第二章外匯市場(chǎng)與外匯交易

1、1第一節(jié)第一節(jié) 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)概念與類型概念與類型第二節(jié)第二節(jié) 外匯市場(chǎng)構(gòu)成外匯市場(chǎng)構(gòu)成第三節(jié)第三節(jié) 外匯交易基本原理外匯交易基本原理第四節(jié)第四節(jié) 世界主要外匯市場(chǎng)世界主要外匯市場(chǎng)第二章第二章 外匯市場(chǎng)與外匯交易外匯市場(chǎng)與外匯交易2第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型一、國(guó)際金融市場(chǎng)及其構(gòu)成一、國(guó)際金融市場(chǎng)及其構(gòu)成 （一）國(guó)際金融市場(chǎng)的含義（一）國(guó)際金融市場(chǎng)的含義 國(guó)際金融市場(chǎng)是指資金在國(guó)際間進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)是指資金在國(guó)際間進(jìn)行流動(dòng)或金融產(chǎn)品在國(guó)際間進(jìn)行買賣和行流動(dòng)或金融產(chǎn)品在國(guó)際間進(jìn)行買賣和交換的交換的活動(dòng)領(lǐng)域活動(dòng)領(lǐng)域。 3第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型 廣義廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)指進(jìn)行各種國(guó)的國(guó)際金融市場(chǎng)指進(jìn)行

2、各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，包括國(guó)際貨幣際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)等。衍生市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)等。 狹義狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)指國(guó)際間經(jīng)營(yíng)的國(guó)際金融市場(chǎng)指國(guó)際間經(jīng)營(yíng)借貸資本及進(jìn)行國(guó)際借貸活動(dòng)的場(chǎng)所，借貸資本及進(jìn)行國(guó)際借貸活動(dòng)的場(chǎng)所，也稱國(guó)際資金市場(chǎng)，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)也稱國(guó)際資金市場(chǎng)，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)。和國(guó)際資本市場(chǎng)。4第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型（二）國(guó)際金融市場(chǎng)的類型（二）國(guó)際金融市場(chǎng)的類型 1. 1. 按融資期限劃分，分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資按融資期限劃分，分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)本

3、市場(chǎng)u 國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)融資期限在融資期限在1 1年以內(nèi)（包括年以內(nèi)（包括1 1年）的資金融通市場(chǎng)。年）的資金融通市場(chǎng)。 （1 1）銀行短期信貸市場(chǎng)：銀行間同業(yè)拆借為主；）銀行短期信貸市場(chǎng)：銀行間同業(yè)拆借為主； （2 2）貼現(xiàn)市場(chǎng)：國(guó)庫券、短期債券、商業(yè)及銀）貼現(xiàn)市場(chǎng)：國(guó)庫券、短期債券、商業(yè)及銀行承兌匯票；行承兌匯票； （3 3）短期票據(jù)市場(chǎng)：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）短期票據(jù)市場(chǎng)：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDsCDs）、）、 銀行承兌匯票。銀行承兌匯票。5第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型u國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng) 融資期限在融資期限在1 1年以上的國(guó)際資金融通市場(chǎng)，年以上的國(guó)際資金融通市場(chǎng)，是國(guó)際金融

4、市場(chǎng)的重要組成部分，是國(guó)際間資是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分，是國(guó)際間資本流動(dòng)的重要途徑。本流動(dòng)的重要途徑。 主要包括：主要包括： （1 1）銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)）銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) （2 2）國(guó)際債券市場(chǎng)）國(guó)際債券市場(chǎng) （3 3）國(guó)際股票市場(chǎng)）國(guó)際股票市場(chǎng)6第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型2. 2. 按借貸者的關(guān)系劃分，分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市按借貸者的關(guān)系劃分，分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)和新型國(guó)際金融市場(chǎng)場(chǎng)和新型國(guó)際金融市場(chǎng)u 傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng) 主要特征是從事市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣借貸，主要特征是從事市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣借貸，并受市場(chǎng)所在國(guó)政府政策與法律、法規(guī)的管轄。并受市場(chǎng)所在國(guó)政府政策與法律、法規(guī)的管轄

