n）= 建設(shè)期（s）+ 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期（p）項(xiàng)目投資決策項(xiàng)目投資決策60 2.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”是指廣義的現(xiàn)金，不僅包括各種貨幣資金，而且包括項(xiàng)目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵是確定其相應(yīng)的現(xiàn)金流量。 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量由建設(shè)期現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量三個(gè)部分組成。項(xiàng)目投資決策項(xiàng)目投資決策61 3.項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)方法 上述6項(xiàng)指標(biāo)中，投資回收期屬于逆指標(biāo),一般是越短越好；其他5項(xiàng)指標(biāo)均為正指標(biāo),一般是越大

43、越好。項(xiàng)目投資決策項(xiàng)目投資決策626364 證券投資的對(duì)象是權(quán)益性金融資產(chǎn)。證券投資是投資者證券投資的對(duì)象是權(quán)益性金融資產(chǎn)。證券投資是投資者買賣有價(jià)證券，以獲取差價(jià)、利息的投資行為和投資過(guò)買賣有價(jià)證券，以獲取差價(jià)、利息的投資行為和投資過(guò)程，該行為具有持有目的多元、流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)值虛擬、程，該行為具有持有目的多元、流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)值虛擬、風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn)。 證券投資的關(guān)鍵是做到證券投資的關(guān)鍵是做到“買對(duì)的買對(duì)的”，也就是如何選擇有，也就是如何選擇有價(jià)值的投資對(duì)象（品種）。投資估價(jià)應(yīng)當(dāng)是有效投資行價(jià)值的投資對(duì)象（品種）。投資估價(jià)應(yīng)當(dāng)是有效投資行為的前提，是投資決策的核心。為的前提，是投資決

44、策的核心。 在投資活動(dòng)中，投資者需要掌握公允市場(chǎng)價(jià)值或內(nèi)在價(jià)在投資活動(dòng)中，投資者需要掌握公允市場(chǎng)價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值。值。證券投資管理證券投資管理65 違約風(fēng)險(xiǎn)證券發(fā)行人無(wú)法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。通常，政府發(fā)行的證券違約風(fēng)險(xiǎn)小，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券次之，工商企業(yè)發(fā)行的證券風(fēng)險(xiǎn)較大利息率風(fēng)險(xiǎn)由于利息率的變動(dòng)而引起證券價(jià)格波動(dòng)，從而使投資人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)由于通貨膨脹而使證券到期或出售時(shí)所獲得的貨幣資金購(gòu)買力降低的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)投資人欲望出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)期限性風(fēng)險(xiǎn)由于證券期限長(zhǎng)而給投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 66第五章成本管理67 成本是指為了達(dá)到特定目的所消耗或放棄的

45、資源。 成本管理是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各項(xiàng)成本規(guī)劃、成本計(jì)算、成本控制和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等一系列管理行為的總稱，是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理的核心內(nèi)容，直接服務(wù)于企業(yè)目標(biāo)，是企業(yè)“練內(nèi)功”的重要表現(xiàn)，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐有著重要意義。 企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)成本管理，能夠降低成本，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)創(chuàng)造條件；可以增加企業(yè)利潤(rùn)，是企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益的重要手段；能幫助企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力和抗壓能力；等等。成本管理概述成本管理概述6869 1.1.正確劃分收益性支出與資本性支出正確劃分收益性支出與資本性支出 收益性支出是指受益期不超過(guò)收益性支出是指受益期不超過(guò)1 1年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的支出，年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的支出，即發(fā)生該

46、項(xiàng)支出僅為了取得本期收益，其支出應(yīng)記入相即發(fā)生該項(xiàng)支出僅為了取得本期收益，其支出應(yīng)記入相關(guān)費(fèi)用賬戶（支出費(fèi)用化），作為當(dāng)期損益列入利潤(rùn)表。關(guān)費(fèi)用賬戶（支出費(fèi)用化），作為當(dāng)期損益列入利潤(rùn)表。 資本性支出是指受益期超過(guò)資本性支出是指受益期超過(guò)1 1年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的支出，年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的支出，即發(fā)生該項(xiàng)支出不僅是為了取得本期收益，而且是為了即發(fā)生該項(xiàng)支出不僅是為了取得本期收益，而且是為了取得以后各期收益。應(yīng)將資本性支出記入相關(guān)資產(chǎn)賬戶取得以后各期收益。應(yīng)將資本性支出記入相關(guān)資產(chǎn)賬戶（支出資本化），作為資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表。資本性支（支出資本化），作為資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表。資本性支出將隨著每期對(duì)資產(chǎn)的

