第06章.電子教案教學課件

1、Chapter 6 International Monetary SystemQ1:國際貨幣體系一般都包括哪些方面的內(nèi)容（或規(guī)定）?它的存在有什么價值？n調(diào)節(jié)各國貨幣在國際間支付、結(jié)算、匯兌和轉(zhuǎn)移所確定的規(guī)則、慣例及機構(gòu)安排的總稱。n主要內(nèi)容： 1. 匯率制度的選擇 2. 國際結(jié)算原則 3. 國際收支調(diào)節(jié)機制 4. 國際貨幣或儲備資產(chǎn)的確定和供應(yīng)作用n1. 通過匯率制度的確定，防止出現(xiàn)惡性競爭。n2. 確定國際清算和支付手段的來源，形式和數(shù)量，為世界經(jīng)濟貿(mào)易往來提供便利。n3. 幫助國際收支不平衡的國家進行調(diào)節(jié)。n4. 通過促進各國在貨幣金融事務(wù)領(lǐng)域的合作來協(xié)調(diào)各國的經(jīng)濟政策。Q2：怎樣評價一

2、個國際貨幣體系？n一般來講，可以從三個角度來評價一種國際貨幣體系： 1. 調(diào)節(jié)機制的效率(adjustment) 2. 國際清償力的適量(liquidity) 3. 對儲備貨幣的信心(confidence) Q3: 可以怎樣對國際貨幣體系進行分類？可以根據(jù)不同的標準來進行：n1. 匯率制度的類型n2. 儲備貨幣的類型n也可以進行混合描述和總體分類Q4：從近代歷史到現(xiàn)在來看，有幾種基本的國際貨幣體系？什么是金本位制？n金本位制（金幣、金塊、金匯兌本位制）n布雷頓森林體系n布雷頓森林體系之后的（？）國際金本位制（Gold Standard）n國際金本位制開始于1870到1890期間；n金本位是以一

3、定重量和成色的黃金作為本位幣，并使流通中各種貨幣與黃金間建立起固定兌換關(guān)系的貨幣制度。 n金本位制的三種形式：金幣本位、金塊本位和金匯兌本位。 1 金幣本位制A. 國家法令規(guī)定金鑄幣的重量，成色，形狀。B. 金幣具有無限法償權(quán)，可以請求自由鑄造，自由熔化，自由輸出入國境C. 各國貨幣儲備是黃金，各國間結(jié)算使用黃金，它具有無限制支付手段權(quán)利D. 各國根據(jù)金幣重量成色確定黃金官價 兩次大戰(zhàn)期間n1914年爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束了金幣本位制；n美國在1919年6月恢復了金本位制；n美國取代英國成為最重要的金融國家；n1925年英國恢復了金本位制，到1931年9月放棄；n1933年3月在大危機的壓力

4、下美國也放棄了金本位制。2 金塊本位制A. 國家儲存金塊，作為發(fā)行儲備B. 金幣作為本位貨幣，但在國內(nèi)不流通，國內(nèi)只流 通紙幣，紙幣具有無限法償權(quán)C. 不許自由鑄造金幣，規(guī)定紙幣含金量，也有黃金 官價D. 實行有限制的紙幣兌換金幣制度 3 金匯兌本位制A.國內(nèi)流通紙幣，規(guī)定紙幣的含金量，但不能兌換黃金B(yǎng).本國貨幣通過另一種與黃金掛鉤的貨幣間接與黃金掛鉤，并在這一國家存放外匯和黃金作為儲備C.本國貨幣可以無限制購買這一國外匯，并用夠得的外匯在該國兌換黃金Q5：金本位制在歷史上發(fā)揮了哪些積極作用？可能存在什么消極作用？對金本位制的分析和評價 積極方面n匯率穩(wěn)定、法定平價和黃金輸送點n國際收支的自動

5、調(diào)節(jié)n各國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào) 消極方面n黃金產(chǎn)量不足n國家缺乏對經(jīng)濟的政策干預n儲備資產(chǎn)的投機性流動 在幾個標準上的評價n調(diào)節(jié)機制的效率？（成本？成本分配？有利于經(jīng)濟？）n國際清償力？n對儲備貨幣的信心？II. Bretton Wood System1 布雷頓森林體系的建立1） “凱恩斯計劃”“國際清算同盟方案”建立一個世界性的中央銀行， “國際清算聯(lián)盟”，發(fā)行“班柯”(Bancor)作為存款貨幣和清算單位，清算官方債權(quán)和債務(wù)一國國際收支發(fā)生逆差，按規(guī)定的份額申請透支，透支總額300億美元強調(diào)順差國和逆差國共同承擔責任，對英有利。2) “懷特計劃”“國際穩(wěn)定基金計劃”各成員國以黃金，本國貨幣和政府

6、債券交納50億美元，建立一個國際基金組織，各國享有的表決權(quán)與其所交納的基金份額成正比發(fā)行一種叫“尤尼塔”（Unita)的國際貨幣，作為計算單位，含金量相當于10美元各國貨幣與“尤尼塔”保持穩(wěn)定比價，不得任意變動3) 1944年，專家關(guān)于建立國際貨幣基金的聯(lián)合聲明4) 同年7月，美邀請44國在布雷頓森林城召開國際貨幣金融會議，通過以“懷特計劃”為基礎(chǔ)的國際貨幣基金協(xié)定和國際復興開發(fā)銀行協(xié)定布雷頓森林協(xié)定，建立起布雷頓森林體系。Q6: 布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是什么？1. “雙掛鉤”-實行黃金-美元本位制,以美元為主要的國際儲備貨幣；1盎司黃金=35美元2. 固定匯率制-可調(diào)整的釘住匯率制；各國匯