5、。這類市場(chǎng)主要有倫敦、紐約、蘇黎世、巴黎、這類市場(chǎng)主要有倫敦、紐約、蘇黎世、巴黎、東京、法蘭克福、米蘭等國(guó)際金融中心；東京、法蘭克福、米蘭等國(guó)際金融中心；7第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型u新型國(guó)際金融市場(chǎng)新型國(guó)際金融市場(chǎng) 亦稱離岸金融市場(chǎng)，該市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)所在國(guó)亦稱離岸金融市場(chǎng)，該市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)所在國(guó)以外的貨幣，允許交易者向非居民籌資、投資以外的貨幣，允許交易者向非居民籌資、投資或貸款，基本不受市場(chǎng)所在國(guó)政府的管制?；蛸J款，基本不受市場(chǎng)所在國(guó)政府的管制。8第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型混合型離岸金融市場(chǎng)混合型離岸金融市場(chǎng)：離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)：離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)相互交融，我國(guó)香港離岸金融市場(chǎng)；相互交融，我國(guó)香港

6、離岸金融市場(chǎng)；分離型離岸金融市場(chǎng)分離型離岸金融市場(chǎng)：離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)：離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)分離、離岸賬戶與在岸賬戶分離、居民交易與分離、離岸賬戶與在岸賬戶分離、居民交易與非居民交易基本分開，嚴(yán)禁資金在離岸賬戶和非居民交易基本分開，嚴(yán)禁資金在離岸賬戶和在岸賬戶之間的流動(dòng)，紐約、新加坡和東京的在岸賬戶之間的流動(dòng)，紐約、新加坡和東京的離岸金融市場(chǎng)；離岸金融市場(chǎng)；避稅港型離岸金融市場(chǎng)：避稅港型離岸金融市場(chǎng)：巴哈馬、開曼。巴哈馬、開曼。9第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型二、外匯市場(chǎng)的概念及類型二、外匯市場(chǎng)的概念及類型 （一）外匯市場(chǎng)的含義（一）外匯市場(chǎng)的含義 由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)

7、的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買賣和調(diào)劑外匯余缺的公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買賣和調(diào)劑外匯余缺的交易場(chǎng)所。交易場(chǎng)所。買賣外匯和調(diào)劑外匯供求的場(chǎng)所。買賣外匯和調(diào)劑外匯供求的場(chǎng)所。10第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型（二）外匯市場(chǎng)的類型：（二）外匯市場(chǎng)的類型： 零售市場(chǎng)零售市場(chǎng)-客戶市場(chǎng)客戶市場(chǎng) ： 外匯銀行和客戶之間外匯銀行和客戶之間進(jìn)行交易的市場(chǎng)進(jìn)行交易的市場(chǎng) 批發(fā)市場(chǎng)批發(fā)市場(chǎng)-同業(yè)市場(chǎng)同業(yè)市場(chǎng) ：外匯銀行之間買賣外：外匯銀行之間買賣外匯而形成的市場(chǎng)匯而形成的市場(chǎng) （ 9090） 有形市場(chǎng)有形市場(chǎng)：有具體交易場(chǎng)所的市場(chǎng)：有具體交易場(chǎng)所的市場(chǎng) 無形市場(chǎng)無形市場(chǎng)：沒有具體的交易場(chǎng)所，外匯交易人

8、只：沒有具體的交易場(chǎng)所，外匯交易人只是通過電報(bào)、電話、電傳、計(jì)算機(jī)終端等通訊方式是通過電報(bào)、電話、電傳、計(jì)算機(jī)終端等通訊方式進(jìn)行交易的外匯市場(chǎng)。進(jìn)行交易的外匯市場(chǎng)。目前，無形市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)形式目前，無形市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)形式11第一節(jié)外匯市場(chǎng)概念與類型 （三）外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)（三）外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)全球一體化全球一體化晝夜市場(chǎng)晝夜市場(chǎng)12第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成一、外匯市場(chǎng)的構(gòu)成一、外匯市場(chǎng)的構(gòu)成外匯指定銀行：外匯指定銀行：央行批準(zhǔn)或指定可經(jīng)營(yíng)外匯央行批準(zhǔn)或指定可經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行。業(yè)務(wù)的銀行。外匯經(jīng)紀(jì)人外匯經(jīng)紀(jì)人：以賺取傭金為目的，專門為客以賺取傭金為目的，專門為客戶介紹、聯(lián)系外匯買賣的中間

