海運價格持續(xù)回落掃地機(jī)行業(yè)景氣度延續(xù)

1、1. 行情回顧1.1. 本周板塊漲跌情況本周中信家電行業(yè)指數(shù)收于 11891.84 點，周內(nèi)下跌 2.44%，全年累計下跌 21.64%。上證指數(shù)收于 3212.24 點，下跌 1.19%，全年下跌 11.75%。滬深 300 指數(shù)收于 4174.57 點，下跌 2.14%，全年累計下跌 15.50%。圖 1：中信家電行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)對比22,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000中信家電周收盤上證指數(shù)周收盤3,8003,7003,6003,5003,4003,3003,2003,1003,0002020-12-312021-01-222021-02-

2、102021-03-052021-03-262021-04-162021-05-072021-05-282021-06-182021-07-092021-07-302021-08-202021-09-102021-09-302021-10-222021-11-122021-12-032021-12-242022-01-142022-02-042022-02-252022-03-182,900數(shù)據(jù)來源：，Wind圖 2：中信家電行業(yè)指數(shù)與滬深 300 指數(shù)對比22,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000中信家電周收盤上證指數(shù)周收盤3,8003,7003,6

3、003,5003,4003,3003,2003,1003,0002020-12-312021-01-222021-02-102021-03-052021-03-262021-04-162021-05-072021-05-282021-06-182021-07-092021-07-302021-08-202021-09-102021-09-302021-10-222021-11-122021-12-032021-12-242022-01-142022-02-042022-02-252022-03-182,900數(shù)據(jù)來源：，Wind1.2. 本周投資觀點2. 銷售數(shù)據(jù)跟蹤2.1. 白電：受疫情影響

4、線下短期承壓，冰箱洗衣機(jī)線上延續(xù)增長空調(diào)銷額情況：2022W12 線上銷額 16.54 億元，yoy-10.25%，均價 3206 元，環(huán)比上升。線下銷額6.52 億元，yoy-29.23%。線下方面，國內(nèi)多地疫情持續(xù)，居民購買力受到限制。圖 3：空調(diào)線上零售銷額（單位：億元）圖 4：空調(diào)線下零售銷額（單位：億元）120100806040200銷售額空調(diào)銷售額同比（%）500% 400%300%200%100%0%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w49202

5、2w12022w52022w9-100%25銷售額空調(diào)銷售額同比（%）600%500%20400%15300%200%10100%50%-100%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-200%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)空調(diào)市占率：市占率方面，2022W12 線上市場中，格力、美的、海爾銷額市占率分別為 31.5%/23.3%/14.2%，格力超越美的、海爾，位居第一，wow+13.9%，海爾環(huán)比下降 14

6、.4%。線下市場中，格力反超美的位居第一，美的、格力銷量市占分別為 33.0%/35.0%；海爾小幅下降，為 13.8%。圖 5：空調(diào)線上銷量市占率圖 6：空調(diào)線下銷量市占率70%60%50%40%30%20%10%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90%格力美的海爾60%50%40%30%20%10%0%格力美的海爾2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w2

7、92021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w9數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)冰箱：2022W12 線上/線下銷額分別為9.31 億元/4.01 億元，yoy 分別+30.91%/-5.01%。市占率方面， 海爾、美的線上線下均居前兩名， 線上銷額市占率分別為 42.08%/15.07%，線下銷額市占率分別為 37.52%/13.52%。圖 7：冰箱線上零售銷額（單位：億元）圖 8：冰箱線下零售銷額（單位：億元）45銷售額冰箱銷售額同比（%）120% 40100%3580%60%3040%2520%200%15-20%-40

8、%10-60%5-80%2020w502021w32021w82021w132021w182021w232021w282021w332021w382021w432021w482022w12022w62022w110-100%16銷售額冰箱14121086422021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90銷售額同比（%）350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維

9、云網(wǎng)洗衣機(jī)：銷額方面，2022W12 洗衣機(jī)線上銷額 7.09 億元， yoy+10.0%，線上市場持續(xù)正增長。線下銷額為2.80 億元，yoy-14.95%，同比降幅收窄。市占率方面，海爾龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022W12 線上/線下銷額市占率分別為 36.48%/36.02%。圖 9：洗衣機(jī)線上零售銷額（單位：億元）圖 10：洗衣機(jī)線下零售銷額（單位：億元）45銷售額洗衣機(jī)銷售額同比（%3）50% 40300%35250%30200%25150%20100%1550%100%5-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292

10、021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-100%12銷售額洗衣機(jī)銷售額同比（%2）50% 10200%8150%100%650%40%2-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-100%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)2.2. 清潔電器：掃地機(jī)線上線下趨勢向好，高價產(chǎn)品占比持續(xù)增長清潔電器：2022W12 洗地機(jī)、吸塵器、掃地機(jī)器人等品類的

