伊利股份2019年度財務(wù)分析報告

1、原點參數(shù)報告伊利股份6008872019年度財務(wù)分析報告目錄1. 公司簡介 32. 公司貝才務(wù)分析 32.1 公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 32.1.1 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 32.1.2 流動資產(chǎn)構(gòu)成情況 42.1.3 非流動資產(chǎn)構(gòu)成情況 62.2 負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 72.2.1 負債及所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況 72.2.2 流動負債基本構(gòu)成情況 82.2.3 非流動負債基本構(gòu)成情況 102.2.4 所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況 112.3 利潤分析122.3.1 凈利潤分析122.3.2 營業(yè)利潤分析132.3.3 利潤總額分析132.3.4 成本費用分析142.4 現(xiàn)金流量分析152.4.1 經(jīng)營活動、

2、投資活動及籌資活動現(xiàn)金流分析 152.4.2 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 162.4.3 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 202.5 償債能力分析252.5.1 短期償債能力252.5.2 綜合償債能力262.6 營運能力分析272.6.1 存貨周轉(zhuǎn)率272.6.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 272.6.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率282.7 盈利能力分析292.7.1 銷售毛利率292.7.2 銷售凈利率302.7.3 ROE （凈資產(chǎn)收益率） 312.7.4 ROA （總資產(chǎn)報酬率） 322.8 成長性分析332.8.1 資產(chǎn)擴張率332.8.2 營業(yè)總收入同比增長率 342.8.3 凈利潤同比增長率 352.8.4 營業(yè)利潤同比增長

3、率 362.8.5 凈資產(chǎn)同比增長率 3711公司簡介公司名稱內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司公司英文名稱INNER MONGOLIA YILI INDUSTRIALGROUP CO.,LTD公司簡稱伊利股份股票代碼600887成立時間None上市時間1996-03-12交易所上海證券交易所注冊地址呼和浩特市金山開發(fā)區(qū)金山大街1號電話-傳真公司網(wǎng)址郵箱info公司簡介公司財務(wù)分析2.1 公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2.1.1 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況伊禾I月份2019年資產(chǎn)總額為60,461,267,016.42 元，其中流動資產(chǎn)為25,705,850,438.48 元，占總資產(chǎn) 比例為42.52%;非流動 資產(chǎn)為

4、34,755,416,577.94元，占總資產(chǎn)比例為57.48%2019年伊利BS股總資產(chǎn)構(gòu)成圄2019年伊利股份總資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（萬元）百分比（）金額（力兀）百分比（%）資產(chǎn)總計6,046,126100.00%4,760,620100.00%4,930,035100.00%流動資產(chǎn)合計2,570,58542.52%2,445,52951.37%2,984,57360.54%非流動資產(chǎn)合 計3,475,54157.48%2,315,09048.63%1,945,46239.46%2.1.2 流動資產(chǎn)構(gòu)成情況流動資產(chǎn)主要包括貨

5、幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收賬款、存貨、合同資產(chǎn)、持有待售資產(chǎn)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)以及其他流動資產(chǎn)科目，伊利月M分2019年的流動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、存貨以及其他流動資產(chǎn)，各項分別占比為44.06%, 30.01%口 10.83%o2019年伊利B9份流動貴產(chǎn)構(gòu)成圖28.01%, 貨市變金 交易性金搬資產(chǎn) , 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)小款 應(yīng)收票據(jù) , 應(yīng)收煤 則款項 具他曲蟆 存貸 一年國互崛般厚國度產(chǎn) 具他憫空嚴2019年伊利股份流動資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百

6、分比（）流動資產(chǎn)合計2,570,585100.00%2,445,529100.00%2,984,573100.00%貨幣資金1,132,53244.06%1,105,10045.19%2,182,30673.12%交易性金融資產(chǎn)38,9991.52%490.00%00.00%應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款183,7237.15%128,2125.24%94,9733.18%應(yīng)收票據(jù)22,1720.86%18,1100.74%16,3590.55%應(yīng)收賬款161,5516.28%110,1024.50%78,6142.63%預(yù)付款項115,7174.50%145,9605.97%119,2434.00%其他

