中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介(南京證券)知識(shí)

1、中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介(南京證券)知識(shí)中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介(南京證券)(1)n中小企業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)及國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要組成部分。為響應(yīng)國(guó)務(wù)院關(guān)于金融業(yè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的號(hào)召，為中小企業(yè)提供更多的融資渠道，證監(jiān)會(huì)近期提出試點(diǎn)“中小企業(yè)私募債”這一新型融資產(chǎn)品。6月，“中小企業(yè)私募試點(diǎn)辦法”已經(jīng)發(fā)布，北京、天津、上海、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東先行試點(diǎn)。n“中小企業(yè)私募債”在發(fā)行審核、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行條件、募集資金用途等方面都有別于現(xiàn)有債務(wù)融資工具，對(duì)于中小微企業(yè)融資具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，有利于拓寬中小微企業(yè)融資渠道。n南京證券債券承銷(xiāo)業(yè)績(jī)行業(yè)領(lǐng)先。自20XX年公司債發(fā)行制度改革以來(lái)，南京證券公

2、司債券主承銷(xiāo)規(guī)模市場(chǎng)排名市場(chǎng)前列，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)，南京證券相關(guān)企業(yè)債券承銷(xiāo)業(yè)績(jī)也連續(xù)多年排名市場(chǎng)前列。n南京證券債券承銷(xiāo)核心優(yōu)勢(shì)突出。與其他證券公司相比，南京證券在債券業(yè)務(wù)體系、主管機(jī)關(guān)溝通能力、債券銷(xiāo)售和定價(jià)能力、銷(xiāo)售和流通轉(zhuǎn)讓渠道以及創(chuàng)新能力等多方面具有顯著優(yōu)勢(shì)。n南京證券憑借資本市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)能力，在此次“中小企業(yè)私募債”試點(diǎn)過(guò)程中，可為中小企業(yè)提供全方位的債務(wù)融資等投資銀行服務(wù)，助力廣大中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)騰飛。序序 言言第一部分 中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介P 3 P 171、中小企業(yè)私募債推出背景與基本概念P 42、中小企業(yè)私募債的融資優(yōu)勢(shì)P 83、中小企業(yè)私募債發(fā)行程序P 114

3、、中小企業(yè)私募債備案材料清單及主要中介機(jī)構(gòu)職責(zé)P 17第二部分 南京證券提供的綜合服務(wù)P 21 P 331、 南京證券在中小企業(yè)私募債中提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)P 212、 南京證券債券承銷(xiāo)實(shí)力介紹P 26 附：中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)P 33目目 錄錄第一部分第一部分 中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介中小企業(yè)私募債融資簡(jiǎn)介1、中小企業(yè)私募債推出背景與基本概念、中小企業(yè)私募債推出背景與基本概念推出背景推出背景n在第四屆全國(guó)金融工作會(huì)議上，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，做好新時(shí)期的金融工作，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)，融

4、資難、融資貴問(wèn)題，堅(jiān)決抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。n中小企業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著不可替代的重要作用。在本屆政府報(bào)告中多次提及：“加強(qiáng)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場(chǎng)需求的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持”，“規(guī)范發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，健全服務(wù)小型微型企業(yè)和三農(nóng)的體制機(jī)制”?！皟蓵?huì)”期間，為中小企業(yè)解決融資問(wèn)題成為熱門(mén)議題。n政府對(duì)于廣大中小企業(yè)融資困難的關(guān)注，為政府對(duì)于廣大中小企業(yè)融資困難的關(guān)注，為“中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債”的順利推出做了良好的政策及輿論鋪墊。的順利推出做了良好的政策及輿論鋪墊。推出背景與基本概念推出背景與基本概念基本

5、概念基本概念中小微企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)s定在一定期限還本付息的公司債券。中小微企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)s定在一定期限還本付息的公司債券。中小企業(yè)中小企業(yè)私募債券私募債券n日前，上交所已擬定中小企業(yè)私募債相關(guān)試點(diǎn)辦法，深交所發(fā)出上交所已擬定中小企業(yè)私募債相關(guān)試點(diǎn)辦法，深交所發(fā)出深證證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法深證證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法和和證券公司開(kāi)展中證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法。目前，。目前，中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)已正式進(jìn)入試點(diǎn)階段。相關(guān)辦法相關(guān)辦法中小企業(yè)私募債發(fā)行基本要素介紹中小企業(yè)私募債

6、發(fā)行基本要素介紹發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模n發(fā)行規(guī)模不會(huì)受凈資產(chǎn)的發(fā)行規(guī)模不會(huì)受凈資產(chǎn)的40%的限制的限制，但一般應(yīng)控制在不超過(guò)凈資產(chǎn)規(guī)模。募集資金用途募集資金用途n中小企業(yè)私募債的募集資金用途無(wú)特殊限制無(wú)特殊限制，可直接補(bǔ)充流動(dòng)資金，募集資金用途較為靈活較為靈活。擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求n為降低中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)保發(fā)行，對(duì)擔(dān)保未做硬性要求鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)保發(fā)行，對(duì)擔(dān)保未做硬性要求，可采用部分擔(dān)保的方式。n由于采用非公開(kāi)發(fā)行方式，對(duì)評(píng)級(jí)未做硬性規(guī)定對(duì)評(píng)級(jí)未做硬性規(guī)定。n就目前出臺(tái)的試點(diǎn)辦法，中小企業(yè)私募債將在證券交易所進(jìn)行備案，以非公開(kāi)的方式發(fā)行。主要的發(fā)行要素如下