9、商。戶介紹、聯(lián)系外匯買賣的中間商。中央銀行：中央銀行：交易的目的既非獲利也非保值，交易的目的既非獲利也非保值，而是實(shí)施外匯干預(yù)而是實(shí)施外匯干預(yù)顧客：顧客：包括進(jìn)出口商、外匯投機(jī)者及其他包括進(jìn)出口商、外匯投機(jī)者及其他13第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成二、外匯市場(chǎng)的交易層次二、外匯市場(chǎng)的交易層次銀行與顧客間的外匯交易銀行與顧客間的外匯交易 在這類交易中，顧客是主動(dòng)交易的一方，銀在這類交易中，顧客是主動(dòng)交易的一方，銀行是被動(dòng)交易方行是被動(dòng)交易方銀行與中央銀行間的交易銀行與中央銀行間的交易 中央銀行干預(yù)匯市時(shí)，一般的交易對(duì)象為外中央銀行干預(yù)匯市時(shí)，一般的交易對(duì)象為外匯銀行匯銀行14第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成銀行同

10、業(yè)間的外匯交易銀行同業(yè)間的外匯交易 銀行與在某一交易日在某種外幣的買入與賣銀行與在某一交易日在某種外幣的買入與賣出量間的差額，被稱為出量間的差額，被稱為頭寸。頭寸。外匯銀行在某交外匯銀行在某交易日買入量多于賣出量稱為易日買入量多于賣出量稱為多頭多頭或超買，買入或超買，買入量少于賣出量稱為量少于賣出量稱為空頭空頭或超賣?；虺u。 銀行為軋平頭寸，需在銀行同業(yè)間進(jìn)行外匯銀行為軋平頭寸，需在銀行同業(yè)間進(jìn)行外匯交易，即在同業(yè)間進(jìn)行頭寸拋補(bǔ)，當(dāng)然銀行也交易，即在同業(yè)間進(jìn)行頭寸拋補(bǔ)，當(dāng)然銀行也會(huì)出于投機(jī)、套利、套匯等目的從事同業(yè)交易。會(huì)出于投機(jī)、套利、套匯等目的從事同業(yè)交易。15第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成 在

11、外匯市場(chǎng)上，在外匯市場(chǎng)上，外匯銀行外匯銀行處于主體地位。處于主體地位。16第三節(jié) 外匯交易基本原理一、外匯交易貨幣的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)代碼一、外匯交易貨幣的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)代碼國(guó)家或地區(qū)國(guó)家或地區(qū) 貨幣名稱貨幣名稱 貨幣符號(hào)貨幣符號(hào) ISOISO貨幣代碼貨幣代碼 美國(guó)美國(guó) 美元美元 US$ USDUS$ USD 日本日本 日元日元 J J￥ JPYJPY 歐元區(qū)歐元區(qū) 歐元?dú)W元 EURO EUREURO EUR 英國(guó)英國(guó) 英鎊英鎊 GBPGBP 瑞士瑞士 瑞士法郎瑞士法郎 SF CHFSF CHF 澳大利亞澳大利亞 澳元澳元 A$ AUDA$ AUD 加拿大加拿大 加元加元 C$ CADC$ CAD 新加坡新加

12、坡 新加坡元新加坡元 S$ SGDS$ SGD17第三節(jié)外匯交易基本原理國(guó)家或地區(qū)國(guó)家或地區(qū) 貨幣名稱貨幣名稱 貨幣符號(hào)貨幣符號(hào) ISOISO貨幣代碼貨幣代碼 新西蘭新西蘭 新西蘭元新西蘭元 NZ$ NZDNZ$ NZD 俄羅斯俄羅斯 俄羅斯盧布俄羅斯盧布 Rub RURRub RUR 中國(guó)中國(guó) 人民幣人民幣 RMBRMB￥ CNY CNY中國(guó)香港中國(guó)香港 港元港元 HK $ HKDHK $ HKD中國(guó)澳門中國(guó)澳門 澳門元澳門元 Pat MOPPat MOP中國(guó)臺(tái)灣中國(guó)臺(tái)灣 新臺(tái)幣新臺(tái)幣 NT$ TWDNT$ TWD 韓國(guó)韓國(guó) 韓國(guó)圓韓國(guó)圓 W KRWW KRW 印度印度 印度盧比印度盧比 R

