推動金融科技創(chuàng)新 助力資本市場發(fā)展——姜洋副主席在深交所技術大會上的致辭

1、推動金融科技創(chuàng)新助力資本市場發(fā)展姜洋副主席在深交所技術大會上的致辭各位來賓，女士們，先生們：上午好！很高興參加深交所首屆技術大會。首先，我謹代表中國證監(jiān)會，對大會的成功召開表示熱烈祝賀！黨的十九大報告指出，“創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要支撐”。在全球技術進步引發(fā)新一輪金融創(chuàng)新變革浪潮之際，本次大會以“科技引領，創(chuàng)新發(fā)展”為主題，共同探討金融科技研究動向和應用進展，對于加強金融科技的經(jīng)驗分享和技術交流，加快行業(yè)創(chuàng)新應用，促進我國資本市場更好服務實體經(jīng)濟，及時化解金融風險，具有重要意義。下面，結(jié)合資本市場實際，我談三點看法。一、認清形勢，金融科技正在深刻改變金融發(fā)展格局歷史

2、經(jīng)驗證明，科技革命和產(chǎn)業(yè)革命深刻改變世界發(fā)展格局。近年來，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈為代表的現(xiàn)代信息技術蓬勃發(fā)展，廣泛滲透到各個領域。金融業(yè)對信息和數(shù)據(jù)高度依賴，隨著現(xiàn)代信息技術與金融業(yè)的融合日益加深，金融科技正在快速創(chuàng)新、應用和推廣，對金融業(yè)的發(fā)展帶來了日益深刻的變化。一是推動金融服務模式創(chuàng)新。金融的本質(zhì)是在資金供給方和需求方之間實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。由于信息不對稱，降低了金融市場的風險定價能力和運作效率，導致資金需求方，特別是中小微企業(yè)“融資難、融資貴”。金融科技利用大數(shù)據(jù)定價和管理風險，能夠有效緩解金融資源供需雙方的信息不對稱，降低金融服務的門檻，從而提升金融服務的覆蓋面和普惠化水平

3、。以企業(yè)融資為例，許多中小微企業(yè)由于缺乏固定資產(chǎn)抵押物、商業(yè)模式新、非線性增長等特點，很難通過傳統(tǒng)銀行信貸獲得足夠融資支持。借助大數(shù)據(jù)手段，能夠在短時間內(nèi)對中小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、財務狀況、盈利狀況進行綜合評估，精準測定信用水平，完成投資決策，企業(yè)投融資服務因此更加高效、便利、便捷。二是重塑金融業(yè)競爭格局。金融科技已經(jīng)廣泛應用于支付清算、融資信貸、資產(chǎn)管理、智能投顧、互聯(lián)網(wǎng)保險、交易結(jié)算等金融領域。一些資金厚、實力強的互聯(lián)網(wǎng)平臺，依托場景、資金、技術和風控方面的優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)和移動支付、金融產(chǎn)品銷售、多元化綜合金融服務等領域異軍突起。有的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金短短幾年內(nèi)快速擴張，規(guī)模甚至超過了一些中型銀

4、行的存款總額。傳統(tǒng)金融機構(gòu)也加緊應用金融科技加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)差異化競爭。金融科技已滲透到金融投資、交易、合規(guī)、風控等重要領域。一些國際投行甚至多次聲稱自己是科技公司，媒體報道華爾街正日益轉(zhuǎn)向人工智能驅(qū)動交易。今年以來，國內(nèi)大型金融機構(gòu)也掀起了一輪與互聯(lián)網(wǎng)科技公司技術合作的浪潮，二者融合不斷加深，增強了金融業(yè)的競爭活力。三是促進金融監(jiān)管理念和監(jiān)管方式變革。全球主要國家中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)正在積極引導和推動金融科技的研發(fā)和應用，不斷探索對金融科技的規(guī)范監(jiān)管。例如，英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）2015年提出監(jiān)管沙盒，在保障消費者權益的前提下，鼓勵和促進金融產(chǎn)品、服務方式和交付機制的創(chuàng)新。美國監(jiān)管

