天然橡膠期貨標(biāo)準(zhǔn)

1、天然橡膠：相關(guān)合約：上海期貨交易所燃料油標(biāo)準(zhǔn)合約 交易品種天然橡膠交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±4%合約交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易時(shí)間上午9:00-11:30    下午1:30-3:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品:1、國(guó)產(chǎn)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)橡膠(SCR5),質(zhì)量符合國(guó)標(biāo)GB/T8081-1999。 2、進(jìn)口3號(hào)煙膠片(RSS3),質(zhì)量符合天然橡膠等級(jí)的品質(zhì)與包裝國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)(

2、綠皮書(shū))(1979年版)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)五 (含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式實(shí)物交割交易代碼RU上市交易所上海期貨交易所交易保證金：燃料油期貨合約臨近交割期時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時(shí)間段 交易保證金比例 合約掛牌之日起 5%交割月前第二月的第十個(gè)交易日起 10%交割月前第一月的第一個(gè)交易日起 15%交割月前第一月的第十個(gè)交易日起 20%交割月份的第一個(gè)交易日起30%最后交易日前二個(gè)交易日起 40%注：天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)交易所可以調(diào)整交易保證金。 燃料油期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易

3、保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 持倉(cāng)總量（X） 交易保證金比例 X12萬(wàn) 5% 12萬(wàn)X16萬(wàn) 7% 16萬(wàn)X20萬(wàn) 9% X20萬(wàn) 11% 注：X表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手。品種概述：簡(jiǎn)介：天然橡膠是指從巴西橡膠樹(shù)上采集的天然膠乳，經(jīng)過(guò)凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物。天然橡膠是一種以聚異戊二烯為主要成分的天然高分子化合物，分子式是（C5H8）n，其橡膠烴（聚異戊二烯）含量在90以上，還含有少量的蛋白質(zhì)、脂肪酸、糖分及灰分等。天然橡膠的化學(xué)特性。因?yàn)橛胁伙柡碗p鍵，所以天然橡膠是一種化學(xué)反應(yīng)能力較強(qiáng)的物質(zhì)，不耐老化是天然橡膠的致命弱點(diǎn)，但是，添加了防老劑的天然橡膠，在倉(cāng)庫(kù)內(nèi)貯存三年后仍可以

4、照常使用。天然橡膠的耐介質(zhì)特性。天然橡膠有較好的耐堿性能，但不耐濃強(qiáng)酸。由于天然橡膠是非極性橡膠，只能耐一些極性溶劑，而在非極性溶劑中則溶脹，因此，其耐油性和耐溶劑性很差，一般說(shuō)來(lái)，烴、鹵代烴、二流化炭、醚、高級(jí)酮和高級(jí)脂肪酸對(duì)天然橡膠均有溶解作用，但其溶解度則受塑煉程度的影響，而低級(jí)酮、低級(jí)酯及醇類(lèi)對(duì)天然橡膠則是非溶劑。品種：天然橡膠按形態(tài)可以分為兩大類(lèi)：固體天然橡膠（膠片與顆粒膠）和濃縮膠乳。在日常使用中，固體天然橡膠占了絕大部分的比例。上海期貨交易所天然橡膠合約的交割等級(jí)為國(guó)產(chǎn)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SCR5和進(jìn)口煙片膠RSS3，其中國(guó)產(chǎn)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SCR5通常也稱(chēng)為5號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠，執(zhí)行國(guó)家技術(shù)監(jiān)督局發(fā)布實(shí)

5、施的天然橡膠GB/T80811999版本的各項(xiàng)品質(zhì)指標(biāo)。進(jìn)口煙片膠RSS3執(zhí)行國(guó)際橡膠品質(zhì)與包裝會(huì)議確定的“天然橡膠等級(jí)的品質(zhì)與包裝國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”（綠皮書(shū)）用途：由于天然橡膠具有上述一系列物理化學(xué)特性，尤其是其優(yōu)良的回彈性、絕緣性、隔水性及可塑性等特性，并且，經(jīng)過(guò)適當(dāng)處理后還具有耐油、耐酸、耐堿、耐熱、耐寒、耐壓、耐磨等寶貴性質(zhì)，所以，具有廣泛用途。例如日常生活中使用的雨鞋、暖水袋、松緊帶；醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)所用的外科醫(yī)生手套、輸血管、避孕套；交通運(yùn)輸上使用的各種輪胎；工業(yè)上使用的傳送帶、運(yùn)輸帶、耐酸和耐堿手套；農(nóng)業(yè)上使用的排灌膠管、氨水袋；氣象測(cè)量用的探空氣球；科學(xué)試驗(yàn)用的密封、防震設(shè)備；國(guó)防上使用的

