財(cái)務(wù)管理A卷.doc附答案

1、精品文檔財(cái)務(wù)管理學(xué)課程代碼： 00067一、單項(xiàng)選擇題( 本大題共20 小題，每小題1 分，共 20 分 )在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。1一定時(shí)期內(nèi)每期期初發(fā)生的等額系列收付款項(xiàng)是（A）A 先付年金B(yǎng)普通年金C遞延年金D永續(xù)年金2.與權(quán)益資金籌資方式相比，銀行借款籌資的缺點(diǎn)是（B）A. 資本成本高B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C.籌資的彈性差D. 分散企業(yè)控制權(quán)3甲方案收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為2.11，乙方案收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為2.22，如果甲、乙兩個(gè)方案預(yù)期收益率相同，下列表述正確的是（C）A 甲、乙兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)相同B甲方案的風(fēng)險(xiǎn)高于乙

2、方案的風(fēng)險(xiǎn)C甲方案的風(fēng)險(xiǎn)低于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)D 無(wú)法確定甲、乙兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)的高低4某項(xiàng)目投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為10，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50，則該項(xiàng)目的預(yù)期收益率是（D）A8 B10C 12 D 205以下財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)中同時(shí)考慮的資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的是（D）A 利潤(rùn)最大化B 權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化C每股利潤(rùn)最大化D企業(yè)價(jià)值最大化6杜邦分析體系的核心指標(biāo)（A）A 凈資產(chǎn)收益率B資產(chǎn)凈利率C銷(xiāo)售凈利率D 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C采購(gòu)預(yù)算D人工預(yù)算7國(guó)家投資的特點(diǎn)不包括（A ）A 以參與公司的收益分配為目的B 產(chǎn)權(quán)歸屬于國(guó)家C具有較強(qiáng)的約束性D在國(guó)有企業(yè)中采用比較廣泛8在下列各項(xiàng)年金中，無(wú)法計(jì)算出確切終值的是(D )

3、.精品文檔A 后付年金B(yǎng)先付年金C遞延年金D永續(xù)年金9長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)不包括（D）A 籌資速度快B借款彈性大C借款成本較低D 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高10按債券上是否記有持券人的姓名或名稱(chēng)分為（A）A 記名債券和無(wú)記名債券B 可轉(zhuǎn)換和不可轉(zhuǎn)換債券C抵押和信用債券D參加和不參加公司債券11在金融市場(chǎng)中參與金融交易活動(dòng)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)單位是（A ）A 市場(chǎng)主體B交易對(duì)象C組織形式D交易方式12下列關(guān)于速動(dòng)比率的表述正確的是（C）A 速動(dòng)比率一定大于1B 速動(dòng)比率一定小于1C速動(dòng)比率一定不大于流動(dòng)比率D速動(dòng)比率一定大于流動(dòng)比率13下列關(guān)于流動(dòng)比率指標(biāo)表述正確的是（C ）A 流動(dòng)比率指標(biāo)越高越好B流動(dòng)比率反映企業(yè)的獲利能

4、力C流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力D流動(dòng)比率反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力14下列指標(biāo)中反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)是（D）A 產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C存貨周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)凈利潤(rùn)率15下列項(xiàng)目中不屬于應(yīng)收賬款的成本的是（D）A 機(jī)會(huì)成本B管理成本C壞賬成本D轉(zhuǎn)換成本16信用條件“1/10， n/30 的含義是”（C ）A 信用期限為30 天，現(xiàn)金折扣期為10%B付款期限為10 天，現(xiàn)金折扣為10%，信用期限為30 天C如果在10 天內(nèi)付款，可享受1%的現(xiàn)金折扣，但付款期限最長(zhǎng)不超過(guò)30 天D 如果在 20 天內(nèi)付款，可享受1%的現(xiàn)金折扣，否則應(yīng)在30 天內(nèi)按全額付款17公司采取剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由，在

5、于（B）A. 使公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性B. 降低綜合資金成本.精品文檔C.穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額D. 使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密配合18一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是（C）A. 發(fā)行債券B. 長(zhǎng)期借款C.發(fā)行普通股D. 發(fā)行優(yōu)先股19.下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是( D)A. 信用期限B. 現(xiàn)金折扣（率）C. 現(xiàn)金折扣期D. 商業(yè)折扣20下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是(D)。A 公司管理權(quán)B分享盈余權(quán)C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10 小題，每小題2 分，共 20 分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將

