我國(guó)證券業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與效率對(duì)績(jī)效的影響分析

1、我國(guó)證券業(yè)市場(chǎng)構(gòu)造與效率對(duì)績(jī)效的影響分析金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)開展的中心，而證券市場(chǎng)就可以成為反響國(guó)民經(jīng)濟(jì)變化的晴雨表。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷開展和金融市場(chǎng)的開放程度不斷進(jìn)步，一些外國(guó)證券公司對(duì)我國(guó)的證券公司的開展產(chǎn)生了重要的影響與挑戰(zhàn)。為了可以促進(jìn)我國(guó)證券行業(yè)的不斷開展，就要對(duì)業(yè)市場(chǎng)構(gòu)造變化和效率進(jìn)步對(duì)績(jī)效的影響進(jìn)展分析，從而可以確定將來(lái)證券公司的開展方向。本文就是從產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的角度，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)造和企業(yè)效率對(duì)績(jī)效的影響進(jìn)展分析。【關(guān)鍵詞】證券業(yè) 市場(chǎng)構(gòu)造 建議證券市場(chǎng)是我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的重要渠道，可以使我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)一步活潑，并促使經(jīng)濟(jì)程度不斷進(jìn)步活。為了可以進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的開展，整頓證券市場(chǎng)中

2、的混亂現(xiàn)象，并促進(jìn)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，就要加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的綜合治理。一、研究理論分析框架在本次研究中應(yīng)用的是?產(chǎn)業(yè)組織?一書中對(duì)產(chǎn)業(yè)組織理論等相關(guān)觀點(diǎn)。在該書中通過(guò)實(shí)證研究的方式來(lái)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)績(jī)效間存在的關(guān)系進(jìn)展推到，認(rèn)為在三者存在如下關(guān)系，集中度的上下對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)行為方式造成嚴(yán)重的影響，企業(yè)的市場(chǎng)行為方式又對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效產(chǎn)生了一定的影響。在該理論中將產(chǎn)業(yè)組織的理論與理論結(jié)合起來(lái)，并對(duì)產(chǎn)業(yè)組織體系的不斷開展產(chǎn)生了重要的影響1。本文是通過(guò)歷史演化的角度來(lái)對(duì)中國(guó)的證券行業(yè)的開展演化的角度來(lái)對(duì)其進(jìn)展分析，并通過(guò)2001年至2021年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)展分析，從而可以更加客觀、全面的反映

3、出中國(guó)證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的真實(shí)狀況，從而可以更好的對(duì)證券業(yè)的開展方向進(jìn)展探究2。二、研究方法和數(shù)據(jù)處理一研究方法對(duì)2001年2021年證券公司各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的相關(guān)信息進(jìn)展搜集與綜合計(jì)算評(píng)估，對(duì)證券業(yè)的集中度、證券業(yè)規(guī)模、證券業(yè)績(jī)效等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)展回歸分析。二數(shù)據(jù)處理1.對(duì)市場(chǎng)集中度進(jìn)展處理。在經(jīng)濟(jì)中經(jīng)常通過(guò)市場(chǎng)集中度來(lái)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)造進(jìn)展評(píng)價(jià)的指標(biāo)之一，所謂市場(chǎng)集中度處理就是將市場(chǎng)中的其中最大的幾個(gè)企業(yè)之間的計(jì)算指標(biāo)作為整個(gè)市場(chǎng)中和行業(yè)中的份額比例，因此市場(chǎng)集中度是形成的一個(gè)數(shù)字比例。證券公司的主要業(yè)務(wù)通常包括股票基金經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。但是因?yàn)樵谒鸭瘮?shù)據(jù)時(shí)還存在一定的困難，將絕對(duì)集中系

4、數(shù)作為計(jì)算證券業(yè)的行業(yè)集中度計(jì)算數(shù)據(jù)。2.對(duì)市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)展處理。在本文章選取的市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)展數(shù)量，選取當(dāng)年的證券業(yè)總資產(chǎn)作為其衡量其規(guī)模程度的衡量指標(biāo)，從而對(duì)市場(chǎng)的規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)展分析。3.對(duì)證券業(yè)績(jī)效用凈資產(chǎn)利潤(rùn)率進(jìn)展處理。采取當(dāng)年證券業(yè)利潤(rùn)總額與凈資產(chǎn)之間的比例，來(lái)對(duì)證券業(yè)績(jī)效用凈資產(chǎn)利潤(rùn)率進(jìn)展分析與處理。三其他研究方法為了可以對(duì)市場(chǎng)集中度、證券業(yè)規(guī)模、證券業(yè)績(jī)效等數(shù)據(jù)進(jìn)展準(zhǔn)確的分析，還需要結(jié)合證券公司的自營(yíng)、委托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)其進(jìn)展分析。三、我國(guó)證券業(yè)集中度、規(guī)模與績(jī)效狀況證券業(yè)集中度。通過(guò)對(duì)2001年2021年證券公司各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的相關(guān)信息進(jìn)展搜集與綜合，并進(jìn)展評(píng)估，其證券業(yè)承

