國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支(共33頁).ppt

1、第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支 一、匯率制度 選學(xué) 二、外匯市場 選學(xué) 三、國際收支 選學(xué) 第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支 第一節(jié)第一節(jié) 匯率制度匯率制度一、匯率的概念一、匯率的概念（一）匯率的含義（一）匯率的含義 又稱匯價，即一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。又稱匯價，即一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。 如即以人民幣表示美元的價格，說明人民幣與美元的比率或比價。如即以人民幣表示美元的價格，說明人民幣與美元的比率或比價。（二）匯率的標價方法（二）匯率的標價方法1、直接標價法，也稱應(yīng)付報價，即以本幣表示外幣的價格，也是以、直接標價法，也稱應(yīng)付報價，即以本幣表示外幣的價格，也是以單位外幣作標準，折合

2、為若干數(shù)量本幣的方法。單位外幣作標準，折合為若干數(shù)量本幣的方法。用這種標價方法計算時，外幣數(shù)額固定不變，而本幣的數(shù)額隨外幣幣用這種標價方法計算時，外幣數(shù)額固定不變，而本幣的數(shù)額隨外幣幣值或本幣幣值的變化而變化。值或本幣幣值的變化而變化。例如，例如， ，美元作為外幣，人民幣作本幣，外匯匯率上升，等式右端，美元作為外幣，人民幣作本幣，外匯匯率上升，等式右端的本幣數(shù)額增加，外匯匯率下跌，等式右端的本幣數(shù)額減少。的本幣數(shù)額增加，外匯匯率下跌，等式右端的本幣數(shù)額減少。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支2、間接標價法，也稱應(yīng)收報價，即以外幣表示本幣的價格，也是以、間接標價法，也稱應(yīng)收報價，即以外幣表示本幣的價

3、格，也是以單位本幣作標準，折合為若干數(shù)量外幣的方法。僅英美兩國采用單位本幣作標準，折合為若干數(shù)量外幣的方法。僅英美兩國采用用這種標價方法計算時，本幣數(shù)額固定不變，而外幣的數(shù)額隨本幣幣用這種標價方法計算時，本幣數(shù)額固定不變，而外幣的數(shù)額隨本幣幣值或外幣幣值的變化而變化。值或外幣幣值的變化而變化。例如，例如， ，人民幣作為外幣，美元作本幣，外匯匯率上升，等式右端，人民幣作為外幣，美元作本幣，外匯匯率上升，等式右端的外幣數(shù)額減少，外匯匯率下跌，等式右端的外幣數(shù)額增加。的外幣數(shù)額減少，外匯匯率下跌，等式右端的外幣數(shù)額增加。3、美元標價法與非美元標價法：他是國際外匯市場買賣外匯報價的、美元標價法與非美元

4、標價法：他是國際外匯市場買賣外匯報價的習(xí)慣做法，在國際上已約定成俗，形成慣例。（在國際外匯市場上，習(xí)慣做法，在國際上已約定成俗，形成慣例。（在國際外匯市場上，除英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、歐元、南非蘭特貨幣外，其余貨幣除英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、歐元、南非蘭特貨幣外，其余貨幣都采用美元標價法）都采用美元標價法） 在美元標價法下，美元作為基準貨幣，其他貨幣是標價貨幣。在美元標價法下，美元作為基準貨幣，其他貨幣是標價貨幣。 在非美元標價法下，非美元作為基準貨幣，美元是標價貨幣。在非美元標價法下，非美元作為基準貨幣，美元是標價貨幣。（三）匯率的種類（三）匯率的種類1、按銀行業(yè)務(wù)操作情況來劃分、按銀

5、行業(yè)務(wù)操作情況來劃分1）買入價（買入?yún)R率），是銀行買入外匯時所使用的匯率。）買入價（買入?yún)R率），是銀行買入外匯時所使用的匯率。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支在直接標價法下，外匯的買入價是前一個數(shù)字，即數(shù)字較小的一個在直接標價法下，外匯的買入價是前一個數(shù)字，即數(shù)字較小的一個在間接標價法下，外匯的買入價是后一個數(shù)字，即數(shù)字較大的一個在間接標價法下，外匯的買入價是后一個數(shù)字，即數(shù)字較大的一個2）賣出價（賣出匯率），是銀行賣出外匯時所使用的匯率。）賣出價（賣出匯率），是銀行賣出外匯時所使用的匯率。在直接標價法下，外匯的賣出價是后一個數(shù)字，即數(shù)字較大的一個在直接標價法下，外匯的賣出價是后一個數(shù)字，即數(shù)字

6、較大的一個在間接標價法下，外匯的賣出價是前一個數(shù)字，即數(shù)字較小的一個在間接標價法下，外匯的賣出價是前一個數(shù)字，即數(shù)字較小的一個3）中間價（中加匯率、掛牌價格），往往是官方匯價，是買入與賣）中間價（中加匯率、掛牌價格），往往是官方匯價，是買入與賣出的平均數(shù)，是市場報價時所使用的匯率。出的平均數(shù)，是市場報價時所使用的匯率。4）現(xiàn)鈔價（現(xiàn)鈔匯率），是買賣外幣現(xiàn)鈔時使用的匯率。）現(xiàn)鈔價（現(xiàn)鈔匯率），是買賣外幣現(xiàn)鈔時使用的匯率。 外幣現(xiàn)鈔買賣一般為外幣零售業(yè)務(wù)外幣現(xiàn)鈔買賣一般為外幣零售業(yè)務(wù)2、按外匯買賣交割的期限不同劃分、按外匯買賣交割的期限不同劃分1）即期匯率（現(xiàn)匯率）：外匯交易雙方達成買賣協(xié)議后，在

7、兩個營）即期匯率（現(xiàn)匯率）：外匯交易雙方達成買賣協(xié)議后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割使用的匯率（直接標價法）業(yè)日內(nèi)辦理交割使用的匯率（直接標價法）2）遠期匯率（期匯匯率）：外匯交易雙方簽訂買賣協(xié)議約定在未來）遠期匯率（期匯匯率）：外匯交易雙方簽訂買賣協(xié)議約定在未來某個時點交割時使用的匯率某個時點交割時使用的匯率第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支3、按匯率制定方法的不同劃分、按匯率制定方法的不同劃分1）基本匯率：本國選擇某一種貨幣為關(guān)鍵貨幣，并制定出本幣對關(guān)）基本匯率：本國選擇某一種貨幣為關(guān)鍵貨幣，并制定出本幣對關(guān)鍵貨幣的匯率。鍵貨幣的匯率。 他是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的兌換率他是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的

