金融控股公司組建分析

1、金融控股公司組建分析一、金融控股公司概述（一）、金融控股公司的概念一般說來，金融控股公司是由多個公司組成的企業(yè)集團(tuán)，這個集團(tuán)由不同的金融機(jī)構(gòu)組成，金融業(yè)務(wù)在整個金融集團(tuán)占主導(dǎo)地位。金融控股公司一般以一個金融企業(yè)為控股母公司，其擁有兩個或兩個以上的子公司可以從事不同種類的金融服務(wù)，這些子公司都有獨(dú)立的法人資格，都有相關(guān)營業(yè)執(zhí)照，都可獨(dú)立對外開展相關(guān)的業(yè)務(wù)和承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。集團(tuán)的控制和管理主要是通過控股公司母公司來實(shí)施，母公司也有權(quán)決定子公司的最高管理層的任免及一些重大決策。（二）、金融控股公司的基本特征金融控股公司具有以下四個基本特征：其一，獨(dú)立的法人治理模式。金融控股公司作為控股公司模式的

2、一種，母公司與子公司均為獨(dú)立的法人，獨(dú)立開展業(yè)務(wù)、獨(dú)立承擔(dān)相關(guān)民事法律責(zé)任。其二，“綜合”與“分業(yè)”經(jīng)營兼?zhèn)?。金融控股模式?shí)現(xiàn)了“集團(tuán)綜合，子公司分業(yè)”經(jīng)營，兼顧了集團(tuán)業(yè)務(wù)效率、多元化及安全等因素：控股公司通過內(nèi)部資金調(diào)度，優(yōu)化資源配置效率，增強(qiáng)競爭力；各個子公司間通過簽訂合同，實(shí)現(xiàn)客戶、資訊及營銷優(yōu)勢等資源的共享與互補(bǔ)；多元化的業(yè)務(wù)構(gòu)成可提高集團(tuán)的整體盈利能力；通過母子公司的雙重有限責(zé)任及內(nèi)部防火墻設(shè)置，最大限度地隔離了風(fēng)險。金融控股公司作為控股公司模式的一種，母公司與子公司均為獨(dú)立的法人，獨(dú)立開展業(yè)務(wù)、獨(dú)立承擔(dān)相關(guān)民事法律責(zé)任。其三，股權(quán)控股模式。金融控股公司是以資金為紐帶，以股權(quán)控制為基

3、礎(chǔ)。母子公司間是控制與被控制的關(guān)系，母公司有權(quán)決定子公司高層管理人員的任命，重大商業(yè)決策及資源的調(diào)配，以實(shí)現(xiàn)公司多元化經(jīng)營的總體戰(zhàn)略目標(biāo)。其四，財(cái)務(wù)并表，各負(fù)盈虧根據(jù)國際通行的會計(jì)準(zhǔn)則，控股公司對控股51%以上的子公司，在會計(jì)核算時合并財(cái)務(wù)報(bào)表。合并報(bào)表的意義是防止各子公司資本金以及財(cái)務(wù)損益的重復(fù)計(jì)算，避免過高的財(cái)務(wù)杠桿。另一方面，在控股公司構(gòu)架下，各子公司具有獨(dú)立的法人地位，控股公司對子公司的責(zé)任、子公司相互之間的責(zé)任，僅限于出資額，而不是由控股公司統(tǒng)負(fù)盈虧，這就防止了個別高風(fēng)險子公司拖垮整個集團(tuán)。（三）、金融控股模式的優(yōu)勢1、金融控股模式有利于實(shí)現(xiàn)分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)型在金融業(yè)監(jiān)管體制下，設(shè)立控

4、股公司，由控股公司持有證券、銀行、保險和其他金融資產(chǎn)的股權(quán)，是實(shí)現(xiàn)由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)轉(zhuǎn)型的最佳模式。以控股公司作為資本運(yùn)作平臺，通過兼并收購或設(shè)立新的子公司以開展其他金融業(yè)務(wù)，構(gòu)建金融服務(wù)平臺，建立全功能金融服務(wù)集團(tuán)。2、控股公司模式具有監(jiān)管上的靈活性（1）、監(jiān)管壓力在金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制下，設(shè)立控股公司，由控股公司持有銀行和其他金融資產(chǎn)的股權(quán)，各金融業(yè)務(wù)子公司各自持有相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，獨(dú)立經(jīng)營，接受各自監(jiān)管部門的監(jiān)管，符合分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的精神；同時減少單一金融機(jī)構(gòu)同時開展其他金融業(yè)務(wù)帶來的監(jiān)管壓力。（2）、公司治理控股公司在公司治理結(jié)構(gòu)上擁有更大的靈活性，不用滿足各金融業(yè)務(wù)監(jiān)管當(dāng)局對公司治

