信托融資簡介

1、信托融資簡介1、含義信托融資是間接融資的一種形式，是通過金融機(jī)構(gòu)的媒介，由最后信托公司向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)。是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。I為受托人向社會(huì)投資者發(fā)行信托計(jì)劃產(chǎn)品，為需要資金的企業(yè)募集資金，信托公司將其募集資金投入到需要資金的企業(yè)，需要資金的企業(yè)再將融入的資金投入到相應(yīng)的項(xiàng)目中，由其產(chǎn)生的利潤（現(xiàn)金流）支付投資者信托本金及其紅利（利息）。根據(jù)信托法第七條規(guī)定“設(shè)立信托，必須有確定的

2、信托財(cái)產(chǎn)，并且該信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)。本法所稱財(cái)產(chǎn)包括合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利?！迸c其他融資方式比，信托融資方式具有以下特點(diǎn)：一是融資速度快。目前信托產(chǎn)品籌資周期較短，與銀行和證券的評(píng)估、審核等流程所花時(shí)間成本相比，信托融資時(shí)間由委托人和受托人自主商定即可，發(fā)行速度快，短的不到三個(gè)月。二是融資可控性強(qiáng)。我國法律要求設(shè)立信托之時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)必須與受托人和委托人的自有資產(chǎn)相分離。這使得信托資產(chǎn)與融資企業(yè)的整體信用以及破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相分離，具有局部信用保證和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。銀行信貸和證券發(fā)行都直接影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，其信用風(fēng)險(xiǎn)只能通過企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理來防范控制。三是融資規(guī)模符合中小企業(yè)需求。目前信托

3、融資的規(guī)模往往很有限，這一特點(diǎn)與中小企業(yè)的融資需求相吻合。中小企業(yè)由于經(jīng)營范圍和規(guī)模較小，對(duì)融通資金的需求量也很有限。因此資金募集的水平同中小企業(yè)的融資需求相對(duì)應(yīng)，信托的成本對(duì)于中小企業(yè)來講也處于可以接受的范圍。2、信托分類按資金來源方式分為：單一資金信托和集合信托按合作主體分為：銀信合作，證信合作（陽光私募，結(jié)構(gòu)化信托）等按資金投向方式分為：政府融資平臺(tái)項(xiàng)目（各類基建保障房等），工商企業(yè)管理類，地產(chǎn)類（商業(yè)、住宅），股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)投資（PE管理類），藝術(shù)收藏品，礦產(chǎn)等按資金募集方式分為：私募和公募按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)投向又分：單一（100萬起步），TOT（信托投向彳S托，起步30萬，50萬都有）分類方

4、式很多，不需要糾結(jié)，主要看投向的主體，風(fēng)險(xiǎn)越小產(chǎn)品越容易被市場接受，一般政府融資平臺(tái)的項(xiàng)目都是納入財(cái)政預(yù)算的，相對(duì)來說風(fēng)險(xiǎn)最小，再其次是國企或者國企擔(dān)保的，再就是上市公司，上市公司擔(dān)保，再次就是地產(chǎn)、收藏品、礦產(chǎn)等信托不能只看收益，還要看抵押物等因素，綜合判定。3、融資渠道一是直接找信托公司洽談。二是委托相關(guān)銀行代為尋找信托公司。4、信托融資申請(qǐng)（1）科學(xué)設(shè)計(jì)資產(chǎn)包通過信托融資籌集的資金將用來干什么。資產(chǎn)包”的設(shè)計(jì)非常重要，一是將直接關(guān)系到信托融資的成敗；二是資產(chǎn)包”的質(zhì)量好壞，不但是信托公司、銀行考察的重點(diǎn)，同時(shí)也是信托產(chǎn)品投資者是否決定購買的重點(diǎn)。三是資產(chǎn)包”的好壞，將直接關(guān)系到信托融資成

5、本的高低。在資產(chǎn)包”的設(shè)計(jì)上，一般的企業(yè)都沒有經(jīng)驗(yàn)，專家們的建議是：企業(yè)可委托合作銀行幫忙設(shè)計(jì)，請(qǐng)合作銀行先按其風(fēng)險(xiǎn)管理程序預(yù)評(píng)估一遍，然后再與信托網(wǎng)接觸，成功的可能性就將大大提高。（2）選擇實(shí)力合作托管銀行信托融資，即受人之托，代客理財(cái)”，信托公司往往是把信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位加以考慮的。也就是說，信托公司通常都會(huì)要求企業(yè)開立專門的信托融資賬戶，專款專用，對(duì)信托資金實(shí)行封閉運(yùn)行。因此，選擇一個(gè)好的?？钯~戶銀行，就很重要。一是這家銀行能幫企業(yè)發(fā)行信托融資出謀劃策；二是這家銀行與合作的信托公司有著良好的合作關(guān)系。（3）信托產(chǎn)品要素信托產(chǎn)品的規(guī)模、預(yù)計(jì)年回報(bào)率、期限、管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等具體問題

