財(cái)務(wù)比率分析各項(xiàng)指標(biāo)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財(cái)務(wù)比率分析各項(xiàng)指標(biāo)一、 償債能力指標(biāo)：1. 短期償債能力指標(biāo)：（1） 流動(dòng)比率：一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。國(guó)際上通常認(rèn)為流動(dòng)比率為200%比較合適?！咀⒁狻緼.雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債。原因在于流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量如何影響企業(yè)真實(shí)的償債能力。比如，流動(dòng)比率高，也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增加且收款期延長(zhǎng)以及待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致。B.從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流動(dòng)比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度看，過(guò)高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過(guò)多

2、，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。 C.流動(dòng)比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。D.應(yīng)剔除一些虛假因素的影響。（2） 速動(dòng)比率：速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%速動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù) 流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為速動(dòng)比率為100%時(shí)較為恰當(dāng)。【注意】A.比率也不是越高越好。速動(dòng)比率高，盡管短期償債能力較強(qiáng)，但現(xiàn)金、應(yīng)收賬款占用過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，影響企業(yè)的獲利能力。B.速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)負(fù)債償還

3、的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。如果存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，即使速動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務(wù)本息。2. 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：（1） 資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。如果該指標(biāo)過(guò)小則表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。國(guó)際上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為60%合適。（2） 產(chǎn)權(quán)比率： 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿

4、效應(yīng)?！咀⒁狻緼.在評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行（在保障償債安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率）。也就是說(shuō)，該指標(biāo)即不能過(guò)高（償債能力低），也不能過(guò)低（獲利能力低）。B.比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度（指標(biāo)過(guò)高，反映財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)?。┮约白杂匈Y金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。（3） 已獲利息倍數(shù)：反映獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。其中：息稅前利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額利息支出凈利潤(rùn)所得稅利息支出【注意】A.利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小（其他因素

5、不變，該指標(biāo)越高表明息稅前利潤(rùn)越大，即獲利能力越大），而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。B.情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1。C.已獲利息倍數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之間的關(guān)系。比如已獲利息倍數(shù)為2，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.（4） 帶息負(fù)債比率：帶息負(fù)債比率，是指企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的帶息負(fù)債金額與負(fù)債總額的比率，反映企業(yè)負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來(lái)的償債（尤其是償還利息）壓力。其計(jì)算公式如下： 【注意】A.標(biāo)屬于構(gòu)成比率；B.情況下，該指標(biāo)越低，表明企業(yè)的償債壓力越低

6、。二、 運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)：1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）360/周轉(zhuǎn)次數(shù)（平均應(yīng)收賬款余額×360）/營(yíng)業(yè)收入【注意】公式中的應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率除了可以反映運(yùn)營(yíng)能力之外，還可以反映企業(yè)的短期償債能力。2. 存貨周轉(zhuǎn)率：它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)成本（或銷售成本）與平均存貨余額的比率?！咀⒁狻恳话銇?lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快、周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響

7、。3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）360/周轉(zhuǎn)次數(shù)平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×360/營(yíng)業(yè)收入4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）360/周轉(zhuǎn)次數(shù)【注意】固定資產(chǎn)原價(jià)、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈額三個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系：固定資產(chǎn)原價(jià)固定資產(chǎn)的歷史成本固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)原價(jià)累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈值已計(jì)提的減值準(zhǔn)備5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360/周轉(zhuǎn)次數(shù)三、 獲利能力指標(biāo)：1. 營(yíng)業(yè)凈利率：營(yíng)業(yè)凈利率凈利潤(rùn)/營(yíng)

8、業(yè)收入×100%2. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%其中，成本費(fèi)用總額營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用3. 總資產(chǎn)報(bào)酬率：總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額息稅前利潤(rùn)利潤(rùn)總額利息支出凈利潤(rùn)所得稅利息支出平均資產(chǎn)總額（年初資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額）/24. 凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100% 凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益平均凈資產(chǎn)（年初凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)）/2 （年初所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益）/2注：凈資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益5. 資本收益率：資本收益率凈利潤(rùn)/平均資本平均資本實(shí)收資本（或股本）年初數(shù)資本公積年

9、初數(shù)實(shí)收資本（或股本）年末數(shù)資本公積年末數(shù)/2【注意】（1）這里的資本指“實(shí)收資本（股本）”和“資本公積”。因此，計(jì)算平均資本時(shí)，需要使用“實(shí)收資本和資本公積之和”的年初數(shù)和年末數(shù)進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。（2）資本公積是指資本公積（或股本）中的“資本溢價(jià)”（或股本溢價(jià)）。四、 發(fā)展能力指標(biāo)：1. 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率：其中：本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額本年?duì)I業(yè)收入總額上年?duì)I業(yè)收入總額 若該指標(biāo)大于0，表示企業(yè)本年的營(yíng)業(yè)務(wù)收入有所增加，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)小于0，則說(shuō)明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對(duì)路，質(zhì)次價(jià)高，或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題，市場(chǎng)份額萎縮。2. 資本保值增值率：資本保值增值率（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額）×100%一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%.該指標(biāo)大于1：增值；該指標(biāo)等于1：保值；該指標(biāo)小于1：減值3. 資本積累率： 該指標(biāo)若大于0，則指標(biāo)值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大；該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視?！咎崾尽抠Y本積累率，實(shí)質(zhì)上是所有者權(quán)益增長(zhǎng)率4. 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率：