企業(yè)盈利能力分析體系

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流企業(yè)盈利能力分析體系.精品文檔.摘 要在如今的中國(guó)，企業(yè)不得不面對(duì)的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境日益復(fù)雜,企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為衡量一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的重要手段,直接關(guān)系到公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理的能力水平,是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財(cái)務(wù)核心能力,同時(shí),也是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面。因此,分析企業(yè)盈利能力尤為重要。作為企業(yè)管理者,如何分析企業(yè)盈利能力越來(lái)越重要,它與企業(yè)的管理戰(zhàn)略的生存和發(fā)展密切相關(guān)。它是企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本和避免風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn),也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的每一個(gè)環(huán)節(jié)的表現(xiàn)。一個(gè)正確的決定對(duì)投資者和投資者的投資,作為企業(yè)可以保留其資本的基

2、礎(chǔ);債權(quán)人將通過(guò)分析利潤(rùn)的準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的債務(wù)能力,控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不管投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理人員,越來(lái)越重視企業(yè)盈利能力的分析。本文利用盈利分析理論，針對(duì)企業(yè)具體實(shí)例進(jìn)行盈利能力分析，并提出相應(yīng)改善措施，從而正確掌握分析的方法。關(guān)鍵詞:盈利能力指標(biāo); 盈利能力因素; 企業(yè)規(guī)模; 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略; 盈利能力分析ABSTRACTIn today's China，Enterprises have to face the external environment and internal environment of increasingly complex, the profitability

3、 of enterprises has become the measure of an important means of enterprise survival and development, is directly related to enterprise sustainable management ability of high and low, and this is also the enterprise interest related people most concerned about one of the core financial ability, at th

4、e same time, also become an important aspect of financial analysis. Therefore, the analysis enterprise profit ability is particularly important. For enterprise managers, how to analyze enterprise profit ability more and more important, it is related to the management of the enterprise strategy and s

5、urvival and development. It is the enterprise marketing ability, ability to obtain cash, the ability to reduce cost and avoid risk integrated embodiment, is also the manifestation of every link of enterprise operating results. A right decision for investors and investors the investment, as the basis

6、 of enterprise can preserve its capital; Creditors will through the analysis of profit to accurately evaluate the debts of the enterprise ability, control the credit risk. So whether investors, creditors and enterprise management personnel, are increasingly attach importance to corporate profitabili

7、ty analysis. Specific examples in this paper, using the theory of profit analysis, in view of the enterprise profitability analysis, and put forward the corresponding improvement measures, so as to correctly grasp the method of analysis. Key words:Profitability indicators; Profitability factors; The

8、 enterprise scale; The financial strategy; Profitability analysis目 錄一、企業(yè)盈利能力理論1（一）企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵1（二）企業(yè)盈利能力的意義1（三）企業(yè)盈利能力非財(cái)務(wù)因素分析21.市場(chǎng)占有率22.顧客滿(mǎn)意度33.企業(yè)的創(chuàng)新能力3（四）影響企業(yè)盈利能力的因素41.影響企業(yè)盈利能力的主要因素42.影響企業(yè)盈利能力的其它因素4二、匯源果汁盈利能力案例分析5（一）公司簡(jiǎn)介5（二）北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司案例61.資產(chǎn)報(bào)酬率72.股東權(quán)益報(bào)酬率73.銷(xiāo)售毛利74.銷(xiāo)售凈利率75.成本費(fèi)用利潤(rùn)率86.每股利潤(rùn)87.每股凈資產(chǎn)88.市盈

9、率9（三）總結(jié)9三、企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)和注意事項(xiàng)10（一）提高企業(yè)盈利能力的措施101.節(jié)約成本，提高收入102.提高企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)能力103.提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力114.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力11（二）盈利能力分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題121.會(huì)計(jì)政策的變更122.市場(chǎng)環(huán)境的變化123.企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展13結(jié)語(yǔ)13參考文獻(xiàn)14致謝15企業(yè)的盈利能力強(qiáng)弱即企業(yè)能否最大程度的獲取利潤(rùn)，不僅是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，更是投資人、債權(quán)人最關(guān)心的問(wèn)題，而這也是企業(yè)想要持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本保障。股東收入的唯一來(lái)源就是利潤(rùn)，同時(shí)這也是公司償還債務(wù)的最終來(lái)源，因此，企業(yè)盈利能力分析在財(cái)務(wù)分析中有