13、s INRRs INR18第三節(jié)外匯交易基本原理二、外匯交易的報(bào)價(jià)二、外匯交易的報(bào)價(jià) 1. 1. 銀行報(bào)價(jià)采用雙向報(bào)價(jià)方式銀行報(bào)價(jià)采用雙向報(bào)價(jià)方式 對(duì)每一種貨幣同時(shí)報(bào)出外匯買入價(jià)和外匯賣對(duì)每一種貨幣同時(shí)報(bào)出外匯買入價(jià)和外匯賣出價(jià)；出價(jià)； 2. 2. 采用以美元為中心的報(bào)價(jià)方式采用以美元為中心的報(bào)價(jià)方式 銀行報(bào)價(jià)通常采用以美元為基礎(chǔ)的直接標(biāo)價(jià)銀行報(bào)價(jià)通常采用以美元為基礎(chǔ)的直接標(biāo)價(jià)法，即法，即1 1美元兌換多少其它貨幣，但英鎊、歐美元兌換多少其它貨幣，但英鎊、歐元、澳元和新西蘭元采用間接標(biāo)價(jià)法，即單位元、澳元和新西蘭元采用間接標(biāo)價(jià)法，即單位貨幣兌換多少美元。非美元貨幣之間的匯率通貨幣兌換多少美元。

14、非美元貨幣之間的匯率通過以美元為中介套算得出；過以美元為中介套算得出；19第三節(jié)外匯交易基本原理3. 3. 交易報(bào)價(jià)只報(bào)匯率的最后兩位數(shù)交易報(bào)價(jià)只報(bào)匯率的最后兩位數(shù) 例如：例如：USD/CHF=1.5430/50USD/CHF=1.5430/50，其中，其中，1.541.54為大為大數(shù)匯價(jià)，數(shù)匯價(jià)，30/5030/50為小數(shù)匯價(jià)。報(bào)價(jià)時(shí)，省略大為小數(shù)匯價(jià)。報(bào)價(jià)時(shí)，省略大數(shù)匯價(jià)，只報(bào)小數(shù)匯價(jià)，報(bào)價(jià)為數(shù)匯價(jià)，只報(bào)小數(shù)匯價(jià)，報(bào)價(jià)為30/5030/50；又如，；又如，匯率為匯率為2.0990/002.0990/00，報(bào)價(jià)為，報(bào)價(jià)為90/0090/00，即，即2.09902.09902.10002.10

15、00。 對(duì)即期匯率只報(bào)出最后兩位數(shù)，即小數(shù)匯價(jià)；對(duì)即期匯率只報(bào)出最后兩位數(shù)，即小數(shù)匯價(jià)；對(duì)遠(yuǎn)期匯率要同時(shí)報(bào)出即期匯率和遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)；對(duì)遠(yuǎn)期匯率要同時(shí)報(bào)出即期匯率和遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)；對(duì)掉期交易則只報(bào)掉期率。對(duì)掉期交易則只報(bào)掉期率。20第三節(jié) 外匯交易基本原理三、外匯交易的程序三、外匯交易的程序 1. 1. 選擇交易對(duì)方選擇交易對(duì)方 詢價(jià)人在進(jìn)行外匯交易準(zhǔn)備時(shí)，首先應(yīng)選擇詢價(jià)人在進(jìn)行外匯交易準(zhǔn)備時(shí)，首先應(yīng)選擇資信良好、與自身有業(yè)務(wù)往來的銀行或經(jīng)紀(jì)人資信良好、與自身有業(yè)務(wù)往來的銀行或經(jīng)紀(jì)人作為交易對(duì)方。在具體操作時(shí)，應(yīng)選擇那些報(bào)作為交易對(duì)方。在具體操作時(shí)，應(yīng)選擇那些報(bào)價(jià)差價(jià)較?。ㄒ话阋詢r(jià)差價(jià)較?。ㄒ话阋? 35

