第十二章證券投資技術分析指標

1、第十二章第十二章 證券投資技術分析指標證券投資技術分析指標 1 移動平均線法移動平均線法一、移動平均線的概念一、移動平均線的概念 將一定時間內的股票收盤價加以算術平均，將一定時間內的股票收盤價加以算術平均，并滾動計算，然后將所有數(shù)據(jù)一一列出，并滾動計算，然后將所有數(shù)據(jù)一一列出，連接成一條起伏不定的趨勢線，用以觀察連接成一條起伏不定的趨勢線，用以觀察分析股價走勢。這種方法可剔除交易中出分析股價走勢。這種方法可剔除交易中出現(xiàn)的偶然性因素，使連線盡可能地平滑，現(xiàn)的偶然性因素，使連線盡可能地平滑，幫助分析人員對股價中長期預測。幫助分析人員對股價中長期預測。 N單位時間移動平均數(shù)單位時間移動平均數(shù)N單位

2、時間內股價單位時間內股價收盤價之和收盤價之和N單位時間單位時間 根據(jù)計算移動平均線的平均日期不同，通常分為根據(jù)計算移動平均線的平均日期不同，通常分為短期、中期、長期移動平均線。短期、中期、長期移動平均線。 短期線較之中、長期線更容易受到股價變動的影短期線較之中、長期線更容易受到股價變動的影響，買進或賣出信號顯示也較為頻繁。相反，中響，買進或賣出信號顯示也較為頻繁。相反，中長期線雖然比短期線轉換遲鈍，但因幾乎不受股長期線雖然比短期線轉換遲鈍，但因幾乎不受股價細微的上下波動的影響，故在預測股價的中期價細微的上下波動的影響，故在預測股價的中期與長期的基本趨勢方面可以說是較可靠的指標。與長期的基本趨勢

3、方面可以說是較可靠的指標。因此，綜合利用這三種接平均線的特性，對于把因此，綜合利用這三種接平均線的特性，對于把握投資的點是很有必要的。握投資的點是很有必要的。二、移動平均線的應用方法二、移動平均線的應用方法（一）股價與單個移動平均線的分析（一）股價與單個移動平均線的分析圖中的圖中的處為買進信號：處為買進信號： 移動平均線由下跌轉為平穩(wěn)地上升時移動平均線由下跌轉為平穩(wěn)地上升時，且股價向上突且股價向上突破移動平均線時，為買入信號。破移動平均線時，為買入信號。 移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價卻降至移動平均線的移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價卻降至移動平均線的下方，但又立即回升到持續(xù)上升的移動平均線上時，為

4、下方，但又立即回升到持續(xù)上升的移動平均線上時，為買入信號。買入信號。 股價在移動平均線的上方，并且朝著移動平均線下降，股價在移動平均線的上方，并且朝著移動平均線下降，但在與其交叉前又呈上升狀態(tài)時，為買入信號。但在與其交叉前又呈上升狀態(tài)時，為買入信號。 移動平均線呈下降狀態(tài)，而股價與移動平均線大幅度移動平均線呈下降狀態(tài)，而股價與移動平均線大幅度偏離，以更加陡峭的角度下跌時，為買入信號。偏離，以更加陡峭的角度下跌時，為買入信號。圖中的圖中的處為賣出信號：處為賣出信號： 移動平均線由上升轉為盤局或下跌，且股價向移動平均線由上升轉為盤局或下跌，且股價向下突破移動平均線時，為賣出信號。下突破移動平均線時

5、，為賣出信號。 移動平均線處于下降過程，而股價卻由移動平移動平均線處于下降過程，而股價卻由移動平均線的下方上升至其上方而又立刻回跌至平均線均線的下方上升至其上方而又立刻回跌至平均線以下時，為賣出信號。以下時，為賣出信號。 股價在移動平均線的下方，并且沿著接近移動股價在移動平均線的下方，并且沿著接近移動平均線的方向上升，但在與其相交之前又轉而開平均線的方向上升，但在與其相交之前又轉而開始下降時，為賣出信號。始下降時，為賣出信號。 股價突然暴漲，突破移動平均線，離移動平均股價突然暴漲，突破移動平均線，離移動平均線較遠，有可能回檔，是賣出信號。線較遠，有可能回檔，是賣出信號。（二）多個移動平均線組合