47、耗費(fèi)，按照受益原則和耗費(fèi)比例出將隨著每期對(duì)資產(chǎn)的耗費(fèi)，按照受益原則和耗費(fèi)比例通過(guò)轉(zhuǎn)移、折舊和攤銷等方法，逐漸轉(zhuǎn)化為費(fèi)用。通過(guò)轉(zhuǎn)移、折舊和攤銷等方法，逐漸轉(zhuǎn)化為費(fèi)用。正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用70 2.2.以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為核算基礎(chǔ)以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為核算基礎(chǔ) 按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，凡本期已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，凡本期已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，不論其款項(xiàng)是否已經(jīng)收付，都應(yīng)作為當(dāng)期費(fèi)用處理；凡不論其款項(xiàng)是否已經(jīng)收付，都應(yīng)作為當(dāng)期費(fèi)用處理；凡不屬于當(dāng)期的費(fèi)用，即使款項(xiàng)已經(jīng)在當(dāng)期收付，也不應(yīng)不屬于當(dāng)期的費(fèi)用，即使款項(xiàng)已經(jīng)在當(dāng)期收付，也不應(yīng)作為當(dāng)期費(fèi)用。權(quán)責(zé)發(fā)生制明確了費(fèi)用確認(rèn)與計(jì)量方面作為

48、當(dāng)期費(fèi)用。權(quán)責(zé)發(fā)生制明確了費(fèi)用確認(rèn)與計(jì)量方面的要求，解決了費(fèi)用何時(shí)予以確認(rèn)及確認(rèn)多少等問題。的要求，解決了費(fèi)用何時(shí)予以確認(rèn)及確認(rèn)多少等問題。 正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用71 3.3.實(shí)施配比原則實(shí)施配比原則 按照配比原則，為產(chǎn)生當(dāng)期收入所發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)確認(rèn)按照配比原則，為產(chǎn)生當(dāng)期收入所發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為該期費(fèi)用，即當(dāng)收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)時(shí)，某些資產(chǎn)（如物料為該期費(fèi)用，即當(dāng)收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)時(shí)，某些資產(chǎn)（如物料用品）已被消耗或已被出售（如商品）或勞務(wù)已經(jīng)提供用品）已被消耗或已被出售（如商品）或勞務(wù)已經(jīng)提供（如專設(shè)的銷售部門人員提供的勞務(wù)），已被耗用的這（如專設(shè)的銷售部門人員提供的勞務(wù)），已被耗用的這些

49、資產(chǎn)和勞務(wù)的成本應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)有關(guān)收入的期間予以確些資產(chǎn)和勞務(wù)的成本應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)有關(guān)收入的期間予以確認(rèn)。如果收入要到未來(lái)期間實(shí)現(xiàn)，相應(yīng)的費(fèi)用應(yīng)遞延分認(rèn)。如果收入要到未來(lái)期間實(shí)現(xiàn)，相應(yīng)的費(fèi)用應(yīng)遞延分配于未來(lái)的實(shí)際受益期間。配于未來(lái)的實(shí)際受益期間。正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用正確劃分各項(xiàng)費(fèi)用72 成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)所發(fā)生的各種耗費(fèi)的貨幣表現(xiàn)。 對(duì)內(nèi)報(bào)告使用的產(chǎn)品成本的范圍因目的而異。 成本指標(biāo)是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作質(zhì)量的綜合性指標(biāo)。控制成本對(duì)于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益具有十分重要的意義，也是財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)對(duì)象之一。產(chǎn)品成本產(chǎn)品成本73分類分類定義定義主要內(nèi)容主要內(nèi)容銷售銷售費(fèi)用費(fèi)用企業(yè)銷售商

50、品和企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)材料、提供勞務(wù)的過(guò)程中發(fā)生的的過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用各種費(fèi)用保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)、廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)、廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)以及為銷預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等）的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)等經(jīng)后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等）的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用營(yíng)費(fèi)用管理管理費(fèi)用費(fèi)用企業(yè)為組織和管企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的管理費(fèi)所發(fā)生的管理費(fèi)用用籌建期間發(fā)生的開辦費(fèi)、董事會(huì)和行政管理部門

51、在籌建期間發(fā)生的開辦費(fèi)、董事會(huì)和行政管理部門在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的經(jīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門職工工資及福利費(fèi)、物料消費(fèi)（包括行政管理部門職工工資及福利費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)