16、 5個(gè)基本點(diǎn)為宜）、報(bào)個(gè)基本點(diǎn)為宜）、報(bào)價(jià)與還價(jià)速度快、服務(wù)水平高的銀行或經(jīng)紀(jì)人價(jià)與還價(jià)速度快、服務(wù)水平高的銀行或經(jīng)紀(jì)人作為交易對(duì)方；作為交易對(duì)方；21第三節(jié)外匯交易基本原理2. 2. 自報(bào)家門自報(bào)家門 在開始交易之前，詢價(jià)人必須先自報(bào)家門，通過電在開始交易之前，詢價(jià)人必須先自報(bào)家門，通過電話、電傳或路透社交易系統(tǒng)終端機(jī)上輸入自己的密碼，話、電傳或路透社交易系統(tǒng)終端機(jī)上輸入自己的密碼，并輸入對(duì)方銀行的代碼，說明自己的編號(hào)；并輸入對(duì)方銀行的代碼，說明自己的編號(hào)； 3. 3. 詢價(jià)詢價(jià) 接著詢問有關(guān)貨幣即期匯率或遠(yuǎn)期匯率的買入價(jià)和接著詢問有關(guān)貨幣即期匯率或遠(yuǎn)期匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)。詢問內(nèi)容要簡(jiǎn)潔、

17、完整，一般包括交易的幣賣出價(jià)。詢問內(nèi)容要簡(jiǎn)潔、完整，一般包括交易的幣種、交易金額、交割日和交易類型；種、交易金額、交割日和交易類型； 4. 4. 報(bào)價(jià)報(bào)價(jià) 報(bào)價(jià)行要快速報(bào)出詢價(jià)人所要求貨幣的買入價(jià)和賣報(bào)價(jià)行要快速報(bào)出詢價(jià)人所要求貨幣的買入價(jià)和賣出價(jià)。但注意，報(bào)價(jià)行的買入價(jià)即是詢價(jià)人的賣出價(jià)，出價(jià)。但注意，報(bào)價(jià)行的買入價(jià)即是詢價(jià)人的賣出價(jià)，反之亦然；反之亦然；22第三節(jié) 外匯交易基本原理5. 5. 成交成交 詢價(jià)人先表示買入或賣出某種貨幣的價(jià)格和詢價(jià)人先表示買入或賣出某種貨幣的價(jià)格和金額，如果報(bào)價(jià)行接受詢價(jià)人的要求，即表示金額，如果報(bào)價(jià)行接受詢價(jià)人的要求，即表示交易成功；交易成功； 6. 6.

18、證實(shí)證實(shí) 然后報(bào)價(jià)行復(fù)述詢價(jià)人要求買入或賣出的貨然后報(bào)價(jià)行復(fù)述詢價(jià)人要求買入或賣出的貨幣的匯率、金額、交割日期和提出資金清算指幣的匯率、金額、交割日期和提出資金清算指示，同時(shí)詢價(jià)人也向報(bào)價(jià)行提出自己的資金清示，同時(shí)詢價(jià)人也向報(bào)價(jià)行提出自己的資金清算指示。當(dāng)雙方確認(rèn)交易內(nèi)容無誤，即表示交算指示。當(dāng)雙方確認(rèn)交易內(nèi)容無誤，即表示交易合同宣告成立，雙方不得反悔、更改或取消；易合同宣告成立，雙方不得反悔、更改或取消；23第三節(jié) 外匯交易基本原理7. 7. 交割或結(jié)算交割或結(jié)算 交易雙方各自按照對(duì)方的要求，將賣出貨幣交易雙方各自按照對(duì)方的要求，將賣出貨幣的金額及時(shí)付到對(duì)方指定的銀行存款賬戶上，的金額及時(shí)付

19、到對(duì)方指定的銀行存款賬戶上，交易結(jié)束。交易結(jié)束。24第三節(jié) 外匯交易基本原理四、外匯交易的通信系統(tǒng)四、外匯交易的通信系統(tǒng) 外匯市場(chǎng)是一個(gè)非常敏感的市場(chǎng)，需要外外匯市場(chǎng)是一個(gè)非常敏感的市場(chǎng)，需要外匯交易人員擁有廣泛而快捷的信息，并能迅速匯交易人員擁有廣泛而快捷的信息，并能迅速作出反應(yīng)，才有可能贏得勝機(jī)。作出反應(yīng)，才有可能贏得勝機(jī)。 為了滿足全球外匯交易者的需求，一些機(jī)為了滿足全球外匯交易者的需求，一些機(jī)構(gòu)推出了一批通信與信息工具，主要包括：構(gòu)推出了一批通信與信息工具，主要包括：路路透交易系統(tǒng)、德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端、美聯(lián)社終端、環(huán)透交易系統(tǒng)、德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端、美聯(lián)社終端、環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)（球銀行間金融電

