應(yīng)收賬款-四川長虹企業(yè)案例分析

1、案例材料案例材料: :虧損年報(bào)虧損年報(bào)v終于，在終于，在2004年年12月月28日，四川長虹發(fā)布了年度預(yù)虧提示日，四川長虹發(fā)布了年度預(yù)虧提示性公告。在公告中首次承認(rèn)，受應(yīng)收賬款計(jì)提和短期投資損性公告。在公告中首次承認(rèn)，受應(yīng)收賬款計(jì)提和短期投資損失的影響，預(yù)計(jì)失的影響，預(yù)計(jì)2004年度將出現(xiàn)大的虧損。年度將出現(xiàn)大的虧損。v2005年年4月，四川長虹披露的年報(bào)月，四川長虹披露的年報(bào)報(bào)出上市以來的首次虧損報(bào)出上市以來的首次虧損，2004年全年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入年全年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入115.38億元，同比下降億元，同比下降18.36%。全年虧損全年虧損36.8136.81億，每股收益億，每股收益-1.7

2、01-1.701元元。截至。截至2004年底，公司對年底，公司對Apex公司所欠貨款按公司所欠貨款按個別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)個別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備備的金額約的金額約25.97億元，該項(xiàng)億元，該項(xiàng)會計(jì)估計(jì)變更會計(jì)估計(jì)變更對對2004年利潤總年利潤總額的影響數(shù)約額的影響數(shù)約22.36億元。同時，截至年報(bào)披露日，公司逾億元。同時，截至年報(bào)披露日，公司逾期未收回的理財(cái)本金和收益累計(jì)為期未收回的理財(cái)本金和收益累計(jì)為1.83億元。億元。v同時，在同時，在2004年年12月月14日，四川長虹以一組與日，四川長虹以一組與Apex于于2004年年10月簽訂的一系列協(xié)議為據(jù)，向美國加利福尼亞月簽訂的一系列協(xié)議為據(jù)，向

3、美國加利福尼亞州洛杉磯高等法院申請臨時禁止令，要求禁止州洛杉磯高等法院申請臨時禁止令，要求禁止Apex轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移資產(chǎn)及修改賬目。長虹在上報(bào)法院的資料中稱，按照資產(chǎn)及修改賬目。長虹在上報(bào)法院的資料中稱，按照“協(xié)協(xié)議議”，Apex共欠長虹共欠長虹4.72億美元貨款。自此開始了漫長億美元貨款。自此開始了漫長的追討歷程。的追討歷程。v2005年年3月，四川省綿陽市領(lǐng)導(dǎo)在一個新聞發(fā)布會上透露，月，四川省綿陽市領(lǐng)導(dǎo)在一個新聞發(fā)布會上透露，長虹已經(jīng)從長虹已經(jīng)從Apex追回追回1億美元。億美元。2005年年7月，雙方達(dá)成協(xié)月，雙方達(dá)成協(xié)議，議，Apex公司向長虹提供三部分資產(chǎn)抵押作為其部分欠公司向長虹提供三部分

4、資產(chǎn)抵押作為其部分欠款款1.5億美元的擔(dān)保。億美元的擔(dān)保。Apex公司抵押的三部分資產(chǎn)：一是公司抵押的三部分資產(chǎn)：一是Apex公司的不動產(chǎn)；二是公司的不動產(chǎn)；二是Apex及其總裁季龍粉持有的香及其總裁季龍粉持有的香港創(chuàng)業(yè)板上市公司港創(chuàng)業(yè)板上市公司“中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司”的股權(quán)；的股權(quán)；三是三是Apex商標(biāo)。三部分資產(chǎn)的抵押登記手續(xù)于當(dāng)月辦理商標(biāo)。三部分資產(chǎn)的抵押登記手續(xù)于當(dāng)月辦理完畢。完畢。v截至截至2006年年4月月22日，長虹發(fā)布信息披露，已于日，長虹發(fā)布信息披露，已于2006年年4月月11日與美國日與美國Apex公司及季龍粉三方簽署協(xié)議，約定公司及季龍粉三方簽

5、署協(xié)議，約定Apex公司承擔(dān)對長虹的公司承擔(dān)對長虹的1.7億美元億美元(約約13.6億元億元)債務(wù)，三債務(wù)，三方由此終止在美國的所有訴訟。該協(xié)議經(jīng)雙方確認(rèn)無異議方由此終止在美國的所有訴訟。該協(xié)議經(jīng)雙方確認(rèn)無異議于于4月月20日生效。而資料顯示，日生效。而資料顯示，截止截止20052005年末，四川長虹年末，四川長虹應(yīng)收應(yīng)收ApexApex公司的貨款為公司的貨款為4.5764.576億美元，累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備億美元，累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3.1383.138億美元。這意味著，如果億美元。這意味著，如果ApexApex公司償還了長虹公司償還了長虹1.71.7億億美元的債務(wù)，那么在財(cái)務(wù)上，長虹將會增加約美元