6、的分析（二）多個移動平均線組合的分析1、買盤排列：多條平均線均為上升趨勢，買進信號。、買盤排列：多條平均線均為上升趨勢，買進信號。2、賣盤排列：多條平均線均為下降趨勢，、賣盤排列：多條平均線均為下降趨勢，賣出信號。賣出信號。3、兩條、兩條MA曲線的聯(lián)合使用曲線的聯(lián)合使用 黃金交叉，短期移動平均線向上突破長期黃金交叉，短期移動平均線向上突破長期移動平均線，發(fā)出買入信號。移動平均線，發(fā)出買入信號。 死亡交叉，短期移動平均線向下突破長期死亡交叉，短期移動平均線向下突破長期移動平均線，發(fā)出賣出信號。移動平均線，發(fā)出賣出信號。 三、移動平均線的特點三、移動平均線的特點 僅是一種判斷趨勢的方法僅是一種判斷

7、趨勢的方法 消除隨機波動，較為穩(wěn)定消除隨機波動，較為穩(wěn)定 具有支撐線與壓力線的作用具有支撐線與壓力線的作用 給出的買賣信號較為滯后給出的買賣信號較為滯后 盤整時頻繁發(fā)出的買賣信號盤整時頻繁發(fā)出的買賣信號2 相對強弱指數(shù)相對強弱指數(shù)一、相對強弱指數(shù)的原理一、相對強弱指數(shù)的原理 相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內的總相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內的總收盤漲數(shù)和總收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤收盤漲數(shù)和總收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而做出未來市場的走勢。的意向和實力，從而做出未來市場的走勢。二、相對強弱指數(shù)的計算方法二、相對強弱指數(shù)的計算方法 個股收盤股價指數(shù)跌幅累計值日內股市收盤個股收盤股價

8、指數(shù)升幅累計值日內股市收盤值股收盤股價）升幅累計日內股市收盤指數(shù)（個NNNNRSI三、相對強弱指數(shù)的應用三、相對強弱指數(shù)的應用1、受計算公式的限制，不論價位如何變動，指標、受計算公式的限制，不論價位如何變動，指標的值均在與之間。的值均在與之間。2、強弱指標保持高于表示為強勢市場，反之、強弱指標保持高于表示為強勢市場，反之低于表示為弱勢市場。低于表示為弱勢市場。3、強弱指標多在與之間波動。當指標上、強弱指標多在與之間波動。當指標上升到達時，表示市場已有超買現(xiàn)象，如果一升到達時，表示市場已有超買現(xiàn)象，如果一旦繼續(xù)上升，超過以上時，則表示已到嚴重旦繼續(xù)上升，超過以上時，則表示已到嚴重超買的警戒區(qū)，股

9、價已形成頭部，極可能在短期超買的警戒區(qū)，股價已形成頭部，極可能在短期內反轉回轉。指標下降至時，表示市場有超內反轉回轉。指標下降至時，表示市場有超賣現(xiàn)象，如果一旦繼續(xù)下降至以下時則表示賣現(xiàn)象，如果一旦繼續(xù)下降至以下時則表示已到嚴重超賣區(qū)域，股價極可能有止跌回升的機已到嚴重超賣區(qū)域，股價極可能有止跌回升的機會。會。4、超買及超賣范圍的確定還取決于兩個因、超買及超賣范圍的確定還取決于兩個因素。第一是市場的特性，起伏不大的穩(wěn)定素。第一是市場的特性，起伏不大的穩(wěn)定的市場一般可以規(guī)定以上超買，的市場一般可以規(guī)定以上超買， 以下為超賣。變化比較劇烈的市場可以規(guī)以下為超賣。變化比較劇烈的市場可以規(guī)定以上超買，

