第3章國家信用與公債管理

1、20022002年需要還年需要還140140億美元，億美元，20032003年需還年需還190190億美元億美元u憑證式國債指用填制憑證式國債指用填制“國庫券收款憑證國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的的方式發(fā)行的國債。具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點，通常被稱為國債。具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點，通常被稱為“儲蓄式國債儲蓄式國債”，與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點是，與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點是安全、方便、收益適中。安全、方便、收益適中。u記賬式國債，是指沒有實物形態(tài)的票券，而是在電腦賬記賬式國債，是指沒有實物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中作記錄，又稱無紙化國債。可以利用證券交易所的系戶中作記錄

2、，又稱無紙化國債?？梢岳米C券交易所的系統(tǒng)來發(fā)行債券。統(tǒng)來發(fā)行債券。u國債發(fā)行利率國債發(fā)行利率u19961996年招標發(fā)行年招標發(fā)行u為什么國債的利率低于銀行存款？為什么國債的利率低于銀行存款？u20122012年與銀行同期存款利率相比，年與銀行同期存款利率相比，3 3年期、年期、5 5年年期國債利率分別高出期國債利率分別高出0.580.58和和0.650.65個百分點。購買個百分點。購買3 3年期、年期、5 5年期國債各年期國債各1010萬元，收益分別比同期銀萬元，收益分別比同期銀行存款多行存款多17401740元和元和32503250元。元。u為什么高于同期定期存款？為什么高于同期定期存款

3、？u20152015年五年期定存利率年五年期定存利率4%4%u 瑞士國債負利率.docn截至截至 2010年末，銀行間債券市場參與主體年末，銀行間債券市場參與主體10235個，包括各個，包括各類金融機構和非金融機構投資者，以做市商為核心、金融機構類金融機構和非金融機構投資者，以做市商為核心、金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多層市場結構更加完善，為主體、其他機構投資者共同參與的多層市場結構更加完善，銀行間債券市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平銀行間債券市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平臺。臺。n2010年，銀行間債券市場參與主體類型進一步豐富，資金集年，銀行間債券市場

4、參與主體類型進一步豐富，資金集合型投資主體與非金融企業(yè)增加較多。在新增的市場參與主體合型投資主體與非金融企業(yè)增加較多。在新增的市場參與主體中，基金新增中，基金新增581個，企業(yè)新增個，企業(yè)新增309個，銀行新增個，銀行新增54個，信用社個，信用社新增新增26 個，非銀行金融機構新增個，非銀行金融機構新增11 個，保險機構新增個，保險機構新增4 個。個。同時，境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務同時，境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務清算行和跨境貿(mào)易人民幣結算境外參加銀行等相關境外機構獲清算行和跨境貿(mào)易人民幣結算境外參加銀行等相關境外機構獲準進入銀行間債券市場投資試點。

5、準進入銀行間債券市場投資試點。u債券柜臺交易市場債券柜臺交易市場 u2010年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務運行平穩(wěn)，年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務運行平穩(wěn)，8家試點商家試點商業(yè)銀行開展記賬式國債柜臺交易業(yè)務。截至業(yè)銀行開展記賬式國債柜臺交易業(yè)務。截至2010年年末，柜臺交易的國債券種包含末，柜臺交易的國債券種包含1年、年、3年、年、7年、年、10年年和和15年期五個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到年期五個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到86 只。只。2010 年商業(yè)銀行柜臺記賬式國債交易量有所減少，年商業(yè)銀行柜臺記賬式國債交易量有所減少，全年累計成交全年累計成交41.7 億元，同比減少億元，同比減少32.3%。截至。截至

6、2010年年12 月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到896 萬萬戶，較上年增加戶，較上年增加124萬戶，同比增長萬戶，同比增長16.1%。國家銀行銀行保險養(yǎng)老保險養(yǎng)老基金基金外國投資外國投資機構機構其他其他美國美國10.420.219.350.1英國英國5.437.414.143.0日本日本28.627.1 德國德國41.010.017.032.0加拿大加拿大7.919.825.846.57、小組分析家對債券發(fā)行人進行調(diào)查訪問，并向評級委員小組分析家對債券發(fā)行人進行調(diào)查訪問，并向評級委員會提出評級方案會提出評級方案8、評級委員會對評級方案進行投票、決定被評債券的級別、評級委員會對評級方案進行投票、決定被評債券的級別等級等級9、等級確定之后，由評級委員會根據(jù)這些收集的信息資料，、等級確定之后，由評級委員會根據(jù)這些收集的信息資料，再進行一次分析和研究，即復查再進行一次分析和研究，即復查10、將最后評級結果通知債券發(fā)行人或代理人，等待發(fā)行、將最后評級結果通知債券發(fā)行人或代理人，等待發(fā)行人對評級的反應人對評級的反應11、在發(fā)行人接受評級決定的條件下，將最終結果公布于、在發(fā)行人接受評級決定的條件下，將最終結果公布于眾，并登記在