財務(wù)管理論述題集

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財務(wù)管理學(xué)論述題集四、論述題：(本題型共2小題，滿分共16分（其中每小題滿分8分）。要求根據(jù)所學(xué)財務(wù)管理的專業(yè)知識，分若干要點作答，每一個要點還要求有相應(yīng)的論述，最后要有論述的結(jié)論。)1.【試述】什么叫做貨幣時間價值它在財務(wù)管理中有哪些作用？【答題要點】貨幣時間價值的定義（1）貨幣的時間價值是進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。在長期投資決策中 （2）貨幣的時間價值是進(jìn)行籌資決策的重要依據(jù)。在進(jìn)行長期籌資決策時 綜上所述,貨幣的時間價值的作用貫穿于整個財務(wù)管理過程,使企業(yè)進(jìn)行投資決策和籌資決策的重要依據(jù)。2.【試述】風(fēng)險報酬的概念及其表示方法及其在財務(wù)管理中有哪些應(yīng)用。 【答題要

2、點】風(fēng)險報酬是指因為風(fēng)險投資而得到的額外報酬。 風(fēng)險報酬有兩種表示方法：風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率。所謂風(fēng)險報酬額，是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外的報酬；所謂風(fēng)險報酬率，是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外的報酬額與原投資的比率 在財務(wù)管理中常用于風(fēng)險性投資的評價與決策3. 【試述】資金成本與資金時間價值的區(qū)別?！敬痤}要點】一般認(rèn)為，資金時間價值這個概念是基于這樣一個前提，即資金參與任何交易活動都是有代價的，因此，資金時間價值著重反映資金隨著其運(yùn)動時間的不斷延續(xù)而不斷增值的性質(zhì)。具體地說，資金時間價值是資金的所有者在一定時期內(nèi)從資金使用者那里獲得的

3、報酬；而資金成本是指資金的使用人由于使用他人的資金而付出的代價。它是以利息、股利等來作為其表現(xiàn)形式，是資金運(yùn)動分別在其所有者及使用者的體現(xiàn)。但兩者也存在明顯的區(qū)別。這主要表現(xiàn)在三個方面： （1）資金時間價值表現(xiàn)為資金所有者的利息收入，而資金成本是資金使用者因使用他人的資金而付出的代價是支出（2）資金時間價值一般表現(xiàn)為時間的函數(shù)，而資金成本則表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)（3）資金成本的基礎(chǔ)是資金的時間價值；資金成本既包括資金時間價值，又包括投資風(fēng)險價值4. 分別從企業(yè)經(jīng)營者、投資人和債權(quán)人的角度分析論述對“資產(chǎn)負(fù)債率”指標(biāo)的認(rèn)識和評價。 【答題要點】資產(chǎn)負(fù)債率的定義 資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能

4、力 （1）站在企業(yè)經(jīng)營者的立場，他們既要考慮企業(yè)的盈利，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險 (2)從企業(yè)投資人的角度，在利潤率大于利息率時，往往希望提高資產(chǎn)負(fù)債率以獲得財務(wù)杠桿利益；在利潤率小于利息率時，投資人往往希望降低資產(chǎn)負(fù)債率以規(guī)避財務(wù)杠桿損失 (3)企業(yè)的債權(quán)人主要考慮自己資金的安全性，他們總是希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，這樣企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險小，債權(quán)人的風(fēng)險就小 5. 【試述】：“必要的報酬率” 指標(biāo)的含義及其數(shù)值表達(dá)形式和在財務(wù)管理中的作用。 【答題要點】（1）必要的報酬率的含義：必要的報酬率是指投資者至少要求得到的最低報酬率。只有當(dāng)一個投資項目的期望報酬率高于必要的報酬率時，才是有吸引力

5、的。 （2）必要的報酬率的數(shù)值通常有三種表達(dá)形式 資本成本率機(jī)會成本率無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率 （3）主要應(yīng)用于項目投資決策中 6. 試述杜邦分析體系及其所揭示的企業(yè)財務(wù)信息?！敬痤}要點】教材P347 答：杜邦分析體系是對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行的綜合分析。它通過幾種主要的財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，直觀、明了地放映出企業(yè)的財務(wù)狀況。通過杜邦分析體系可得出如下結(jié)論：第一，要提高權(quán)益資本凈利潤率，就要提高資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù)。第二，從資產(chǎn)凈利潤指標(biāo)的分解總可以看出，要提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，不僅要提高銷售利潤率，而且要提高資產(chǎn)的營運(yùn)能力。 第三，要提高銷售利潤率，關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷售收入，降低成本、費(fèi)用支出