20、訊協(xié)會(huì)（SWIFTSWIFT）、美國(guó)銀行）、美國(guó)銀行間清算支付系統(tǒng)（間清算支付系統(tǒng)（CHIPSCHIPS）等。等。25第三節(jié) 外匯交易基本原理（一）路透交易系統(tǒng)（一）路透交易系統(tǒng)（Reuter Dealing SystemReuter Dealing System） 路透交易系統(tǒng)由英國(guó)路透通訊社創(chuàng)立，是一個(gè)路透交易系統(tǒng)由英國(guó)路透通訊社創(chuàng)立，是一個(gè)集地面線路和衛(wèi)星傳輸相結(jié)合的強(qiáng)大的信息收集網(wǎng)集地面線路和衛(wèi)星傳輸相結(jié)合的強(qiáng)大的信息收集網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)系著全球幾千家銀行和金融機(jī)構(gòu)、絡(luò)，聯(lián)系著全球幾千家銀行和金融機(jī)構(gòu)、200200多家多家交易所，用戶遍及一百多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共有近交易所，用戶遍及一百多個(gè)國(guó)家和

21、地區(qū)，共有近4040萬終端用戶，主要服務(wù)有：提供貨幣匯價(jià)、經(jīng)濟(jì)新萬終端用戶，主要服務(wù)有：提供貨幣匯價(jià)、經(jīng)濟(jì)新聞、證券行情、市場(chǎng)評(píng)論、圖表分析等。聞、證券行情、市場(chǎng)評(píng)論、圖表分析等。 26第三節(jié) 外匯交易基本原理 路透社記者通過世界各地的金融中心、銀路透社記者通過世界各地的金融中心、銀行、證券及商品交易所、外匯市場(chǎng)上，收集政行、證券及商品交易所、外匯市場(chǎng)上，收集政治、經(jīng)濟(jì)、金融、商品、貿(mào)易等資訊發(fā)送到總治、經(jīng)濟(jì)、金融、商品、貿(mào)易等資訊發(fā)送到總部，然后再通過衛(wèi)星、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)將這些信息部，然后再通過衛(wèi)星、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)將這些信息輸送到用戶終端，客戶足不出戶就可以按照系輸送到用戶終端，客戶足不出戶就可以按

22、照系統(tǒng)指定的信息代碼進(jìn)行查詢和詢問。統(tǒng)指定的信息代碼進(jìn)行查詢和詢問。 路透系統(tǒng)已于路透系統(tǒng)已于2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代進(jìn)入中國(guó)，目年代進(jìn)入中國(guó)，目前國(guó)內(nèi)有北京、上海、廣州、深圳、大連等主前國(guó)內(nèi)有北京、上海、廣州、深圳、大連等主要城市安裝了路透系統(tǒng)，為中國(guó)的用戶提供高要城市安裝了路透系統(tǒng)，為中國(guó)的用戶提供高質(zhì)量的信息服務(wù)。質(zhì)量的信息服務(wù)。 27第三節(jié) 外匯交易基本原理 中國(guó)人民銀行屬下機(jī)構(gòu)中國(guó)外匯交易中心中國(guó)人民銀行屬下機(jī)構(gòu)中國(guó)外匯交易中心（CFETSCFETS）于）于20052005年年5 5月月1919日正式啟動(dòng)基于路透日正式啟動(dòng)基于路透外匯自動(dòng)交易系統(tǒng)開發(fā)的外匯交易平臺(tái)。通過外匯自動(dòng)交

23、易系統(tǒng)開發(fā)的外匯交易平臺(tái)。通過該平臺(tái)，外匯交易中心的會(huì)員銀行能夠得到全該平臺(tái)，外匯交易中心的會(huì)員銀行能夠得到全球領(lǐng)先做市商提供的可交易價(jià)格，從而使包括球領(lǐng)先做市商提供的可交易價(jià)格，從而使包括尚不具備國(guó)際信用級(jí)別的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能在國(guó)尚不具備國(guó)際信用級(jí)別的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能在國(guó)際貨幣市場(chǎng)進(jìn)行交易。際貨幣市場(chǎng)進(jìn)行交易。28第三節(jié) 外匯交易基本原理 10 10大做市商包括荷蘭銀行、中國(guó)銀行、大做市商包括荷蘭銀行、中國(guó)銀行、加拿大蒙特利爾銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、花旗銀加拿大蒙特利爾銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、花旗銀行、德意志銀行、匯豐銀行、中國(guó)工商銀行、行、德意志銀行、匯豐銀行、中國(guó)工商銀行、荷蘭商業(yè)銀行和蘇格蘭皇家銀

