第二章銀行資本及其管理

1、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理第二課第二課本章學(xué)習(xí)主要回答以下問(wèn)題本章學(xué)習(xí)主要回答以下問(wèn)題 資本金經(jīng)常被看作是資本金經(jīng)常被看作是“抵償風(fēng)險(xiǎn)的最后一抵償風(fēng)險(xiǎn)的最后一道屏障道屏障”，所以必須了解如何計(jì)算資本充，所以必須了解如何計(jì)算資本充足率，保護(hù)銀行自身安全。而里面的知識(shí)足率，保護(hù)銀行自身安全。而里面的知識(shí)點(diǎn)包括了資本構(gòu)成的內(nèi)容和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)點(diǎn)包括了資本構(gòu)成的內(nèi)容和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。重。 如果資本不充足，可以怎么做？（內(nèi)源資如果資本不充足，可以怎么做？（內(nèi)源資本和外源資本）本和外源資本） 外源資本有何利弊？對(duì)于現(xiàn)在的股份制銀外源資本有何利弊？對(duì)于現(xiàn)在的股份制銀行，哪種措施才是對(duì)股東最有利的呢？

2、行，哪種措施才是對(duì)股東最有利的呢？第二章第二章 商業(yè)銀行資本及其管理商業(yè)銀行資本及其管理 商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須注商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須注入的資金。銀行面臨的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)越大，資入的資金。銀行面臨的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)越大，資產(chǎn)增長(zhǎng)越快，則銀行所需的資本量就越多產(chǎn)增長(zhǎng)越快，則銀行所需的資本量就越多。銀行資本的三大功能銀行資本的三大功能 一、保護(hù)功能一、保護(hù)功能 二、營(yíng)業(yè)功能二、營(yíng)業(yè)功能 三、管理功能三、管理功能銀行資本的三大功能銀行資本的三大功能 保護(hù)功能：保護(hù)功能： 可彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的損失，為銀行可彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的損失，為銀行免遭被兼并、倒閉和破產(chǎn)提供保護(hù)；免遭被兼并、倒閉和

3、破產(chǎn)提供保護(hù)； 其次是能提升社會(huì)公眾對(duì)商業(yè)銀行的信其次是能提升社會(huì)公眾對(duì)商業(yè)銀行的信心，使存款人對(duì)存入銀行的款項(xiàng)有安全心，使存款人對(duì)存入銀行的款項(xiàng)有安全感，使借款人在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)也有能被感，使借款人在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)也有能被滿足貸款需求的保障感，有利于維護(hù)銀滿足貸款需求的保障感，有利于維護(hù)銀行在整個(gè)社會(huì)的形象。行在整個(gè)社會(huì)的形象。銀行資本的三大功能銀行資本的三大功能營(yíng)業(yè)功能：確保營(yíng)業(yè)所需的各項(xiàng)營(yíng)業(yè)功能：確保營(yíng)業(yè)所需的各項(xiàng)支出。如注資需要，場(chǎng)地，人員支出。如注資需要，場(chǎng)地，人員等開(kāi)支。等開(kāi)支。管理功能：資本為銀行各項(xiàng)功能管理功能：資本為銀行各項(xiàng)功能的實(shí)現(xiàn)以及設(shè)施的發(fā)展提供了資的實(shí)現(xiàn)以及設(shè)施的發(fā)展提供

4、了資金支持金支持 。資本注冊(cè)需要資本注冊(cè)需要 哪個(gè)銀行要求的注冊(cè)資本高？在我國(guó)哪個(gè)銀行要求的注冊(cè)資本高？在我國(guó)的恒生銀行還是廣州銀行？的恒生銀行還是廣州銀行？ 根據(jù)我國(guó)根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行法商業(yè)銀行法的規(guī)定，設(shè)的規(guī)定，設(shè)立商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為立商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為1010億元人民幣，城市合作商業(yè)銀行的注億元人民幣，城市合作商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為冊(cè)資本最低限額為1 1億元人民幣。億元人民幣。 外資銀行呢？外資銀行呢？P21P21巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議劃分的銀行資本劃分的銀行資本 P25 P25 巴塞爾委員會(huì)：監(jiān)督國(guó)際銀行活動(dòng)巴塞爾委員會(huì)：監(jiān)督國(guó)際銀行活動(dòng) 它把銀行資本分為兩大類(lèi)：

