匯率升值下我國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成本收益分析

1、匯率升值下我國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成本收益分析摘要：近期的匯率調(diào)整給中國經(jīng)濟帶來了很大影響，本文將電子產(chǎn)業(yè)置于匯率調(diào)整的大背景下，通過建立相關(guān)模型，對其成本和收益分別在短期和長期的情況下進行分析，探索不同競爭優(yōu)勢的企業(yè)成本、價格、利潤的發(fā)展趨勢。并針對電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展中所存在的缺乏核心技術(shù)等問題，提出解決方案，以應(yīng)對人民幣匯率的變動對企業(yè)產(chǎn)生的負面影響，提高企業(yè)收益。關(guān)鍵詞：匯率升值 電子產(chǎn)業(yè) 成本 收益一 引言自從中國對外開放以來，我國的進出口貿(mào)易順差在不斷擴大，尤其是2004年我國國際收支平衡表中經(jīng)常項目順差擴大到687億美元，與2003年的459億美元相比，增加了230億美元。而且，其中的大部分貿(mào)

2、易順差來自對美國的貿(mào)易，同時，我國國際收支平衡表中資本項目也在2004年突破了1100億美元得順差。這些因素直接影響到了人民幣對美元匯率的穩(wěn)定，于是我國2005年7月21日宣布人民幣對美元的匯率上升2，美元對人民幣匯率從18.27上調(diào)到18.11。但是，無論是根據(jù)絕對購買力平價理論還是相對購買力平價理論，都能得出人民幣被低估的結(jié)論，因此人民幣對美元的匯率仍有上升的壓力。就近期而言，人民幣匯率將會穩(wěn)定在這一水平，然而匯率的任何變動都會給經(jīng)濟的運行造成深遠的影響，其中一個方面就是對我國電子產(chǎn)業(yè)的影響。但是隨電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，通信、家電等領(lǐng)域整機產(chǎn)品的產(chǎn)能產(chǎn)量迅速擴張，導(dǎo)致國內(nèi)電子元件市場需求迅速

3、擴大，國內(nèi)元件廠商在一些高新技術(shù)產(chǎn)品，缺乏競爭力，這就決定了人民幣匯率的變動很大程度影響到他們之間的貿(mào)易的正常進行，以及他們之間的貿(mào)易利益分配。根據(jù)傳統(tǒng)的成本/收益分析的核算方法，成本是廠商生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品對全部生產(chǎn)要素所付出的所有成本價值之和；收益則是指廠商出賣所得到的全部收入，即價格與銷售量的乘積，然后根據(jù)成本收益關(guān)于產(chǎn)量（Q）的函數(shù)建立一定的利潤函數(shù)，最后確定一個利潤最大化時的產(chǎn)量Q0。在許多文獻中，成本收益都不僅限于一些直接的可見的成本收益因素。將成本/收益分為顯性成本收益和隱性成本收益，所謂顯性成本收益指的是一些直接能夠觀察得到、能測量、記錄的直接相關(guān)的成本收益;而隱性成本收益指的

4、是那些不能直接觀察得到、不易測量、記錄的成本或者隱含的成本收益。隱含的成本/收益包含轉(zhuǎn)換成本、復(fù)雜性成本、技術(shù)風險、未來可擴展性（靈活性）的價值等因素（邱昭良，2005）。還有一種理解，成本收益分析考察的是投資所花費的成本和投資所獲得的收益的差額（鄭佳，2005）。這些分析方法主要是短期的靜態(tài)均衡分析，從這些角度出發(fā)，再分析匯率變動對手機產(chǎn)業(yè)的影響，會發(fā)現(xiàn)對該產(chǎn)業(yè)影響不大。本文正是為了克服以上缺點，將成本收益分析分別置于短期、中期、長期的假設(shè)條件之下，結(jié)合電子產(chǎn)業(yè)自身的一些特點進行分析，說明盡管人民幣對美元匯率僅上升了2，但對電子產(chǎn)業(yè)的成本和收益產(chǎn)生了重要影響，特別是對民族企業(yè)，無論是短期的還

5、是長期的利潤都將面對下降的趨勢，最終影響到我國該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國際競爭力的增強。二 成本分析我們假定電子產(chǎn)業(yè)的會計成本分成兩大部分：第一部分是來自國內(nèi)生產(chǎn)要素的成本；第二部分是來自國際生產(chǎn)要素的成本。(一)短期成本分析如果國內(nèi)生產(chǎn)要素的生產(chǎn)資料全部來自于國內(nèi)，這就決定了構(gòu)成生產(chǎn)成本的這一部分生產(chǎn)資料的價格不會隨匯率的變動而發(fā)生變化，在這種情況下，匯率的變動只會對來自國際生產(chǎn)要素的成本產(chǎn)生影響，即人民幣相對美元升值則成本降低，反之亦然。將此函數(shù)關(guān)系可表示為：TC=C1+R·C2。其中：TC表示生產(chǎn)手機的總成本，C1表示來自國內(nèi)生產(chǎn)要素的價格成本，R表示用人民幣表示的美元匯率，C2表示需要