7、應(yīng)收款19,4750.76%15,4550.63%23,3100.78%其中：應(yīng)收利息00.00%00.00%18,8440.63%存貨771,50330.01%550,70722.52%463,99915.55%一年內(nèi)到期的非流動資 產(chǎn)30,3241.18%00.00%00.00%其他流動資產(chǎn)278,30910.83%500,04320.45%100,7393.38%2.1.3 非流動資產(chǎn)構(gòu)成情況非流動資產(chǎn)主要包括債權(quán)投資、其他債權(quán)投資、長期應(yīng)收款、長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資、其他非流動金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)、使權(quán)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、開發(fā)支出、商

8、譽、長期待攤費用、遞延所得資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)科目，伊利股份2019年的非流動資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、在建工程以及其他非流動資產(chǎn)，各項分別占比為52.64%, 17.74面口9.07%。2019年伊利股份非流動貧產(chǎn)構(gòu)成圖 長期的投資 用蛹通工具投貨 其就吟維產(chǎn) 投資生房地產(chǎn) 國定妒 在建工程 ,無施熨產(chǎn) ,錫窖 ,長期伸臺庫 遞延所瞰生產(chǎn) 其他非械貴廣2019年伊利股份非流動資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（萬元）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）非流動資產(chǎn)合計3,475,541100.00%2,315,090100.00%1,945,462100

9、.00%長期股權(quán)投資196,0905.64%190,9388.25%176,5189.07%其他權(quán)益工具投資114,7893.30%83,1013.59%65,1813.35%其他非流動金融資產(chǎn)14,2160.41%00.00%00.00%投資性房地產(chǎn)53,3291.53%00.00%00.00%固定資產(chǎn)1,829,62152.64%1,468,77663.44%1,325,63968.14%在建工程616,50517.74%268,67011.61%190,2069.78%無形資產(chǎn)140,8684.05%63,9262.76%51,4362.64%商譽52,7541.52%1,0670.05

10、%1,0670.05%長期待攤費用67,8721.95%5,8530.25%6,9190.36%遞延所得稅資產(chǎn)74,3972.14%60,9082.63%55,9942.88%其他非流動資產(chǎn)315,0959.07%171,8477.42%72,4983.73%2.2 負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析2.2.1 負債及所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況伊禾I月份2019年年總負債金額為34,187,128,224.92元，所有者權(quán)益總額為 26,274,138,791.5 元，其中資本金為6,096,378,858.0 元，資產(chǎn)負債率為56.54%, 在負債中，流動負債為 31,432,274,700.29 元；占

11、負債和所有者權(quán)益總額的 51.99%,非流動負債為2,754,853,524.63元，占負債和所有者權(quán)益總額的4.56%。2019年伊利股份負債和所存者權(quán)益構(gòu)成圖45.45%51.99%保我立貽寸 非流:曬噴合骨 ,所相春現(xiàn)溫繼煉秘費合計2019年伊利股份負債和所有者權(quán)益構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（萬元）百分比（）金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計6,046,126100.00%4,760,620100.00%4,930,035100.00%流動負債合計3,143,22751.99%1,917,07740.27%2,

12、385,00248.38%非流動負債合計275,4854.56%39,8200.84%21,0510.43%所有者權(quán)益（或股東 權(quán)益）合計2,627,41343.46%2,803,72258.89%2,523,98151.20%2.2.2 流動負債基本構(gòu)成情況流動負債主要包括短期借款、交易性金融負債、衍生金融負債、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、預(yù)收款項、合同負債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、其他應(yīng)付款、應(yīng)計負債、持有待售負債、一年內(nèi)到期的非流動負債和其他流動負債科目，伊利月份2019年的流動負債主要包括應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、應(yīng)付賬款以及預(yù)收款項，各項分別占比為 33.41%, 33.41麻口 19.15%。2

