工程造價案例分析-建設(shè)項目投資估算與財務(wù)評價三

1、工程造價案例分析-建設(shè)項目投資估算與財務(wù)評價（三）（總分：100.00,做題時間：90分鐘）一、B（）/B（總題數(shù)：1,分數(shù)：15.00）某地區(qū)擬建一石化項目，該項目設(shè)計生產(chǎn)能力45萬噸，已知生產(chǎn)能力為30萬噸的同類項目投入設(shè)備費用為30000萬元，設(shè)備綜合調(diào)整系數(shù)1.1,該項目生產(chǎn)能力指數(shù)估計為0.8。該類項目的建筑工程費用是設(shè)備費的10%安裝工程費用是設(shè)備費的20%其他工程費用是設(shè)備費的10%這三項的綜合調(diào)整系數(shù)為1.0。其他投資費用估算為1000萬元。該項目資本金30000萬元，其余通過銀行貸款獲得，年利率為12%每半年計息一次。建設(shè)期為3年，投資進度分別為40%40%20%基本預(yù)備費率

2、為10%建設(shè)期物價年平均上漲率為5%投資估算到開工的時間按一年考慮。資本金籌資計劃為：第1年12000萬元，第2年10000萬元，第3年8000萬元。建設(shè)期間不還貸款利息。該項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力以后，全廠定員1100人，工資與福利費按照每人每年12000元估算，每年的其他費用為860萬元，生產(chǎn)存貨占用流動資金估算為8000萬元，年外購原材料、燃料及動力費為20200萬元，年經(jīng)營成本為24000萬元，各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金45天，應(yīng)付賬款30天。（分數(shù)：15.00）（1） .估算項目建設(shè)投資、計算建設(shè)期借款利息。（分數(shù)：5.00）正確答案：（計算建設(shè)期借款利息用生

3、產(chǎn)能力指數(shù)法估算設(shè)備費C=3000（X（45+30）0.8X1.1=45644.3（萬元）用比例法估算工程費和工程建設(shè)其他費用45644.3X（1+10%+20%+10%）1.0+1000=64902（萬元）基本預(yù)備費=64902X10%=6490.2內(nèi)元）包含基本預(yù)備費的靜態(tài)投資：64902+6490.2=71392.2（萬元）計算價差預(yù)備費第一年含價差預(yù)備費的投資額=71392.2X40%（1+5%）（1+5%）0.5（1+5%）1-1=30725.20（萬元）第二年含價差預(yù)備費的投資額=71392.2X40%<（1+5%）（1+5%）0.5（1+5%）2-1=32261.46（萬元

4、）第三年含價差預(yù)備費的投資額=71392.2X20%（1+5%）（1+5%）0.5（1+5%）3-1=16937.27（萬元）計算建設(shè)期借款利息實際年利率=（1+12誨2）2-1=12.36%第一年的借款額=第一年的投資計劃額-自有資金投資額=30725.2-12000=18725.2（萬元）第一年借款利息=（0+18725.2+2）X12.36%=1157.22（萬元）第二年的借款額=32261.46-10000=22261.46（萬元）第二年借款利息=（18725.2+1157.22+22261.46+2）X12.36%=3833.23（萬元）第三年的借款額=16937.27-8000=8

5、937.27（萬元）第三年借款利息=（18725.2+1157.22+22261.46+3833.23+8937.27+2）X12.36%=6235.09（萬元）建設(shè)投資=30725.2+32261.46+16937.27=79923.27（萬元）建設(shè)期利息=1157.22+3833.23+6235.09=11225.54（萬元）解析：解析注意建設(shè)投資的構(gòu)成；將名義利率換算為實際利率，確定建設(shè)期利息（2） .用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金。（分數(shù)：5.00）正確答案：（估算流動資金應(yīng)收賬款=#經(jīng)營成本+年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400g（360+30）=2000（萬元）存貨=8000（萬元）現(xiàn)金=

6、（年工資福利費+年其他費用）+年周轉(zhuǎn)次數(shù)=（1.2X1100+860）+（360+45）=272.5（萬元）流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金=2000+8000+272.5=10272.5（萬元）應(yīng)付賬款=年外購原材料、燃料及動力總費用+年周轉(zhuǎn)次數(shù)=20200+（360+30）=1683.33（萬元）流動負債=應(yīng)付賬款=1683.33（萬元）流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債=10272.5-1683.33=8589.17（萬元）解析：解析根據(jù)分項詳細估算法公式，估算擬建項目的流動資金。（3） .求建設(shè)項目的總投資估算額。（分數(shù)：5.00）正確答案：（建設(shè)項目總投資估算額=建設(shè)投資估算額+建設(shè)期利息+