8、兌換率 他是確定本幣與其他貨幣之間匯率的基礎(chǔ)他是確定本幣與其他貨幣之間匯率的基礎(chǔ)2）套算匯率）套算匯率一種是依據(jù)一種是依據(jù)A國貨幣對國貨幣對B國的匯率和國的匯率和A國貨幣對國貨幣對C國的匯率，套算出國的匯率，套算出 B國對國對C國貨幣的匯率國貨幣的匯率另一種是依據(jù)另一種是依據(jù)A國貨幣對國貨幣對B國的匯率和國的匯率和B國貨幣對國貨幣對C國的匯率，套算出國的匯率，套算出 A國對國對C國貨幣的匯率國貨幣的匯率4、按照國際匯率制度劃分、按照國際匯率制度劃分1）固定匯率：兩國貨幣的比價基本穩(wěn)定，或上下波動被固定在一定）固定匯率：兩國貨幣的比價基本穩(wěn)定，或上下波動被固定在一定 的幅度內(nèi)的幅度內(nèi)2）浮動匯率

9、：一國貨幣對另一國貨幣的匯率，依外匯市場供求關(guān)系）浮動匯率：一國貨幣對另一國貨幣的匯率，依外匯市場供求關(guān)系 自由漲跌，而不加任何限制。自由漲跌，而不加任何限制。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支5、按外匯管制的松緊情況劃分、按外匯管制的松緊情況劃分1）官方匯率（法定匯率）：一國貨幣當(dāng)局或中央銀行明文規(guī)定的）官方匯率（法定匯率）：一國貨幣當(dāng)局或中央銀行明文規(guī)定的2）市場匯率：在市場上自由進行外匯買賣的實際匯率）市場匯率：在市場上自由進行外匯買賣的實際匯率6、按不同的外匯交易工具劃分、按不同的外匯交易工具劃分1）電匯匯率：用通訊通知付款的外匯價格（交收時間快，匯率最高）電匯匯率：用通訊通知付款的外匯價

10、格（交收時間快，匯率最高）2）信匯匯率：用信函方式通知付款的外匯價格）信匯匯率：用信函方式通知付款的外匯價格3）票匯匯率：指在兌換各種外匯匯率、支票及其他票據(jù)時采用的外）票匯匯率：指在兌換各種外匯匯率、支票及其他票據(jù)時采用的外匯匯率。匯匯率。（二）匯率的決定與影響因素（二）匯率的決定與影響因素1、匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整、匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整1）金本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整）金本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整金本位制度的特點：（金本位制度的特點：（1）金幣可以自由鑄造、自由熔化；（）金幣可以自由鑄造、自由熔化；（2）銀行）銀行券可以自由兌換成金幣；（券可以自由兌換成金幣；（3）黃

11、金和金幣可以自由輸出輸入國境。）黃金和金幣可以自由輸出輸入國境。 在金本位制度下，各國通過立法程序規(guī)定了本國貨幣的含金量。在金本位制度下，各國通過立法程序規(guī)定了本國貨幣的含金量。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支在這種制度下，一國對外結(jié)算時或者通過買賣外匯進行結(jié)算，或者通在這種制度下，一國對外結(jié)算時或者通過買賣外匯進行結(jié)算，或者通過黃金或金幣的輸入出進行結(jié)算。過黃金或金幣的輸入出進行結(jié)算。兩國貨幣的法定匯率是鑄幣平價，即兩國貨幣的兌換比率，也就是兩兩國貨幣的法定匯率是鑄幣平價，即兩國貨幣的兌換比率，也就是兩國貨幣的實際含金量之比。國貨幣的實際含金量之比。所以，所以，在金本位制度下，兩種貨幣的含金量

12、是匯率決定的基礎(chǔ)，鑄幣在金本位制度下，兩種貨幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)，鑄幣平價是匯率的標準。平價是匯率的標準。例如，例如，1925-1931年期間，年期間，1英鎊含純金是；英鎊含純金是；1美元含純金是，英鎊和美元含純金是，英鎊和美元的鑄幣平價是，美元的鑄幣平價是， 即即1英鎊美元英鎊美元 匯率調(diào)整匯率調(diào)整：在金本位制度下，以鑄幣平價為基礎(chǔ)，各國貨幣受外匯：在金本位制度下，以鑄幣平價為基礎(chǔ)，各國貨幣受外匯市場供求關(guān)系影響圍繞鑄幣平價有限波動形成匯率。市場供求關(guān)系影響圍繞鑄幣平價有限波動形成匯率。 當(dāng)本國貿(mào)易收支逆差，外匯供不應(yīng)求時，現(xiàn)實匯率高于鑄幣平價；當(dāng)本國貿(mào)易收支逆差，外匯供不應(yīng)求時，現(xiàn)實

13、匯率高于鑄幣平價； 當(dāng)本國貿(mào)易收支順差，外匯供過于求時，現(xiàn)實匯率低于鑄幣平價；當(dāng)本國貿(mào)易收支順差，外匯供過于求時，現(xiàn)實匯率低于鑄幣平價；2）紙幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整）紙幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)及匯率調(diào)整第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支紙幣是價值符號，法定紙幣是各國法律規(guī)定的紙幣所代表的價值量的紙幣是價值符號，法定紙幣是各國法律規(guī)定的紙幣所代表的價值量的符號。符號。匯率決定匯率決定：在不同的紙幣制度規(guī)定下，紙幣的匯率決定方式不盡相同：在不同的紙幣制度規(guī)定下，紙幣的匯率決定方式不盡相同在以美元為中心的布里頓森林體系時代在以美元為中心的布里頓森林體系時代，通過，通過“雙掛鉤雙掛鉤”政策制定各政