7、率上下各1%幅度內(nèi)波動,超過這一幅度,各國政府有義務(wù)在外匯市場進行干預活動,保持外匯市場的穩(wěn)定.3. 國際收支調(diào)節(jié)機制建立4. 永久性的國際金融機構(gòu) IMF Q7: 布雷頓森林體系在運行中發(fā)揮了哪些積極作用？又存在什么樣的問題或缺陷？布雷頓森林體系早期運行中的積極作用n第一，促進了國際經(jīng)濟的迅速發(fā)展。 n第二，緩解了各國國際收支的困難。 n第三，樹立了國際貨幣合作的典范。 布雷頓森林體系存在的問題或缺陷n 根本缺陷“特里芬困境”n 匯率機制僵硬n 國際收支調(diào)節(jié)明顯不對稱 布雷頓森林體系的運行布雷頓森林體系下美元的兩難u為滿足世界經(jīng)濟增長對世界貨幣的需要，美元的供應(yīng)必須不斷增長；u美元的供應(yīng)的不

8、斷增長，使美元同黃金的兌換性日益難以維持布雷頓森林體系下美元的危機u美元的危機，是指美元按固定比價與黃金保持兌換性的危機；或指人們懷疑美元的兌換性，由此引發(fā)拋售美元的危機，又稱美元的信心危機 第一次危機 的拯救互惠借貸協(xié)議借款總安排以上兩項措施旨在以其他貨幣補充美元，來維持布雷頓森林體系的固定匯率，是今后出現(xiàn)多種儲備貨幣體系的萌芽黃金總庫旨在用其他國家的黃金來彌補美國的黃金，維持黃金美元本位制 第二次危機 的拯救黃金雙價制旨在拯救黃金美元為中心的布雷頓森林體系，但同時又意味著該體系的局部崩潰特別提款權(quán) SDR旨在節(jié)約黃金和美元，補充黃金和美元，使黃金美元本位制向美元特別提款權(quán)本位轉(zhuǎn)變 第三次危

9、機 的拯救中止美元與黃金的兌換，該措施實際上意味著布雷頓森林體系的崩潰固定匯率制垮臺Q8：布雷頓森林體系解體之后國際貨幣體系呈現(xiàn)出哪些特點？III. Modern International Monetary System也就是牙買加協(xié)議后的國際貨幣體系，也被稱為“牙買加體系”（但存在爭議）。n浮動匯率合法化n黃金非貨幣化n關(guān)于特別提款權(quán)的問題n擴大對發(fā)展中國家的資金融通n增加會員國的基金份額n美元仍然是最主要的國際貨幣，但開始形成以美元為中心的多元化國際儲備體系；n黃金非貨幣化的推行，使黃金的國際貨幣作用受到嚴重削弱，但仍作為最后的國際清償手段和保值手段。n以浮動匯率為住的混合匯率制度。n對

10、國際收支不平衡的綜合調(diào)節(jié)。n多元化的國際儲備體系一定程度上解決了國際清償力和對儲備貨幣信心的矛盾n以浮動匯率為主的多種匯率制度能夠?qū)κ澜缃?jīng)濟形式的變化作出靈敏反應(yīng)n多種國際收支調(diào)節(jié)機制更能適應(yīng)世界經(jīng)濟發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀n由匯率浮動帶來的問題n目前的國際收支調(diào)節(jié)機制仍不健全Q9：除了“牙買加體系”，還有什么關(guān)于當代國際貨幣體系的觀點？Q10：比較有影響力的國際金融組織有哪些？IV. International Financial OrganizationAbove AllQ11：在經(jīng)歷了2008-09國際金融危機之后，很多人開始反思當前的國際貨幣體系，并提出了一些改革建議，你對此有哪些了解？一些改

11、革的方案和建議n創(chuàng)立國際商品儲備貨幣n建立國際信用儲備制度nIMF的“替代賬戶”n恢復金本位制n設(shè)立匯率目標區(qū)n推行協(xié)調(diào)各國經(jīng)濟政策穩(wěn)定匯率國際商品儲備貨幣：n建立世界中央銀行，發(fā)行新的國際貨幣單位，其價值由選定的一籃子商品決定。籃子商品由基本的國際貿(mào)易產(chǎn)品，特別是初級產(chǎn)品構(gòu)成的。n現(xiàn)有的SDRs將被融合到新的國際儲備制度中，其他儲備貨幣將完全由以商品為基礎(chǔ)的新型國際貨幣所取代。n世界央行將由國際貨幣買賣構(gòu)成商品籃子的初級產(chǎn)品。特里芬的國際信用儲備制度：n建立超國家的國際信用儲備制度，創(chuàng)立國際儲備貨幣。n目前各國應(yīng)將其持有的國際儲備以儲備存款形式交IMF保管，IMF將成為各國中央銀行的清算機構(gòu)。nIMF所持的國際儲備總量由各國共同決定，并按世界貿(mào)易和生產(chǎn)發(fā)展的需要進行調(diào)整。IMF的替代賬戶: 替代賬戶（Substitution Account): 在IMF設(shè)立一個專門賬戶，發(fā)行一種SDRs