10、著重要的地位，這就是投資者決策的重要原因。此外，國(guó)家稅收收入的直接來(lái)源就是企業(yè)利潤(rùn)，企業(yè)盈利能力直接影響國(guó)家財(cái)政收入和國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展，因此，對(duì)于政府部門(mén)來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利能力分析就很有必要了。一、企業(yè)盈利能力理論（一）企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵企業(yè)的盈利能力綜合體現(xiàn)了企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)用來(lái)衡量盈利能力的重要手段就是利潤(rùn)。在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)獲取的利潤(rùn)越多，則盈利能力越強(qiáng)；反之，則盈利能力越弱。企業(yè)盈利能力的指標(biāo)分為絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)，絕對(duì)指標(biāo)包括利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、每股利潤(rùn)和每股現(xiàn)金流量等指標(biāo)，相對(duì)指標(biāo)包括資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售

11、凈利率和成本費(fèi)用凈利率等指標(biāo)。不同的使用者可以根據(jù)需要著重分析某一或某些指標(biāo)，在實(shí)務(wù)中，上市公司一般選擇每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股股利和市盈率等指標(biāo)評(píng)價(jià)其盈利能力。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，越有較好的發(fā)展前景，更能吸引更多的投資者，從而提高企業(yè)價(jià)值。（二）企業(yè)盈利能力的意義有利于保障投資者的權(quán)益，同時(shí)也可以為更多的投資者提供投資機(jī)會(huì)。投資者投資企業(yè)目的就是為了更好的發(fā)揮金錢(qián)的作用，使利潤(rùn)最大化，企業(yè)盈利能力分析可以全面的反映企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)情況，盈利能力越高，企業(yè)可以得到的利潤(rùn)就越大，投資者也就可以得到更多的股利。同時(shí)企業(yè)盈利能力分析可以監(jiān)督企業(yè)促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，為了保證投入資本的安全性和收益性，企

12、業(yè)如果可以保證經(jīng)營(yíng)持續(xù)盈利，公司就會(huì)有上市的可能，從而可以吸引更多的投資者，形成良性循環(huán)。有利于促進(jìn)企業(yè)改善制度，更好的管理。企業(yè)盈利能力分析是對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理效益的集中體現(xiàn)，也是企業(yè)進(jìn)行管理創(chuàng)新的一個(gè)過(guò)程，可以更好的推動(dòng)企業(yè)不斷進(jìn)步。企業(yè)在生存競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中可能出現(xiàn)對(duì)外在因素的變化不適應(yīng)反應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力減弱，喪失發(fā)展機(jī)會(huì)，一個(gè)企業(yè)如果懂得經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中適時(shí)地進(jìn)行盈利能力分析，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和各級(jí)管理者能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握盈利的信息，并客觀理性地分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題和弊端，企業(yè)的利益才可以更好的實(shí)現(xiàn)最大化，企業(yè)才可以更好進(jìn)行的管理。有利于社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展

13、，更好的保障勞動(dòng)者權(quán)益。一個(gè)經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)不僅可以為員工提供一個(gè)穩(wěn)定舒適的工作環(huán)境，更多的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，以及豐厚的薪金，而且可以保證政府有足夠的財(cái)政收入，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，獲得的利潤(rùn)就越大，為政府稅收做的貢獻(xiàn)也就更多，這樣，政府就可以利用財(cái)政收入更多地投入于社會(huì)公共設(shè)施建設(shè)、科技教育、文化事業(yè)、環(huán)境保護(hù)以及其他的公益事業(yè)中，從而更好地行使社會(huì)管理職能，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展打下基礎(chǔ)。（三）企業(yè)盈利能力非財(cái)務(wù)因素分析隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，企業(yè)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，如何提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力刻不容緩，對(duì)企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)顯得更加重要，企業(yè)的盈利能力雖能在當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中得到反映，但企業(yè)的盈

14、利潛力以及未來(lái)的盈利能力卻不能在企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)，盈利能力分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性?xún)煞矫鎯?nèi)容。我們通過(guò)一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)研究企業(yè)的盈利潛力，以求可以全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。 1.市場(chǎng)占有率一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)占有率的高低，是通過(guò)比較得出來(lái)的。而一個(gè)企業(yè)的盈利能力高于或者低于行業(yè)的平均水平，取決于它的競(jìng)爭(zhēng)地位。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于產(chǎn)品本身的品質(zhì)和顧客的認(rèn)可程度，當(dāng)然也存在品牌效應(yīng)。成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品必然在同行業(yè)的市場(chǎng)上有很好的前景。但一味的降低成本來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售，在短期內(nèi)可能會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，但終究不能持久。所以具有持久性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，才能長(zhǎng)期維持優(yōu)于平均水平企業(yè)的盈利能力。

