淺談國有企業(yè)債務問題及對策—以云南省為例

1、中央財經(jīng)大學經(jīng)濟學院畢業(yè)論文淺談國有企業(yè)債務問題及對策以云南省為例作者姓名：趙東成專業(yè)名稱：會計學指導教師：王震 講師淺談國有企業(yè)債務問題及對策以云南省為例成都理工大學工程技術學院學位論文誠信承諾書本人慎重承諾和聲明：1.本人已認真學習學位論文作假行為處理辦法（中華人民共和國教育部第34號令）、成都理工大學工程技術學院學位論文作假行為處理實施細則（試行）（成理工教發(fā)201330號）文件并已知曉教育部、學院對論文作假行為處理的有關規(guī)定，知曉論文作假可能導致作假者被取消學位申請資格、注銷學位證書、開除學籍甚至被追究法律責任等后果。2.本人已認真學習成都理工大學工程技術學院畢業(yè)設計指導手冊，已知曉學

2、院對論文撰寫的內(nèi)容和格式要求。3.本人所提交的學位論文（題目： 淺談國有企業(yè)債務問題及對策以云南省為例 ），是在指導教師指導下獨立完成，本人對該論文的真實性、原創(chuàng)性負責。若論文按有關程序調(diào)查后被認定存在作假行為，本人自行承擔相應的后果。承諾人（學生簽名）： 年 月 日 注：學位論文指向我校申請學士學位所提交的本科學生畢業(yè)實習報告、畢業(yè)論文和畢業(yè)設計報告。摘要國有企業(yè)債務問題一直都是國有企業(yè)發(fā)展的核心問題，甚至影響著整個國民經(jīng)濟穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，如何妥善解決國有企業(yè)債務問題，已成為經(jīng)濟理論界和各相關部門共同關注的熱點。本文從分析國有企業(yè)債務問題現(xiàn)狀、特點、成因三個方面入手，通過十家云南省國有企

3、業(yè)上市公司的財務報表、資產(chǎn)結構、債務成因進行分析對比，從而具體發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)的債務問題。關鍵詞：國有企業(yè) 債務 分析 對策- IV -AbstractThe debt problem of state-owned enterprises has always been the core issue of the development of state-owned enterprises, and even affect the stability and development of the whole national economy. Therefore, how to properly

4、solve the debt problem of state-owned enterprises has become the focus of economic theory and related departments. This article from the three aspects of the status quo, the state-owned enterprise debt problem characteristics, causes, through the analysis and comparison of ten state-owned enterprise

5、s in Yunnan province. The causes of the financial statements of listed companies, asset structure, debt, and the debt problems of state-owned enterprises found specific.Keywords: State-owned enterprise，debt，Analysis，countermeasure目錄摘要IAbstractII目錄III前言11 國有企業(yè)債務問題分析21.1國有企業(yè)負債程度描述21.2國有企業(yè)債務問題的現(xiàn)狀及特點3 1

6、.2.1 國有企業(yè)債務問題的現(xiàn)狀3 1.2.2 國有企業(yè)債務問題的特點31.3 國有企業(yè)過度負債所導致的嚴重后果42 國有企業(yè)債務問題的成因分析62.1國有企業(yè)債務問題的基本成因62.2國有企業(yè)債務問題的直接成因83 云南省國有企業(yè)債務問題概述93.1 云南省國有企業(yè)債務情況9 3.1.1 云南省國有企業(yè)規(guī)模 3.1.2 云南省國有企業(yè)的資產(chǎn)結構 3.1.3 云南省國有企業(yè)債務引發(fā)的不良后果3.2 云南省國有企業(yè)償債能力分析 3.2.1 短期償債能力分析 3.2.2 長期償債能力分析 3.2.3 償債能力保障程度的分析3.3 云南省國有企業(yè)債務問題的成因分析4 解決國有企業(yè)債務問題的對策及成功