14、策制定各國紙幣的含金量和各國紙幣之間以含金量為基礎(chǔ)的比價關(guān)系。國紙幣的含金量和各國紙幣之間以含金量為基礎(chǔ)的比價關(guān)系。 “雙掛鉤雙掛鉤”一方面實行黃金與美元掛鉤（一方面實行黃金與美元掛鉤（1盎司黃金盎司黃金=35美元），另美元），另一方面實行其他成員國的紙幣與美元掛鉤，各國貨幣與美元維持可調(diào)一方面實行其他成員國的紙幣與美元掛鉤，各國貨幣與美元維持可調(diào)整的固定比價，未經(jīng)國際貨幣基金組織同意，各成員國不得隨意調(diào)整。整的固定比價，未經(jīng)國際貨幣基金組織同意，各成員國不得隨意調(diào)整。在牙買加貨幣體系下在牙買加貨幣體系下，各國紙幣喪失了法定的黃金平價，紙幣所代表，各國紙幣喪失了法定的黃金平價，紙幣所代表的價值

15、量高低，主要以各自所能購買到得商品與服務(wù)的實際購買力為的價值量高低，主要以各自所能購買到得商品與服務(wù)的實際購買力為新的標準來度量，即以各國一定通貨膨脹水平下的紙幣對內(nèi)購買力為新的標準來度量，即以各國一定通貨膨脹水平下的紙幣對內(nèi)購買力為衡量標準。衡量標準。一國物價指數(shù)上升，通貨膨脹嚴重，本幣對內(nèi)購買力下降，對外比值一國物價指數(shù)上升，通貨膨脹嚴重，本幣對內(nèi)購買力下降，對外比值下跌；下跌；一國物價指數(shù)下降，通貨膨脹不嚴重，本幣對內(nèi)購買力上升，對外比一國物價指數(shù)下降，通貨膨脹不嚴重，本幣對內(nèi)購買力上升，對外比值上漲；值上漲；第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支匯率調(diào)整：匯率調(diào)整：在布里頓森林體系下，在布里頓

16、森林體系下，國際貨幣基金組織通過協(xié)議嚴格限制會員國對國際貨幣基金組織通過協(xié)議嚴格限制會員國對匯率的調(diào)整幅度與方式，規(guī)定各國與有義務(wù)對外匯市場進行干預(yù)，將匯率的調(diào)整幅度與方式，規(guī)定各國與有義務(wù)對外匯市場進行干預(yù)，將匯率的波動維持在黃金平價匯率的波動維持在黃金平價+-1%的限度內(nèi)，后放寬至的限度內(nèi)，后放寬至+-2.25%。在牙買加貨幣體系下在牙買加貨幣體系下，實行以市場供求調(diào)節(jié)為主的浮動匯率制度，也，實行以市場供求調(diào)節(jié)為主的浮動匯率制度，也不再對各國貨幣匯率調(diào)整范圍加以明確限制。不再對各國貨幣匯率調(diào)整范圍加以明確限制。2、影響匯率變動的因素、影響匯率變動的因素1）國際收支狀況）國際收支狀況2）通貨

17、膨脹率）通貨膨脹率3）經(jīng)濟增長率）經(jīng)濟增長率4）利率）利率5）財政狀況）財政狀況6）外匯儲備）外匯儲備7）心里預(yù)期）心里預(yù)期第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支8）匯率變動的信息因素）匯率變動的信息因素9）匯率變動的政府干預(yù)因素）匯率變動的政府干預(yù)因素政府干預(yù)的途徑：其一，直接在外匯市場買進或賣出外匯；政府干預(yù)的途徑：其一，直接在外匯市場買進或賣出外匯； 其二，調(diào)整國內(nèi)貨幣政策或財政政策；其二，調(diào)整國內(nèi)貨幣政策或財政政策； 其三，在國際范圍內(nèi)發(fā)表言論以影響市場心理；其三，在國際范圍內(nèi)發(fā)表言論以影響市場心理； 其四，與他國聯(lián)合，進行直接干預(yù)或間接干預(yù)其四，與他國聯(lián)合，進行直接干預(yù)或間接干預(yù)（三）匯率變

18、動對經(jīng)濟的影響（三）匯率變動對經(jīng)濟的影響1、貨幣貶值對進出口收支的影響、貨幣貶值對進出口收支的影響2、貨幣貶值對貿(mào)易條件的影響、貨幣貶值對貿(mào)易條件的影響3、貨幣貶值對物價水平的影響、貨幣貶值對物價水平的影響4、貨幣貶值對資本流出入的影響、貨幣貶值對資本流出入的影響5、貨幣貶值對一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響（出口行業(yè)、進口替代行業(yè)、內(nèi)、貨幣貶值對一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響（出口行業(yè)、進口替代行業(yè)、內(nèi)向型企業(yè)、生產(chǎn)行業(yè)）向型企業(yè)、生產(chǎn)行業(yè)）6、貨幣貶值對一國國民收入再分配的影響（富者越富，窮者越窮）、貨幣貶值對一國國民收入再分配的影響（富者越富，窮者越窮）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支二、匯率制度二、匯率制度 匯率

19、制度：又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率的形成與匯率制度：又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率的形成與調(diào)整機制、匯率水平確定和匯率管理所作的根本制度。調(diào)整機制、匯率水平確定和匯率管理所作的根本制度。（一）固定匯率制度：指兩國貨幣之間的比價基本固定，市場交易匯（一）固定匯率制度：指兩國貨幣之間的比價基本固定，市場交易匯率僅圍繞貨幣黃金平價在很有限的范圍內(nèi)波動的匯率制度。率僅圍繞貨幣黃金平價在很有限的范圍內(nèi)波動的匯率制度。1、國際金本位制度下的固定匯率制度：各國貨幣規(guī)定法定含量，即、國際金本位制度下的固定匯率制度：各國貨幣規(guī)定法定含量，即黃金平價，貨幣具有或代表的內(nèi)在價值以同質(zhì)并可以精確

20、計算的黃金黃金平價，貨幣具有或代表的內(nèi)在價值以同質(zhì)并可以精確計算的黃金來外化表示。來外化表示。2、布里頓森林體系下的固定匯率制度：各國貨幣的固定匯率是以各、布里頓森林體系下的固定匯率制度：各國貨幣的固定匯率是以各自的貨幣平價為基準，以協(xié)議規(guī)定的匯率波幅限制為條件，以政府的自的貨幣平價為基準，以協(xié)議規(guī)定的匯率波幅限制為條件，以政府的經(jīng)濟干預(yù)和行政干預(yù)為手段維持。經(jīng)濟干預(yù)和行政干預(yù)為手段維持。3、固定匯率制度優(yōu)缺點、固定匯率制度優(yōu)缺點優(yōu)點：（優(yōu)點：（1）匯率較穩(wěn)定，減少國際貿(mào)易與投資的風(fēng)險，有利于一國）匯率較穩(wěn)定，減少國際貿(mào)易與投資的風(fēng)險，有利于一國 對外貿(mào)易發(fā)展。對外貿(mào)易發(fā)展。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)