15、2.顧客滿(mǎn)意度顧客滿(mǎn)意度是指消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)和使用產(chǎn)品以后、基于購(gòu)買(mǎi)前對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的預(yù)期而產(chǎn)生的對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的認(rèn)可程度。近年來(lái)，由于我國(guó)各類(lèi)商品和服務(wù)越來(lái)越豐富，導(dǎo)致消費(fèi)者的口味越來(lái)越挑剔，因此不得不越來(lái)越奉行“顧客就是上帝”這一原則。各類(lèi)促銷(xiāo)方式和組合也都以吸引顧客為核心而展開(kāi)，很多企業(yè)都會(huì)在產(chǎn)品上市前后對(duì)顧客的需求和評(píng)價(jià)進(jìn)行深入的市場(chǎng)調(diào)查，以了解產(chǎn)品上市的時(shí)機(jī)，以求在同行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先位置，打響品牌戰(zhàn)略。消費(fèi)者對(duì)所購(gòu)產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的滿(mǎn)意程度是打造優(yōu)秀品牌的關(guān)鍵，留住新顧客，增加回頭客，良性循環(huán)，形成越來(lái)越可觀的消費(fèi)人群，提升品牌的聲譽(yù)，從而獲得更為可觀的企業(yè)盈利。而這就是企業(yè)本身的企業(yè)文化的魅力，即

16、顧客滿(mǎn)意導(dǎo)致顧客忠誠(chéng)，從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。 3.企業(yè)的創(chuàng)新能力隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)的運(yùn)作重心逐步從產(chǎn)品過(guò)渡到市場(chǎng)，即消費(fèi)者對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越來(lái)越豐富，企業(yè)必須不停的創(chuàng)造新型的產(chǎn)品，由于同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)只有搶占先機(jī)才能保持自身的競(jìng)爭(zhēng)力，時(shí)時(shí)保持警惕，才能有狼一般的嗅覺(jué)，才能使企業(yè)立于不敗之地。因此，企業(yè)只有通過(guò)創(chuàng)新才能形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)有了核心競(jìng)爭(zhēng)力，員工內(nèi)部才會(huì)有凝聚力，才能保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，保持企業(yè)盈利能力。 4.員工培訓(xùn)員工定期進(jìn)行培訓(xùn)，接受新知識(shí)，是企業(yè)在人力資源方面的投資，關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。提高員工工作的能力，可以為企業(yè)積累

17、一批具有先進(jìn)工作能力的人才，員工培訓(xùn)可以分為新職工上崗培訓(xùn)和后續(xù)培訓(xùn)兩部分。新職工上崗培訓(xùn)的目的是使其更快更好地適應(yīng)工作，公司應(yīng)有培訓(xùn)的教材和專(zhuān)門(mén)講師。后續(xù)培訓(xùn)是為了讓企業(yè)職工在不斷的學(xué)習(xí)當(dāng)中進(jìn)一步的提高自身的工作效率，優(yōu)化自身的工作效率，對(duì)企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)也會(huì)起到促進(jìn)作用。所以不管是對(duì)新職工的上崗培訓(xùn)還是對(duì)原有職工的后續(xù)培訓(xùn)都是企業(yè)獲得未來(lái)獲得盈利的一種投入，企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到這種長(zhǎng)遠(yuǎn)投資的必要性，積極主動(dòng)地自上而下以一種謙虛的態(tài)度學(xué)習(xí)。（四）影響企業(yè)盈利能力的因素 1.影響企業(yè)盈利能力的主要因素 （1）營(yíng)銷(xiāo)能力營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要來(lái)源，而營(yíng)業(yè)利

18、潤(rùn)高低的關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷(xiāo)售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷(xiāo)售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此分析企業(yè)的盈利能力，首先要關(guān)注企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)策略和對(duì)市場(chǎng)的把握能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的銷(xiāo)售情況。 （2）成本費(fèi)用控制能力利潤(rùn)是收入減去費(fèi)用后的余額。企業(yè)提高盈利能力的方式無(wú)非是兩個(gè)方面:一是收入,二是緊縮政策。在銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售情況不變的前提下,降低成本來(lái)增加利潤(rùn)是最有效的方式。成本越低,企業(yè)的利潤(rùn)空間,抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。因此,加強(qiáng)成本的管理和控制,是提高企業(yè)利潤(rùn),提高企業(yè)盈利能力的重要手段。 （3）資本結(jié)構(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)是指?jìng)凸善敝g的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一, 對(duì)于每

