供應(yīng)鏈金融(解讀版)

1、供應(yīng)鏈金融（解讀版）一、供應(yīng)鏈金融及其特征“未來的時(shí)代不是單個(gè)企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈之間的競爭，誰擁有供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，誰就擁有競爭上的優(yōu)勢(shì)?！币恢币詠恚珺ig Lots 公司都為自身的供應(yīng)鏈管理能力自豪，近年來卻遇到了供應(yīng)鏈資金和財(cái)務(wù)流的壓力和挑戰(zhàn)。BigLots 公司是美國一家折扣零售企業(yè)，世界 500 強(qiáng)企業(yè)之一，擁有近 1500 家門店，主要出售食品、飲料、玩具、家具、服裝、家居用品、小電子產(chǎn)品等。公司的供應(yīng)商有很多是中小企業(yè)，它們長期面臨現(xiàn)金流的挑戰(zhàn)，對(duì) Big Lots 的供應(yīng)鏈產(chǎn)生了不利影響。而供應(yīng)商高達(dá)18的借貸成本也會(huì)反映在產(chǎn)品價(jià)格中，最終增加了 Big Lots 的采購成本

2、。于是，Big Lots 與 PrimeRevenue（一家第三方供應(yīng)鏈金融服務(wù)商）及美國國民城市銀行一起推動(dòng)了應(yīng)收賬款融資計(jì)劃。一旦 Big Lots 采購了供應(yīng)商的產(chǎn)品，供應(yīng)商就對(duì) Big Lots形成了應(yīng)收賬款，Big Lots 接受貨物并認(rèn)可該供應(yīng)商開出的發(fā)票后，相關(guān)信息就輸入了PrimeRevenue 運(yùn)營的云端系統(tǒng)（這個(gè)平臺(tái)操作類似于網(wǎng)絡(luò)銀行，每周七天全天候 24 小時(shí)）中。供應(yīng)商在網(wǎng)上看到自己所有被認(rèn)可的票據(jù)后，就可以選擇等待 Big Lots 全額付款，或?qū)?yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給美國國民城市銀行。如果供應(yīng)商選擇收到 Big Lots 已批復(fù)的發(fā)票賬款（扣除貼現(xiàn)利息），PrimeReve

3、nue 就會(huì)指示 Big Lots 將款項(xiàng)再付給美國國民城市銀行，并從供應(yīng)商收取的融資費(fèi)用中賺取一定比例的費(fèi)用，而美國國民城市銀行則獲得了相應(yīng)的貼現(xiàn)收益。這就是供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的典型案例。這里，Big Lots 是核心企業(yè)，它與供應(yīng)商之間形成了供應(yīng)鏈上下游，與 PrimeRevenue 都是供應(yīng)鏈金融的平臺(tái)服務(wù)提供商。而美國國民城市銀行則是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，幫助解決供應(yīng)商的現(xiàn)金流問題。可見，各參與方在其中發(fā)揮了不同的作用，從而使供應(yīng)鏈金融模式成功運(yùn)轉(zhuǎn)。1供應(yīng)鏈金融的價(jià)值所在。通過 Big Lots 案例不難發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生有其必然性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，不同公司、不同國家甚至一國之內(nèi)的

4、不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢(shì)被不斷地挖掘和強(qiáng)化。一些經(jīng)濟(jì)和金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)或資金實(shí)力不強(qiáng)的中小企業(yè)，卻常常遭遇“成本洼地”。它們有發(fā)展?jié)撡|(zhì)、在供應(yīng)鏈中不可或缺，卻往往缺乏大企業(yè)的金融資源，受到現(xiàn)金流的制約。我們知道，“資金流是企業(yè)的生命源泉”，當(dāng)企業(yè)支出和收入的資金分別發(fā)生在不同時(shí)刻，就產(chǎn)生了資金缺口，中小企業(yè)常常因?yàn)樯舷掠蝺?yōu)勢(shì)企業(yè)的付款政策而出現(xiàn)現(xiàn)金短缺問題?！澳壳皝砜矗?yīng)鏈融資模式是解決這一問題最好的可嘗試的方式之一?！币虼?，探討供應(yīng)鏈金融，解決供應(yīng)鏈中出現(xiàn)的金融財(cái)務(wù)問題，對(duì)于中小企業(yè)、對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈順利運(yùn)轉(zhuǎn)意義重大。2供應(yīng)鏈金融的概念及特點(diǎn)?！肮?yīng)鏈金融是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理為一

5、體的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在了一起，實(shí)現(xiàn)了用供應(yīng)鏈物流盤活資金，同時(shí)用資金拉動(dòng)供應(yīng)鏈物流的作用?！惫?yīng)鏈金融的實(shí)質(zhì)，是金融服務(wù)提供者，針對(duì)供應(yīng)鏈各渠道運(yùn)作過程中企業(yè)擁有的流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，運(yùn)用不同的金融產(chǎn)品，采用閉合性資金運(yùn)作模式（即設(shè)置封閉性貸款操作流程來保證?？顚Ｓ茫?，借助中介企業(yè)的渠道優(yōu)勢(shì)，提供個(gè)性化的金融服務(wù)方案。通過為企業(yè)、渠道及供應(yīng)鏈提供全面的金融服務(wù)，提升供應(yīng)鏈的協(xié)同性，降低運(yùn)作成本。具體來講，供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)有：第一是離不開現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理基本理念。供應(yīng)鏈金融不是單純依靠客戶企業(yè)的資信

6、狀況來判斷是否提供服務(wù)，而是依據(jù)供應(yīng)鏈整體運(yùn)作情況、企業(yè)之間的真實(shí)貿(mào)易，來判斷流動(dòng)性較差資產(chǎn)未來的變現(xiàn)能力和收益性。沒有實(shí)際的供應(yīng)鏈，就不能產(chǎn)生供應(yīng)鏈金融。而供應(yīng)鏈運(yùn)行的狀況，也直接決定了供應(yīng)鏈金融的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。第二是大數(shù)據(jù)對(duì)客戶企業(yè)的整體評(píng)價(jià)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前提。供應(yīng)鏈中的每筆交易、每個(gè)流程、每條信息都是數(shù)據(jù)，匯集起來就形成了大數(shù)據(jù)。供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行整體評(píng)價(jià)，就是依靠大數(shù)據(jù)，從行業(yè)、供應(yīng)鏈和企業(yè)自身三個(gè)角度，對(duì)客戶企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評(píng)判，再根據(jù)分析結(jié)果判斷其是否符合服務(wù)的條件。第三是閉合式資金運(yùn)作是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的剛性要求。供應(yīng)鏈金融服務(wù)是對(duì)資金流、貿(mào)易流和物流的有效控制，把提供的融通