21、易與國際收支 （2）貨幣投資者的可乘之機較少，投機活動相對較少，金融市場）貨幣投資者的可乘之機較少，投機活動相對較少，金融市場 相對穩(wěn)定相對穩(wěn)定缺點：缺點： （1）一國經(jīng)濟易遭受國際游資的嚴重沖擊）一國經(jīng)濟易遭受國際游資的嚴重沖擊 （2）一國往往以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟目標為代價，維護匯率穩(wěn)定）一國往往以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟目標為代價，維護匯率穩(wěn)定 （3）通貨膨脹會在國際進行傳遞）通貨膨脹會在國際進行傳遞 （4）會造成黃金外匯儲備損失）會造成黃金外匯儲備損失（二）浮動匯率制度：指一國貨幣制度不規(guī)定本國貨幣對外幣的貨幣（二）浮動匯率制度：指一國貨幣制度不規(guī)定本國貨幣對外幣的貨幣平價和匯率波動的幅度，匯率由外匯市場

22、供求關(guān)系自發(fā)浮動形成和調(diào)平價和匯率波動的幅度，匯率由外匯市場供求關(guān)系自發(fā)浮動形成和調(diào)整的匯率制度。整的匯率制度。1、自由浮動（清潔浮動）：一國貨幣當(dāng)局始終對市場匯率不進行任、自由浮動（清潔浮動）：一國貨幣當(dāng)局始終對市場匯率不進行任何干預(yù)，匯率完全隨市場供求關(guān)系變化自發(fā)波動決定于調(diào)整的方式何干預(yù)，匯率完全隨市場供求關(guān)系變化自發(fā)波動決定于調(diào)整的方式2、管理浮動（骯臟浮動）：一國貨幣當(dāng)局出自維護本國經(jīng)濟金融穩(wěn)、管理浮動（骯臟浮動）：一國貨幣當(dāng)局出自維護本國經(jīng)濟金融穩(wěn)定的目的，采用直接手段或間接手段對市場匯率的波動幅度進行不同定的目的，采用直接手段或間接手段對市場匯率的波動幅度進行不同程度的干預(yù)的方式

23、。程度的干預(yù)的方式。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（1）盯住浮動匯率：一國貨幣當(dāng)局通過規(guī)定本幣與某種或某幾種被盯住貨）盯住浮動匯率：一國貨幣當(dāng)局通過規(guī)定本幣與某種或某幾種被盯住貨幣之間的貨幣平價，將實際匯率對貨幣平價的偏差控制在零或極小范圍內(nèi)的幣之間的貨幣平價，將實際匯率對貨幣平價的偏差控制在零或極小范圍內(nèi)的匯率方式。匯率方式。（2）有限彈性浮動：一國貨幣當(dāng)局在規(guī)定本幣與某種或某幾種貨幣之間的）有限彈性浮動：一國貨幣當(dāng)局在規(guī)定本幣與某種或某幾種貨幣之間的貨幣平價基礎(chǔ)上，允許市場匯率在貨幣平價的幅度區(qū)間內(nèi)浮動的匯率方式。貨幣平價基礎(chǔ)上，允許市場匯率在貨幣平價的幅度區(qū)間內(nèi)浮動的匯率方式。（3）較高

24、彈性浮動：一國貨幣與外幣在貨幣平價基礎(chǔ)上，允許匯率由市場）較高彈性浮動：一國貨幣與外幣在貨幣平價基礎(chǔ)上，允許匯率由市場供求關(guān)系調(diào)節(jié)，本國貨幣當(dāng)局對匯率的市場浮動限制較少，匯率波動幅度較供求關(guān)系調(diào)節(jié)，本國貨幣當(dāng)局對匯率的市場浮動限制較少，匯率波動幅度較大的匯率制度。大的匯率制度。3、浮動匯率制度的優(yōu)缺點、浮動匯率制度的優(yōu)缺點優(yōu)點：優(yōu)點： （1）可以減少國際游資對本國經(jīng)濟的沖擊）可以減少國際游資對本國經(jīng)濟的沖擊 （2）可以同時實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟目標與國際收支平衡）可以同時實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟目標與國際收支平衡 （3）可在一定程度上抑制通貨膨脹的國際傳遞）可在一定程度上抑制通貨膨脹的國際傳遞 （4）使得匯率成為自

25、動穩(wěn)定器）使得匯率成為自動穩(wěn)定器缺點：（缺點：（1）匯率波動頻繁，不利于國際貿(mào)易發(fā)展）匯率波動頻繁，不利于國際貿(mào)易發(fā)展 （2）給貨幣投機者可乘之機，加劇國際金融市場的動蕩與混亂）給貨幣投機者可乘之機，加劇國際金融市場的動蕩與混亂 （3）不利于國際合作）不利于國際合作三、人民幣匯率制度三、人民幣匯率制度第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（一）人民幣匯率制度的基本內(nèi)容（一）人民幣匯率制度的基本內(nèi)容1、人民幣匯率標價方法：直接標價法（在人民幣匯率的牌價表中，、人民幣匯率標價方法：直接標價法（在人民幣匯率的牌價表中， 外幣一般以外幣一般以100為單位）為單位）2、人民幣匯率涉及的幣種：自由兌換的貨幣、人民

26、幣匯率涉及的幣種：自由兌換的貨幣3、人民幣匯率實行對外匯買賣雙價制：銀行買入外匯用買入價，賣、人民幣匯率實行對外匯買賣雙價制：銀行買入外匯用買入價，賣出外匯用賣出價，差額為出外匯用賣出價，差額為5，作為銀行的費用收入。，作為銀行的費用收入。4、人民幣匯率決定因素主要是外匯市場的供求關(guān)系：中國人民銀行、人民幣匯率決定因素主要是外匯市場的供求關(guān)系：中國人民銀行根據(jù)前一日全國銀行間外匯交易市場形成的外匯收盤價，參照國際金根據(jù)前一日全國銀行間外匯交易市場形成的外匯收盤價，參照國際金融市場上西方主要貨幣匯率變動情況，每日公布人民幣對其他主要貨融市場上西方主要貨幣匯率變動情況，每日公布人民幣對其他主要貨幣