7、經(jīng)驗4.1 解決國有企業(yè)債務問題的對策 4.1.1 對策之一：財政注資方式 4.1.2 對策之二：對于負債過重的國有企業(yè)，可減輕稅賦 4.1.3 對策之三：切實解決國有企業(yè)的歷史包袱 4.1.4 對策之四：盡快建立和完善社會保障體系 4.1.5 對策之五：完善自我發(fā)展機制 4.1.6 對策之六：銀行豁免方式 4.1.7 對策之七：發(fā)育資本市場方式 4.1.8 以往處理國有企業(yè)債務問題的成功經(jīng)驗4.2解決國有企業(yè)債務問題的改革：債權轉(zhuǎn)股權總結參考文獻致謝前言國有企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的支柱，是發(fā)展社會主義生產(chǎn)力、實現(xiàn)國家工業(yè)化和現(xiàn)代化的重要推動因素。國有企業(yè)的債務問題更是與國有經(jīng)濟發(fā)展息息相關。高負

8、債是困擾我國國有企業(yè)發(fā)展的難題。因此，高負債的原因以及解決對策成為我國國有企業(yè)關注的重點。-16-1 國有企業(yè)債務問題分析1.1國有企業(yè)負債程度描述1.資產(chǎn)負債率,即負債比率。是企業(yè)的全部負債總額與全部資產(chǎn)總額的比率,用于分析企業(yè)借用他人資本進行經(jīng)營活動的能力,并衡量企業(yè)的長期償債能力。計算公式為:資產(chǎn)負債率二負債總額/資產(chǎn)總額X100%當資產(chǎn)負債率超過100%,說明企業(yè)已資不抵債,債權人將蒙受損失。該指標40%一60%為正常。若超過70%,企業(yè)的經(jīng)營風險較大,西方國家以70%為警戒線。據(jù)中國財政部統(tǒng)計2016年11月末，中國國有企業(yè)資產(chǎn)總額1319558.6億元，同比增長10.6%；負債總額

9、876178.1億元，同比增長10.9%；所有者權益合計443380.5億元，同比增長10.1%。2016年11月末中國國有企業(yè)平均資產(chǎn)負債率為66.4%。中央企業(yè)資產(chǎn)總額691548億元，同比增長8.9%；負債總額471880.1億元，同比增長9.6%；所有者權益合計219667.9億元，同比增長7.6%。地方國有企業(yè)資產(chǎn)總額628010.6億元，同比增長12.5%；負債總額404298億元，同比增長12.5%；所有者權益合計223712.6億元，同比增長12.6%?？梢钥闯龅?016年11月末中國國有企業(yè)資產(chǎn)負債率同以往對比一直在增長，按照這個程度發(fā)展國有企業(yè)將會面臨因過度負債導致的更加嚴

10、重的一系列問題。 2.長期負債比率。這一比率表明由債權人提供和所有者提供的資金來源和相對關系,反映企業(yè)基本財務結果的強弱,也表明債權人投入的資金受到所有者權益保障的程度。計算公式:長期負債比率=長期負債/所有者權益X100%一般來說,這一比率不應超過100%。否則,便意味著企業(yè)的長期債務必須用流動負債方能還清。這是一種“借債還債”的作法,盡管會取得暫時的平衡,但如果沒有良好的經(jīng)營業(yè)績作保證,隨著時間的推移,終會爆發(fā)債務危機。國有企業(yè)長期負債逐年增加，長期負債比率高，國有企業(yè)普遍存在高負債率與低利潤率并存的局面，企業(yè)嚴重的缺乏自我融資。隨著市場化改革的加深，企業(yè)財務清算約束漸趨硬化，過度負債問題

