多元化戰(zhàn)略研究綜述

1、多元化戰(zhàn)略理論多元化戰(zhàn)略理論目錄目錄引言多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述多元化戰(zhàn)略的分類多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究趨勢(shì)展望引言引言不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里多元化多元化管理一組業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略企業(yè)通過兼并、收購(gòu)、重組等手段進(jìn)入相關(guān)或無關(guān)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域來加速自身成長(zhǎng)和擴(kuò)張性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述H.I.AnsoffH.I.Ansoff（安索夫）（安索夫）多元化是由美國(guó)著名的企業(yè)戰(zhàn)略家Ansoff 1957年提出來的。他認(rèn)為企業(yè)用新的產(chǎn)品開發(fā)新的市場(chǎng)即為多元化經(jīng)營(yíng)，因而多元化經(jīng)營(yíng)一般需要新的設(shè)備和新的技術(shù)，最終使企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)發(fā)

2、生變化。Ansoff主要從產(chǎn)品的種類數(shù)量來定義多元化，但沒有考慮到相關(guān)產(chǎn)品、不相關(guān)產(chǎn)品以及跨行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)的多元化程度的異質(zhì)性。E.T.PenroseE.T.Penrose（彭羅斯）（彭羅斯）企業(yè)成長(zhǎng)理論的先驅(qū)Penrose1959年提出：“多元化是公司在不放棄原有的產(chǎn)品線的情況下，從事新產(chǎn)品的生產(chǎn)，包括中間產(chǎn)品的生產(chǎn)，這些新產(chǎn)品與原有產(chǎn)品在生產(chǎn)和營(yíng)銷等方面有較大的差異性”。Penrose強(qiáng)調(diào)多元化包括產(chǎn)品種類(含中間產(chǎn)品)的增加、垂直一體化的增加和企業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域數(shù)目的增加，同時(shí)她還指出，不能以產(chǎn)品的數(shù)量來測(cè)量多元化。該定義一定程度上彌補(bǔ)了Ansoff對(duì)多元化定義的不足。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述一、

3、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述M.GortM.Gort（哥特）（哥特）1962年M.Gort從產(chǎn)品市場(chǎng)的異質(zhì)性對(duì)企業(yè)多元化提出了更準(zhǔn)確的定義:多元化是指單個(gè)企業(yè)所經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)品市場(chǎng)是異質(zhì)性的。異質(zhì)性通過產(chǎn)品的交叉需求彈性來衡量，如果兩種產(chǎn)品的可替代性較低，且短期內(nèi)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的資源難以互相的轉(zhuǎn)移，則這兩種產(chǎn)品是異質(zhì)的。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述A.D.ChandlerA.D.Chandler（錢德勒）（錢德勒）Chandler(1962)指出多元化是企業(yè)最終產(chǎn)品線的增加。同時(shí)他還得出，企業(yè)最終產(chǎn)品線的增加會(huì)改變企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，企業(yè)單一的產(chǎn)品線對(duì)應(yīng)U型組織，多元化的產(chǎn)品線對(duì)應(yīng)M型的組織。C

4、handler將產(chǎn)品線的數(shù)量定義為多元化，從而區(qū)分了多元化和差異化，并強(qiáng)調(diào)組織結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)是否成功的重要因素。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述R.P.RumeltR.P.Rumelt（魯梅爾特（魯梅爾特）Rumelt(1974)認(rèn)為，多元化的定義和度量并不是唯一的，學(xué)者可以根據(jù)自己研究的需要和目的來定義多元化。他把多元化作為企業(yè)的戰(zhàn)略來做出指導(dǎo)性的定義: 多元化的實(shí)質(zhì)是延伸到新的領(lǐng)域，要求發(fā)展新的能力或者增強(qiáng)現(xiàn)有能力，一種新的業(yè)務(wù)活動(dòng)可能與現(xiàn)有活動(dòng)有各種各樣的關(guān)系，但仍然需要掌握不同的生產(chǎn)技術(shù)，不同的營(yíng)銷理念和方法，以及新的投資決策、計(jì)劃和控制的辦法。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵

