公司金融試題

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流公司金融試題.精品文檔.第一章 公司金融導(dǎo)論三、選擇題（含多選題）1、在企業(yè)組織形式中，現(xiàn)代企業(yè)制度是指_企業(yè)。A、獨(dú)資制 B、合伙制 C、公司制 D、股份制2、現(xiàn)代公司融資管理是以( )最大化為標(biāo)志的 A.稅后利潤 B.資本利潤率 C.公司價(jià)值 D.社會責(zé)任3、1、利潤最大化概念存在的問題包括_。A、沒有考慮時(shí)間因素B、有助于財(cái)務(wù)主管洞悉各種問題C、沒有考慮各種決策風(fēng)險(xiǎn)D、利潤定義含糊不清4、與獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)相比，_是公司型企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)。A、容易籌集資金B(yǎng)、容易改變所有關(guān)系C、有限責(zé)任D、消除雙重稅5、股東財(cái)富最大化目標(biāo)和經(jīng)理追求的目標(biāo)之

2、間總存在差異，理由是_。A、股東地域分散B、所有權(quán)和控制權(quán)的分離C、經(jīng)理與股東年齡不同D、以上答案均不對6、股東財(cái)富通常由_來計(jì)量。A、股東所擁有的普通股帳面價(jià)值B、股東所擁有的普通股市場價(jià)值C、公司資產(chǎn)的帳面值 D、公司資產(chǎn)的市場價(jià)值7、委托代理矛盾是由于_之間目標(biāo)不一致產(chǎn)生的。 A、股東與監(jiān)事會 B、股東與顧客C、股東與董事會 D、股東與經(jīng)理8、交易期限超過一年的長期金融資產(chǎn)的交易場所是指_。A、貨幣市場 B、一級市場C、資本市場 D、期貨市場9、按交割時(shí)間劃分，金融市場分為 _。 A、貨幣市場與資本市場 B、發(fā)行市場與流通市場C、現(xiàn)貨市場與期貨市場 D、股票市場與債券市場10、公司作為一

3、種組織形式的主要缺點(diǎn)在于_。 A、所有者更換困難 B、公司所得稅和股東收入的雙重納稅C、公司負(fù)債經(jīng)營的壓力 D、股東承擔(dān)責(zé)任而經(jīng)營者不承擔(dān)責(zé)任11、公司金融管理的內(nèi)容包括_。A、投資決策 B、融資決策C、股利決策 D、資本預(yù)算決策12、代理成本是一種“制度成本”，它由_構(gòu)成。A、委托人的監(jiān)督費(fèi)用 B、代理人的擔(dān)保費(fèi)用C、沉沒成本 D、剩余損失13、在金融市場上，影響利率的因素主要有_。A、資金的供求市場 B、經(jīng)濟(jì)周期C、通貨膨脹 D、政府的財(cái)政和貨幣市場14、與獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)相比，_是公司型企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)。A、容易籌集資金 B、容易改變所有關(guān)系C、有限責(zé)任 D、消除雙重稅15、獨(dú)資企業(yè)的主要缺

4、點(diǎn)是_。A、組建費(fèi)用昂貴 B、業(yè)主有無限賠償責(zé)任C、不容易籌集到大量資金 D、業(yè)主對全部收入付稅第二章 現(xiàn)值和價(jià)值評估三、選擇題1、如果一筆資金的現(xiàn)值與終值相等，那么_。 A、折現(xiàn)率一定很高 B、不存在通貨膨脹 C、折現(xiàn)率一定為零 D、以上都不對3、現(xiàn)在的100元，5年以后是127元，這描述的是該筆款項(xiàng)的_。A、復(fù)利現(xiàn)值 B、復(fù)利終值 C、年金現(xiàn)值 D、年金終值4、在一定時(shí)期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額收付款項(xiàng)成為_。A.普通年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金5、普通年金終值的計(jì)算公式是_。A、V0=A×PVIFi,n B、V0=A×(1+i)n-1/i C、V0= A