7、資金運(yùn)用限制在可控范圍內(nèi)，按照具體業(yè)務(wù)逐筆審核放款，并對(duì)其未來的現(xiàn)金流進(jìn)行回收與監(jiān)管。整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流、物流運(yùn)作都是按照合同預(yù)定的模式流動(dòng)的。第四是構(gòu)建供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是供應(yīng)鏈金融的必要手段。1993 年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆爾首次提出“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”概念，具體指“以組織和個(gè)人（商業(yè)世界中的有機(jī)體）的相互作用為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，是供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、市場(chǎng)中介、投資商、政府、消費(fèi)者等以生產(chǎn)商品和提供服務(wù)為中心組成的群體?！彼鼈兏魉酒渎?，又互依共生，形成一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。供應(yīng)鏈金融運(yùn)作中，管理部門、各參與者、金融服務(wù)的直接提供者及相關(guān)的經(jīng)濟(jì)組織，共同構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，這個(gè)生態(tài)圈有效運(yùn)轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈

8、金融才得以開展。第五是企業(yè)、渠道和供應(yīng)鏈，特別是成長型中小企業(yè)，是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要對(duì)象。供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，涉及渠道或供應(yīng)鏈內(nèi)的多個(gè)交易主體，可根據(jù)不同需求，定制個(gè)性化的金融服務(wù)方案。成長型的中小企業(yè)往往是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主體，從而使其資金流得到優(yōu)化。第六是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的針對(duì)目標(biāo)。供應(yīng)鏈運(yùn)作中，企業(yè)會(huì)形成存貨、預(yù)付款或應(yīng)收賬款等眾多資金沉淀，這些資產(chǎn)流動(dòng)性較差，但又具有良好的自償性（即還款來源就是貿(mào)易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流），能確定未來的現(xiàn)金流。所以，這些流動(dòng)性較差資產(chǎn)就成了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的業(yè)務(wù)資源。3供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的三個(gè)層面。供應(yīng)鏈金融關(guān)注不同的參與方，需要考慮不同實(shí)體間

9、的利益均衡，需要對(duì)每個(gè)特定成員或事業(yè)單位都有益。具體講，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)分為三個(gè)層面：第一是宏觀層面的環(huán)境影響者：是建構(gòu)環(huán)境或推動(dòng)環(huán)境發(fā)展的個(gè)體或組織。宏觀層面的環(huán)境包括兩類：第一，制度環(huán)境，包括政府制定的法律、法規(guī)，形成社會(huì)性約束的第三方體系，及組織或企業(yè)普遍采用的一些慣例等。第二，技術(shù)環(huán)境，包括供應(yīng)鏈金融技術(shù)和電子信息技術(shù)。第二是產(chǎn)業(yè)（中觀）層面的機(jī)構(gòu)參與者：是法律及經(jīng)濟(jì)上互相獨(dú)立的、協(xié)同參與了供應(yīng)鏈金融運(yùn)行整個(gè)過程的組織，包括買方、賣方、平臺(tái)提供商（供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者）、交易風(fēng)險(xiǎn)管理者及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。第三是微觀機(jī)構(gòu)參與者：指供應(yīng)鏈上運(yùn)營及財(cái)務(wù)處理中涉及的微觀機(jī)構(gòu)，包括運(yùn)營活動(dòng)所涉及的所

10、有部門（如：采購、生產(chǎn)、分銷及物流單位），也包括所有處理資金和財(cái)務(wù)活動(dòng)的部門（如：會(huì)計(jì)部門、控制部門及財(cái)務(wù)部門）。4、供應(yīng)鏈金融與供應(yīng)鏈管理的關(guān)系。供應(yīng)鏈管理是指“對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)、操作、控制和優(yōu)化的各種活動(dòng)和過程”，本質(zhì)上就是“對(duì)企業(yè)內(nèi)外供應(yīng)和需求的全面整合”。供應(yīng)鏈管理的核心是企業(yè)間商流、物流、信息流和資金流的綜合統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理，它們相互作用、相互影響，形成了一個(gè)相輔相成的整體。特別是信息流和資金流，基本上貫穿了供應(yīng)鏈中所有的行為。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)分支。在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，所有的協(xié)作成員是一個(gè)大實(shí)體。供應(yīng)鏈金融的組織者和推動(dòng)者可以是供應(yīng)鏈上的任何組織和企業(yè)，而不僅

11、僅是商業(yè)銀行?？梢钥闯?，供應(yīng)鏈金融提高了鏈上成員獲得資本及在金融市場(chǎng)上融資的可能性，增加了債權(quán)融資的可選擇性，改善了鏈上企業(yè)融資的境況。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融也伴隨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，需從供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的視角來分析探索。二、商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，流動(dòng)性提供商極為重要。目前，國內(nèi)外的商業(yè)銀行都紛紛參與到提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的業(yè)務(wù)當(dāng)中，成為供應(yīng)鏈金融最主要的參與者，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供融資服務(wù)，并成為商業(yè)銀行創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容、拓展服務(wù)對(duì)象的重要抓手。1商業(yè)銀行視角下的供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融的前身是“貿(mào)易融資”，商業(yè)銀行最早就是為這種貿(mào)易融資提供組合化金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)。隨著全球貿(mào)易的深入發(fā)展，原有國際

12、貿(mào)易的版圖發(fā)生了變化。“銀行基于原有的貿(mào)易融資服務(wù)，開始為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供一系列服務(wù)”。從銀行的視角看，供應(yīng)鏈金融就是銀行根據(jù)供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易及主導(dǎo)企業(yè)的信用水平，以該貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，進(jìn)行的授信融資業(yè)務(wù)，包括銀行多種資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品和中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的有機(jī)結(jié)合。2供應(yīng)鏈金融的四種形態(tài)?！皣鴥?nèi)實(shí)踐中，商業(yè)銀行是最為主要的供應(yīng)鏈金融參與者?！币虼耍诒菊绿接懙墓?yīng)鏈金融的四種形態(tài)，主要以商業(yè)銀行為代表，具體包括：應(yīng)收賬款融資、庫存融資、預(yù)付款融資，以及一種新興的供應(yīng)鏈金融形態(tài)：戰(zhàn)略關(guān)系融資。一是應(yīng)收賬款融資：目前，企業(yè)通過賒賬銷售已成為最主要的銷售方式，供應(yīng)鏈上游的企業(yè)

13、普遍承受著現(xiàn)金流緊張的壓力，迫切需要找到較為便捷的資金來源。供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資模式就是在這種背景下產(chǎn)生的。具體是指，企業(yè)為取得運(yùn)營資金，以買、賣雙方簽訂的真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提供的、以該應(yīng)收賬款作為還款來源的融資業(yè)務(wù)。主要方式有：保理：“通過收購企業(yè)應(yīng)收賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品。”一般操作流程：保理商先與賣方簽訂保理協(xié)議，賣方將通過賒銷產(chǎn)生的合格的應(yīng)收賬款出售給保理商。如果有追索權(quán)，當(dāng)買方無力付款時(shí)，保理商向賣方追索，收回向其提供的融資；如果無追索權(quán)，保理商需提前對(duì)買方進(jìn)行資信評(píng)估，給買方核定一個(gè)信用額度。當(dāng)買方無力付款時(shí)，保理商也不能向賣方追索。保