5、理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。例如，在香港，按照銀行業(yè)條例，金融監(jiān)管局有權(quán)審批銀行董事會的委任，銀行在公司治理方面受到的約束將大于控股。3、控股公司模式有利于形成協(xié)同效應(yīng).公司通過收購、兼并不同種類的金融機(jī)構(gòu)，使得金融控股公司本身具有巨大的協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)勢。此外金融控股公司在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時，可以將不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同金融品種之間的優(yōu)勢加以組合利用。在金融業(yè)激烈競爭的環(huán)境下，可以增加單一金融服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)量，降低平均成本帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)，另外可以增加金融服務(wù)產(chǎn)品的種類，如銀行經(jīng)營證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)，降低平均成本帶來范圍經(jīng)濟(jì)。4、控股公司模式有利于業(yè)務(wù)發(fā)展金融控股公司產(chǎn)生與存在的動力就在于它的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，即金融部門

6、內(nèi)部各要素的重新組合和衍生。在控股公司下，銀行、證券、保險等子公司獨(dú)立運(yùn)作，業(yè)務(wù)發(fā)展空間更大、自由度更高，有利于各子公司在各自領(lǐng)域更充分地發(fā)展業(yè)務(wù)；在控股公司模式下，各種業(yè)務(wù)和產(chǎn)品間的交叉銷售更加市場化，透明度高，關(guān)聯(lián)交易的處理也更加規(guī)范明確，有利于更好地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的交叉銷售。5、控股公司模式有利于降低風(fēng)險（1）、控股公司模式有利于降低管理風(fēng)險?？毓晒局恍惺构蓹?quán)投資的職能，不同業(yè)務(wù)子公司的管理互相獨(dú)立，可以保證較高的業(yè)務(wù)管理能力，避免單一金融機(jī)構(gòu)同時管理其他金融業(yè)務(wù)的巨大壓力。（2）、控股公司模式有利于降低市場風(fēng)險。在控股公司模式下，銀行與其他業(yè)務(wù)間的交叉銷售等商業(yè)活動處于市場的監(jiān)督之下

7、，透明度更高，風(fēng)險更低。（3）、控股公司模式有助于提高風(fēng)險承受能力。各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)分別在獨(dú)立的子公司里進(jìn)行，一家子公司無需為其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險承擔(dān)損失；即使一家子公司出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)，其他子公司還可照常經(jīng)營，無需以自身的資金去承擔(dān)責(zé)任，從而有利于保障其自身的資金安全。6、控股公司模式有利于資本運(yùn)作從募集資金用途來看，控股公司在資金調(diào)配上擁有更大的靈活性。例如，當(dāng)銀行因資本金過剩要降低資本金水平時，需要得到有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可，這一過程可能會耗時較長，而控股公司則沒有上述限制，有利于提高資本金的使用效率。同時，控股公司模式在后續(xù)融資上更便利，減少監(jiān)管部門的監(jiān)管。二、金融控股公司的分類金融控股公司主要按形成主

8、體不同可以分為兩類。（一）、金融機(jī)構(gòu)形成的金融控股公司這類公司的特點(diǎn)是母公司是主要經(jīng)營某種金融業(yè)務(wù)的銀行、信托、證券或保險公司，通過子公司或直接由母公司參與另一種或多種金融業(yè)務(wù)。這類公司可分為三類；一類是國有商業(yè)銀行通過獨(dú)資或合資而成立的金融控股公司；二類是以信托投資公司為主體，從事信托、證券、銀行和實(shí)業(yè)的金融控股公司，典型代表是中信集團(tuán)；三類是以保險公司為主體的從事保險、證券和信托的金融控股公司，主要代表是中國平安保險股份有限公司。（二）、由產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股公司通常是一個自身無金融經(jīng)營許可證的非金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，利用其產(chǎn)業(yè)資本通過重組、收購、兼并等方式向金融業(yè)滲透。其核心目的并不是

9、為了發(fā)展和提高金融業(yè)的競爭力，而是在于滿足實(shí)業(yè)資金需求，保障實(shí)業(yè)的順利進(jìn)行，并增加企業(yè)盈利。我國境內(nèi)對金融機(jī)構(gòu)投資企業(yè)有限制，近幾年涌現(xiàn)出許多產(chǎn)業(yè)資本控股、參股金融業(yè)的金融控股公司，其中既包括國有企業(yè)集團(tuán)，如寶鋼、海爾等，也包括民營企業(yè)集團(tuán)的投資，如新希望等。這類金融控股公司的產(chǎn)生，主要是基于兩個方面的原因。一方面，這些投資者大都是近幾年高速擴(kuò)張的企業(yè)集團(tuán)（或上市公司），其擁有豐富的現(xiàn)金流可以隨時對外投資，加之我國現(xiàn)有法律規(guī)定，普通的工商企業(yè)、信托投資公司可以運(yùn)用自有資本向任何金融機(jī)構(gòu)投資，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司在運(yùn)用自有資本向其他金融機(jī)構(gòu)投資方面也幾乎沒有限制。另一方面也希望通過對金

