財務(wù)管理典型計算題類型舉例

1、財務(wù)管理典型計算題類型舉例1. 華豐公司正在購買一建筑物，該公司已取得了一項(xiàng)10 年期的抵押貸款1000 萬元。 此項(xiàng)貸款的年復(fù)利率為8，要求在10 年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問每年償付額是多少？（PVIFA8，10=6.710）解答：假設(shè)每年償付額即年金為A,則AX PVIFA8%, 10 = 1000A= 1000 / 6.710= 149.031 萬元2. 某人準(zhǔn)備購買一套住房, 他必須現(xiàn)在支付15 萬元現(xiàn)金, 以后在 10 年內(nèi)每年年末支付1.5萬元 , 若以年復(fù)利率5計, 則這套住房現(xiàn)價多少?（5 分 ）（PVIFQ5 ,10=7.722）解答：房價現(xiàn)值=150000+1

2、5000X 7.722 =265830 元3. 假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報酬和概率資料如下：市場狀況繁榮0.3一般0.5衰退0.2若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8，無風(fēng)險報酬率為的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬。預(yù)計報酬（萬元）概率6003006，計算華豐公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)解答：期望報酬額= 600 X 0.3+300 X 0.5+0 X 0.2 = 330萬元標(biāo)準(zhǔn)離差=210標(biāo)準(zhǔn)離差率=210/330 X 100 % =63.64 %風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)離差率=8%x 63.64 %= 5.1 %投資收益率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=6%+5.1 %= 11.1 %風(fēng)險報

3、酬額=330X (5.1 % / 11.1%) = 151.62 萬元4. 華豐公司現(xiàn)有資本總額3000 萬元， 其中長期債券( 年利率9 )1600 萬元， 優(yōu)先股 ( 年股息率8 )400 萬，普通股1000 萬元。普通股每股的年股息率為11，預(yù)計股利增長率為5，假定籌資費(fèi)率均為3，企業(yè)所得稅稅率為33。要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。解答：債券成本=9 (1 33 )/(1 3 )=6.2 普通股成本=11 (1 3 )+5=16.3優(yōu)先股成本=8 /(1 3 )=8.2 加權(quán)平均成本=6.2 %x (1600/3000)+16.3 %X (1000/3000)+8.2 %x

4、 (400/3000)=9.8 %5、華豐公司準(zhǔn)備籌集長期資金1500 萬元， 籌資方案如下：發(fā)行長期債券500 萬元， 年利率6，籌資費(fèi)用率2；發(fā)行優(yōu)先股200 萬元，年股息率8，籌資費(fèi)用率3；發(fā)行普通股800 萬元，每股面額1 元，發(fā)行價為每股4 元，共 200 萬股；今年期望的股利為每股0.20元，預(yù)計以后每年股息率將增加4，籌資費(fèi)用率為3.5 ，該企業(yè)所得稅率為33。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少？(7 分)解答：長期債券資金成本=6% (1-33%) / (1-2%) =4.102%長期債券比重=500/1500 X 100%= 33.333 %優(yōu)先股資金成本= 8% /(1-3 %

5、)=8.247 優(yōu)先股比重=200 / 1500 X 100%= 13.333 %普通股資金成本=(0.2 / 4 ) / (1-3.5%) +4%=9.181%普通股比重=4X 200/1500 =53.334 %加權(quán)平均資金成本= 4.102 %X 33.333 %+8.247 %x 13.333 %+9.181 %X 53.334 % =7.363 6、 華豐公司現(xiàn)有資金200 萬元 , 其中債券100 萬元 ( 年利率10 ), 普通股 100 萬元 (10 萬股 ,每股面值1 元 , 發(fā)行價 10 元 , 今年股利1 元 / 股 , 以后各年預(yù)計增長5 ) 。現(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，需增資 4

6、00 萬元，其中，按面值發(fā)行債券140 萬元，年利率10，發(fā)行股票260 萬元( 26 萬股，每股面值1 元，發(fā)行價10 元，股利政策不變)。所得稅率30。計算企業(yè)增資后：( 1)各種資金占總資金的比重。( 2)各種資金的成本。( 3)加權(quán)資金成本。解答：(1)債券比重=(100+140) /600 = 0.4股票比重=(100+260) /600 =0.6(2)債券成本=10%X (130%) = 7%股票成本=1/10+5%= 15%(3)加權(quán)資金成本= 0.4 X7%+0.6X15%= 11.8%7、華豐公司資本總額 2000萬元，債務(wù)資本占總資本的50%,債務(wù)資本的年利率為12%,求企