7、：就目前出臺(tái)的試點(diǎn)辦法，中小企業(yè)私募債將在證券交易所進(jìn)行備案，以非公開(kāi)的方式發(fā)行。主要的發(fā)行要素如下：發(fā)行期限發(fā)行期限n一年（含）以上一年（含）以上。n由于是私募債券，一般發(fā)行期限在三年以下。發(fā)行利率發(fā)行利率n鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)；且為非公開(kāi)發(fā)行方式，流動(dòng)性受到一定限制，預(yù)計(jì)中小企業(yè)私募債發(fā)行利率將高于市場(chǎng)已存在的企業(yè)債發(fā)行利率將高于市場(chǎng)已存在的企業(yè)債、公司債、公司債等。發(fā)行方式發(fā)行方式n取得證券交易所備案通知書(shū)后，在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，可根據(jù)發(fā)行人自身需求分期發(fā)行。發(fā)行主體發(fā)行主體n非上市中小微企業(yè)。中小微企業(yè)界定依據(jù)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（工信部聯(lián)企業(yè)非上市中小微企業(yè)。中小微企業(yè)界定依據(jù)中小

8、企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（工信部聯(lián)企業(yè)20XX300號(hào)），不同行業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)有號(hào)），不同行業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)有一定差異，詳見(jiàn)附錄。一定差異，詳見(jiàn)附錄。主管機(jī)構(gòu)在試點(diǎn)期間對(duì)于發(fā)行主體條件指導(dǎo)意見(jiàn)主管機(jī)構(gòu)在試點(diǎn)期間對(duì)于發(fā)行主體條件指導(dǎo)意見(jiàn)財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況擔(dān)保措施擔(dān)保措施n鼓勵(lì)中小企業(yè)為其債券采用第三方擔(dān)保第三方擔(dān)保或設(shè)定財(cái)產(chǎn)抵財(cái)產(chǎn)抵/質(zhì)押擔(dān)保質(zhì)押擔(dān)保。所屬地域所屬地域n選擇位于發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)：上海、北京、天津、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東上海、北京、天津、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東。所屬行業(yè)所屬行業(yè)n屬于產(chǎn)業(yè)政策支持的中小企業(yè)：高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，

9、或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。財(cái)務(wù)要求：n凈資產(chǎn)規(guī)模盡可能大，凈資產(chǎn)規(guī)模超1億元為佳。n盈利能力較強(qiáng)，未來(lái)盈利具有可持續(xù)性。n償債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率不高于75%為佳。n經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正且保持良好水平。治理結(jié)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)n企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)范，治理結(jié)構(gòu)完善，如擬上市公司等擬上市公司等。n由于中小企業(yè)私募債為全新融資產(chǎn)品，在其試點(diǎn)期間，本著謹(jǐn)慎推進(jìn)的原則，主管機(jī)關(guān)對(duì)于具備以下條件的發(fā)行人，參與中由于中小企業(yè)私募債為全新融資產(chǎn)品，在其試點(diǎn)期間，本著謹(jǐn)慎推進(jìn)的原則，主管機(jī)關(guān)對(duì)于具備以下條件的發(fā)行人，參與中小企業(yè)私募債試點(diǎn)工作更為支持。小企業(yè)私募債試點(diǎn)工作更為支持。2、中小企業(yè)私募債的融資優(yōu)勢(shì)、中小企業(yè)私募債的融資

10、優(yōu)勢(shì)與傳統(tǒng)融資方式的比較與傳統(tǒng)融資方式的比較中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債公司債券公司債券企業(yè)債券企業(yè)債券中期票據(jù)、短期融資券中期票據(jù)、短期融資券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券交易所（證監(jiān)會(huì)）中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家發(fā)改委中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（中國(guó)人民銀行）審核方式審核方式備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊(cè)制發(fā)行人類(lèi)型發(fā)行人類(lèi)型非上市中小微企業(yè)上市公司非上市公司、企業(yè)具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司）分期發(fā)行分期發(fā)行可分期發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊(cè)后6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行不可分期發(fā)行，在國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行，應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行審核時(shí)間審核時(shí)間10個(gè)工作日內(nèi)1個(gè)月左右理

11、論上審核時(shí)間為6個(gè)月，實(shí)際有可能超過(guò)6個(gè)月理論上審核時(shí)間為3個(gè)月，實(shí)際上會(huì)受央行貨幣政策影響凈資產(chǎn)要求凈資產(chǎn)要求無(wú)實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于12億元實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于12億元未作具體要求，實(shí)際操作中要求一般高于企業(yè)債券盈利能力要求盈利能力要求無(wú)最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息未作具體要求發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模無(wú)限制不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%發(fā)行期限發(fā)行期限一年（含）以上中期，3-5年中長(zhǎng)期，5年以