27、的匯率幣的匯率（二）人民幣匯率制度的歷史演變（二）人民幣匯率制度的歷史演變（P186）1、盯住西方主要貨幣的單一浮動匯率制階段（、盯住西方主要貨幣的單一浮動匯率制階段（1949-1952）2、盯住西方主要貨幣的單一固定匯率制階段（、盯住西方主要貨幣的單一固定匯率制階段（1953-1972）3、盯住西方一攬子貨幣的單一浮動匯率制階段（、盯住西方一攬子貨幣的單一浮動匯率制階段（1973-1980）4、盯住西方一攬子貨幣的官方匯率與內(nèi)部貿(mào)易結(jié)算價并存的雙重匯、盯住西方一攬子貨幣的官方匯率與內(nèi)部貿(mào)易結(jié)算價并存的雙重匯率階段（率階段（1981-1985）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支5、官方有管理的浮動

28、匯率與外匯市場調(diào)劑價格并存階段（、官方有管理的浮動匯率與外匯市場調(diào)劑價格并存階段（1986-1993）6、以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的單一的有管理的浮動匯率階段（、以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的單一的有管理的浮動匯率階段（1994-2005）7、以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)的有管理的單、以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)的有管理的單一浮動匯率制階段（一浮動匯率制階段（2005至今）至今）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支 第二節(jié)第二節(jié) 外匯市場外匯市場一、外匯的概念一、外匯的概念（一）外匯的含義（一）外匯的含義外匯即國際匯兌的簡稱外匯即國際匯兌的簡稱動態(tài)含義：指國際匯兌行為，是人們用一

29、種貨幣兌換另一種貨幣的過動態(tài)含義：指國際匯兌行為，是人們用一種貨幣兌換另一種貨幣的過 程。程。靜態(tài)含義：指以外幣表示的國際經(jīng)濟活動的工具。靜態(tài)含義：指以外幣表示的國際經(jīng)濟活動的工具。國際貨幣基金組織（國際貨幣基金組織（IMF）定義：貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部）定義：貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部庫劵、長期政府債券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債庫劵、長期政府債券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債券。券。中華人民共和國外匯管理條例中華人民共和國外匯管理條例（1996）中的外匯指：）中的外匯指： （1）外國）外國貨幣；（貨幣；（2）外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑據(jù)等）；（）外

30、幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑據(jù)等）；（3）外幣有）外幣有價證券（股票、債券等）；（價證券（股票、債券等）；（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；（）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；（5）其他外匯資金其他外匯資金第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（二）外匯的種類（二）外匯的種類（P165）1、從能否自由兌換分為自由外匯和記賬外匯、從能否自由兌換分為自由外匯和記賬外匯2、按外匯買賣的交割期分為即期外匯和遠期外匯、按外匯買賣的交割期分為即期外匯和遠期外匯3、根據(jù)來源與用途分為貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯、根據(jù)來源與用途分為貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯4、按外幣形態(tài)分為外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯、按外幣形態(tài)分為外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯二、外匯市場

31、二、外匯市場（一）外匯市場的含義：指從事外匯買賣的交易場所，或者說各種不（一）外匯市場的含義：指從事外匯買賣的交易場所，或者說各種不 同貨幣彼此進行交換的場所同貨幣彼此進行交換的場所在外匯市場上，外匯的買賣有兩種：一是本幣與外幣之間的相互買賣；在外匯市場上，外匯的買賣有兩種：一是本幣與外幣之間的相互買賣；二是不同幣種的外匯之間的相互買賣二是不同幣種的外匯之間的相互買賣（二）外匯市場的交易主體（二）外匯市場的交易主體1、外匯銀行、外匯銀行2、外匯經(jīng)紀人、外匯經(jīng)紀人3、顧客、顧客4、中央銀行、中央銀行第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（三）外匯市場交易的交易關(guān)系（三）外匯市場交易的交易關(guān)系1、銀行與顧

32、客之間的外匯交易、銀行與顧客之間的外匯交易2、銀行同業(yè)間的外匯交易、銀行同業(yè)間的外匯交易3、銀行與中央銀行之間的外匯交易、銀行與中央銀行之間的外匯交易（四）外匯市場的交易品種（四）外匯市場的交易品種1、即期外匯交易、即期外匯交易2、遠期外匯交易、遠期外匯交易3、套匯交易（利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異、套匯交易（利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣中套取差價利潤的交易方式）進行外匯買賣中套取差價利潤的交易方式）4、外匯期貨交易（期貨合同，在合同種雙方約定一個協(xié)議價格，并、外匯期貨交易（期貨合同，在合同種雙方約定一個協(xié)議價格，并規(guī)定雙方在未來某一時刻按這一價

33、格購買或出售有價證劵）規(guī)定雙方在未來某一時刻按這一價格購買或出售有價證劵）5、外匯期權(quán)交易（交易雙方約定在未來某一時刻或時期按某一約定、外匯期權(quán)交易（交易雙方約定在未來某一時刻或時期按某一約定價格以一種貨幣交易另一種貨幣的合同）價格以一種貨幣交易另一種貨幣的合同）6、外匯投機交易（先買后賣，先賣后買）、外匯投機交易（先買后賣，先賣后買）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（五）世界主要外匯市場（五）世界主要外匯市場（P194）倫敦外匯市場、紐約外匯市場、東京外匯市場、歐洲大陸外匯市場、倫敦外匯市場、紐約外匯市場、東京外匯市場、歐洲大陸外匯市場、新加波外匯市場、香港外匯市場新加波外匯市場、香港外匯市場