5、核心資本和它把銀行資本分為兩大類(lèi)：核心資本和附屬資本。附屬資本。 P26 P26 圖圖2-12-1 注意資本中有些模糊的成分是要被扣除注意資本中有些模糊的成分是要被扣除的。的。銀行資本之核心資本銀行資本之核心資本 一、股本：普通股、優(yōu)先股一、股本：普通股、優(yōu)先股 商業(yè)銀行普通股和優(yōu)先股是銀行股東持商業(yè)銀行普通股和優(yōu)先股是銀行股東持有的主權(quán)證書(shū)。銀行通過(guò)發(fā)放有的主權(quán)證書(shū)。銀行通過(guò)發(fā)放普通股和普通股和非累積性優(yōu)先股非累積性優(yōu)先股所形成的資本是最基本所形成的資本是最基本、最穩(wěn)定的銀行資本。、最穩(wěn)定的銀行資本。 它屬于銀行的外源資本。它屬于銀行的外源資本。銀行資本之核心資本銀行資本之核心資本 二、盈余

6、：資本盈余、留存盈余二、盈余：資本盈余、留存盈余 由外源資本渠道形成的盈余稱為資本盈余由外源資本渠道形成的盈余稱為資本盈余，而由內(nèi)源資本渠道形成的盈余稱為留存，而由內(nèi)源資本渠道形成的盈余稱為留存盈余。它們是盈余。它們是權(quán)益資本權(quán)益資本。 1 1、資本盈余：即資本溢價(jià)，股票發(fā)行、資本盈余：即資本溢價(jià)，股票發(fā)行價(jià)高于其票面價(jià)所形成。價(jià)高于其票面價(jià)所形成。 2 2、留存盈余：指銀行稅后利潤(rùn)中未分、留存盈余：指銀行稅后利潤(rùn)中未分配給股東的部分，也稱未分配利潤(rùn)。配給股東的部分，也稱未分配利潤(rùn)。銀行資本之附屬資本銀行資本之附屬資本 一、債務(wù)資本：資本票據(jù)、債券、債務(wù)資本：資本票據(jù)、債券 這類(lèi)資本被銀行列作

7、補(bǔ)充資本。債務(wù)資本這類(lèi)資本被銀行列作補(bǔ)充資本。債務(wù)資本也稱為后期償付債券。通常有資本票據(jù)和也稱為后期償付債券。通常有資本票據(jù)和債券兩類(lèi)。債券兩類(lèi)。 二、其他來(lái)源：儲(chǔ)備金二、其他來(lái)源：儲(chǔ)備金 儲(chǔ)備金是為了防止意外損失而從收益儲(chǔ)備金是為了防止意外損失而從收益中提留的資金，包括資本準(zhǔn)備金和放款與中提留的資金，包括資本準(zhǔn)備金和放款與證券損失準(zhǔn)備金。證券損失準(zhǔn)備金。我國(guó)商業(yè)銀行的資本內(nèi)容（我國(guó)商業(yè)銀行的資本內(nèi)容（20042004年年商業(yè)銀行資本充足率管理辦法商業(yè)銀行資本充足率管理辦法） 一、核心資本：實(shí)收資本或普通股；資本一、核心資本：實(shí)收資本或普通股；資本公積；盈余公積；未分配利潤(rùn)；少數(shù)股權(quán)公積；盈余

8、公積；未分配利潤(rùn)；少數(shù)股權(quán)； 二、二、附屬資本附屬資本：重估儲(chǔ)備；一般準(zhǔn)備；：重估儲(chǔ)備；一般準(zhǔn)備；優(yōu)優(yōu)先股先股；可轉(zhuǎn)換債券；長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)；可轉(zhuǎn)換債券；長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)； 三、三、資本扣除項(xiàng)：資本扣除項(xiàng)：商譽(yù)；商業(yè)銀行對(duì)未合商譽(yù)；商業(yè)銀行對(duì)未合并報(bào)表的銀行機(jī)構(gòu)的資本投資；銀行對(duì)非并報(bào)表的銀行機(jī)構(gòu)的資本投資；銀行對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)、非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的資自用不動(dòng)產(chǎn)、非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的資本投資；本投資；美國(guó)的次級(jí)債危機(jī)美國(guó)的次級(jí)債危機(jī) 次級(jí)債危機(jī)是指銀行針對(duì)信用記錄較差的次級(jí)債危機(jī)是指銀行針對(duì)信用記錄較差的客戶發(fā)放的房貸?？蛻舭l(fā)放的房貸。 由于美國(guó)樓市往下走、利率不斷升高，次由于美國(guó)樓市往下走、利率不