6、其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。21企業(yè)財(cái)務(wù)分析的方法主要有（ACD）A. 比較分析法B 循環(huán)分析法C.比率分析法D 趨勢(shì)分析法22企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（ACD ）A. 籌資管理B 技術(shù)管理C.投資管理D. 營(yíng)運(yùn)資本管理23公司債券的發(fā)行價(jià)格通常包括（ABC）A. 平價(jià) B. 溢價(jià)C.折價(jià)D. 折余24企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定，資本金按照投資主體，分為( ABCD)A. 國(guó)家資本金B(yǎng).法人資本金C.個(gè)人資本金D.外商資本金25反映償債能力的指標(biāo)有(ABD)A. 流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.即付比率D.資產(chǎn)負(fù)債率26應(yīng)收賬款的信用政策包括（ABC）.精品文檔A. 信用標(biāo)準(zhǔn)B 信用

7、條件C.收賬政策D 信用政策27影響股利政策的各個(gè)因素中，屬于公司內(nèi)部因素的是（ABCD）A. 變現(xiàn)能力B籌資能力C.資本結(jié)構(gòu)D 資本成本28短期借款按照銀行發(fā)放貸款的的具體形式可以分為（ABC）A. 信用借款B 經(jīng)濟(jì)但保持借款C.抵押借款D 貼現(xiàn)法借款29決定存貨經(jīng)濟(jì)批量的成本因素主要包括（ABC）A. 變動(dòng)訂貨成本B變動(dòng)存儲(chǔ)成本C.缺貨成本D 購(gòu)置成本30按照基金的運(yùn)作方式劃分（AB）A. 封閉式基金B(yǎng) 開(kāi)放式基金C.契約型基金D 公司型基金三、簡(jiǎn)答題（本大題共4 小題，每小題5 分，共 20 分）31零基預(yù)算的優(yōu)缺點(diǎn)答：優(yōu)點(diǎn)：（ 1）合理有效的進(jìn)行資源分析（ 2）有助于公司內(nèi)部進(jìn)行溝通與

8、協(xié)調(diào)，激勵(lì)各基層單位參與預(yù)測(cè)編制的積極性和主動(dòng)性（ 3）目標(biāo)明確，可區(qū)別方案的輕重緩急（ 4）有助于提高管理人員的投入產(chǎn)出意識(shí)缺點(diǎn)：（ 1）工作量較大（2）可能具有不同程度的主觀性，容易引起部門(mén)間的矛盾32普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)答：優(yōu)點(diǎn) :(1) 沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)（ 2）沒(méi)有固定的到期日（ 3）能增強(qiáng)公司的信譽(yù)（ 4）籌資限制少缺點(diǎn)：.精品文檔（ 1）資本成本較高（ 2）容易分散公司控制權(quán)（ 3）可能會(huì)降低普通股的每股凈收益，從而引起股價(jià)下跌33影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素（ 1）公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況（ 2）公司股東和經(jīng)理的態(tài)度（ 3）公司財(cái)務(wù)狀況（ 4）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（ 5）貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響（

9、 6）行業(yè)因素和公司規(guī)模（ 7）公司所得稅稅率（ 8）利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)34簡(jiǎn)述 5C 評(píng)估法的內(nèi)容答；（ 1）品德。在信用評(píng)估中被認(rèn)為是最重要的因素，是指當(dāng)債務(wù)到期時(shí)，顧客愿意履行償債義務(wù)的可能性。（ 2）能力。指顧客償還貨款的能力，這主要是根據(jù)顧客的有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析。（ 3）資本。指顧客的財(cái)務(wù)狀況，這主要是根據(jù)顧客的有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析。（ 4）抵押。指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供抵押財(cái)產(chǎn)。（ 5）條件。指一般經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能對(duì)顧客還款能力的影響或者某一地區(qū)的特殊情況對(duì)顧客還款能力的影響。四、計(jì)算題 ( 本大題共4 小題，第35、 36 題每題 5 分，第 37、 38 題每題 10 分，共 30

10、分 )35.甲項(xiàng)目的年收益率及概率分布如下表所示：市場(chǎng)狀況概率年收益率較好0.340一般0.520較差0.25要求： (1)計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的期望值；(2) 計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率；解（ 1）甲項(xiàng)目年收益率的期望值= 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%2）甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差 12.49%（ 3）甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 12.49%/23% 0.5436.某企業(yè)發(fā)行面值為200 元的債券，期限為3 年，目前市場(chǎng)利率為6%，而債券的票面利率8%，籌資費(fèi)率為2%，企業(yè)的所得稅率為30%，則該債券的發(fā)行價(jià)和資金成本分別為多少？.精品文檔.解