52、讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)費(fèi)用費(fèi)用企業(yè)為籌集生產(chǎn)企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金等經(jīng)營(yíng)所需資金等而發(fā)生的費(fèi)用而發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)作為期間費(fèi)用的利息支出（減利息收入）、匯應(yīng)當(dāng)作為期間費(fèi)用的利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等期間費(fèi)用期間費(fèi)用741953年1月，國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)統(tǒng)一成本計(jì)算規(guī)程1957年2月，國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品成本的計(jì)劃和核算通則（草案）1959年8月，關(guān)于國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)費(fèi)用要素、產(chǎn)品成本核算的幾項(xiàng)規(guī)定1963年10月，國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)成本核算規(guī)程

53、（草稿）1965年，企業(yè)會(huì)計(jì)工作改革綱要（試行草稿）把“改革成本核算方法”單列一章1973年12月，國(guó)營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)工作規(guī)范（試行草案）附國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)成本核算辦法1986年12月，國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)成本核算辦法我國(guó)企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度的發(fā)展我國(guó)企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度的發(fā)展7519931993年起實(shí)施年起實(shí)施1313個(gè)行業(yè)財(cái)務(wù)制度與會(huì)計(jì)制度個(gè)行業(yè)財(cái)務(wù)制度與會(huì)計(jì)制度20002000年年企業(yè)會(huì)計(jì)制度企業(yè)會(huì)計(jì)制度20042004年年小企業(yè)會(huì)計(jì)制度小企業(yè)會(huì)計(jì)制度20012001年起實(shí)施年起實(shí)施內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范范20072007年起實(shí)施年起實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)通則和和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2009

54、2009年起推行年起推行企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范20132013年起執(zhí)行年起執(zhí)行小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等等20142014年起推行年起推行企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度和和管理會(huì)計(jì)體系。管理會(huì)計(jì)體系?！疤貏e是特別是管理會(huì)計(jì)，在企業(yè)管理乃至經(jīng)濟(jì)管理中具有基礎(chǔ)支持、戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)，在企業(yè)管理乃至經(jīng)濟(jì)管理中具有基礎(chǔ)支持、戰(zhàn)略支撐作用，推進(jìn)包括成本制度在內(nèi)的管理會(huì)計(jì)改革，釋放管理因素在支撐作用，推進(jìn)包括成本制度在內(nèi)的管理會(huì)計(jì)改革，釋放管理因素在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的巨大潛力，有利于打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的巨大潛力，有利于打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版” （樓繼偉）（樓繼偉）76 企業(yè)產(chǎn)品

55、成本核算既是企業(yè)的一項(xiàng)重要會(huì)計(jì)工作，也是企業(yè)產(chǎn)品成本核算既是企業(yè)的一項(xiàng)重要會(huì)計(jì)工作，也是企業(yè)的一項(xiàng)重要管理活動(dòng)。企業(yè)的一項(xiàng)重要管理活動(dòng)。 進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)品成本核算，建立一套各行業(yè)通用的產(chǎn)品進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)品成本核算，建立一套各行業(yè)通用的產(chǎn)品成本核算制度，是推動(dòng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系不斷健全、完成本核算制度，是推動(dòng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系不斷健全、完善的一項(xiàng)重要任務(wù)，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)平穩(wěn)有效實(shí)善的一項(xiàng)重要任務(wù)，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)平穩(wěn)有效實(shí)施具有重要意義。施具有重要意義。 制定成本制度是規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品成本核算的一項(xiàng)重制定成本制度是規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品成本核算的一項(xiàng)重要制度安排，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理、提高競(jìng)爭(zhēng)力

56、具有要制度安排，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理、提高競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義，也是不斷完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、全面推進(jìn)重要意義，也是不斷完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的一項(xiàng)重要任務(wù)。管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的一項(xiàng)重要任務(wù)。企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度需要不斷完善企業(yè)產(chǎn)品成本核算制度需要不斷完善77按按會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)制制度度分分標(biāo)準(zhǔn)成本制度標(biāo)準(zhǔn)成本制度以預(yù)先制定的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為基礎(chǔ)，用以預(yù)先制定的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為基礎(chǔ)，用實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本相比較并記錄和分析成本實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本相比較并記錄和分析成本差異。差異。 實(shí)際成本制度實(shí)際成本制度根據(jù)實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)支出計(jì)算成本。根據(jù)實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)支出計(jì)算成本。