11、愈來愈凸現(xiàn)出來。 1.2國有企業(yè)債務問題的現(xiàn)狀及特點國有企業(yè)債務問題,一般說來有兩種表現(xiàn):一是企業(yè)的資產(chǎn)負俊率過高,二是存在大量不良債務。之所以稱之為問題,是已形成的債務尚無令人滿意的解決方案,且由此衍生的新債務仍在不斷形成。目前,我國國有企業(yè)債務的絕對值和國有企業(yè)的資產(chǎn)負演率,都是相當高的,企業(yè)和銀行都負擔沉重。國有企業(yè)流動資金貸款余額達8千萬億元.僅利息每年就需支付數(shù)百億元。同時,銀行也被企業(yè)的不良貸款拖得舉步維艱。銀行面臨破產(chǎn)的危險。1.2.1 國有企業(yè)債務問題的現(xiàn)狀我國國有企業(yè)目前的債務問題最主要的就是過度負債。企業(yè)資本不足以及對銀行貸款的過度依賴。從本質(zhì)上說，它是“撥改貸”以后形成的

12、一種新的體制性的資金錯位和缺位。從資本形成機制來說，它是債本錯位，即借入資本和自有資本的錯位造成的先天性缺陷。1.2.2 國有企業(yè)債務問題的特點我國國有企業(yè)債務問題的最大特點就是負債逐年攀升，資產(chǎn)負債率普遍較高。2017年1月國資委負責人表示，部分國有企業(yè)杠桿率仍然偏高，資產(chǎn)負債率居高不下。國資委主任肖亞慶介紹說，從國有企業(yè)自身來看，2016年國資監(jiān)管系統(tǒng)企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入43.6萬億元，同比增長4%，利潤總額2.3萬億元，同比增長6.3%，實現(xiàn)了年初預定的效益恢復性增長目標，但一些不穩(wěn)定、不確定因素應引起重視，“結構性矛盾突出，行業(yè)和地區(qū)分化加??；部分企業(yè)杠桿率仍然偏高，部分資產(chǎn)負債率居高

13、不下；部分企業(yè)子企業(yè)虧損面較大，資本運營效率有待提升；境外經(jīng)營風險持續(xù)加大，部分境外企業(yè)經(jīng)營效益下滑；去產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)治理任務還十分艱巨，需要下大力氣推進。”我國企業(yè)的平均負債水平遠高于國際公認的50的資產(chǎn)負債警戒水平。國有企業(yè)清產(chǎn)核資的結果顯示：國有企業(yè)平均資產(chǎn)負債率高達81，其中約有27.6的國有企業(yè)賬面 負債總額超過其資產(chǎn)總額，另有21.5的企業(yè)若以 掛帳損失沖抵所有者權益，將實際成為空殼。這說明不少國有企業(yè)的經(jīng)營已處于極度不安全狀態(tài)。從同一國家的不同行業(yè)來看， 企業(yè)資產(chǎn)負債率產(chǎn)生差異的原因主要有資產(chǎn)流動性差別與資金密集度的差別。資產(chǎn)流動性較強的行業(yè)，其周轉(zhuǎn)能力或變現(xiàn)能

14、力較強，償債能力一般要大于資產(chǎn)流動性較弱的行業(yè)，因而 負債比率要高些。如商業(yè)企業(yè)一般比工業(yè)企業(yè)負債率要高。與勞動密集型企業(yè)相對而言，技術密集型企業(yè) 資產(chǎn)利潤率較高，資產(chǎn)負債率高些。現(xiàn)以美國各行業(yè)負債比率為例，醫(yī)藥、汽車、電子、電氣負債率在30 以下，而零售、公用事業(yè)、鋼鐵行業(yè)負債率在40以上。在市場經(jīng)濟日益深刻，全球化無處不在的今天，企業(yè)的經(jīng)營成敗是一個國家是否可以立足世界的重要基石，而目前在經(jīng)濟體制改革后的短短20幾年內(nèi)，以及歐債危機的影響下，我國企業(yè)所受打擊一波又一波，嚴重阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展，民族企業(yè)以及國有企業(yè)的壯大，所以對企業(yè)的負債改革，扭虧為盈已經(jīng)迫在眉睫。1.3 國有企業(yè)過度負債所導

