金融風險管理案例

1、金融風險治理案例Preparedon24November2021海南發(fā)展銀行為什么會關閉1998年6月21日,成立不到三年的海南開展銀行因無力支付到期債務而被中國人民銀行關閉,這是新中國成立以來運用市場退出機制關閉的第一家商業(yè)銀行.海南開展銀行為什么會遭到如此的滅頂之災下面進行簡要分析.海南開展銀行成立的背景及歷史海南開展銀行于1995年8月18曰正式開業(yè),注冊資本金億元,股東共有47家.由于該行是首家以改組信托公司的方式組建的商業(yè)銀行,合并的富南國際信托投資公司等5家公司債務總額44.4億元一并轉入,故其債務為資本金的倍.這樣的資產(chǎn)負債比例在新成立的商業(yè)銀行中絕無僅有.海南開展銀行以吸存為重

2、點,不久便陷入高息攬儲的怪圈,3年中5萬元以上存款平均年利率在15%以上,1997年底106億元的資金規(guī)模中除了40億元個人儲蓄存款外,60多億元是高本錢的同業(yè)拆借.銀行負拒日益沉重,至于1997年12月16日兼并了28家存在嚴重缺陷的城市信用社,那么在客觀上進一步促使海南開展銀行滑向深淵,“城市信用社的支付危機擴大到海南開展銀行,使后者出現(xiàn)流動性危機(中央銀行的?處置海南城市信用社支付危機的方案?).中央銀行救急的40億元再貸款用盡后,海南開展銀行清償水平喪失,擠提現(xiàn)象愈發(fā)嚴重.為了預防出現(xiàn)區(qū)域性金融風波,中央銀行決定關閉該銀行.案例討論題1.海南開展銀行失敗的成因是什么2假設你是某金融機構

3、風險治理部經(jīng)理,從海南開展銀行關閉案中得到的經(jīng)驗及教訓是什么1996年6月14日,日本住友商社(SumitomoCorp)披露了一宗震驚全球的金融投機大案.該公司有色金屬交易部部長兼首席交易員濱中泰男長期從事未經(jīng)授權的國際銅品交易達十年之久,使住友商社遭受18億美元的巨額損失.這是繼1995年3月以來爆發(fā)的三大金融及衍生產(chǎn)品事件一巴林事件損失近13億美元,大和銀行事件損失11億美元、加州奧蘭治事件損失16億美元之后又一虧損額最大的衍生產(chǎn)品事件.住友事件再次在國際金融市場引起震動.住友商社是曰本四大交易商之一,以經(jīng)營銅品為主,是全球最大的銅品經(jīng)營商和出口商.住友商社的前身成立于16世紀,至今已有

4、400多年歷史.在19世紀,該商社主要從事銅碾壓和銅鐵制造業(yè)務,到20世紀初轉為專門從事銅品業(yè)務.目前的住友商社在20世紀50年代初正式組成,以后逐步開展成為全日本第三大最有實力的金融綜合性企業(yè)和曰本最大的交易商行之一.住友商社是整個住友集團的核心實體,其股本約有兩成被集團內的公司擁有.1995年住友商社實銅交投額達75萬噸,約占全球銅總產(chǎn)量1004萬噸的,銅期貨合約成交額約占倫敦金融期貨市場總成交額的14%.住友集團1995財政年度在全球的營業(yè)額高達1468億美元,而其長期資本額也到達194億美元.可以說直到事發(fā)之前,住友的經(jīng)營業(yè)績是頗為可觀的,其開展勢頭也是蒸蒸曰上,集團事業(yè)處于頂峰時期.

5、這次事件的直接肇事者是住友商社的首席交易員濱中泰男.事發(fā)時濱中泰男48歲.他于1970年加盟住友商社,長期在倫敦金屬交易所參與金屬期貨交易.到1983年,他的銅交易量已到達每年1萬噸,而20世紀80年代末,就已經(jīng)在國際銅品交易市場上占有一席之地,被稱為“百分之五先生,由于他領導的住友商社有色金屬交易小組已限制了全球銅品交易量的5%之多.濱中泰男造成的巨額損失主要是在倫敦金屬交易所銅品期貨市場上發(fā)生的.濱中泰男一直宣稱由于與中國的幾家公司有著巨額的銅品現(xiàn)貨交易,為防范價格風險需要套期保值,于是長期大量買入多頭銅品期貨合約,試圖倚仗雄厚的資金實力和嫻熟的炒作技術操縱銅品市場價格,在價格對己方有利時