9、斷升高，次級(jí)房貸借款人不能按時(shí)還款，次級(jí)房貸大級(jí)房貸借款人不能按時(shí)還款，次級(jí)房貸大比例的轉(zhuǎn)化為壞帳，就形成了美國(guó)次級(jí)房比例的轉(zhuǎn)化為壞帳，就形成了美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)。貸危機(jī)。 匯豐銀行為次級(jí)房貸提取壞帳準(zhǔn)備超過(guò)匯豐銀行為次級(jí)房貸提取壞帳準(zhǔn)備超過(guò)100100億美元，引起全行利潤(rùn)下降。億美元，引起全行利潤(rùn)下降。資本充足與銀行穩(wěn)健資本充足與銀行穩(wěn)健 資本的多少實(shí)際上應(yīng)取決于銀行倒閉的資本的多少實(shí)際上應(yīng)取決于銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)大小，即銀行負(fù)債總值超過(guò)銀行資風(fēng)險(xiǎn)大小，即銀行負(fù)債總值超過(guò)銀行資產(chǎn)總值的可能性；產(chǎn)總值的可能性； 判斷題：資本充足的銀行沒(méi)有倒閉的風(fēng)判斷題：資本充足的銀行沒(méi)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。（險(xiǎn)。（T OR

10、 F)T OR F) F F 請(qǐng)看兩家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表請(qǐng)看兩家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表A/B A/B 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)現(xiàn)金和應(yīng)付款現(xiàn)金和應(yīng)付款 40/3040/30短期政府債券短期政府債券 60/1560/15長(zhǎng)期政府債券長(zhǎng)期政府債券 60/4060/40貸款貸款 80/15580/155合計(jì)合計(jì) 240/240240/240負(fù)債和資本負(fù)債和資本活期存款活期存款 70/17070/170儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款 40/640/6定期存款定期存款 90/690/6可轉(zhuǎn)讓存單可轉(zhuǎn)讓存單 20/2820/28資本資本 20/30 20/30 合計(jì)合計(jì) 240/240240/240A/B A/

11、B 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)規(guī)模相同：均為資產(chǎn)規(guī)模相同：均為240240；請(qǐng)問(wèn)你覺(jué)得哪；請(qǐng)問(wèn)你覺(jué)得哪家銀行運(yùn)行穩(wěn)??？家銀行運(yùn)行穩(wěn)?。?看資本與資產(chǎn)比例看資本與資產(chǎn)比例 A A 8.3% B 8.3% B 12.5% 12.5% 總結(jié)：總結(jié)：B B銀行資本充足率高銀行資本充足率高A/B A/B 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 A A銀行：流動(dòng)性資產(chǎn)（現(xiàn)金和應(yīng)付款、短銀行：流動(dòng)性資產(chǎn)（現(xiàn)金和應(yīng)付款、短期政府債券）期政府債券）100100；貸款為；貸款為8080；負(fù)債方活；負(fù)債方活期存款為期存款為7070； B B銀行：流動(dòng)性資產(chǎn)銀行：流動(dòng)性資產(chǎn)4545；貸款；貸款155155；負(fù)債

12、；負(fù)債方活期存款：方活期存款：170170； 總結(jié)：總結(jié)：B B銀行雖然資本規(guī)模大，但是資產(chǎn)銀行雖然資本規(guī)模大，但是資產(chǎn)流動(dòng)性弱，存在很大風(fēng)險(xiǎn)；所以不能單流動(dòng)性弱，存在很大風(fēng)險(xiǎn)；所以不能單獨(dú)迷信所謂的資本充足率。獨(dú)迷信所謂的資本充足率。銀行資本充足率的意義銀行資本充足率的意義 一、銀行資本充足性及其意義一、銀行資本充足性及其意義 所謂銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須所謂銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須超過(guò)金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營(yíng)業(yè)并超過(guò)金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營(yíng)業(yè)并足以維持充分信譽(yù)的足以維持充分信譽(yù)的最低限度最低限度；同時(shí)，銀行現(xiàn)有；同時(shí)，銀行現(xiàn)有資本或新增資本的構(gòu)成，應(yīng)

