基金從業(yè)資格考試-證券投資基金考點整理筆記學(xué)習(xí)版.docx

1、基金從業(yè)資格證券投資基金基礎(chǔ)知識投資管理基礎(chǔ)1. 資產(chǎn)負債表：“第一會計報表”，反映了企業(yè)在某一時點（會計季末、半年末 或會訃年末）的財務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。揭示了企業(yè)資 產(chǎn)要素、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、權(quán)益結(jié)構(gòu)。2. 利潤表：反映了一定時期（如一個會計季度或會計年度）的總體經(jīng)營成果, 揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直接原因。該表揭示獲取利潤能力、經(jīng)營趨勢，是 一個動態(tài)報告。3. 現(xiàn)金流量表以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，包括投資、籌資、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量。4. 財務(wù)杠桿比率衡量企業(yè)長期償債能力資產(chǎn)負債率二負債總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)二資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/ （I-資

2、產(chǎn)負債率）負債權(quán)益比二負債總額/所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)負債率/（1-資產(chǎn)負債率）利息倍數(shù)=EBIT （息稅前利潤）/利息5. 流動性比率衡量企業(yè)短期償債能力流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債速動比率總是不會大于流動比率的，相對于流動比率來說，速動比率對短期 償債能力的衡量更加直觀可信。一般來說，流動比率需大于2,速動比率需大于 U速動比率大于1,企業(yè)才能維持良好的短期償債能力和財務(wù)穩(wěn)定狀況。6. 營運效率比率：體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可反映 企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量管理和利用效率。存貨周轉(zhuǎn)率二年銷售成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬

3、款周轉(zhuǎn)率二銷售收入/年均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二年銷售收入/年均總資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間就越短，存貨管理效率越 高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間 越短；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)的銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。7. 盈利能力比率銷售利潤率二凈利潤總額/銷售收入總額資產(chǎn)收益率二凈利潤總額/總資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率二凈利潤總額/所有者權(quán)益總額&杜邦恒等式凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù)凈利潤 _凈利潤V 總資產(chǎn)所有者權(quán)益一總資產(chǎn)X所有者權(quán)益資產(chǎn)收益率=凈利潤總資產(chǎn)=凈利潤X銷售收入銷售收入總資

4、產(chǎn)=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)9. 利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費用等于利潤。10. 杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率。11. 即期利率S,表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時間t的年化收益率。利率和本金都是 在時間t支付的。12. 貼現(xiàn)因子dl = ( + S1,13. 遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的 某一時點到另一時點的利率水平14. 遠期利率和即期利率的區(qū)別在于汁息日起點不同15. 實際利率二名義利率-通貨膨脹率16. 終值表示的是貨幣的未來價值，現(xiàn)值則指貨幣金額的現(xiàn)在價值。復(fù)利是指利 息也要計利息，貼現(xiàn)指將未來

5、某時點資金的價值折算為現(xiàn)在時點的價值。第n期期末終值：FV = PV X(1 + )d現(xiàn)值：PV = FV/( + i)n17. 單利終值 FV = PVX(I+ r)單利現(xiàn)值 =/(l + r)FV(l-0復(fù)利終值 7V = PVX(I + Ozi復(fù)利現(xiàn)值刖“(I+)”*(1+尸18. 期望值(均值)記作E (x),衡量了 X取值的平均水平；方差與標(biāo)準(zhǔn)差用來 衡量其偏離期望值的程度；分位數(shù)一般用來研究隨機變量X以特定概率取得大 于小于或等于某個值的情況；中位數(shù)用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的 數(shù)值。19. 正態(tài)分布密度函數(shù)中間高兩邊低，山中間向兩邊遞減，左右對稱，是一條光 滑的鐘形曲線

6、”。20. 相關(guān)系數(shù)Pij的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱，其值總 處于+1和1之間。若Pij=I,則表示ri和rj完全正相關(guān)；若Pij= 1,則完全負 相關(guān)。精選二、權(quán)益投資導(dǎo)言：本章內(nèi)容總的來說就是各種權(quán)益投資的概念與特征，其中可轉(zhuǎn)債這一知識 點需要著重記憶，這一章學(xué)習(xí)下來，應(yīng)對不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征做到 心中有數(shù)。1. 資本的類型：債權(quán)資本，通過借債方式籌集的資本；權(quán)益資本，通過發(fā)行股 票或置換所有權(quán)籌集的資本。2. 公司解散或破產(chǎn)清算時，公司資產(chǎn)的清償順序：債券持有者先于優(yōu)先股股東 先于普通股股東。3. 股票的特征：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性4. 優(yōu)先