12、上中期票據(jù)為中短期，3-5年；短期融資券為1年以?xún)?nèi)。募集資金用途募集資金用途較為靈活常用于置換銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金常用于項(xiàng)目投資和補(bǔ)充流動(dòng)資金募集資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不可用作資本金，后續(xù)監(jiān)管極為嚴(yán)格發(fā)行交易場(chǎng)所發(fā)行交易場(chǎng)所固定收益證券平臺(tái)（交易所），證券柜臺(tái)（營(yíng)業(yè)部）轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易所競(jìng)價(jià)系統(tǒng)銀行間市場(chǎng)和交易所銀行間市場(chǎng)中小企業(yè)私募債的融資優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)私募債的融資優(yōu)勢(shì)融資規(guī)模不受限融資規(guī)模不受限n中小企業(yè)私募債以非公開(kāi)方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。期限相對(duì)較長(zhǎng)期限相對(duì)較長(zhǎng)n中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對(duì)于大多數(shù)中小微企業(yè)

13、獲得的銀行流動(dòng)性貸款，發(fā)行期限具有競(jìng)爭(zhēng)力。n發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長(zhǎng)期資金的有效途徑。資金用途靈活資金用途靈活n中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途。成本相對(duì)較低成本相對(duì)較低n中小企業(yè)私募債屬于直接融資。n中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，成本仍較低。n發(fā)行人可通過(guò)發(fā)行較長(zhǎng)期限品種，鎖定較低成本。發(fā)行條件寬松發(fā)行條件寬松n對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。審批便捷審批便捷n發(fā)行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個(gè)工作日內(nèi)可完成備案。宣傳效

14、果好宣傳效果好n中小企業(yè)私募債雖為非公開(kāi)發(fā)行，但能夠參與非公開(kāi)發(fā)行的合格投資者資質(zhì)均較為優(yōu)良，在對(duì)其進(jìn)行推介的過(guò)程中，可有效提升企業(yè)的形象。n中小企業(yè)私募債的成功發(fā)行可顯示發(fā)行人的整體實(shí)力，增加市場(chǎng)認(rèn)可度，或可提升銀行授信額度。3、中小企業(yè)私募債發(fā)行程序、中小企業(yè)私募債發(fā)行程序發(fā)行流程發(fā)行流程n為順利完成備案材料并最終成功發(fā)行，中小企業(yè)私募債整個(gè)發(fā)行的工作大致可以分為五個(gè)階段：為順利完成備案材料并最終成功發(fā)行，中小企業(yè)私募債整個(gè)發(fā)行的工作大致可以分為五個(gè)階段：n討論確定發(fā)行方案：規(guī)模、期限、擔(dān)保方式、預(yù)計(jì)利率、募集資金用途等n聯(lián)系擔(dān)保工作n會(huì)計(jì)師開(kāi)展審計(jì)工作n券商、律師開(kāi)展盡職調(diào)查n召開(kāi)董事會(huì)

15、、股東大會(huì)n完成擔(dān)保工作n簽 署 各 項(xiàng) 協(xié) 議 文 件（承銷(xiāo)協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則、設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)、擔(dān)保函、擔(dān)保協(xié)議）n中介機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)承銷(xiāo)協(xié)議、募集說(shuō)明書(shū)、盡職調(diào)查報(bào)告等n律師出具法律意見(jiàn)書(shū)n完成上報(bào)文件初稿n全部文件定稿n申請(qǐng)文件報(bào)送上交所備案n尋找潛在投資者n備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤和溝通n完成備案n發(fā)行推介及宣傳n備案后六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)發(fā)行債券前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段材料制作階段材料制作階段申報(bào)階段申報(bào)階段備案階段備案階段發(fā)行階段發(fā)行階段備案在遞交材料備案在遞交材料10個(gè)工作日內(nèi)完成個(gè)工作日內(nèi)完成預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)30天左右天左右n首批試點(diǎn)在首批試點(diǎn)在6月中旬實(shí)行，首批發(fā)行，已于

16、月中旬實(shí)行，首批發(fā)行，已于5月底、月底、6月初將備案材料上報(bào)上交所。月初將備案材料上報(bào)上交所。n主承銷(xiāo)商、律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)可一起對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，以加快項(xiàng)目進(jìn)程。盡職調(diào)查期間，主承銷(xiāo)商與發(fā)行人商定私募債具體發(fā)行方案。發(fā)行流程發(fā)行流程前期準(zhǔn)備階段重點(diǎn)工作前期準(zhǔn)備階段重點(diǎn)工作n討論確定發(fā)行方案：規(guī)模、期限、擔(dān)保方式、預(yù)計(jì)利率、募集資金用途等n聯(lián)系擔(dān)保工作n會(huì)計(jì)師開(kāi)展審計(jì)工作n券商、律師開(kāi)展盡職調(diào)查n召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段審計(jì)工作審計(jì)工作n備案材料包含發(fā)行人經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告。一般審計(jì)工作所需時(shí)間最長(zhǎng)，而財(cái)