5、綜述一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述綜上所述：綜上所述：學(xué)者對(duì)于多元化的概念從不同角度作出研究，并處于不斷完善的一個(gè)趨勢(shì)。多元化經(jīng)營(yíng)有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種涵義，一個(gè)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)多個(gè)產(chǎn)業(yè)的狀態(tài)，另一個(gè)指企業(yè)進(jìn)入新的生產(chǎn)領(lǐng)域的行為。一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述一、多元化戰(zhàn)略內(nèi)涵綜述二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類Ansoff Ansoff 根據(jù)多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品方向WrigleyWrigley根據(jù)多元化經(jīng)營(yíng)的結(jié)果Rumelt Rumelt 細(xì)化Wrigley分類CaponCapon根據(jù)市場(chǎng)專業(yè)化程度（一）AnsoffAnsoff(1957)從企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品方向上，把多元化分為四種類型：(1)(1)垂直多元化

6、垂直多元化企業(yè)以現(xiàn)有的產(chǎn)品和市場(chǎng)為中心，進(jìn)入生產(chǎn)活動(dòng)和產(chǎn)品的上游或下游產(chǎn)業(yè)，形成供、產(chǎn)、銷縱向一體的經(jīng)營(yíng)模式。(2)(2)水平多元化水平多元化企業(yè)以現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，通過開發(fā)新的產(chǎn)品和購(gòu)買新的設(shè)備，從事與現(xiàn)有的產(chǎn)品不同的行業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型，橫向發(fā)展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類(3)(3)同心多元化同心多元化企業(yè)利用現(xiàn)有的技術(shù)、資源和經(jīng)驗(yàn)，以同心圓的形式擴(kuò)展業(yè)務(wù)。此類型的特點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品相關(guān)性較高，緊密性較強(qiáng)，資源利用上可以互相的彌補(bǔ)和借鑒。(4)(4)混合多元化混合多元化企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要，結(jié)合經(jīng)營(yíng)環(huán)境和市場(chǎng)需求的變化，開發(fā)多種產(chǎn)品和市場(chǎng)，全面的拓展公司經(jīng)營(yíng)范圍和

7、空間的經(jīng)營(yíng)模式。二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類（二）WrigleyWrigley (1970)提出了專業(yè)化比率(SR)，根據(jù)多元化經(jīng)營(yíng)的結(jié)果進(jìn)行定量計(jì)算后將多元化劃分為四類：二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類（三）RumeltRumelt(1974)在wrigley的研究基礎(chǔ)上，提出了專業(yè)化率（SR）、相關(guān)比率（RR）和垂直一體化率（VR）三個(gè)指標(biāo)，對(duì)Wrig1ey關(guān)于多元化的分類進(jìn)行了完善和細(xì)化。二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類RumeltRumelt多元化分類：多元化分類：（四）CaponCapon，HulbertHulber

8、t和和FarleyFarley(1988)認(rèn)為不同的市場(chǎng)需要不同的技術(shù)，他們根據(jù)市場(chǎng)專業(yè)化程度，在Rumelt分類基礎(chǔ)上對(duì)多元化進(jìn)行了重新分類。他們提出三個(gè)分類指標(biāo):專業(yè)化比率(SR)、市場(chǎng)分類比率(CR)和產(chǎn)品比率(PR)。專業(yè)化比率公式與Rumelt提出的專業(yè)化率相同;市場(chǎng)分類比率指企業(yè)中最大市場(chǎng)類收入占企業(yè)總銷售收入的比例;產(chǎn)品比率指企業(yè)最大產(chǎn)品組的收入占企業(yè)總銷售收入的比重。二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類CaponCapon等多元化分類：等多元化分類：現(xiàn)今學(xué)者對(duì)于企業(yè)多元化戰(zhàn)略的研究主要將其現(xiàn)今學(xué)者對(duì)于企業(yè)多元化戰(zhàn)略的研究主要將其分為兩