6、飛機(jī)、坦克、大炮、防毒面具；甚至連火箭、人造地球衛(wèi)星和宇宙飛船等高精尖科學(xué)技術(shù)產(chǎn)品都離不開(kāi)天然橡膠。目前，世界上部分或完全用天然橡膠制成的物品已達(dá)7萬(wàn)種以上。 供需情況：國(guó)際：生產(chǎn)情況：天然橡膠樹(shù)屬熱帶雨林喬木，種植地域基本分布于南北緯15以?xún)?nèi)，主要集中在東南亞地區(qū)，約占世界天然橡膠種植面積的90。生產(chǎn)國(guó)主要有泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、中國(guó)、印度、越南、緬甸、斯里蘭卡等，尤以前三國(guó)為主，產(chǎn)量占世界產(chǎn)量的60以上，且將所產(chǎn)天然橡膠的絕大部分用于出口，其中，泰國(guó)和印度尼西亞的出口占產(chǎn)量比高達(dá)90以上。泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞的割膠期一般在4月到次年2月。 消費(fèi)情況：天然橡膠的主要消費(fèi)地集中在東

7、亞、美國(guó)和西歐。其中，東亞是消費(fèi)量居世界第一的地區(qū)，2002年，中國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣合計(jì)消費(fèi)占全球的30，幾乎占到三分之一強(qiáng)。其中，中國(guó)消費(fèi)量約占18%，居世界第一，而美國(guó)則由原先天然橡膠消費(fèi)量最大的國(guó)家下降為第二位，約占全球15，西歐消費(fèi)量約占全球的14。流通情況：由于天然橡膠種植受地理因素制約，天然橡膠的主要生產(chǎn)地都在赤道附近，而天然橡膠的主要消費(fèi)國(guó)大都不生產(chǎn)天然橡膠，因此，從全球范圍看，天然橡膠的流通特點(diǎn)是從赤道附近流向世界各地，尤其是主要用膠地，包括北美、東亞、西歐等地。國(guó)內(nèi)：生產(chǎn)情況：我國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)有海南、云南、廣東、廣西以及福建等地，主要集中在有海南、云南兩省。一般情況下，海南割

8、膠季節(jié)從每年3月25日至12月25日，云南從每年的4月至11月25日。近幾年，我國(guó)干膠年產(chǎn)量在4060萬(wàn)噸之間，處于世界前五位。2002年，全國(guó)天然橡膠種植面積接近1000萬(wàn)畝，年產(chǎn)干膠54萬(wàn)噸左右。其中，海南約600萬(wàn)畝，產(chǎn)量22萬(wàn)噸，云南260萬(wàn)畝左右，產(chǎn)量18萬(wàn)噸。消費(fèi)情況：天然橡膠需求。近些年，我國(guó)一直是繼美國(guó)之后的世界天然橡膠第二大消費(fèi)國(guó)，2002年我國(guó)天膠消費(fèi)量居世界第一，同時(shí)自給率也從原先的50左右下降到30多。隨著中國(guó)逐漸成為“世界工廠”，天然橡膠的需求量將繼續(xù)加大，預(yù)計(jì)今后進(jìn)口天然橡膠占消費(fèi)總量的比例還會(huì)上升，將達(dá)到三分之二左右。進(jìn)出口情況：我國(guó)市場(chǎng)上流通的天然橡膠主要是煙片

9、膠和顆粒膠，其中煙片膠多為進(jìn)口膠，顆粒膠（標(biāo)準(zhǔn)膠）包括國(guó)產(chǎn)膠和進(jìn)口膠，隨著國(guó)內(nèi)輪胎子午化率的不斷提高，。以前，國(guó)家對(duì)進(jìn)口天然橡膠實(shí)行配額許可證管理，由國(guó)家計(jì)委下發(fā)配額，然后從外經(jīng)貿(mào)部換取許可證，最后由海關(guān)對(duì)進(jìn)口橡膠進(jìn)行跟蹤管理，確保配額橡膠首先滿(mǎn)足生產(chǎn)企業(yè)，防止擾亂國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)，維護(hù)國(guó)內(nèi)膠農(nóng)的利益。根據(jù)加入世貿(mào)組織的協(xié)定，中國(guó)于2004年開(kāi)始取消配額管理，采取天然橡膠進(jìn)口登記制度，天然橡膠進(jìn)口從此進(jìn)入更加市場(chǎng)化的運(yùn)作模式之中。價(jià)格影響因素：國(guó)際供求：目前，天然橡膠主要出口國(guó)是泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞，三國(guó)已經(jīng)于2002年成立天然橡膠地區(qū)銷(xiāo)售聯(lián)盟（ITRCo），統(tǒng)一實(shí)行限產(chǎn)保價(jià)措施（保底價(jià)為8

