《財務預測》

1、第五章 財務預測1. 現金流量分析2. 銷售百分比預測法3. 現金預算4. 預測現金流量表5. 其他財務預測方法1. 現金流量分析l為生產和銷售準備資產l對第一張訂單進行加工生產l產品完工l進入銷售階段l收回貸款，歸還貸款l訂單增加，銷售擴大財務預測為生產和銷售準備資產這個生產企業(yè)具有初始的營運資金120000元。資金來源是業(yè)主的投入。為了生產，企業(yè)購買了100000元的廠房設備。企業(yè)留有20000元的可動用現金。流動資產 現金20000固定資產廠房設備100000實收資本120000資產總額120000 權益總額120000資產負債表財務預測流動資產流動負債現金10000應付賬款50000存

2、貨-原材料50000應付工資10000在產品20000固定資產100000實收資本120000資產總額180000負債和權益總額180000對第一張訂單進行加工生產差額：現金10 000生產用存貨采用賒購計提了工資20000元，計入成本工資支付了一半，尚有半數未支付。企業(yè)為生產增加了負債60000元。財務預測流動資產 流動負債20000現金5000應付賬款50000存貨-在產品105000應付工資10000固定資產100000累計折舊10000實收資本120000資產總額200000 負債、權益總額200000產品完工彌補現金缺口為進一步加工產品，領用材料50000元，再支付其他生產費用150

3、00元，再支付人工費用10000元計入成本，計提10000元折舊計入費用結果存貨總值20000+50000+15000+10000+10000=105000元。上述過程共需支付現金25000元，通過銀行借款20000元。注意累計折舊10000元是備抵賬戶。財務預測流動資產 流動負債現金5000銀行借款80000應收賬款120000所有者權益固定資產100000實收資本120000累計折舊10000留存收益15000資產總額215000 負債權益總額215000進入銷售階段賒銷售價與成本的差額賒銷商品，價款120000元，凈利潤15000元。為償還負債和支付工資再借入60000元。財務預測流動資

4、產 現金45000固定資產100000實收資本120000累計折舊10000留存收益15000資產總額135000權益總額1350005 000+40 000收回貨款120000，償還負債80000元。收回貨款，歸還貸款財務預測現金較期初增加25000=折舊+會計利潤訂單增加，銷售擴大又賺取利潤15000元，投入固定資產，再借款35000，投入固定資產，將已有現金50000投入固定資產，固定資產增加100000。流動資產 長期負債現金5000銀行借款35000固定資產200000所有者權益累計折舊20000實收資本120000留存收益30000資產總額185000負債、權益總額185000財務

5、預測現金流程在現金流轉的過程中，伴隨著銷售的擴大，要求企業(yè)的財務人員設法滿足擴大了的現金需求。訂單將會導致新的原材料、人工。賒購和應付會導致負債。企業(yè)也可以通過股票募集資金。收入擴大伴隨著流動資產和固定資產的追加投資。收入擴張和會計賬戶的關系形成了銷售收入百分比預測方法的基礎。財務預測2. 銷售百分比預測法 概念和前提 預測損益表 預測資產負債表 追加投資額的計算財務預測2.1 概念和前提l依據某財務項目與銷售之間固定的百分比以及已知的預計銷售水平估計資金需求量的一種方法。l基本前提：1.假定財務報表中各項目與銷售緊密相關，其比率已知且固定不變；2.假定未來的銷售預測已經完成。3.假定公司固定

6、資產有剩余生產能力，無需追加投資。財務預測2.2 預計銷售百分比損益表l確定損益表各項目與實際銷售額之間的百分比乘數l根據預計年度銷售收入預計數和確定的百分比乘數l確定預計年度損益表各個項目的預計數l編制成銷售百分比損益表 項目20X1年度銷售金額 銷售百分比20X2年度預計金額銷售收入480 000100%600 000減：銷售成本302 00062.92%377 502銷售費用45 5009.48%56 874銷售利潤132 50027.60%165 624減：管理費用10 0002.08%12 498財務費用4 5000.94%5 622利潤總額118 00024.58%147 504減

7、：所得稅38 940n.a48 676.32稅后利潤79 06098 827.68預計留用利潤98827.6840%=39 531下年度收入600000元，利潤留存比例40%財務預測2.3 預計銷售百分比資產負債表l將資產負債表中預計隨銷售變動而變動的項目分離出來并相應計算其銷售百分比乘數。l另一些資產及負債項目與銷售變化無多大關系，用“n.a”表示。l根據預計年度銷售收入數，乘以隨動項目的銷售百分比。l非隨動項目的數字暫且照抄，確定預計年度資產負債表各項目的預計數，編制銷售百分比資產負債表。財務預測預測舉例項目20X1年末實際金額 百分比20X2年末預計金額流動資產小計520 000108.