6、進口的國際生產(chǎn)要素的價格成本。i如果國際生產(chǎn)要素的價格成本在整個成本中所占比例越大，因人民幣匯率的升值，總成本降低的比例也將更大。假定匯率調(diào)整前的總要素成本為TC=C1+R·C2，而匯率相對調(diào)整了（-1）i a,i=1時，表示人民幣相對美元升值；i=0時，表示人民幣相對美元貶值，由此我i們可以得出匯率變動后一個新的要素價格成本公式TC=C1+R1+（-1）i a·C2。此時仍然假定匯率的變動對兩國國內(nèi)價格不造成影響，即C1、C2的值保持不變。于是成本的變化幅度為：TC-TC C1+ R1+(-1)ia·C2-(C1+R·C2) TC C1+R·

7、C2 R·C2(-1)ia C1+R·C2 R+(-1)ia C1/C2 +R R+(-1)ia n+R=式中n表示國內(nèi)要素成本價格與國際要素成本價格的比率，因為它受a到企業(yè)規(guī)模和生產(chǎn)技術(shù)的影響，這些因素在短期內(nèi)是不發(fā)生變化,所以n在短期的情況下不會發(fā)生變化.即在短期內(nèi)，生產(chǎn)成本的變化情況由匯率的變動情況-系數(shù)a來決定，即在其他條件不變的情況下，本幣的貶值或升值的程度越大，則成本的變化幅度也就越大；在匯率的變化率一定的條件下，則匯率變動前的人民幣匯價越高，成本的變動趨勢也就越大。 (二)長期成本分析長期分析的情況略有不同。根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，一種新的產(chǎn)品從其誕生，經(jīng)過發(fā)展

8、到衰退，乃至被替代，是該產(chǎn)品的生命周期。從競爭的角度分析，在生命周期的引進階段，常常有許多競爭者，通常是在技術(shù)方面進行競爭，每個競爭者都掌握自己的知識產(chǎn)權(quán)。到增長階段，產(chǎn)品的技術(shù)愈加規(guī)范化和標準化，此時的消費者傾向于購買標準化的產(chǎn)品。在成熟階段，由于技術(shù)的擴散，使得一國新的企業(yè)有了發(fā)展機會，特別是一些外國企業(yè)發(fā)展極為迅速，加速了技術(shù)的外溢。衰退階段，新的產(chǎn)品將替換舊的商品，人們也不在需要此中商品。我國電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前正處在增長階段，核心技術(shù)仍未被我國企業(yè)所掌握，這正是我國產(chǎn)業(yè)缺乏競爭力的主要原因。但是根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論可以預(yù)測，隨著國際企業(yè)的規(guī)模的擴大，技術(shù)外溢的效應(yīng)也會加強，核心技術(shù)通

9、過企業(yè)自身的努力，必將完全掌握。而且根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論會發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)要素價格成本與國際要素價格成本之間的比率會趨于無窮大，即Lim C1/C2=,那么無論匯率怎樣變動，都不會給生產(chǎn)總成本造成任何影響，此時產(chǎn)品的生產(chǎn)將完全在出口國境內(nèi)完成，該產(chǎn)業(yè)受到匯率影響的程度不復(fù)存在，而且因為生產(chǎn)工藝的成熟導(dǎo)致總成本會迅速降低，這就為其獲得利潤的擴大創(chuàng)造了條件。 三 價格分析(一)在人民幣匯率升值情況下，國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)銷售價格分析 1.短期價格分析根據(jù)盧卡斯所提出的理性預(yù)期理論，當人們了解美元對人民幣匯率由18.27下降到18.11時，就會根據(jù)現(xiàn)在的匯率去預(yù)測今后人民幣匯率還將繼續(xù)上升，即所謂的適應(yīng)性預(yù)期。同

10、時，人們會發(fā)現(xiàn)自己所持有的資產(chǎn)也同樣增值了，而且由于匯率的調(diào)整，會對國內(nèi)的物價水平施加下降的壓力，因此整個手機市場將會出現(xiàn)更大的需求。假設(shè)在其他條件不變的情況下，如圖（1）所示，再匯率變動之前，電子市場上形成的均衡價格和均衡產(chǎn)量分別為P1和Q1?，F(xiàn)在，當人民幣匯率上升，人們預(yù)期電子產(chǎn)品的價格會下降，資產(chǎn)增加，因此需求擴大從而使需求曲線由D1向右平移到D2，同時由于企業(yè)每單位產(chǎn)品的成本降低，即每單位產(chǎn)品的邊際成本和平均成本也下降了，從而推動該產(chǎn)業(yè)的供給曲線從S1向右平移到S2。同時由于電子商品屬于富有彈性的商品，其價格需求彈性大于1，價格的下降會迅速引起消費成倍的增加，引起需求曲線向右移動的幅度