13、該符合銀行總體經(jīng)營(yíng)資本或新增資本的構(gòu)成，應(yīng)該符合銀行總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或所須增資本的具體目的。因此銀行資本充目標(biāo)或所須增資本的具體目的。因此銀行資本充足性有數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)層面的內(nèi)容。足性有數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)層面的內(nèi)容。 1 1、資本數(shù)量的充足性、資本數(shù)量的充足性 2 2、資本結(jié)構(gòu)的合理性、資本結(jié)構(gòu)的合理性巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議規(guī)定的規(guī)定的“資本充足率資本充足率“ 分母的計(jì)算：加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末總額分母的計(jì)算：加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末總額= =表表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額+ +表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額 表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額=表內(nèi)資產(chǎn)額表內(nèi)資產(chǎn)額風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)險(xiǎn)權(quán)數(shù) 表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額

14、=表外資產(chǎn)額表外資產(chǎn)額信信用轉(zhuǎn)換系數(shù)用轉(zhuǎn)換系數(shù)表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議規(guī)定的規(guī)定的“資本充足率資本充足率“ 例如，若某銀行出售有追索權(quán)的貸款例如，若某銀行出售有追索權(quán)的貸款100100萬(wàn)元，當(dāng)初貸款發(fā)放時(shí)是以土地房屋產(chǎn)萬(wàn)元，當(dāng)初貸款發(fā)放時(shí)是以土地房屋產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓抵押權(quán)轉(zhuǎn)讓抵押 。 根據(jù)規(guī)定，其信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為根據(jù)規(guī)定，其信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100100，對(duì)，對(duì)應(yīng)到的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為應(yīng)到的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為5050，那么這筆表外，那么這筆表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額10010010010050505050萬(wàn)元。萬(wàn)元。我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的實(shí)際資本充足率我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的實(shí)際資本充足率

15、http:/ http:/ 銀行資本充足率新規(guī)，2012年起實(shí)施 http:/ 光大銀行引資充足資本率。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議規(guī)定的規(guī)定的“資本充足率資本充足率“P30 P30 計(jì)算題例題（注意區(qū)分表內(nèi)計(jì)算題例題（注意區(qū)分表內(nèi)和表外的權(quán)數(shù)?。┖捅硗獾臋?quán)數(shù)?。┵Y本充足率資本充足率= =資本總額資本總額/ /加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額= =（核心資本（核心資本+ +附屬資本附屬資本）/（資產(chǎn)（資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)）全部資本充足率：全部資本充足率：8%8%，核心資本充足率：核心資本充足率：4%4%P44P44習(xí)題習(xí)題 項(xiàng)目項(xiàng)目 權(quán)數(shù)權(quán)數(shù) 現(xiàn)金現(xiàn)金 0 0 短期政府債券短期政府債券 0 0 其他

16、銀行存款其他銀行存款 20%20% 住宅抵押貸款住宅抵押貸款 50%50% 企業(yè)貸款企業(yè)貸款 100%100% 備用信用證支持的政府債券備用信用證支持的政府債券 20% 120% 1 企業(yè)長(zhǎng)期貸款承諾企業(yè)長(zhǎng)期貸款承諾 100% 0.5100% 0.5CAR:Capital Adequacy RatioCAR:Capital Adequacy Ratio充足率充足率= =總資本總資本/ /全部加權(quán)風(fēng)全部加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額險(xiǎn)資產(chǎn)總額= =表內(nèi)項(xiàng)目表內(nèi)項(xiàng)目+ +表外表外項(xiàng)目項(xiàng)目=1260 / =1260 / (500(500* *20%+106020%+1060* *50%+1304050%+1304

