第04講項目技術經濟分析特例及計劃書撰寫1

1、ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia1公益性投資項目經濟評估公益性投資項目經濟評估資產評估資產評估商業(yè)計劃書撰寫商業(yè)計劃書撰寫第三講第三講 項目技術經濟分析項目技術經濟分析 特例及計劃書撰寫特例及計劃書撰寫ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia2v公益性投資項目的特點公益性投資項目的特點v公益性投資項目的評估方法公益性投資項目的評估方法v公益性項目評估中應注意的問題公益性項目評估中應注意的問題一一. 公益性投資項目經濟評估公益性投資項目經濟評估 ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuix

2、ia31.1 公益性投資項目的特點：公益性投資項目的特點： 指國防與安全，生產與生活服務，環(huán)保與防災，科、教、衛(wèi)生、社會福利等工程項目。v以謀求社會利益為目的v興辦者、投資者與受益者是分離的v規(guī)模大、投資多、受益面寬服務年限長、影響深遠v經濟和非經濟效益經濟和非經濟效益ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia41.2 公益性投資項目的評估方法公益性投資項目的評估方法1.2.1 收益收益-成本分析法成本分析法v適于項目效益可用貨幣計算的評價v從項目總成本的角度進行收益成本分析?？偝杀局竿顿Y項目的開發(fā)、建設、運行成本總和。vB/C1，或B-C0例：例：v政府投建

3、的公路可能發(fā)生的收益與成本費用ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia5v社會收益的收入：車輛運行成本的節(jié)約，減少車禍的損失，縮短行車距離的時間節(jié)約，公路沿線商品、旅游業(yè)、服務業(yè)收入的增加v社會所受的損失：農田改路的經濟損失，空氣污染和環(huán)境干擾造成的損失v政府支出的成本：勘探、設計、建設、公共管理v政府收入：車輛通行稅收入、商業(yè)與服務業(yè)發(fā)展帶來的稅收增加ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia61.2.2 效用效用-成本分析法成本分析法v適于項目效益不能用貨幣計算的評價v步驟：M明確規(guī)定項目應實現的效用 如，交通信號指揮系

4、統(tǒng)、軍事后勤運輸系統(tǒng)M確定反映效用水平的計量指標M提出被選方案，并給出相應的成本與效用計量指標M采用成本固定法或效用固定法篩選方案ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia7例：例：v武漢市為改善交通秩序，提高車輛通行效率，在某些區(qū)域擬建新的交通自動信號控制系統(tǒng)。系統(tǒng)以可靠度為效用計量指標，可靠度用預定期限和條件下系統(tǒng)不發(fā)生失誤的概率來表示。v條件：該項目投資與運行限額（年值）為24萬元,效用水平要求不低于97%，有四個方案可選擇。方案投資與運行費用年值系統(tǒng)可靠度1234242420200.990.980.980.97ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-

5、JSJJ By ZouHuixia81.3 公益性投資項目評估中應注意的問題公益性投資項目評估中應注意的問題v正確估算投資項目的社會效益與成本費用v合理確定公益性投資項目的基準折現率M以借貸或債券利率作為基準折現率（貼現率）M以公益性投資的機會成本作為基準折現率M將借貸利率與投資機會成本綜合起來確定基準折現率如：政府發(fā)行國庫券承諾支付利率為8%，企業(yè)和個人將放棄平均利率為12%的其他投資機會。從企業(yè)和個人角度看？從政府角度看？v合理分攤多功能公益性投資項目的成本ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia9v資產評估的目的與方法v資產評估的內容v資產評估的程序與

6、管理二二. 資產評估資產評估 ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia102.1 資產評估的目的與方法資產評估的目的與方法2.1.1 資產評估分類和目的資產評估分類和目的v法令評估：國家法令需要的資產評估M稅收M國家征用不動產（補償評估）v非法令評估：非國家法令需要的資產評估ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia11單項資產交易產權變動合資或合作經營、企業(yè)聯營企業(yè)合并、分設、兼并發(fā)行股票企業(yè)出售企業(yè)租賃房地產交易土地成片出租土地開發(fā)經營房地產買賣房地產出租資產交易抵押貸款發(fā)行債券融資租賃融通資金資產保全企業(yè)資產保全會計處

7、理財產保險資產清算咨詢服務資產開發(fā)考核經營業(yè)績財務報表訴訟非法令評估非法令評估ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia122.1.2 資產評估的特點資產評估的特點v現實性 v市場性 v預測性 v公正性與咨詢性2.1.3 資產評估的方法資產評估的方法v成本法v收益法v市場比較法v各種評估方法的比較ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia132.2 資產評估的內容資產評估的內容v固定資產評估v房地產評估v流動資產評估v無形資產評估無形資產評估v長期投資與遞延資產評估v整體資產評估v資源性資產評估ZhxZhx2022-4-24W