6、的債務(wù)，那么在財(cái)務(wù)上，長虹將會增加約13.613.6億現(xiàn)金億現(xiàn)金流入，同時公司還能沖掉已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，此部分流入，同時公司還能沖掉已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，此部分保守保守估計(jì)超過估計(jì)超過2 2億元億元，意味著長虹的每股收益將增加，意味著長虹的每股收益將增加0.110.11元元。這對于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個巨大的推進(jìn)。此這對于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個巨大的推進(jìn)。此外，長虹集團(tuán)以其持有的公司外，長虹集團(tuán)以其持有的公司2.66億股股份，抵償其已形億股股份，抵償其已形成的對公司的非經(jīng)營性資金占用及其資金占用利息成的對公司的非經(jīng)營性資金占用及其資金占用利息11.95億元。億元。20062006年

7、年4 4月月1111日公司直接從長虹集團(tuán)股票賬戶上將日公司直接從長虹集團(tuán)股票賬戶上將定向回購股份予以注銷。公司注冊資本相應(yīng)減少，這樣有定向回購股份予以注銷。公司注冊資本相應(yīng)減少，這樣有利于改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高收益的水平。利于改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高收益的水平。案例材料:重獲新生vApex事件讓四川長虹經(jīng)歷了上市以來的事件讓四川長虹經(jīng)歷了上市以來的36.81億億元的首次巨虧，但在充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)后，元的首次巨虧，但在充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)后，2005年，年，四川長虹實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入四川長虹實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入150.61億元，比億元，比2004年同期增長年同期增長30.53%；凈利潤；凈利潤2.85億元，

8、比億元，比2004年年同期增長同期增長107.74%。2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.10億元，億元，比比2005年增長年增長7.32%。同時，。同時，2006年年12月，長虹月，長虹發(fā)布資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易公告透露，上市公司將對發(fā)布資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易公告透露，上市公司將對美國美國Apex公司的公司的4億元債權(quán)和近億元債權(quán)和近12億元存貨悉數(shù)億元存貨悉數(shù)甩給母公司，長虹集團(tuán)將長虹商標(biāo)和土地使用權(quán)甩給母公司，長虹集團(tuán)將長虹商標(biāo)和土地使用權(quán)置入上市公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。隨著此次公告的出置入上市公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。隨著此次公告的出臺，一直困擾長虹的臺，一直困擾長虹的“歷史遺留問題歷史遺留問題”Apex糾糾紛

9、終于與上市公司無關(guān)。紛終于與上市公司無關(guān)。案例分析：案例分析：應(yīng)收賬款的意義應(yīng)收賬款的意義l應(yīng)收賬款作為企業(yè)一項(xiàng)重要流動資產(chǎn)，管理好應(yīng)收賬應(yīng)收賬款作為企業(yè)一項(xiàng)重要流動資產(chǎn)，管理好應(yīng)收賬款，款，迅速提高應(yīng)收賬款回收率，挽回企業(yè)呆賬、壞賬迅速提高應(yīng)收賬款回收率，挽回企業(yè)呆賬、壞賬損失損失，建立企業(yè)信用管理體系，對于全面提升企業(yè)銷，建立企業(yè)信用管理體系，對于全面提升企業(yè)銷售管理和財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提售管理和財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力無疑有著重大意義。升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力無疑有著重大意義。案例分析：應(yīng)收賬款管理的認(rèn)識案例分析：應(yīng)收賬款管理的認(rèn)識l應(yīng)

10、收賬款管理是一個持續(xù)的過程，應(yīng)收賬款管理是一個持續(xù)的過程，目前國內(nèi)很多企業(yè)目前國內(nèi)很多企業(yè)不太重視應(yīng)收賬款管理，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查指出，不太重視應(yīng)收賬款管理，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查指出，我國我國企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金的比重為企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金的比重為50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家于發(fā)達(dá)國家20%的水平的水平。很多企業(yè)只重視銷售，殊不。很多企業(yè)只重視銷售，殊不知事前的盲目銷售會導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款鳳險(xiǎn)的加大，知事前的盲目銷售會導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款鳳險(xiǎn)的加大，同時帶來事后追討成本的加大，同時帶來事后追討成本的加大，四川長虹的坎坷經(jīng)歷四川長虹的坎坷經(jīng)歷證明了這一點(diǎn)證明了這一點(diǎn)。l因此，應(yīng)收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控因此，應(yīng)收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控制的管理，而認(rèn)識到這一點(diǎn)是很重要的制的管理，而認(rèn)識到這一點(diǎn)是很重要的。案例分析：應(yīng)收賬款的策略v一是樹立壞賬風(fēng)險(xiǎn)意識，建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。v二是建立完善的內(nèi)控