14、理池融資：把一個(gè)或多個(gè)具有不同買方、不同期限、不同金額的應(yīng)收賬款全部“打包”，一次性轉(zhuǎn)讓給保理商或銀行，保理商和銀行根據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款給予融資。這樣可以挖掘零散應(yīng)收賬款的融資能力、降低客戶授信風(fēng)險(xiǎn)、提高融資效率，還可以避免供應(yīng)商在貿(mào)易流程中出現(xiàn)誠信風(fēng)險(xiǎn)。民生銀行、平安銀行都為客戶提供保理池融資業(yè)務(wù)。反向保理：銀行與焦點(diǎn)企業(yè)之間達(dá)成協(xié)議，針對(duì)焦點(diǎn)企業(yè)與其上游供應(yīng)商之間因貿(mào)易關(guān)系產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，為焦點(diǎn)企業(yè)的上游供應(yīng)商提供的一攬子融資、結(jié)算解決方案?！捌鋵?shí)質(zhì)就是銀行對(duì)高質(zhì)量買家的應(yīng)付賬款進(jìn)行買斷”。票據(jù)池授信：“企業(yè)將收到的票據(jù)（主要指商業(yè)票據(jù)）進(jìn)行質(zhì)押或直接轉(zhuǎn)讓后，納入銀行授信的資產(chǎn)支持池，銀行以

15、票據(jù)池為限向企業(yè)授信”。這項(xiàng)業(yè)務(wù)“能最大限度地實(shí)現(xiàn)票據(jù)的融資功能”，滿足企業(yè)票據(jù)管理外包需求，提升資金集中管理的能力，因此，“票據(jù)池授信是未來很重要的一種供應(yīng)鏈金融形態(tài)。”二是庫存融資：企業(yè)采購后，商品在運(yùn)輸途中或庫存中會(huì)形成資金占用成本。庫存融資，就是盤活這部分沉淀資金，進(jìn)而提高資金利用率和流動(dòng)性。三是預(yù)付款融資：“在上游企業(yè)承諾回購的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單，向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款，來緩解預(yù)付貨款壓力，同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)?！彼氖菓?zhàn)略關(guān)系融資：這是指，在供應(yīng)鏈中，基于相互之間的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系、長期合作關(guān)系產(chǎn)生的信任而進(jìn)行

16、的融資。這種融資方式不需要抵押物，表明供需雙方不僅僅依靠契約進(jìn)行治理，還有關(guān)系治理。銀行等金融機(jī)構(gòu)無法實(shí)際參與到供應(yīng)鏈的運(yùn)營當(dāng)中，只能通過尋找供應(yīng)鏈的“核心企業(yè)”，根據(jù)其需求來提供金融服務(wù)。而戰(zhàn)略關(guān)系融資只能由嵌入在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)主導(dǎo)，只有這些企業(yè)才能了解行業(yè)中的隱性信息，成為融資服務(wù)的組織者，通過引入融資加深彼此之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，為未來的價(jià)值創(chuàng)造打下基礎(chǔ)，并控制風(fēng)險(xiǎn)。因此，這種融資方式是“未來供應(yīng)鏈金融理論與實(shí)踐發(fā)展的新方向，也是進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈價(jià)值創(chuàng)造能力的新源泉?！崩?，京東推出的“JD+”計(jì)劃，為新硬件創(chuàng)業(yè)公司提供營銷、渠道和供應(yīng)鏈等多方支持，主要包括：供應(yīng)鏈和營銷：京東可提供從

17、倉儲(chǔ)配送到營銷推廣等多環(huán)節(jié)幫助，創(chuàng)業(yè)公司只負(fù)責(zé)生產(chǎn)產(chǎn)品，怎么賣就交給京東了。技術(shù)支持和數(shù)據(jù)共享：京東把自家的云平臺(tái)開放給創(chuàng)業(yè)公司用，其內(nèi)部數(shù)據(jù)直接同消費(fèi)行為相關(guān)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言非常有價(jià)值。且“京東自己的手機(jī)錢包和虛擬流量也會(huì)開放給合作伙伴使用。”金融服務(wù)和投資：“加入JD+計(jì)劃的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，可以在評(píng)估之后獲得京東提供的小微貸款”。這是基于長期交易關(guān)系所提供的融資，甚至不涉及抵押物品?！耙环矫婵梢猿浞纸档腿谫Y的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面通過提供包含融資在內(nèi)的多種服務(wù)要素，京東能極大改善供應(yīng)鏈運(yùn)營效率，獲得競爭優(yōu)勢(shì)”。3、我國商業(yè)銀行實(shí)施供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀。近年來，我國商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域進(jìn)行了有益的探索，

18、從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資入手，從提供應(yīng)收賬款貼現(xiàn)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等傳統(tǒng)、單一的服務(wù)開始，根據(jù)客戶需求，基于自身資源，探索出了各具特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。例如，平安銀行， “是國內(nèi)最早涉足并倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行”，專門研發(fā)了針對(duì)“供應(yīng)鏈金融”的信用評(píng)級(jí)辦法和授信管理辦法，建立起自上而下的針對(duì)“供應(yīng)鏈金融”的市場(chǎng)營銷和風(fēng)險(xiǎn)控制兩條業(yè)務(wù)線，建立了國內(nèi)首個(gè)“貿(mào)易融資信息管理平臺(tái)”，并建立了與中外運(yùn)、中儲(chǔ)等 100 家第三方物流公司的異業(yè)合作模式，建立了與中華商務(wù)網(wǎng)及多家擔(dān)保公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心競爭力。中信銀行，“已形成了獨(dú)具特色的重點(diǎn)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，連續(xù)三年獲得中國最佳供應(yīng)鏈金融銀行獎(jiǎng)

19、項(xiàng)。”目前，中信銀行已與 50 多個(gè)汽車品牌、25 家大型鋼鐵企業(yè)、50 多家大中型物流、倉儲(chǔ)公司開展業(yè)務(wù)合作?！爸行殴?yīng)鏈金融”具體包括三大平臺(tái)（即物流融資平臺(tái)、同業(yè)合作平臺(tái)及政府支持平臺(tái)）、四大增值鏈（即應(yīng)收賬款增值鏈、預(yù)付賬款增值鏈、物流服務(wù)增值鏈及電子服務(wù)增值鏈）和五大特色網(wǎng)絡(luò)（即汽車金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、鋼鐵金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、家電金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、電信金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)及石化金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)）。4、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的類型化?！肮?yīng)鏈金融一方面將服務(wù)對(duì)象拓展至更多中小企業(yè)，一方面將資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)結(jié)合起來，為企業(yè)提供覆蓋全貿(mào)易流程的服務(wù)，甚至包括跨國貿(mào)易在內(nèi)?！痹诠?yīng)鏈金融中，“銀行評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用

20、狀況。”當(dāng)銀行能打通不同產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)壁壘，通過有效接口與物流企業(yè)、需要融資的企業(yè)、上下游企業(yè)乃至海關(guān)的數(shù)據(jù)庫連接起來，信息不對(duì)稱性就大大降低，有力推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，這就是供應(yīng)鏈金融類型化的一個(gè)維度：異產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)整合度。另一個(gè)維度是跨地域種類的業(yè)務(wù)整合。即通過為企業(yè)提供跨地域、跨種類的整合業(yè)務(wù)，銀行為客戶降低了交易成本，并實(shí)現(xiàn)了自身的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。因此，根據(jù)以上兩個(gè)維度，可以將商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融分為傳統(tǒng)貿(mào)易融資服務(wù)、信息供應(yīng)鏈金融、跨國供應(yīng)鏈金融與整合供應(yīng)鏈金融。實(shí)踐中，不同商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌、服務(wù)內(nèi)容均不盡相同。一是信息供應(yīng)鏈金融：對(duì)銀行的信息系統(tǒng)要求較高，須對(duì)接客戶的信息