17、務(wù)數(shù)據(jù)定稿決定了其它備案文件的完成時(shí)間。發(fā)債事項(xiàng)決議發(fā)債事項(xiàng)決議n發(fā)行人有權(quán)部門(mén)需組織會(huì)議，出具同意發(fā)債的決議文件。一般發(fā)債事宜由董事會(huì)提案，股東大會(huì)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展。制定審核限制股息分配措施。確定發(fā)行方案確定發(fā)行方案n確定發(fā)行規(guī)模、期限、募集資金用途等常規(guī)方案（具體方案在項(xiàng)目過(guò)程中仍可討論修改）。n確定私募債受托管理人。n確定擔(dān)保方式（第三方擔(dān)保，財(cái)產(chǎn)抵質(zhì)押），積極尋找擔(dān)保方，聯(lián)系擔(dān)保工作。n確定償債保障金賬戶(hù)銀行。盡職調(diào)查盡職調(diào)查重點(diǎn)工作重點(diǎn)工作企業(yè)角色企業(yè)角色n發(fā)行人需盡早確定會(huì)計(jì)師，安排會(huì)計(jì)師進(jìn)場(chǎng)開(kāi)展審計(jì)工作。n發(fā)行人需根據(jù)中介機(jī)構(gòu)要求配合完成盡職調(diào)查。n與主承銷(xiāo)商就具體方案進(jìn)行磋商。n

18、發(fā)行人需要準(zhǔn)備相應(yīng)反擔(dān)保物，需要盡早安排。n選擇債券托管人，償債保障金賬戶(hù)銀行。n聯(lián)系召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)。該階段工作繁雜，直接決定項(xiàng)目整體進(jìn)程。南京證券在該階段提供的具體服務(wù)詳見(jiàn)第22頁(yè)。n需要簽署的協(xié)議文件包括承銷(xiāo)協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則、銀行設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)簽訂的協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議或擔(dān)保函。n協(xié)議文件的簽署，保證了相關(guān)文件制作的順利完成。對(duì)簽署協(xié)議各方都需要走公司內(nèi)部流程，需要預(yù)留時(shí)間以防止耽誤整體進(jìn)程。發(fā)行流程發(fā)行流程材料制作階段重點(diǎn)工作材料制作階段重點(diǎn)工作材料制作階段材料制作階段完成擔(dān)保工作完成擔(dān)保工作n證券交易所鼓勵(lì)發(fā)行人采取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業(yè)融資

19、成本。n目前受市場(chǎng)認(rèn)可度較高的擔(dān)保方式為第三方擔(dān)保（擔(dān)保公司），考慮到第三方擔(dān)保需要盡職調(diào)查，且發(fā)行人需要準(zhǔn)備相應(yīng)反擔(dān)保物，該環(huán)節(jié)耗時(shí)長(zhǎng)，溝通較為復(fù)雜，需要盡早安排。簽署協(xié)議文件簽署協(xié)議文件重點(diǎn)工作重點(diǎn)工作企業(yè)角色企業(yè)角色n第三方擔(dān)保方需要盡職調(diào)查，發(fā)行人提供提供反擔(dān)保質(zhì)押物。n與主承銷(xiāo)商簽訂承銷(xiāo)協(xié)議。n與受托管理人簽署受托管理協(xié)議，制定債券持有人會(huì)議規(guī)則。n在銀行設(shè)立償債保障金賬戶(hù)。n與擔(dān)保人簽署擔(dān)保協(xié)議或擔(dān)保函n完成擔(dān)保工作n簽 署 各 項(xiàng) 協(xié) 議 文 件（承銷(xiāo)協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則、設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)、擔(dān)保函、擔(dān)保協(xié)議）n中介機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)承銷(xiāo)協(xié)議、募集說(shuō)明書(shū)、盡職調(diào)查報(bào)告等n

20、律師出具法律意見(jiàn)書(shū)n完成上報(bào)文件初稿該階段工作主要體現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)材料制作專(zhuān)業(yè)能力。南京證券在該階段提供的具體服務(wù)詳見(jiàn)第23頁(yè)。發(fā)行流程發(fā)行流程申報(bào)階段、備案階段重點(diǎn)工作申報(bào)階段、備案階段重點(diǎn)工作申報(bào)階段申報(bào)階段尋找投資者尋找投資者n在申報(bào)階段，主承銷(xiāo)商開(kāi)始尋找本期債券的潛在投資人，進(jìn)行前期溝通。重點(diǎn)工作重點(diǎn)工作企業(yè)角色企業(yè)角色n配合主承銷(xiāo)商做好企業(yè)宣傳、推介工作。n確定利率等最終發(fā)行方案n全部文件定稿n申請(qǐng)文件報(bào)送上交所備案n尋找潛在投資者備案階段備案階段溝通協(xié)調(diào)工作溝通協(xié)調(diào)工作n上報(bào)備案材料后，主承銷(xiāo)商需要在備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤和溝通，保證債券順利備案。重點(diǎn)工作重點(diǎn)工作企業(yè)角色企業(yè)角色n

21、配合主承銷(xiāo)商做好與主管單位溝通工作。上述階段工作主要體現(xiàn)主承銷(xiāo)商與主管單位溝通能力。南京證券在該階段提供的具體服務(wù)詳見(jiàn)第24頁(yè)。n備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤和溝通n完成備案發(fā)行流程發(fā)行流程發(fā)行階段重點(diǎn)工作發(fā)行階段重點(diǎn)工作發(fā)行階段發(fā)行階段發(fā)行推介發(fā)行推介n在發(fā)行階段，主承銷(xiāo)商正式尋找本期債券投資人，進(jìn)行充分溝通，積極推介企業(yè)。n私募債的合格投資者包括金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品、企業(yè)法人、合伙企業(yè)以及高凈值個(gè)人，主承銷(xiāo)商的實(shí)力與尋找潛在投資人的能力直接相關(guān)，進(jìn)而對(duì)公司最終融資成本產(chǎn)生影響，故為申報(bào)階段的重點(diǎn)。重點(diǎn)工作重點(diǎn)工作企業(yè)角色企業(yè)角色n配合主承銷(xiāo)商做好企業(yè)宣傳、推介工作。該階段工作主要