19、一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本是必要的,資本運(yùn)營(yíng)效率不僅與企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的好壞有關(guān)系,也會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。如果債券利率太高,就會(huì)降低企業(yè)的盈利能力,增加企業(yè)的償債壓力，同時(shí)也會(huì)增加金融風(fēng)險(xiǎn)。 2.影響企業(yè)盈利能力的其它因素選擇不同的會(huì)計(jì)方法，會(huì)形成不同的財(cái)務(wù)成果。因此，進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)所選擇的會(huì)計(jì)方法及結(jié)合當(dāng)年的會(huì)計(jì)政策，分析其對(duì)利潤(rùn)的影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)盈利產(chǎn)生影響。而影響企業(yè)利潤(rùn)的會(huì)計(jì)方法主要有以下方面。 （1）存貨計(jì)價(jià)方法 存貨計(jì)價(jià)方法的不同是由于存貨成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)不一致和同質(zhì)的存貨實(shí)際取得的成本不同而產(chǎn)生的。存貨流轉(zhuǎn)包括實(shí)物流轉(zhuǎn)和成本流轉(zhuǎn)兩方面。在通常情況下，外購(gòu)存貨或自制存

20、貨與出售商品的成本流轉(zhuǎn)是不一致的，因此產(chǎn)生了存貨成本在庫(kù)存與銷(xiāo)售之間的分配問(wèn)題。同時(shí)，存貨計(jì)價(jià)方法的選擇還受客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，在選擇存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)必須綜合考慮，統(tǒng)籌安排，科學(xué)決策。 （2）固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限 折舊的會(huì)計(jì)處理通常是按照會(huì)計(jì)規(guī)定來(lái)做賬的，折舊方法可以是年限平均法，也可以是工作量法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法等方法。稅法上只承認(rèn)直線(xiàn)法，且為各類(lèi)固定資產(chǎn)規(guī)定了最低折舊年限。根據(jù)上述規(guī)定，一般情形下，如果會(huì)計(jì)計(jì)算折舊額大于稅法計(jì)算額，是應(yīng)當(dāng)做納稅調(diào)增來(lái)處理的。 （3）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提減值準(zhǔn)備是指資產(chǎn)可收回金額低于其賬面價(jià)值，判斷資產(chǎn)是否減值，應(yīng)依據(jù)資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減損的某些跡

21、象，如果存在任何一種跡象，企業(yè)應(yīng)對(duì)其可收回金額進(jìn)行正式估計(jì)。此外，企業(yè)釆用的收入確認(rèn)原則、外幣折算方法、長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法等都會(huì)直接影響企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)，分析時(shí)都應(yīng)該予以足夠的注意。二、匯源果汁盈利能力案例分析（一）公司簡(jiǎn)介 北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司成立于 1992 年，是主營(yíng)果、蔬汁及果蔬汁飲料的大型現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)。匯源集團(tuán)一直奉行“營(yíng)養(yǎng)大眾、惠及三農(nóng)”的企業(yè)使命，在全國(guó)各地創(chuàng)建了20多家現(xiàn)代化工廠(chǎng)，鏈結(jié)了100多個(gè)、300多萬(wàn)畝名特優(yōu)水果、無(wú)公害水果、級(jí)綠色水果生產(chǎn)基地和標(biāo)準(zhǔn)化示范果園；建立了遍布全國(guó)的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了一個(gè)龐大的水果產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)體系。匯源集團(tuán)擁有國(guó)際最先進(jìn)的PET瓶、

22、康美包、利樂(lè)包無(wú)菌冷灌裝生產(chǎn)線(xiàn)70余條，開(kāi)創(chuàng)和引領(lǐng)了中國(guó)飲料 PET 瓶無(wú)菌冷灌裝的新時(shí)代。匯源集團(tuán)的水果原漿加工的冷破碎、濃縮果汁加工的超微過(guò)濾、飲料生產(chǎn)的無(wú)菌冷灌裝等項(xiàng)工藝和技術(shù)均處于世界領(lǐng)先地位；通過(guò)了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證、HACCP(食品安全管理)體系認(rèn)證和安全飲品認(rèn)證；累計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)了500多種飲料食品。其中，匯源百分百純果汁和中高濃度果汁飲料的市場(chǎng)份額，一直高居全國(guó)市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品榜首，部分產(chǎn)品出口20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。匯源已成為中國(guó)果汁行業(yè)第一品牌。匯源商標(biāo)被評(píng)為“中國(guó)馳名商標(biāo)”，匯源果汁飲料為“中國(guó)名牌產(chǎn)品”，匯源果、蔬汁及果、蔬汁飲料榮獲國(guó)家質(zhì)檢總局“產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)家免檢資格”。