6、對沖獲利.其實早在1991年、1993年和1995年,銅品價格就曾由于濱中泰男的大額買入而出現(xiàn)過異常情況.市場上一直流傳有關濱中泰男違規(guī)操作、操縱市場的傳聞.過高的期銅價格吸引了大量短期投機者借此沽空入市,其中包括一些著名的投資基金,如索羅斯的量子基金、羅伯遜的老虎基金等.多空雙方憑借著對期銅市場走勢的相反判斷,巨額持有期銅合約,各據(jù)市場一邊,兩軍對峙,大有一觸即發(fā)之勢.此時的濱中泰男如果適可而止,找出恰當?shù)臅r機對沖手中的期銅合約.那么住友商社就可以逃過此劫數(shù),甚至有可能以盈利的歡喜結局而收場.但濱中泰男錯誤地估計了自己所處的形勢,加之對現(xiàn)貨銅品市場價格走勢判斷失誤,極冒風險地孤注一擲,繼續(xù)大

7、量買入多頭期銅合約.1996年5月9曰,倫敦金屬期貨交易所3個月的銅品期貨價到達該年度的最高點：美元/噸,銅品價格已嚴重地偏離了正常水平.任何理性的投資者都可以看出期銅價格必然會跌,多頭持有者背負著損失的壓力.此時銅品現(xiàn)貨市場的價格走勢也朝著對濱中泰男曰益不利的方向開展.世界第一大產(chǎn)銅國智利的一座重要礦山的罷工得以平息,銅品市場的供應狀況好轉,現(xiàn)貨價格有下降趨勢.而與此同時,泰男的重要貿(mào)易伙伴一中國幾家公司的銅品購買量被證實并不像濱中泰男所宣稱的那樣多.濱中泰男的投機動機逐漸浮出水面.迫于市場傳聞和來自大局部交易者方面的壓力,倫敦金屬交易所也開始有所舉措.1995年1.月、11月交易所專門成立

8、了一個特別委員會,開始對本交易所每個客戶的各個合約所持有的頭寸及交易所倉庫中倉單的所有權進行徹底調查.1996年5月,終于查出濱中泰男在銀行的存款余額通知單中的2000萬美元,與住友商社財會部門掌握的數(shù)額不相符,濱中泰南未經(jīng)授權非法交易的行徑開始暴露出來.6月5日濱中泰男成認了未經(jīng)授權違規(guī)操作的事實.6月14日住友商社公布期銅交易損失18億美元的消息,并宣布解雇濱中泰男,允諾承當各項應盡義務.住友事件一經(jīng)披露,引起國際期銅市場的極大混亂,期銅價格急劇下跌,倫敦金屬交易所2個月期銅價格從1996年5月9日的2美元/噸的最高價一路跌到6月17日的2000美元/噸.住友商社的損失面進一步擴大,據(jù)業(yè)內

9、人士的保守估計,其虧損額至少已達30億美元,實際虧損多少恐怕只有濱中泰男自己最清楚.穆迪公司當即將住友商社的債券信用評級從Aa3降至A1,并考慮進一步下調.雖然住友商社的龐大資產(chǎn)還不會使其遭受像巴林銀行那樣破產(chǎn)清算的厄運,但往友事件對其良好聲譽和未來經(jīng)營的惡劣影響是不可估量的.直到住友與大和合并成立世界第一大金融企業(yè),這種聲譽上的負面影響也沒有徹底完結.討論題對于住友事件的發(fā)生甲乙雙方有以下兩種不同的觀點：甲方：日本企業(yè)在傳統(tǒng)上十分注重通過良好的私人關系和個人的敬業(yè)精神等非正式制度手段開展業(yè)務,這是日本經(jīng)濟自第二次世界大戰(zhàn)之后重新崛起的重要原因.使住友商社遭受18億美元巨額損失的主要原因是濱中

10、泰男對市場風險估計缺乏從而導致商社蒙受損失,濱中泰男不應承當主要責任,住友商社也不應該解雇濱中泰男,由于這不利于公司業(yè)務的開展.乙方：住友事件的發(fā)生與濱中泰男長期違規(guī)操作和最后喪失理智、孤注一擲的賭徒行為有很大關系,濱中泰男應承當主要責任,住友商社也應該解雇濱中泰男.法國興業(yè)銀行巨虧事件法國興業(yè)銀行巨虧事件概況法國第二大銀行興業(yè)銀行以下簡稱“法興銀行近日曝出史上最大違規(guī)操作丑聞,31歲的交易員熱羅姆蓋維耶爾未經(jīng)授權,利用銀行資金進行非法金融衍生品套匯交易,給法興銀行造成至少49億歐元約合72億美元的重大損失.這家歐洲老牌的金融機構,并擔任世界上最大衍生交易市場領導角色的銀行,在今后相當長的時間