22、體現(xiàn)主承銷(xiāo)商銷(xiāo)售能力和研究能力。南京證券在該階段提供的具體服務(wù)詳見(jiàn)第25頁(yè)。n發(fā)行推介及宣傳n備案后六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)發(fā)行債券發(fā)行時(shí)機(jī)發(fā)行時(shí)機(jī)n在證券交易所備案后六個(gè)月內(nèi)，發(fā)行人可擇機(jī)發(fā)行債券。n此時(shí)主承銷(xiāo)商通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的研究，與發(fā)行人共同把握發(fā)行時(shí)機(jī)。優(yōu)秀的承銷(xiāo)商能夠?qū)で蟾玫陌l(fā)行窗口，挖掘更多潛在的投資者，以低利率發(fā)行本期債券，為發(fā)行人降低發(fā)行成本。n配合主承銷(xiāo)商，選取最佳的發(fā)行時(shí)機(jī)，完成此次債券的發(fā)行工作。4、中小企業(yè)私募債備案材料清單及主要中介機(jī)構(gòu)職責(zé)、中小企業(yè)私募債備案材料清單及主要中介機(jī)構(gòu)職責(zé)序號(hào)序號(hào)文件名稱(chēng)文件名稱(chēng)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)人一備案登記表發(fā)行人二發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件發(fā)行

23、人三發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議發(fā)行人四私募債券承銷(xiāo)協(xié)議南京證券與發(fā)行人共同簽署五私募債券募集說(shuō)明書(shū)南京證券安負(fù)責(zé)撰寫(xiě)，發(fā)行人蓋章六承銷(xiāo)商的盡職調(diào)查報(bào)告南京證券七私募債券受托管理協(xié)議受托管理人（南京證券或其他機(jī)構(gòu)）與發(fā)行人簽署八私募債券持有人會(huì)議規(guī)則受托管理人（南京證券或其他機(jī)構(gòu)）與發(fā)行人共同制定九發(fā)行人經(jīng)審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)師（須具有證券從業(yè)資格）十法律意見(jiàn)書(shū)律師十一發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)發(fā)行人中小企業(yè)債券備案材料清單中小企業(yè)債券備案材料清單n私募債券發(fā)行前，承銷(xiāo)商將私募債券發(fā)行材料報(bào)送證券交易所

24、備案。由于中小企業(yè)私募債為備案發(fā)行，交易所對(duì)私募債券發(fā)行前，承銷(xiāo)商將私募債券發(fā)行材料報(bào)送證券交易所備案。由于中小企業(yè)私募債為備案發(fā)行，交易所對(duì)報(bào)送材料只進(jìn)行完備性審核，并不對(duì)材料具體內(nèi)容做實(shí)質(zhì)性審核。報(bào)送材料只進(jìn)行完備性審核，并不對(duì)材料具體內(nèi)容做實(shí)質(zhì)性審核。中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)職職責(zé)責(zé)主承銷(xiāo)商n 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)行申報(bào)工作，牽頭準(zhǔn)備發(fā)行及備案文件n 組織盡職調(diào)查工作，設(shè)計(jì)發(fā)行方案n 市場(chǎng)推介n 組織本次債券的發(fā)行與銷(xiāo)售工作審計(jì)師n 出具發(fā)行人最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告（須具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)）發(fā)行人律師n 法律盡職調(diào)查n 出具法律意見(jiàn)書(shū)n 協(xié)助完成發(fā)行材料準(zhǔn)備工作信用評(píng)級(jí)機(jī)

25、構(gòu)（如有）n 出具評(píng)級(jí)報(bào)告及跟蹤評(píng)級(jí)安排n 發(fā)行完成后的跟蹤評(píng)級(jí)中小企業(yè)債券發(fā)行主要中介機(jī)構(gòu)及其職責(zé)中小企業(yè)債券發(fā)行主要中介機(jī)構(gòu)及其職責(zé)第二部分第二部分 南京證券提供的綜合服務(wù)南京證券提供的綜合服務(wù)1、南京證券在中小企業(yè)私募債中提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)、南京證券在中小企業(yè)私募債中提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)前期準(zhǔn)備階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)前期準(zhǔn)備階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)為企業(yè)聯(lián)系第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保工作是目前中小企業(yè)私募債的重點(diǎn)工作，決定了發(fā)行人受市場(chǎng)認(rèn)可程度以及發(fā)行成本。南京證券與上海市再擔(dān)保、上海聯(lián)合融資擔(dān)保等多家擔(dān)保公司有著良好的合作關(guān)系，能夠推薦第三方擔(dān)保與發(fā)行人就私募債項(xiàng)目進(jìn)行合作，協(xié)助企業(yè)順利完成擔(dān)保工作。目