11、線上銷量 26.80 萬臺， yoy-8.31%；線下市場方面，2022W12 清潔電器線下銷量為0.59 萬臺，yoy-0.90%，線上線下降幅均有回落。圖 11：清潔電器線上零售銷量(單位：千臺)圖 12：清潔電器線下零售銷量(單位：千臺)16001400120010008006004002000銷售量清潔電器銷售量同比（%1）50%100%50%0%-50%2021w12021w62021w112021w162021w212021w262021w312021w362021w412021w462021w512022w42022w9-100%30銷售量清潔電器銷售量同比（%1）00%80%2

12、560%2040%1520%0%10-20%5-40%-60%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-80%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人銷額情況：2022W12 中掃地機(jī)器人線上銷額 0.92 億元， yoy+7.69%，銷量 yoy-38.55%。高價位產(chǎn)品連續(xù)保持正增長，3500-3999/4000+價格段產(chǎn)品銷量占比yoy 分別+26.33%/29.58%。2022W12 線下銷額約為 331

13、 萬元，yoy+20.18%。從均價看，W12 線上均價為 3051 元，環(huán)比小幅提升。隨著新品逐漸發(fā)布，線上線下市場銷額同比均轉(zhuǎn)正。圖 13：掃地機(jī)器人線上零售銷額（單位：百萬元）圖 14：掃地機(jī)器人線下零售銷額（單位：百萬元）16001400120010008006004002000銷售額掃地機(jī)銷售額同比（%2）50% 200%150%100%50%0%-50%2021w12021w62021w112021w162021w212021w262021w312021w362021w412021w462021w512022w42022w9-100%14銷售額掃地機(jī)銷售額同比（%）60% 1240

14、%1020%80%64-20%2-40%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-60%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人市占率情況：科沃斯、小米線上小幅提升，石頭略有下降。2022W12科沃斯線上銷售額/銷售量市占率分別為 42.9%/32.5%，石頭線上銷售額/銷售量市占率分別為 18.0%/15.1%，小米銷售額/銷售量市占率達(dá) 9.5%/14.0%。圖 15：掃地機(jī)器人線上銷額市占率圖 16：掃地機(jī)

15、器人線上銷量市占率90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%科沃斯石頭小米70%60%50%40%30%20%10%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90%科沃斯石頭小米2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w9數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來

16、源：，奧維云網(wǎng)2.3. 廚電：集成灶線上持續(xù)增長，洗碗機(jī)全渠道銷量同比轉(zhuǎn)正集成灶銷額情況：2022W12 集成灶線上銷售額 1.41 億元，yoy+24.16%。線下銷額約 680 萬元，yoy-28.88%。價格方面，萬元以上機(jī)型銷額占比持續(xù)提升，10000-10999 價格段yoy+29.7%。圖 17：集成灶線上零售銷額（單位：百萬元）圖 18：集成灶線下零售銷額（單位：百萬元）8007006005004003002001000銷售額集成灶銷售額同比（%3）00%250%200%150%100%50%0%-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w2

17、12021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w9-100%25銷售額集成灶銷售額同比（4%00）%350%20300%250%15200%150%10100%50%50%-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w62022w100-100%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)集成灶市占率情況： 2022W12，線上億田超越火星人位居第一，億田

18、銷額市占率為 26.7%，wow+16.8%。 火星人、 帥豐、 美大線上銷售額市占率分別為 18.3%/10.3%/5.5%。線下市場中火星人市占率仍領(lǐng)先，美大重新回到第二并和火星人縮小差距，火星人、美大、方太銷額市占率分別為 20.6%/17.8%/10.2%。圖 19：集成灶線上銷額市占率圖 20：集成灶線下銷額市占率45%40%35%30%25%20%15%10%5%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90%火星人

19、帥豐億田美大35%30%25%20%15%10%5%0%火星人美大方太2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w62022w10數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)銷售情況：洗碗機(jī)全渠道銷量同比轉(zhuǎn)正。2022W12 洗碗機(jī)線上銷量約 1.98萬臺，yoy+8.1%； 銷售額約 8253 萬，yoy+24.82%。線下銷售量為 5320 萬，yoy+13.53%；銷售額約 3983 萬，yoy+23.56%。圖 21：洗碗機(jī)線上零售

20、銷量（單位：千臺）圖 22：洗碗機(jī)線下零售銷量（單位：千臺）12010080604020 0）200%銷售量洗碗機(jī)銷售量同比（150%100%50%0%-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w9-100%18銷售量洗碗機(jī)銷售量同比（%3）50% 16300%14250%12200%10150%8100%650%40%2-50%2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252

21、021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90-100%數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)市占率情況：線上市場美的保持龍頭，海爾反超西門子。線下市場西門子位居第一，方太、老板第二/第三。2022W12，美的、海爾、西門子線上銷量市占率為 22.2%/17.8%/16.2%。線下市場中， 西門子、方太、老板銷量市占分別為 44.7%/19.4%/14.0%。圖 23：洗碗機(jī)線上銷量市占率圖 24：洗碗機(jī)線下銷量市占率35%30%25%20%15%10%5%2021w12021w52021w92021w13202

