亞太博宇財經(jīng)顧問中國海洋大學(xué)

1、COMMENT Page 1亞太博宇專題評論上海金融國資整合再進一步 每日時評 洞悉時政博古通今旁征博引指點迷津引人關(guān)注的上海國際集團打造上海金融控股集團的腳步開始邁出。浦發(fā)銀行7日晚公告稱，上海國際集團原有股東的股權(quán)已全部無償劃轉(zhuǎn)至上海市 國資委，上海國際集團由此成為國有獨資公司。作為理順股權(quán)的第一步已經(jīng)走出,其后是關(guān)鍵的整合，而事件的背景是上海懷揣的國際金融中心夢想理順股權(quán)的第一步完美邁出浦發(fā)銀行公告稱，公司近日接第一大股東上海國際集團通知，根據(jù)上海市國 資委的有關(guān)批復(fù)，上海國際集團原股東上海市財政局、上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公 司、上海國鑫投資開展、上海久事公司、東方國際集團所 持股權(quán)全部無

2、償劃轉(zhuǎn)至上海市國資委。股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，上海市國資委為上海國際集團惟一股東，上海國際集團變更為 國有獨資公司，注冊資本金為105.58億元。經(jīng)營范圍包括開展以金融為主、非金融為輔的投資、資本運作與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。上海國際集團成立時，有關(guān)部門賦予其擔(dān)任的使命是：以金融產(chǎn)業(yè)為主體， 具有投資控股、資本經(jīng)營和國有資產(chǎn)管理三大功能，根據(jù)上海市人民政府授權(quán)， 經(jīng)營國有資產(chǎn)和國有股權(quán)，進行投資、資本運作、資產(chǎn)管理和咨詢、招標(biāo)效勞不過，今年8月中旬，原上海市政府副秘書長、市金融辦主任吉曉輝兼任上 海國際集團及浦發(fā)銀行董事長、中國銀聯(lián)原總裁萬建華空降擔(dān)任上海國際集團總裁后，外界普遍認(rèn)為上海國際集團將在上海建設(shè)國際金

3、融中心的過程中，發(fā)揮更 重要的作用；上海國際集團將以浦東開展銀行為主要平臺，整合上海國資系統(tǒng)各 類金融資產(chǎn)，打造上海金融控股集團。在國資委成立以前，由于國有資產(chǎn)的國有出資人缺位，相當(dāng)一局部國有金融 資產(chǎn)分散在各政府部門和國有企事業(yè)單位。此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)實際是將上海國際集團的股權(quán)關(guān)系徹底理清了，同時也大大增強了上海國際集團的資本金。上海打造金控集團設(shè)想由來2003年下半年，上海市金融辦組織了一個考察團，前往新加坡、倫敦、法 蘭克福等金融城市考察，回國后考察團起草了一份報告，提出了成立金融控股公 司的思路。2004年開始起草的?上海國際金融中心建設(shè)“十一五規(guī)劃?里， 也把打造金融控股集團作為重要內(nèi)容。

4、ffl曾參與過上述兩份報告的上海交通大學(xué)教授、上海國際金融中心研究會副會長潘英麗表示，上海打造國際金融中心，需要與外資實力相當(dāng)?shù)谋镜亟鹑跈C構(gòu)， 打造金控集團的設(shè)想由此而來。上海金融主管部門并非沒有考慮到行政主導(dǎo)資源 配置的弊端，而是想通過金融控股來化解一些行政干預(yù)。具體而言，假設(shè)通過金 融控股，是否有可能使得政府不直接干預(yù)底下的金融企業(yè)，就可以隔斷傳統(tǒng)的行 政干預(yù)模式，防止直接干預(yù)子公司？以金融控股公司的架構(gòu)來管理，被控股公司 的運作或許有可能更加市場化。然而，這一說法遭到眾多分析人士反對。截至目前，上海國有金融機構(gòu)體制 改革嚴(yán)重滯后，治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)未完善，缺乏市場競爭力。其他地方的金融機構(gòu)如招

5、行、深開展、平安等，開展態(tài)勢已明顯領(lǐng)先。實踐已經(jīng)說明，減少政府干預(yù)，充 分市場競爭，直面優(yōu)勝劣汰之大勢，是金融企業(yè)成長開展之必然。很難想象政府 搖籃能夠哺育出真正具有國際競爭力的大型金融機構(gòu)?！皩⑿◆謇壠饋硎欠窬湍艹蔀楹娇漳概灒垦胄猩虾？偛?6月18日發(fā)布的?上海金融穩(wěn)定報告 2007?即提醒道：目 前上海一些企業(yè)集團和金融機構(gòu)已具備了金融控股公司的架構(gòu)，但未能對所控股的金融機構(gòu)實行一體化的經(jīng)營和專業(yè)化的管理。關(guān)鍵性的整合以及蓬勃的地方金融夢上海國際集團自身股權(quán)的歸一，與上海金融控股集團的目標(biāo)還有很大的距 離。只有將分散在不少企業(yè)手中的各類國有金融資產(chǎn)集中歸并進上海國際集團， 才能說上海國

6、際集團朝上海金融控股集團方向靠近了。上海國際集團目前擁有上海國際信托投資公司、上海證券等子公司，還發(fā)起 設(shè)立了華安基金、長江養(yǎng)老保險等公司，另參股了交通銀行、浦發(fā)銀行、上海銀 行、申銀萬國證券等 10余家金融企業(yè)?？毓珊蛥⒐傻慕鹑谄髽I(yè)資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)龐 大，如果最終成功整合為上海金融控股集團，全部涉及的金融資產(chǎn)在1萬億元以上,并持有銀行、證券、保險、信托等所有金融企業(yè)的牌照，堪稱不折不扣的“國資金融巨無霸。據(jù)此前消息，上海國際集團打造金控集團的步伐，方案之一是浦發(fā)銀行與上 海銀行將仿照“匯豐+恒生模式，通過相互持股的方式實現(xiàn)資源整合，作為未 來上海金控的銀行旗艦。但據(jù)上海銀監(jiān)局有關(guān)人士透露，由于上

7、海銀行本身股權(quán) 的復(fù)雜性，目前已經(jīng)初步確定上海銀行不合并進上海國際集團，該行將像北京銀 行一樣，選擇獨立上市。前些時候，廣東省金融效勞辦公室起草了一份文件，明確將金融列為全省重 點產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)是到“十一五期末，使廣東省金融業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP和第三產(chǎn)業(yè)的比重分別到達(dá) 5%和11%，金融機構(gòu)實現(xiàn)利潤要到達(dá)1000億元。依據(jù)規(guī)劃，粵財控股及旗下的廣東粵財信托投資參考國內(nèi)外經(jīng)驗，將分別成為省級金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理平臺和融資平臺。據(jù)悉，這一控股整合正在低調(diào)進行。同期,北京市傳出市國資委有意整合旗下國有資產(chǎn)，醞釀首創(chuàng)與北控重組，但至今未有 下文。由南到北，地方國資在經(jīng)歷分合后逐步壯大，而新一輪的國資整合大幕正 悄然拉開，主角自是地方經(jīng)濟強省。文/亞博聯(lián)合咨詢 北京經(jīng)濟觀察員李國棟conomH page本報告是亞太博宇研究員通過 24小時連續(xù)觀察和即時分析，精練解讀而制作完成的每日時事 經(jīng)濟評論。旨在幫助社會各類機構(gòu)和經(jīng)濟組織高層決策人員以最有效率的方式，獲取對各類經(jīng)濟事