嘉禾項(xiàng)目概要160222

1、橙天嘉禾項(xiàng)目概要要點(diǎn)主要內(nèi)容投資金額下限100萬(wàn)元投資標(biāo)的橙天嘉禾影城中國(guó)以下簡(jiǎn)稱“橙天中國(guó)”投資方式向標(biāo)的公司增資投資性質(zhì)股權(quán)投資，不承諾保本。雖有回購(gòu)約定，但亦有嘉禾影城不履約的風(fēng)險(xiǎn)。估值投資前估值25億元，此次總?cè)谫Y4億元，投資后估值29億元。投后持有橙天中國(guó)13.79%股權(quán)。投資期限3+1年回購(gòu)約定奔勺附2說(shuō)明如果標(biāo)的未能上市，則嘉禾影城以現(xiàn)金方式回購(gòu)以下兩項(xiàng)之和：（1）累計(jì)未支付股利；（2）以基金或其指定主體投資價(jià)格加上自投資日起至回購(gòu)之日期間按11%/年單利計(jì)算之利息。浮動(dòng)收益分配基金可分配資產(chǎn)在扣除管理費(fèi)、其他必要費(fèi)用及全體投資人的投資本金后，按照整體收益率分階梯式分配：1、當(dāng)整

2、體投資收益率小于或等于30%寸，扣除門檻投資收益6%/年后，剩余可分配投資收益由基金管理人、全體投資人按照20%80%勺比例進(jìn)行分配；2、超過(guò)30加上的部分按照30%70%勺比例進(jìn)行分配被投資方的贖回權(quán)奔勺附3說(shuō)明1、投資日起182天內(nèi)含，被投資方股東有權(quán)以10%勺絕對(duì)收益率回購(gòu)；2、投資日起182-365天內(nèi)含，被投資方股東有權(quán)以20%勺絕對(duì)收益率回購(gòu)。嘉禾影城1、除非經(jīng)基金事先書面同意，嘉禾影城在橙承諾天中國(guó)上市之前，不得將其在橙天中國(guó)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給第二方；2、將其所擁有的專利或者專利申請(qǐng)權(quán)等其他相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在基金投資完成前轉(zhuǎn)讓給橙天中國(guó)，并盡最大能力保護(hù)橙天中國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)。資金用途基

3、金的投資/增資款主要用于橙天中國(guó)的業(yè)務(wù)發(fā)展和相關(guān)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)運(yùn)用在收購(gòu)中國(guó)大陸境內(nèi)的影城。掛牌計(jì)劃嘉禾影城擬于最早2016年底將橙天中國(guó)分拆在新二板上市，并承諾最晚于2019年在主板中小板或創(chuàng)業(yè)板上市。投資收益預(yù)測(cè)非保證收益在中性情況下，2016年利Y閆可達(dá)2億兀保守估計(jì)，按照市場(chǎng)可比公司保守估值37倍P日，2016年底的估值為74億元，假設(shè)公司2016年底完成新三板掛牌后做巾交易，按照兩年的投資周期，則以29億元估值完成的本次投資年化收益率為77%假設(shè)按照三年的投資周期，則年化收益率為51%投資結(jié)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)北京青中同創(chuàng)資產(chǎn)管理發(fā)行的基金份額預(yù)期繳款時(shí)間3月下句。請(qǐng)投資人安排資金，例如贖

4、回理財(cái)產(chǎn)品，確保到期可繳款被投資公司簡(jiǎn)介橙天嘉禾娛樂(lè)集團(tuán)HK:1132,簡(jiǎn)稱“橙天嘉禾”）作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電影娛樂(lè)集團(tuán)之一，在中國(guó)、香港、臺(tái)灣及新加坡共經(jīng)營(yíng)93家影院，690塊屏幕。公司于1994年在香港聯(lián)交所上市。橙天嘉禾影城中國(guó)簡(jiǎn)稱“橙天中國(guó)”負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)所有橙天嘉禾在中國(guó)大陸的影城。主要?dú)v史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)利洞裊項(xiàng)目（千元）2014年度2013年度20124度收入舍計(jì)691,244571,953431,620成本合計(jì)(268,944)(210763)(154,478)毛利422,300361,190277,142EBITDA115,117108.56540,173凈剎潤(rùn)合計(jì)(12.45S)2,8501

