(完整版)第三章金融學(xué)利息與利率習(xí)題與解答

1、第三章利息與利率習(xí)題一、名詞解釋（6題，每題4分）1、利率2、貨幣時(shí)間價(jià)值3、到期收益率4、收益資本化5、公定利率6、利率的期限結(jié)構(gòu)二、單項(xiàng)選擇題（12題，每題1分）1、在眾多利率中，起決定作用的利率是 。A.實(shí)際利率 B.浮動(dòng)利率 C.日利率D.基準(zhǔn)利率2、西方國(guó)家的基準(zhǔn)利率是 。A.再貸款利率B.再貼現(xiàn)利率C.倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率 D.國(guó)庫(kù)券利率3、我國(guó)居民儲(chǔ)蓄利率是 。A.官定利率B.浮動(dòng)利率C.市場(chǎng)利率D.優(yōu)惠利率4、年息5厘，是指年利率為 。A. 5% B. 50% C. 0.5% D. 0.05%5、目前在我國(guó)，哪一個(gè)利率是市場(chǎng)利率 。A.居民儲(chǔ)蓄存款利率 B.貸款利率C.同業(yè)拆借

2、利率D.活期存款利率6、馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為利息是。A.勞動(dòng)者創(chuàng)造的 B.來(lái)源于地租C.放棄貨幣流動(dòng)性的補(bǔ)償 D.放棄貨幣使用權(quán)的報(bào)酬7、衡量利率最精確的指標(biāo)通常是 。A.存款利率 B.貸款利率 C.到期收益率 D.基準(zhǔn)利率8、名義利率適應(yīng)通貨膨脹的變化而變化應(yīng) 。A.同向，同步B.同向，不同步C.不同向，但同步 D.不同向，不同步9、隨市場(chǎng)供求變化而自由變動(dòng)的利率就是 。A.固定利率B .浮動(dòng)利率C .市場(chǎng)利率D .名義利率10、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷阱”時(shí)，擴(kuò)大貨幣供給對(duì)利率水平的影響是 A.利率上升B.利率不變C.利率下降D.先上升后下降11、在可貸資金理論中，若政府赤字通過(guò)發(fā)行債券彌補(bǔ)，赤字

3、增加意味著 A.利率上升B.利率下降C.利率不變D.利率難以確定12、凱恩斯認(rèn)為利率是由 所決定。A.資本供求B.借貸資金供求C.利潤(rùn)的平均水平 D .貨幣供求三、判斷題（12題，每題1分）1、在通脹條件下，市場(chǎng)上各種利率均為名義利率。2、公定利率即政府確定利率。3、有違約風(fēng)險(xiǎn)的公司債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)必須為負(fù)，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越低。4、分割市場(chǎng)理論認(rèn)為收益率曲線的形狀取決于投資者對(duì)未來(lái)短期利率變動(dòng)的預(yù)期。5、預(yù)期理論認(rèn)為如果未來(lái)短期利率上升，收益率曲線下降；如果未來(lái)短期利率下降，收益率曲線則上升；如果未來(lái)短期利率不發(fā)生變化，收益率曲線也不動(dòng)，即呈水平狀。6、實(shí)行浮動(dòng)利率，借款人在計(jì)算借款成本

4、的難度要大些，但是借貸雙方承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，一般都傾向于選擇浮動(dòng)利率。7、由市場(chǎng)決定利率，窮人借貸的利率會(huì)比富人高。8、農(nóng)村女孩得到的事故賠償額低于城市女孩可以由受益資本化的道理解釋。9、因?yàn)殂y行定期存款采取單利計(jì)息，因此，存期限越長(zhǎng)的存款越吃虧！10、在計(jì)算房貸的還款額時(shí)，貸款利率是作為貼現(xiàn)率來(lái)處理的。11、即使僅僅從金融的角度而非法律的角度，轉(zhuǎn)按揭也必須要得到銀行的同意！12、實(shí)際利率為負(fù)數(shù)的情況并不少見(jiàn)！四、填空題（24題，每空1分）1、利息的計(jì)算有兩種基本方法 和。2、各種有收益的事物都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比而倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)于多大的資 本金額就是。3、一國(guó)貨