13、019年伊利股份流動負債構(gòu)成匿 后明1骨 金星性全方帝 應(yīng)付整展理應(yīng)材賺戴 昧儂 ,五靖項 應(yīng)付職工薪酊 , 應(yīng)方健 關(guān)佗應(yīng)引款 , 應(yīng)付能利T再到期濘喻像痍其曲版忸植2019年伊利股份流動負債構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）流動負債合計3,143,227100.00%1,917,077100.00%2,385,002100.00%短期借款485,97215.46%152,3007.94%807,52733.86%交易性金融負債3,7070.12%00.00%00.00%應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款1,050,1123

14、3.41%00.00%725,38730.41%應(yīng)付賬款1,050,11233.41%00.00%725,38730.41%預(yù)收款項602,00519.15%440,07622.96%412,55717.30%應(yīng)付職工薪酬242,0357.70%251,33913.11%260,36110.92%應(yīng)交稅費39,6691.26%35,3371.84%40,4091.69%其他應(yīng)付款382,16512.16%1,033,67153.92%135,1465.67%其中：應(yīng)付利息00.00%00.00%9320.04%應(yīng)付股利11,6200.37%00.00%7,3130.31%一年內(nèi)到期的非流動負3

15、0,6190.97%3,3120.17%2,4190.10%債其他流動負債306,9389.77%1,0400.05%1,1930.05%2.2.3 非流動負債基本構(gòu)成情況非流動負債主要包括長期借款、應(yīng)付債券、租賃負債、長期應(yīng)付款、預(yù)計負債、 遞延收益、遞延所得稅負債、其他非流動負債科目，伊利月份2019年的非流動負債 主要包括應(yīng)付債券、遞延所得稅負債以及長期借款，各項分別占比為54.45%, 18.34% 和 17.10%2019年伊利股館非流動負債構(gòu)成圖416%5.95%,也付快券 ,長期曲忖敦 遞延眼克 凝驛得祝R性2019年伊利股份非流動負債構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年20

16、17 年金額（力兀）百分比（）金額（萬元）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）原點參數(shù)報告非流動負債合計275,485100.00%39,820100.00%21,051100.00%長期借款47,11217.10%280.07%280.14%應(yīng)付債券150,00054.45%00.00%00.00%長期應(yīng)付款16,4015.95%13,36633.57%6,40330.42%遞延收益11,4574.16%00.00%00.00%遞延所得稅負債50,51318.34%10,59126.60%00.00%其他非流動負債00.00%15,83339.76%14,61869.44%2.2.4 所有者

17、權(quán)益基本構(gòu)成情況所有者權(quán)益部分主要包括實收資本（或股本）、其他權(quán)益工具、資本公積、庫存 股、其他綜合收益、專項儲備、盈余公積、未分配利潤、少數(shù)股東權(quán)益科目，2019年伊利股份的所有者權(quán)益部分主要包括未分配利潤、實收資本 （或股本）以及盈余公 積，各項分別占比為69.75% 23.20臉口 12.21%2019年伊利股惘所有者權(quán)益構(gòu)成置13 實收資本咸限本 賀本公積 岸存量 景西臺應(yīng) "州 , 未分除用所有者權(quán)益構(gòu)成情況科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（萬 元）百分比（）金額（萬 元）百分比（%）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合 計2,627,41310

18、0.00%2,803,722100.00%2,523,981100.00%實收資本（或股本）609,63723.20%607,81221.68%607,84924.08%資本公積84,4433.21%284,13310.13%276,55310.96%庫存股-332,774-12.67%-9,746-0.35%-20,169-0.80%其他綜合收益98,4143.75%37,5231.34%-7,139-0.28%盈余公積320,69612.21%304,57210.86%242,2659.60%未分配利潤1,832,68369.75%1,567,26155.90%1,410,97955.90

19、%少數(shù)股東權(quán)益14,3110.54%12,1630.43%13,6420.54%2.3利潤分析2.3.1凈利潤分析2019年伊禾I股份的凈禾I潤為6,950,726,155.12 元，與2018年的6,451,996,108.27 元相比上升了 7.73%。2015-2019年伊利股份凈利澗變動趨勢圖2015-2019年伊利股份凈利潤變動趨勢年份金額（力兀）同比增長率（%2015465,4422016566,90321.80%2017600,2815.89%2018645,1997.48%2019695,0727.73%2.3.2營業(yè)利潤分析2019年伊利股份的營業(yè)利潤為8,280,316,9