11、大于供給曲線向右移動的幅度，這樣市場形成了新的均衡價格和均衡產(chǎn)量，分別為P2和Q2。這樣得出一條結(jié)論：在短期內(nèi)，市場形成新的均衡價格將高于匯率變動前的市場價格，即：本國貨幣的升值將引起本國部分商品價格的上漲。 2.長期分析從長期的角度分析，由于價格的上漲，會抑制人們對于消費品的需求，從而引起消費曲線D2向左下方移動到D3。相反，電子市場上的供給與短期相比更富有彈性，產(chǎn)出進一步提高，供給曲線由S2向右下方移動到S3，從而形成新的市場均衡價格和均衡產(chǎn)量，分別為P3和Q3。正如在第二部分所提到的，隨著其生產(chǎn)工藝的標準化和規(guī)范化，生產(chǎn)進入一定的規(guī)模，成本隨著邊際成本的大副下降而降低。因此，電子市場的產(chǎn)

12、品供給量會有進一步的提升趨勢，即供給曲線由S3向右下方移動到S4。而隨著價格的降低，需求會從新上升，回到D2或者更高的水平，進而又會在市場上再次形成新的均衡價格和均衡產(chǎn)出，如圖（1）所示。根據(jù)以上分析，在匯率變動的影響之下，特別是在人民幣對美元的匯率升值的條件下，可以繪制出如圖所示的電子產(chǎn)業(yè)的價格波動曲線，其中，縱軸表示商品價格P，橫軸表示時間T，在t1時刻，人民幣對美元匯率升值，在很短的時間內(nèi)引起了物價的上漲，但會很快回落，而且隨著時間的進一步推移，由于其成本的下降，價格也會不斷的下降。（二）人民幣匯率升值條件下，對電子產(chǎn)業(yè)出口價格的影響人民幣對美元的升值，導(dǎo)致了出口商品價格較以前明顯上升，

13、人民幣匯率上升百分之二，則出口商品的價格在其國內(nèi)價格不變的情況下，也會同比例上升百分之二。而且從前面分析我們知道手機屬于需求價格彈性大于1的商品，因此，在其他條件不變的情況下，廠商的銷售額的下降會大于百分之二。廠商因此面臨的國際競爭壓力也會越來越大，市場份額有縮小的趨勢。四 利潤分析電子產(chǎn)業(yè)屬于壟斷競爭的市場結(jié)構(gòu)，根據(jù)壟斷競爭市場的特點，在電子市場上，存在有大量的買者和賣者，沒有一個賣者和買者能夠完全控制市場，影響交易價格。但他們所出售的商品是有差別的。 （一）短期分析假定在匯率變動之前，如圖（3）所示,壟斷競爭市場的均衡點在E0點，形成均衡價格P0和均衡產(chǎn)量Q0。由廠商決定的邊際成本曲線MC

14、，邊際收益曲線MR1相交得到。由于人民幣對美元的匯率升值，人們預(yù)期自己的資產(chǎn)較以前有所增加，貨物的價格相對便宜，從而在一定程度上促進了消費需求，即需求曲線從D1向右上方移動到D2,同時引起邊際收益曲線由MR1向右上方移動到MR2，由此得到新的均衡點E1,形成新的均衡產(chǎn)量Q1，均衡價格P1，在匯率變動之前廠商獲得的壟斷利潤為四邊形A0C0E0P0這一部分面積，但是當匯率變動后，引起需求的增加，廠商隨著產(chǎn)出的增加，所獲得的壟斷利潤也在增加，同時產(chǎn)品的價格較匯率變動以前有了明顯的上升，這正印證了我們在價格分析中所得到的價格上升的結(jié)論。壟斷利潤的擴大，如圖（3）所示（由四邊形A1C1E1P1面積給出）