5、幣管理部門或中央銀行所規(guī)定的利率是 。4、對(duì)利率按借貸期內(nèi)利率是否浮動(dòng)可劃分為： 與 。在借 貸期限較短或市場(chǎng)利率變化不大的情況下可以采用 。5、在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是 。在西方國(guó)家通常 是中央銀行的。6、通常情況下，名義利率扣除 即可視為實(shí)際利率。7、各類利率之間和各類利率內(nèi)部都有一定的聯(lián)系并相互制約，共同構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，即,它是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各類利率的總和。8、在馬克思的利率決定理論中，利率的最高界限是 。9、相同期限金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而產(chǎn)生的不同利率，被稱為利率的 <10、由于債券發(fā)行者的收入會(huì)隨經(jīng)營(yíng)狀況而改變，因此債券本息的償付能力不同，這就給債券本息能否及

6、時(shí)償還帶來(lái)了不確定性，這種風(fēng)險(xiǎn)叫 。11、債券利率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券利率之差被稱為 。12、利率對(duì)應(yīng)著長(zhǎng)短不同的期限而高低不同，這是 。13、與利率管制相比較，利率市場(chǎng)化強(qiáng)調(diào)在利率決定中 的主導(dǎo)作用。14、西尼爾認(rèn)為利潤(rùn)是資本家 的報(bào)酬。15、凱恩斯認(rèn)為利息是在一定時(shí)期內(nèi) 的報(bào)酬。16、費(fèi)雪從純心理因素來(lái)解釋利息現(xiàn)象，將利息歸結(jié)為 的結(jié)果。17、威廉配第認(rèn)為利息是因暫時(shí)放棄 而獲得的報(bào)酬。18、真實(shí)的利率理論認(rèn)為利率決定于 的相互作用。19、利率是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財(cái)富量（即貨幣需求）恰好等于現(xiàn)有貨幣存量（即貨幣供給）的價(jià)格。這屬于 。20、在研究利率的決定因素時(shí)，認(rèn)為應(yīng)同時(shí)考慮貨幣和非貨

7、幣因素，該利率決定理論21、1996年6月1日我國(guó)放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)由拆借雙方根據(jù) 自主確定拆借利率。22、利率市場(chǎng)化條件下，當(dāng)資金供給大于需求時(shí)，市場(chǎng)利率 23、名義利率一般都大于 24、市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)格一般都會(huì) 。五、計(jì)算題（3題，每題8分）1、現(xiàn)在發(fā)行票面額為100元，年利率8%,每年底付息一次，10年期的債券，現(xiàn)時(shí) 市場(chǎng)利率為10%,問(wèn)要賣出去，定價(jià)應(yīng)為多少？2、一年期存款年利率為8 %,如果3年期存款利息按單利計(jì)算，如果利率是穩(wěn)定不變的，那么，要使3年期存款有吸引力，利率應(yīng)高于哪個(gè)數(shù)？3、華電股份有限公司發(fā)行三年期公司債券，面值為 1000元，按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率定

8、為年利率6 % ,規(guī)定每年付息6 0元，1年后市場(chǎng)利率降為5 %，問(wèn)該債券現(xiàn)在值多少？六、簡(jiǎn)答題（6題，每題10分）1、舉例說(shuō)說(shuō)生活中的收益資本化（4個(gè)以上例子）。2、簡(jiǎn)述凱恩斯利率水平?jīng)Q定的流動(dòng)性偏好理論3、簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)決定的 預(yù)期理論4、簡(jiǎn)述有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)決定的市場(chǎng)分割理論5、各國(guó)政府實(shí)行利率管制的主要理由有哪些？6、利率市場(chǎng)化的主要內(nèi)容有哪些？七、論述題（2題，每題15分）1、試論述決定和影響利率變動(dòng)的因素2、試論述利率在經(jīng)濟(jì)生活中所起的作用10第三章利息與利率習(xí)題參考答案一、名詞解釋（6題，每題4分）1、利率利率是利息率的簡(jiǎn)稱，是衡量利息高低的指標(biāo)，是一定時(shí)期內(nèi)利息額與本金的比率