9、大類：分為兩大類：相關(guān)多元化戰(zhàn)略相關(guān)多元化戰(zhàn)略 企業(yè)進(jìn)入與現(xiàn)有業(yè)務(wù)在價(jià)值鏈上有戰(zhàn)略匹配關(guān)系的新業(yè)務(wù)，即增加新的、但與原有業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)，強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)品或服務(wù)在市場(chǎng)、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、特長(zhǎng)等方面的共性。不相關(guān)多元化戰(zhàn)略不相關(guān)多元化戰(zhàn)略 企業(yè)進(jìn)入與現(xiàn)有業(yè)務(wù)在價(jià)值鏈上沒有戰(zhàn)略匹配關(guān)系的新業(yè)務(wù)企業(yè)，即增加新的與原有產(chǎn)品或服務(wù)在技術(shù)或市場(chǎng)等方面都不相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的戰(zhàn)略。二、多元化戰(zhàn)略的分類二、多元化戰(zhàn)略的分類三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋企業(yè)為什么進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，多元化經(jīng)營(yíng)的驅(qū)企業(yè)為什么進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，多元化經(jīng)營(yíng)的驅(qū)動(dòng)因素是什么？動(dòng)因素是什么？范圍經(jīng)濟(jì)理論市場(chǎng)力量理論內(nèi)部市場(chǎng)

10、理論委托代理理論風(fēng)險(xiǎn)分散理論（一）范圍經(jīng)濟(jì)理論（一）范圍經(jīng)濟(jì)理論范圍經(jīng)濟(jì)理論主要認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)到一定的規(guī)模后，企業(yè)內(nèi)部會(huì)形成諸多的閑置資源，如人力、技術(shù)、品牌等。多元化經(jīng)營(yíng)能夠充分利用這些剩余的資源，來彌補(bǔ)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)造成的資源利用效率的損失。初期的多元化經(jīng)營(yíng)就是源于對(duì)現(xiàn)有技術(shù)設(shè)備、管理資源和購(gòu)銷資源的利用，而且多元化經(jīng)營(yíng)能夠利用企業(yè)的品牌、形象等無形資產(chǎn)，快速的打入市場(chǎng)，從而降低企業(yè)的市場(chǎng)宣傳費(fèi)用?？傊秶?jīng)濟(jì)源自于企業(yè)不同業(yè)務(wù)和產(chǎn)品投入要素共享企業(yè)的設(shè)備、管理、供銷資源。三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋（二）市場(chǎng)力量理論（二）市場(chǎng)力量理論市場(chǎng)力量理論是指企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控

11、制力，包括產(chǎn)品市場(chǎng)定價(jià)、產(chǎn)品市場(chǎng)投放量等。多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)擁有多種產(chǎn)品和多個(gè)市場(chǎng)，而且這些產(chǎn)品的市場(chǎng)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策時(shí)不是孤立的。多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)能夠通過三種機(jī)制獲取市場(chǎng)力量： 掠奪定價(jià) 相互克制 相互購(gòu)買三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋（三）內(nèi)部市場(chǎng)理論（三）內(nèi)部市場(chǎng)理論內(nèi)部市場(chǎng)理論源于交易成本理論，企業(yè)進(jìn)行外部交易時(shí)，由于信息不對(duì)稱的存在，往往會(huì)承擔(dān)較高的成本，而內(nèi)部資本市場(chǎng)能夠容易獲取相對(duì)全面的信息，從而使內(nèi)部市場(chǎng)具有更高效率的資源配置和大幅度的降低交易成本。多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)不同業(yè)務(wù)之間能夠在資金、產(chǎn)品和人才上互相交換，形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)；多元化創(chuàng)造的企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)能夠