6、的確定需要本公司與信托公司、與銀行進(jìn)行洽商而定。對(duì)于這一點(diǎn)，應(yīng)請(qǐng)信托公司、合作銀行提供一些相關(guān)的、已經(jīng)發(fā)行的信托產(chǎn)品加以借鑒。5、信托融資的簡要流程存續(xù)管理清算兌付融賁時(shí)求調(diào)查融擅審信托文法律。規(guī)審產(chǎn)品發(fā)行艱商務(wù)談判資方忤有巢調(diào)查項(xiàng)寫交易文風(fēng)險(xiǎn)控制市客戶包螞打件查款運(yùn)營監(jiān)控資金監(jiān)控到期資金清算向投資人兌付本金和收-in-iHH同；?IIm接洽調(diào)備義件J；橫A1、企業(yè)與信托公司初步洽談，溝通融資需要。一般來說，有兩種渠道可以選擇。一是直接找信托公司洽談，二是委托相關(guān)銀行代為尋找信托公司。2、企業(yè)準(zhǔn)備相關(guān)材料，信托公司初審，進(jìn)行盡職調(diào)查，確定融資項(xiàng)目方案。項(xiàng)目的設(shè)計(jì)非常重要，一是將直接關(guān)系到信托融

7、資的成敗；二是項(xiàng)目的質(zhì)量好壞，不但是信托公司、銀行考察的重點(diǎn)，同時(shí)也是信托產(chǎn)品投資者是否決定購買的重點(diǎn)。三是項(xiàng)目的好壞，將直接關(guān)系到信托融資成本的高低。3、信托公司起草相關(guān)協(xié)議，雙方簽署協(xié)議，落實(shí)擔(dān)保措施。4、信托公司向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局履行報(bào)備程序。5、信托資金到位，將信托資金注入投資項(xiàng)目。6、信托公司派駐相關(guān)人員，進(jìn)行日常管理，定期披露項(xiàng)目進(jìn)展。6、信托融資的各關(guān)聯(lián)方融資方：1、信托項(xiàng)目申請(qǐng)2、償還本金、利息保管人：銀行銀監(jiān)局：項(xiàng)目監(jiān)管受托人：信托公司（組織信托計(jì)劃、項(xiàng)目貸前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸中管理、運(yùn)用信托資金、貸后與融資方、投資方資金清算）投資者：委托人、受益人（個(gè)人、機(jī)構(gòu)）7、案例分析1、股

8、票質(zhì)押類（股權(quán)收益權(quán)投資/貸款）創(chuàng)新背景：大小非解禁、08經(jīng)濟(jì)危機(jī)與信托融資優(yōu)勢風(fēng)控措施：股票質(zhì)押及公證；風(fēng)險(xiǎn)警戒線及平倉線設(shè)置；保證擔(dān)保產(chǎn)M簡稱期限月）年化收益率C%）成立日發(fā)行時(shí)市場僑質(zhì)押價(jià)質(zhì)押率瞥戒線止橫線當(dāng)前價(jià)（1月8日）融誠,號(hào)（民生銀行）12803.01.084.32.251%3.087.78孚日控股12803.03.066.71.2哪1.88.84時(shí)代科技14803.04.174.51.533%2.256.28尊祥貸款268.509.06.185.01.6633%2.268.13運(yùn)盛實(shí)業(yè)248.5.9.503.12.106.22.5841%4.643.876.342、房地產(chǎn)類（房