22、1w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w90%美的西門子海爾方太70%60%50%40%30%20%10%0%西門子方太老板美的2021w12021w52021w92021w132021w172021w212021w252021w292021w332021w372021w412021w452021w492022w12022w52022w9數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)3. 上下游數(shù)據(jù)跟蹤3.1. 原材料價格：鋼價銅價持續(xù)回升，鋁價回落后走高本周螺紋鋼和熱軋板卷價格分別收于

23、 4984 元/噸和 5233 元/噸，鋼價較上周小幅回升，當(dāng)周分別上漲 0.34%和 0.83%；LME3 個月銅和鋁價格為 10310 美元/噸和 3570美元/噸，當(dāng)周銅價上漲 0.04%，鋁價上漲 5.37%。圖 25：鋼材價格走勢（單位：元/噸）價格:螺紋鋼:HRB400 20mm:全國價格:熱軋板卷:Q235B:4.75mm:全國75007000650060005500500045004000數(shù)據(jù)來源：，wind410036003100260021001600110060030002500200015001000500數(shù)據(jù)來源：東北證券，wind請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明2020

24、-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-017500650055004500350025001500500數(shù)據(jù)來

25、源：東北證券，wind2020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-0111 / 162021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012020-01-01數(shù)據(jù)

26、來源：東北證券，wind圖 29：美國航線價格走勢CCFI:美西航線2020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-01CCFI:美東航線2020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-01圖 30：歐洲航線走勢2021-07-012021-08-012021-09-012021-10-01CCFI:地中海航線2021-11-012021-12-012022-0

27、1-012022-02-01CCFI:歐洲航線2022-03-012021-01-13數(shù)據(jù)來源：東北證券，wind3.2.海運情況：歐美航線繼續(xù)回調(diào)，整體運價仍在處在高位CCFI 綜合指數(shù)收于 3247.9 點，周內(nèi)小幅下跌 0.79%，較去年年初上漲 86.73%，仍處在高位。其中歐美航線價格近期均略有回調(diào)。2021-02-132021-03-132021-04-132021-05-132021-06-132021-07-132021-08-132021-09-132021-10-132021-11-132021-12-132022-01-132022-02-132022-03-13數(shù)據(jù)來源

28、：東北證券，wind2021-01-132021-02-132021-03-132021-04-132021-05-132021-06-132021-07-132021-08-132021-09-132021-10-132021-11-132021-12-132022-01-132022-02-132022-03-13家用電器/行業(yè)動態(tài)圖 26：銅價走勢（單位：美元/噸）圖 27：鋁價走勢（單位：美元/噸）LME3個月銅LME3個月鋁11000100009000800070006000400035003000250020001500圖 28：海運價格走勢CCFI:綜合指數(shù)3.3.房地產(chǎn)情況：近

29、期政策放松市場未來有望回暖2021W12，30 大中城市商品房成交 17884 套，同比減少 55%；成交面積 185.91 萬平方米，同比減少 57.02%。各地政府出臺放松限購限貸相關(guān)政策，靜待地產(chǎn)行業(yè)回暖向好。圖 31：30 大中城市商品房成交套數(shù)情況50,00040,00030,00020,00010,000030大中城市:商品房成交套數(shù)(套)yoy200%150%100%50%0%-50%-100%2021-02-212021-03-082021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021

30、-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09-042021-09-192021-10-042021-10-192021-11-032021-11-182021-12-032021-12-182022-01-022022-01-172022-02-012022-02-162022-03-032022-03-18-150%數(shù)據(jù)來源：，wind圖 32：30 大中城市商品房成交面積情況600500400300200100030大中城市:商品房成交面積(萬平方米）yoy200%150%100%50%0%-50%-100%2021-02-212021-03-08

31、2021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09-042021-09-192021-10-042021-10-192021-11-032021-11-182021-12-032021-12-182022-01-022022-01-172022-02-012022-02-162022-03-032022-03-18-150%數(shù)據(jù)來源：，wind圖 33：住宅房屋竣工面積變化情況（單位：萬平方米）當(dāng)月值同比增長25

32、0002000015000100005000Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Sep-21Nov-21070%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%數(shù)據(jù)來源：，wind4. 行業(yè)資訊4.1. 公司公告【北鼎股份|年度報告】公司 3 月 23 日發(fā)布 2021 年年度報告摘要，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入和利潤雙增長:營業(yè)總收入 84,691.32 萬元，同比增長 20.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 10,848.92 萬元，同比增長 8.11%?？鄢墙?jīng)常性損益的影響后，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長 11.60%。【北鼎股份|股權(quán)激勵】公司 3 月 24 日公告稱，鑒于公司 2021 年限制性股票激勵計劃首次授予第二類限制性股票的 3 名激勵對象因離職等個人原因已不符合激勵資格，其已獲授但尚未歸屬的 7.20 萬股