10、融業(yè)的投資，保證其事業(yè)擴(kuò)張的資金和其他金融需求。一般來說，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融業(yè)主要有三種方式：一是僅做股權(quán)投資；二是成立金融控股公司統(tǒng)一經(jīng)營；三是以財(cái)務(wù)公司為統(tǒng)一平臺整合運(yùn)營所有金融資產(chǎn)。但從國內(nèi)發(fā)展看，第一種是最為普遍的做法，沒有形成統(tǒng)一的母公司來管控。該模式的主要特點(diǎn)：金融領(lǐng)域經(jīng)營的專業(yè)性強(qiáng)，而實(shí)業(yè)公司缺乏競爭優(yōu)勢；實(shí)業(yè)公司對金融機(jī)構(gòu)的持股往往達(dá)不到控股，甚至達(dá)不到相對控股；擁有銀行、信托、保險三大主要牌照的金融控股集團(tuán)較少，而擁有證券、基金管理公司、租賃公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)的金融控股集團(tuán)較多。正因?yàn)槿绱耍沟脤?shí)業(yè)公司金融控股模式具有先天上的“競爭弱勢”，在競爭中逐步讓位于銀行、保險等金

11、融型控股模式。三、金融控股公司案例（一）廣西投資集團(tuán)金融控股有限公司1、簡介廣西投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣投集團(tuán)”）是廣西壯族自治區(qū)重要的投融資主體和國有資產(chǎn)經(jīng)營實(shí)體，在2015中國企業(yè)500強(qiáng)榜單上排名第199位，已形成“金融、能源、鋁業(yè)、文化旅游地產(chǎn)、海外資源開發(fā)”五大業(yè)務(wù)板塊，金融板塊是廣投集團(tuán)重要的利潤中心和優(yōu)先發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊。廣西投資集團(tuán)金融控股有限公司（以下簡稱“廣投金控”）于2015年6月26日經(jīng)自治區(qū)人民政府批復(fù)同意正式設(shè)立；是廣投集團(tuán)堅(jiān)持實(shí)施產(chǎn)業(yè)資本與金融資本“雙輪驅(qū)動”發(fā)展戰(zhàn)略的重要二級平臺，肩負(fù)著管理廣投集團(tuán)所有金融資產(chǎn)，實(shí)施廣投集團(tuán)金融戰(zhàn)略的神圣使命。作為廣投集團(tuán)金

12、融板塊統(tǒng)一管控平臺，廣投金控現(xiàn)投資和管理的金融資產(chǎn)超1500億元，涵蓋國海證券、北部灣銀行、柳州銀行、南寧市廣源小額貸款有限責(zé)任公司、廣西投資集團(tuán)融資擔(dān)保有限公司、廣西北部灣產(chǎn)權(quán)交易所、國投創(chuàng)新基金等金融業(yè)態(tài)，組建廣西人壽保險公司、廣西融資租賃公司、廣西黃金投資有限責(zé)任公司、基金管理公司、廣西小微互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司等多個金融企業(yè)，2015年上半年實(shí)現(xiàn)利潤總額17億元，持有上市公司證券資產(chǎn)市值目前達(dá)到120億元。預(yù)計(jì)到2020年，廣投金控將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入200億元以上、利潤50億元以上。廣投金控全力打造成為扎根廣西、服務(wù)全國、面向東盟，金融混業(yè)經(jīng)營，產(chǎn)融、融融高度融合，服務(wù)體系完善，具有較強(qiáng)核

13、心競爭力的區(qū)域性國際化金融控股公司和一流的金融服務(wù)商。2、組建原則（1）區(qū)內(nèi)獨(dú)一無二的“全牌照”金融混業(yè)經(jīng)營管控平臺廣投金控成立于2015年6月，是由廣投集團(tuán)投資設(shè)立的二級子公司，是廣西投資集團(tuán)有限公司實(shí)施“產(chǎn)融結(jié)合，雙輪驅(qū)動”創(chuàng)新戰(zhàn)略的重要“全牌照”的金融業(yè)務(wù)平臺，涵蓋國海證券、北部灣銀行、柳州銀行、廣西北部灣產(chǎn)權(quán)交易所、廣源小額貸款公司、廣投集團(tuán)融資擔(dān)保公司、廣西小微互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司、國投創(chuàng)新基金等金融業(yè)態(tài)。這種金融混業(yè)經(jīng)營模式不僅在廣西獨(dú)一無二，在全國也是稀缺的。廣西投資集團(tuán)有限公司將繼續(xù)把持有的北部灣銀行、國海證券、小額貸款公司、融資擔(dān)保公司等金融資產(chǎn)陸續(xù)注入廣投金控，引入專業(yè)運(yùn)