15、。（二）中期分析由于人民幣匯率相對于美元的升值，對成本也會隨之產(chǎn)生一定的影響。現(xiàn)在繼續(xù)上面的分析假定，從新的均衡點E1，所對應(yīng)的均衡價格和均衡產(chǎn)量開始分析。下面從兩方面進行分析： 1.有自主知識產(chǎn)權(quán)的的企業(yè)。具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)是指其核心技術(shù)由本企業(yè)掌握，能夠提供足夠原材料供其生產(chǎn)裝配線制造制成品的企業(yè)。在我國具體表現(xiàn)為一些在中國投資設(shè)廠的跨國公司，他們的原材料供應(yīng)是具有無窮大彈性的，即：不因原材料需求的擴張而引起原材料價格的上漲，而且由于匯率的變動，不會對企業(yè)核心材料的供給產(chǎn)生影響。假設(shè)現(xiàn)在市場處于均衡點E1，由其所反映的均衡價格和均衡產(chǎn)量分別如圖（4）所示P1和Q2,由于人民幣對美元的匯

16、率相對升值，其進口的原材料成本也相應(yīng)降低，生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品的平均成本和邊際成本也降低，引起平均成本曲線和邊際成本曲線向右下方移動，形成新的平均成本曲線AC1和邊際成本曲線MC1,在這一階段，市場上又會形成新的利潤最大化時的的均衡價格和均衡產(chǎn)量,即P2和Q2，和只在需求擴張條件下的壟斷利潤（圖中四邊形A1C1E1P1面積）相比，現(xiàn)在其壟斷利潤進一步擴張，獲得的利潤為圖中的四邊形A2C2E2P2 面積。.不具有自主知識產(chǎn)權(quán)的的企業(yè)這類企業(yè)主要是指其不能完全掌握產(chǎn)品材料的生產(chǎn)供給，受到國際市場供給的制約，當人民幣匯率相對于美元升值后，國際市場原材料供給者的利潤下降，同時由于其供給在短期內(nèi)是缺乏彈性的

17、，國內(nèi)不具有自主知識產(chǎn)權(quán)的的企業(yè)進口核心技術(shù)的需求迅速擴張，而導(dǎo)致其供給價格上漲的幅度超過了匯率變動而引起的成本下降的幅度。從市場的均衡點E1開始分析，由于匯率降低，其進口的核心技術(shù)材料成本反而上升，由此導(dǎo)致生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品的邊際成本和平均成本同時向右上方移動，如圖（5）所示，新的邊際成本曲線MC2和平均成本曲線AC2，此時，廠商為了使自己企業(yè)的利潤最大化將會對其產(chǎn)品銷售價格定為P2,產(chǎn)品產(chǎn)量定為Q2,和前面只是需求擴張條件下的壟斷利潤（圖中四邊形A1C1E1P1面積）相比，由于生產(chǎn)成本的變化，縮小了壟斷競爭企業(yè)的壟斷利潤，即圖中四邊形A2C2E2P2所表示的面積。通過以上對電子生產(chǎn)廠商的中期

18、利潤分析，我們很容易的出這樣一條結(jié)論：只有具有核心競爭力的企業(yè)，才能在人民幣匯率升值條件下獲得更大的壟斷利潤；而缺乏核心競爭力的企業(yè)，由于原材料成本的原因，在人民幣匯率升值條件下，不但不能獲得更大的壟斷利潤，反而縮小了企業(yè)原有的壟斷利潤，甚至影響到企業(yè)的能否長久的獲得壟斷的問題。3.長期分析從長期來看，匯率將會維持在一個相對穩(wěn)定的水平，這樣將對企業(yè)的利潤不會產(chǎn)生影響。同時，根據(jù)壟斷競爭市場的特點，由于廠商可以自由出入該產(chǎn)業(yè)市場，決定了壟斷利潤最終趨向于零的趨勢。雖然長期內(nèi)企業(yè)失去了壟斷利潤，市場價格等于平均成本，但企業(yè)仍然可以在這段時期內(nèi)獲得正常利潤。綜合前面成本、價格、利潤的分析，就可以將匯

19、率變動后企業(yè)的利潤變化情況同時間T建立起一定的函數(shù)關(guān)系，即=(t)。其關(guān)系可用圖（7）表示，其中虛線表示無自主知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的利潤變化曲線，實線表示擁有自主知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的利潤變化曲線。在t0時刻人民幣相對于美元匯率升值，在t0時刻之前，由于壟斷競爭市場的特點，企業(yè)的壟斷利潤在不斷下降，用圖中曲線AB表示這種變化，這里假定是在企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不發(fā)生變化的情況下進行分析。在t0時刻之后，即人民幣相對于美元匯率升值后，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)和不具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)的壟斷利潤開始發(fā)生變化，因為擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)在成本方面比不具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)更具有競爭優(yōu)勢，這樣他能獲得更大的壟斷利潤，但是經(jīng)過一個較長時期之后，即如圖所示t1時刻之后，由于匯率對成本的影響漸漸降低，企業(yè)之間競爭的加強,最終所有的企業(yè)壟斷利潤都將趨向于相同。六 結(jié)論及應(yīng)對策略通過分析，由于