26、前上海市再擔(dān)保公司評(píng)級(jí)為AA級(jí)，受投資者認(rèn)可程度高。與發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)一起對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查期間，主承銷(xiāo)商與發(fā)行人商定私募債具體發(fā)行方案。n南京證券傳統(tǒng)信用債券的承銷(xiāo)業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)一直領(lǐng)先（詳見(jiàn)第南京證券傳統(tǒng)信用債券的承銷(xiāo)業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)一直領(lǐng)先（詳見(jiàn)第27頁(yè)），擁有豐富的承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)楦咝ы?yè)），擁有豐富的承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)楦咝?、?yōu)質(zhì)的完成對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查，確定最適合企業(yè)現(xiàn)狀、且滿(mǎn)足企業(yè)融資需求的發(fā)行方案。、優(yōu)質(zhì)的完成對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查，確定最適合企業(yè)現(xiàn)狀、且滿(mǎn)足企業(yè)融資需求的發(fā)行方案。前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段聯(lián)系第三方擔(dān)保聯(lián)系第三方擔(dān)保確定發(fā)行方案確

27、定發(fā)行方案完成盡職調(diào)查完成盡職調(diào)查擔(dān)任受托管理人擔(dān)任受托管理人擔(dān)任本期私募債受托管理人。n南京證券擔(dān)任受托管理人不另外收取費(fèi)用，為企業(yè)融資節(jié)省時(shí)間和成本。同時(shí)南京證券在傳統(tǒng)信用債產(chǎn)品中多次擔(dān)任受托管理人，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)?zāi)暇┳C券擔(dān)任受托管理人不另外收取費(fèi)用，為企業(yè)融資節(jié)省時(shí)間和成本。同時(shí)南京證券在傳統(tǒng)信用債產(chǎn)品中多次擔(dān)任受托管理人，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，能夠保證溝通工作的順暢、高效。，能夠保證溝通工作的順暢、高效。聯(lián)系償債保障金賬聯(lián)系償債保障金賬戶(hù)銀行戶(hù)銀行n南京證券與中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等眾多銀行建立了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，可協(xié)助發(fā)行人聯(lián)系償債保障金賬戶(hù)銀行。南京證券與中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等眾多銀行建立了

28、長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，可協(xié)助發(fā)行人聯(lián)系償債保障金賬戶(hù)銀行。材料制作準(zhǔn)備階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)材料制作準(zhǔn)備階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)完成募集說(shuō)明書(shū)和盡職調(diào)查報(bào)告。制作備案所需的文件，文件列表詳見(jiàn)第18頁(yè)。n南京證券十分重視此次中小企業(yè)私募債發(fā)行試點(diǎn)工作，在全公司范圍內(nèi)挑選精兵強(qiáng)將，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)擁有豐富的債券承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，能夠保證備案材料制作的南京證券十分重視此次中小企業(yè)私募債發(fā)行試點(diǎn)工作，在全公司范圍內(nèi)挑選精兵強(qiáng)將，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)擁有豐富的債券承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，能夠保證備案材料制作的完善和高效。完善和高效。材料制作階段材料制作階段協(xié)助發(fā)行人簽署相關(guān)文協(xié)助發(fā)行人簽署相關(guān)文件件該階段需要簽署的協(xié)議文件包括：1、承銷(xiāo)協(xié)議（與主承

29、銷(xiāo)商簽署）；2、受托管理協(xié)議（與受托管理人簽署）；3、債券持有人會(huì)議規(guī)則（與受托管理人制定）；4、設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)（與銀行簽署）；5、擔(dān)保函、擔(dān)保協(xié)議（與擔(dān)保人）。n南京證券安提供完善的協(xié)議文件樣本，在與發(fā)行人、律師共同商定后，完成最終協(xié)議文件。南京證券安提供完善的協(xié)議文件樣本，在與發(fā)行人、律師共同商定后，完成最終協(xié)議文件。制作備案材料制作備案材料申報(bào)階段、備案階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)申報(bào)階段、備案階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)保持與證券交易所、證監(jiān)會(huì)的充分溝通協(xié)調(diào)。n南京證券研究創(chuàng)新能力獲證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)的肯定，參加了證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的歷次中小企業(yè)私募債座談會(huì)；南京證券研究創(chuàng)新能力獲

30、證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)的肯定，參加了證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的歷次中小企業(yè)私募債座談會(huì)；n南京證券總部設(shè)立于南京，實(shí)際控制人為南京市國(guó)資委，與上海證券交易所，深圳證券交易所保持著良好的南京證券總部設(shè)立于南京，實(shí)際控制人為南京市國(guó)資委，與上海證券交易所，深圳證券交易所保持著良好的關(guān)系和順暢的溝通渠道；關(guān)系和順暢的溝通渠道；n南京證券是創(chuàng)新試點(diǎn)類(lèi)券商，尤以債券業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)，是證監(jiān)會(huì)最為信任的幾家大型債券承銷(xiāo)商之一。南京證券是創(chuàng)新試點(diǎn)類(lèi)券商，尤以債券業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)，是證監(jiān)會(huì)最為信任的幾家大型債券承銷(xiāo)商之一。申報(bào)階段申報(bào)階段上報(bào)備案材料上報(bào)備案材料協(xié)調(diào)發(fā)行人與各中介機(jī)構(gòu)，最終完成上報(bào)文件終稿，制作成冊(cè)。開(kāi)始為