23、目前，我國(guó)果汁產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷再一次的高峰。在20世紀(jì)80年代后，中國(guó)果汁市場(chǎng)曾經(jīng)一度快速發(fā)展，走在了奶、水等飲料前面，但由于質(zhì)量良莠不齊等多種原因，果汁市場(chǎng)又快速消退。在上世紀(jì)90年代后，隨著人們對(duì)健康的重視以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，果汁市場(chǎng)再次飛速發(fā)展，創(chuàng)立于1992年的匯源集團(tuán)在此次發(fā)展大潮中脫穎而出。匯源果汁目前供應(yīng)約 220 款飲料產(chǎn)品，在中國(guó)百分百果蔬汁生產(chǎn)商及中濃度果蔬汁生產(chǎn)商中，均擁有最大的市場(chǎng)份額。（二）北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司案例 表一 北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司20102014年相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：(元) 年度 項(xiàng)目2014年2013年2012年2011年2010年資產(chǎn)報(bào)酬率5.

24、46%3.38%11.34%4.80%3.86%股東權(quán)益報(bào)酬率5.02%5.23%6.83%6.04%4.04%銷(xiāo)售毛利率42.33%36.52%39.8826.94%36.73%銷(xiāo)售凈利率3.27%4.36%8.55%8.17%5.35%成本費(fèi)用利潤(rùn)率4.53%9.33%8.39%8.42%6.08%每股利潤(rùn)0.170.110380.210.13每股現(xiàn)金流量0.180.1470.1150.14530.1684每股凈資產(chǎn) 3.523.264.673.573.41市盈率19.6520.6316.9012.5739.39市凈率0.150.891.420.741.56 1.資產(chǎn)報(bào)酬率 它是企業(yè)在一定

25、會(huì)計(jì)期間內(nèi)息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率。它主要是用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，是衡量企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，投資盈利能力越強(qiáng)。而匯源飲料食品集團(tuán)在2012年的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)最有效，資金周轉(zhuǎn)快，經(jīng)營(yíng)管理水平高，整個(gè)企業(yè)的盈利能力水平高。企業(yè)在2012年的資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到最高11.34%。但好景不長(zhǎng)，在隨后的2013年，企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率迅速下滑至3.38%，而這還不是最低，2014年，企業(yè)還在繼續(xù)下滑，原因在2013年，企業(yè)的長(zhǎng)期信貸出現(xiàn)問(wèn)題。之后在企業(yè)資產(chǎn)還在不斷增加的情況下，可以實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度越來(lái)越低，且不斷波動(dòng)，導(dǎo)致股民朋友的信任危機(jī)，股票交易

26、暫停，這也表明企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高，經(jīng)營(yíng)管理的水平低，關(guān)鍵時(shí)刻企業(yè)的危機(jī)公關(guān)沒(méi)有做好，從而導(dǎo)致了企業(yè)的盈利能力下降，惡性循環(huán)，使企業(yè)整體維持在一個(gè)較低的水平。 2.股東權(quán)益報(bào)酬率 它是一定時(shí)期內(nèi)公司的凈利潤(rùn)與股東權(quán)益平均總額的比率，反映的是投入資本及其積累與報(bào)酬的關(guān)系，體現(xiàn)了由企業(yè)投資者擁有的權(quán)益獲取凈收益的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效率的核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，資本運(yùn)營(yíng)效益越高，公司的盈利能力越好。由數(shù)據(jù)可知，企業(yè)在2012年，股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最高6.83%，之后開(kāi)始走低，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率不高，導(dǎo)致盈利能力也隨之降低。 3.銷(xiāo)售毛利 它是銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售成本的差額，銷(xiāo)售毛利率越大，說(shuō)明銷(xiāo)

27、售成本占銷(xiāo)售收入的比重越小，企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力就越強(qiáng)。企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率從2010年開(kāi)始下降，在2014年達(dá)到最高值42.33%，之后維持在一個(gè)穩(wěn)定的范圍內(nèi)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力不穩(wěn)定，波動(dòng)范圍比較大。 4.銷(xiāo)售凈利率 它是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率，它可以表明了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比例，可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售賺取利潤(rùn)的能力，從表中我們可以清楚的看出2010年2012年銷(xiāo)售的毛利率與凈利率是呈正相關(guān)關(guān)系的，但接下來(lái)三年，從利潤(rùn)表可以看出，2012年企業(yè)的期間費(fèi)用大幅度增加，2013年?duì)I運(yùn)成本也在大幅度增加，從而導(dǎo)致了20122014這三年，銷(xiāo)售毛利率與銷(xiāo)售凈利率是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，由此可見(jiàn)，企業(yè)需