5、銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)構(gòu)造的集中度比較高。在我國(guó)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)開展中，證券業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入制度，從而可以使承銷業(yè)務(wù)逐漸形成互相競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)開展格局。其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)構(gòu)造處在比較明顯的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。導(dǎo)致該現(xiàn)象的原因就是因?yàn)樽C券行業(yè)與傳統(tǒng)的銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的開展相比，其準(zhǔn)入壁壘較低，這就使得參與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量明顯增高。同時(shí)，其經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的變化比較隱蔽，但是在近年來(lái)有逐漸集中的趨勢(shì)。同時(shí)，通過(guò)該信息資料，可以看出其營(yíng)業(yè)收入構(gòu)造在準(zhǔn)中寡占產(chǎn)業(yè)和低集中產(chǎn)業(yè)之間。其營(yíng)業(yè)收入構(gòu)造呈現(xiàn)出不斷變化與起伏的狀態(tài)，一些中小型的證券公司與一些大型的證券公司在某些年份之間的收入相比開展更快。四、結(jié)論與建議通過(guò)上文中對(duì)我國(guó)證券業(yè)市場(chǎng)集中

6、度以及相關(guān)的實(shí)證分析得出以下結(jié)論，可以歸納出如下主要結(jié)論及相關(guān)建議：首先，就我國(guó)目前的證券公司承銷業(yè)務(wù)的集中度實(shí)際情況來(lái)看，其市場(chǎng)構(gòu)造屬于準(zhǔn)中寡占產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，集中度相對(duì)較高；其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)構(gòu)造表現(xiàn)為低集中構(gòu)造，且在市場(chǎng)開展的過(guò)程中呈現(xiàn)出明顯的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。二者進(jìn)展比較，承銷業(yè)務(wù)起市場(chǎng)表現(xiàn)出比較明顯的壟斷狀態(tài)。在近幾年證券業(yè)得到了迅速的開展，在市場(chǎng)中其集中度也會(huì)不斷增長(zhǎng)，這樣時(shí)機(jī)使一些資金力量比較雄厚的企業(yè)獲得更大的開展，但是一些相對(duì)處于弱勢(shì)的企業(yè)就很難獲得開展，并很有可能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中消失，產(chǎn)業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸向壟斷方向開展，對(duì)市場(chǎng)的多樣化開展產(chǎn)生不利的影響3。其次，我國(guó)目前的證券公司其獲得盈利的才能還

7、不夠穩(wěn)定，其利潤(rùn)存在較大的波動(dòng)。證券商的業(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬隙家蕾囉诠墒行星榈淖兓?，其獲得經(jīng)濟(jì)收益的主要形式也受到股市行情的影響。以股市行情較好的2000年來(lái)看，證券行業(yè)凈資產(chǎn)收益率可以高達(dá)20.89%，但是在2001年股市出現(xiàn)嚴(yán)重的下跌情況，其資產(chǎn)收益率縮水到7.04%。這種毫無(wú)規(guī)律的市場(chǎng)形式對(duì)證券業(yè)的開展有很重要的影響，還需要對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)展不斷的創(chuàng)新與開發(fā)。只有將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入控制在低域其主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入50%。這樣就會(huì)使證券公司逐漸形成良好的市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)才能，這也可以有效的促進(jìn)各個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷開展。最后，通過(guò)對(duì)上述資料進(jìn)展總結(jié)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開展中，證券商的盈利才能和市場(chǎng)構(gòu)造以及行業(yè)規(guī)模之間不存在明顯的關(guān)系。但是證券商的盈利才能與證券市場(chǎng)的總體收益率之間的相關(guān)性較強(qiáng)。假設(shè)在市場(chǎng)中的整體情況處于逐漸趨好的情況下，那么其平均收益為正，其利潤(rùn)就會(huì)呈現(xiàn)出增加的趨勢(shì)。五、完畢語(yǔ)通過(guò)產(chǎn)業(yè)組織的相關(guān)理論知識(shí)與實(shí)證，對(duì)我國(guó)證券業(yè)市場(chǎng)構(gòu)造和效率對(duì)績(jī)效的影響進(jìn)展深化的分析，并對(duì)我國(guó)的證券業(yè)的開展進(jìn)展大膽的推測(cè)。同時(shí)，也能對(duì)可能進(jìn)步證券業(yè)績(jī)效得到有效提升的途徑進(jìn)展探究，從而可以更加明晰確實(shí)定將來(lái)證券公司的開展方向，并不斷對(duì)其進(jìn)展完善。參考文獻(xiàn)1王聰，宋慧英.中國(guó)證券公司市場(chǎng)構(gòu)造與績(jī)效的實(shí)證分析J.經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2021，01：157-160.2孫