8、34%650 022固定資產凈值462 000n.a462 000資產總計982 0001 112 010流動負債小計310 00064.58%387 498長期借款42 000n.a42 000負債合計352 000429 498實收資本230 000n.a230 000留用利潤400 000n.a439 531（400000+39531）追加籌資額12 981負債及所有者權益合計982 0001 112 010財務預測2.4 追加投資額計算公式公式： ErasD)(數預計年度留存利潤增加比之和隨動負債項目銷售百分比之和隨動資產項目銷售百分預計年度銷售增加額追加籌資額ErasD預計追加對外籌

9、資額 =(600000 - 480000)(108.34% - 64.58%) - 39531 = 12981 (元)財務預測銷售預測百分比法的實質 首先通過訂單量確定預計收入。 根據本年隨動率計算預計年度的項目金額。 如果長期生產能力過剩，將固定資產止動。 由于要計算追加投資金額，暫時將長期負債等止動。 通過資產負債表公式來計算需要追加的金額。 需追加的金額或者通過借款，或者通過發(fā)行股票來實現。財務預測3. 現金預算 現金收入預算銷售收入應收賬款 現金支出預算產量應付賬款直接材料直接人工制造費用銷售和管理費用 現金余額 現金融通財務預測基本概念現金預算是對公司在未來特定時期的現金流入與現金流

10、出所作的預計，也是對現金收支差額提出平衡措施的計劃。在現金流轉不太穩(wěn)定的情況下，時間越短的現金預算準確性越高。編制l現金收入：現銷收入和賒銷款的收回，租金、股利和營業(yè)外收入。l現金支出：成本；制造、管理和銷售費用。l現金余缺：現金收入和支出的差額，正則余，負則缺。l現金融通：對現金余缺的處理，余則還，缺則補。財務預測3.1 現金收入l銷售收入預測進行銷售量預測預計銷售收入=預計銷售量*單價l應收賬款預算本期回收金額=上期余額+本期收回金額 =上期貨款發(fā)生額*(1-回收率）+ 本期貨款發(fā)生額*回收率 財務預測3.2 現金支出原材料費用l產量-材料采購量-采購金額-應付賬款l生產預算 預計生產量

11、= 預計銷量 + 預計期末存貨量 - 預計期初存貨量l直接材料預算預計采購量=預計總耗用量+期末庫存量 -期初庫存量l應付賬款預算本期貨款支付金額=上期余額+本期支付金額 =上期貨款發(fā)生額*(1-支付率）+ 本期貨款發(fā)生額*支付率財務預測3.3 現金支出:人工、制造、銷售和管理費用l直接人工預算人工工時總消耗=預計生產量單位工時平均小時工資率 l制造費用預算與現金支出變動制造費用=預計生產量單位工時標準變動費用率制造費用=變動制造費用+固定制造費用-折舊l銷售費用與管理費用預算現金支出=單位銷售費用預計銷售量+固定管理費用-折舊財務預測 3.4 現金余缺l現金余缺是指現金流入與現金流出之間的差額，也稱為現金余額，揭示現金收支的不平衡性，也體現了公司的融資需要。l現金余缺=現金收入-現金支出 =銷售現金收入+其他現金收入 -直接材料-直接人工-制造費用 - 銷售管理費用-所得稅支出 -購買設備支出-股利支出財務預測3.5 現金融通l現金融通是指對現金結余的處置和對現金短缺的彌補。l 一般情況下，現金結余通常用于清償債務本息，或者用于有價證券的投資。l而現金短缺則主要通過舉債來籌集，或者通過出售有價證券來加以彌補。財務預測4. 預測現金流量表l 相關概念l 編制l預計損益表的編制 預計損益表與實際損益表在內容和格式上都相同，只不過數字是面向預算期的。l預測現金流量表的編