34、三、外匯風(fēng)險三、外匯風(fēng)險（一）外匯風(fēng)險含義：即匯率風(fēng)險，指經(jīng)濟實體以外幣定值或衡量資產(chǎn)與負（一）外匯風(fēng)險含義：即匯率風(fēng)險，指經(jīng)濟實體以外幣定值或衡量資產(chǎn)與負債、收入與支出，因貨幣匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生不可預(yù)測的變動而產(chǎn)生損失債、收入與支出，因貨幣匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生不可預(yù)測的變動而產(chǎn)生損失的可能性。的可能性。外匯風(fēng)險主要指匯率風(fēng)險與利率風(fēng)險外匯風(fēng)險主要指匯率風(fēng)險與利率風(fēng)險外匯風(fēng)險的基本構(gòu)成要素是時間與貨幣外匯風(fēng)險的基本構(gòu)成要素是時間與貨幣（二）外匯風(fēng)險的種類（二）外匯風(fēng)險的種類1、交易風(fēng)險（買賣風(fēng)險與交易結(jié)算風(fēng)險）、交易風(fēng)險（買賣風(fēng)險與交易結(jié)算風(fēng)險）2、會計風(fēng)險（因匯率變化產(chǎn)生的以外幣計價的資產(chǎn)

35、、負債、收益而導(dǎo)致的、會計風(fēng)險（因匯率變化產(chǎn)生的以外幣計價的資產(chǎn)、負債、收益而導(dǎo)致的 賬面損失）賬面損失）3、經(jīng)濟風(fēng)險（經(jīng)營風(fēng)險）、經(jīng)濟風(fēng)險（經(jīng)營風(fēng)險）（三）外匯風(fēng)險的規(guī)避（三）外匯風(fēng)險的規(guī)避第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支1、交易風(fēng)險規(guī)避、交易風(fēng)險規(guī)避1）簽訂合同時選擇的規(guī)避方法）簽訂合同時選擇的規(guī)避方法（1）選擇好合同貨幣）選擇好合同貨幣（2）在合同中加列貨幣保值條款）在合同中加列貨幣保值條款（3）調(diào)整價格或利率）調(diào)整價格或利率2）金融市場操作）金融市場操作（1）現(xiàn)匯交易）現(xiàn)匯交易（2）借款與投資（借款用于有未來外匯收入的場合，投資用于未來）借款與投資（借款用于有未來外匯收入的場合，投資用于

36、未來 有外匯支出的場合）有外匯支出的場合）（3）借款）借款現(xiàn)匯交易現(xiàn)匯交易投資投資3）其他管理方法）其他管理方法（1）提前或推后收付外匯）提前或推后收付外匯（2）配對（指一筆交易發(fā)生時或后，再進行一筆與該筆交易在幣種、金額、）配對（指一筆交易發(fā)生時或后，再進行一筆與該筆交易在幣種、金額、收付日完全相同，但資金流向相反的交易）收付日完全相同，但資金流向相反的交易）（3）保險（向有關(guān)保險公司投保匯率變動險）保險（向有關(guān)保險公司投保匯率變動險）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支2、折算風(fēng)險規(guī)避：通常實行資產(chǎn)負債表保值、折算風(fēng)險規(guī)避：通常實行資產(chǎn)負債表保值注意：注意： （1）弄清資產(chǎn)負債表中各賬戶、各科目

37、上各種貨幣的規(guī)模，）弄清資產(chǎn)負債表中各賬戶、各科目上各種貨幣的規(guī)模， 并明確綜合折算風(fēng)險寸頭的大小并明確綜合折算風(fēng)險寸頭的大小 （2）根據(jù)風(fēng)險寸頭的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負債的調(diào)整方）根據(jù)風(fēng)險寸頭的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負債的調(diào)整方 向向 （3）在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進一步確定對那些賬戶、）在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進一步確定對那些賬戶、 那些科目進行調(diào)整那些科目進行調(diào)整3、經(jīng)濟風(fēng)險規(guī)避、經(jīng)濟風(fēng)險規(guī)避 預(yù)測意料的匯率變動對未來現(xiàn)金流的影響，并采取必要措施。預(yù)測意料的匯率變動對未來現(xiàn)金流的影響，并采取必要措施。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支 第三節(jié)第三節(jié) 國際收支國際收支 一、國際收支和國際

38、收支平衡表一、國際收支和國際收支平衡表（一）國際收支的含義（一）國際收支的含義 指在一定時期內(nèi)一國居民與世界其他國家居民之間的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)指在一定時期內(nèi)一國居民與世界其他國家居民之間的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。記錄。居民可以是自然人，也可以是政府機構(gòu)和法人居民可以是自然人，也可以是政府機構(gòu)和法人國際貨幣基金組織認為，國際收支是一定時期國家的統(tǒng)計報表。說明國際貨幣基金組織認為，國際收支是一定時期國家的統(tǒng)計報表。說明（1）一個國家的經(jīng)濟與世界其他地方之間的商品、勞務(wù)和收入交易）一個國家的經(jīng)濟與世界其他地方之間的商品、勞務(wù)和收入交易（2）改過的貨幣、黃金、特別提款權(quán)對世界其他地方債權(quán)債務(wù)變動）改

39、過的貨幣、黃金、特別提款權(quán)對世界其他地方債權(quán)債務(wù)變動（3）單方轉(zhuǎn)移的平衡項目）單方轉(zhuǎn)移的平衡項目（二）國際收支平衡表的含義（二）國際收支平衡表的含義 也叫國際收支差額表，指系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)所有國際經(jīng)濟活動收也叫國際收支差額表，指系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)所有國際經(jīng)濟活動收入與支出的統(tǒng)計報表。入與支出的統(tǒng)計報表。（三）國際收支平衡表的記賬方法（三）國際收支平衡表的記賬方法第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支1、記賬方法：按照復(fù)式簿記法來編制的、記賬方法：按照復(fù)式簿記法來編制的復(fù)式簿記法是國際會計的通行準則，基本原理是：復(fù)式簿記法是國際會計的通行準則，基本原理是：任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸

40、方兩個方面，即有借必有貸，任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個方面，即有借必有貸，借貸必相等。借貸必相等。在一國的國際收支平衡表中，貸方交易記正號（在一國的國際收支平衡表中，貸方交易記正號（+），借方交易記負），借方交易記負號（號（-）。）。經(jīng)驗法則：其一，凡是引起本國外匯收入的交易記入貸方，凡是引起經(jīng)驗法則：其一，凡是引起本國外匯收入的交易記入貸方，凡是引起本國外匯支出的交易記入借方；本國外匯支出的交易記入借方； 其二，凡是引起本國市場外匯供給的交易記入貸方，凡是其二，凡是引起本國市場外匯供給的交易記入貸方，凡是引起本國市場外匯需求的交易記入借方引起本國市場外匯需求的交易記入借方2、注意