10、0美分/公斤），并且，越南和斯里蘭卡也正在積極準(zhǔn)備加入該組織。2002年下半年起，天然橡膠價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲趨勢(shì)，有跡象表明，天然橡膠地區(qū)銷(xiāo)售聯(lián)盟中，有些國(guó)家因?yàn)樘烊幌鹉z價(jià)格的上漲，對(duì)天然橡膠的減產(chǎn)措施得不到有效執(zhí)行，因此，天然橡膠地區(qū)銷(xiāo)售聯(lián)盟對(duì)于天然橡膠限產(chǎn)保價(jià)措施的實(shí)施情況值得觀察。全球天然橡膠消費(fèi)量最大的國(guó)家和地區(qū)是美國(guó)、中國(guó)、西歐和日本，其中，中國(guó)自身的天然橡膠產(chǎn)量能滿(mǎn)足約三分之一的本國(guó)消費(fèi)量，其余需要進(jìn)口，美國(guó)、西歐和日本則完全依賴(lài)進(jìn)口。顯而易見(jiàn)，上述三大天然橡膠主要出口國(guó)和三個(gè)半主要進(jìn)口國(guó)和地區(qū)之間對(duì)天然橡膠的供求關(guān)系對(duì)天然橡膠的價(jià)格起著最基本、也是最至關(guān)重要的影響作用。在關(guān)注全球

11、天然橡膠主產(chǎn)國(guó)的生長(zhǎng)狀況的同時(shí)，還要關(guān)注越南、印度、斯里蘭卡等國(guó)天然橡膠種植、生產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。尤其是越南，新世紀(jì)以來(lái)，越南政府宣布將擴(kuò)大天然橡膠種植面積，并采用鼓勵(lì)出口等措施以增加天然橡膠銷(xiāo)售量，預(yù)計(jì)到2010年時(shí)，越南天然橡膠種植面積達(dá)到70萬(wàn)公頃，產(chǎn)量分別增加到50萬(wàn)噸和100萬(wàn)噸。越南正在成為世界天然橡膠市場(chǎng)一支不可小覷的新生力量。國(guó)內(nèi)供求：我國(guó)國(guó)產(chǎn)的天然橡膠一直處于供不應(yīng)求的局面，因此，在天然橡膠進(jìn)口沒(méi)有完全放開(kāi)之前，國(guó)內(nèi)天然橡膠的供應(yīng)情況對(duì)我國(guó)天然橡膠價(jià)格有一定的影響作用。然而，當(dāng)我國(guó)加入WTO以后，政府如何兌現(xiàn)WTO承諾、調(diào)整進(jìn)出口政策，成為影響我國(guó)天然橡膠進(jìn)口情況乃至天然橡膠價(jià)格

12、波動(dòng)的一個(gè)重要因素。從2000年1月1日起，國(guó)家正式設(shè)立進(jìn)口天然橡膠的“配額內(nèi)稅率”這一項(xiàng)目，此類(lèi)稅率是全額完稅類(lèi)。從2002年起，配額內(nèi)關(guān)稅為20，配額外最惠國(guó)關(guān)稅稅率為25，許可證內(nèi)普通關(guān)稅稅率為40。2004年起，國(guó)家取消天然橡膠配額管理。隨著我國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)入世承諾，國(guó)家對(duì)上述規(guī)定可能還會(huì)有所調(diào)整。還有一個(gè)因素不容忽視，就是走私天然橡膠的影響。近年來(lái)，越南對(duì)我國(guó)出口天然橡膠的數(shù)量呈上升趨勢(shì)，并且，越南方面公布的對(duì)我國(guó)出口數(shù)量，與我國(guó)海關(guān)公布的從越南進(jìn)口的數(shù)量有較大差異，原因就在于部分天然橡膠通過(guò)走私進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，這對(duì)我國(guó)天然橡膠的市場(chǎng)價(jià)格無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生一定的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：天然橡膠作為一種