28、要更好的控制營(yíng)業(yè)成本來(lái)增加凈利潤(rùn)，從而可以提高利潤(rùn)率，進(jìn)而可以影響到企業(yè)的盈利能力水平。 5.成本費(fèi)用利潤(rùn)率 它是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額和營(yíng)業(yè)外支出之和的比率，體現(xiàn)了企業(yè)的投入產(chǎn)出水平，反映了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的損耗和回來(lái)的收益之間的關(guān)系，是可以綜合反映企業(yè)成本效益的重要數(shù)據(jù)。從表中我們可以看出2013年，企業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率最高為9.33%，說(shuō)明此時(shí)，企業(yè)的盈利能力最強(qiáng)。而在2014年驟然降到最低4.53%，說(shuō)明此時(shí)企業(yè)仍受信貸問(wèn)題余波的困擾，而企業(yè)自身在2014年也在發(fā)生重大變化，導(dǎo)致利潤(rùn)總額大幅減少，盈利能力也大大減弱。同時(shí)也說(shuō)明了企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中，生產(chǎn)模式也發(fā)生了變

29、化，導(dǎo)致了生產(chǎn)過(guò)程中的合理?yè)p耗沒(méi)有很好地避免。 6.每股利潤(rùn) 它是企業(yè)普通股每股所獲得的凈利潤(rùn)。每股現(xiàn)金流量是企業(yè)普通股每股所獲得的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，每股利潤(rùn)在2012年最高為0.38，而每股現(xiàn)金流量在2012年最低為0.115，二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。但之后每股利潤(rùn)驟降，說(shuō)明企業(yè)的管理出現(xiàn)問(wèn)題，而每股現(xiàn)金流量也開(kāi)始降低，說(shuō)明企業(yè)此時(shí)支付現(xiàn)金股利的能力較弱，2014年之后，情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)。 7.每股凈資產(chǎn) 雖然受2013年信貸問(wèn)題的干擾，但好在影響不是太大，2014年開(kāi)始逐漸上升，持續(xù)穩(wěn)定，說(shuō)明股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值在增加，這也意味著股東投入的資本或獲益也在增加，這于企業(yè)盈利能力來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)好的表現(xiàn)。

30、 8.市盈率它是反映企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與盈利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，用來(lái)衡量股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。市凈率反映了企業(yè)股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值之間的關(guān)系。從表中可以看出市盈率和市凈率在2010年達(dá)到了最高值，說(shuō)明2010年每股的股價(jià)比較高，所以投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景，愿意花高價(jià)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的股票，投資者買(mǎi)的越多，進(jìn)而影響的股票的市價(jià)，可以幫助企業(yè)更快的回籠資金，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)一個(gè)良性循環(huán)。但不得不指出的是，此時(shí)，仍是有風(fēng)險(xiǎn)的，例如，在2008年，企業(yè)曾試圖收購(gòu)可口可樂(lè)公司，但由于當(dāng)時(shí)的市盈率過(guò)高，股票的價(jià)格具有泡沫，相應(yīng)的價(jià)值也可能被高估，從而導(dǎo)致了并購(gòu)案的失敗。另外，在20122014年間

31、，企業(yè)的市凈率不斷降低，這意味著企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越小，也將吸引部分的投資者。（三）總結(jié)總之,匯源飲料食品集團(tuán)在2007年上市,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)飆升,雖極大地提高公司的盈利能力水平,但近年來(lái),隨著企業(yè)在資本市場(chǎng)上運(yùn)作的一系列成功,如可口可樂(lè)收購(gòu)失敗,和單個(gè)企業(yè)銷(xiāo)售渠道、營(yíng)銷(xiāo)推廣、日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),產(chǎn)品賣(mài)點(diǎn)和品牌等因素缺乏魅力,企業(yè)的業(yè)務(wù)性能的下降,有直接的關(guān)系。從匯源飲料食品集團(tuán)發(fā)展趨勢(shì)的分析中,不難發(fā)現(xiàn),匯源現(xiàn)在實(shí)際上已經(jīng)強(qiáng)弩之末,自己很難沖出世界的大門(mén),沒(méi)有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,在世界經(jīng)濟(jì)一體化的潮流中,企業(yè)的業(yè)務(wù)性如果不能提高，競(jìng)爭(zhēng)力不加強(qiáng)的話(huà),勢(shì)必會(huì)被淘汰。因此,企業(yè)需要提高資產(chǎn)利用效率,擴(kuò)大銷(xiāo)