7、股股息率固定，不具有表決權(quán)。5. MM定理：莫迪利亞尼一米勒定理，資本結(jié)構(gòu)無關(guān)原理，標(biāo)志著企業(yè)資本結(jié) 構(gòu)理論的開端。該定理認為，在不考慮稅、破產(chǎn)成本、信息不對稱并且假設(shè)有效 市場里，企業(yè)價值不會因為企業(yè)融資方式改變而改變。也就是不論公司選擇發(fā)行 股票還是債券，或是采用不同的紅利政策，都不會影響企業(yè)價值。6. 存托憑證：在一國證券市場上流通的，代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。 對發(fā)行人來說,發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量,增強籌資能力；對投資者來說， 購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風(fēng)險，如匯率風(fēng)險。7. 存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場，山摩根首創(chuàng)。8. 美國存托憑證ADRs:以美元

8、計價，在美國證券市場交易，是最主要的存托 憑證，流通量最大。9. 有擔(dān)保的存托憑證是山發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的；無擔(dān)保的存托憑證則 是存券銀行不通過基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量 自行向投資者發(fā)行的存托憑證。10. 可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票，票面利率，轉(zhuǎn)換期限，轉(zhuǎn)換價格，轉(zhuǎn) 換比例，贖回條款，回售條款等。轉(zhuǎn)換價格二可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換比例二可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格可轉(zhuǎn)換債券價值二純粹債務(wù)價值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價值11. 可轉(zhuǎn)換債券的特征：含有一定轉(zhuǎn)股權(quán)；有雙重選擇權(quán)。12. 權(quán)證：標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定 到期日，持有人有權(quán)

9、按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方 式收取結(jié)算差價的有價證券。13. 權(quán)證的分類按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源：認股權(quán)證和備兌權(quán)證按照持有人權(quán)利的性質(zhì)：認購權(quán)證和認沽權(quán)證按行權(quán)時間：美式權(quán)證，歐式權(quán)證，白慕大式權(quán)證等注：美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)，歐式權(quán)證僅可在失效日 當(dāng)日行權(quán)，百慕大式權(quán)證可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)。14. 權(quán)證的基本要素：權(quán)證類別，標(biāo)的資產(chǎn)（股票，債券，外匯，商品等），存 續(xù)時間，行權(quán)價格，行權(quán)結(jié)算方式（證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式），行權(quán) 比例（指單位權(quán)證可以購買或出售標(biāo)的證券的數(shù)量）。15. 認股權(quán)證的內(nèi)在價值= MaX（普通股市價-行權(quán)價格）

10、X行權(quán)比例，016. 股票回購的方式主要有場內(nèi)公開市場回購，場外協(xié)議回購，要約回購三種。17. 技術(shù)分析的三項假定（1）市場行為涵蓋一切信息；（2）技術(shù)分析的另一條準(zhǔn)則是股價具有趨勢性運動規(guī)律,股票價格沿趨勢運動；（3）歷史會重演。18. 行業(yè)生命周期：初創(chuàng)期：公司壟斷利潤很高，風(fēng)險也較大，股價波動也較大；成長期：技術(shù)逐漸成熟，市場逐步擴大，客戶群體明確，競爭者增多，利潤 上升；成熟期：市場基本達到飽和，趨于穩(wěn)定，利潤增長緩慢；衰退期：行業(yè)增長速度低于經(jīng)濟增速。注：景氣度最大的特點是具有信息超前性和預(yù)測功能，可靠性高。19. 風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率二無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價20. 貨幣政策：公開市場操作、調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率、調(diào)節(jié)利率水平財政政策：擴大或縮減財政支出、增稅或減稅21. 內(nèi)在價值法：自山現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股利貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟 附加值模型相對價值法：市凈率模型（每股市價/每股凈資產(chǎn)）、市現(xiàn)率模型