14、作團(tuán)隊(duì)，發(fā)揮金融資源內(nèi)部協(xié)同優(yōu)勢，樹立金融業(yè)務(wù)的市場品牌，將廣投金控打造成為發(fā)展質(zhì)量更高、抗風(fēng)險能力更強(qiáng)、業(yè)務(wù)范圍更廣、影響力更大的金融控股型企業(yè)。（2）打造“產(chǎn)融結(jié)合、融融結(jié)合”循環(huán)互動金融生態(tài)圈“產(chǎn)融結(jié)合”發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。依托集團(tuán)強(qiáng)大的實(shí)體產(chǎn)業(yè)為支撐，廣投金控具備更高的抗周期性風(fēng)險能力和跨越發(fā)展實(shí)力，依托廣投在金融、能源、鋁業(yè)、文化旅游等各板塊已形成的渠道與客戶群體，通過完善金融產(chǎn)業(yè)鏈，設(shè)立基金管理公司和人壽保險公司、資產(chǎn)管理公司、租賃公司等，為廣投實(shí)體企業(yè)提供多樣化的資本運(yùn)作和籌融資服務(wù)?！叭谌诮Y(jié)合”實(shí)現(xiàn)內(nèi)生聯(lián)動。廣投金控對外以客戶為中心，滿足客戶對資金的多樣化需求，向市場提供一攬子金融產(chǎn)

15、品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶、渠道、產(chǎn)品和風(fēng)險共享；對內(nèi)發(fā)揮金融各子板塊協(xié)同作戰(zhàn)能力，將使各金融業(yè)務(wù)之間及金融業(yè)務(wù)和主營業(yè)務(wù)之間形成互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)資源共享、利益共享，提升金融服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和資源的內(nèi)生整合與聯(lián)動擴(kuò)展。金融為實(shí)業(yè)“補(bǔ)血”，實(shí)業(yè)為金融“輸氧”。廣投金控跨界創(chuàng)新的“產(chǎn)融結(jié)合、融融結(jié)合”產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，能夠增強(qiáng)金融的抗風(fēng)險能力，是發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，為實(shí)體產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融支撐。（3）成立區(qū)屬國企控股的首家大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺廣投金控加快實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+金融”戰(zhàn)略，牽頭聯(lián)合浙江浙大網(wǎng)新集團(tuán)與國海證券，聯(lián)袂設(shè)立廣西小微互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，是廣西省屬國企控股的首家大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。通過省屬國企

16、、大型上市軟件科技集團(tuán)和上市券商的股東組合，將國企政府資源、軟件科技實(shí)力與金融專業(yè)能力進(jìn)行有效整合，打造廣西最專業(yè)高效的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，為廣西小微企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)和便捷的金融服務(wù)，切實(shí)解決小微企業(yè)融資難的問題，也為廣大客戶提供安全優(yōu)質(zhì)的投資通道，為南寧市打造區(qū)域性互聯(lián)網(wǎng)金融中心充實(shí)中堅(jiān)力量。2015年8月下旬，廣西小微互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司旗下“易金融”平臺正式上線試運(yùn)行。通過市場化運(yùn)作和廣投內(nèi)部金融業(yè)態(tài)的相互協(xié)作，規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)金融平臺未來三年累計(jì)交易量達(dá)到30億元，擁有注冊用戶達(dá)到10萬人。廣投金控還將在保險、融資租賃、基金、股權(quán)眾籌等方面積極進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”的嘗試，實(shí)現(xiàn)金融板塊與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合

17、，打造互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。3、參控股企業(yè)國海證券股份有限公司（占股20.34%）1 .國海富蘭克林基金管理有限公司（占股51%）2 .國海良時期貨有限公司（占股83.84%）3 .國海創(chuàng)新資本投資管理有限公司（占股100%）4 .廣西北部灣股權(quán)交易所股份有限公司（占股51%）廣西北部灣銀行股份有限公司（占股19.99%）廣西投資集團(tuán)金融控股有限公司（占股83.90%）1 .廣西投資集團(tuán)融資擔(dān)保有限公司（占股58%）2 .南寧市廣源小額貸款有限責(zé)任公司（占股90%）3 .廣西小微互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（占股30%）4 .廣西融資租賃有限公司（占股75%）5 .廣西投資引導(dǎo)基金運(yùn)營有限責(zé)任公司（占股

18、40%）6 .廣西國富創(chuàng)新股權(quán)基金管理有限公司（占股40%）7 .廣西黃金投資有限責(zé)任公司（占股30%）8 .國投創(chuàng)新（北京）投資基金有限公司（占股9.0719%）9 .北京國投協(xié)力股權(quán)投資基金（有限合伙）（占股12.375%）廣西北部灣產(chǎn)權(quán)交易所集團(tuán)股份有限公司（占股11.1%）柳州銀行股份有限公司（占股6.44%）廣西廣投交銀股權(quán)投資基金管理中心（有限合伙）（占股19.97%）南寧市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社（占股2.29%）（二）廣州越秀金融控股集團(tuán)股份有限公司1、廣州越秀金融控股集團(tuán)有限公司簡介廣州越秀金融控股集團(tuán)有限公司成立于2012年1月，是廣州市重點(diǎn)打造的國資金融控股平臺之一，目前擁有廣