13、重要的工業(yè)原料，其價(jià)格波動(dòng)與國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境可以說(shuō)休戚相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好，市場(chǎng)需要發(fā)展及需求充足，此時(shí)，對(duì)天然橡膠的需求量就會(huì)增加，從而推動(dòng)其價(jià)格上漲；相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向惡，市場(chǎng)悲觀情緒嚴(yán)重、需求不足，此時(shí)，對(duì)天然橡膠的需求就會(huì)減少，從而促使其下跌，1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致膠價(jià)一落千丈就是一個(gè)明證。因此，國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的好壞將影響天然橡膠價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況：天然橡膠消費(fèi)量最大的就是汽車(chē)工業(yè)（約占天然橡膠消費(fèi)總量的65%），而汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)輪胎制造業(yè)的進(jìn)步。因此，汽車(chē)工業(yè)以及相關(guān)輪胎行業(yè)的發(fā)展情況將會(huì)影響天然橡膠的價(jià)格。尤其是汽車(chē)工業(yè)，它的發(fā)展情況直

14、接關(guān)系到輪胎的產(chǎn)量，從而影響全球天然橡膠的需求和價(jià)格。在歐美、日本等國(guó)汽車(chē)工業(yè)相對(duì)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展之后，天然橡膠的需求也相對(duì)平穩(wěn)，比較而言，中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)剛剛起步，未來(lái)發(fā)展有很大空間。因此，國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格受汽車(chē)工業(yè)和輪胎行業(yè)發(fā)展影響的程度將加強(qiáng)。合成橡膠的生產(chǎn)及應(yīng)用情況：橡膠制品隨著工藝的不斷改進(jìn)，原材料的選用也有所變化，許多產(chǎn)品已經(jīng)做到利用合成橡膠替代天然橡膠。伴隨著合成橡膠工業(yè)的不斷發(fā)展，其價(jià)格也越來(lái)越具有競(jìng)爭(zhēng)性。當(dāng)天然橡膠供給緊張或價(jià)格上漲時(shí)，許多生產(chǎn)廠商會(huì)選擇使用合成橡膠，兩者的互補(bǔ)性將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。同時(shí)，由于合成橡膠屬于石化類(lèi)產(chǎn)品，自然而然，其價(jià)格受其上游產(chǎn)品石油的影響。而事實(shí)上，石油價(jià)

15、格一直是不斷波動(dòng)的，因此，石油價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)通過(guò)影響合成橡膠的價(jià)格而作用于天然橡膠的價(jià)格。自然因素：天然橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)對(duì)地理、氣候條件有一定的要求，適宜割膠的膠樹(shù)一般要有57年的樹(shù)齡，因此，可用于割膠的天然橡膠樹(shù)的數(shù)量短時(shí)期內(nèi)無(wú)法改變。而影響天然橡膠產(chǎn)量的主要因素有：1、季節(jié)因素。進(jìn)入開(kāi)割季節(jié)，膠價(jià)下跌；進(jìn)入停割季節(jié)，膠價(jià)上漲。2、氣候因素。臺(tái)風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱、霜凍等都會(huì)降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價(jià)上漲。3、病蟲(chóng)害因素。如白粉病、紅根病、炭疽病等，這些都會(huì)影響天然橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)，甚至導(dǎo)致死亡，對(duì)天然橡膠的產(chǎn)量及價(jià)格影響也很大。匯率變動(dòng)因素：近幾年由于全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，匯率變動(dòng)頻繁，對(duì)天

16、然橡膠價(jià)格，尤其進(jìn)出口業(yè)務(wù)有一定的影響。因此，在關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)天膠行情的時(shí)候，一定要關(guān)注各國(guó)尤其是三大產(chǎn)膠國(guó)以及日元兌美元的匯率變動(dòng)情況。有資料表明，通過(guò)相關(guān)性分析，日元對(duì)美元匯率與TOCOM天然橡膠價(jià)格存在一定的相關(guān)關(guān)系，因此，日元對(duì)美元匯率的變動(dòng)對(duì)進(jìn)口天然橡膠的成本會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)影響，從而引起國(guó)內(nèi)膠價(jià)的變動(dòng)。政治因素：政治因素除了包括各國(guó)政府對(duì)天然橡膠進(jìn)出口的政策影響外，更重要的是指國(guó)際范圍內(nèi)的突發(fā)事件以及已經(jīng)發(fā)生和將要發(fā)生的重大事件，例如災(zāi)難性事件的發(fā)生以及可能發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)因素等。政治因素往往會(huì)在相關(guān)消息傳出的短時(shí)期內(nèi)馬上導(dǎo)致天然橡膠價(jià)格的劇烈波動(dòng)，并且長(zhǎng)期影響其價(jià)格走勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)交易情況的影響：天然橡膠在國(guó)際期貨市場(chǎng)已經(jīng)成