5、/i  D、V0=A×(1+i)- n6、甲銀行貸款給乙公司10000元，5年期限，利率為11%，要求每年末等額還款（包括本金和利息），那么乙公司每年需要支付_元。 A、2000元 B、3100元 C、2700元 D、1100元8、普通年金根據(jù)發(fā)生的時(shí)間又可稱為_。A、先付年金 B、后付年金 C、永續(xù)年金 D、遞延年金9、某項(xiàng)投資4年后可得收益40,000元,年利率為6%,則現(xiàn)在應(yīng)投入 _。A.31,680元 B.40,000元 C.38,160元 D.37,600元12、影響股票的價(jià)格因素有_。A、預(yù)期股利 B、市場利率 C、社會環(huán)境 D、違約風(fēng)險(xiǎn) E、經(jīng)濟(jì)環(huán)境13、若按

6、年支付利息，則決定債券投資的投資收益率高低的因素有_。 A、債券面值 B、票面利率 C、購買價(jià)格 D、償付年限 E、市場利率14、有價(jià)證券投資的收益包括_。A、債券票面利率 B、債券內(nèi)在價(jià)值 C、債券到期前年數(shù) D、到期收益率 E、債券目前的市價(jià) 六、計(jì)算題1、某人現(xiàn)在存1000元到銀行，年利率為3%，2年后本利和是多少？2、某人存銀行3000元，年利率為6%，每年復(fù)利一次，3年后到期一次還本付息，其本利和是多少？3、某人有20000元，擬查找報(bào)酬率為5%的投資機(jī)會，經(jīng)過多少年才可使現(xiàn)有貨幣增加一倍。4、某人計(jì)劃5年后得到3000元錢，年利率8%，按復(fù)利計(jì)算。問：現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？ 5、某人購

7、買某種債券，該債券3年后的價(jià)值為6655元，年利率為10%，問：該債券現(xiàn)在的價(jià)值是多少？6、某人預(yù)計(jì)5年后需要10000元，當(dāng)年利率為9%時(shí)，現(xiàn)在應(yīng)存入多少？7、某人要以分期償還方式償還一筆20萬元的款項(xiàng),年利率為6%,并于每年年末等額歸還,10年還清,問每年需要支付多少？8、某人希望8年后銀行帳戶有150000元，如果年復(fù)利率為10%，他每年必須存入多少元？9、若以10%的利率借得100000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的？10、若采取分期付款購物方式，每年初付款2000元，期限6年，年利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價(jià)是多少？11、甲公司

8、面值為1000元的附息債券將于8年后到期，債券的息票率為10%，每半年付息一次。若投資者要求的收益率為：8%；10%；12%時(shí)，問該債券的理論價(jià)格分別是多少？12、某債券面值1500元，期限10年，票面利率10%，投資報(bào)酬率8%，采取到期一次還本付息方式，則發(fā)行時(shí)的理論價(jià)格是多少？若已持有4年，該債券的現(xiàn)行價(jià)格是多少？13、某公司普通股股票最近剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股支付3元，估計(jì)股利年增長率為8%，期望收益率為15%，打算3年以后轉(zhuǎn)讓出去，估計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為20元，試計(jì)算該普通股的理論價(jià)格。14、B公司剛剛分派每股2元的現(xiàn)金股利。投資者對這種投資所要求的報(bào)酬率為16%。如果預(yù)期股利會以每年8%的比