12、在人力資本、購(gòu)銷資源和品牌效應(yīng)上交叉互助。三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋（四）委托代理理論（四）委托代理理論現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，可能造成股東和管理者之間的利益沖突。根據(jù)代理理論，管理者容易選擇多元化經(jīng)營(yíng)模式，從中獲取自身利益最大化的理由主要有以下兩點(diǎn): (1) 通過多元化經(jīng)營(yíng)，能使企業(yè)迅速的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模， 經(jīng)理人從中獲取較高的報(bào)酬和聲望，并進(jìn)一步增大其權(quán)力。 (2)經(jīng)理人選擇自己偏愛的多元化領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)能降低自身 的受雇風(fēng)險(xiǎn)。三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋（五）風(fēng)險(xiǎn)分散理論（五）風(fēng)險(xiǎn)分散理論分散風(fēng)險(xiǎn)理論解釋的多元化類型主要是非相關(guān)多元化

13、，尤其是指業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流不相關(guān)的多元化。多元化經(jīng)營(yíng)各業(yè)務(wù)單元的現(xiàn)金流在時(shí)間上是不相同的，在季節(jié)性波動(dòng)上是相反的，通過這種組合，企業(yè)總的現(xiàn)金流是平穩(wěn)的，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)從事多元化經(jīng)營(yíng)，當(dāng)一種產(chǎn)業(yè)處于夕陽產(chǎn)業(yè)時(shí)，企業(yè)能夠很快的將資源轉(zhuǎn)移到其他的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)，不至于使企業(yè)面臨倒閉的危險(xiǎn)，因此多元化經(jīng)營(yíng)也能降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋三、多元化經(jīng)營(yíng)行為的理論解釋四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究歸核化與多元化歸核化與多元化（

14、一）多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究（一）多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究多元化發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效相關(guān)的論斷基于市場(chǎng)勢(shì)力理論，企業(yè)可以通過控制市場(chǎng)來提高獲利能力和組合互補(bǔ)性技能以獲取協(xié)同效應(yīng)，并且通過降低破產(chǎn)發(fā)生概率來增強(qiáng)償債能力。迄今為止,考察多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效直接關(guān)系的研究主要有四個(gè)分支。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究分支分支:多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系迄今為止,考察多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效直接關(guān)系的研究并沒有得出一般性的結(jié)論。 Gort (1962)

15、的研究顯示,多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)獲利能力之間并不存在顯著相關(guān)。Grant等（1988）研究表明,多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效之間存在正相關(guān)性。Amit和Livnat（1988）研究發(fā)現(xiàn),多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效之間存在負(fù)相關(guān)性。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究 Palich、Cardinal和Miller (2000) 的研究結(jié)果表明,多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績(jī)效之間呈曲線關(guān)系,即隨著多元化發(fā)展戰(zhàn)略水平的上升,企業(yè)績(jī)效也逐漸得到改善,一旦超過某一水平之后,多元化發(fā)展戰(zhàn)略就會(huì)造成企業(yè)績(jī)效的下降。

16、四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究分支分支:多元化戰(zhàn)略類型與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系多元化戰(zhàn)略類型與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系目前學(xué)者對(duì)多元化發(fā)展戰(zhàn)略類型與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行的研究主要從戰(zhàn)略管理領(lǐng)域檢驗(yàn)了如下假設(shè): 與非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略相比與非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略相比, ,相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)產(chǎn)相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)產(chǎn)生更好的績(jī)效。生更好的績(jī)效。這種假設(shè)的理論基礎(chǔ)在于,相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略提供了利用和轉(zhuǎn)移核心要素以及技術(shù)和管理能力的機(jī)會(huì)，實(shí)施相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)能夠通過利用基于營(yíng)銷、研發(fā)、生產(chǎn)和采購(gòu)等專業(yè)化職能部

17、門之間的相關(guān)性來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的支持者們認(rèn)為非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的支持者們認(rèn)為, ,人們往往沒有人們往往沒有認(rèn)識(shí)到非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)利益。認(rèn)識(shí)到非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)利益。Williamson(1975)認(rèn)為,在恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)下,實(shí)施非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)往往在配置資源方面比外部資本市場(chǎng)更富有效率。這樣,追求非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)就能夠通過利用有效資本市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。(Leontiades,1986)認(rèn)為,當(dāng)成熟或者衰退的市場(chǎng)