5、,129資產(chǎn)員傷表資產(chǎn)J千元201*2月31日2013412431日2012年12月31日非流動(dòng)資產(chǎn)含計(jì)1,121.0851,159,222944,752流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)434,532367.040356,844資產(chǎn)總計(jì)1,555.6171.526,2621,301,566流動(dòng)負(fù)債合計(jì)325.825301.010224,425非流動(dòng)負(fù)俵合計(jì)627,327665,877575,366負(fù)僮合計(jì)953,152966.887799,791股東權(quán)益合計(jì)602,465559,376501,805負(fù)債和股東權(quán)益1,555.6171,526,2621301,596估值測(cè)算收購(gòu)方案昨警佑2015+期利潤(rùn)預(yù)計(jì)2016

6、年利洞現(xiàn)有業(yè)務(wù)并購(gòu)資產(chǎn)利潤(rùn)利潤(rùn)對(duì)成估值74(024億1.15億113億168一72億37（0衛(wèi)4）億1.15億0一85億74.00t15(0.24)4&094億0,85億26.85億注:1、保守FE倍教采用上述安會(huì)邊際分折的結(jié)果15倍，中性估計(jì)采用百度入股星美的37倍，樂(lè)睨估計(jì)為萬(wàn)達(dá)隴線當(dāng)前市盈率的的5。2,現(xiàn)有業(yè)務(wù)利潤(rùn)按照2015年及2。16年之平均數(shù)字收入預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年的票房收入將分別到達(dá)9億、12億和接近16億的規(guī)模，未來(lái)收入的平均增長(zhǎng)率在32%t右盈利預(yù)測(cè)公司2015年預(yù)計(jì)盈利為億，2016年為億競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司是全國(guó)除萬(wàn)達(dá)院線外，唯一基本實(shí)現(xiàn)了完全資產(chǎn)聯(lián)結(jié)經(jīng)營(yíng)的院線。公司對(duì)旗卜

7、'影院的投資建設(shè)、供片排片、經(jīng)營(yíng)管理和營(yíng)銷策略具有絕對(duì)的掌控力。行業(yè)趨勢(shì)向好2010年至2015年，中國(guó)電影票房保持著超過(guò)30%勺年增長(zhǎng)率。2016年E檔6天的總票房超過(guò)30億元，同比檔期增長(zhǎng)67%風(fēng)險(xiǎn)提示捋紅同速比L后，仃業(yè)可目匕進(jìn)入平緩期，利潤(rùn)和估值均有可能下降附1所有條款以合同為準(zhǔn)附2:回購(gòu)約定投資交割完成后3年內(nèi)如果橙天中國(guó)仍未到達(dá)直接上市或借殼上市標(biāo)準(zhǔn)，或者橙天中國(guó)到達(dá)直接或借殼上市標(biāo)準(zhǔn)，基金提出上市要求而由于晶禾影城或其他原因不能上市，或者橙天中國(guó)在投資父割完成后4年內(nèi)沒(méi)有完成直接上巾或借殼上市，或者嘉禾影城嚴(yán)重違反最終協(xié)議，根據(jù)基金的要求，嘉禾影城有義務(wù)以現(xiàn)金形式按以下價(jià)格中的較局者購(gòu)買基金持有全部或部分橙天中國(guó)股權(quán)1、以下兩項(xiàng)之和：（1）累計(jì)未支付股利；（2）以基金或其指定主體投資價(jià)格加上自投資H起至回購(gòu)之日期間按11%/年單利計(jì)算之利息。2、經(jīng)各方同意的國(guó)際評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估確認(rèn)的橙天中國(guó)股權(quán)公允市場(chǎng)價(jià)值點(diǎn)評(píng)：第2項(xiàng)要各方同意，但回購(gòu)方不可能同意超過(guò)11%丑利的回購(gòu)價(jià)格附3在全體投資人交割完成后182天含內(nèi)，如果橙天嘉禾將橙天中國(guó)的控股權(quán)出售給第二方以橙天嘉禾與該第三方之間就控股權(quán)出售的最終協(xié)議簽署之日為準(zhǔn)，則無(wú)論該筆交易以何種估值達(dá)成，橙天嘉禾有權(quán)以4.4億元的價(jià)格購(gòu)買全體投資人持有的全部橙天中國(guó)股