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認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：王**（實(shí)名認(rèn)證）

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IP屬地：寧夏 上傳時(shí)間：2022-04-17 格式：PPT 頁(yè)數(shù)：40 大?。?.54MB 積分：12 舉報(bào) 版權(quán)申訴

1、第六章第六章 個(gè)人投資基本知識(shí)個(gè)人投資基本知識(shí)問(wèn)題？問(wèn)題？?jī)?chǔ)蓄是投資嗎？?jī)?chǔ)蓄是投資嗎？投資回報(bào)越高的工具就一定越好嗎？投資回報(bào)越高的工具就一定越好嗎？我應(yīng)該成為怎樣的投資者？我應(yīng)該成為怎樣的投資者？投資回報(bào)率如何計(jì)算？投資回報(bào)率如何計(jì)算？第二節(jié)第二節(jié) 投資回報(bào)度量投資回報(bào)度量 第一節(jié)第一節(jié) 投資概述投資概述 一、投資一、投資v投資投資資金資金資產(chǎn)或權(quán)資產(chǎn)或權(quán)利利資產(chǎn)增值資產(chǎn)增值和收入和收入特特 征征收益性收益性風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性流動(dòng)性二、投資的基本特征二、投資的基本特征三、投資的基本原則三、投資的基本原則v收益風(fēng)險(xiǎn)原則收益風(fēng)險(xiǎn)原則v分散投資原則分散投資原則投資基本原則投資基本原則（一）收益風(fēng)險(xiǎn)

2、原則（一）收益風(fēng)險(xiǎn)原則收益和風(fēng)險(xiǎn)成正比收益和風(fēng)險(xiǎn)成正比目標(biāo)目標(biāo)收益一定風(fēng)險(xiǎn)最小化收益一定風(fēng)險(xiǎn)最小化風(fēng)險(xiǎn)一定收益最大化風(fēng)險(xiǎn)一定收益最大化可分散風(fēng)險(xiǎn)：個(gè)別可分散風(fēng)險(xiǎn)：個(gè)別不可分散風(fēng)險(xiǎn)：所有不可分散風(fēng)險(xiǎn)：所有收益收益資本利得和收入收益資本利得和收入收益（二）分散投資（二）分散投資 將資金分散在將資金分散在不完全相不完全相關(guān)關(guān)的的不同投資方式不同投資方式 降低風(fēng)險(xiǎn)而不需要犧牲降低風(fēng)險(xiǎn)而不需要犧牲收益收益1.分散投資分散投資2.分散投資原理分散投資原理【案例】(1)集中投資集中投資 X的期望收益率：E(X)50%20%50%(-5%)7.5%X的標(biāo)準(zhǔn)差：S(X)50%(20%7.5%)250%(5%7.

3、5%)20.512.5%X和Y具有相同的預(yù)期收益率(期望收益率)和風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差) 假定有兩種投資方式X和Y，X將來(lái)一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為20%，另一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為5%。Y也具有同樣的預(yù)期收益率， 但X和Y完全負(fù)相關(guān) 。投資者有1 000元進(jìn)行投資 。2.分散投資原理分散投資原理【案例【案例】(2)分散投資分散投資 ：把：把1 000元平均分配到元平均分配到X和和Y上上 1)X的收益率是20%，Y的收益率是5%，總收益率是假定有兩種投資方式假定有兩種投資方式X和和Y，X將來(lái)一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為將來(lái)一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為20%，另一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為，另一半時(shí)間的年預(yù)期收益率為

4、5%。Y也具有同樣的預(yù)也具有同樣的預(yù)期收益率，期收益率， 但但X和和Y完全負(fù)相關(guān)完全負(fù)相關(guān) 。投資者有。投資者有1 000元進(jìn)行投資元進(jìn)行投資 。%5 . 71000%5500%20500）（%5 . 71000%5500%20500）（2)X的收益率是5%，Y的收益率是20%，總收益率是%5 . 71000%20500%5500）（2、分散投資、分散投資3.種類種類不同投資類型不同投資類型的投資組合的投資組合資產(chǎn)分配資產(chǎn)分配全球分散全球分散投資投資時(shí)間分散時(shí)間分散長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資同種投資類型同種投資類型的多樣化投資的多樣化投資組合組合（二）投資者的（二）投資者的6個(gè)等級(jí)個(gè)等級(jí)第1級(jí)：一無(wú)所有