7、業(yè)的經(jīng)營利潤為800 萬元、 400 萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。解答：經(jīng)營利潤為800萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)=800/ (8002000X50% X 12%) = 1.18經(jīng)營利潤為400萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)=400/ (4002000X 50%X 12%) = 1.438、華豐公司資金總額為5000萬元，其中負(fù)債總額為2000萬元，負(fù)債利息率為 10%,該企業(yè)發(fā)行普通股60 萬股，息稅前利潤750 萬元，所得稅稅率33。計算(1) 該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。(2) 如果息稅前利潤增長15，則每股收益增加多少？解答：(1)DFL = 750/ (750 2000X 10%) = 1.364EP

8、S= ( 7502000X 10%) X ( 133%) /60 = 6.15(2) 每股利潤增加額=6.15 X 15% X 1.364 =1.25元9、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需 A零件12個，假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品，A零件的每次采購費(fèi)用為 1000元，每個零件的年儲存保管費(fèi)用為1元.(1)確定 A 零件最佳采購批量；( 2)該公司的存貨總成本是多少?( 3)每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理?解答：(1)A零件最佳采購批量=60000該公司的存貨總成本 =12X 150000/60000 X 1000+60000X 1/2=60000訂貨批次=12 X 150000/600

9、00 =3062000 元，預(yù)計凈殘值2000 元，使用年限6 年，用年限總和法計提折舊，求每年折舊額。解答：第一年折舊額=(62000-2000) X ( 6/21 ) = 17143 元第二年折舊額=60000X (5/21 ) = 14286 元第三年折舊額=60000X (4/21 ) =11429元第四年折舊額=60000X (3/21 )=8571元第五年折舊額=60000X (2/21 )=5714元第六年折舊額=60000X ( 1/21 ) = 2857元1 1、華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價32 萬元，預(yù)計可用5 年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下：現(xiàn)金流量單位：萬元年

10、份 1 2 3 4 5現(xiàn)金流量8 12 12 12 12若貼現(xiàn)率為10，試計算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。解答：凈現(xiàn)值=8X 0.909 + 12X ( 3.791-0.909 ) -32 = 9.856 > 0 ,方案可行 現(xiàn)值指數(shù)=18X 0.909 + 12X (3.791-0.909 )】/32 = 1.308 > 1 ,方案可行1 2、華豐公司擬投資一個新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇。甲方案：投資總額1000 萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬元， 第二年初投入500 萬元。 第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤100

11、 萬元，項(xiàng)目建成后可用9 年， 9 年后殘值100 萬元。乙方案：投資總額1500 萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬元， 第二年初投入500 萬元， 第三年年初投入300 萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤200 萬元， 項(xiàng)目建成后可用8 年， 8 年后殘值200 萬元。若資金成本為10，項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，請通過計算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。解答：甲方案凈現(xiàn)值= (100 +100) X (6.145-0.909 )+100X 0.386 500500X0.909= 131.3 萬元；乙方案凈現(xiàn)值=(200+162.5 ) X 5.335 X 0.826+200

12、 X 0.386 700 500X 0.909 - 300 X 0.826 = 272.33 萬元可見，乙方案優(yōu)1 3、某產(chǎn)品預(yù)計年銷量為 6000件，單件售價150元，已知單位稅率為 5%,預(yù)定目標(biāo)利潤為 15 萬元，計算目標(biāo)成本應(yīng)多大。解答：目標(biāo)成本= 6000 X 150 X ( 1-5%) 150000=705000 元1 4、華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價 10元，單位變動成本 7元，其中直接材料 3元，直接人工 2 元，制造和銷售費(fèi)用2 元。要求：(1) 假定銷售額為40000 元時可以保本，計算固定成本總額。(2) 假定直接人工成本增加20，邊際利潤率不變，則售價應(yīng)提高多少?解答：(