21、系統(tǒng)。通過獲取異產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)為更多的企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。風(fēng)控機(jī)制主要依賴對(duì)客戶運(yùn)營數(shù)據(jù)的具體把控，通過客戶篩選和信息控制減少風(fēng)險(xiǎn)。二是跨國供應(yīng)鏈金融：業(yè)務(wù)整合度較高，能為客戶提供多國多業(yè)務(wù)的整合產(chǎn)品，但沒有過多涉足交易過程中的其他信息。風(fēng)險(xiǎn)控制主要依據(jù)真實(shí)票據(jù)原理，按照應(yīng)收賬款、存貨、信用證的自償性來保證還款，控制風(fēng)險(xiǎn)。三是整合供應(yīng)鏈金融：由金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的、深度介入供應(yīng)鏈信息的跨國供應(yīng)鏈金融解決方案，要求銀行既能提供跨國業(yè)務(wù)的支持，又能充分把握整個(gè)交易過程中的信息。風(fēng)險(xiǎn)控制是信息供應(yīng)鏈金融和跨國供應(yīng)鏈金融二者風(fēng)險(xiǎn)控制的結(jié)合?！靶枰y行與客戶深度合作，根據(jù)客戶的特殊需求設(shè)計(jì)解決方案，并且以信息系

22、統(tǒng)和國際化、整合化能力作為基礎(chǔ)保障?！比?、電子商務(wù)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新隨著互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)、新應(yīng)用的普及和發(fā)展，信息傳遞的效能大大提高，供應(yīng)鏈價(jià)值創(chuàng)造也變得更容易實(shí)現(xiàn)。電子商務(wù)改變了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的組織結(jié)構(gòu)、連接方式，優(yōu)化了企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)之間的流程和行為，提升了管理效應(yīng)和供應(yīng)鏈競爭力。電子商務(wù)與金融緊密結(jié)合，推動(dòng)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，形成了以價(jià)值網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新型供應(yīng)鏈。實(shí)踐中，互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融活動(dòng)或融資業(yè)務(wù)，本身就是供應(yīng)鏈金融的一種表現(xiàn)，其實(shí)質(zhì)仍然依托于電子商務(wù)所產(chǎn)生的交易和大數(shù)據(jù)。沒有這種供應(yīng)鏈實(shí)際運(yùn)作，金融業(yè)務(wù)就會(huì)喪失生存基礎(chǔ)。1電子商務(wù)供應(yīng)鏈發(fā)展的特點(diǎn)?！耙孕畔⒒癁榛A(chǔ)的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈體系運(yùn)作

23、的核心是服務(wù)”，在購買的過程中生產(chǎn)和消費(fèi)同步，“服務(wù)的買賣雙方共同創(chuàng)造服務(wù)價(jià)值”。因此，在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈中，供需之間不再是簡單的上下游關(guān)系，“而是一種互動(dòng)的、相互協(xié)調(diào)和共同創(chuàng)造價(jià)值的依存關(guān)系”。具體講，電子商務(wù)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈有三大特點(diǎn)：一是采購和物流服務(wù)是價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈中決定后端核心優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。二是大數(shù)據(jù)、可視化及 O2O 是決定價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈前端競爭優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。三是“供應(yīng)鏈金融是價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈發(fā)展的延伸業(yè)務(wù)”?！皫椭?yīng)鏈參與者解決資金問題，提高供應(yīng)鏈資金效率和效能的供應(yīng)鏈金融，日益成為價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵。”2電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融的類型?！安煌悇e的企業(yè)或供應(yīng)鏈活動(dòng)會(huì)采用不同的電子商務(wù)方式

24、及相應(yīng)的服務(wù)創(chuàng)新方法。” “供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域價(jià)值網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈運(yùn)行的重要組成部分”，也隨之呈現(xiàn)出不同的運(yùn)作模式：一是銷售電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融：將平臺(tái)上發(fā)生的交易和物流信息，與平臺(tái)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析和流程管理能力結(jié)合，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)，基于交易前、中、后發(fā)生的訂單、庫存或應(yīng)收應(yīng)付賬款，對(duì)交易的供方或需方提供綜合性的金融服務(wù)。產(chǎn)生的基礎(chǔ)是產(chǎn)成品供應(yīng)和分銷中產(chǎn)生的資金需求，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于電子商務(wù)平臺(tái)商和產(chǎn)成品供應(yīng)商了解、掌握終端消費(fèi)者和客戶價(jià)值的程度。 京東供應(yīng)鏈金融模式：依托龐大的自有和開放電子商務(wù)平臺(tái)，及全品類的經(jīng)營規(guī)模，特別是由物流中心、配送站點(diǎn)、自提點(diǎn)組成的覆蓋全國的自建物流體系，京東形成了

25、基于商品采購、銷售和物流等多環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并隨著供應(yīng)鏈建設(shè)的不斷發(fā)展，逐步向上游制造、研發(fā)、采購等環(huán)節(jié)延伸。京東憑借其掌握的大量真實(shí)、有效的交易信息，利用大數(shù)據(jù)開發(fā)出有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。具體講，京東的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要有 5種形式：第一，訂單融資模式：“京東根據(jù)其向供應(yīng)商發(fā)出的采購訂單，協(xié)助商業(yè)銀行向供應(yīng)商提供貨物采購、生產(chǎn)和裝運(yùn)等過程中的資金需求?！薄斑m用對(duì)象是履約能力強(qiáng)、資信良好的供應(yīng)商，且貨品市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，保質(zhì)期較長”。具體流程：京東向供應(yīng)商下達(dá)采購訂單；京東與銀行、供應(yīng)商簽訂三方合作協(xié)議；供應(yīng)商憑借京東的采購合同，向銀行和京東提出融資申請(qǐng)；京東將供應(yīng)商的訂單信息及其他信息傳遞給

26、銀行；銀行在信用審核的基礎(chǔ)上，向特定供應(yīng)商提供資金，定向?yàn)榫〇|生產(chǎn)、供應(yīng)產(chǎn)品。第二，入庫單融資模式：“以進(jìn)入京東庫存的入庫單、倉單等貨權(quán)憑證為質(zhì)押物，為供應(yīng)商提供融資服務(wù)。該模式充分利用了京東的物流優(yōu)勢(shì)，為急需資金且商業(yè)價(jià)值平穩(wěn)的中小供應(yīng)商提供融資服務(wù)”。具體流程：京東與銀行達(dá)成合作協(xié)議，為供應(yīng)商提供庫存融資；供應(yīng)商將商品轉(zhuǎn)入京東庫存，并向銀行提出融資需求；供應(yīng)商將貨權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，從銀行獲得所需資金；京東實(shí)現(xiàn)銷售后，與銀行進(jìn)行結(jié)算。第三，應(yīng)收賬款融資模式：“將供應(yīng)商針對(duì)京東的應(yīng)收賬款債權(quán)，轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，并獲得融資服務(wù)。該模式主要針對(duì)于無自身銀行授信或急需流動(dòng)資金的中小供應(yīng)商、有優(yōu)化報(bào)表