17、0* *100%)+(220100%)+(220* *1 1* *20%+478020%+4780* *0.50.5* *100%)=100%)=新舊協(xié)議的新舊協(xié)議的CARCAR計(jì)算要求不一樣計(jì)算要求不一樣 之前計(jì)算的都是用之前計(jì)算的都是用19881988年舊年舊巴塞爾協(xié)巴塞爾協(xié)議議的方法計(jì)算的；的方法計(jì)算的； 20042004年新年新巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議要求建立要求建立8 8個(gè)產(chǎn)個(gè)產(chǎn)品線的收入與資本要求之間的聯(lián)系；即品線的收入與資本要求之間的聯(lián)系；即要求計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本；需要求計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本；需要用到要用到值（值（12%；15%;18%) 參考書(shū)：參考書(shū)：商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與

18、經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)第三第三版，中國(guó)人民大學(xué)出版社，莊毓敏版，中國(guó)人民大學(xué)出版社，莊毓敏銀行資本管理策略銀行資本管理策略 資本管理的核心問(wèn)題是如何保持適度的資本管理的核心問(wèn)題是如何保持適度的資本；所以實(shí)際上是圍繞資本充足率公資本；所以實(shí)際上是圍繞資本充足率公式展開(kāi)的。式展開(kāi)的。 這一節(jié)我們探討籌資策略。這一節(jié)我們探討籌資策略。 分子對(duì)策和分母對(duì)策分子對(duì)策和分母對(duì)策 分子對(duì)策：籌集資本分子對(duì)策：籌集資本 分母對(duì)策：壓縮資產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)分母對(duì)策：壓縮資產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)程度構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)程度我國(guó)關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債比例我國(guó)關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債比例管理的要求管理的要求 我國(guó)人民銀行下發(fā)的我國(guó)人民銀行

19、下發(fā)的關(guān)于對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)關(guān)于對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的通知負(fù)債比例管理的通知中規(guī)定，中規(guī)定， 商業(yè)銀行對(duì)單個(gè)顧客的貸款不得大于銀行資本總商業(yè)銀行對(duì)單個(gè)顧客的貸款不得大于銀行資本總額的額的10%10%， 對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款總額不得超過(guò)銀行資對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款總額不得超過(guò)銀行資本總額的本總額的50%50%， 其目的是為了防止把大量貸款集中投放于少數(shù)人其目的是為了防止把大量貸款集中投放于少數(shù)人，從而避免不顧自己的清償力而大量地放款，有，從而避免不顧自己的清償力而大量地放款，有利于保障銀行信貸資金的安全性和流動(dòng)性利于保障銀行信貸資金的安全性和流動(dòng)性 . .資本為何要適度？資本為何

20、要適度？ 內(nèi)容：銀行資本不能過(guò)高也不能過(guò)低。內(nèi)容：銀行資本不能過(guò)高也不能過(guò)低。 銀行資本過(guò)高會(huì)使銀行銀行資本過(guò)高會(huì)使銀行財(cái)務(wù)杠桿比率下降，財(cái)務(wù)杠桿比率下降，增加籌集資本的成本，最終影響銀行利潤(rùn)；增加籌集資本的成本，最終影響銀行利潤(rùn)； 資本過(guò)低，會(huì)增加對(duì)資本過(guò)低，會(huì)增加對(duì)存款等其他資金來(lái)源的存款等其他資金來(lái)源的需求，使銀行邊際收益下降需求，使銀行邊際收益下降。所以，資本必。所以，資本必須適度。須適度。商業(yè)銀行資本管理原則商業(yè)銀行資本管理原則 P38P38 數(shù)量充足：數(shù)量充足：8%8% 構(gòu)成合理：構(gòu)成合理：50%50% 資本保全資本保全 資本增值資本增值 流動(dòng)性原則：流動(dòng)性原則：70%70%，30

21、%30%最佳資本成本曲線最佳資本成本曲線 條件各異的商業(yè)銀行有不同的資本成本曲線條件各異的商業(yè)銀行有不同的資本成本曲線，就是同一個(gè)銀行也會(huì)因其條件變化而使資，就是同一個(gè)銀行也會(huì)因其條件變化而使資本成本曲線變動(dòng)。本成本曲線變動(dòng)。 資本成本曲線的最低點(diǎn)越接近原點(diǎn)，銀行就資本成本曲線的最低點(diǎn)越接近原點(diǎn)，銀行就越有利越有利，因?yàn)檫@時(shí)銀行的資本成本最低，最，因?yàn)檫@時(shí)銀行的資本成本最低，最佳資本需要量很少；佳資本需要量很少；但若資本成本曲線的最但若資本成本曲線的最低點(diǎn)遠(yuǎn)離原點(diǎn)，低點(diǎn)遠(yuǎn)離原點(diǎn)，那就意味著銀行的最佳資本那就意味著銀行的最佳資本需要量很大，并且資本成本很高。需要量很大，并且資本成本很高。最佳資本