5、的投資者第2級(jí)：儲(chǔ)蓄者第3級(jí)：“聰明的”投資者第5級(jí)：老練的投資者資本家第第4級(jí)：長(zhǎng)期投資者級(jí)：長(zhǎng)期投資者投入時(shí)間不多，投入時(shí)間不多，采用保守長(zhǎng)期策略采用保守長(zhǎng)期策略關(guān)鍵是提早開(kāi)始關(guān)鍵是提早開(kāi)始復(fù)利復(fù)利的效應(yīng)的效應(yīng)收益率2倍3倍4倍10倍4%182836596%121924408%915183010%812152520%4781330%3569第第4級(jí)：長(zhǎng)期投資者級(jí)：長(zhǎng)期投資者1制定理制定理財(cái)計(jì)劃財(cái)計(jì)劃4投資從小額投資從小額交易開(kāi)始交易開(kāi)始成為長(zhǎng)期投資者成為長(zhǎng)期投資者2控制消費(fèi)習(xí)控制消費(fèi)習(xí)慣，最小化債務(wù)慣，最小化債務(wù)3投投資資簡(jiǎn)單化簡(jiǎn)單化（一）實(shí)物投資工具（一）實(shí)物投資工具 金融投資工具金融投

6、資工具 實(shí)物投資工具實(shí)物投資工具 銀行存款、股票、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、債券、證券投資基金、外匯、期貨外匯、期貨 房地產(chǎn)、黃金珠寶、房地產(chǎn)、黃金珠寶、郵票、古玩、藝術(shù)品郵票、古玩、藝術(shù)品 第二節(jié)第二節(jié) 投資回報(bào)度量投資回報(bào)度量 第一節(jié)第一節(jié) 投資概述投資概述 一、度量期一、度量期v方便比較不同投資項(xiàng)目的收益情況方便比較不同投資項(xiàng)目的收益情況 二、貨幣的時(shí)間價(jià)值二、貨幣的時(shí)間價(jià)值v投資生息投資生息v通貨膨脹通貨膨脹v未來(lái)收入不確定未來(lái)收入不確定v（一）定義（一）定義貨幣當(dāng)前價(jià)值貨幣當(dāng)前價(jià)值未未來(lái)價(jià)值來(lái)價(jià)值（二）原因（二）原因二、貨幣的時(shí)間價(jià)值二、貨幣的時(shí)間價(jià)值 0 1 2 3 4

7、5 6 7 8本金比較日期（三）貨幣時(shí)間價(jià)值原理（三）貨幣時(shí)間價(jià)值原理1 投資期等于度量期，并且在期初投入本金期末投資期等于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益收回本金和收益案例案例 張先生在銀行中存入張先生在銀行中存入1 000元，銀行存款年利率元，銀行存款年利率為為2%，一年后他收回了，一年后他收回了1 000元的本金和元的本金和20元收元收益，合計(jì)益，合計(jì)1 020元。元。 公式公式 終值：終值：FVPV(1k) 現(xiàn)值：現(xiàn)值：PVFV / (1k).1.投資期大于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益銀行存款銀行存款實(shí)例實(shí)例(1) 單利計(jì)息單利計(jì)息公式公式 單利終值：?jiǎn)卫K

8、值：FVPV(1kn) 復(fù)利終值：復(fù)利終值：PVFV /(1kn)（2）復(fù)利計(jì)息）復(fù)利計(jì)息應(yīng)用應(yīng)用公式公式 復(fù)利終值：復(fù)利終值：FVPV(1k)n 復(fù)利現(xiàn)值：復(fù)利現(xiàn)值：PVFV/(1k)n實(shí)例實(shí)例 銀行貸款銀行貸款 復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù) (1k)n 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1/(1k)n（2）復(fù)利計(jì)息）復(fù)利計(jì)息(1k)n2 n0.72/k【案例】投資翻倍的【案例】投資翻倍的72律律 倍數(shù)收益率234104%1828365910%7.212152516%4.58101620%3.6781330%2.4569(3)單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息的差別單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息的差別單利計(jì)息和單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息的