19、州證券、越秀租賃、越秀產(chǎn)業(yè)基金、廣州擔(dān)保、越秀小貸等5家下屬企業(yè)，基本形成了以證券、租賃為核心的非銀行金融控股發(fā)展格局。其中，廣州證券是一家位居行業(yè)中上游的全國性券商企業(yè)集團(tuán)，在新三板、債券、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成了領(lǐng)先優(yōu)勢；越秀租賃是全國十強(qiáng)外商融資租賃公司和廣東省注冊資本規(guī)模最大的外商融資租賃公司；越秀產(chǎn)業(yè)基金是管理規(guī)模超過百億元、位居行業(yè)前列的私募基金管理機(jī)構(gòu)，入選中國新銳股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和最佳房地產(chǎn)基金管理機(jī)構(gòu)；廣州擔(dān)保是廣州市唯一的一家國有擔(dān)保公司和廣州市業(yè)務(wù)范圍最全面的擔(dān)保機(jī)構(gòu)；越秀小貸是中國小貸百強(qiáng)企業(yè)和廣州市規(guī)模最大的小貸公司之一。截至2015年6月30日，越秀金控總資產(chǎn)為648億

20、元。2015年10月23日，廣州友誼非公開發(fā)行募資百億元收購越秀金控100%股權(quán)項(xiàng)目獲中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，越秀金控將成為首個進(jìn)入國內(nèi)資本市場的地方國資金控平臺。除廣州越秀金融控股集團(tuán)外，越秀集團(tuán)在境外還擁有創(chuàng)興銀行75%股權(quán)和越秀證券100%股權(quán)。目前，越秀集團(tuán)金融板塊總資產(chǎn)超過1600億元，基本形成了以銀行、證券、租賃為核心的國際化金融控股產(chǎn)業(yè)格局和“跨境經(jīng)營、全國拓展”的業(yè)務(wù)發(fā)展布局。2、越秀集團(tuán)金融板塊主要業(yè)務(wù)平臺介紹（1）創(chuàng)興銀行：跨境經(jīng)營的綜合化持牌上市銀行集團(tuán)創(chuàng)興銀行成立于1948年，并于1994年在香港聯(lián)合交易所上市（01111.HR,于2014年初被越秀集團(tuán)收購，現(xiàn)為恒生

21、綜合指數(shù)系列成份股之一，并獲得了國際知名評級機(jī)構(gòu)的投資級評級。目前，創(chuàng)興銀行的總資產(chǎn)超過1000億港元。創(chuàng)興銀行提供全面的零售和批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，擁有證券、期貨、投資以及保險等牌照，并獲批RQFII資格。公司在香港擁有總行和48家本地分行，在美國三藩、澳門和汕頭設(shè)有分行，在廣州和佛山設(shè)有支行，在上海設(shè)有代表處。創(chuàng)興銀行將重點(diǎn)打造跨境人民幣業(yè)務(wù)、中小企業(yè)金融服務(wù)、高凈值人士財(cái)富管理“三個中心”，并將以CEPA匡架協(xié)議為依托，打造立足穗港、覆蓋全國、輻射亞太、具有核心競爭力的金融機(jī)構(gòu)。（2）廣州證券：位居行業(yè)中上游的全國性證券企業(yè)集團(tuán)廣州證券股份有限公司于1988年成立，是全國最早設(shè)立的證券公司之一，

22、2014年改制成為“股份有限公司”，注冊資本33.3億元。公司營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)52家，分布于全國約20個省份、30多個城市；擁有金鷹基金、廣州期貨、廣證恒生、廣證創(chuàng)投、廣證另類投資等下屬企業(yè)。目前，公司總資產(chǎn)達(dá)500億元。廣州證券還是一家綜合類券商，形成了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)并重的格局。其中，2014年度新三板做市商家數(shù)排名行業(yè)前三，債券承銷業(yè)務(wù)排名行業(yè)前十位左右，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)排名行業(yè)前二十位左右。廣州證券將以投研能力為核心支撐，以投行產(chǎn)業(yè)鏈化為驅(qū)動力，以中小企業(yè)為主要客戶群，在珠三角、京津冀、長三角、成渝、長江中游五大地區(qū)建立優(yōu)勢，努力成為進(jìn)入行業(yè)前20名的特色型券商。廣州證券部分下屬企業(yè)介紹：廣州期

23、貨有限公司注冊資本1.2792億元，廣州證券股份有限公司100%控股，在成都、佛山、清遠(yuǎn)、北京、上海、深圳等地共設(shè)有6 家營業(yè)部。公司具備期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；具有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所四大期貨交易所的會員資格，可代理國內(nèi)所有商品期貨、金融期貨品種交易。廣州廣證恒生證券研究所有限公司（以下簡稱“廣證恒生”）為CEPA框架下，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，由越秀金控集團(tuán)控股的廣州證券與香港恒生銀行全資控股的恒生證券共同出資設(shè)立的國內(nèi)第一家合資證券投資咨詢公司。廣證恒生致力于為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、成長企業(yè)和高凈值客戶在中國資本市場發(fā)展提供專業(yè)、有效的增值服務(wù)，