8、HU-Y-JSJJ By ZouHuixia14v無形資產評估無形資產評估M無形資產（Intangible Assets或Immaterial Assets）的概念 特定主體擁有和控制的、對生產經營與服務有持續(xù)發(fā)展作用、并能帶來經濟效益的一切經濟資源，是一個與有形資產(Tangible Assets)相對應的概念。M概念范疇的理解 沒有實物形態(tài)，卻又依托于一定實體。 必須能為機構經營持續(xù)地產生效益，且由一 定主體排他性地加以控制。 是機構經濟資源的一部分。ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia15M無形資產的范圍（美國評估公司執(zhí)行副總裁?？颂兀┥烫柹烫?商

9、標（商標（Tradenames/Trademarks）顧客名單（顧客名單（Customer Lists）包裝（包裝（Packaging）訂貨渠道（訂貨渠道（Backlog）廣告資料（廣告資料（Advertising Material）特許權（特許權（Franchises）貨架定位（貨架定位（Shelf Space）許可證（許可證（Licenses）經銷網（經銷網（Distribution Network）促銷型資產促銷型資產（Marketing Assets）ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia16專利（專利（Patents）配方（配方（Formulas

10、）經營秘密（經營秘密（Trade Secrets）技術訣竅（技術訣竅（Know-how）非專利技術（非專利技術（Unpatented Technology）圖紙（圖紙（Drawings）供應合同（供應合同（Supply Contracts）新產品開發(fā)（新產品開發(fā)（New Product Development）制造型資產制造型資產（Manufacture Assets）ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia17優(yōu)惠融資（優(yōu)惠融資（Favorable Financing）配套員工（配套員工（Assembled Workforce）軟件（軟件（Software

11、）版權（版權（Copyrights）核心存款（核心存款（Core Deposits）不競爭契約條款（不競爭契約條款（Covenants-not-to-compete）租賃權（租賃權（Leasehold Interests）雇用合同（雇用合同（Employment Contract）數據庫（數據庫（Data Base）超額年金計劃（超額年金計劃（Overfunded Pension Plans）解雇率（解雇率（Unemployment Ratings）商譽（商譽（Goodwill）金融型資產金融型資產（Financial Assets）ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By Z

12、ouHuixia18管理能力（管理能力（Management Capability）企業(yè)家個人聲譽（企業(yè)家個人聲譽（Enterprisers Prestige）企業(yè)家關系網絡（企業(yè)家關系網絡（Enterprisers Relation Network）企業(yè)家人格魅力（企業(yè)家人格魅力（Enterprisers Personality Attraction）組織合理的知識結構（組織合理的知識結構（Rational Knowledge Framework）凝聚力（凝聚力（Coagulating Power）團隊精神（團隊精神（Group Spirit）要素型資產要素型資產（Element Asset

13、s）補充：補充：ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia192.3 資產評估的程序與管理資產評估的程序與管理2.3.1 資產評估的程序資產評估的程序v資產評估的準備工作v評定估算與資產評估報告書v資產評估的驗證確認v資產評估結果的復議與仲裁v資產評估報告的分析和利用ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia202.3.2 資產評估的組織與管理資產評估的組織與管理v我國資產評估的政府管理和行業(yè)自律v我國資產評估機構的管理v資產評估執(zhí)業(yè)人員的管理v資產評估的收費管理v借鑒國際資產評估業(yè)組織與管理的經驗ZhxZhx2022-4-2

14、4WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia21v商業(yè)計劃書的功能v撰寫商業(yè)計劃書的基本準則v商業(yè)計劃書的內容框架v商業(yè)計劃書的樣本三三. 商業(yè)計劃書撰寫商業(yè)計劃書撰寫 ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia223.1 商業(yè)計劃書的功能商業(yè)計劃書的功能v商業(yè)計劃書是創(chuàng)業(yè)企業(yè)對風險投資家的自我推薦書，也是風險投資家進行投資決策的重要依據。v充分提供風險投資家評估時所需要的信息v明確指出創(chuàng)業(yè)企業(yè)的內部優(yōu)劣勢與外部機會與威脅、可能遇到的問題與預期經營結果v詳細的資金運用與投資報酬分析報表ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuix

15、ia23v對創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言：M商業(yè)計劃書是決定其融資成功與否最重要的文件。好的商業(yè)計劃書能充分展示創(chuàng)業(yè)者的能力與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前景。v對風險投資家而言：M如果一個創(chuàng)業(yè)者沒有能力準備好一份高水準的商業(yè)計劃書，那么他不會成為一個有競爭力的企業(yè)家。v由此：創(chuàng)業(yè)者要吸引到風險投資家的風險資本，首先必須有把握將商業(yè)計劃書中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)推銷給自己，然后才有可能將其推銷給風險投資家。v創(chuàng)業(yè)者應站在風險投資家的角度，對自己的商業(yè)計劃書進行評估，審視風險投資家在商業(yè)計劃書中得到的答案是否如其所愿。ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia24v風險投資家通常關注的焦點：M投資回報是多少