15、致的嚴重后果1.國有企業(yè)過度負債不僅直接危及國有企業(yè)本身的生存和發(fā)展,而且對國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展都會產(chǎn)生極其不利的影響。國有企業(yè)過度負債使其生產(chǎn)經(jīng)營活動難以為繼國有企業(yè)負債比率過高,必然導致利息負擔沉重、成本上升,償債能力下降、利潤水平下降。而這經(jīng)常是國有企業(yè)債務負債進一步加重的起點。2.國有企業(yè)過度負債加大了國有銀行的經(jīng)營風險國有企業(yè)巨額的債務主要是欠國家專業(yè)銀行的貸款,是一個最為突出的問題。如果債務問題不解決,不僅直接影響國有企業(yè)的效益問題,還加大了國有銀行的經(jīng)營風險。3.國有企業(yè)過度負債制約著國有企業(yè)的重組如何解決傳統(tǒng)體制和體制轉(zhuǎn)軌時期遺留下來的歷史性包袱,其中最主要的是如何解決大量的

16、不良債務問題。這一問題是現(xiàn)實中無法回避也回避不了的。對國有企業(yè)進行公司制改組,意味著要重新建立現(xiàn)代企業(yè)的治理結構,以解決傳統(tǒng)國有企業(yè)長期以來的所有者缺位問題。對于資不抵債瀕于破產(chǎn)的企業(yè),破產(chǎn)意味著絕大部分債務不能償還,直接損害最大債權人,即銀行的利益,因而受到很大的阻力,從而導致國有資本的退出十分艱難。國有資本難從某些低效率領域退出,也就難以有更大的實力來進入重點領域,從而直接影響著國有經(jīng)濟結構調(diào)整的力度。 2004年中國人民銀行行長周小川曾對當時規(guī)模巨大的銀行不良資產(chǎn)的形成原因作過分析。他認為，接近30%的銀行不良資產(chǎn)是各地政府的不良決策造成的，地方政府在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時，也給商業(yè)銀行留下

17、了巨大的不良資產(chǎn)；另有30%是國有企業(yè)經(jīng)營不善所致；還有20%是銀行自身因素造成的；剩余20%則為法律法規(guī)不健全以及經(jīng)濟結構調(diào)整的原因所致。4.國有企業(yè)過度負債嚴重影響國民經(jīng)濟健康發(fā)展國有企業(yè)過度依賴銀行貸款維持運轉(zhuǎn),造成了銀行信貸的擴張，而銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下降,增加了通貨膨脹的壓力。國家為了抑制通貨膨脹,中央銀行提高存貸利率,抽緊銀根:但緊縮信貸又會使國有企業(yè)生產(chǎn)受到影響,導致國有企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損,企業(yè)三角債增加,職工發(fā)不出工資,企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。國家宏觀調(diào)控陷入了兩難的選擇。運用金融杠桿治理通貨膨脹,政策到位。國有企業(yè)生產(chǎn)萎縮，政策不到位,通貨膨脹壓不下來,整個經(jīng)濟運行無法調(diào)整。近幾年的實

18、踐,恰恰是以犧牲國有企業(yè)為代價,從而使通貨膨脹得到有效地治理;但同時,國家又不得不將大量的資金投入低效運轉(zhuǎn)的國有企業(yè)中,維持其生存。結果嚴重影響了宏觀調(diào)控的力度和效果,不利于國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定的發(fā)展。2 國有企業(yè)債務問題的成因分析2.1國有企業(yè)債務問題的基本成因造成國有企業(yè)經(jīng)濟效益下降原因是多方面的，而負債過重是一個最重要的原因之一。那么，國有企業(yè)負債過重又是如何形成的呢?歸納起來主要有以下四個方面：l、國家投入少,使企業(yè)先天不足,在統(tǒng)收統(tǒng)支的舊體制下,國撥流動資金嚴重不足.占80%以上的國有工業(yè)企業(yè)國撥流動資金均未達到占全部流動資金30%的要求。改革以來,企業(yè)流動資金自1983年核定后再不作補