27、需求的大型供應(yīng)商，以及賬期時(shí)間較長的供應(yīng)商”等。具體流程：京東與供應(yīng)商簽訂采購合同，確定供貨條款；京東與銀行、供應(yīng)商簽訂三方協(xié)議，并由京東向銀行推介供應(yīng)商；供應(yīng)商向京東和銀行提出融資需求，京東將應(yīng)收賬款信息傳遞給銀行，承諾日后支付；銀行向供應(yīng)商提供資金，到約定時(shí)間后與京東進(jìn)行結(jié)算。第四，委托貸款模式：“京東提供資金，由銀行代為向供應(yīng)商發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的融資業(yè)務(wù)方式。該模式主要針對(duì)短時(shí)間無法獲得銀行授信、急需使用流動(dòng)資金的供應(yīng)商”。具體流程：京東對(duì)其上游供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)級(jí)，確定擔(dān)保程度；京東與供應(yīng)商、銀行簽訂三方合作協(xié)議；供應(yīng)商向京東提出融資需求；京東審核通過后，通知銀行委托放款；銀行給予供

28、應(yīng)商資金，并監(jiān)督供應(yīng)商資金使用狀況；銀行幫助京東安全收回資金，完成交易過程。第五，京保貝模式：這是“京東的一種新型供應(yīng)鏈金融服務(wù)，融資的款項(xiàng)完全來自于京東的自有資金，隨借隨貸，無須抵押擔(dān)保，貸款的額度完全基于京東與供應(yīng)商之間長期的貿(mào)易往來及物流活動(dòng)所產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)，通過系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算出來，在該額度范圍內(nèi)任意融資，從而解決供應(yīng)商現(xiàn)金流問題”。具體流程：京東與供應(yīng)商簽訂貿(mào)易協(xié)議，形成穩(wěn)定的合作關(guān)系，并有長期良好的交易記錄；供應(yīng)商向京東金融提交申請(qǐng)材料，簽署融資協(xié)議；基于以往的交易數(shù)據(jù)和物流數(shù)據(jù)，系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算出對(duì)特定供應(yīng)商的融資額度；供應(yīng)商在線申請(qǐng)融資，系統(tǒng)自動(dòng)化處理審批并在核定額度范圍內(nèi)放款；京東完成

29、銷售后，自動(dòng)還款結(jié)算，完成全部交易過程。二是采購電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融：平臺(tái)商將平臺(tái)上的采購交易、物流等活動(dòng)信息集中獲取、分析、傳遞，進(jìn)行相應(yīng)的信用管理，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為平臺(tái)上的交易雙方提供綜合性的金融服務(wù)。其產(chǎn)生的基礎(chǔ)是“上下游企業(yè)采購供應(yīng)過程中的資金需求，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于供應(yīng)鏈采購運(yùn)行的復(fù)雜性、環(huán)境的變化性及上下游企業(yè)對(duì)接的程度”。典型代表：泰德煤網(wǎng)這是一家成立于 1999 年的煤炭交易企業(yè)，涉足基于互聯(lián)網(wǎng)的煤炭供應(yīng)鏈平臺(tái)。泰德煤網(wǎng)通過與交通銀行、建設(shè)銀行等十余家金融機(jī)構(gòu)建立長期合作關(guān)系，為供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，提供包括保理、商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)、訂單融資等在內(nèi)的多種供應(yīng)鏈融資服務(wù)。三是整合電

30、子商務(wù)供應(yīng)鏈金融：整合電子商務(wù)供應(yīng)鏈把“供應(yīng)商生產(chǎn)商經(jīng)銷商消費(fèi)者產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)成員緊密連接在一起，體現(xiàn)的是一個(gè)從創(chuàng)造、增值到價(jià)值變現(xiàn)的過程，對(duì)從生產(chǎn)、分銷到終端零售的資源進(jìn)行全面整合”，覆蓋了供應(yīng)鏈所有參與者的一種協(xié)同決策和合作機(jī)制，關(guān)注的是互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)的全面影響。典型代表：阿里巴巴“嚴(yán)格意義上講，目前中國尚無真正實(shí)現(xiàn)整合電子商務(wù)供應(yīng)鏈的企業(yè)，但是有些企業(yè)正在試圖向這個(gè)方向發(fā)展，阿里巴巴屬于其中最為典型的代表。”阿里巴巴供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要有兩類：“一類是用自有資金貸款，分為淘寶小貸和阿里小貸，門檻較低，貸款額較少，相對(duì)較靈活。另一類是用銀行的資金進(jìn)行貸款，稱為合營貸款，合作對(duì)

31、象是中國銀行，門檻高，貸款額度也較大”?！鞍⒗锇桶徒鹑谠谔岣咦陨硎找娴耐瑫r(shí)使整條供應(yīng)鏈都得到優(yōu)化，促進(jìn)了 B2B 和 B2C 的發(fā)展”，但也面臨一些新挑戰(zhàn)。因此，阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)了變化：首先，籌建網(wǎng)絡(luò)銀行?！肮?yīng)鏈金融是阿里發(fā)展的重要方向，如何解決資金問題，并真正發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的功能一直是阿里巴巴試圖解決的問題”。隨著 2014 年 3 月 11 日中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了新設(shè)民營銀行試點(diǎn)名單，阿里巴巴成為首批獲得經(jīng)營民營銀行的企業(yè)之一。“阿里基于自有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，提出主要服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上經(jīng)營的小企業(yè)客戶。阿里的方案將偏重于服務(wù)社區(qū)民眾、小存小貸”。阿里網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展將有賴于兩個(gè)方面問題的解決：

32、即如何大規(guī)模吸引客戶及加強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用能力。其次，B2B供應(yīng)鏈運(yùn)營的強(qiáng)化和金融業(yè)務(wù)的拓展。控股深圳一達(dá)通公司，該公司是“國內(nèi)首家結(jié)合專業(yè)進(jìn)出口代理和電子商務(wù)功能的中小企業(yè)進(jìn)出口環(huán)節(jié)外包服務(wù)提供商，借助互聯(lián)網(wǎng)一站式為中小企業(yè)提供通關(guān)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、碼頭、外匯、退稅、融資、認(rèn)證等全程的進(jìn)出口服務(wù)”，這一并購彌補(bǔ)了阿里巴巴原有模式的不足，加大了并購后平臺(tái)的吸引力。阿里“通過這一舉措試圖整合客戶企業(yè)的所有業(yè)務(wù)流程和供應(yīng)鏈活動(dòng)，從而使該平臺(tái)成為銀行、物流公司、海關(guān)等基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)的虛擬客戶平臺(tái)，除了整合客戶的供應(yīng)鏈運(yùn)營外，也整合外部各種管理機(jī)構(gòu)和資源，從而以更低的成本和更高效的方式來完成出口流通環(huán)節(jié)，產(chǎn)