24、行。荷蘭商業(yè)銀行和蘇格蘭皇家銀行。 29第三節(jié) 外匯交易基本原理（二）德勵(lì)信息系統(tǒng)（二）德勵(lì)信息系統(tǒng)（Telerate Dow Jones Telerate Dow Jones Global InformationGlobal Information） 德勵(lì)信息系統(tǒng)，亦稱德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端，隸屬于德勵(lì)信息系統(tǒng)，亦稱德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端，隸屬于美國(guó)道美國(guó)道瓊斯公司，是一個(gè)提供全球瓊斯公司，是一個(gè)提供全球2424小時(shí)、最小時(shí)、最新經(jīng)濟(jì)金融信息服務(wù)系統(tǒng)，分為報(bào)價(jià)系統(tǒng)、新聞新經(jīng)濟(jì)金融信息服務(wù)系統(tǒng)，分為報(bào)價(jià)系統(tǒng)、新聞系統(tǒng)、評(píng)論系統(tǒng)、分析系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，其資訊系統(tǒng)、評(píng)論系統(tǒng)、分析系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，其資訊來自全球來自全球1

25、9001900多家銀行、證券交易所和商品交易多家銀行、證券交易所和商品交易中心。中心。30第三節(jié) 外匯交易基本原理 圖表終端服務(wù)（圖表終端服務(wù)（TELETRACTELETRAC）是該系統(tǒng)的重）是該系統(tǒng)的重要服務(wù)項(xiàng)目，它是結(jié)合統(tǒng)計(jì)、電腦繪圖而成的要服務(wù)項(xiàng)目，它是結(jié)合統(tǒng)計(jì)、電腦繪圖而成的一套金融價(jià)格趨勢(shì)圖表技術(shù)分析工具，從而降一套金融價(jià)格趨勢(shì)圖表技術(shù)分析工具，從而降低匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。低匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。 31第三節(jié) 外匯交易基本原理（三）環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)（三）環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFTSWIFT） 19731973年年5 5月，由月，由1515個(gè)國(guó)家的個(gè)國(guó)家的239239家銀行

26、在比家銀行在比利時(shí)共同創(chuàng)辦的一個(gè)國(guó)際間非盈利性國(guó)際合作利時(shí)共同創(chuàng)辦的一個(gè)國(guó)際間非盈利性國(guó)際合作組織?？偛吭O(shè)在布魯塞爾。它的環(huán)球計(jì)算機(jī)數(shù)組織?？偛吭O(shè)在布魯塞爾。它的環(huán)球計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)通信網(wǎng)在荷蘭、美國(guó)和中國(guó)香港設(shè)有運(yùn)行中據(jù)通信網(wǎng)在荷蘭、美國(guó)和中國(guó)香港設(shè)有運(yùn)行中心，在各會(huì)員國(guó)設(shè)有地區(qū)處理站。心，在各會(huì)員國(guó)設(shè)有地區(qū)處理站。 該電訊系統(tǒng)具有該電訊系統(tǒng)具有傳輸速度快、費(fèi)用低、標(biāo)傳輸速度快、費(fèi)用低、標(biāo)準(zhǔn)化準(zhǔn)化等主要特征，是國(guó)際銀行業(yè)普遍使用的銀等主要特征，是國(guó)際銀行業(yè)普遍使用的銀行間電子通訊系統(tǒng)。行間電子通訊系統(tǒng)。 32第四節(jié) 世界主要外匯市場(chǎng)一、倫敦外匯交易市場(chǎng)一、倫敦外匯交易市場(chǎng) 倫敦外匯市場(chǎng)由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)