7、流動資金=79923.93+11225.54+8589.17=99738.64（萬元）解析：二、B（二）/B（總題數(shù)：1,分數(shù)：35.00）某建設(shè)項目建設(shè)期2年，運營期6年。1 .項目建設(shè)投資2400萬元，第1年投入1000萬元，全部為自有資金，第2年投入1400萬元，其中1000萬元為銀行貸款，貸款年利率為6%貸款償還方式為：第3年不還本付息，以第3年末的本息和為基準，從第4年開始，分4年等額還本利息照付方式償還。2 .項目建設(shè)投資中預(yù)計形成無形資產(chǎn)420萬元，其余形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為10年，預(yù)計凈殘值率為5%按直線法折舊。無形資產(chǎn)在運營期6年中，均勻攤?cè)氤杀尽? .建設(shè)項目達到

8、設(shè)計能力后，全廠定員為500人，工資和福利費按照每人每年2萬元估算。每年其他費用為160萬元（其中：其他制造費用為100萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為2700萬元。年均經(jīng)營成本為1700萬元，年營業(yè)費用為300萬元，年修理費為240萬元，預(yù)付賬款126.1萬元。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款為30天，現(xiàn)金為40天，各項存貨均為40天，應(yīng)付賬款為30天。4 .項目流動資金投資全部為自有資金。5 .項目第3年的總成本費用為1500萬元，第4年至第8年的總成本費用均為2000萬元。6 .項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量50萬件某產(chǎn)品，預(yù)計營運期第1年產(chǎn)量為設(shè)計生產(chǎn)能力年產(chǎn)量的70%所需流

9、動資金為800萬元。以后各年產(chǎn)量均達到設(shè)計生產(chǎn)能力。產(chǎn)品售價為50元/件，營業(yè)稅金及附加費率為6%所得稅率為33%7.行業(yè)融資前稅前財務(wù)基準收益率為8%計算結(jié)果表中保留三位小數(shù)，其余保留兩位小數(shù)。（分數(shù)：35.00）（1）.用分項詳細估算法估算項目的流動資金。（分數(shù)：7.00）正確答案：（用分項詳細估算法估算項目的流動資金存貨=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原料、燃料=年外購原料、燃料費+分項周轉(zhuǎn)次數(shù)=2700+（360+40）=300（萬元）在產(chǎn)品=（年外購原料燃料動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制J造費用）+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)=（2700+2X500+240+100）+

10、（360+40）=448.89（萬元）產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費用）+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)=（1700-300）+（360+40）=155.56（萬元）應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1700+（360+30）=141.67（萬元）預(yù)付賬款=外購商品或服務(wù)年費用金額+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=126.1（萬元）現(xiàn)金=（年工資福利費十年其他費用）+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=（2X500+160）+（360+40）=128.89（萬元）應(yīng)付賬款=外購原料、燃料動力及其他材料年費用+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=2700+（360+30）=225（萬元）預(yù)收賬款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額+預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資金=流動資產(chǎn)-流動

11、負債=300+448.89+155.56+141.67+126.1+128.89-225=1076.11（萬元）解析：解析首先要注意估算流動資金各公式的正確應(yīng)用，掌握方法與參數(shù)（三）的流動資金估算相關(guān)公式。（2）.計算項目各年的建設(shè)投資貸款還本付息額，并編制還本付息表，見下表。B）項目建設(shè)投資貸款還本付息表/B單位：萬元手號名稱24561年初累計借款2本年新增借款3本年應(yīng)計利息4本年應(yīng)還本金5本年應(yīng)付利息（分數(shù)：7.00）正確答案：（計算項目各年的建設(shè)投資貸款還本付息額，并編制還本付息表項目建設(shè)期第2年貸款禾U息=（1000+2）X6%=30萬元）第3年初的累計借款=1000+30=1030（

12、萬元）第3年應(yīng)計利息為=103OX6%=61.8（萬元）第4年初的累計借款=1030+61.8=1091.8（萬元）（因為第3年利息未支付，應(yīng)加上）第4年至第7年的應(yīng)還本金=1091.8+4=272.95（萬元）其計算結(jié)果見下表。B項目建設(shè)投資貸款還本付息表/B單位：萬元序號名稱1 年初累計借款2 本年新增借款3 本年應(yīng)計利息4 本年應(yīng)還本金5 本年應(yīng)付利息23456710301091.8818.85545.9272.9510003061.865.50849.13132.75416.377272.95272.95272.95272.95解析：解析編制建設(shè)投資借款還本付息表,65.50849.1