16、？M可能的損失（可能遇到的風險）？M誰認為這個計劃可行（第三方驗證）？M交易中還有誰發(fā)揮作用（管理團隊和投資群體以及他們在各自領域中的地位）？M市場有多大？創(chuàng)業(yè)者如何爭取到潛在顧客（對市場開拓能力的驗證）？M投資何時和怎樣撤出（公開上市或并購的退出戰(zhàn)略）？ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia253.2 撰寫商業(yè)計劃書的基本準則撰寫商業(yè)計劃書的基本準則v突出競爭優(yōu)勢與投資利益v全面展示管理團隊的素質與能力v充分的市場分析與調研v產品或服務的獨特性v有明確可行的退出方式v充分發(fā)揮智囊團的外腦作用v實際、明確、完整ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JS

17、JJ By ZouHuixia263.3 商業(yè)計劃書的內容框架商業(yè)計劃書的內容框架v摘要M濃縮商業(yè)計劃書的精華，涵蓋其要點，以求一目了然，使風險投資家能在短時間內了解主要情況并作出基本判斷。M包括：公司介紹、主要產品和業(yè)務范圍、市場概貌、營銷策略、銷售計劃、生產管理計劃、管理者及其組織、財務計劃、資金需求狀況、推出方式等。ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia27M還應明確的問題企業(yè)所處的行業(yè)，企業(yè)經營的性質和范圍企業(yè)主要產品的內容企業(yè)的市場在那里，誰是企業(yè)的顧客，他們有哪些需求企業(yè)的合伙人、投資人是誰企業(yè)的競爭對手是誰，他們對企業(yè)發(fā)展的影響ZhxZhx2

18、022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia28v產品及業(yè)務介紹(可能包含的內容)M概述所從事業(yè)務的性質M具體描述企業(yè)的產品或服務及其獨特性M企業(yè)擁有的專利和商標M企業(yè)業(yè)務歷史（成立時間、投產時間、企業(yè)所經歷的重要里程碑事件）M業(yè)務發(fā)展設想M產品研究和開發(fā)過程M開發(fā)新產品的設計和成本分析ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia29v管理人員及組織結構 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理人員應該是互補的，且具有團隊精神。一個企業(yè)必須具有負責產品設計與開發(fā)、市場營銷、生產作業(yè)管理、企業(yè)理財等方面的專業(yè)人才。商業(yè)計劃書中應闡明：v企業(yè)主要管理人員的職務和責任，他們過

19、去的詳細歷史背景v公司的組織機構圖、各部門的功能與責任、各部門的的負責人及主要成員v公司的報酬體系v公司的股東名單，包括認股權、比例和特權v公司的董事會成員與各位懂事的背景資料ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia30v市場概況及預測M說明創(chuàng)業(yè)企業(yè)產品的目標市場M分析市場競爭狀況M企業(yè)產品相對所有這些競爭性產品的差異和優(yōu)勢。M如果企業(yè)所在行業(yè)不存在競爭，則說明原因v生產運營計劃M生產流程的設計與特點 M廠房和設備情況M生產作業(yè)計劃的編制 M物料計劃及保障M質量控制方法 M研發(fā)活動ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia3

20、1v營銷策略M創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營中最富挑戰(zhàn)性的環(huán)節(jié)，包括市場機構和營銷渠道的選擇、營銷隊伍和管理、完整的客戶服務方案和計劃、促銷計劃和廣告策略、價格決策。v財務計劃M現有的和預計的資產負債表、現金流量表、損益表v風險分析與對策v退出方式ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia32產品研發(fā)的審批過程產品研發(fā)團隊準備有關部門分析會議評審決策部門確定研發(fā)團隊研發(fā)團隊項目啟動項目啟動相關建議過程1過程2過程3ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia333.4 商業(yè)計劃書樣本商業(yè)計劃書樣本v以某處于擴張期的創(chuàng)業(yè)公司為例（該公司擬由有限責任

21、公司改制為股份有限公司并作上市準備）【公司或項目名稱】 商業(yè)計劃書商業(yè)計劃書 年年 月月 日日 制定聯系人制定聯系人 職務、電話、傳真、E-mail、地址、國家城市、郵編、網址ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia34保密須知保密須知 本商業(yè)計劃書屬于商業(yè)機密，所有權屬于公司或項目名稱。其所涉及的內容和資料只限于簽署投資意向的投資者使用。收到本計劃書后，收件人應即刻確認，并遵守以下規(guī)定：1）若收件人不希望涉足本計劃書所述項目，請按上述地址盡快將本計劃書完整退回；2）在沒有取得公司或項目名稱的書面同意前，收件人不得將本計劃書全部和/或部分地予以復制、傳遞給他人、影印、泄漏或散布給他人；3）應該像對待貴公司機密資料一樣的態(tài)度對待本計劃書所提供的所有機密資料。 本商業(yè)計劃書不可用作銷售報價使用，也不可用作購買時的報價使用。 商業(yè)計劃編號： 授方： 簽字： 日期：ZhxZhx2022-4-24WHU-Y-JSJJ By Zou