9、。2、貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值。3、到期收益率到期收益率，是指來(lái)自于某種金融工具到期前的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相 等時(shí)的貼現(xiàn)利率水平。4、收益資本化各種有收益的經(jīng)濟(jì)要素，不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不論它是否是一筆資本，都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比而倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)于多大的資本金額，這就是所謂“收益資本化”。5、公定利率公定利率是指由非官方金融組織確定的利率，如銀行業(yè)協(xié)會(huì)等民間組織公布的利率，具 有協(xié)議性質(zhì)，對(duì)協(xié)會(huì)成員有一定的約束力。6、利率的期限結(jié)構(gòu)在金融市場(chǎng)上，品質(zhì)（風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收等）基本相同但期限

10、不同的債券其利率水平 也往往不同，這種差異我們稱之為利率的期限結(jié)構(gòu)。二、單項(xiàng)選擇題（12題，每題1分）1、在眾多利率中，起決定作用的利率是D。A.實(shí)際利率 B.浮動(dòng)利率 C.日利率D.基準(zhǔn)利率2、西方國(guó)家的基準(zhǔn)利率是B 。A.再貸款利率B.再貼現(xiàn)利率C.倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率 D.國(guó)庫(kù)券利率3、我國(guó)居民儲(chǔ)蓄利率是 A 。A.官定利率B.浮動(dòng)利率C.市場(chǎng)利率D.優(yōu)惠利率4、年息5厘，是指年利率為 A 。A. 5% B. 50% C. 0.5% D. 0.05%5、目前在我國(guó)，哪一個(gè)利率是市場(chǎng)利率C。A.居民儲(chǔ)蓄存款利率 B.貸款利率C.同業(yè)拆借利率D.活期存款利率6、馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為利息是A 。A

11、.勞動(dòng)者創(chuàng)造的 B.來(lái)源于地租C.放棄貨幣流動(dòng)性的補(bǔ)償D.放棄貨幣使用權(quán)的報(bào)酬7、衡量利率最精確的指標(biāo)通常是C 。A.存款利率 B.貸款利率 C.到期收益率 D.基準(zhǔn)利率8、名義利率適應(yīng)通貨膨脹的變化而變化應(yīng)A 。A.同向，同步B.同向，不同步C.不同向，但同步 D.不同向，不同步9、隨市場(chǎng)供求變化而自由變動(dòng)的利率就是C。A.固定利率B .浮動(dòng)利率C .市場(chǎng)利率D .名義利率10、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷阱”時(shí)，擴(kuò)大貨幣供給對(duì)利率水平的影響是B 。A.利率上升B.利率不變C.利率下降D.先上升后下降11、在可貸資金理論中，若政府赤字通過(guò)發(fā)行債券彌補(bǔ)，赤字增加意味著AA.利率上升B.利率下降C.利率

12、不變D.利率難以確定12、凱恩斯認(rèn)為利率是由D 所決定。A.資本供求B.借貸資金供求C.利潤(rùn)的平均水平 D .貨幣供求三、判斷題（12題，每題1分）1、在通脹條件下，市場(chǎng)上各種利率均為名義利率。T2、公定利率即政府確定利率。F3、有違約風(fēng)險(xiǎn)的公司債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)必須為負(fù)，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越低。F4、分割市場(chǎng)理論認(rèn)為收益率曲線的形狀取決于投資者對(duì)未來(lái)短期利率變動(dòng)的預(yù)期。F5、預(yù)期理論認(rèn)為如果未來(lái)短期利率上升，收益率曲線下降；如果未來(lái)短期利率下降，收益率曲線則上升；如果未來(lái)短期利率不發(fā)生變化，收益率曲線也不動(dòng)，即呈水平狀。F6、實(shí)行浮動(dòng)利率，借款人在計(jì)算借款成本的難度要大些，但是借貸雙方承擔(dān)的

13、利率風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，一般都傾向于選擇浮動(dòng)利率。T7、由市場(chǎng)決定利率，窮人借貸的利率會(huì)比富人高。T8、農(nóng)村女孩得到的事故賠償額低于城市女孩可以由受益資本化的道理解釋。T9、因?yàn)殂y行定期存款采取單利計(jì)息，因此，存期限越長(zhǎng)的存款越吃虧！F10、在計(jì)算房貸的還款額時(shí)，貸款利率是作為貼現(xiàn)率來(lái)處理的。T11、即使僅僅從金融的角度而非法律的角度，轉(zhuǎn)按揭也必須要得到銀行的同意！T12、實(shí)際利率為負(fù)數(shù)的情況并不少見(jiàn)！T四、填空題（24題，每空1分）1、利息的計(jì)算有兩種基本方法單利計(jì)息法和復(fù)利計(jì)息法。2、各種有收益的事物都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比而倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)于多大的資 本金額就是 資本化 。