13、3132.75416.377注意建設(shè)期利息計算公式應(yīng)用，確定建設(shè)期利息。在營運期,當(dāng)年利息未付應(yīng)作為本金繼續(xù)生息。應(yīng)還本金數(shù)的確定是關(guān)鍵。（3）.計算各年固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額和經(jīng)營成本。（分數(shù)：7.00）正確答案：（計算各年固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額和經(jīng)營成本項目建設(shè)投資+建設(shè)期利息=2400+30=2430（萬元）固定資產(chǎn)原值=2430-420=2010（萬元）固定資產(chǎn)年折舊額=2010（1-5%10=190.95（萬元）無形資產(chǎn)年攤銷額=420+6=70（萬元）項目投資總額=項目建設(shè)投資+建設(shè)期利息+項目流動資金=2430+1076.11=3506.11（萬元）其中，自有資金

14、=1400+1076.11=2476.11（萬元）年經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息費用，見下表B）項目年經(jīng)營成本計算表/B單位：萬元廳項目3456781總成本費用1500200020002000200020002折舊費190.95190.95190.95190.95190.95190.953攤銷費7070707070704建設(shè)投資貸款利息61.865.50849.13132.75416.3775經(jīng)營成本1177.251673.5421689.9191706.2961722.6731739.05）解析：解析確定固定資產(chǎn)原值。本案例建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，已知無形資產(chǎn)為420萬

15、元,則固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資+建設(shè)期利息-無形資產(chǎn)價值。應(yīng)用直線法折舊計算公式計算年折舊額，無形資產(chǎn)年攤銷額。根據(jù)經(jīng)營成本計算公式確定各年經(jīng)營成本，注意第3年的經(jīng)營成本計算。(4).編制項目投資現(xiàn)金流量表，見下表B項目投資現(xiàn)金流量表/B單位萬元序號項目123456:881現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量4折現(xiàn)所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量（分數(shù)：7.00）正確答案：（編制項目投資現(xiàn)金流量表，見下表B

16、）項目投資現(xiàn)金流量表/B2010項目現(xiàn)金流入營業(yè)收入補貼收入回收固定資11.11.21.3345678175025002500250025004440.41175025002500250025002500單位：萬元864.30000產(chǎn)余值回收流動資金現(xiàn)金流出建設(shè)投資流1076.110000di0400402082.252099.6521839.9191856.2961872.6731889.05800276.11動資金經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加維持運營投資所得稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)所得稅前凈現(xiàn)金流量1177.251673.5421689.9191706.2961722.6731739.05105150

17、150150150150-1000-1400-332.25400.348660.081643.704627.3272551.36-925.-1200.297-263.751294.268449.240405.643366.0391378.42022.32.42.5345所得稅所得稅后凈6-1000-1400現(xiàn)金流量累計所得稅7二-1000-2400后凈現(xiàn)金流68.244137.118131.713126.309120.904115.5-400.494263.23528.368517.395506.4232435.86-2800.49-2537.26-2008.89-1491.50-985.07

18、1450.78回收固定資產(chǎn)余值=（10-6）X190.95+2010X5%=864.3（萬元）息稅前利潤=利潤總額+利息支出利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用調(diào)整所得稅=息稅前利潤X所得稅率第3年調(diào)整所得稅=（1750-105-1.500+61.8）X33%=68.244（TJ元）第4年調(diào)整所得稅=（2500-150-2000+65.508）*33%=137.118萬元）解析：解析項目投資現(xiàn)金流量表的編制。特別注意調(diào)整所得稅的確定。繼而計算財務(wù)評價指標并評價項目的可行性。（5）.計算項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）、靜態(tài)投資回收期（所得稅后），評價項目的可行性。（分數(shù)：7.00）正確

19、答案：（項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）凈現(xiàn)值=-925.9-1200.27-263.751+294.268+449.240+405.643+366.039+1378.420=503.689（萬元）靜態(tài)投資回收期（所得稅后）=（8-1）+|-985.078|+2435.86=7.4（年）因為項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）=503.689萬元,項目靜態(tài)投資回收期（所得稅后）=7.4（年），表明項目的盈利能力超過行業(yè)基準收益水平，所以項目從該角度分析可以接受。）解析：三、B（三）/B（總題數(shù)：1,分數(shù)：20.00）B已建類似項目工程造價結(jié)算資料/B廳P工程和費用名稱工程結(jié)算費用（萬元）建筑工程設(shè)備購