24、透過現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與現(xiàn)代制造業(yè)行業(yè)專家隊(duì)伍、卓越研究服務(wù)能力、廣闊跨境視野和產(chǎn)業(yè)跨界合作，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng)新型現(xiàn)代金融服務(wù)企業(yè)。金鷹基金管理有限公司于2002年8月成立,注冊資本2.5億元人民幣。公司堅(jiān)持"進(jìn)取、求實(shí)、穩(wěn)健、規(guī)范"的理念，以嚴(yán)格的管理和規(guī)范的運(yùn)作，贏得了市場的認(rèn)可，資產(chǎn)管理規(guī)模逐步擴(kuò)大。截至2015年5月30日，公司旗下?lián)碛懈黝惞蓟鸸彩胖?。公司及旗下子公司總管理資產(chǎn)規(guī)模超500億元。公司旗下全資子公司深圳前海金鷹資產(chǎn)管理有限公司于2013年7 月30日成立，注冊地位于深圳前海，是首批獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)成立的基金子公司。（3）越秀融資租賃：全國十強(qiáng)外商融資

25、租賃公司。廣州越秀融資租賃有限公司于2012年成立，注冊資本達(dá)33億港元，總資產(chǎn)超過100億元，是華南地區(qū)資本規(guī)模最大的第三方融資租賃公司之一，當(dāng)選了中國外商投資企業(yè)協(xié)會副會長單位和廣州融資租賃產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長單位。越秀租賃立足珠三角，可開展直接租賃、售后回租、跨境租賃、廠商租賃等全面的第三方融資租賃服務(wù)，并聚焦于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、電力和新能源、現(xiàn)代健康服務(wù)業(yè)和教育事業(yè)，成為廣東省內(nèi)多家大中型國企融資租賃服務(wù)的先行者和主要提供者。越秀融資租賃將通過走差異化、專業(yè)化、投行化、國際化的道路，在3-5年內(nèi)打造成一流的第三方融資租賃公司。（4）越秀產(chǎn)業(yè)基金：中國新銳股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和最佳

26、房地產(chǎn)基金管理機(jī)構(gòu)廣州越秀產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司于2011年成立（以下簡稱“越秀產(chǎn)業(yè)基金”），注冊資本1億元。目前已形成了以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金、房地產(chǎn)投資基金為主、固定收益類產(chǎn)品為補(bǔ)充的基金產(chǎn)品系列，基金的主營業(yè)務(wù)包括：VC/PE投資、房地產(chǎn)基金投資及受托管理“廣州國資產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金”（以下簡稱“國資產(chǎn)業(yè)基金”）。公司旗下管理基金近20支，基金管理總規(guī)模近200億元。在VC/PE投資領(lǐng)域，憑借專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，越秀產(chǎn)業(yè)基金形成了生物醫(yī)藥和文化產(chǎn)業(yè)兩條投資主線?，F(xiàn)公司旗下管理著4支股權(quán)投資基金，總規(guī)模超過10億元人民幣。在房地產(chǎn)基金領(lǐng)域，越秀產(chǎn)業(yè)基金與國內(nèi)多家知名房地產(chǎn)開發(fā)商合作，管理房地

27、產(chǎn)基金總規(guī)模已超過超過170億元。目前已實(shí)現(xiàn)退出規(guī)模超過50億元，兌付率100%。國資產(chǎn)業(yè)基金是經(jīng)廣州市政府常務(wù)會議批準(zhǔn)，由廣州市13家國有企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立的國內(nèi)首只國資母基金，基金總規(guī)模為50億元人民幣，該基金采用母子基金的模式進(jìn)行結(jié)構(gòu)化投資，助力廣州國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。成立近4年來，越秀產(chǎn)業(yè)基金匯聚了一批來自國內(nèi)外知名投行、全球四大會計(jì)事務(wù)所、國內(nèi)著名律師事務(wù)所、知名PE投資公司等具有多年工作經(jīng)驗(yàn)的業(yè)界人才。憑借團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化管理和市場化運(yùn)營，越秀產(chǎn)業(yè)基金在VC/PE基金行業(yè)與房地產(chǎn)投資基金行業(yè)已成為華南地區(qū)新的領(lǐng)航者，為推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)和助力新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作出了卓越貢獻(xiàn)，并致力打造成為珠三角高端

28、財(cái)富管理中心。（5）廣州擔(dān)保：廣州市唯一一家國有擔(dān)保公司廣州市融資擔(dān)保中心有限責(zé)任公司成立于1999年，注冊資本5.15億元，是廣州市融資擔(dān)保協(xié)會會長單位。公司是廣州市業(yè)務(wù)范圍最全面的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，涵蓋了間接融資擔(dān)保、直接融資擔(dān)保、非融資擔(dān)保、再擔(dān)保業(yè)務(wù)等。截至2014年底，累計(jì)擔(dān)保金額超過198億元，服務(wù)企業(yè)超2500家，幫助受保企業(yè)新增銷售收入762億元，新增利稅115億元，新增就業(yè)人數(shù)25萬人。廣州擔(dān)保將立足廣東省，探尋明確融資擔(dān)保業(yè)務(wù)商業(yè)模式，加大力度發(fā)展非融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，提升資金業(yè)務(wù)盈利能力，打造具有穩(wěn)定持續(xù)盈利能力的卓越企業(yè)。6）越秀小貸：中國小貸百強(qiáng)企業(yè)廣州越秀小額貸款有限公司于201