31、本期債券的順利發(fā)行，尋找潛在投資者。n南京證券作為中國(guó)最早成立的券商之一，一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，擁有豐富的債券銷(xiāo)售客戶(hù)資源以及覆蓋全南京證券作為中國(guó)最早成立的券商之一，一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，擁有豐富的債券銷(xiāo)售客戶(hù)資源以及覆蓋全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，貼近市場(chǎng)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)槠髽I(yè)在最為廣泛的投資主體中尋找潛在投資者，提供市場(chǎng)認(rèn)可國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，貼近市場(chǎng)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)槠髽I(yè)在最為廣泛的投資主體中尋找潛在投資者，提供市場(chǎng)認(rèn)可度，企業(yè)降低發(fā)債成本。度，企業(yè)降低發(fā)債成本。與主管機(jī)構(gòu)溝通與主管機(jī)構(gòu)溝通備案階段備案階段尋找潛在投資者尋找潛在投資者發(fā)行階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)發(fā)行階段國(guó)泰君安提供的服務(wù)私募債的合格投資者

32、包括金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品、企業(yè)法人、合伙企業(yè)以及高凈值個(gè)人投資者。主承銷(xiāo)商針對(duì)企業(yè)特點(diǎn)，對(duì)本期私募債進(jìn)行推介和宣傳。主承銷(xiāo)商的實(shí)力與尋找潛在投資人的能力直接相關(guān)，進(jìn)而對(duì)公司最終融資成本產(chǎn)生影響。n南京證券發(fā)起設(shè)立南京證券發(fā)起設(shè)立“富安達(dá)富安達(dá)”基金管理公司，理財(cái)產(chǎn)品；在同期基金平均發(fā)行規(guī)模僅為基金管理公司，理財(cái)產(chǎn)品；在同期基金平均發(fā)行規(guī)模僅為5億元的情況下，首只理財(cái)產(chǎn)品億元的情況下，首只理財(cái)產(chǎn)品“神神州州1號(hào)號(hào)”在短短在短短30天內(nèi)募資達(dá)到天內(nèi)募資達(dá)到11.08億元，創(chuàng)造了同期基金和券商集合計(jì)劃發(fā)行的奇跡；億元，創(chuàng)造了同期基金和券商集合計(jì)劃發(fā)行的奇跡；n南京證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利

33、潤(rùn)規(guī)模等指標(biāo)一直位居行業(yè)前列，自營(yíng)部門(mén)亦可發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資于私募債券，為成南京證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)規(guī)模等指標(biāo)一直位居行業(yè)前列，自營(yíng)部門(mén)亦可發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資于私募債券，為成功發(fā)行提供了有效保障；在全國(guó)設(shè)有近功發(fā)行提供了有效保障；在全國(guó)設(shè)有近60家分支機(jī)構(gòu)，可以為廣大投資者和企業(yè)籌融資提供全方位服務(wù)，分布于家分支機(jī)構(gòu)，可以為廣大投資者和企業(yè)籌融資提供全方位服務(wù)，分布于全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市、特別行政區(qū)；全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市、特別行政區(qū)；n除此之外，南京證券與眾多實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，目前固定收益產(chǎn)品銷(xiāo)售的機(jī)構(gòu)客戶(hù)除此之外，南京證券與眾多實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期良好的合

34、作關(guān)系，目前固定收益產(chǎn)品銷(xiāo)售的機(jī)構(gòu)客戶(hù)達(dá)數(shù)百家，包括工行、建行、華夏基金、嘉實(shí)基金等各行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。達(dá)數(shù)百家，包括工行、建行、華夏基金、嘉實(shí)基金等各行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。發(fā)行推介與宣傳發(fā)行推介與宣傳發(fā)行階段發(fā)行階段在證券交易所備案后六個(gè)月內(nèi)，擇機(jī)發(fā)行債券。南京證券擁有專(zhuān)業(yè)的證券市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)（資本市場(chǎng)部）和宏觀研究團(tuán)隊(duì)，能夠準(zhǔn)確把握發(fā)行時(shí)機(jī)，以低利率發(fā)行本期南京證券擁有專(zhuān)業(yè)的證券市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)（資本市場(chǎng)部）和宏觀研究團(tuán)隊(duì)，能夠準(zhǔn)確把握發(fā)行時(shí)機(jī)，以低利率發(fā)行本期債券，為發(fā)行人降低發(fā)行成本。債券，為發(fā)行人降低發(fā)行成本。選擇發(fā)行時(shí)機(jī)選擇發(fā)行時(shí)機(jī)2、南京證券債券承銷(xiāo)實(shí)力介紹、南京證券債券承銷(xiāo)實(shí)力介紹債券業(yè)