57、估計(jì)成本制度估計(jì)成本制度在產(chǎn)品生產(chǎn)前預(yù)先估算單位產(chǎn)品成本，在產(chǎn)品生產(chǎn)前預(yù)先估算單位產(chǎn)品成本，憑以確定售價(jià)，然后通過(guò)復(fù)式記賬將算出實(shí)際產(chǎn)量的估計(jì)憑以確定售價(jià)，然后通過(guò)復(fù)式記賬將算出實(shí)際產(chǎn)量的估計(jì)成本與賬上的實(shí)際成本比較，據(jù)以修改估計(jì)成本。成本與賬上的實(shí)際成本比較，據(jù)以修改估計(jì)成本。 注意：企業(yè)不得以計(jì)劃成本、標(biāo)準(zhǔn)成本、定額成本等代替實(shí)際成本。注意：企業(yè)不得以計(jì)劃成本、標(biāo)準(zhǔn)成本、定額成本等代替實(shí)際成本。如企業(yè)采用計(jì)劃成本、標(biāo)準(zhǔn)成本、定額成本等類似成本進(jìn)行直接材如企業(yè)采用計(jì)劃成本、標(biāo)準(zhǔn)成本、定額成本等類似成本進(jìn)行直接材料日常核算的，期末應(yīng)當(dāng)將耗用直接材料的計(jì)劃成本或定額成本等料日常核算的，期末應(yīng)當(dāng)將

58、耗用直接材料的計(jì)劃成本或定額成本等類似成本調(diào)整為實(shí)際成本。類似成本調(diào)整為實(shí)際成本。 成本會(huì)計(jì)制度分類成本會(huì)計(jì)制度分類78按按費(fèi)費(fèi)用用分分配配基基礎(chǔ)礎(chǔ)分分產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度以產(chǎn)量作為各種間接費(fèi)用的分以產(chǎn)量作為各種間接費(fèi)用的分配基礎(chǔ)，適用于產(chǎn)量是成本的主要驅(qū)動(dòng)因素的企業(yè)。配基礎(chǔ)，適用于產(chǎn)量是成本的主要驅(qū)動(dòng)因素的企業(yè)。作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度以成本動(dòng)因作為間接成本的分以成本動(dòng)因作為間接成本的分配基礎(chǔ)，按照不同成本的性質(zhì)建立較多的成本集合，適用配基礎(chǔ)，按照不同成本的性質(zhì)建立較多的成本集合，適用于非產(chǎn)量相關(guān)制造費(fèi)用比重較大的企業(yè)。于非產(chǎn)量相關(guān)制造費(fèi)用比重較大的企業(yè)。

59、注意：作業(yè)成本計(jì)算和作業(yè)成本管理是西方國(guó)家于注意：作業(yè)成本計(jì)算和作業(yè)成本管理是西方國(guó)家于2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代末年代末開始研究、開始研究、9090年代以來(lái)在先進(jìn)制造企業(yè)首先應(yīng)用起來(lái)的一種全新的年代以來(lái)在先進(jìn)制造企業(yè)首先應(yīng)用起來(lái)的一種全新的管理理論和方法。管理理論和方法。成本會(huì)計(jì)制度分類成本會(huì)計(jì)制度分類79按按成成本本計(jì)計(jì)算算模模式式分分完全成本計(jì)算法完全成本計(jì)算法將產(chǎn)品生產(chǎn)中所發(fā)生的直接材料、直將產(chǎn)品生產(chǎn)中所發(fā)生的直接材料、直接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用都計(jì)入產(chǎn)品成本。接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用都計(jì)入產(chǎn)品成本。由于固定制造費(fèi)用也和產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中直接消耗的材料、由于固定制造費(fèi)

60、用也和產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中直接消耗的材料、人工和變動(dòng)制造費(fèi)用人工和變動(dòng)制造費(fèi)用樣，匯集于產(chǎn)品，并隨產(chǎn)品的流動(dòng)樣，匯集于產(chǎn)品，并隨產(chǎn)品的流動(dòng)而結(jié)轉(zhuǎn)，從而使本期已銷售的產(chǎn)品和期末未銷售的產(chǎn)品具而結(jié)轉(zhuǎn)，從而使本期已銷售的產(chǎn)品和期末未銷售的產(chǎn)品具有完全相同的成本組成。有完全相同的成本組成。變動(dòng)成本計(jì)算法變動(dòng)成本計(jì)算法只將產(chǎn)品生產(chǎn)中發(fā)生的直接材料、直只將產(chǎn)品生產(chǎn)中發(fā)生的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本，而將固定制造費(fèi)用接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本，而將固定制造費(fèi)用和非制造成本作為期間成本，計(jì)入當(dāng)期損益。和非制造成本作為期間成本，計(jì)入當(dāng)期損益。注意：變動(dòng)成本計(jì)算法雖然不符合公認(rèn)會(huì)計(jì)原則或現(xiàn)行會(huì)計(jì)