41、事項：經(jīng)濟交易記錄日期必須以所有權(quán)變更日期為準。、注意事項：經(jīng)濟交易記錄日期必須以所有權(quán)變更日期為準。因為，在國際經(jīng)濟交易中，如簽訂合同、貨物裝運、結(jié)算、交貨、付因為，在國際經(jīng)濟交易中，如簽訂合同、貨物裝運、結(jié)算、交貨、付款一般在不同日期進行，為了統(tǒng)一各國的記錄口徑，國際貨幣基金組款一般在不同日期進行，為了統(tǒng)一各國的記錄口徑，國際貨幣基金組織作出明確規(guī)定，必須采用所有權(quán)變更原則?？椬鞒雒鞔_規(guī)定，必須采用所有權(quán)變更原則。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支二、國際收支的內(nèi)容二、國際收支的內(nèi)容（一）經(jīng)常項目（一）經(jīng)常項目1、貨物與服務(wù)、貨物與服務(wù)2、收入（工資報酬和投資收入）、收入（工資報酬和投資收入）

42、3、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（按復(fù)式記賬法原理，一方無償提供，另一方做抵消性、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（按復(fù)式記賬法原理，一方無償提供，另一方做抵消性 記錄。記錄。（二）資本和金融項目（二）資本和金融項目1、資本項目（、資本項目（1）資本轉(zhuǎn)移）資本轉(zhuǎn)移 （2）非生產(chǎn)、非金融產(chǎn)品的收買或放棄）非生產(chǎn)、非金融產(chǎn)品的收買或放棄2、金融項目：某一經(jīng)濟體對外資產(chǎn)和負債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易、金融項目：某一經(jīng)濟體對外資產(chǎn)和負債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易 主要有：直接投資、證券投資、其他投資、儲備資產(chǎn)（黃金、特主要有：直接投資、證券投資、其他投資、儲備資產(chǎn)（黃金、特 別提款權(quán)等）別提款權(quán)等）（三）誤差和遺漏項目（三）誤差和遺漏項目三、國際收支

43、平衡表分析三、國際收支平衡表分析（一）一般性分析：把經(jīng)常項目與資本項目的差額進一步綜合，得出（一）一般性分析：把經(jīng)常項目與資本項目的差額進一步綜合，得出“缺口缺口”數(shù)字，再經(jīng)誤差與遺漏項目的調(diào)整，得出改期的順差或逆差數(shù)字。數(shù)字，再經(jīng)誤差與遺漏項目的調(diào)整，得出改期的順差或逆差數(shù)字。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（二）項目分析：從項目構(gòu)成上分析，找出國際收支差額形成的原因（二）項目分析：從項目構(gòu)成上分析，找出國際收支差額形成的原因1、對經(jīng)常項目分析、對經(jīng)常項目分析 首先找出差額形成主要原因：是貿(mào)易收支或勞務(wù)收支或轉(zhuǎn)移收支首先找出差額形成主要原因：是貿(mào)易收支或勞務(wù)收支或轉(zhuǎn)移收支再對每一收支進行具體分

44、析再對每一收支進行具體分析影響因素有：進出口數(shù)量和結(jié)構(gòu)變化、匯率水平、貿(mào)易政策、經(jīng)濟周影響因素有：進出口數(shù)量和結(jié)構(gòu)變化、匯率水平、貿(mào)易政策、經(jīng)濟周 期、國際市場供求變化等期、國際市場供求變化等2、對資本項目分析、對資本項目分析長期資本：注意直接投資與證券投資的所占比重，以了解該國對外長期資本：注意直接投資與證券投資的所占比重，以了解該國對外 資本輸出或引進外資情況。資本輸出或引進外資情況。短期投資（移動頻繁、規(guī)模大）：分析其國際流量方向和方式，分析短期投資（移動頻繁、規(guī)模大）：分析其國際流量方向和方式，分析 國際金融局勢變化國際金融局勢變化3、對官方儲備項目分析、對官方儲備項目分析分析儲備資產(chǎn)

45、的結(jié)構(gòu)狀況及外匯儲備變化（即儲備規(guī)模是否適當(dāng)，儲分析儲備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況及外匯儲備變化（即儲備規(guī)模是否適當(dāng)，儲備結(jié)構(gòu)是否合理）備結(jié)構(gòu)是否合理）第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支4、對錯誤與遺漏項目分析、對錯誤與遺漏項目分析技術(shù)上因素，經(jīng)濟上因素（短期資本大量頻繁流動），政府因素技術(shù)上因素，經(jīng)濟上因素（短期資本大量頻繁流動），政府因素四、國際收支的平衡與失衡四、國際收支的平衡與失衡（一）國際收支的平衡（一）國際收支的平衡1、交易性質(zhì)（自主性交易和調(diào)節(jié)性交易）、交易性質(zhì)（自主性交易和調(diào)節(jié)性交易）2、標準：看其自主性交易是否達到平衡、標準：看其自主性交易是否達到平衡 不平衡：指自主性交易順差或自主性交易逆

46、差不平衡：指自主性交易順差或自主性交易逆差（二）國際收支失衡的類型（二）國際收支失衡的類型1、臨時性失衡：短期的由非確定或偶然因素引起、臨時性失衡：短期的由非確定或偶然因素引起2、周期性失衡：由于經(jīng)濟周期的更替引起、周期性失衡：由于經(jīng)濟周期的更替引起3、收入性失衡：由于國民收入變化引起、收入性失衡：由于國民收入變化引起4、結(jié)構(gòu)性失衡：由于國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)國際市場變化、結(jié)構(gòu)性失衡：由于國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)國際市場變化5、貨幣性失衡：由貨幣對內(nèi)價值的高低引起、貨幣性失衡：由貨幣對內(nèi)價值的高低引起第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支五、國際收支調(diào)整理論五、國際收支調(diào)整理論（一）傳統(tǒng)的國際收