13、1)保本點(diǎn)銷量=40000+ 10 = 4000固定成本總額=4000X ( 10-7) = 12000(2)直接人工增加至2X (1+20%) = 2.4 原邊際利潤率=(10-7) /10=30%設(shè)新單價為P新單位變動成本=3+2X(1+20 %)+2=7.4(P 7.4)/P=30 P=10.57 當(dāng)單價提高0.57 時，能維持目前的邊際利潤率。8000 件，單位售價12 元， 單位變動成本7 元，固定成本總額 25000 元。 計算： ( 1 ) 可實(shí)現(xiàn)利潤額；( 2) 保本點(diǎn)銷售量；( 3) 利潤增長1 倍時的銷量。解答： 可實(shí)現(xiàn)利潤額=8000 x ( 12-7 ) -25000

14、= 15000元(2)保本點(diǎn)銷售量=25000 /(12-7 ) = 5000件禾I潤增長1倍時的銷量=(25000+15000X 2) / (12-7 ) = 11000件1 6、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價150元，單位變動成本為100元，固定成本為400000 元，稅后目標(biāo)利潤為335000 元(已知所得稅稅率為33 ) 。請回答：( 1 )為獲得稅后目標(biāo)利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？(2)如果甲產(chǎn)品市場最大容量為15000 件，那么為實(shí)現(xiàn)335000 元的稅后目標(biāo)利潤，單位變動成本應(yīng)該降為多少？解答： (1)稅前利潤=335000/ (1-33%) =500000保利銷售量=(400

15、000+500000) /(150-100 ) = 18000 件(2)單位貢獻(xiàn)邊際=(400000+500000) /150000 =60 元單位變動成本=150-60 = 90元1 7、長城公司銷售 A、B、C三種產(chǎn)品，其固定成本為8000元，其他資料如下：產(chǎn)品名稱單價 單位變動成本銷售結(jié)構(gòu)(比重)A 20 10 20 B 40 30 30 C 50 40 50 要求： ( 1 )加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為多少？(2 )若要實(shí)現(xiàn)36 萬元的目標(biāo)利潤，銷售收入要求達(dá)到多少？解答：(1)A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=(20-10 )/20 =50%B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=(40-30)/40 =25%C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率

16、=(50-40 ) /50 = 20%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=50% X 20% +25% X 30% +20% X 50%= 27.5 %(2)保利點(diǎn)銷售收入=(360000+8000) / 27.5 % = 1338182 元1 8、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動成本為每件7元，全月變動成本總額910,000 元，共獲利潤180， 000 元，該產(chǎn)品變動成本與銷售收入的比率為70 。試計算：( 1 )該企業(yè)此時的保本點(diǎn)銷售量。( 2)若市場上該產(chǎn)品價格下跌了5，同時企業(yè)每月又增加廣告費(fèi)20， 000 元，為了使利潤增加5，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？解答：(1)該月銷售收入= 910000 / 70

17、 % = 1300000元固定成本 =1300000 - 180000 - 910000 =210000 元單位貢獻(xiàn)邊際= 7 / 70 % 7 = 3保本點(diǎn)銷售量 =210000 / 3= 70000 件(2)單位貢獻(xiàn)邊際 =10 (1 5%) 7 =2.5 元固定成本 =210000 + 20000=230000 元目標(biāo)禾I潤 =180000 X (1+5) = 189000 元保利點(diǎn)銷售量 = (230000+189000) / 2.5= 167600 件1 9、華豐公司1998年流動資產(chǎn)利潤率為28%,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 4次，銷售收入15000 萬元。計算：( 1)銷售利潤率；( 2)

18、 1998年的銷售利潤；( 3) 1998 年流動資產(chǎn)平均數(shù)額。解答：(1)1998年流動資產(chǎn)平均數(shù)額=銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=15000/4 =3750萬元(2)1998年的銷售利潤=流動資產(chǎn)平均數(shù)額X流動資產(chǎn)利潤率=3750 X 28%= 1050萬元 銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入=1050 / 15000 X 100 %= 7 %2 0、華豐公司19X7年度資產(chǎn)、負(fù)債的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：單位：元項(xiàng) 目金 額項(xiàng) 目金 額現(xiàn)金 12,000 短期借款500,000銀行存款320,000 應(yīng)付票據(jù)80,000應(yīng)收票據(jù)280,000應(yīng)付帳款1200,000應(yīng)收帳款980,000應(yīng)付工資1000,