11、里將面臨重大困難.套匯交易指在一個市場買入資產(chǎn),同時或幾乎同時在另一個市場售出,以期從不同市場的差價中獲得利潤.根據(jù)銀行授權,蓋維耶爾應在購置一種股指期貨產(chǎn)品的同時,賣出一個設計相近的股指期貨產(chǎn)品,實現(xiàn)套利或對沖目的.由于這是一種短線交易,且相似金融工具的價值相差無幾,所以這種交易名義金額巨大,但風險較小.但是,蓋維耶爾采用“真買假賣的手法,把這種短線交易做成了長線交易.在銀行風險經(jīng)理們看來,買入金融產(chǎn)品的風險已經(jīng)通過賣出得到對沖,但實際那些頭寸成了長期投機.從2006年后期起,蓋維耶爾開始這種操作.他突破了法興銀行內部5道平安系統(tǒng)的關卡進行非法交易,在歐洲主要股票指數(shù)諸如巴黎CAC指數(shù)和法蘭

12、克福DAX指數(shù)沛場大筆押注.2007年一整年,蓋維耶爾開立的都是看跌頭寸,而且一直從這些交易中獲利.但是,這些都是越權建立的期貨盤位,所以,2021年初他開始主動“制造看漲頭寸,來掩飾自己的不法行為,并期望能在看漲頭寸的虧損中抵消早前所取得的收益.不幸的是,股市并未像他所設想的那樣只象征性地下跌,以幫他實現(xiàn)自己的目的.此起彼伏的巨額次貸虧損,使得2021年的資本市場飄搖不定,危機四伏,于是,這起可悲的事件轉眼間變成了一場慘劇,他所制造出來的虧損數(shù)字越滾越大.法興銀行巨虧事件讓很多人不由得回想起曾是英國歷史最悠久的巴林銀行因交易員非法交易案虧損14億美元并導致其最終破產(chǎn),這兩件相隔10多年的金融

13、界風波,確實有著驚人的相似之處：一、引發(fā)巨大虧損的工具都是股指期貨；二、都是由一名年輕職員從事套匯這樣的旨在避險的交易,但由于逐漸購入大量沒有對沖合約的期貨,反而給銀行帶來巨大風險；三、這兩名職員都曾在后臺工作,熟悉內部風險限制系統(tǒng)并知曉其漏洞,其后又調至前臺從事交易員一職；四、他們的錯誤行為一直得不到監(jiān)管部門的及時發(fā)現(xiàn),最終導致一發(fā)不可收拾,由于牽涉金額巨大,造成消滅性的后果.問題與討論1、導致法興銀行巨虧的主要金融風險是什么如何防范2、對于法國興業(yè)銀行巨虧事件甲乙雙方有以下兩種不同的觀點：甲方：法國興業(yè)銀行巨虧事件的罪魁禍首是金融工具本身,人們創(chuàng)造了大量金融工具,而這些復雜的金融工具被蓋維

14、耶爾用來掩蓋自己的交易,這正是法國興業(yè)銀行巨虧的根本原因.乙方：造成法國興業(yè)銀行巨虧事件的罪魁禍首并非金融工具本身,而是金融機構監(jiān)管體系的內控漏洞以及治理層風險意識的弱化.3、由法國興業(yè)銀行巨虧事件談談我國如何增強金融風險的治理.中航油事件中航油事件始末中國航油新加坡股份以下簡稱中航油成立于1993年,由中央直屬大型國有企業(yè)中國航空油料控股公司控股,總部和注冊地均位于新加坡.中航油的凈資產(chǎn)由1997年的萬美元增至2003年的億美元,經(jīng)營也逐步擴展到國際石油貿(mào)易業(yè)務,并于2001年12月6日在新加坡交易所主板掛牌上市,成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè).1999年中航油進入國際石油

15、貿(mào)易,主要業(yè)務是現(xiàn)貨買賣和衍生品交易；而衍生品交易主要參與的是新加坡紙貨市場.紙貨市場的交易品種有石腦油、汽油、柴油、航煤和燃料油等；交易對象是標準合約,包括石油期貨和期權.中航油從2003年下半年開始參與石油期貨、期權交易,2003年盈利580萬美元.2004年一季度,中航油在油價漲到每桶30美元以上開始做空；在7月份左右,也就是國際原油價格在每桶40美元、航煤接近每噸350美元的時候,中航油總裁陳久霖作出了錯誤的判斷,認為原油價格已經(jīng)從2003年5月的每桶25美元開始上漲,且漲幅超過60%,應該不會繼續(xù)升高,因此決定做空石油看漲期權5200萬桶.直到2004年10月中下旬,國際原油價格一度到達每桶56美元,行權價格低于市場價格,投資者要求行權,從而使期權賣出方中航油在油價每