黑色套利與對沖_第1頁
黑色套利與對沖_第2頁
黑色套利與對沖_第3頁
黑色套利與對沖_第4頁
黑色套利與對沖_第5頁
已閱讀5頁，還剩10頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內容提供方，若內容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、投資新策略同品種的跨期套利跨品種的跨期套利跨市套利同品種的跨期套利 收益風險特征：風險較低，收益中等 交易原理：1. 基本面分析2. 移倉換月帶來的套利機會3. 價差的規(guī)律性根據(jù)不同月份之間的季節(jié)性關系，品種的供需關系和儲存方式，確定每個合約的價格形成因素，判斷當前不同到期月合約之間的合理價差，從而確定價差交易方向例如：螺紋的跨期大多數(shù)活躍品種在主力合約移倉換月前后都會存在波動率的突變，這時出現(xiàn)的近遠月合約價差的偏離給我們帶來短暫的套利機會。例如：幾乎所有商品都存在此規(guī)律，黑色更為明顯有些品種跨月價差存在很強的規(guī)律性，通過研究歷史價差的規(guī)律，找到合適的套利機會。這種規(guī)律是由商品所處的周期和交易

2、規(guī)則決定的例如：焦炭焦煤的反向套利和鐵礦石的正向套利跨品種的對沖套利 收益風險特征：風險中等，收益較高 交易原理：1. 產業(yè)鏈套利2. 基本面對沖3. 強弱對沖根據(jù)成品的生產公式，確定原材料，成品和加工成本之間的關系，通過研究產業(yè)利潤的變化，找到原材料和成品的相對合理價值，當期貨價格與合理的價值產生背離時，套利機會也隨之出現(xiàn)。例如：焦炭與焦煤的套利，螺紋與焦炭鐵礦石的套利等。有一些期貨品種雖然無直接聯(lián)系，但走勢的相關性非常強，當個別時期某一品種的基本面突然變化，造成相關性出現(xiàn)偏離，這時就帶來了相應的套利機會。螺紋和玻璃，焦炭和股指期貨這些走勢相關性非常強的組合?；ゲ幌嚓P的兩個品種之間，由于各自

3、存在明確的趨勢，導致強弱分明的狀態(tài)出現(xiàn)，分別做配置。例如：農產品與工業(yè)品的對沖交易。A.數(shù)據(jù)庫的建立1. 整理各個品種的數(shù)據(jù)，例如，產量，產能，庫存，基差等。2. 將各個數(shù)據(jù)影響基本面的因素歸類，例如影響供應的，影響需求的，政策因素的影響。3. 將每個類別的數(shù)據(jù)劃分權重，大類下的數(shù)據(jù)也劃分權重，權重的劃分不是一成不變的，需要根據(jù)基本面的不同情況，進行調整。B.市場信息的收集1. 宏觀基本面的信息2. 行業(yè)基本面的信息3. 生產商和貿易商的現(xiàn)貨交易情況4. 投資機構的資金流向C.套利計劃的建立和跟蹤依據(jù)收集的數(shù)據(jù)和信息，制定套利交易計劃，并進行每日的跟蹤和更新，一旦市場滿足套利模型給出的入場條件，即可以入場交易。D.策略和資金管理不同套利機會的持有時間，風險大小以

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網頁內容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論