19、充,從而.使企業(yè)的自有資金先夭不足。十多年來受企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大和生產(chǎn)資料價格迅猛上漲等因素的影響.已使原核定的流動資金遠不適應生產(chǎn)發(fā)展的需要。盡管國家規(guī)定可從銷售收入中提取1%用來增補流動資金,但只能少數(shù)盈利企業(yè)能增補一點,大多數(shù)企業(yè)只有靠增加銀行貸款。2、實行“撥改貸”,加重了企業(yè)負擔。從1984年實行“撥改貸”以后,由于沒有及時界定國家投資與銀行貸款的區(qū)別，混淆了資本金和負債的界限，結果企業(yè)用貸款進行國家資產(chǎn)投資后,既要向債權人(銀行)償還貸款本息,又要讓所有者(政府)收取投資效益.致使國有企業(yè)背上沉重的包袱。如齊齊哈爾造紙廠1985年從建行貸款(撥改貸)6000萬元,用于設備的更新

20、改造,近十年來雖然企業(yè)已償還4,800萬元.然而到洲年末.連本帶利尚欠1.1億元,使企業(yè)叫苦不迭,真所謂“不改造等死、岱款改造找死”。3、財政該補未補，占銀行貸款。由人民銀行統(tǒng)管流動資金以后，企業(yè)所需流動資金幾乎成為“全額信貸”，不僅企業(yè)經(jīng)營性虧損要用銀行貸款堵窟窿,而且屬政策性虧損也長期擠占銀行貸款。如建華機械廠,88年以前利潤都在200。萬元以上,從90年以來由干軍品任務大量壓縮,轉(zhuǎn)民品又受資金等諸多因素的限制.使企業(yè)連年虧損.累計虧損1.7億元.截止94年未彌補虧損掛帳7000多萬元.不僅擠占挪用了銀行貸款.而且也加重了企業(yè)的債務負擔.4、企業(yè)辦社會,擴大了企業(yè)負債。長期以來,我國國有企

21、業(yè)的社會化程度低下.企業(yè)辦社會大而全、小而全的現(xiàn)象十分普遍,國有企業(yè)的社會負擔沉重,非生產(chǎn)性支出占用企業(yè)資金過多,且逐年增加。如職工醫(yī)院、托兒所、幼兒園、子弟學校、職工住宅及文化娛樂設施等占用的資金和費用支出，企業(yè)離退休職工工資及醫(yī)療費用支出等等。近幾年來，由于受工資調(diào)整、價格上漲等因素的影響。這部分支出呈日益增長之勢。國有企業(yè)只能依靠擴大負債(主要是增加銀行貸款)來予以補充。從國有企業(yè)負債結構看,主要向金融機構借款。財政性借款(包括基本建設基金和各種財政性周轉(zhuǎn)金)；向上級有關部門的借款，企業(yè)之問相互拖欠款；欠本企業(yè)職工款等。當前國有企業(yè)的負債主要是向金融機構借款,銀行與企業(yè)間成為最大的債權人

22、和債務人。而在其借款中,不良負債又占有相當大的比重。由于國有企業(yè)負債過重和大量逾期、呆滯貸款的出現(xiàn)，導致銀行的信貸資金大量沉淀，可運用的資金急劇減少，加大了銀行信貸資產(chǎn)的經(jīng)營難度和經(jīng)營風險。當前國有企業(yè)負債過重問題如不盡快采取有效措施加以解決,不僅使國有企業(yè)難以擺脫困境，長此下去勢必把銀行拖垮，使國家銀行將面臨倒閉的危險境地,其后果是不堪設想的。銀行和企業(yè)之間實際上并不存在真正的債權人和債務人的區(qū)別,他們之間的借貸并不是不同所有者之間為實現(xiàn)各自利益而進行的借貸，而是同一個所有者自己借自己的錢,對借貸雙方都無真止意義。債務對作為債務人的企業(yè)沒有所有權上的真正約束,不存在內(nèi)在壓力和自我約束去為生存