27、務(wù)的銀行及外倫敦外匯市場(chǎng)由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行及外國(guó)銀行在倫敦的分行、外匯經(jīng)紀(jì)人、其他經(jīng)營(yíng)國(guó)銀行在倫敦的分行、外匯經(jīng)紀(jì)人、其他經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)和英格蘭銀行構(gòu)成。外匯業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)和英格蘭銀行構(gòu)成。33第三節(jié) 外匯交易基本原理世界世界100家最大的商業(yè)銀行幾乎都在倫敦設(shè)立家最大的商業(yè)銀行幾乎都在倫敦設(shè)立了分行。它們向顧客提供各種外匯服務(wù)，并相了分行。它們向顧客提供各種外匯服務(wù)，并相互間進(jìn)行大規(guī)模的外匯交易。倫敦外匯市場(chǎng)上互間進(jìn)行大規(guī)模的外匯交易。倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯經(jīng)紀(jì)人有的外匯經(jīng)紀(jì)人有200多家，這些外匯經(jīng)紀(jì)人組多家，這些外匯經(jīng)紀(jì)人組成經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)，支配了倫敦外匯市場(chǎng)上銀行間同成經(jīng)

28、紀(jì)協(xié)會(huì)，支配了倫敦外匯市場(chǎng)上銀行間同業(yè)之間的交易。業(yè)之間的交易。倫敦外匯市場(chǎng)沒有固定的交易場(chǎng)所，而是用電倫敦外匯市場(chǎng)沒有固定的交易場(chǎng)所，而是用電傳、電報(bào)、電話及電子計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)進(jìn)行交傳、電報(bào)、電話及電子計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)進(jìn)行交易，因此它是一個(gè)無形市場(chǎng)。易，因此它是一個(gè)無形市場(chǎng)。34第三節(jié) 外匯交易基本原理市場(chǎng)上的交易貨幣幾乎包括所有的可兌換貨幣市場(chǎng)上的交易貨幣幾乎包括所有的可兌換貨幣，規(guī)模最大的是英鎊兌美元的交易，其次是英，規(guī)模最大的是英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元和日元的交易。此外，像美元兌歐元鎊兌歐元和日元的交易。此外，像美元兌歐元、歐元兌日元、日元兌美元等多邊交易，在倫、歐元兌日元、日

29、元兌美元等多邊交易，在倫敦外匯市場(chǎng)上也普遍存在。敦外匯市場(chǎng)上也普遍存在。在倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯交易類別有即期外匯在倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯交易類別有即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易和掉期外匯交易等。除了交易、遠(yuǎn)期外匯交易和掉期外匯交易等。除了外匯現(xiàn)貨交易外，倫敦也是最大的外匯期貨和外匯現(xiàn)貨交易外，倫敦也是最大的外匯期貨和期權(quán)交易市場(chǎng)。期權(quán)交易市場(chǎng)。35第四節(jié) 世界主要外匯市場(chǎng)二、紐約外匯交易市場(chǎng)二、紐約外匯交易市場(chǎng) 紐約外匯市場(chǎng)不僅是美國(guó)外匯業(yè)務(wù)的中心，紐約外匯市場(chǎng)不僅是美國(guó)外匯業(yè)務(wù)的中心，也是世界上最重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，從其也是世界上最重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，從其每日的交易量來看，居世界第二位，也

30、是全球每日的交易量來看，居世界第二位，也是全球美元交易的清算中心。美元交易的清算中心。紐約外匯市場(chǎng)也是無形的外匯市場(chǎng)，它通過電紐約外匯市場(chǎng)也是無形的外匯市場(chǎng)，它通過電報(bào)、電話、電傳、電腦終端機(jī)與國(guó)內(nèi)外聯(lián)系，報(bào)、電話、電傳、電腦終端機(jī)與國(guó)內(nèi)外聯(lián)系，沒有固定的交易場(chǎng)所。沒有固定的交易場(chǎng)所。36第四節(jié) 世界主要外匯市場(chǎng)參加市場(chǎng)活動(dòng)的有聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、美國(guó)各大商參加市場(chǎng)活動(dòng)的有聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、美國(guó)各大商業(yè)銀行的外匯部門、外匯銀行在美國(guó)的分支與業(yè)銀行的外匯部門、外匯銀行在美國(guó)的分支與代理機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、公司財(cái)團(tuán)、個(gè)人等。代理機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、公司財(cái)團(tuán)、個(gè)人等。 聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行執(zhí)行中央銀行的職能，同許多國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行執(zhí)行中央銀行的職能，同許多國(guó)家銀行訂有互惠信貸，可以在一定限度內(nèi)借入家銀行訂有互惠