20、86.32 元，與2018年的20157019年伊利營業(yè)利潤變動趨蛹O閭比增長生%7,690,828,964.17 元相比上升了 7.66%。2015-2019年伊利股份營業(yè)利潤變動趨勢年份金額（萬元）同比增長率（2015489,4322016552,04112.79%2017711,59128.90%2018769,0828.08%2019828,0317.66%2.3.3利潤總額分析原點參數(shù)報告2019年伊利股份的利潤總額為8,194,105,138.21 元，與2018年的7,577,632,378.18 元相比上升了 8.14%。2015-2019年伊利般粉利潤總甑變動趨蛹2015-2

21、019年伊利股份利潤總額變動趨勢年份金額（萬元）同比增長率（2015552,3532016663,20720.07%2017707,3976.66%2018757,7637.12%2019819,4108.14%2.3.4成本費用分析成本和費用總額包括營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費用、管理費用、研發(fā)費用 和財務(wù)費用科目，2019年伊利股份的成本費用總額為 82,826,458,497.14元，其 中營業(yè)成本、銷售費用以及管理費用，各項分別占比為68.08%, 25.44麻口 5.17%。2019年伊利股份成本聘用構(gòu)成圖25.44%0.79660.08% 營業(yè)成才 祝豆及相見 的莒塞用 莒理斛 所

22、發(fā)翦用 蒯堯鹿用2019年伊利股份成本費用構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額(萬元)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)成本及費用總額-8,282,645100.00%-7,275,600100.00%-6,182,651100.00%營業(yè)成本-5,639,17168.08%-4,910,60367.49%-4,236,24068.52%稅金及附加-57,6980.70%-53,0950.73%-51,1570.83%銷售費用-2,106,96525.44%-1,977,26827.18%-1,552,18625.11%管理費用-428,4925.17

23、%-297,9734.10%-331,7045.37%研發(fā)費用-49,5170.60%-42,6870.59%0-0.00%財務(wù)費用-8000.01%6,027-0.08%-11,3620.18%2.4現(xiàn)金流量分析2.4.1 經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動現(xiàn)金流分析2019年伊利股份的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為 8,455,480,282.43 元，與2018年的8,624,771,799.8元相比下降了 1.96%;投資活動現(xiàn)金流凈額為-9,999,339,533.71元；籌資活動現(xiàn)金流凈額為-1,016,469,192.49 元。2015-2019年伊利股份建營.授窗及籌窗活動現(xiàn)金流凈匍201520

24、162017201E201Q 經(jīng)營潔刎交ES （元J 投曳活動觀蝴以板元J , 追覺舌砒視金盤NR （元）2015-2019年伊利股份經(jīng)營、投資及籌資活動現(xiàn)金流凈額年份經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額（力兀）投資活動現(xiàn)金流凈額（萬兀）籌資活動現(xiàn)金流凈額（萬兀）2015953,649-348,693-627,90120161,281,732-324,321-881,4532017700,629-311,681405,2802018862,477-537,398-1,074,8982019845,548-999,933-101,6462.4.2 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2019年伊利股份現(xiàn)金流入總金額為123,438,

25、429,050.07元，其中經(jīng)營活動現(xiàn) 金流入為103,148,440,804.58元，占現(xiàn)金流入總額的83.56%;投資活動現(xiàn)金流入 為1,092,356,893.85 元，占現(xiàn)金流入總額的0.88%;籌資活動現(xiàn)金流入為19,197,631,351.64 元，占現(xiàn)金流入總額的15.55%。2019年伊利股傷現(xiàn)金流入構(gòu)成圈虻莒式現(xiàn)去1、計 投責(zé)活動3區(qū)九/M葉 叁出活的現(xiàn)孟昂/.小廠2019年伊利股份現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）現(xiàn)金流入總額12,343,842100.00%9,808,273100.0