9、地產(chǎn)基金、房地產(chǎn)貸款、房地產(chǎn)合作開發(fā)）中融的房地產(chǎn)專業(yè)團(tuán)隊(duì)、房地產(chǎn)項(xiàng)目的利潤空間及風(fēng)控措施的嚴(yán)格產(chǎn)品簡稱期限（年）收益率（先）主要風(fēng)險(xiǎn)控制措施募集規(guī)模（億）成立U隹慶房地產(chǎn)29.11優(yōu)先次級(jí)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)；保證擔(dān)保3.109.10.13園丁房地產(chǎn)1.57-8.5土地及商鋪抵押：股權(quán)質(zhì)押：保管人銷售回款監(jiān)控2.5(9.12.23中廣宜景灣27.5-8.5現(xiàn)房抵押.連常貢任保證擔(dān)保1.8駕隆蠡房地產(chǎn)28-1()優(yōu)先-次級(jí)結(jié)構(gòu)；股權(quán)質(zhì)押：優(yōu)先利益分配安揉；雙重保證擔(dān)保3.13.其他PE類，信托貸款類/政信合作類/結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品舉例市場機(jī)會(huì)的捕捉與產(chǎn)品線的完善產(chǎn)品荷稱期限f年）年化收益率（%）主要風(fēng)置控制措地華

10、清一號(hào)|15固定記動(dòng)優(yōu)先次敘軸構(gòu)設(shè)計(jì)T東銀集團(tuán)貸款1.57m美聯(lián)企業(yè)保證擔(dān)保F金融股權(quán)質(zhì)押1開原T業(yè)園2政府坯款承諾柴乾一號(hào)16.5優(yōu)先次微結(jié)構(gòu)才8、關(guān)于信托的操作問題1 .跨行跨地打款要不要手續(xù)費(fèi)？誰收？誰中？銀行收.客戶出2 .如果是純外國友人投資信托可否？境內(nèi)合格投資者是指有中國國籍的嗎？視信托公司當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會(huì)規(guī)定3 .如果信托公司募集資金不解，但已有客戶投資項(xiàng)目怎么辦？是否會(huì)按照銀行活斷利息對(duì)投資者進(jìn)行補(bǔ)償？按活期利息補(bǔ)償人購買信托產(chǎn)品收益要交稅嗎？目前國家證沒有規(guī)定，且信托公司不會(huì)代受益人代扣和代繳,所以滿期后客戶的本金和收益是沒有征收所得稅的U9、關(guān)于信托產(chǎn)品的幾點(diǎn)思考1）根據(jù)我公司

11、目前實(shí)際情況，可采用固定資產(chǎn)+股權(quán)投資組合，采取集合信托方式；2）受托公司：與68家大型信托公司合作，以A、B類信托單位為佳，產(chǎn)品各要素可予以參考，另外投資者認(rèn)可程度高。3）投資回報(bào)率：1年期7-8.5%,2年期8.5-11%4）認(rèn)購金額：100萬起9、信托產(chǎn)品分析i、安信？創(chuàng)贏武漢金凰珠寶企業(yè)貸款集合資金信托計(jì)劃認(rèn)購說明書一、安信宛I贏武漢金凰珠寶企業(yè)貸款集合資金信托計(jì)劃介紹i、信托計(jì)劃要素信托名稱：安信？創(chuàng)贏武漢金凰珠寶企業(yè)貸款集合資金信托計(jì)劃；信托規(guī)模：本信托計(jì)劃信托規(guī)模30億元；本期彳t托規(guī)模為16416萬元，可分為A類信托受益權(quán)及B類信托受益權(quán)（具體金額不限）。A類信托受益權(quán)由全部合

12、格投資者資格認(rèn)購，起始金額100萬元，并以1萬元的整數(shù)倍增加；B類信托受益權(quán)由機(jī)構(gòu)認(rèn)購，起始金額1000萬元，并以10萬元的整數(shù)倍增加。信托期限：本期信托期限為3年。信托資金用途：募集資金由安信信托以受托人名義，向借款人武漢金凰珠寶股份有限公司發(fā)放貸款。信托利益分配方式：A類信托受益權(quán)的信托利益起算日起每滿一年之日、到期日（包括提前到期日）、信托計(jì)劃終止日（包括提前終止日）后的10個(gè)工作日內(nèi)的任一工作日向信托受益人分配投資收益；B類信托受益權(quán)的信托利益起算日起每滿半年之日、到期日（包括提前到期日）、信托計(jì)劃終止日（包括提前終止日）后的10個(gè)工作日內(nèi)的任一工作日向信托受益人分配投資收益。信托預(yù)期