33、生服務(wù)紅利”。再次，物流體系和網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。 “良好的供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要得到良好物流體系的支撐”。2013年，阿里與銀泰、富春、順豐、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)），以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同宣布“中國智能物流骨干網(wǎng)（CSN）項(xiàng)目正式啟動(dòng)，馬云任董事長，阿里占 51的股份。中國智能物流骨干網(wǎng)經(jīng)營的物流信息平臺(tái)，一方面為買家及賣家提供實(shí)時(shí)信息，另一方面向物流服務(wù)供應(yīng)商提供有助于其改善服務(wù)效率和效益的信息”。此外，阿里還投資了海爾電器及其旗下日日順物流公司，這有助于阿里打造深度分銷的物流網(wǎng)絡(luò)。四、生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新“實(shí)踐證明，世界經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中，服務(wù)是增長最快的要素，越來越多的生產(chǎn)企業(yè)從提

34、供產(chǎn)品轉(zhuǎn)變到提供產(chǎn)品和服務(wù)再到提供服務(wù)解決方案，服務(wù)化已成為制造業(yè)發(fā)展的重要方向，制造產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出服務(wù)為主導(dǎo)的發(fā)展新趨勢(shì)。正是在這種背景下，供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)服務(wù)化或生產(chǎn)服務(wù)業(yè)的一種表現(xiàn)越來越多地運(yùn)用于生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域，從而成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力?！?生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域的服務(wù)化戰(zhàn)略?！霸谛陆?jīng)濟(jì)環(huán)境下，服務(wù)不再僅僅是整個(gè)產(chǎn)品供應(yīng)的一部分，而是企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的基礎(chǔ)，價(jià)值也不再僅僅產(chǎn)生于生產(chǎn)和銷售過程，而是由企業(yè)和客戶及其他價(jià)值伙伴共同創(chuàng)造而來。因此，企業(yè)需要了解如何與客戶一起創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值以及如何重構(gòu)伙伴關(guān)系”。這種以服務(wù)為主導(dǎo)的生產(chǎn)模式就是服務(wù)化戰(zhàn)略?！胺?wù)化戰(zhàn)略因客戶能力和感知價(jià)值不同而有不同的形式

35、”。生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域的服務(wù)化戰(zhàn)略可以分為三種形態(tài)：一是業(yè)務(wù)流程導(dǎo)向型服務(wù)：“企業(yè)通過將業(yè)務(wù)活動(dòng)整合到客戶服務(wù)價(jià)值鏈或業(yè)務(wù)流程中，對(duì)一系列在邏輯上相關(guān)的合作性或交易性的活動(dòng)進(jìn)行協(xié)調(diào)，最終實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值增值”。強(qiáng)調(diào)通過經(jīng)營流程的協(xié)調(diào)整合來滿足客戶需求，從而降低運(yùn)營成本。如接管客戶的管理活動(dòng)、訂單履行活動(dòng)或物流活動(dòng)等。二是技術(shù)應(yīng)用整合型服務(wù)。提供從基本產(chǎn)品到系統(tǒng)的微調(diào)再到特制的技術(shù)服務(wù)，要求企業(yè)能夠柔性地響應(yīng)客戶差異化和動(dòng)態(tài)化的訴求，根據(jù)客戶特定需求提供技術(shù)或產(chǎn)品解決方案。三是系統(tǒng)集成打包型服務(wù)：“企業(yè)通過整合資源、能力和知識(shí)全方位滿足客戶就特定事件或問題所提出價(jià)值訴求。強(qiáng)調(diào)打包和系統(tǒng)集成”?！熬C合了技術(shù)

36、應(yīng)用整合和業(yè)務(wù)流程整合兩類服務(wù)的特點(diǎn)，提供整體解決方案”。2生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式。與服務(wù)化戰(zhàn)略的邏輯一致，在生產(chǎn)運(yùn)營領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式也可分成三類：一是流程化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式：“服務(wù)運(yùn)營商通過運(yùn)用信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，對(duì)外部資源進(jìn)行整合，運(yùn)用金融資源，參與到客戶的訂單執(zhí)行中，實(shí)現(xiàn)從原料采購到加工生產(chǎn)、分銷物流及進(jìn)出口貿(mào)易的高度整合服務(wù)，幫助客戶打造貫穿客戶產(chǎn)業(yè)的，從方案商到原材料供應(yīng)商、從制造商到渠道商的完整的生產(chǎn)運(yùn)營體系?！倍嵌ㄏ蚧a(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式：焦點(diǎn)企業(yè)憑借自身的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，以企業(yè)的上游供應(yīng)商和下游客戶為特定對(duì)象，以自身設(shè)計(jì)、生產(chǎn)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)為依托，通過運(yùn)用金融資源，實(shí)

37、現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的順利運(yùn)營。典型代表：聯(lián)想集團(tuán)“目前，聯(lián)想集團(tuán)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)收益已占到總收益的20?！甭?lián)想針對(duì)供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商及一二級(jí)分銷、經(jīng)銷商，提出了全面供應(yīng)鏈金融解決方案，特別對(duì)于下游分銷、經(jīng)銷商提出了金融服務(wù)和管理的整體框架，主要服務(wù)類型有：保理、保兌、銀行承兌匯票、租賃和保單融資等服務(wù)。比如，保理融資服務(wù)模式：聯(lián)想與下游客戶簽訂購銷合同，形成應(yīng)收、應(yīng)付賬款；聯(lián)想將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行或保理進(jìn)行貼現(xiàn)，同時(shí)，銀行或保理給予下游客戶授信，指定購買聯(lián)想產(chǎn)品服務(wù)，到期后客戶還款于銀行和保理。在這種模式中，聯(lián)想是焦點(diǎn)企業(yè)，通過與銀行或保理，以及下游客戶之間形成合作協(xié)議，由銀行或保理負(fù)責(zé)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理及

38、提供資金；客戶需要承諾購買聯(lián)想產(chǎn)品服務(wù)，并按時(shí)支付貨款；聯(lián)想需要及時(shí)掌握下游客戶的運(yùn)營，根據(jù)實(shí)際狀況通過金融機(jī)構(gòu)為下游融資，解決資金不足，并拓展自身的產(chǎn)品和服務(wù)銷售。三是整合化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式：結(jié)合了前兩種模式，既“從產(chǎn)業(yè)鏈流程上實(shí)現(xiàn)了從原材料采購到加工生產(chǎn)、分銷物流及銷售全過程的高度整合，幫助客戶形成產(chǎn)業(yè)化、組織化、標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)經(jīng)營體系，又結(jié)合了服務(wù)運(yùn)營商自身的技術(shù)和產(chǎn)品，通過金融性服務(wù)，保障自身供應(yīng)鏈運(yùn)行的高效率和效益，穩(wěn)定上下游關(guān)系，促進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的發(fā)展，在為上下游服務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步拓展自己發(fā)展的空間。”五、貿(mào)易與流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新“未來的時(shí)代是中間商死亡時(shí)代”，這一論斷曾讓傳統(tǒng)中

