匯率決定理論

1、在貨幣分析法下，本幣資產(chǎn)和外幣資產(chǎn)可_替代根據(jù)購買力平價理論，在其他條件不變的情況下，本國物價水平提高會導致本幣_下跌購買力平價理論的合理性在于它有助于說明_匯率的決定基礎貨幣市場包括_同行業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、可轉讓大額可轉讓定期存單市場（CD市場）、國庫券市場、消費信貸市場、回購協(xié)議市場匯兌心理說強調_對匯率的影響 外匯市場上人們的心里預期在金本位制下，外匯之間的比價由各自貨幣的_所決定 含金量之比購買力平價的理論基礎是_一價定律根據(jù)貨幣分析法，當本國貨幣供給增加（其他條件不變），本幣_ 匯率上升利率平價說分為_和_ 非拋補的利率平價、拋補的利率平價依利率平價說，利率高的貨幣在遠期表現(xiàn)為_

2、貼水簡述利率平價說的重要意義：利率平價說并非是一個獨立的匯率決定理論，而只是描述了匯率與利率之間的關系，常被作為一種基本的關系式運用于其他匯率決定理論的分析中。利率平價說為遠期匯率的確定提供了參考，并且為央行對外匯市場進行靈活的調節(jié)提供了一個有效的途徑：通過培育發(fā)達、有效的貨幣市場，利用利率尤其是短期利率的變動可以對匯率進行調節(jié)。在利率變動對匯率的影響作用上，貨幣主義匯率理論的觀點與人們的經(jīng)驗觀念有哪些不同？人們通常認為，本國利率上升會吸引外資流入，使本國出現(xiàn)國際的收支順差，從而使本幣匯率上升，即外匯匯率將下跌。凱恩斯主義的貨幣理論也是這樣解釋利率變動的影響的。而貨幣主義匯率理論則認為，本國利

3、率上升首先會提高持有本國貨幣的機會成本，因此會降低人們對本幣的需求，在貨幣供給和實際收入不變的前提下，這將導致本國價格水平的上升，從而使本幣貶值，外匯匯率上升。其次，根據(jù)假定的基本前提（3），在資本市場高度發(fā)達和國際化的情況下，本國與外國的實際利率將保持一致。因此，本國名義利率的相對提高實際上反映了本國預期通貨膨脹率的相對提高，即ii*。而當人們預期本國通貨膨脹率上升時，會減少對本國貨幣的需求，從而也會導致本幣貶值，外匯匯率上升。試評價購買力評價說：購買力平價理論從貨幣的基本功能出發(fā)，利用簡單的數(shù)學表達式，對匯率水平與物價水平，以及匯率變動與兩國通貨膨脹率差異的關系做了描述，它成為經(jīng)濟學家和政府部門計算均衡匯率的常用方法。但是購買力平價也是存在一定的局限性的，購買力平價是建立在一系列假設基礎上的，不存在貿(mào)易壁壘、外匯管制以及交易成本等，購買力平價在計量檢驗中存在很大技術上的困難。什么是一價定律？它的成立條件是什么？一價定律：在不存在運輸費用和人為的貿(mào)易壁壘的自由競爭市場，同種商品在不同國家用相同幣種表示的售價相同。成立的條件：（1）忽略國際資本流動對匯率的影響，外匯市場上僅存在經(jīng)常賬戶的交易，且匯率能夠靈活調整；（2）位于不同國家的商品是同質的可貿(mào)易商品；（3）國際交易中不存在貿(mào)易壁壘。利率評價說的基本思想利率平價說揭示了即期匯率、遠期匯率、利率、國際資本流動之間