13、年收益率本信托計(jì)劃投資者的信托預(yù)期收益率如下表所示：2、交易對(duì)手介紹借款人成立于2002年8月，2010年8月18日，在美國納斯達(dá)克上市，名稱為KingoldJewelry，股票代碼為KGJI。截至最近，借款人注冊(cè)資本12,000萬元。借款人法定代表人和實(shí)際控制人均為賈志宏先生。借款人主營黃金飾品的加工制造和批發(fā)業(yè)務(wù)，是國內(nèi)加工千足金、足金飾品的黃金加工制造類大型企業(yè)，主要產(chǎn)品有黃金項(xiàng)鏈、戒指、耳環(huán)、手鐲、吊墜、工藝品、金條等，以此賺取穩(wěn)定的黃金加工費(fèi)用。2015年借款人各類黃金首飾加工量約70噸。借款人與招商銀行、交通銀行、中信銀行、武漢農(nóng)村商業(yè)銀行、湖北銀行、浦發(fā)銀行分別簽署了貴金屬經(jīng)銷協(xié)

14、議，在以上銀行的網(wǎng)點(diǎn)銷售實(shí)物黃金。目前，全國有4700家銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售借款人生產(chǎn)的黃金實(shí)物金條。3、還款來源信托計(jì)劃到期，本項(xiàng)目以借款人經(jīng)營性凈現(xiàn)金流以及出售標(biāo)準(zhǔn)黃金用于償還信托貸款本息，信托本息覆蓋倍數(shù)為2.23,具有一定的償還能力。4、信托保障措施黃金質(zhì)押：借款人將其合法擁有并可依法質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)黃金作為質(zhì)押物，為受托人向借款人發(fā)放的信托貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。補(bǔ)倉義務(wù)：借款人對(duì)質(zhì)押黃金的價(jià)值下降負(fù)有向受托人提供追加質(zhì)押黃金或以相應(yīng)貨幣現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)倉的義務(wù)。為質(zhì)押黃金購買保險(xiǎn)：借款人并為各批次質(zhì)押黃金（包括追加質(zhì)押黃金）于質(zhì)押期間的質(zhì)量、純度、重量及損毀、滅失、盜搶等風(fēng)險(xiǎn)，向中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司

15、（以下簡稱保險(xiǎn)公司”）購買以貸款人為唯一受益人的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。保證擔(dān)保：借款人實(shí)際控制人賈志宏先生為借款人對(duì)信托貸款的償付義務(wù)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證。本認(rèn)購說明書為推介材料，其相關(guān)內(nèi)容以安信？創(chuàng)贏武漢金凰珠寶企業(yè)貸款集合資金信托計(jì)劃”項(xiàng)下信托文件的內(nèi)容為準(zhǔn)。二、穩(wěn)健資本2015019號(hào)集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品說明書作者:2016年01月18日穩(wěn)健資本2015019號(hào)集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品說明書作者:2016年01月18日一、產(chǎn)品要素1。 名稱：北京信托.穩(wěn)健資本2015019號(hào)集合資金信托計(jì)劃2。 受托人：北京國際信托有限公司3。 保管人：招商銀行股份有限公司北京分行4。 信托計(jì)劃規(guī)模：信托計(jì)劃項(xiàng)下白

16、M言托單位總份數(shù)約為1100,0001萬份，受托人有權(quán)根據(jù)信托計(jì)劃運(yùn)行情況對(duì)信托單位總份數(shù)進(jìn)行調(diào)整。信托計(jì)劃的具體規(guī)模以最終實(shí)際募集的規(guī)模為準(zhǔn)。5。 期限：信托計(jì)劃期限為6年。當(dāng)信托計(jì)劃項(xiàng)下已投資項(xiàng)目已全部變現(xiàn)，且無后續(xù)項(xiàng)目可供投資的，受托人可以提前終止信托計(jì)劃。本信托計(jì)劃可根據(jù)信托合同的約定提前全部或部分終止或延期。信托計(jì)劃存續(xù)期間的偶數(shù)信托年度末設(shè)置“集中轉(zhuǎn)讓期”，信托計(jì)劃委托人可通過按信托文件的約定的方式申請(qǐng)于集中轉(zhuǎn)讓期內(nèi)或信托偶數(shù)年度屆滿時(shí)退出本信托計(jì)劃。具體以信托文件的約定為準(zhǔn)。6。信托計(jì)劃成立條件：在信托計(jì)劃推介期內(nèi)，募集的信托單位達(dá)到【3000】萬份時(shí)，受托人有權(quán)宣布信托計(jì)劃成立