26、0%8,647,161100.00%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小 計10,314,84483.56%9,146,94193.26%7,751,43789.64%投資活動現(xiàn)金流入小 計109,2350.88%161,2311.64%27,9540.32%籌資活動現(xiàn)金流入小 計1,919,76315.55%500,1005.10%867,76810.04%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計中銷售商品/提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為101,461,733,317.21元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計的98.36%;收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為1,686,707,487.37元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計的1.64%。17原點參數(shù)報告2019

27、年伊利股份經(jīng)營活動現(xiàn)金流入構(gòu)成圖始告商司陽快學(xué)弟踮！I的現(xiàn)金收5現(xiàn)他與盤笥南柏天的5蛀2019年伊利股份經(jīng)營活動現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）經(jīng)營活動現(xiàn)金流 入小計10,314,844100.00%9,146,941100.00%7,751,437100.00%銷售商品/提供勞 務(wù)收到的現(xiàn)金10,146,17398.36%8,926,97897.60%7,569,90297.66%收到的稅費返還00.00%1120.00%2050.00%收到其他與經(jīng)營 活動有關(guān)的現(xiàn)金168,6701.64%219,8

28、502.40%181,3292.34%投資活動現(xiàn)金流入小計中收回投資收到的現(xiàn)金為846,917,213.89元，占投資活動現(xiàn)金流入小計的77.53%;取得投資收益收到的現(xiàn)金為209,199,931.77元，占投資活動現(xiàn)金流入小計的19.15%;處置固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金 凈額為34,239,748.19元，占投資活動現(xiàn)金流入小計的3.13%;處置子公司及其他營 業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額為2,000,000.0元，占投資活動現(xiàn)金流入小計的0.18%。2019年伊利股份投資活動現(xiàn)金流入構(gòu)成圖0.18%-，收回愛建磔咽癱鞭再投暨峰收到的贓處號國足資產(chǎn)廂細阡暝怕任期黃姓收回的現(xiàn)金凈馥處

29、直子公司及具旭營業(yè)單位攻觀的現(xiàn)金亭班2019年伊利股份投資活動現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（兀力）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）金額（萬元）百分比（）投資活動現(xiàn)金流入 小計109,235100.00%161,231100.00%27,954100.00%收回投資收到的現(xiàn) 金84,69177.53%144,85789.84%1,4525.19%取得投資收益收到 的現(xiàn)金20,91919.15%11,6057.20%5,31319.01%處置固定資產(chǎn)/無 形資產(chǎn)和其他長期 資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈 額3,4233.13%4,7162.93%7,28026.04%處置子公

30、司及其他 營業(yè)單位收到的現(xiàn) 金凈額2000.18%00.00%00.00%收到其他與投資活 動有關(guān)的現(xiàn)金00.00%510.03%13,90849.75%籌資活動現(xiàn)金流入小計中吸收投資收到的現(xiàn)金為274,893,825.0元，占籌資活動現(xiàn)金流入小計的1.43%;取得借款收到的現(xiàn)金為16,569,725,526.64元，占籌資活原點參數(shù)報告動現(xiàn)金流入小計的86.31%;收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金為2,353,012,000.0元,占籌資活動現(xiàn)金流入小計的12.26%。2019年伊利股份售滑活動期金流入構(gòu)成圖 吸收整處幽的現(xiàn)金 取得借款收到狗現(xiàn)龕 臉典旭與普明動婀矢的現(xiàn)寶2019年伊利股份籌資活

31、動現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額(萬元)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)籌資活動現(xiàn)金流入小 計1,919,763100.00%500,100100.00%867,768100.00%吸收投資收到的現(xiàn)金27,4891.43%1,8000.36%21,7682.51%其中：子公司吸收少數(shù) 股東投資收到的現(xiàn)金00.00%1,8000.36%00.00%取得借款收到的現(xiàn)金1,656,97286.31%498,30099.64%846,00097.49%收到其他與籌資活動 有關(guān)的現(xiàn)金235,30112.26%00.00%00.00%2.4.3 現(xiàn)