9、復(fù)利計(jì)息的差別差別 【案例【案例】如將】如將100元錢存入銀行，在元錢存入銀行，在年利率為年利率為 10%的情況下，兩年后產(chǎn)的情況下，兩年后產(chǎn)生的利息生的利息(資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值)為多少？為多少？利息 單利計(jì)息復(fù)利計(jì)息第一年末1010第二年末1011總和20213.年金年金實(shí)例：房租、零存整取的銀行存款實(shí)例：房租、零存整取的銀行存款、退休金；按月支付的貸款本息、退休金；按月支付的貸款本息 定義：每隔一定時(shí)期收定義：每隔一定時(shí)期收入或支出相等的資金入或支出相等的資金 kkAFVn1)1 (3.年金年金kkAFVn1)1 (后付年金年金終值 年金現(xiàn)值 【案例6-5】住房抵押貸款月還款貸款10

10、0 000元，期限10年，月利率為0.4845%，按月征收復(fù)利，每個(gè)月償還相等的金額，求月還款額。A1100.89元kkAFVn1)1 (kkAFVn1)1 (kkAFVn)1 (1%4845. 0%)4845. 01 (1100000120 A【案例】你很想買一部新手機(jī)，但現(xiàn)在沒(méi)有足夠的【案例】你很想買一部新手機(jī)，但現(xiàn)在沒(méi)有足夠的支付能力，銷售人員注意到了你看到標(biāo)簽支付能力，銷售人員注意到了你看到標(biāo)簽770元元時(shí)的無(wú)望眼神，因此她給你提供了一個(gè)分期付款的購(gòu)時(shí)的無(wú)望眼神，因此她給你提供了一個(gè)分期付款的購(gòu)買建議，你首付買建議，你首付41元，并在以后每月支付元，并在以后每月支付41元，總共元，總共

11、需支付需支付24次，這樣的話，你現(xiàn)在就可以拿走這部手機(jī)次，這樣的話，你現(xiàn)在就可以拿走這部手機(jī)了，同時(shí)，你也可以利用銀行貸款，月利率為了，同時(shí)，你也可以利用銀行貸款，月利率為1，如果你決定負(fù)債買手機(jī)，那么你是該從銀行借款還是如果你決定負(fù)債買手機(jī)，那么你是該從銀行借款還是采納銷售人員的分期付款建議？采納銷售人員的分期付款建議？3.年金年金【案例】劉易斯【案例】劉易斯布羅德德瑞克是個(gè)授紫色勛位的議院爵士，布羅德德瑞克是個(gè)授紫色勛位的議院爵士，已經(jīng)已經(jīng)60歲了。按平均壽命計(jì)算，預(yù)計(jì)他的壽命將為歲了。按平均壽命計(jì)算，預(yù)計(jì)他的壽命將為87歲，他歲，他現(xiàn)在每年的收入為現(xiàn)在每年的收入為60 000法郎。國(guó)王彼

12、得希望他辭職，以便法郎。國(guó)王彼得希望他辭職，以便于彼得的遠(yuǎn)親侄子能獲得這個(gè)職位、布羅德瑞克拒絕了，因于彼得的遠(yuǎn)親侄子能獲得這個(gè)職位、布羅德瑞克拒絕了，因?yàn)楫?dāng)初對(duì)他的任命是終生的。為此他提出，在他退休后的前為當(dāng)初對(duì)他的任命是終生的。為此他提出，在他退休后的前5年何，每年給他年何，每年給他50 000法郎的補(bǔ)助，并在他去世后按此數(shù)額法郎的補(bǔ)助，并在他去世后按此數(shù)額減半支付給他妻子直到她去世（他妻子預(yù)計(jì)比他晚去世減半支付給他妻子直到她去世（他妻子預(yù)計(jì)比他晚去世20年）。他還想退休后留在崗位上年）。他還想退休后留在崗位上5年從事勛爵選拔咨詢，每年從事勛爵選拔咨詢，每年薪水年薪水5 000法郎，此外法郎