22、成本曲線最佳資本成本曲線 為什么？為什么？ 影響因素影響因素4 4個(gè)個(gè) P34P34 規(guī)模小的銀行，由于信譽(yù)不高，業(yè)務(wù)有限規(guī)模小的銀行，由于信譽(yù)不高，業(yè)務(wù)有限，負(fù)債缺乏彈性，所以需要保持較高的流，負(fù)債缺乏彈性，所以需要保持較高的流動(dòng)性準(zhǔn)備和貸款損失準(zhǔn)備，因此，資本成動(dòng)性準(zhǔn)備和貸款損失準(zhǔn)備，因此，資本成本曲線遠(yuǎn)離原點(diǎn)。本曲線遠(yuǎn)離原點(diǎn)。內(nèi)源資本策略內(nèi)源資本策略 內(nèi)源資本：內(nèi)源資本：P36P36 渠道：渠道：A A）資本溢價(jià)和股票溢價(jià)；）資本溢價(jià)和股票溢價(jià)；B B）法）法人資產(chǎn)重估增值；人資產(chǎn)重估增值；C C）法定盈余公積金；）法定盈余公積金；D D）任意盈余公積金；）任意盈余公積金； 優(yōu)點(diǎn)：成本低

23、，風(fēng)險(xiǎn)小；優(yōu)點(diǎn)：成本低，風(fēng)險(xiǎn)?。?受到銀行凈利潤(rùn)規(guī)模和股息分配政策的受到銀行凈利潤(rùn)規(guī)模和股息分配政策的影響。影響。外部資本策略外部資本策略 普通股（缺點(diǎn)）普通股（缺點(diǎn)） 優(yōu)先股（缺點(diǎn)）優(yōu)先股（缺點(diǎn)） 發(fā)行資本票據(jù)和資本證券（中長(zhǎng)期債券發(fā)行資本票據(jù)和資本證券（中長(zhǎng)期債券） 股票與債券互換股票與債券互換 如果以股東收益最大化為目標(biāo)，應(yīng)該選如果以股東收益最大化為目標(biāo)，應(yīng)該選擇什么樣的做法充實(shí)銀行資本？擇什么樣的做法充實(shí)銀行資本？外部資本策略外部資本策略 發(fā)行普通股發(fā)行普通股 缺點(diǎn)缺點(diǎn) 1 1、發(fā)行成本較高、發(fā)行成本較高 2 2、稀釋原有股東的權(quán)益，因?yàn)槠胀ü傻?、稀釋原有股東的權(quán)益，因?yàn)槠胀ü傻臄?shù)量增

24、加了；數(shù)量增加了； 3 3、影響股票收益，因?yàn)樵黾拥馁Y本不會(huì)、影響股票收益，因?yàn)樵黾拥馁Y本不會(huì)馬上帶來(lái)收益，但股票的數(shù)量卻是增加馬上帶來(lái)收益，但股票的數(shù)量卻是增加了，所以短期內(nèi)股票收益下降。了，所以短期內(nèi)股票收益下降。外部資本策略外部資本策略 發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)點(diǎn)：不會(huì)消弱原有股東的控制權(quán)；由優(yōu)點(diǎn)：不會(huì)消弱原有股東的控制權(quán)；由于股息固定，在銀行收益大幅上升時(shí)，于股息固定，在銀行收益大幅上升時(shí)，可使銀行取得杠桿效應(yīng)，可使銀行取得杠桿效應(yīng)， 缺點(diǎn)：發(fā)行成本高，由于股息固定，當(dāng)缺點(diǎn)：發(fā)行成本高，由于股息固定，當(dāng)銀行收益下降時(shí)，會(huì)使普通股的收益加銀行收益下降時(shí)，會(huì)使普通股的收益加速下降。速下降。外部資本策略外部資本策略 發(fā)行資本票據(jù)和證券發(fā)行資本票據(jù)和證券 資本票據(jù)資本票據(jù)- -以固定利率計(jì)息的小面額債