20、置安裝工程其他費用合計口一主要生產(chǎn)項目11664.0026050.007166.0044880.001A生產(chǎn)車|可5050.0017500.004500.0027050.002B生產(chǎn)車|可3520.004800.001880.0010200.003C生產(chǎn)車1可3094.003750.00786.007630.00二輔助生產(chǎn)項目5600.005680.00470.0011750.00三附屬工程4470.00600.00280.005350.00工程費用合計J21734.0032330.007916.0061980.00上表中，A生產(chǎn)車間的進口設(shè)備購置費為16430萬元人民幣，其余為國內(nèi)配套設(shè)備費

21、；在進口設(shè)備購置費中，設(shè)備貨價（離岸價）為1200萬美元（1美元=8.3元人民幣），其余為其他從屬費用和國內(nèi)運雜費。（分數(shù)：20.00）（1）.類似項目建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械使用費和綜合稅費占建筑工程造價的比例分別為13.5%、61.7%、9.3%、15.5%,因建設(shè)時間、地點、標準等不同，相應(yīng)的價格調(diào)整系數(shù)分別為1.36、1.28、1.23、1.18;擬建項目建筑工程中的附屬工程工程量與類似項目附屬工程工程量相比減少了20%其余工程內(nèi)容不變。試計算建筑工程造價綜合差異系數(shù)和擬建項目建筑工程總費用。（分數(shù)：5.00）某企業(yè)擬興建一項工業(yè)生產(chǎn)項目料，見下表。同行業(yè)同規(guī)模的已建類似

22、項目工程造價結(jié)算資正確答案：（建筑工程造價綜合差異系數(shù)：13.5%X1.36+61.7%X1.28+9.3%X1.23+15.5%X1.18=1.27擬建項目建筑工程總費用：（21734.00-4470.00X20%）X1.27=26466.80（萬元）解析：解析根據(jù)類似建筑工程背景資料，正確確定建筑工程造價綜合差異系數(shù)；進而確定擬建項目建筑工程總費用（注意擬建項目附屬工程與類似項目附屬工程工程量的不同）。（2） .試計算進口設(shè)備其他從屬費用和國內(nèi)運雜費占進口設(shè)備購置費的比例。（分數(shù)：5.00）正確答案：（進口設(shè)備其他從屬費用和國內(nèi)運雜費占設(shè)備購置費百分比：（16430-1200X8.3）/1

23、6430=39.38%）解析：解析根據(jù)背景已知已建類似項目A生產(chǎn)車間的進口設(shè)備購置費及設(shè)備貨價，確定進口設(shè)備其他從屬費用和國內(nèi)運雜費占設(shè)備購置費百分比。（3） .擬建項目A生產(chǎn)車間的主要生產(chǎn)設(shè)備仍為進口設(shè)備，但設(shè)備貨價（離岸價）為1100萬美元（1美元=7.2元人民幣）；進口設(shè)備其他從屬費用和國內(nèi)運雜費按已建類似項目相應(yīng)比例不變；國內(nèi)配套采購的設(shè)備購置費綜合上調(diào)25%A生產(chǎn)車間以外的其他主要生產(chǎn)項目、輔助生產(chǎn)項目和附屬工程的設(shè)備購置費均上調(diào)10%試計算擬建項目A生產(chǎn)車間的設(shè)備購置費、主要生產(chǎn)項目設(shè)備購置費和擬建項目設(shè)備購置總費用。（分數(shù)：5.00）正確答案：（計算擬建項目A生產(chǎn)車間的設(shè)備購置費

24、。擬建項目A生產(chǎn)車間進口設(shè)備購置費:1100X7.2/（1-39.38%）=13065.00（萬元）擬建項目A生產(chǎn)車間國內(nèi)配套采購的設(shè)備購置費：（17500.00-16430.00）X（1+25%）=1337.50（萬元）擬建項目A生產(chǎn)車間設(shè)備購置費：13065.00+1337.50=14402.50（萬元）主要生產(chǎn)項目設(shè)備購置費：14402.50+（4800+3750）X（1+10%）=23807.50（萬元）擬建項目設(shè)備購置總費用：23807.50+（5680.00+600.00）X（1+10%）=30715.50（萬元）解析：解析根據(jù)問題（2）求出的進口設(shè)備其他從屬費用和國內(nèi)運雜費占設(shè)備