10、以下為超賣。第二定以上超買，以下為超賣。第二是計算是計算RSI時所取的時間參數(shù)。時所取的時間參數(shù)。 5、當強弱指標上升而股價反而下跌，或是、當強弱指標上升而股價反而下跌，或是強弱指標下降而股價反趨上漲，這種情況強弱指標下降而股價反趨上漲，這種情況稱之為稱之為“背馳背馳”。當。當RSI在至上時，在至上時，價位破頂而價位破頂而RSI不能破頂，這就形成了不能破頂，這就形成了“頂頂背馳背馳”，而當，而當RSI在至下時，價位在至下時，價位破底而破底而RSI不能破底就形成了不能破底就形成了“底背馳底背馳”。這種強弱指標與股價變動，產(chǎn)生的背離現(xiàn)這種強弱指標與股價變動，產(chǎn)生的背離現(xiàn)象，通常是被認為市場即將發(fā)生

11、重大反轉象，通常是被認為市場即將發(fā)生重大反轉的訊號。的訊號。 6 6、用不同期的、用不同期的RSIRSI進行判斷：短期進行判斷：短期RSIRSI長期長期RSIRSI，表明處于多頭市場；，表明處于多頭市場；短期短期RSIRSI長期長期RSIRSI，表明處于空頭，表明處于空頭市場。市場。 3 隨機指數(shù)隨機指數(shù)一、隨機指數(shù)的基本含義一、隨機指數(shù)的基本含義 隨機指數(shù)是研究判斷股市中收盤價、最高隨機指數(shù)是研究判斷股市中收盤價、最高價、最低價的波動及相互關系的一種指數(shù)。價、最低價的波動及相互關系的一種指數(shù)。因為市勢上升而未轉向之前，每日多數(shù)都因為市勢上升而未轉向之前，每日多數(shù)都會偏于高價位收市，而下跌時收

12、市價就常會偏于高價位收市，而下跌時收市價就常會偏于低位。會偏于低位。隨機指數(shù)的計算方法隨機指數(shù)的計算方法 3%2%3%2%2100)(1KKDRSVKKDKNNNNNRSVRSVN當日前一日當日前一日及計算（個股最低股價）日內股市最低價指數(shù)個股最高股價日內股市最高價指數(shù)個股最低股價日內股市最低價指數(shù)個股收盤股價日股市收盤指數(shù)第日的計算KDJ%2%3%當日當日二、隨機指數(shù)的應用二、隨機指數(shù)的應用 %D值在80以上，且%J值在100以上，為超買，是賣出信號 %D值在20以下，且%J值在10以下，為超賣，是買入信號 指數(shù)走勢與股價相背馳時，為轉向信號 %K線與%D線在80以上發(fā)生交叉，%K跌破%D線

13、時，為賣出信號 %K線與%D線在20以下發(fā)生交叉，%K升破%D線時，為買入信號 %K線與%D線在50附近處交叉，買賣信號無效三、評三、評 價價 KDJ既考慮了一段時間內最高價與最低價既考慮了一段時間內最高價與最低價的變動，又融合了移動平均線速度的觀念，的變動，又融合了移動平均線速度的觀念，形成了較為準確的買賣信號依據(jù)。形成了較為準確的買賣信號依據(jù)。 隨機指數(shù)是一種較短期的敏感指標，分析隨機指數(shù)是一種較短期的敏感指標，分析比較全面，但比強弱指數(shù)復雜。比較全面，但比強弱指數(shù)復雜。 隨機指數(shù)的典型背馳準確性頗高，看典型隨機指數(shù)的典型背馳準確性頗高，看典型背馳區(qū)注意線，而線的作用只在發(fā)出背馳區(qū)注意線，

14、而線的作用只在發(fā)出買賣訊號。買賣訊號。4 威廉指數(shù)威廉指數(shù)一、威廉指數(shù)的含義一、威廉指數(shù)的含義 反映買賣雙方力量強弱的技術指標。與相反映買賣雙方力量強弱的技術指標。與相對強弱指數(shù)不同的是，前者重視累計值的對強弱指數(shù)不同的是，前者重視累計值的比較，而后者直接以當日收市價與比較，而后者直接以當日收市價與N日內日內高低價位之間的比較，來判斷短期內行情高低價位之間的比較，來判斷短期內行情的變化的方向，因此是一種更為敏感的指的變化的方向，因此是一種更為敏感的指標。標。日日或一般取日內最高價日內最低價當日收市價2014100%NNHnNLnCLnHnCHnR二、威廉指數(shù)的應用二、威廉指數(shù)的應用1、威廉指數(shù)