39、間環(huán)節(jié)的流通業(yè)倍感壓力。隨著生產(chǎn)、流通體制的變革，特別是生產(chǎn)企業(yè)結(jié)構(gòu)的變化及零售業(yè)在整個(gè)流通產(chǎn)業(yè)鏈中地位的改變，流通企業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和發(fā)展機(jī)遇。越來越多的貿(mào)易流通企業(yè)認(rèn)識(shí)到，物流和產(chǎn)業(yè)深度服務(wù)已成為繼生產(chǎn)、銷售之后，企業(yè)發(fā)展的第三大支柱或第三種利潤源泉，在戰(zhàn)略管理中占重要地位。因此，“如何利用金融服務(wù)提升競爭力就成為當(dāng)今貿(mào)易流通企業(yè)面對(duì)的課題之一”。1貿(mào)易與流通領(lǐng)域變革。現(xiàn)代意義上的流通企業(yè)，應(yīng)當(dāng)具有三種能力，即供應(yīng)鏈運(yùn)營能力、關(guān)系維系和拓展能力、交易流程建構(gòu)能力。未來，“流通業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)在于成為綜合物流和服務(wù)提供商，要做到這點(diǎn)就必須要制定出獨(dú)特的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，即物流獨(dú)特性業(yè)務(wù)”。這一概念是 1

40、993 年由富勒、奧康納和羅林森提出的，強(qiáng)調(diào)為某類產(chǎn)品或業(yè)務(wù)開發(fā)特定的供應(yīng)鏈。“一個(gè)物流獨(dú)特性業(yè)務(wù)是指對(duì)某類特定的商品和業(yè)務(wù)實(shí)施相應(yīng)的供應(yīng)鏈戰(zhàn)略和服務(wù)?！笨傮w而言，貿(mào)易流通的變革可以從“四度”方向來理解：一是廣度，即產(chǎn)業(yè)鏈的組織方式正從區(qū)域向全球化轉(zhuǎn)變；二是深度，即“流通商積極地發(fā)揮協(xié)同商務(wù)（將具有共同商業(yè)利益的合作伙伴整合起來，通過信息共享實(shí)現(xiàn)客戶需求，同時(shí)體現(xiàn)企業(yè)本身的能力）促進(jìn)者的角色，協(xié)調(diào)不同組織之間的信息和資源”；三是長度，即實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)深度分銷；四是幅度，即：提供綜合性的產(chǎn)業(yè)服務(wù)。2貿(mào)易流通領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融類型化。根據(jù)貿(mào)易流通企業(yè)物流獨(dú)特性業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的方向和維度，可將貿(mào)易流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金

41、融模式分為三類：一是物流導(dǎo)向型供應(yīng)鏈金融模式。將金融業(yè)務(wù)和物流功能相結(jié)合，為客戶提供較為全面的倉儲(chǔ)、配送、通關(guān)、商檢等各類服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)一定的增值性服務(wù)。當(dāng)今，生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行“多品種少量生產(chǎn)”，下游企業(yè)要求“多頻度少量配送”，而“過于分散的配送勢(shì)必增加供應(yīng)商的物流成本，加大資金回籠的風(fēng)險(xiǎn)”。面對(duì)上下游企業(yè)在物流配送上的分歧，貿(mào)易流通商可以利用自身的資金融通能力，為上下游企業(yè)提供資金，既幫助上游企業(yè)及時(shí)獲得產(chǎn)品資金，又協(xié)助下游客戶提高資金支付的效率。二是市場(chǎng)導(dǎo)向型供應(yīng)鏈金融模式?！案嗟亓⒆銋f(xié)同商務(wù)過程開展供應(yīng)鏈金融?！彪S著日益復(fù)雜的貿(mào)易和經(jīng)營環(huán)境，供應(yīng)鏈中的企業(yè)在信息獲取、供應(yīng)鏈可視性及庫存預(yù)警等

42、方面遭遇更多障礙，資金流動(dòng)變得困難。貿(mào)易流通企業(yè)充分發(fā)揮商務(wù)協(xié)調(diào)者和平臺(tái)者的作用，構(gòu)建供應(yīng)鏈運(yùn)行中的商流，促進(jìn)供應(yīng)鏈成員之間的信息交換、互動(dòng)和交易，通過融資性行為加速供應(yīng)鏈資金流動(dòng)，縮短現(xiàn)金流量周期，降低供應(yīng)鏈運(yùn)營成本。三是一體化供應(yīng)鏈金融模式。綜合了上述兩種能力，借助于金融業(yè)務(wù)，為客戶提供深度分銷和全程物流服務(wù)，并協(xié)調(diào)客戶上下游企業(yè)的信息傳遞和業(yè)務(wù)，通過互動(dòng)整合延伸上下游企業(yè)，為客戶降低交易成本，創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。六、物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新“物流中的供應(yīng)鏈金融（即物流金融）是伴隨著現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而生的，是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理為一體的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣

43、方、第三方物流及金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在一起，實(shí)現(xiàn)了用供應(yīng)鏈物流盤活資金、又用資金拉動(dòng)供應(yīng)鏈物流的作用?！?國內(nèi)外物流金融本質(zhì)規(guī)律。“物流金融本質(zhì)上看是一種短期性融資行為，是將庫存視為現(xiàn)有資產(chǎn)并以此獲得融資的行為過程?！痹谛碌哪Ｊ较拢锪鹘鹑趧?chuàng)新的主體是第三方物流，其在買賣雙方之間起著重要的金融媒介和管理職能。而且，金融活動(dòng)能否順利開展，要看第三方物流的服務(wù)資源和能力。2物流金融的四種形態(tài)。目前，在第三方物流所推動(dòng)的物流金融有著不同的形態(tài)：一是代收貨款方式：“這是物流金融的初級(jí)階段。”運(yùn)作方式是物流公司為企業(yè)提供產(chǎn)品運(yùn)輸配送服務(wù)，幫助賣方向買方收取貨款，再將貨款轉(zhuǎn)交賣方，從中收取一定費(fèi)用。二是托收

44、方式：“第三方物流公司為發(fā)貨人承運(yùn)一批貨物時(shí)，先代提貨人預(yù)付一半貨款，當(dāng)提貨人取貨時(shí)再交付貨款?！边@種方式下，物流公司與客戶的利益密切聯(lián)系在一起，消除了發(fā)貨人資金積壓的困擾，又讓發(fā)貨人與提貨人規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。三是融通倉方式：“融通倉借助其良好倉儲(chǔ)、配送和商貿(mào)條件，吸引輻射區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)，作為其第三方倉儲(chǔ)中心，并幫助企業(yè)以存放于融通倉的動(dòng)產(chǎn)獲得金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)押貸款融資?！睂?shí)質(zhì)上是第三方物流公司控制質(zhì)押物，企業(yè)只需要向金融機(jī)構(gòu)出具倉單融資。同時(shí)“將金融機(jī)構(gòu)不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)（主要是原材料、產(chǎn)成品）轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，以此作為質(zhì)押擔(dān)保品進(jìn)行信貸融資?！薄叭谕▊}為金融機(jī)構(gòu)提供了可信賴的物質(zhì)監(jiān)管