32、金流出結(jié)構(gòu)分析2019年伊利股份現(xiàn)金流出總額為125,998,757,493.84元，現(xiàn)金流出總額中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計為94,692,960,522.15元，占現(xiàn)金流出總額的75.15%;投資活動現(xiàn)金流出小計為11,091,696,427.56元，占現(xiàn)金流出總額的8.8%;籌資活動現(xiàn)金流出小計為20,214,100,544.13 元，占現(xiàn)金流出總額的16.04%。2019年伊利股份現(xiàn)金流出總額構(gòu)成圖16.04%8.8%75.16% 經(jīng)富馥瞅土卻如十 揖賭砸崎小計 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計中購買商品/接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為2019年伊利股份現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額

33、(力兀)百分比(%):金額(力兀)百分比(%)金額(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額-12,599,875100.00%-10,558,093100.00%-7,852,931100.00%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 小計-9,469,29675.15%-8,284,46478.47%-7,050,80789.79%投資活動現(xiàn)金流出小計-1,109,1698.80%-698,6306.62%-339,6354.32%籌資活動現(xiàn)金流出小計-2,021,41016.04%-1,574,99814.92%-462,4875.89%79,679,806,748.35 元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計的 84.15%;支

34、付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為9,109,057,329.2 元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計的 9.62%;支21原點參數(shù)報告付的各項稅費為4,411,320,305.74元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計的4.66%;支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為1,492,776,138.86 元，占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計的 1.58%。2019年伊利股份盤營活動現(xiàn)金流出構(gòu)成圖期裝商會悔受勞裕支付隹現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支時的現(xiàn)金 ,支忖的各期瀛 支付具也與經(jīng)若酒 陪 美的正生2019年伊利股份經(jīng)營活動現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀

35、)百分比(%)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計-9,469,296100.00%-8,284,464100.00%-7,050,807100.00%購買商品/接受勞務(wù)支付的 現(xiàn)金-7,967,98084.15%-7,024,57584.79%-5,793,47382.17%支付給職工以及為職工支 付的現(xiàn)金-910,9059.62%-720,8178.70%-596,9268.47%支付的各項稅費-441,1324.66%-466,8345.64%-462,9346.57%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān) 的現(xiàn)金-149,2771.58%-72,2370.87%-197,4732.80%投資活動現(xiàn)金流出小計中購建固定

36、資產(chǎn)/無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為9,242,858,743.28 元，占投資活動現(xiàn)金流出小計的83.33%;投資支付的現(xiàn)金為152,853,521.31元，占投資活動現(xiàn)金流出小計的1.38%;取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額為1,616,983,173.08元，占投資活動現(xiàn)金流出小計的14.58%;支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金為 79,000,989.89元，占投資活動現(xiàn)金流出小計的0.71%。2019年伊利股份投資活動現(xiàn)金流出構(gòu)成圖用建亙定資產(chǎn)7無用資產(chǎn)空他長期膏烹付如噲,投定文村的現(xiàn)金取得于公司及其也生業(yè)單位支付的現(xiàn)塞串潁,麥忖基防融港中有關(guān)頸唾2019年伊利股份投資活動現(xiàn)金

37、流出構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（萬元）百分比（）金額（萬元）百分比（）金額（萬元）百分比（%）投資活動現(xiàn)金流出小 計-1,109,169100.00%-698,630100.00%-339,635100.00%購建固定資產(chǎn)/無形 資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn) 支付的現(xiàn)金-924,28583.33%-509,06072.87%-335,13598.68%投資支付的現(xiàn)金-15,2851.38%-162,50023.26%-4,5001.32%取得子公司及其他營 業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈 額-161,69814.58%0-0.00%0-0.00%支付其他與投資活動 有關(guān)的現(xiàn)金-7,9000

38、.71%-27,0703.87%0-0.00%2原點參數(shù)報告籌資活動現(xiàn)金流出小計中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為9,936,968,482.24 元，占籌資活動現(xiàn)金流出小計的49.16%;分配股利/利潤或償付利息支付的現(xiàn)金為4,405,671,337.39元，占籌資活動現(xiàn)金流出小計的 21.8%;其中：子公司支付給 少數(shù)股東的股利、利潤為13,708,044.67元，占籌資活動現(xiàn)金流出小計的0.07%; 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金為 5,871,460,724.5 元，占籌資活動現(xiàn)金流出 小計的29.05%2019年伊利股份舞資活動現(xiàn)金流出構(gòu)成圖蛇修符支付的現(xiàn)仝分配出利壞詞或的洞息毗現(xiàn)金 具刊 于公可