29、2年由越秀金控集團(tuán)攜手廣州無線電集團(tuán)、廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)、廣州港集團(tuán)和廣東南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)聯(lián)合成立，注冊資本3億元，是廣州市資本規(guī)模最大的小貸公司。越秀小貸將始終以服務(wù)和支持小微經(jīng)濟(jì)實(shí)體、個人創(chuàng)業(yè)和國民生活需要為目標(biāo)，成為廣州最具規(guī)模和影響力的優(yōu)秀小額貸款公司之O(7)越秀證券：綜合化香港證券企業(yè)集團(tuán)越秀證券控股有限公司于2010年在香港注冊，擁有香港證監(jiān)會多類受監(jiān)管業(yè)務(wù)牌照，控有越秀證券、越秀期貨、越秀資產(chǎn)管理、越秀投資咨詢、越秀咨詢(深圳)等下屬企業(yè)，是開展證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、資本市場、投資咨詢等業(yè)務(wù)的綜合性香港證券集團(tuán)。目前，越秀證券的滬股通業(yè)務(wù)市場占有率在香港券商當(dāng)中位居前三，形成了領(lǐng)先

30、優(yōu)勢。越秀證券控股將立足香港市場，努力發(fā)展成為越秀集團(tuán)的全球金融證券服務(wù)平臺和重要的境外投融資平臺。3、組織機(jī)構(gòu)四、金融控股公司組建分析1、目標(biāo)模式通過市場化運(yùn)作，將集團(tuán)資源金融資本化，打造桂林市一流的現(xiàn)代金融綜合服務(wù)控股公司，圍繞成員企業(yè)的融資需求，開展體系化的投、保、貸、租、銀等業(yè)務(wù)，打造全能式的金融控股公司，形成整體競爭優(yōu)勢；通過“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”模式，發(fā)展成為綜合化的金融控股公司。要成為區(qū)內(nèi)有較大影響力的地方金融控股公司，旗下需要擁有商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)投資基金、金融租賃公司、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、消費(fèi)金融公司等門類齊全、風(fēng)控嚴(yán)密、治理完善、效益顯著的金融機(jī)構(gòu)，為集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展

31、提供一攬子金融產(chǎn)品和服務(wù)。2、指導(dǎo)思想堅(jiān)持“整合資源、搭建平臺、金融創(chuàng)新、服務(wù)集團(tuán)”的工作方針，聚集整合桂林市的金融服務(wù)資源與企業(yè)項(xiàng)目資源，打造資本與產(chǎn)業(yè)高效對接的平臺；建立金融組合服務(wù)機(jī)制，打造金融服務(wù)聯(lián)動式的平臺；促進(jìn)金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新，打造金融創(chuàng)新平臺；堅(jiān)持市場服務(wù)與公共服務(wù)相結(jié)合的“雙維”目標(biāo)，打造企業(yè)發(fā)展與公共服務(wù)一體化融資服務(wù)平臺；面向桂林市的企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供多樣化服務(wù)，打造金融服務(wù)基礎(chǔ)性平臺，大力推動桂林市產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3、組建原則（1）具有明確的公司戰(zhàn)略定位。戰(zhàn)略定位是指金融控股公司為了獲得長期競爭優(yōu)勢而制定的一系列目標(biāo)。正確的戰(zhàn)略定位是金融控股公司設(shè)立的前提。設(shè)立金融控股公司可以

32、實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)：資本效率、交叉銷售和成本節(jié)約。在金融控股公司戰(zhàn)略定位中，一般會同時選擇幾個目標(biāo)，但一個時期會以一個或兩個目標(biāo)為重點(diǎn)。金融控股公司必須圍繞發(fā)展戰(zhàn)略定位選擇納入相關(guān)業(yè)務(wù)，并適時根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的變化進(jìn)行調(diào)整，即：既要有主營業(yè)務(wù)，還應(yīng)擁有符合戰(zhàn)略目標(biāo)的新業(yè)務(wù)；既要包括即期能夠提供資金來源的子公司，更應(yīng)具備極具潛力的企業(yè)作為未來發(fā)展的后盾，以保證金融控股公司穩(wěn)定的現(xiàn)金流和可持續(xù)發(fā)展。（2）共享集團(tuán)資源，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。在確定金融控股公司的發(fā)展方向之后，如何發(fā)揮整個集團(tuán)的綜合效益并形成整體作戰(zhàn)的優(yōu)勢，是設(shè)立金融控股公司必須考慮的主要問題。控股公司最重要的競爭優(yōu)勢在于各子公司之間資源的有效協(xié)同，在