45、，幫質(zhì)押貸款主體雙方良好地解決了質(zhì)物價(jià)值、評(píng)估拍賣等難題，有效地融入中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈當(dāng)中，提供良好的第三方物流服務(wù)?！彼氖鞘谛湃谫Y方式：“金融機(jī)構(gòu)根據(jù)第三方物業(yè)經(jīng)營規(guī)模、運(yùn)營現(xiàn)狀、負(fù)債比例及信用程度，授予物流企業(yè)信貸額度，物流企業(yè)可直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活質(zhì)押款業(yè)務(wù)?！?物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新類型化。在物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中，第三方物流發(fā)揮了日益重要的作用。目前，中國第三方物流企業(yè)主要有四種基本類型：資產(chǎn)型區(qū)域型第三方物流（即借助于大量的物質(zhì)資產(chǎn)在局部地區(qū)或區(qū)域提供基礎(chǔ)性的物流服務(wù)）、知識(shí)型區(qū)域型第三方物流（即借助于專業(yè)物流管理、流程和組織能力，僅在某些區(qū)域和地方運(yùn)作，或者專

46、門服務(wù)于特定客戶和行業(yè)）、資產(chǎn)型廣域型第三方物流（即憑借巨大的網(wǎng)絡(luò)資源和規(guī)模經(jīng)濟(jì)幫客戶降低綜合性的交易成本）、知識(shí)型廣域型第三方物流（即一種供應(yīng)鏈綜合服務(wù)集成商，通過強(qiáng)大的技能、知識(shí)、智慧及網(wǎng)絡(luò)規(guī)模為客戶帶來增值，也憑借綜合的管理能力和網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)能力實(shí)現(xiàn)所有權(quán)成本控制，降低交易成本），這四種類型反映的是第三方物流的基本形態(tài)。與之相對(duì)應(yīng)的，形成了四類不同的物流金融運(yùn)作模式，即傳統(tǒng)的物流金融服務(wù)、區(qū)域變革發(fā)展型物流金融模式、廣域變革發(fā)展型物流金融模式和知識(shí)型網(wǎng)絡(luò)拓展物流金融模式。一是傳統(tǒng)的物流金融服務(wù)。第三方物流憑借自己的資產(chǎn)運(yùn)營和物流活動(dòng)，為客戶提供金融性服務(wù)。二是區(qū)域變革發(fā)展型物流金融模式。物流

47、服務(wù)在一定的地域空間進(jìn)行，從單純依靠物質(zhì)資產(chǎn)經(jīng)營，向服務(wù)價(jià)值鏈的高增值業(yè)務(wù)活動(dòng)延伸，結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。三是廣域變革發(fā)展型物流金融模式。從原來單純的物流服務(wù)和金融服務(wù)，轉(zhuǎn)向以知識(shí)和智慧為基礎(chǔ)的高級(jí)物流和服務(wù)。四是知識(shí)型網(wǎng)絡(luò)拓展物流金融模式。為客戶提供增值性服務(wù)和流程優(yōu)化，并將服務(wù)的范圍從局部拓展到全國，甚至是全球市場(chǎng)。七、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控“供應(yīng)鏈管理及供應(yīng)鏈金融是當(dāng)今企業(yè)管理發(fā)展的一個(gè)重要方向。”但“它如同一把雙刃劍，在使企業(yè)運(yùn)營更加高效的同時(shí)，也增加了企業(yè)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)”，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：傳導(dǎo)性（即供應(yīng)鏈?zhǔn)菑?fù)雜網(wǎng)絡(luò)，多個(gè)主體身處其中，一榮俱榮、一損俱損）和依賴性（即供應(yīng)鏈企業(yè)緊密合作，每個(gè)企業(yè)

48、都依賴于外部環(huán)境和供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)，一旦有風(fēng)險(xiǎn)就可能被放大）。因此，“供應(yīng)鏈管理的有效實(shí)施要求供應(yīng)鏈企業(yè)之間能夠共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與收益，從而形成單個(gè)企業(yè)管理方式下所不具有的競爭優(yōu)勢(shì)?！?供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵?！斑@里采用瓦格納和波德對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)所作的定義，即供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期績效水平的負(fù)向偏差（即企業(yè)的經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生的不利偏差）給供應(yīng)鏈核心企業(yè)帶來的不良后果。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理就是企業(yè)識(shí)別、評(píng)價(jià)并控制風(fēng)險(xiǎn)的過程。主要包括兩個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)是由供應(yīng)鏈或環(huán)境中的意外事件所引起的；這一事件會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈中企業(yè)的正常運(yùn)營產(chǎn)生不良影響?！?供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。研究供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，首要因素是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，界定供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)含義、分析供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)來源

49、及其對(duì)供應(yīng)鏈績效的影響?！肮?yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理就是企業(yè)識(shí)別、評(píng)價(jià)并控制供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的過程?！?供應(yīng)鏈金融績效與風(fēng)險(xiǎn)影響因素.“當(dāng)前對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究中，通過財(cái)務(wù)工具的引入嘗試對(duì)供應(yīng)鏈金融績效進(jìn)行定量描述是較新的研究課題。在這些研究中，引入經(jīng)濟(jì)增加值模型對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行研究是比較先進(jìn)并受到認(rèn)可的?！薄澳锲澣R昂戈姆提出，供應(yīng)鏈金融績效的三個(gè)很重要的指標(biāo)，即持續(xù)時(shí)間（融資周期）、總量（融資量）和資金成本（融資費(fèi)率）?！边@三個(gè)指標(biāo)相互影響、相互作用，三者之間的優(yōu)化直接影響公司的財(cái)務(wù)價(jià)值及供應(yīng)鏈金融的質(zhì)量和穩(wěn)定。“一般而言，融資周期越長、融資量越大，融資費(fèi)率越高。”反之亦然。這一供應(yīng)鏈金融模型，“與國外的經(jīng)濟(jì)

50、環(huán)境和供應(yīng)鏈金融實(shí)踐相結(jié)合，具有一定的條件性。而此模型從 EVA 的理念出發(fā)，以供應(yīng)鏈參與方收益為最終評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)供應(yīng)鏈金融的定量化研究起到了意義重大的啟發(fā)和引導(dǎo)作用?！庇绊懝?yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的因素按照不同的來源和層次劃分，可以分為三大類：一是供應(yīng)鏈外生風(fēng)險(xiǎn)：指“由于外部經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境和產(chǎn)業(yè)條件的變化，供應(yīng)鏈資金流與物流、商流的協(xié)調(diào)順暢受到影響從而產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”具體分析流程包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境與周期（即供應(yīng)鏈的運(yùn)行是在一定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下展開的，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)沿著經(jīng)濟(jì)增長的總趨勢(shì)而出現(xiàn)的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮）、政策監(jiān)管環(huán)境（即國家政策或法律對(duì)行業(yè)的支持或限制，以及其變動(dòng)的可能性）、上下游網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定與力量均衡分析（即上下游集中化程度、重要程度、差異化程度等）、產(chǎn)業(yè)組織環(huán)境（即產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)等）、市