5、當局明確，金融科技不論以何種形態(tài)出現(xiàn)，都按照其金融本質(zhì)和所涉及的金融業(yè)務，納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系實施功能監(jiān)管。金融科技的興起也引起了有關國際組織的高度關注，國際證監(jiān)會組織（IOSCO）在今年2月發(fā)布的金融科技研究報告中指出，金融科技參與者的涌現(xiàn)將會影響監(jiān)管者的監(jiān)管范圍，監(jiān)管者在實施監(jiān)管時將面臨投資者保護、監(jiān)管公平性、市場穩(wěn)定性等諸多挑戰(zhàn)。資本市場既是金融科技創(chuàng)新應用的前沿陣地，也是金融科技發(fā)展壯大的重要支撐。據(jù)有關方面統(tǒng)計，從2010年到2016年，全球金融科技投資總額從17.91億美元增長到232億美元，增長近12倍。近年來，我國金融科技市場規(guī)模快速增長，金融科技產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已超過5700家，

6、至2016年累計融資約420億美元。據(jù)預測，到2020年，金融科技在中國資產(chǎn)管理市場的份額將達到10%，規(guī)模超過10萬億元。二、居安思危，高度關注金融科技的潛在風險與挑戰(zhàn)金融科技在縮短金融服務鏈條、緩解信息不對稱、提升市場效率等方面優(yōu)勢巨大，效果明顯。同時，金融科技的迅猛發(fā)展，也使得市場參與者行為變化加快，金融交易日趨復雜化，金融邊界日益模糊化，將給金融監(jiān)管帶來嚴峻挑戰(zhàn)。業(yè)務應用風險不容忽視。金融科技具有跨地域、跨行業(yè)、跨市場以及小規(guī)模、分散化特點，業(yè)務結(jié)構(gòu)設計更為復雜，交易速度和交易量呈幾何級數(shù)增長，風險擴散更快、破壞性更廣，其內(nèi)在脆弱性在極端情況下可能引發(fā)市場局部震蕩甚至是系統(tǒng)性風險。20

7、10年美國股市的“5.6閃電崩盤”、我國股市近幾年出現(xiàn)的一些事件，就是由系統(tǒng)缺陷、技術故障、風控失效引發(fā)市場大幅波動的典型案例。監(jiān)管套利的可能性增大。金融科技的業(yè)務類型和盈利模式多樣化，呈現(xiàn)出高度細分和業(yè)務相互交叉的特點，一些創(chuàng)新產(chǎn)品層層嵌套、隱蔽底層資產(chǎn)和最終投資者，大大增加了金融監(jiān)管界定和識別的難度。一些市場主體使用新技術新工具，突破現(xiàn)行監(jiān)管制度機制安排，既可能導致某些業(yè)務游離于監(jiān)管體系之外而出現(xiàn)監(jiān)管真空，更容易滋生監(jiān)管套利。違法違規(guī)交易可能改頭換面。金融科技伴隨的市場活動主要以數(shù)字化、虛擬化、云服務等方式呈現(xiàn)，模糊了參與者身份特征、行為模式等關鍵要素，市場違規(guī)操作也因此更新進化。一些不法

8、分子可能打著金融科技的名義，掛羊頭，賣狗肉，以技術創(chuàng)新之名行市場操縱、金融欺詐、非法集資之實。今年以來，我們已配合人民銀行等部門，對首次代幣發(fā)行（ICO）等非法融資活動進行了堅決查處。信息安全風險必須警惕。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術深入應用，數(shù)據(jù)的集中存儲和云端管理越來越普遍，一些非持牌機構(gòu)出于牟利動機，利用技術漏洞非法獲取投資數(shù)據(jù)，侵犯投資者隱私。區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)共享也可能引發(fā)敏感數(shù)據(jù)泄露，甚至危及國家金融安全。三、趨利避害，促進金融科技與資本市場良性互動健康發(fā)展從調(diào)研情況看，我國資本市場的核心機構(gòu)和經(jīng)營機構(gòu)正在積極開展金融科技應用?？傮w上，目前行業(yè)機構(gòu)在大數(shù)據(jù)、云計算應用方面的人員和資金投入較大