47、支理論：價格（一）傳統(tǒng)的國際收支理論：價格鑄幣流動機制鑄幣流動機制觀點：國際收支可以自動實現(xiàn)平衡觀點：國際收支可以自動實現(xiàn)平衡如果進出口數(shù)量主要取決于國內(nèi)商品的主要價格，就實現(xiàn)了由以下四如果進出口數(shù)量主要取決于國內(nèi)商品的主要價格，就實現(xiàn)了由以下四個環(huán)節(jié)相互銜接而成的價格個環(huán)節(jié)相互銜接而成的價格鑄幣機制：鑄幣機制：（1）物價水平與進口數(shù)量）物價水平與進口數(shù)量（2）國際收支與黃金數(shù)量）國際收支與黃金數(shù)量（3）黃金準備與貨幣供給量）黃金準備與貨幣供給量（4）貨幣供給量與物價水平）貨幣供給量與物價水平原理：國際收支逆差原理：國際收支逆差=黃金輸出黃金輸出=貨幣供給量減少貨幣供給量減少=物價水平下物價水

48、平下降降=出口增加，進口減少出口增加，進口減少=國際收支改善國際收支改善=黃金輸出放緩，直至黃金輸出放緩，直至國際收支平衡國際收支平衡=黃金停止輸出，貨幣達到新的平衡。黃金停止輸出，貨幣達到新的平衡。 國際收支順差國際收支順差=黃金輸入黃金輸入=貨幣供給量增加貨幣供給量增加=物價水平上物價水平上升升=出口減少，進口增加出口減少，進口增加=國際收支改善國際收支改善=黃金輸如放緩，直至黃金輸如放緩，直至國際收支平衡國際收支平衡=黃金停止輸入，貨幣達到新的平衡。黃金停止輸入，貨幣達到新的平衡。第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（二）國際收支調(diào)整的彈性論（二）國際收支調(diào)整的彈性論1、假定條件、假定條件（1

49、）非充分就業(yè)，貿(mào)易商品的供給無窮大）非充分就業(yè)，貿(mào)易商品的供給無窮大（2）沒有資本流動，國際收支）沒有資本流動，國際收支=國際貿(mào)易收支國際貿(mào)易收支（3）其它一切條件不變（利率、國民收入、偏好、別的商品價格）其它一切條件不變（利率、國民收入、偏好、別的商品價格） 只考慮貨幣貶值對進出口商品的影響只考慮貨幣貶值對進出口商品的影響2、內(nèi)容、內(nèi)容觀點：本幣貶值對貿(mào)易收支的改善主要看貿(mào)易值變化的大小。在進出觀點：本幣貶值對貿(mào)易收支的改善主要看貿(mào)易值變化的大小。在進出口供給有完全彈性的條件下，貨幣貶值能否改善貿(mào)易收支是取決于進口供給有完全彈性的條件下，貨幣貶值能否改善貿(mào)易收支是取決于進出口需求彈性的。出口

50、需求彈性的。假設(shè)：假設(shè)：Dx表示出口需求彈性；表示出口需求彈性；Di進口需求彈性，他們的組合結(jié)果不進口需求彈性，他們的組合結(jié)果不同，對貿(mào)易收支的影響也不同。同，對貿(mào)易收支的影響也不同。 （1） Dx+ Di1，貨幣貶值有利于改善貿(mào)易收支，貨幣貶值有利于改善貿(mào)易收支 （2） Dx +Di=1，貨幣貶值對貿(mào)易收支不發(fā)生作用，貨幣貶值對貿(mào)易收支不發(fā)生作用 （3） Dx+ Di1，貨幣貶值將使貿(mào)易逆差增大，貨幣貶值將使貿(mào)易逆差增大第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支（三）國際收支調(diào)整的吸收論（三）國際收支調(diào)整的吸收論1、假定條件、假定條件（1）貶值是出口增加的唯一原因，貶值后進出口價格等比例上漲，）貶值是出

51、口增加的唯一原因，貶值后進出口價格等比例上漲， 從而導(dǎo)致國內(nèi)物價水平提高，總吸收水平下降，國際收支改善從而導(dǎo)致國內(nèi)物價水平提高，總吸收水平下降，國際收支改善（2）存在生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移平滑機制，即生產(chǎn)要素由非貿(mào)易部門向貿(mào)易）存在生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移平滑機制，即生產(chǎn)要素由非貿(mào)易部門向貿(mào)易 部門的轉(zhuǎn)移是平滑進行的部門的轉(zhuǎn)移是平滑進行的2、內(nèi)容、內(nèi)容1）基本理論）基本理論 按凱恩斯的理論，國民收入與國民支出可表達為：按凱恩斯的理論，國民收入與國民支出可表達為： 國民收入（國民收入（Y）=國民支出（國民支出（E）在封閉經(jīng)濟條件下：在封閉經(jīng)濟條件下：國民支出（國民支出（E）=消費（消費（C）+投資（投資（I）+政府支

52、出（政府支出（G）=國民收入（國民收入（Y）在開放經(jīng)濟條件下：在開放經(jīng)濟條件下：國民收入（國民收入（Y）=消費（消費（C）+投資（投資（I）+政府支出（政府支出（G）+出口（出口（X）+進口進口（M）即即X-M=Y-（C+I+G）（X-M）為貿(mào)易收支差額，）為貿(mào)易收支差額， （C+I+G）為國內(nèi)支出，即國民收入中被國內(nèi)吸收部分）為國內(nèi)支出，即國民收入中被國內(nèi)吸收部分第十四章國際經(jīng)濟貿(mào)易與國際收支當(dāng)國民收入大于總吸收時，國際收支為順差；當(dāng)國民收入大于總吸收時，國際收支為順差；當(dāng)國民收入小于總吸收時，國際收支為逆差；當(dāng)國民收入小于總吸收時，國際收支為逆差；當(dāng)國民收入等于總吸收時，國際收支為平衡；當(dāng)國民收入等于總吸收時，國際收支為平衡；2）政策主張：改變總收入與總支出政策，即支出轉(zhuǎn)換政策與支出增）政策主張：改變總收入與總支出政策，即支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策。減政策。當(dāng)國際收支逆差，表明一國總需求超過總供給，即總吸收超過總收入當(dāng)國際收支逆差，表明一國總需求超過總供給，即總吸收超過總收入這時應(yīng)當(dāng)選用這時應(yīng)當(dāng)選用緊縮性的緊縮性的財政貨幣政策財政貨幣政策來減少對貿(mào)易商品（進口）的過來減少對貿(mào)易商品（進口）的過度需求，以糾