14、3、一國(guó)貨幣管理部門或中央銀行所規(guī)定的利率是官定利率。4、對(duì)利率按借貸期內(nèi)利率是否浮動(dòng)可劃分為：固定利率 與 浮動(dòng)利奉。在借貸期限較短或市場(chǎng)利率變化不大的情況下可以采用固定利率。5、在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是基準(zhǔn)利率。在西方國(guó)家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。6、通常情況下，名義利率扣除通貨膨脹率 即可視為實(shí)際利率。7、各類利率之間和各類利率內(nèi)部都有一定的聯(lián)系并相互制約，共同構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，即 利率體系 ，它是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各類利率的總和。8、在馬克思的利率決定理論中，利率的最高界限是平均利潤(rùn)率。9、相同期限金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而產(chǎn)生的不同利率，被稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。10、由于債券

15、發(fā)行者的收入會(huì)隨經(jīng)營(yíng)狀況而改變，因此債券本息的償付能力不同， 這就給債券本息能否及時(shí)償還帶來(lái)了不確定性，這種風(fēng)險(xiǎn)叫信用風(fēng)險(xiǎn)。11、債券利率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券利率之差被稱為風(fēng)險(xiǎn)溢酬。12、利率對(duì)應(yīng)著長(zhǎng)短不同的期限而高低不同，這是利率的期限結(jié)構(gòu) 。13、與利率管制相比較，利率市場(chǎng)化強(qiáng)調(diào)在利率決定中市場(chǎng)供求的主導(dǎo)作14、西尼爾認(rèn)為利潤(rùn)是資本家節(jié)欲的報(bào)酬。15、凱恩斯認(rèn)為利息是在一定時(shí)期內(nèi)放棄貨幣周轉(zhuǎn)靈活性的報(bào)酬。16、費(fèi)雪從純心理因素來(lái)解釋利息現(xiàn)象，將利息歸結(jié)為“人性不耐”的結(jié)果。17、威廉配第認(rèn)為利息是因暫時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬。18、真實(shí)的利率理論認(rèn)為利率決定于儲(chǔ)蓄和投資的相互作用。19、利率

16、是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財(cái)富量（即貨幣需求）恰好等于現(xiàn)有貨幣存 量（即貨幣供給）的價(jià)格。這屬于凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論。20、在研究利率的決定因素時(shí)，認(rèn)為應(yīng)同時(shí)考慮貨幣和非貨幣因素，該利率決定理論是可貸資金的利率決定理論。21、1996年6月1日我國(guó)放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主確定拆借利率。22、利率市場(chǎng)化條件下，當(dāng)資金供給大于需求時(shí)，市場(chǎng)利率下跌。23、名義利率一般都大于零24、市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)格一般都會(huì)下跌。五、計(jì)算題（3題，每題8分）1、現(xiàn)在發(fā)行票面額為100元，年利率8%,每年底付息一次，10年期的債券，現(xiàn)時(shí) 市場(chǎng)利率為10%,問(wèn)要賣出去，

17、定價(jià)應(yīng)為多少？P< 21 10%1 10% 2108101 10%87.71 元2、一年期存款年利率為8 %,如果3年期存款利息按單利計(jì)算，如果利率是穩(wěn)定不變 的，那么，要使3年期存款有吸引力，利率應(yīng)高于哪個(gè)數(shù)？1 8% 3 138.66%3、華電股份有限公司發(fā)行三年期公司債券，面值為 1000元，按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率定為年利率6 % ,規(guī)定每年付息6 0元，1年后市場(chǎng)利率降為5 %，問(wèn)該債券現(xiàn)在值多少？60(1 5%)10601 5% 21018.59六、簡(jiǎn)答題（6題，每題10分）1、舉例說(shuō)說(shuō)生活中的收益資本化（4個(gè)以上例子）。例如：實(shí)物資產(chǎn)方面的地租收益導(dǎo)致土地資本化，高速公路收費(fèi)收益權(quán)導(dǎo)