32、售渠道,增加收入,提高盈利能力,加強(qiáng)品牌推廣的同時(shí),提高管理水平,構(gòu)建自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,以便在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。三、企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)和注意事項(xiàng)（一）提高企業(yè)盈利能力的措施 1.節(jié)約成本，提高收入 企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)呈正相關(guān)關(guān)系，營(yíng)業(yè)收入增加，利潤(rùn)就越高，反之，則越少，而凈利潤(rùn)不僅與營(yíng)業(yè)收入有關(guān)，產(chǎn)品成本也會(huì)影響凈利潤(rùn)的高低，企業(yè)如果想提高其凈利潤(rùn)，在營(yíng)業(yè)收入增加的前提下，更要學(xué)會(huì)有效降低成本費(fèi)用，進(jìn)而全面提高企業(yè)的凈利潤(rùn)。具體如下： （1）降低原材料的生產(chǎn)成本。在產(chǎn)品價(jià)格固定的情況下，產(chǎn)品成本越低，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)就越大。當(dāng)然，這里的降低成本不是使用劣質(zhì)的原料，更不是偷工減料，而是

33、在產(chǎn)品質(zhì)量有保障的前提下，利用技術(shù)上的革新，流程優(yōu)化，生產(chǎn)線(xiàn)的先進(jìn)化產(chǎn)品的環(huán)?；约肮と说氖炀毘潭鹊奶岣叩鹊茸鑫恼?。 （2）增加符合顧客需求產(chǎn)品產(chǎn)量。這樣可以有效的增加部分產(chǎn)品的產(chǎn)量，帶動(dòng)銷(xiāo)售，增加銷(xiāo)售收入，而同樣的可以適當(dāng)?shù)慕档鸵稽c(diǎn)產(chǎn)品的價(jià)格，以量取勝，進(jìn)而增加企業(yè)的利潤(rùn)。 （3）為不同年齡段的的顧客定位不同需求的新型產(chǎn)品。不同的年齡對(duì)商品的需求是不一樣的，企業(yè)應(yīng)該深入市場(chǎng)，全面的了解各個(gè)年齡層的需求，在允許的范圍內(nèi)，設(shè)計(jì)適合他們的產(chǎn)品，增加消費(fèi)者人群，提高銷(xiāo)售額，從而增加企業(yè)利潤(rùn)。 （4）嚴(yán)格把關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量。對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量負(fù)責(zé)不僅是對(duì)消費(fèi)者負(fù)責(zé)，更是對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)，它不但可以增加合格品的數(shù)量，減少

34、損失，增加利潤(rùn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，一個(gè)企業(yè)要想做大，一個(gè)不錯(cuò)的口碑在無(wú)形中會(huì)幫助企業(yè)更好的發(fā)展。 2.提高企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)能力 從抓壓縮儲(chǔ)備資金占用入手，制訂科學(xué)的儲(chǔ)備資金定額。對(duì)生產(chǎn)部門(mén)實(shí)行定額、定時(shí)的物資供應(yīng)，既保證生產(chǎn)需要，又節(jié)約資金占用，從而提高現(xiàn)金流的使用效率。及時(shí)處理積壓物資，盤(pán)活現(xiàn)金流存量。在不影響產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，凡是能用的就不再采購(gòu)；對(duì)可調(diào)劑的原材料、物料，由采購(gòu)部門(mén)負(fù)責(zé)，根據(jù)等價(jià)交換的原則，進(jìn)行串換或有償調(diào)出，對(duì)少數(shù)長(zhǎng)期積壓，質(zhì)量又差的物資，下決心作報(bào)廢處理。同時(shí)，增加集中采購(gòu)物資的范圍，節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用。 3.提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力 首先，應(yīng)該對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)有正確的認(rèn)識(shí)，通過(guò)合理

35、安排各項(xiàng)資產(chǎn)的比例，防止出現(xiàn)資產(chǎn)閑置的問(wèn)題。其次，就是提高各項(xiàng)資產(chǎn)的有效利用率，減少不必要的浪費(fèi)。最后，盡可能地?cái)U(kuò)大銷(xiāo)售范圍，從而增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。 4.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力 當(dāng)前，我國(guó)面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題仍很突出，出現(xiàn)了外部需求持續(xù)疲軟、內(nèi)需增長(zhǎng)緩慢、物價(jià)上漲壓力增加等多重因素疊加的狀況。在這種形勢(shì)下，一些在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候容易被掩蓋、被忽視的薄弱環(huán)節(jié)和深層次問(wèn)題更加顯露出來(lái)，對(duì)企業(yè)保持平穩(wěn)較快發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。通過(guò)管理提升找出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，止住出血點(diǎn)，向管理要效益、要質(zhì)量、要增長(zhǎng)，對(duì)保持中央企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)運(yùn)行良好勢(shì)頭