6、，通過稅收籌劃合理避稅。 第四，要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就是要減少資產(chǎn)占用，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。 第五，要提高權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)提供的信息是，企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用?？傊?，杜邦分析體系，不僅有利于分析企業(yè)投資報酬率的形成原因，而且也向企業(yè)展示了提高投資報酬率，提高償債能力的途徑，這為企業(yè)以后的財務(wù)管理工作提供了十分有益的價值信息。7. 按收付實現(xiàn)制原則編制的現(xiàn)金流量表在企業(yè)的財務(wù)管理中有什么作用？【答題要點】教材P345現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)按收付實現(xiàn)制編制的，提供企業(yè)在某一特定時期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入流

7、出信息的報表。 其在財務(wù)管理中的作用主要體現(xiàn)在 （1）可以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢 （2）分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成情況 （3）分析評價企業(yè)的償債能力和股利支付能力 （4）分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量 8.【試述】：企業(yè)通過發(fā)行普通股籌集資金對企業(yè)有哪些優(yōu)點和缺點?！敬痤}要點】教材P355（1）普通股籌資的優(yōu)點：普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無需償還利用普通股籌資的風(fēng)險小 發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù) （2）普通股籌資的缺點：資本成本較高 可能會分散公司的控制權(quán) .可能引起股票價格的波動 9.【試述】：企業(yè)通過長期債務(wù)籌集資金對企業(yè)有哪些優(yōu)點和缺點。【答題要點】教材P

8、356（1）長期債務(wù)融資的優(yōu)點： 可保證所有者對企業(yè)的控制權(quán)， 可利用財務(wù)杠桿，獲取財務(wù)杠桿利益， 與發(fā)行普通股籌資相比，長期債務(wù)籌資的資本成本較低，（2）長期債務(wù)融資的缺點： 企業(yè)對所融資金在使用上具有時間性，需要按期償還， 債務(wù)利息會形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)， 財務(wù)風(fēng)險較高，10.【試述】：年金的概念和分類，各種年金的特點。列舉一些年金的例子。 【答題要點】教材P330 年金是指在一定時期以內(nèi)，定期、等額、同向、系列的收（付）款項。“定期”是指系列款項中每筆間隔的時間相等。“等額”是指每筆款項的金額相等。“同向”是指系列款項中每一筆要么都是收，要么每一筆都是付。折舊、利息、租金、保險費(fèi)等通常表現(xiàn)

9、為年金的形式。年金按付款的時間不同可分為普通年金（也稱后付年金）、即付年金（也稱先付年金或稱預(yù)付年金）、遞延年金（也稱延期年金）和永續(xù)年金。后付年金是指即付年金是指遞延年金是指永續(xù)年金是指11. 【試述】：股票投資者從購進(jìn)股票到取得投資收益的過程中主要會承擔(dān)哪些風(fēng)險、這些風(fēng)險是怎樣產(chǎn)生的？【答題要點】教材P403下404（一）經(jīng)營性風(fēng)險。經(jīng)營性風(fēng)險是（二）價格波動性風(fēng)險。價格波動風(fēng)險是（三）流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是12. 【試述】：固定資產(chǎn)投資決策方法主要有哪些、如何應(yīng)用這些方法？【答題要點】教材P391中392固定資產(chǎn)投資決策方法分為非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法。（一）非貼

10、現(xiàn)現(xiàn)金流量方法 （1）投資回收期法 （2）投資回收率法（二）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法（1）凈現(xiàn)值法（2）現(xiàn)值指數(shù)法（3）內(nèi)含報酬率法13. 第7章3.企業(yè)將閑置現(xiàn)金投資于有價證券的目的是什么？【答】企業(yè)將暫時閑置的現(xiàn)金投資于有價證券其目的主要有：（1）作為現(xiàn)金的替代物。作為企業(yè)短期投資的有價證券，通常又被稱為現(xiàn)金等價物，原因在于它具有與現(xiàn)金相差無幾的支付能力，即企業(yè)需要現(xiàn)金時，它可以迅速轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金。（2）作為短期投資的手段?，F(xiàn)金具有很強(qiáng)的支付能力，但它是非盈利資產(chǎn)，過量持有會增加企業(yè)的機(jī)會成本，而有價證券除具有與現(xiàn)金相差無幾的支付能力外，同時還可獲取投資收益，因此，企業(yè)看好有價證券的流動性和收益性的統(tǒng)一而對其進(jìn)行投資。第8章3.凈現(xiàn)值=0的項目可以接受嗎？【答】凈現(xiàn)值0的項目在某些情況下可以接受。例如當(dāng)計算凈現(xiàn)值時若使用的折現(xiàn)率大于資金成本率，即使其凈現(xiàn)值=0仍然有利潤。再者，如在沒有或找不到凈現(xiàn)值大于0的項目時，為了保障企業(yè)和職工的生存也不得不接受凈現(xiàn)值為0的項目，只不過其維持了現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的平衡而已。3. 【答】現(xiàn)值指數(shù)1的項目在某些情況下可以接受。例如當(dāng)計算現(xiàn)值指數(shù)時若使用的折現(xiàn)率大于資金成本率，即使其現(xiàn)值