9、率穩(wěn)定地增長，那么，目前的股票價(jià)值是多少元？5年后的股票價(jià)值是多少元？15、在上題中，如果預(yù)期接下來的3年股利將以20%的比率增長，然后就降為一直是每年8%增長，那么目前股票價(jià)值應(yīng)該多少？六、計(jì)算題2、某投資組合由兩種股票組成，其中該組合擁有120股股票A和150股股票B的市場價(jià)格分別為每股50元和20元。要求：計(jì)算兩種股票在組合中所占的比重各是多少？ 4、某股票的期望收益率為13%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.16，該股票與市場組合間的相關(guān)系數(shù)為0.4，同時(shí)，市場組合的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.11。要求計(jì)算：（1）該股票的系數(shù)是多少？（2）以上信息中所隱含的無風(fēng)險(xiǎn)利率是多少？第四章 投資決策

10、三、選擇題1、稅后現(xiàn)金流量需要根據(jù)_計(jì)算。A、營業(yè)收入 B、營業(yè)成本 C、所得稅 D、折舊 E、付現(xiàn)成本2、不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是_。A、互斥投資 B、獨(dú)立投資 C、互補(bǔ)投資 D、互不相容投資3、以下哪種表述是不正確的_。A、機(jī)會成本是指將資產(chǎn)安排于某種用途時(shí)所放棄的最佳替代用途上的最高報(bào)酬。B、沉沒成本投資決策之后，會對投資決策產(chǎn)生影響C、在現(xiàn)金流量估算中應(yīng)充分考慮外部效果D、稅收將直接影響投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量4、內(nèi)部報(bào)酬率大于資本成本時(shí)，凈現(xiàn)值一定是_。A、大于零 B、小于零 C、等于零 D、沒有影響5、對公司利用長期資金進(jìn)行的投資決策過程稱為

11、_。A、融資決策 B、資本預(yù)算 C、資本結(jié)構(gòu) D、資本成本6、當(dāng)兩個(gè)投資方案為護(hù)持方案選擇時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇_。A、凈現(xiàn)值大的方案 B、項(xiàng)目周期短的方案 C、投資額小的方案 D、現(xiàn)值指數(shù)大的方案7、某公司現(xiàn)打算投資以新項(xiàng)目，事前的市場的調(diào)研花費(fèi)了3萬元，聘請專家咨詢費(fèi)用4萬元，在編制資本預(yù)算時(shí)，這些費(fèi)用屬于_。 A、相關(guān)成本 B、重置成本 C、沉沒成本 D、投資成本8、下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種做法中，正確的是_。A、經(jīng)營現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊 B、經(jīng)營現(xiàn)金流量等于銷售收入減去經(jīng)營成本再減去所得稅C、經(jīng)營現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額。 D、經(jīng)營現(xiàn)金流

12、量等于現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量9、甲、乙兩個(gè)投資方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出而沒有現(xiàn)金流入，此時(shí)要對甲、乙方案進(jìn)行比較選優(yōu)，不宜比較_。A、兩個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值B、兩個(gè)投資方案的總成本 C、兩個(gè)投資方案的內(nèi)部收益率 D、兩個(gè)投資方案的年等值成本10、應(yīng)用凈現(xiàn)值與內(nèi)部報(bào)酬率對互斥項(xiàng)目選擇，可能會因?yàn)楝F(xiàn)金流量的_差異而得出不一致的結(jié)論。 A、規(guī)模 B、質(zhì)量 C、時(shí)間 D、風(fēng)險(xiǎn)六、論述題2、甲公司在現(xiàn)有資金條件下進(jìn)行長期項(xiàng)目投資，目前有A、B兩個(gè)投資機(jī)會，若貼現(xiàn)率為12%，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表。 兩方案凈現(xiàn)金流量計(jì)算表 單位：萬元年序方案A方案B凈收益折舊凈現(xiàn)金流量凈收益折舊凈現(xiàn)金流量01234