25、購置費百分比、已知擬建項目進口設(shè)備貨價，確定擬建項目A生產(chǎn)車間的設(shè)備購置費；確定主要生產(chǎn)項目設(shè)備購置費和擬建項目設(shè)備購置總費用。（4）.假設(shè)擬建項目的建筑工程總費用為30000萬元，設(shè)備購置總費用為40000萬元；安裝工程總費用按上表中數(shù)據(jù)綜合上調(diào)15%工程建設(shè)其他費用為工程費用的20%基本預(yù)備費費率為5%擬建的建設(shè)期價差預(yù)備費為靜態(tài)投資的3%試確定擬建項目全部建設(shè)投資。各問題計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)。（分數(shù)：5.00）正確答案：（擬建項目全部建設(shè)投資：30000+40000+7916X（1+15%）X（1+20%）X（1+5%）X（1+3%）=102660.39（萬元）解析：解析依據(jù)項目

26、全部建設(shè)投資構(gòu)成內(nèi)容，確定擬建項目全部建設(shè)投資。四、B（四）/B（總題數(shù)：1,分數(shù)：30.00）某建設(shè)項目有關(guān)資料如下：1 .項目計算期10年，其中建設(shè)期2年。項目第3年投產(chǎn)，第5年開始達到100%的設(shè)計生產(chǎn)能力。2 .項目建設(shè)投資8500萬元，預(yù)計500萬元形成無形資產(chǎn)，其余形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)年折舊費為673萬元，固定資產(chǎn)余值在項目運營期末收回。3 .無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽? .流動資金為1000萬元，在項目計算期末收回。5 .項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬噸，預(yù)計每噸售價為6000元，年營業(yè)稅金及附加按營業(yè)收入的5%+取，所彳4稅率為33%6 .項目的資金投入、銷量

27、及經(jīng)營成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見下表。7 .還款方式：在項目運營期間（即從第3年至第10年）按等額本金法償還，流動資金貸款每年付息，運營期末還本。長期貸款利率為6.22%（按年計息），流動資金貸款利率為3%8 .產(chǎn)品固定成本占年總成本的40%里曲II（分數(shù)：30.00）（1） .計算無形資產(chǎn)攤銷費（為便于計算，結(jié)果取整數(shù)）。（分數(shù)：5.00）正確答案：（無形資產(chǎn)攤銷費為500+8=62.5（萬元），取整為63萬元。）解析：解析無形資產(chǎn)攤銷費在項目運營期內(nèi)平均攤銷，計算無形資產(chǎn)攤銷費。其結(jié)果作為總成本費用估算表的攤銷費項目內(nèi)容。（2） .編制建設(shè)投資借款還本付息計劃表。（分數(shù)：5.00）正確答案：（編制

28、項目建設(shè)投資借款還本付息計劃表，見下表。*表注：本年應(yīng)計利息=年初累計借款X借款年利率=4640X6.22%=289（TJ元）等額本金償還：本年應(yīng)還本金=還款年年初本息和+借款償還期：（4500+140）+8=580（萬元）第4年年初累計借款聾3年年初累計借款-第3年償還本金=4640-580=4060（萬元）建設(shè)期貸款禾1息=*X4500X6.22%=1403元）每年應(yīng)還本金=（4500+140）+8=580（萬元）解析：解析根據(jù)等額本金法償還公式計算出各年應(yīng)計利息，計算出當(dāng)年應(yīng)償還的利息和本金；然后編制建設(shè)項目借款還本付息表。（3） .編制總成本費用估算表。（分數(shù)：5.00）正確答案：（編制總成本費用估算表，見下表。*說明：總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+維修費+利息支出=固定成本+可變成本）解析：解析將計算出的無形資產(chǎn)攤銷費計入總成本費用表中的攤銷費下，將建設(shè)項目的貸款利息轉(zhuǎn)到總成本費用中的財務(wù)費用（包括長期借款利息和流動資金借款利息）下；計算出總成本費用，根據(jù)已知資料計算出固定成本和可變成本，從而編制出建設(shè)項目的總成本費用估算表。|號hiMi（4） .編制項目利潤表，見下表。|（分數(shù)：5.00）正確答案：（編制項目利潤表，見下表。*注：應(yīng)納稅所得額=本年營業(yè)收入-本年總成本費用-本年營業(yè)稅金及附加-彌補以前年度虧損本年應(yīng)納所得稅=應(yīng)納稅所得額X所得