金融媒介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

1、金融媒介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)I “讓歷史告訴未來(lái)”21世紀(jì)大門(mén)回首經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷史的時(shí)候，我們將會(huì)驚喜地發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)取向下的金融發(fā)展對(duì)于任何一國(guó)家在任何一個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都是至關(guān)重要的。但金融的這種重要性并不意味著金融在不同國(guó)家或者各個(gè)國(guó)家的不同時(shí)期都應(yīng)遵循同一發(fā)展模式和路徑。其間的緣由在于，在不同國(guó)家或各個(gè)國(guó)家的不同時(shí)期，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)條件（包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、制度、市場(chǎng)和技術(shù)條件）的差異決定了各自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的不同，由此也決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融功能要求的不同，從而也“圈定”了金融發(fā)展的空間（即金融的功能效應(yīng)）。作為服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融媒介只有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也才能為自身的進(jìn)一步發(fā)展提供可靠

2、的基礎(chǔ)。否則，如果金融發(fā)揮的功能與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的功能需要相背，表現(xiàn)為金融抑制或者金融的發(fā)展超越了外部條件所允許的空間，則金融不僅不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至損害經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)機(jī)制，最終又使自身失去發(fā)展的根基。所以，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要研究金融的功能，從功能的視角研究金融媒介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，可以更好地認(rèn)識(shí)二者之間的互變規(guī)律，如此才能更有效地構(gòu)建未來(lái)的金融媒介體系以此促進(jìn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。上述思想構(gòu)成了本文研究的基點(diǎn)。II本文基于功能視角研究金融媒介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系擬回答四個(gè)問(wèn)題：為何金融媒介對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是重要的？金融媒介如何發(fā)揮其重要性？金融媒介發(fā)揮其重要性了嗎？為了發(fā)揮金融媒介的重要性，我們?cè)撟鲂┦裁矗繃@上

3、述問(wèn)題，除導(dǎo)論外，本文分5章予以回答。導(dǎo)論是全文分析的概念基礎(chǔ)。這部分在對(duì)金融經(jīng)濟(jì)關(guān)系理論進(jìn)行簡(jiǎn)要述評(píng)的基礎(chǔ)上提出了本文研究的功能分析范式、研究思路和概念性框架。之后對(duì)金融媒介和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的概念內(nèi)含進(jìn)行了界定和討論，認(rèn)為金融媒介是市場(chǎng)交易中的制度，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的載體，是連結(jié)現(xiàn)在和未來(lái)的渠道，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，其含義隨著宏觀市場(chǎng)條件的變化而變化。第1章和第2章主要回答“金融媒介對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為何重要”的問(wèn)題。第1章“金融功能的內(nèi)生性”主要揭示金融功能的內(nèi)含、基本性質(zhì)、金融的功能結(jié)構(gòu)以及金融功能是如何內(nèi)生于分工與交易的。從金融功能的內(nèi)含來(lái)說(shuō)，它是由金融系統(tǒng)與其外部需要的相關(guān)性所決定的，是適

4、應(yīng)外部環(huán)境對(duì)其功能需求的結(jié)果，反映了金融系統(tǒng)與其它系統(tǒng)之間的功能關(guān)系，并且這種相關(guān)性也就構(gòu)成了金融功能的內(nèi)容；就金融功能的基本性質(zhì)而言，它具有以下特征，即適應(yīng)性、動(dòng)態(tài)性、創(chuàng)新性、穩(wěn)定性、功能結(jié)構(gòu)的層次性、功能間的互補(bǔ)性和替代性、自我調(diào)節(jié)性和功能作用的條件性等特征；就金融功能的結(jié)構(gòu)來(lái)看，它是由便利和促進(jìn)交易、動(dòng)員儲(chǔ)蓄、資源配置和創(chuàng)新功能等四類(lèi)基本功能以及許多輔助功能構(gòu)成的。相對(duì)于輔助功能，金融的基本功能更具相對(duì)穩(wěn)定性，相對(duì)于金融功能，功能實(shí)現(xiàn)的媒介形態(tài)則具有易變性。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)離不開(kāi)收益遞增，而收益遞增是通過(guò)分工交易的深化實(shí)現(xiàn)的，正是在分工和交易的產(chǎn)生和發(fā)展過(guò)程中內(nèi)生出了金融媒介的功能，這

5、點(diǎn)可從產(chǎn)品交易、生產(chǎn)要素交易和市場(chǎng)約束下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求及相應(yīng)的交易制度變革中看出金融功能的演進(jìn)過(guò)程。<WP=5>第2章“金融媒介的產(chǎn)生與演化”主要探討金融功能與功能實(shí)現(xiàn)形態(tài)之間的關(guān)系以及影響金融形態(tài)產(chǎn)生和演化的因素和條件等問(wèn)題，其目的在于通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題的探究進(jìn)一步認(rèn)識(shí)外部環(huán)境、金融功能以及功能實(shí)現(xiàn)的金融形態(tài)之間的關(guān)系。金融功能的實(shí)現(xiàn)離不開(kāi)金融形態(tài)，二者的聯(lián)系可從體系層面、機(jī)構(gòu)層面、經(jīng)營(yíng)層面和產(chǎn)品層面認(rèn)識(shí)，表現(xiàn)為一項(xiàng)金融功能可以有不同的金融形態(tài)來(lái)執(zhí)行，同樣，一種金融形態(tài)也可以同時(shí)執(zhí)行幾項(xiàng)金融功能。一項(xiàng)金融功能還可以通過(guò)對(duì)其分解由不同的金融形態(tài)來(lái)履行，同樣，一種金融形態(tài)

6、也可以通過(guò)拆分使每一金融亞形態(tài)來(lái)專(zhuān)門(mén)行使某一功能。這樣，各種金融形態(tài)之間可能存在金融功能上的交叉，各種金融功能之間也存在形態(tài)上的交錯(cuò)。從影響金融媒介產(chǎn)生和演化的因素來(lái)說(shuō)，金融媒介產(chǎn)生和演化取決于分工和專(zhuān)業(yè)化、信息和交易費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平等基本因素。金融媒介對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為何重要就在于它能促進(jìn)分工和專(zhuān)業(yè)化、降低信息和交易費(fèi)用、減少風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。金融媒介形態(tài)演化的內(nèi)在邏輯在于金融媒介的演化是貨幣形式的對(duì)稱性破缺所隱含的內(nèi)在矛盾運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致貨幣功能不斷外化的結(jié)果，其演化的客觀要求在于風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和交易費(fèi)用，其演化的現(xiàn)實(shí)條件在于制度和技術(shù)。III第3章“金融媒介功能的實(shí)現(xiàn)機(jī)制”主要回答“如何發(fā)揮金融媒介重要性”的問(wèn)題，其實(shí)質(zhì)是要探討金融媒介通過(guò)何種內(nèi)在機(jī)制才能實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)功能，為其重要性的發(fā)揮提供“導(dǎo)體”。金融媒介實(shí)現(xiàn)其功能必須通過(guò)支付和清算機(jī)制、資本形成機(jī)制和創(chuàng)新機(jī)制。交易離不開(kāi)支付和清算機(jī)制，通過(guò)它一方面為金融的功能發(fā)揮提供穩(wěn)定環(huán)境和基礎(chǔ)性