13、515151515152020202020(100)14151518202020202020(110)合計(jì)要求：（1）計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量（填入表中）； （2）用凈現(xiàn)值法、盈利指數(shù)法、內(nèi)部收益率法確定最優(yōu)投資方案，并說明理由。3、金石公司正考慮一項(xiàng)新的投資項(xiàng)目，投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)預(yù)測如下表所示（金額單位：萬元）。設(shè)公司所得稅稅率為30%。C0C1C2C3C4銷售收入7 0007 0007 0007 000經(jīng)營成本2 0002 0002 0002 000初始投資10 000折舊2 5002 5002 5002 500經(jīng)營運(yùn)成本200250300200 0要求：（1）計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。 （2）假

14、設(shè)折現(xiàn)率為12%，請計(jì)算凈現(xiàn)值。4、某公司擬購買一臺排污設(shè)備，有A、B兩種設(shè)備可供選擇，兩種設(shè)備的使用壽命、購買價(jià)格及壽命期內(nèi)的經(jīng)營費(fèi)用見下表。若折現(xiàn)率為10%，試分別用周期匹配和等價(jià)年度成本法做出選擇。 現(xiàn)金流量C0C1C2C3C4設(shè)備A設(shè)備B10000120001100100013001100120013005、某公司有一投資項(xiàng)目，需要投資6000萬元（其中：5400萬元用于購買設(shè)備，600萬元用于追加流動資金）。預(yù)期該項(xiàng)目可使銷售收入增加，第一年為3000萬元，第二年為4000萬元，第三年為5000萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目的付現(xiàn)成本每年都為800萬元，第三年末項(xiàng)目結(jié)束，收回墊支的流動資產(chǎn)600萬元

15、，假設(shè)公司所得稅稅率為30%,固定資產(chǎn)按3年用直線法計(jì)提折舊并不計(jì)殘值。公司要求的最低報(bào)酬率為10%。 要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的稅后凈現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（3）計(jì)算該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)；（4）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率；（5）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目能否被接受 ?15、公司的資本成本是如何決定的。六、計(jì)算題1、C公司的全部資本為4000萬元，其中債務(wù)2 400萬元，債務(wù)成本為8%，股權(quán)成本為10%，公司所得稅稅率為30%，則加權(quán)平均資本成本是多少？2、某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債劵，票面利率為12%，每年付息一次，到期一次還本。發(fā)行費(fèi)用率為5%，發(fā)行價(jià)格為600萬元

16、，公司所得稅率為30%。則該債劵的資本成本為多少？3、某公司按溢價(jià)110萬元發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)用率為4%，該優(yōu)先股的面值為100萬元，每年按12%支付股利，則該優(yōu)先股的成本是多少？4、某公司全部資本為150萬美元，負(fù)債比率為45%，債務(wù)利率12%，當(dāng)銷售額為100萬美元，息稅前利潤為20萬美元時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為多少？5、某公司固定成本150萬元，變動成本率0.4，公司資本結(jié)構(gòu)如下：長期債券300萬元，利率8%；另有1500萬元發(fā)行在外的普通股，公司所得稅率為33%， 試計(jì)算在銷售額為1000萬元時(shí)，公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說明它們的意義。6、某公司按面值發(fā)行5年期的債

17、券2000萬元，票面利率為8%，發(fā)行費(fèi)率為3%，該公司所得稅率為33%，試計(jì)算債券資本成本。 7、某股份有限公司普通股現(xiàn)行市價(jià)為每股25元，現(xiàn)準(zhǔn)備增發(fā)60000股，預(yù)計(jì)籌集費(fèi)率為5%，第一年發(fā)放股利為每股2.5元，以后每年股利增長率為6%，試計(jì)算該公司本次增發(fā)普通股的資金成本。 8、某公司今年年初有一投資項(xiàng)目，需資金4000萬元，通過以下方式籌資：發(fā)行債券600萬元，成本為12%；長期借款800萬元，成本11%；普通股1700萬元，成本為16%；保留盈余900萬元，成本為15.5%。試計(jì)算加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益預(yù)計(jì)為640萬元，問該籌資方案是否可行？9、某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)如下