18、導(dǎo)致利潤(rùn)下降,或者在高周期性產(chǎn)業(yè)內(nèi)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)時(shí),非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略是一種有利可圖的戰(zhàn)略。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究分支分支 : :多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式是指企業(yè)多元化進(jìn)入不同產(chǎn)品市場(chǎng)的方法。在文獻(xiàn)中,兩種被普遍運(yùn)用的多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式是內(nèi)部發(fā)展和外部并購(gòu)。Lamont和Anderson(1985) 的研究顯示,平均來看,實(shí)施內(nèi)部多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)其收益水平高于實(shí)行外部并購(gòu)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)。Biggadike(

19、1979）研究結(jié)論表明,平均來講,公司冒險(xiǎn)進(jìn)入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域在經(jīng)營(yíng)的頭四年里會(huì)遭受損失,然后通常在大約八年之后才開始產(chǎn)生正的現(xiàn)金流量。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究分支分支:多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合是指將以上所述的多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度、類型或者模式的某種排列組合。即多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與類型組合,程度與模式組合,類型與模式組合,以及多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度、類型和模式組合。企業(yè)在實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合時(shí),可以從中選擇任何一種多元化發(fā)展

20、戰(zhàn)略組合。目前只有Simmonds等少數(shù)學(xué)者在這方面有研究。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究 Simmonds(1990)具體描述了多元化發(fā)展戰(zhàn)略類型和模式組合與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，如下圖：他的研究結(jié)果表明,采用“相關(guān)-內(nèi)部發(fā)展”/“相關(guān)-外部并購(gòu)”多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合的企業(yè)其績(jī)效通常優(yōu)于采用“非相關(guān)-內(nèi)部發(fā)展/非相關(guān)-外部并購(gòu)”組合的企業(yè)。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究多元化戰(zhàn)略理論與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的現(xiàn)有相關(guān)

21、研多元化戰(zhàn)略理論與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的現(xiàn)有相關(guān)研究小結(jié)：究小結(jié)：盡管已有不少學(xué)者對(duì)多元化發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了積極的探索,但迄今為止,關(guān)于兩者之間關(guān)系的研究并沒有最終形成一致的結(jié)論?，F(xiàn)有研究主要關(guān)注多元化發(fā)展戰(zhàn)略類型與企業(yè)績(jī)效關(guān)系,而對(duì)其他形式的多元化發(fā)展戰(zhàn)略,尤其是多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的考察則相當(dāng)有限。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究研究 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究研究（二）管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究（二）管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究管理者與多元化戰(zhàn)略的關(guān)系研究主要基于以下幾種管理者與多元化戰(zhàn)略的關(guān)系研究主

22、要基于以下幾種理論：理論：代理理論資源基礎(chǔ)論高階理論四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究研究代理理論代理理論基于代理理論的研究認(rèn)為,管理者進(jìn)行多元化也許并不是從資源和客觀動(dòng)因出發(fā),而是考慮降低自身就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和提高自身報(bào)酬。因此這方面主要是研究企業(yè)如何從激勵(lì)措施出發(fā)建立合理的激勵(lì)機(jī)制以增加管理者的努力并極力實(shí)現(xiàn)管理的協(xié)同，從而降低所付出的監(jiān)督和激勵(lì)成本，進(jìn)而降低代理成本。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究研究資源基礎(chǔ)理

23、論資源基礎(chǔ)理論資源基礎(chǔ)理論認(rèn)為，企業(yè)成長(zhǎng)(如多元化)都應(yīng)該尋求現(xiàn)有資源的利用與新資源開發(fā)之間的平衡。企業(yè)多元化是對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力、管理能力和財(cái)務(wù)資源的反映, 更多地是考慮獲取能使其最大化利用資源的能力。管理者通過非市場(chǎng)機(jī)制(如社會(huì)網(wǎng)絡(luò))獲取的資源作為一種“新資源”開發(fā),必然會(huì)影響到企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇。管理者社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中嵌入了信息、知識(shí)等異質(zhì)性資源，管理者教育背景、任職背景通等都通過影響其行為偏好而影響企業(yè)對(duì)這些資源的動(dòng)員和利用。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究研究高階理論高階理論高階理論是由Hambric