23、而清償債務,反而產(chǎn)生不借白不借,債多不愁的觀念。另一方面,銀行也沒有自我約束的機制,缺乏在負債業(yè)務中降低成本,在資產(chǎn)業(yè)務中增加盈利的動力，反而出現(xiàn)為維持賬面利潤而向無償還能力的企業(yè)繼續(xù)放貸的做法,導致債務問題日趨嚴重。2.2 國有企業(yè)債務問題的直接成因1.國家對企業(yè)注資嚴重不足2.企業(yè)經(jīng)營管理不善,決策失誤。企業(yè)經(jīng)營管理不普,連年虧損,導致權益資本為負,造成企業(yè)高負債;另一方面是重大決策失誤,一是未經(jīng)充分的科學的可行性論證,就上馬大的更新改造和引進項目,由于經(jīng)濟效果不理想造成難以還貸。二是企業(yè)擴張兼并的步子過大過快,由于被兼并企業(yè)帶人巨額彼務而造成負債過度。3.企業(yè)承擔的非經(jīng)濟職能,使大量資金

24、未進入。生產(chǎn)經(jīng)營領城,社會負擔占用了大童資金,使企業(yè)難堪重負,造成非經(jīng)營負債。比如:承擔安排社會就業(yè)職能,造成在職冗員過多。興辦部分社會公益事業(yè),如學校、醫(yī)院等。社會養(yǎng)老保險制度不健全,離退休職工養(yǎng)老費用成倍增長,使企業(yè)負擔越來越重。4.銀行管理不當和體制缺陷。銀行資產(chǎn)負債比例管理松弛,信貸規(guī)模失控。未及時處理呆賬,而是增貸補息,使風險后移,加大了處理呆賬的難度。企業(yè)信用非社會化,債權不流通;同時缺少資產(chǎn)資金化機制,企業(yè)資產(chǎn)閑置而資金不足。5.政府干預、決策失誤,以及政策性因紊,造成企業(yè)非經(jīng)濟,非自然負債。受數(shù)里型、速度型發(fā)展戰(zhàn)略思想的支配和地方利益的馭使,地方政府在對產(chǎn)業(yè)結構缺乏深刻分析和統(tǒng)

25、籌規(guī)劃的情況下,盲目立項,重復建設,造成結構性經(jīng)營虧損,致使企業(yè)負俄累不。政府干預企業(yè)的經(jīng)營活動,損害企業(yè)的利益,使權益流失,負債過度。各級政府干預銀企間的資金借貸關系,造成不合理的銀行信貸資金和企業(yè)負債,如“現(xiàn)場辦公貸款”、“利稅人庫貸款”、“基本生活費貸款”等。3 云南省國有企業(yè)債務問題概述3.1 云南省國有企業(yè)債務情況17家省企的總資產(chǎn)為11807億元，而負債總計為8623億元，整體的資產(chǎn)負債率為73%。資產(chǎn)負債率超過80%的，除了云南煤化和云錫控股，還有十四冶、云天化集團、云南物流集團。而低于50%的，只有白藥控股、云南機場集團和世博旅游集團。以絕對數(shù)額計算，云南公投公司和云投集團負債

26、超過千億，云南城投集團接近千億。而債務較少的，也是規(guī)模最小的幾個企業(yè)云南農(nóng)墾集團、世博旅游集團、云南物流集團和白藥控股。負債高企，對企業(yè)最大的影響是財務費用。17家企業(yè)去年的財務費用合計高達239億元，而它們的凈利潤為虧損102億元。財務負擔最重的，也是負債最多的企業(yè)。云南公投公司去年的財務費用接近60億元，云南煤化則接近40億元，云天化集團超過30億元，云冶集團、云錫控股和云南城投集團則超過20億元。云南城投的財務費用，占其營業(yè)收入的15%，云南煤化的財務費率接近25%，而云南公投公司的財務費率更是高達29%。以財務費用與總負債推算，這17家國企的年化財務利率總體約為2.77%。其中，云南煤