33、有效資源整合后產(chǎn)生“1+1>2”的利益。因此，在同一金融控股架構(gòu)之下，各子公司間的功能必須朝產(chǎn)品互補(bǔ)、資源共享的方向發(fā)展。整合共用的部門，淘汰重復(fù)的功能設(shè)計(jì)，強(qiáng)化子公司間共有的資源，并集中力量培養(yǎng)某一領(lǐng)域領(lǐng)先者的地位以增加集團(tuán)總體戰(zhàn)斗力。金融控股公司在選擇子金融機(jī)構(gòu)時，必須研究資源使用率、共用性及不可分割性等特征，作為成員企業(yè)選擇的依據(jù)。（3）構(gòu)成完整性業(yè)務(wù)。成立金融控股公司，除了能共享資源、降低成本外，藉由控股公司整合集團(tuán)事業(yè)，以提供客戶完整服務(wù)，增加客戶忠誠度亦是重要因素。金融控股公司在考慮設(shè)立子公司時應(yīng)圍繞客戶需求提供較完整的服務(wù)功能。（4）具有競爭優(yōu)勢及風(fēng)險分散功能。金融控股公司

34、雖然可以投資的子公司種類繁多，但在組建金融控股公司時，對于子公司的布局必須掌握多元化原則，風(fēng)險不宜過度集中。對于金融控股公司而言，投資一個完全與現(xiàn)有能力條件相關(guān)不多的產(chǎn)業(yè)，雖然數(shù)目增多，但往往卻增加了金融控股公司的經(jīng)營風(fēng)險。（5）避免利益沖突。利益沖突可分為外部利益沖突與內(nèi)部利益沖突。從外部利益沖突看，包括金融公司成員企業(yè)與客戶、投資人以及監(jiān)管部門之間的利益沖突；內(nèi)部利益沖突是指金融公司成員企業(yè)之間競爭、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移、文化以及相關(guān)共享資源方面的沖突。所以一個成功的金融控股公司必須統(tǒng)籌考慮各子公司的資源條件與集團(tuán)整體目標(biāo)，作為制定各子公司績效的基準(zhǔn)，設(shè)計(jì)合理的績效評價指標(biāo)，充分體現(xiàn)內(nèi)部公平計(jì)價原則，

35、以避免利益沖突發(fā)生。4、金融控股公司設(shè)立條件目前國內(nèi)金融業(yè)仍在實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”，沒有專門的金融控股公司的法律法規(guī)。根據(jù)公司法等相關(guān)法律，金融控股公司的設(shè)立條件應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：（1）必須全資或控股擁有兩家以上從事不同種類金融業(yè)務(wù)的金融子公司；（2）金融控股公司注冊資本不能低于5000萬元人民幣；（3）金融控股公司商業(yè)銀行子公司的資本充足率要達(dá)到8%以上；（4）金融控股公司子公司有良好的公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理體系，能夠?qū)ψ庸具M(jìn)行有效的經(jīng)營管理；5）金融控股公司經(jīng)營管理者和部門負(fù)責(zé)人員資格應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定；五、金融控股公司組建對策及建議1遵循不要貪大求全、盲目投資原則。在組建

36、金融控股公司的規(guī)劃中，要以整個集團(tuán)未來發(fā)展目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，并設(shè)想未來整合的方式及規(guī)模，尋找和評估子公司，確立金融控股公司的擴(kuò)張策略。2以提供多元化金融服務(wù)為發(fā)展方向。原則上，金融控股公司主要制定公司發(fā)展戰(zhàn)略，審定金融子公司重大投融資行為，主要職能是監(jiān)督管理，具有投資功能，但不搞經(jīng)營。但金融的本質(zhì)是服務(wù)，所以其利潤更多的應(yīng)是來自它的服務(wù)業(yè)，而不是投資所得的利潤，金融控股公司應(yīng)當(dāng)向以服務(wù)為主體的金融類公司發(fā)展，而不是以投資類為主體的方向發(fā)展。大力發(fā)展金融主業(yè)，做到在控股公司的每一個子公司都能享受到一站式服務(wù)。3建立市場化的公司治理結(jié)構(gòu)。在一定意義上可以說，企業(yè)之間的競爭也是治理結(jié)構(gòu)的一種競爭?？毓晒境闪⒅?，如果還不能建立良好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，也就必然難以在與國際性現(xiàn)代公司的競爭中贏得主動。具體到金融控股公司，應(yīng)做到?jīng)Q策層與執(zhí)行層分工明確。作為大股東，金融控股公司可以通過控制或影響子公司董事會，推舉董事長，并通過子公司董事會確定合適高層經(jīng)營管理者。同時，子公司董事長或總經(jīng)理應(yīng)為金融控股公司的董事或高層管理者，以便參與制定并準(zhǔn)確理解集團(tuán)發(fā)展