18、致公路資本化；虛擬資本方面的股票債券的股息紅利與債息收益導(dǎo)致股票債券資本化；個(gè)人體力和智力帶來(lái)收益導(dǎo)致個(gè)人未來(lái)獲得收益的能力的資本化，如人力資本入股、事故賠償費(fèi)用的計(jì)算；專利、商標(biāo)、版權(quán)等能夠帶來(lái)收益的無(wú)形資產(chǎn)的資本化；買官賣官，公共權(quán)力的資本化。等等。（評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)為每個(gè)例子 2.5分，滿分10分）2、簡(jiǎn)述凱恩斯利率水平?jīng)Q定的流動(dòng)性偏好理論凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為利率不是決定于儲(chǔ)蓄和投資的相互作用，而是由貨 幣量的供求關(guān)系決定的。（3分） 凱恩斯認(rèn)為， 利率是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財(cái)富量 （即貨幣需求） 恰好等于現(xiàn)有貨幣存量（即貨幣供給）的價(jià)格。（ 3 分） 凱恩斯認(rèn)為，貨幣的供應(yīng)量

19、由中央銀行直接控制，當(dāng)央行持續(xù)增加貨幣供給，導(dǎo)致利率非常低時(shí)， 人們都會(huì)拋出有價(jià)證券而持有貨幣， 從而使人們對(duì)貨幣需求變得無(wú)限大， 這就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”。此時(shí)，繼續(xù)增加貨幣供給，利率不再會(huì)下降，利用擴(kuò)張性貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)不再行得通。（ 4 分）3、 簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)決定的 預(yù)期理論利率期限結(jié)構(gòu)決定的 預(yù)期理論基本內(nèi)容如下： 預(yù)期理論認(rèn)為對(duì)于未來(lái)利率的預(yù)期是決定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因素。（ 2 分） 如果人們預(yù)期利率會(huì)上升，則長(zhǎng)期利率將會(huì)高于短期利率。（2 分） 如果人們的預(yù)期不變，則長(zhǎng)短期利率相同。（ 2 分） 如果認(rèn)為將來(lái)的利率會(huì)下降，則長(zhǎng)期利率會(huì)低于短期利率。（2 分）該理論不考慮流動(dòng)

20、性偏好以及資金供求方在長(zhǎng)短期資金市場(chǎng)移動(dòng)的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，有些片面。 （ 2 分）4、簡(jiǎn)述有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)決定的 市場(chǎng)分割理論市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，各種資金市場(chǎng)是彼此分割的，相互獨(dú)立的。（ 1 分）這是因?yàn)椋?各種金融機(jī)構(gòu)有其相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域， 如商業(yè)銀行主要從事短期貸款， 以購(gòu)買短期債券為主， 而儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、 保險(xiǎn)公司、 養(yǎng)老金等金融機(jī)構(gòu)則注重未來(lái)收入的穩(wěn)定性， 因而以購(gòu)買長(zhǎng)期證券為主；（ 3 分） 各種不同期限的證券也是各有特點(diǎn)， 可滿足不同投資者的偏好， 而不同的投資者或借款者往往也只對(duì)某種期限的證券感興趣， 如存貨投資者一般只借入短期資金， 房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者一般借入長(zhǎng)期資金等。 在這種情況下，

21、 資金并不能在長(zhǎng)短期資金市場(chǎng)上自由移動(dòng)， 長(zhǎng)短期證券也不能完全地相互替代轉(zhuǎn)換。這樣兩類利率之間并不能相互影響。（ 3 分） 當(dāng)然，這一理論在糾偏時(shí)，也走過(guò)頭了點(diǎn)。 如果利率差距足夠大，達(dá)到可以補(bǔ)償交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本時(shí)， 資金供給和需求肯定會(huì)在兩個(gè)市場(chǎng)移動(dòng)， 從而導(dǎo)致長(zhǎng)短期利率差距縮窄。（ 3 分）5、各國(guó)政府實(shí)行利率管制的主要理由有哪些？各國(guó)政府實(shí)行利率管制的主要理由是： 避免金融機(jī)構(gòu)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，保證存款機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和生存能力； 力圖降低融資成本； 保護(hù)存款人； 避免因利率自由波動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定以及可能帶來(lái)的通貨膨脹效應(yīng)；改善金融體系中資金流動(dòng)的效率。而在發(fā)展中國(guó)家政府管制利率的一個(gè)主要目