39、之勺焙少®臉細耳.利起 , 支付具色與觸睛胸都湖重2019年伊利股份籌資活動現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（%）籌資活動現(xiàn)金流出小計-2,021,410100.00%-1,574,998100.00%-462,487100.00%償還債務(wù)支付的現(xiàn) 金-993,69649.16%-1,132,00071.87%-75,00016.22%分配股利/利潤或償 付利息支付的現(xiàn)金-440,56721.80%-439,26027.89%-384,54283.15%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、 利 潤-

40、1,3700.07%-1,9200.12%0-0.00%支付其他與籌資活 動有關(guān)的現(xiàn)金-587,14629.05%-3,7380.24%-2,9450.64%2.5償債能力分析2.5.1短期償債能力從短期償債比率看，伊利股份2019年的流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率分別為 81.78%, 57.24%, 36.03%2015-2019年伊利股份流動匕集.速動比率及現(xiàn)金t集O 流就比亞（%J O-遽翊比本（%） T二一現(xiàn)鬟陷（知流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率年份流動比率（%>速動比率（%）現(xiàn)金比率（%）2015108.70%83.08%71.88%2016135.45%106.44%92.73

41、%2017125.14%105.68%91.50%25原點參數(shù)報告2018127.57%98.84%57.64%201981.78%57.24%36.03%2.5.2綜合償債能力從整體的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率指標來看，2019年伊利股份年的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率分別為56.54嘛口 130.12%o2015-2019年伊利股份資產(chǎn)負踞際權(quán)比率2015-2019年伊利股份資產(chǎn)負債率&產(chǎn)權(quán)比率年份資產(chǎn)負債率(%)產(chǎn)權(quán)比率(%)201549.17%96.72%201640.82%68.97%201748.80%95.33%201841.11%69.80%201956.54%130.12%25原點

42、參數(shù)報告2.6 營運能力分析2.6.1 存貨周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的存貨周轉(zhuǎn)率為 8.53次,2018年為9.68次，2019年比2018 年下降了 1.15次。2015-2019年伊利股份存貨周轉(zhuǎn)率圖2015-2019年伊利股份存貨周轉(zhuǎn)率（次）年份存貨周轉(zhuǎn)率（次）20157.94 次20168.33 次20179.45 次20189.68 次20198.53 次2.6.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為52.02次,2018年為60.74次，2019年比2018年下降了 8.72次。2015-2019年伊利股饋應(yīng)收隔:周轉(zhuǎn)率圖2015-2019年廣弘控股應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（

43、次）年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）201574.14 次201675.72 次201770.04 次201860.74 次201952.02 次2.6.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.67次,2018年為1.64次，2019年比2018年上升了 0.03次。2015-2019年伊利股借總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖2.7 盈利能力分析反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標主要有銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率。2019年伊利股份的銷售毛利率為 37.50%,銷售凈利率為7.70%總資產(chǎn)報酬率（ROA為12.83%,凈資產(chǎn)U益率（ROE為25.53%o2.7.1 銷售毛利率2019年伊利股份的

44、銷售毛利率為 37.50%,2018年為38.27%, 2019年比2018年下降了 0.77%。2015*2019年伊利股飾捎售毛利率I2015-2019年伊利股份銷售毛利率年份銷售毛利率（的201536.42%201638.25%201737.76%201838.27%201937.50%2.7.2 銷售凈利率2019年伊利股份的銷售凈利率為 7.70%,2018年為8.11%, 2019年比2018年 下降了 0.41%。31原點參數(shù)報告2015*2019年伊利股份鵠售凈利率圖2015-2019年伊利股份銷售凈利率年份銷售凈利率（%>20157.71%20169.35%20178.82%20188.11%20197.70%