18、：長期負(fù)債：25%；優(yōu)先股本：15% ；普通股本：60%。公司目前權(quán)益資本由普通股本及保留盈余構(gòu)成，所得稅率34%，上一年度 普通股股利為每股3元，以后按9%的固定增長率增長。上述條件也適用于新發(fā)行的證券。預(yù)計(jì)公司擴(kuò)充規(guī)模后第一年息稅前收益為35萬元，公司新籌資有關(guān)資料如下：（1）普通股按每股60元發(fā)行，籌資費(fèi)用率10%；（2）優(yōu)先股每股100元，股利每股11元，籌資費(fèi)用率5%，共1500股；（3）按12%的利率向銀行借入長期借款。要求：按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)確定新籌資本的加權(quán)平均資本成本。10、某公司目前資本結(jié)構(gòu)由普通股(1,000萬股,計(jì)20,000萬美元)和債務(wù)(15,000萬美元,利率8%)

19、組成.現(xiàn)公司擬擴(kuò)充資本,有兩種方案可供選擇:A方案采用權(quán)益融資,擬發(fā)行250萬新股,每股售價(jià)15美元;B方案用債券融資, 以10%的利率發(fā)行3750萬美元的長期債券.設(shè)所得稅率為40%。試分析計(jì)算：當(dāng)EBIT在什么情況下采用A方案?什么情況下采用B方案?11、天樂化工公司的資本結(jié)構(gòu)中，有債務(wù)500萬元，利率為10%；普通股250萬股，每股價(jià)值4元。公司目前的固定經(jīng)營成本為28萬元，總邊際利潤為200萬，息稅前利潤(EBIT)為175萬元，公司執(zhí)行的所得稅稅率為30%?，F(xiàn)公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，需要擴(kuò)大經(jīng)營范圍，董事會要求財(cái)務(wù)部門測算以下數(shù)據(jù)：（1）公司的營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿分別是多少？ （2）如果

20、公司增加投資400萬元,有以下兩個(gè)方案可供選擇:方案A:發(fā)行利率為12%的公司債券；方案B:按每股4元的價(jià)格增發(fā)新股100萬股。要求：計(jì)算兩種融資方案的每股收益無差異點(diǎn)。并分析當(dāng)公司的EBIT為220萬元時(shí)，應(yīng)采用哪種融資方案？12、某公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)為：發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股50萬股，面值1元，發(fā)行價(jià)20元，目前價(jià)格也是20元，今年預(yù)期股利為每股2元，預(yù)計(jì)以后每年增加股利5%。假設(shè)公司所得稅稅率為30%，發(fā)行各種證券均無發(fā)行費(fèi)用。該公司擬增資400萬元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，有如下兩個(gè)方案可供選擇。方案1：增發(fā)400萬元的債券，債券利率為12%（因負(fù)債增加，投資者所冒

21、風(fēng)險(xiǎn)加大，要求提高投資收益率），預(yù)計(jì)普通股股利不變，但由于風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股市價(jià)降為每股16元。方案2：發(fā)行債券200萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股8萬元，發(fā)行價(jià)為25元，預(yù)計(jì)普通股股利不變。試分別計(jì)算兩個(gè)方案的加權(quán)平均資本成本，并比較選擇最優(yōu)融資方案。 4、股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是_。A、實(shí)際地位不同. B、知識結(jié)構(gòu)不同 C、掌握的信息不同 D、具體行為目標(biāo)不同5、不同是時(shí)期的資本結(jié)構(gòu)是不同的，這主要是_變化造成的。A、資金的供求狀況 B、公司的非系統(tǒng)信息 C、各種有價(jià)證券的可銷售性 D、以上全是8、對公司籌集長期資金確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的過程稱為_。A、融資決策 B、資本預(yù)算 C、資本結(jié)構(gòu) D、資本成本1、發(fā)放股票股利的結(jié)果是_。A、企業(yè)資產(chǎn)增加 B、企業(yè)