22、的是掌握和控制國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈。（前 2 點(diǎn)每點(diǎn) 2 分，后四點(diǎn)每點(diǎn) 1.5 分）6、利率市場(chǎng)化的主要內(nèi)容有哪些？利率市場(chǎng)化至少應(yīng)該包括如下內(nèi)容： 金融交易主體享有利率決定權(quán)。 利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)，期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)由市場(chǎng)自發(fā)選擇。 同業(yè)拆借利率或短期國(guó)債利率將成為市場(chǎng)利率的基本指針。 政府 （ 或中央銀行） 享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。（每點(diǎn) 2.5 分）七、論述題（ 2 題，每題 15 分 ）1、試論述決定和影響利率變動(dòng)的因素根據(jù)馬克思利率決定理論，以及現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，影響利率水平的因素有： 平均利潤(rùn)率平均利潤(rùn)率決定著利潤(rùn)總量， 也制約著利息總量。 在資本總量一定時(shí)， 平均利潤(rùn)率越高，

23、利潤(rùn)總量越大，利息總量才能增加；反之，利息總量便會(huì)減少。因此，平均利潤(rùn)率是決定利息率的基本因素。 借貸資本的供求和競(jìng)爭(zhēng)利息率在零和平均利潤(rùn)率之間處于動(dòng)態(tài)變化狀態(tài)， 其變化的程度取決于市場(chǎng)資金的供求和競(jìng)爭(zhēng)程度。一般說(shuō)來(lái)，在其他條件不變的情況下，市場(chǎng)資金供不應(yīng)求，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利率就會(huì)上升；市場(chǎng)資金供過(guò)于求，競(jìng)爭(zhēng)緩和，利率就會(huì)下降。 風(fēng)險(xiǎn)程度作為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，債權(quán)人理所當(dāng)然要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度，要求債務(wù)人付給不同的報(bào)酬。因此，風(fēng)險(xiǎn)大小直接影響利率的高低。 物價(jià)水平物價(jià)上漲，貨幣貶值，必然給資本的貸出者造成本金和利息的損失，使存款人所得的實(shí)際利率低于名義利率。因此，在確定利率時(shí)，必然要考慮物價(jià)因素對(duì)利息和本

24、金的影響。國(guó)際利率水平假若一國(guó)資金大量流出，則該國(guó)貨幣資金可供量減少，在其他條件不變的情況下，利率必然上升。 反之，若外部資金大量涌入， 則會(huì)增加本國(guó)資金的供應(yīng)量， 在其他條件不變的情況下，利率必然下降。國(guó)家政策、法律規(guī)定和社會(huì)習(xí)慣利率水平的確定是政府以利率杠桿調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的具體運(yùn)用， 政府支持什么產(chǎn)業(yè)、 什么行業(yè)，可用低利率政策來(lái)體現(xiàn)；政府限制什么產(chǎn)業(yè)，什么行業(yè)，可用高利率政策來(lái)體現(xiàn)。另外，傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定等，在利率的決定上也可起直接作用。（前 3 點(diǎn)每點(diǎn) 3 分，后 3 點(diǎn)每點(diǎn) 2 分）2、試論述利率在經(jīng)濟(jì)生活中所起的作用 促進(jìn)資本形成利息的存在可以鼓勵(lì)多儲(chǔ)蓄少消費(fèi)。 而儲(chǔ)蓄又是資本形成的重要渠道， 因此， 一般情況下， 一國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期， 總是采取提高存款利率的政策， 把再生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)閑置的貨幣資本和社會(huì)各界層的貨幣收入集中起來(lái)， 轉(zhuǎn)化為借貸資本， 形成巨額社會(huì)資金， 以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 引導(dǎo)資金流向在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下， 生產(chǎn)要素主要是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)配置的。 利率的變動(dòng)會(huì)引起投資決策和規(guī)模的變動(dòng)， 最終達(dá)到調(diào)節(jié)資金流向的作用。