27、化利率最高，為5.66%，而云錫控股和云南機場集團的利率，也超過了4%。綜上所述，云南國有企業(yè)負債沉重。3.1.1 云南省國有企業(yè)規(guī)模老師 第三章內(nèi)容因為計算量太大 我之后會根據(jù)財務報表計算出類似工作薄1的一些大項內(nèi)容再根據(jù)公式計算對比十家公司的情況 最后作出分析比較 得出總結3.1.2 云南省國有企業(yè)的資產(chǎn)結構3.1.3 云南省國有企業(yè)債務引發(fā)的不良后果云南云維3.2 云南省國有企業(yè)償債能力分析3.2.1 短期償債能力分析(l)流動比率。用于衡量企業(yè)在某一時點償付即將到期的債務的能力,是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的基本指標,能直接反映企業(yè)在目前及今后的營業(yè)周期內(nèi)提供現(xiàn)金,償付短期債務,維持正常的經(jīng)營

28、活動的能力。按照國際標準值,流動比率應大于等于200%,企業(yè)才有足夠的短期償債能力。計算公式為:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債X100%（2） 速動率比。計算公式為:速動率比=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債（3） 現(xiàn)金率比。計算公式為:現(xiàn)金率比=（貨幣資金）+有價證券或短期投資）/流動負債=（速動資產(chǎn)-應收賬款）/流動負債 3.2.2 長期償債能力分析1長期償債能力(l)固定比率。是指固定資產(chǎn)凈值與所有者權益的比率。既反映了企業(yè)的投資規(guī)模,也反映了償債能力。計算公式是:固定比率=固定資產(chǎn)凈值/所有者權益x100% 從理論上講,固定資產(chǎn)應以自有資金解決,因為固定資產(chǎn)價值收回需要較

29、長的時間。如果以借入資金,特別是流動負債解決,會形成流動負債到期后,投入到固定資產(chǎn)的資金卻沒有收回的結果。造成資金周轉(zhuǎn)不靈,削弱了企業(yè)的長期償債能力。正常情況下,這一比率不得高于100%。(2)固定長期適合率。是指固定資產(chǎn)凈值與所有者權益和長期負債之和的比率。計算公式:固定長期適合率二固定資產(chǎn)凈值(/所有者權益+長期負債)x100%企業(yè)固定資產(chǎn),在自有資金不足的情況下,可以用長期借款補充,但比值必須小于1,否則,意味著固定資產(chǎn)投資中包含了流動負債,存在著較大的財務風險。（3） 資產(chǎn)負債率。計算公式：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額（4） 產(chǎn)權比率。計算公式：負債總額/所有者權益總額3.2.3 償

30、債能力保障程度的分析獲利倍數(shù)。即收益對利息保障倍數(shù)。該倍數(shù)反映企業(yè)以其收益來償付借款利息的能力。當比值為l時,即反映企業(yè)的當前獲利水平僅夠償還銀行利息,而無力還本;當比值小于1時,則表明企業(yè)連利息都無力全部支付,更談不_L還本。按國際標準值,獲利倍數(shù)應大于等于3,企業(yè)才有充足的還本付息的能力。計算公式為:收益對利息保障倍數(shù)=(凈利潤十利息費用+所得稅)/利息費用X100%據(jù)調(diào)查統(tǒng)計,按 年末利潤計算,國有企業(yè)的平均獲利倍數(shù)為 。這表明企業(yè)的利息負擔沉重,盈利僅夠還息,無力償還本金。綜上所述:國有企業(yè)處于一種過度負債的狀況。其表現(xiàn)為:資產(chǎn)負債率偏高,無論長期、還是短期償還債務的能力都很低,利息負