35、務(wù)體系全面?zhèn)瘶I(yè)務(wù)體系全面n公司債和企業(yè)債n資產(chǎn)證券化n可轉(zhuǎn)換債券n短期融資券n創(chuàng)新融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)n信托、租賃融資的顧問(wèn)服務(wù)n債券產(chǎn)品銷(xiāo)售n銀行間同業(yè)拆借n撮合交易n債券銷(xiāo)售策劃n債券投資n債券做市n衍生品交易n宏觀經(jīng)濟(jì)分析n利率及其它走勢(shì)分析n債券投資品種分析n業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究n 中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商和銀行間債券市場(chǎng)做市商n 全國(guó)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)甲類(lèi)承銷(xiāo)商n 中央登記結(jié)算公司成員和全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員n 政策性銀行金融債券承銷(xiāo)團(tuán)成員n 債務(wù)融資工具承銷(xiāo)商資格 n 專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)行資格n 中國(guó)證監(jiān)會(huì)公司債試點(diǎn)券商之一n 集合理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格n 企業(yè)債券承

36、銷(xiāo)和上市推薦人資格與證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)保持與證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)保持有效溝通渠道有效溝通渠道n研究創(chuàng)新能力獲證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)的肯定，參加了證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的歷次中小企業(yè)私募債座談會(huì)參加了證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的歷次中小企業(yè)私募債座談會(huì)n地處南京，與上海證券交易所保持著良好的關(guān)系和順暢的溝通渠道n南京證券的建言、建議為監(jiān)管機(jī)構(gòu)所倚重n南京證券積極參與了證監(jiān)會(huì)有關(guān)公司債券法律法規(guī)、監(jiān)管政策的制定n南京證券最能及時(shí)響應(yīng)證監(jiān)會(huì)支持公司債發(fā)行的號(hào)召，n與出身于上交所，深交所的各位證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)均保持良好關(guān)系與證監(jiān)會(huì)擁有多層次全方位的溝與證監(jiān)會(huì)擁有多層次全方位的溝通渠道通渠道準(zhǔn)確把握

37、發(fā)審委的審核精神準(zhǔn)確把握發(fā)審委的審核精神n通過(guò)多年的溝通和項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)的積累，南京證券把握審核監(jiān)管要求的能力深獲監(jiān)管層和發(fā)審委員的認(rèn)同和信任n發(fā)審委委員中有大量來(lái)自業(yè)務(wù)排名前列的律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)推薦的專(zhuān)家人員，南京證券借助綜合實(shí)力和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在歷年項(xiàng)目運(yùn)作中幾乎與國(guó)內(nèi)所有排名前列的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)深度合作，并與其主要負(fù)責(zé)人員建立了良好的私人友誼和溝通渠道與投資者和媒體保持良好的與投資者和媒體保持良好的溝通溝通n培養(yǎng)和建立了涵蓋高、中、低端客戶(hù)群的強(qiáng)大完善的全國(guó)性投資者關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并與投資者建立相互支持的戰(zhàn)略合作關(guān)系n多年來(lái)與主要媒體建立了緊密良好的合作關(guān)系，通過(guò)積極與媒體進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)

38、，確保項(xiàng)目能在寬松的社會(huì)輿論環(huán)境下順利完成投資銀行業(yè)務(wù)涉及的部門(mén)、人員較多，環(huán)節(jié)復(fù)雜并且環(huán)環(huán)相扣。南京證券充分了解相關(guān)法律政策，熟悉審批的程序、環(huán)節(jié)、人員特點(diǎn)，將憑借老牌券商的市場(chǎng)口碑和溝通渠道優(yōu)勢(shì)，幫助客戶(hù)幫助客戶(hù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決難點(diǎn)問(wèn)題，避及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決難點(diǎn)問(wèn)題，避免不必要的時(shí)間損失，降低審免不必要的時(shí)間損失，降低審批風(fēng)險(xiǎn)，有效保證所有復(fù)雜、批風(fēng)險(xiǎn)，有效保證所有復(fù)雜、重大項(xiàng)目順利完成。重大項(xiàng)目順利完成。國(guó)泰君安多層次的溝通方式國(guó)泰君安多層次的溝通方式n不像其他券商采用項(xiàng)目組獨(dú)立與監(jiān)管部門(mén)溝通的方式，南京證券采用的是以公司為整體、多層次、多渠道的溝通方式。溝通協(xié)調(diào)能力強(qiáng)大溝通協(xié)調(diào)能力強(qiáng)大債券銷(xiāo)

39、售和定價(jià)能力強(qiáng)大債券銷(xiāo)售和定價(jià)能力強(qiáng)大目標(biāo)客戶(hù)目標(biāo)客戶(hù)公司及高凈值個(gè)人散戶(hù)投資者機(jī)構(gòu)投資者分銷(xiāo)渠道分銷(xiāo)渠道銷(xiāo)售交易部資產(chǎn)管理部貴賓理財(cái)中心區(qū)域營(yíng)銷(xiāo)中心及各分支機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售和轉(zhuǎn)讓流通渠道優(yōu)勢(shì)顯著銷(xiāo)售和轉(zhuǎn)讓流通渠道優(yōu)勢(shì)顯著南京證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量眾南京證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量眾多，在中小企業(yè)私募債多，在中小企業(yè)私募債的發(fā)行、銷(xiāo)售定價(jià)和轉(zhuǎn)的發(fā)行、銷(xiāo)售定價(jià)和轉(zhuǎn)讓流通等方面具有天然讓流通等方面具有天然優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)。附錄：附錄：中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)n營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。農(nóng)、林、牧、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)漁業(yè)建筑業(yè)建筑業(yè)n營(yíng)業(yè)收入80000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額80000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入6000萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。工業(yè)工業(yè)n從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)