13、，此外.K. E. P. G是一個(gè)世紀(jì)才舉辦一次的是一個(gè)世紀(jì)才舉辦一次的大型慶典，距現(xiàn)在還有大型慶典，距現(xiàn)在還有10年。他希望在慶典前年。他希望在慶典前2年每年收到年每年收到40 000法郎的額外禮金，最后，他還希望在退休時(shí)能一次性法郎的額外禮金，最后，他還希望在退休時(shí)能一次性獲獲100 000法郎的退休金。法郎的退休金。 假設(shè)：以上所有的支付都是在年末，利率為假設(shè)：以上所有的支付都是在年末，利率為7%，如果用預(yù)，如果用預(yù)期的壽命來(lái)計(jì)算，國(guó)王應(yīng)該讓他留在原來(lái)位置，還是接受他期的壽命來(lái)計(jì)算，國(guó)王應(yīng)該讓他留在原來(lái)位置，還是接受他提出的方案提出的方案?60 00020（50 0005 000）510

14、0 00040 000225 00020三、收益三、收益kkAFVn1)1 (kkAFVn1)1 (四、投資收益率四、投資收益率kkAFVn1)1 (kkAFVn1)1 (期末資金期初本金期末資金期初本金)/本金本金100%收益收益/本金本金)100%， B收益高于收益高于A收益收益B投入高于投入高于A投入投入v【案例【案例】A投資需要投入投資需要投入1萬(wàn)萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年能獲得收益元，預(yù)計(jì)每年能獲得收益2 000元，元，B投資需要投入投資需要投入30 000元，元，預(yù)計(jì)每年能獲得收益預(yù)計(jì)每年能獲得收益3 000元元 四、投資收益率四、投資收益率每個(gè)度量期內(nèi)利率每個(gè)度量期內(nèi)利率投資期度投資期度量期

15、量期投資期投資期度量期度量期期末獲得收益期末獲得收益實(shí)際收益率實(shí)際收益率名義利率名義利率算術(shù)平均算術(shù)平均和幾何平和幾何平均均期初獲得收益期初獲得收益實(shí)際貼現(xiàn)率實(shí)際貼現(xiàn)率名義貼現(xiàn)率名義貼現(xiàn)率v1.v收益收益/期初本金期初本金v期初一次性投入本金，一個(gè)度期初一次性投入本金，一個(gè)度量期后獲得收益并收回本金量期后獲得收益并收回本金 v2v收益收益/期末本金期末本金v期初一次性投入本金并提前獲期初一次性投入本金并提前獲得收益，一個(gè)度量期后收回本金得收益，一個(gè)度量期后收回本金 【案例【案例】假設(shè)羅女士向銀行借款】假設(shè)羅女士向銀行借款100元，期限一年，年利率元，期限一年，年利率 6%，有兩種計(jì)息方式：實(shí)際

16、收益率和有兩種計(jì)息方式：實(shí)際收益率和實(shí)際貼現(xiàn)率，羅女士應(yīng)選哪種？實(shí)際貼現(xiàn)率，羅女士應(yīng)選哪種？v 1每期收益相同每期收益相同v 名義名義一個(gè)度量期一個(gè)度量期(一年一年)的收益的收益v 名義利率和名義貼現(xiàn)率名義利率和名義貼現(xiàn)率v1.名義利率名義利率vi(4)8%v投資收益率投資收益率v2.名義貼現(xiàn)率名義貼現(xiàn)率11 )(mmmikmmmdd1 1)(v Text5年期以上住房抵押貸款年名義利率為5.814%，每年復(fù)利12次，求銀行年實(shí)際收益率?！景咐孔》康盅嘿J款實(shí)際利率【案例】住房抵押貸款實(shí)際利率 %97. 5112%814. 51 12kniink1算術(shù)平均收益率1 )1 (11nniik幾何平均收益率年份年份收益率收益率（）（）200120011717200220028 8200320032 2200420041515【案例】在【案例】在2002年和年和2003年是投資股票好還是投資基金年是投資股票好還是投資基金還是銀行存款好？還是銀行存款好？銀行存款利率點(diǎn)數(shù)回報(bào)率點(diǎn)數(shù)回報(bào)率20032