17、。7。 信托利益分配方式：信托收益按信托年度分配，具體以信托合同約定為準(zhǔn)。8。 運(yùn)用：以信托資金投資于經(jīng)營性物業(yè)項(xiàng)目或房地產(chǎn)開發(fā)、舊城改造及保障性住房的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，或以上述項(xiàng)目為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信托/資產(chǎn)管理計(jì)劃受益權(quán)等。閑置資金可用于銀行存款、國債、貨幣市場基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)及其他低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性的金融產(chǎn)品。各期信托資金的具體投向由受托人在該期募集公告中予以公告。9。推介期：2016年1月13日至2016年2月29日。10。信托單位類別及預(yù)期收益率本募集期內(nèi)，受托人募集的信托單位根據(jù)委托人持有的信托單位份數(shù)分為A類信托單位和B類信托單位。具體分類及預(yù)期年化收益率約定如下：信托單位類別

18、累計(jì)持有的信托單位總份數(shù)預(yù)期年化收益率第1、2個(gè)信托年度第3、4個(gè)信托年度第5.6個(gè)信托年度A【1001萬份w持有份數(shù)【3001萬份8.0%由受托人另行公告由受托人另行公告B持有份數(shù)【300】萬份8.5%由受托人另由受托人另行公告行公告本信托計(jì)劃宣告成立的，對(duì)于投資者交付的認(rèn)購資金，自交付日（含該日）起至信托單位計(jì)入日（不含該日）止的期間內(nèi)按照銀行同期活期存款利率計(jì)算收益，由受托人在本信托計(jì)劃項(xiàng)下第一個(gè)分配日支付給受益人。二、信托計(jì)劃本期擬投資項(xiàng)目介紹1。 投資方向：首期募集信托計(jì)劃資金主要用于受讓北京鼎盛長陽投資咨詢有限公司（以下簡稱“鼎盛長陽”）持有的北京東方天成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡

19、稱“項(xiàng)目公司”）100%股權(quán)（對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本1000萬元）并向項(xiàng)目公司追加投資，投資資金用于項(xiàng)目公司開發(fā)的北京半島項(xiàng)目（以下簡稱“標(biāo)的項(xiàng)目”）。2。募集規(guī)模：本信托計(jì)劃視滿足投資條件的項(xiàng)目推進(jìn)情況分期募集成立。其中，擬針對(duì)北京半島項(xiàng)目募集運(yùn)用資金的規(guī)模不超過30303萬元，本募集期內(nèi)擬募集的信托資金不超過17172萬元。3。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：鼎盛長陽為信托利益的實(shí)現(xiàn)提供增信，針對(duì)增信義務(wù)的履行，相關(guān)方提供如下?lián)４胧海?）項(xiàng)目公司將標(biāo)的項(xiàng)目房產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。（2）北京昌盛投資有限公司、東方富邦科技發(fā)展（北京）有限公司、金恒亦楓資產(chǎn)管理（北京）有限公司及其實(shí)際控制人韓凱然提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。具體保

20、障措施以交易文件的約定為準(zhǔn)，受托人有權(quán)視擔(dān)保措施的落實(shí)情況分期募集運(yùn)用信托資金。4。交易對(duì)手：北京東方天成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（即“項(xiàng)目公司”）系標(biāo)的項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)主體，該公司成立于2001年9月14日。5。項(xiàng)目情況：標(biāo)的項(xiàng)目位于北京市房山區(qū)青龍湖鎮(zhèn)臨水西路，位于北京市國家4A級(jí)風(fēng)景區(qū)青龍湖水庫旁，與青龍湖公園和文化會(huì)都片區(qū)隔湖相望，項(xiàng)目鄰近京輝高爾夫球場和青龍湖公寓，三面臨湖，具備良好的景觀條件。項(xiàng)目總建筑面積約2.85萬mJ建設(shè)內(nèi)容為低密度住宅和配套公建。目前，標(biāo)的項(xiàng)目已完成竣工備案，并有部分樓棟已取得房產(chǎn)證。三、產(chǎn)品購買1。 認(rèn)購條件:1）信托公司管理辦法、信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法等規(guī)定的合格投資者；2） 個(gè)人投資者：300萬元以下投資者不超過50人（300萬元以上投資者不受數(shù)量限制），最低認(rèn)購金額為100萬元，以1萬元的整數(shù)倍遞增；3）機(jī)構(gòu)投資者：數(shù)量不限；最低認(rèn)購金額為100萬元,以1萬元的整數(shù)倍遞增。2。 信托專戶：賬戶名稱：北京國際信托有限公司；銀行賬號(hào)：【招商銀行北京方莊支行】；開戶銀行：01090016181099