36、至關(guān)重要。具體措施如下： （1）加強(qiáng)資金管理，嚴(yán)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然礦業(yè)投資具有前期投資大、收益滯后的特點(diǎn)，但中國(guó)仍應(yīng)堅(jiān)持審慎原則，綜合平衡發(fā)展速度和資金安排，積極拓展融資渠道，加強(qiáng)資金集中管理，嚴(yán)控債務(wù)規(guī)模過(guò)快增長(zhǎng)。同時(shí)要合理控制投資，在資金承受力范圍內(nèi)調(diào)整投資規(guī)模與節(jié)奏。 （2）加強(qiáng)對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，特別是項(xiàng)目所在國(guó)投資環(huán)境方面的研究。嚴(yán)格境外項(xiàng)目投資決策，做好項(xiàng)目可行性研究和盡職調(diào)查，控制境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步加強(qiáng)境外資產(chǎn)管理，完善制度體系，及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)急預(yù)案。 （3）推進(jìn)集團(tuán)化管控能力建設(shè)，進(jìn)一步研究和探索有效管控的途徑、方式和手段。加強(qiáng)對(duì)兼并重組企業(yè)的管控力度，推進(jìn)公司治理、科

37、學(xué)決策、文化融合等工作，抓緊形成“中色”統(tǒng)一品牌，防范管控失效風(fēng)險(xiǎn)。 （4）推進(jìn)企業(yè)人力資源建設(shè)，不斷完善各類(lèi)人才的選拔、培養(yǎng)機(jī)制。積極推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理和技術(shù)人才有序流動(dòng)，建立健全適合企業(yè)發(fā)展的激勵(lì)約束機(jī)制，完善人才業(yè)績(jī)考核、分配制度。重視后備人才培養(yǎng)，特別是充分利用國(guó)內(nèi)外有利條件，完善體制機(jī)制，進(jìn)一步充實(shí)國(guó)際化復(fù)合型人才隊(duì)伍。 （5）加快推進(jìn)企業(yè)科技發(fā)展規(guī)劃的制定和實(shí)施，進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)新能力。有針對(duì)性地加大內(nèi)部科技研發(fā)資源調(diào)整和業(yè)務(wù)合作，積極研究設(shè)立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)，探索建立“中央研究院”，整合優(yōu)化企業(yè)科技創(chuàng)新力量，逐步提高產(chǎn)品研發(fā)水平。 （6）不斷提升盈利能力和價(jià)值創(chuàng)造能力。進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理，

38、嚴(yán)格落實(shí)降本增效，抓緊清理和處置低效資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運(yùn)行效率；深入開(kāi)展經(jīng)濟(jì)增加值考核和價(jià)值管理，提升價(jià)值創(chuàng)造能力。（二）盈利能力分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題 1.會(huì)計(jì)政策的變更改變會(huì)計(jì)政策,在正常情況下,一個(gè)企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)政策,在每一會(huì)計(jì)期間,不得隨意變更，前后應(yīng)當(dāng)保持一致。會(huì)計(jì)政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息只有當(dāng)法律、行政法規(guī)或者國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度的要求改變或會(huì)計(jì)政策變更的條件下,否則,會(huì)計(jì)信息的可比性肯定會(huì)被削弱。會(huì)計(jì)政策變更與會(huì)計(jì)收益或組合,有變化必須影響到企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)增減變化,進(jìn)一步影響企業(yè)的盈利能力。盈利能力指數(shù),分析企業(yè)必須保證會(huì)計(jì)政策的一致性和相關(guān)數(shù)據(jù)的可比性。 2.市場(chǎng)環(huán)境的變化2001年11月以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)背景發(fā)生了重大的變化,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,近年來(lái)在中國(guó)物價(jià)上漲,原材料成本大大增加,企業(yè)的各方面成本也會(huì)增加,一系列外部因素由于環(huán)境的變化也隨之改變很多。企業(yè)盈利能力指標(biāo),分析不僅要考慮公司的盈利能力相關(guān)的數(shù)據(jù),更應(yīng)該關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境的變化，,如2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)的影響。 3.企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略包括競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略等。全面發(fā)展和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè),企業(yè)戰(zhàn)略可能