11、 (1)發(fā)行價(jià) =200×（ P/F， 6%， 3）+200× 8%×（ P/A ， 6%，3）=200× 0.8396 + 16× 2.6730=210.69 元(2) 資金成本 =200× 8%× (1-30%)/210.69 × (1-2%)=5.42%37.某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資300 萬(wàn)元， 墊支流動(dòng)資金 50 萬(wàn)元，以上投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線使用壽命為6 年，采用年限平均法計(jì)提折舊，使用期滿有凈殘值12 萬(wàn)元，同時(shí)可全額收回

12、墊支的流動(dòng)資金。該生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使用期內(nèi)預(yù)計(jì)每年可獲銷(xiāo)售收入為125 萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為25 萬(wàn)元。若該公司的資金成本為10，所得稅稅率為25。已知： (P/A,10%,5)=3.791 ； (P/A,10%,6)=4.355 ；(P/F,10%,6)=0.565要求： (1)計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊額；(2) 計(jì)算項(xiàng)目年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)和各年的凈現(xiàn)金流量；(3) 計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的可行性。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)解（ 1）固定資產(chǎn)年折舊額= （ 300-12） /6 = 48( 萬(wàn)元 )（ 2）該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)= （ 125-25-48 ） *（ 1-25% ）= 39(

13、 萬(wàn)元 ) 第一年年末凈現(xiàn)金流量= 39+48 = 87( 萬(wàn)元 )第二至第五年年末凈現(xiàn)金流量=第一年年末凈現(xiàn)金流量= 87(萬(wàn)元 ) 第六年年末凈現(xiàn)金流量= 87+50 = 137( 萬(wàn)元 )（ 3）該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值= 87* (P/A ，10， 6) + 50*（ P/F， 10， 6 ）350 = 87*4.355 +50*0.565 350 57.14(萬(wàn)元 ) 因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于零，所以可評(píng)價(jià)該項(xiàng)目可行。38.某企業(yè)投資A 項(xiàng)目，計(jì)劃籌資800 萬(wàn)元， A 項(xiàng)目預(yù)期收益率為12。假設(shè)該企業(yè)所得稅稅率為25?；I資方案如下：(1) 溢價(jià)發(fā)行債券，面值為250 萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為300 萬(wàn)元，債券的

14、票面利率為8，期限為5 年，每年年末支付一次利息，籌資費(fèi)用率為3。(2) 發(fā)行普通股50 萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格10 元，籌資費(fèi)用率為4。預(yù)計(jì)第一年每股股利為0.8 元，以后每年按4遞增。要求： (1)計(jì)算發(fā)行債券的籌資費(fèi)用；(2) 計(jì)算債券籌資的資本成本 (不考慮資金時(shí)間價(jià)值 )；(3) 計(jì)算普通股籌資的資本成本；(4) 計(jì)算本次籌資的綜合資本成本 (按籌資時(shí)市價(jià)比例計(jì)算權(quán)重 )；(5) 判斷 A 項(xiàng)目是否可行。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位.精品文檔解（ 1）發(fā)行債券的籌資費(fèi)用= 300*3% = 9 （萬(wàn)元）（ 2）債券籌資的資本成本 250*8%* （ 1-25% ） /300* （ 1-3%

15、 ） 5.15%（ 3）普通股籌資的資本成本 = 50*0.8 /50*10* 1-4% ） + 4% 12.33%（ 4）綜合資本成本 = 5.15%* （ 300/800） + 12.33%* （ 50*10/800 ） 27.02%（ 5）因?yàn)锳 項(xiàng)目的預(yù)期收益率12%低于綜合資本成本率27.02%，所以A 項(xiàng)目不可行。五、論述題 ( 本題 10 分 )試述采用固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的理由及不足之處答（ 1）能增強(qiáng)投資者的信心，固定或者穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策可以表達(dá)公司對(duì)其未來(lái)前景的預(yù)期，向市場(chǎng)傳遞公司正常穩(wěn)定發(fā)展的信息，能消除投資者對(duì)未來(lái)股利的不確定感，有利于樹(shù)立良好的公司形象，增強(qiáng)投資者的信心，對(duì)穩(wěn)定公司股票價(jià)格產(chǎn)生積極影響。（ 2）能滿足投資者取得正常穩(wěn)定收入的需要。多數(shù)投資者將股利視為收入來(lái)源之一，希望能得到穩(wěn)定收入，因此