31、擔沉重。3.3 云南省國有企業(yè)債務問題的成因分析4 解決國有企業(yè)債務問題的對策及成功經(jīng)驗4.1 解決國有企業(yè)債務問題的對策國有企業(yè)負債過重是歷史形成的.情況是錯綜復雜的,不可能用一種方法、一個模式就能從根本上解決問題。4.1.1 財政注資方式據(jù)中國人民銀行和國家統(tǒng)計局的抽樣調(diào)查,我國國有企業(yè)的自有資金占全部流動資金的比重呈逐年下降趨勢,而由銀行貸款補充的企業(yè)流動資金都逐年大幅度上升。國有企業(yè)這種高負債經(jīng)營.在市場經(jīng)濟條件下缺乏競爭力。因此,國家應注入必要的資本金.尤其是對那些產(chǎn)品有銷路.市場前景好的國有大中型骨干企業(yè),國家要有重點的注入資金(包括補足流動資金和增加更改資金的投入)。財政方式從問

32、題根源出發(fā),債務重組難度小，國家財政無法負擔,沒有解決體制問題。4.1.2 對于負債過重的國有企業(yè)，可減輕稅賦在統(tǒng)一實行的33%的所得稅后，對部分經(jīng)濟效益和利潤水平較低的企業(yè)，可按18一20%的優(yōu)惠稅率，以減輕企業(yè)的負擔、增加自有資金的補充能力。4.1.3 切實解決國有企業(yè)的歷史包袱對通過清產(chǎn)核資清查出來的潛虧和各類資產(chǎn)損失，經(jīng)嚴格的審查核實,分清主、客觀原因,屬于客觀因素造成的，沖減國家資本金或用銀行的呆帳準備金核銷；屬于政策性虧損掛帳的應由財政部門彌補；屬于主觀原因造成的，可沖減企業(yè)的公積金,公積金不夠沖減的部分，可暫時掛入“待處理損失”中，由企業(yè)逐年用自有積累消化處。理。4.1.4 盡快

33、建立和完善社會保障體系將非經(jīng)營性資產(chǎn)分離出去。可將國有企業(yè)辦的醫(yī)院、學校、房產(chǎn)部門等剝離出去，組成獨立的法人實體，獨立經(jīng)營，出現(xiàn)虧損由同級財政酌情洽予補貼二是進一步完善醫(yī)療、養(yǎng)老保險、待業(yè)保險等社會保障體系，以減輕國有企業(yè)的負擔。4.1.5 完善自我發(fā)展機制完善國有企業(yè)自我發(fā)展機制不僅要從企業(yè)微觀入手，也需從宏觀經(jīng)濟著眼。為了更好地完善自我發(fā)展機制，使絕大多數(shù)國由企業(yè)充滿活力，從以下六點出發(fā)：1.從完善企業(yè)自主生存機制入手，為企業(yè)自我發(fā)展機制注入動力。確認職工是國有企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造者。2.提高企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略意識，為企業(yè)的開拓、奮進提供動力。3.圍繞以研制開發(fā)新產(chǎn)品為中心，形成創(chuàng)新機制，增強企業(yè)活力。4.提高企業(yè)管理水平。5.建立和完善風險機制，使企業(yè)的自我發(fā)展機制有自制力。6大力培育企業(yè)的自主生存和自我發(fā)展機制。4.1.6 銀行豁免方式采用銀行豁免方式是動用銀行呆賬準備金對不良資產(chǎn)進行沖銷。因國有企業(yè)的不良債務不完全是企業(yè)經(jīng)營不善帶來的，而主要是長期以來形成的企業(yè)制度不合理、產(chǎn)業(yè)結構和區(qū)域結構轉(zhuǎn)換、政府宏觀調(diào)控和企業(yè)社會負擔過重等因素綜合作用的結果。從國有專業(yè)銀行角度看，由于對國有企業(yè)的貸款中，有相當大的一部分本息不能按時收回，使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量惡化，出于各方面因素考慮