24、k和Mason1984年提出來的。該理論認(rèn)為,管理者對(duì)于外界事物的認(rèn)知可以看作是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程:首先,管理者不可能對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的所有方面進(jìn)行全面徹底的審視,因而管理者的視野是有限的;其次,即使對(duì)于那些在其視野之內(nèi)的現(xiàn)象,管理者也只會(huì)進(jìn)行選擇性的觀察;最后,管理者對(duì)相關(guān)信息的解釋也是由既有的認(rèn)知結(jié)構(gòu)和價(jià)值觀進(jìn)行過濾后形成的。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究研究基于高階理論的研究從有限理性假設(shè)出發(fā),主要考察影響管理者認(rèn)知基礎(chǔ)和價(jià)值觀的人口背景特征與企業(yè)多元化戰(zhàn)略的關(guān)系。在實(shí)證研究中，主要用人口統(tǒng)計(jì)

25、學(xué)特征來測(cè)量管理者的認(rèn)知基礎(chǔ)和價(jià)值觀，如年齡、任期的長(zhǎng)短、職業(yè)背景、教育水平等，從而探討其與企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇的關(guān)系。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的管理者與多元化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究研究（三）歸核化與多元化（三）歸核化與多元化歸核化的概念歸核化的概念Markides（馬凱茲）于20世紀(jì)90年代最早提出歸核化概念。他把歸核化定義為:公司決定降低它的活動(dòng)范圍來集中于它的核心業(yè)務(wù)(例如,降低它的多元化)。歸核化戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)核心能力的培育、維護(hù)和發(fā)展,認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的真正源泉在于核心競(jìng)爭(zhēng)力,集中表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)事業(yè)的“歸核化”,即把公司的業(yè)務(wù)歸攏到

26、最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)上,把經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)放在核心行業(yè)價(jià)值鏈上自己優(yōu)勢(shì)最大的環(huán)節(jié)上。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 歸核化與多元化歸核化與多元化歸核化與多元化的關(guān)聯(lián)歸核化與多元化的關(guān)聯(lián)歸核化的前提是多元化的企業(yè),而且主要是針對(duì)多元化程度較高的企業(yè)而言，對(duì)專業(yè)化企業(yè)而言,不存在歸核化的問題。歸核化后,企業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)多元狀態(tài)的各個(gè)業(yè)務(wù)之間的相關(guān)性由無關(guān)、低度相關(guān)轉(zhuǎn)化為中度或高度相關(guān)。歸核化與相關(guān)多元化有一定的相似之處，但也存在區(qū)別。歸核化是相關(guān)多元化的一種特定形式,相關(guān)多元化的定義更加廣泛,因?yàn)橄嚓P(guān)還包含了核心能力以外的企業(yè)各方面的關(guān)聯(lián)。四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研四、多元化戰(zhàn)略理論的現(xiàn)有相關(guān)研究究 歸核化與多元化歸核化與多元化五、研究趨勢(shì)展望五、研究趨勢(shì)展望1 1、拓寬研究視野、拓寬研究視野現(xiàn)有關(guān)于多元化的研究多集中于與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究，其他方面的研究非常少，未來有關(guān)多元化的研究可以拓寬視野。2 2、研究多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合、研究多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合現(xiàn)有研究幾乎全部將多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度、類型或者模式視為相互獨(dú)立,甚至相互排斥的變量, 事實(shí)上這三者之間存在著一定的關(guān)系。研究多元化發(fā)展戰(zhàn)略組合對(duì)企業(yè)各方面的影響將會(huì)產(chǎn)生一定的突破。3 3、研究各利益相關(guān)者與多元化戰(zhàn)略的關(guān)系、研究各利益相關(guān)者與多元化戰(zhàn)略的關(guān)系現(xiàn)有關(guān)于多元化的研究多站在股東利益的角