19、000固定資產(chǎn)2320,000 預(yù)提費(fèi)用98,000累計折舊380,000應(yīng)交稅金48,000原材料 600,000 長期借款600,000產(chǎn)成品 880,000 其他應(yīng)付款164,000要求 : 計算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡單的評價。(長期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù))解答：流動資產(chǎn)= (12,000+320,000+280,000+980,000+600,000+880,000) = 3072000流動負(fù)債=(500,000+80,000+1200,000+1000,000+98,000+48,000+164,000) = 3090000速動資產(chǎn)=3072

20、000- 600000-880000 = 1592000即付資產(chǎn)=12000+32000=44000資產(chǎn)總額=3072000+2320000-380000 =5012000負(fù)債總額=3090000+600000= 3690000流動比率=流動資產(chǎn) /流動負(fù)債=3072000/3090000 = 0.994速動比率=速動資產(chǎn) /流動負(fù)債=1592000/3090000 =0.515現(xiàn)金比率=即付資產(chǎn) /流動負(fù)債=44000/3090000 =0.014資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債 / 資產(chǎn)=3690000 / 5012000= 0.736該公司短期償債能比較差，長期償債能力也比較差，該公司可能會面臨債務(wù)危機(jī)

21、。2 1、某人以15000元購進(jìn)華豐公司債券， 兩月后以16000元售出，購入和售出時分別另支付手續(xù)費(fèi)60 元和 68 元。計算本債券投資收益額及持券期間的收益率。( 5 分)解答：債券投資收益額=16000-15000-60-68 =872元持券期間U益率= 872 /(15000+60) X 100%= 5.79 %2 2、華豐公司瀕臨破產(chǎn)，現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算.已知清算過程中，發(fā)生清算費(fèi)用35萬元，財產(chǎn)變現(xiàn)損失為60 萬元 . 該企業(yè)變現(xiàn)前財產(chǎn)價值為755 萬元 , 負(fù)債為 800 萬元 ( 其中有擔(dān)保債務(wù)240萬元 , 無擔(dān)保債務(wù)為560 萬元 ). 計算無擔(dān)保債務(wù)的償還比率.解答：無擔(dān)保債

22、務(wù)的償還比率=(7553560240) / 560 X 100%= 75%xiaoyu 2004-8-12 16:002 3、某城市有兩家銀行，其中一家為內(nèi)資銀行，另一家為外資銀行。 現(xiàn)假設(shè)兩家的計息方法和利率水平都不同，外資銀行采用復(fù)利法，不管存期的長短，年利率一律為4 %,每年復(fù)利兩次；而內(nèi)資銀行采用單利法，1。年期的銀行存款利率為4. 5%。現(xiàn)某人有在1。年內(nèi)不需要使用的多余資金1 0 0 0 0 0。元需要存入銀行，假設(shè)兩銀行在其他方面的情況完全一致。試問，該人的多余資金應(yīng)該存入哪家銀行？解答：該問題的關(guān)鍵是計算出1。年后可以從哪家銀行拿出更多的資金，比較誰的終值大？內(nèi)資銀行10000

23、00X (1+ 10X 4. 5 %) =1450000 元外資銀行1000000X (1 + 2 %) 20 = 100000X1.486=148600 0元應(yīng)該存入外資銀行。2 4、華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下：資金來源數(shù)額比重優(yōu)先股400， 00020 普通股1000， 00050企業(yè)債券600 ， 00030該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12；普通股成本率預(yù)計為16；企業(yè)債券成本率為9 （稅后 ）。要求：計算該公司的平均資金成本率。解答：平均資金成本率 =12%X 20%+ 16% X 50%+ 9% X 30% =2.4 %+ 8%+ 2.7 % =13.1 %2 5、華豐公司1994年度利潤總額為116, 000元，資產(chǎn)總額期初為1017, 450元，其末數(shù)為 1208， 650 元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為750， 000 元；年度銷售收入為396， 000 元，年度銷售成本為250， 000 元，銷售費(fèi)用6， 5000 元，銷售稅金及附加6， 600 元， 管理費(fèi)用8，000 元，財務(wù)費(fèi)用8， 900 元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)793， 365 元，年末數(shù)為814， 050元。要求：計算企業(yè)該年度：（1 ）資產(chǎn)利潤率；（2 ）資本金利潤率；（3 ）銷售利潤率；（4 ）成本費(fèi)用利潤率；（5 ）權(quán)益報酬率。解答：平均資產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利