9、，效果明顯，但在人工智能和區(qū)塊鏈建設方面，行業(yè)投入?yún)⒉畈积R，總體還處于起步階段。市場參與各方要切實增強擁抱金融科技的緊迫感，主動對標，正視差距，趨利避害，不斷提升運用金融科技服務資本市場和實體經(jīng)濟發(fā)展的能力。第一，始終堅持以服務實體經(jīng)濟為宗旨。實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的根本。我們將牢牢堅持以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，持續(xù)加強與創(chuàng)新機構(gòu)的溝通，鼓勵和支持運用現(xiàn)代信息技術開展以降低企業(yè)成本，提高資源配置效率、優(yōu)化風險管控、提升金融服務水平和效能為指向的金融科技創(chuàng)新。對于那些虛增金融杠桿，規(guī)避金融監(jiān)管，實施套利投機，甚至以創(chuàng)新名義沖撞法律底線的行為，我們將堅決予以打擊。第二，切實加強行業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃。目前

10、，證券期貨行業(yè)對金融科技和監(jiān)管科技尚未形成頂層規(guī)劃，各自為陣，重業(yè)務、輕合規(guī)的問題比較突出。下一步，要主動對接國家“十三五”規(guī)劃綱要，制定金融科技發(fā)展規(guī)劃，制定清晰科學的實施路線圖。交易所等市場核心機構(gòu)和行業(yè)經(jīng)營機構(gòu)要加大資金投入，加強對金融科技的深入研究和開發(fā)應用。行業(yè)自律組織也要組織研究行業(yè)急需的核心技術和應用服務，實現(xiàn)重點領域突破。在這個過程中，行業(yè)各單位要特別重視加強關鍵信息技術人才和技術能力貯備，及時補上技術和人才短板。第三，加快夯實技術和制度基礎。金融科技的基礎是數(shù)據(jù)治理和應用，要加快推進證券期貨行業(yè)人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等方向應用業(yè)務與技術標準的研究制定，建立行業(yè)數(shù)據(jù)傳輸、應用

11、和保護標準，統(tǒng)一數(shù)據(jù)交換標準。具備條件的行業(yè)機構(gòu)可以設立專門的數(shù)據(jù)治理部門，防止技術與業(yè)務“兩張皮”。要推動行業(yè)信息化公共基礎設施建設，促進行業(yè)機構(gòu)資源共享和集約化應用。要加快推動出臺相關法律法規(guī)，為行業(yè)金融科技研發(fā)與應用提供堅實法制保障。第四，堅持發(fā)展創(chuàng)新與風險防范并重。行業(yè)機構(gòu)在應用金融科技提升服務效率、增強智能服務能力的同時，要牢固樹立風險意識，全面強化金融科技相應的業(yè)務合規(guī)和風險監(jiān)測工作，構(gòu)建“業(yè)務防火墻”，建立起對金融科技的業(yè)務評價機制，及時評估可能引發(fā)的業(yè)務風險，避免合規(guī)空白。交易所要確保交易系統(tǒng)和生產(chǎn)系統(tǒng)的安全性和可靠性，實現(xiàn)信息技術系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行。作為監(jiān)管部門，中國證監(jiān)會在積極推動金融科技發(fā)展和應用的同時，將把投資者合法權益保護放在更重要的位置，大力發(fā)展監(jiān)管科技，在促進發(fā)展中防范風險。我們將加大力度推進中央監(jiān)管信息平臺和中央監(jiān)控系統(tǒng)建設，積極探索運用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息技術來武裝我們的監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管的