15、的值越小，市場的買氣越重，、威廉指數(shù)的值越小，市場的買氣越重，反之，其值越大，市場賣氣越濃。反之，其值越大，市場賣氣越濃。2、當威廉指數(shù)達到、當威廉指數(shù)達到80時，市場處于超賣狀時，市場處于超賣狀況，股價走勢隨時可能見底，況，股價走勢隨時可能見底，80的橫線被的橫線被稱為買入線。稱為買入線。3、當威廉指數(shù)達到、當威廉指數(shù)達到20時，市場處于超買狀時，市場處于超買狀況，走勢可能即將見頂，況，走勢可能即將見頂，20的橫線被稱為的橫線被稱為賣出線。賣出線。5 動向指數(shù)動向指數(shù)一、動向指數(shù)的計算方法一、動向指數(shù)的計算方法昨日收市價當日最低價當日最高價真實波幅真實波幅CYLHTRCYHCYLLHMaxT

16、R,當日下降動向值否則，），且（當昨日最低價昨日最高價，當日向上動向值，否則，且當當日動向值DMDMHYHDMLYHYDMDMHYHHYHHYHDM0LLY0LLYLLY0L)LY0(日真實波動累計值日下降動向累計值日上升動向累計值日下降指標，日上升指標上升指標和下降指標nTRnnDMnnDMnnDInnDInTRnDMnDInTRnDMnDIn, 14%100)(1321一般取動向指數(shù)平均動向指數(shù)平均動向指數(shù)nDXADXDInDInDInDInDXDXDXDXDXnADXn 二、動向指數(shù)曲線二、動向指數(shù)曲線 將每日的將每日的+DI、-DI、ADX值分別連接起來，值分別連接起來，即可得到三條波

17、動曲線，為動向指數(shù)曲線，即可得到三條波動曲線，為動向指數(shù)曲線，動向指數(shù)曲線的變化范圍在動向指數(shù)曲線的變化范圍在0100之間。之間。三、動向指數(shù)的應用三、動向指數(shù)的應用 +DI上升，上升，-DI下降，并且下降，并且+DI升破升破-DI時，時，為買入信號為買入信號 反之反之-DI自下向上升破自下向上升破+DI時，表示沽售力時，表示沽售力量變強，為賣出信號量變強，為賣出信號 ADX值每日遞增，與值每日遞增，與+DI同時向上升時表示同時向上升時表示當前趨勢強勁當前趨勢強勁 ADX值遞減，降至值遞減，降至20以下，并且以下，并且+DI、-DI反復交叉時，是趨勢轉向之征兆。升勢將反復交叉時，是趨勢轉向之征

18、兆。升勢將轉為跌勢，跌勢將轉為升勢轉為跌勢，跌勢將轉為升勢6 乖離率乖離率一、乖離率的定義一、乖離率的定義 乖離率（乖離率（BIAS）是當日股市收盤指數(shù)（個）是當日股市收盤指數(shù)（個股收盤股價）偏離股市收盤指數(shù)（個股收股收盤股價）偏離股市收盤指數(shù)（個股收盤股價）平均數(shù)的比率。盤股價）平均數(shù)的比率。 %100)()(平均數(shù)個股收盤股價日股市收盤指數(shù)個股收盤平均股價日股市收盤指數(shù)平均數(shù)個股收盤股價當日股市收盤指數(shù)乖離率NNN二、乖離率圖形的繪制二、乖離率圖形的繪制 以日期為橫坐標，以乖離率為縱坐標，將以日期為橫坐標，以乖離率為縱坐標，將每日的乖離率用垂直線表示，正值在零線每日的乖離率用垂直線表示，正值在零線上方，負值在零線下方。上方，負值在零線下方。三、乖離率的應用三、乖離率的應用 乖離率正值太大，是賣出信號 乖離率負值太大，是買入信號7 心理線心理線一、心理線的計算一、心理線的計算 PSY=AN100% A為為N日當中股價上漲的天數(shù)日當中股價上漲的天數(shù)二、應用原則二、應用原則1、由心理線公式計算出來的百分比值，超過、由心理線公式計算出來的百分比值，超過75時時為超買，低于為超買，低于