財務管理第1章

1、財務管理財務管理第一節(jié)第一節(jié) 財務管理概述財務管理概述第二節(jié)第二節(jié) 財務管理的環(huán)節(jié)和財務管理機構的組織形式財務管理的環(huán)節(jié)和財務管理機構的組織形式第三節(jié)第三節(jié) 貨幣時間價值貨幣時間價值第四節(jié)第四節(jié) 財務管理的環(huán)境財務管理的環(huán)境中等職業(yè)教育國家規(guī)劃教材中等職業(yè)教育國家規(guī)劃教材財務管理財務管理 本章主要闡述企業(yè)財務管理的基本原理。通過本章的學本章主要闡述企業(yè)財務管理的基本原理。通過本章的學習，能夠理解財務、財務活動和財務關系等財務管理的相關習，能夠理解財務、財務活動和財務關系等財務管理的相關概念和財務管理的特點，明確財務管理的目標和財務管理的概念和財務管理的特點，明確財務管理的目標和財務管理的基本環(huán)

2、節(jié)，了解企業(yè)的財務管理體制和財務管理機構的組織基本環(huán)節(jié)，了解企業(yè)的財務管理體制和財務管理機構的組織形式以及財務管理的環(huán)境。對財務管理的價值觀念問題，除形式以及財務管理的環(huán)境。對財務管理的價值觀念問題，除了理解一般概念之外，還要熟練掌握貨幣時間價值的計算方了理解一般概念之外，還要熟練掌握貨幣時間價值的計算方法。要求做到對財務管理有一個總體的認識，領會企業(yè)財務法。要求做到對財務管理有一個總體的認識，領會企業(yè)財務管理的有關基本問題，并為學好以后各章打下良好的理論基管理的有關基本問題，并為學好以后各章打下良好的理論基礎。礎。學習目標學習目標中等職業(yè)教育國家規(guī)劃教材中等職業(yè)教育國家規(guī)劃教材財務管理財務管

3、理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務是指企業(yè)在再生產過程中與資金籌集、資金運企業(yè)財務是指企業(yè)在再生產過程中與資金籌集、資金運用和資金分配等方面有關的資金活動。用和資金分配等方面有關的資金活動。儲備資金儲備資金公公 司司貨幣資金貨幣資金生產資金生產資金產品資金產品資金債務人債務人投資人投資人企業(yè)職工企業(yè)職工稅務稅務生產過程中的資金運動生產過程中的資金運動與有關方面發(fā)生的財務關系與有關方面發(fā)生的財務關系財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 財務管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分，是基于企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分，是基于企業(yè)再生產過程中客觀存在

4、的資金運動和財務關系產生的，利用再生產過程中客觀存在的資金運動和財務關系產生的，利用價值形式對再生產過程進行的管理，是組織資金運動、處理價值形式對再生產過程進行的管理，是組織資金運動、處理財務關系的一項綜合性經濟管理工作。財務關系的一項綜合性經濟管理工作。 財務管理的目的就是以最少的資金占用和消耗，獲得最財務管理的目的就是以最少的資金占用和消耗，獲得最大的經濟利益，并使企業(yè)保持良好的財務狀況。大的經濟利益，并使企業(yè)保持良好的財務狀況。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務活動是指企業(yè)生產經營過程中的資金運動。企業(yè)財務活動是指企業(yè)生產經營過程中的資金運動。 資金運動是企業(yè)資金從貨幣資

5、金開始，依次轉化為儲備資金運動是企業(yè)資金從貨幣資金開始，依次轉化為儲備資金、生產資金、成品資金形態(tài)，最后又回到貨幣資金形態(tài)資金、生產資金、成品資金形態(tài)，最后又回到貨幣資金形態(tài)的過程。的過程。 貨幣資金貨幣資金貨幣資金貨幣資金儲備資金儲備資金成品資金成品資金企業(yè)資金循環(huán)示意圖企業(yè)資金循環(huán)示意圖財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) ( (一一) )資金籌集資金籌集 資金籌集簡稱籌資資金籌集簡稱籌資, ,是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程，如發(fā)行股票、發(fā)行債券、要，籌措和集中所需資金的過程，如發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款等。取得借款等。財務管

6、理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)資金的來源企業(yè)資金的來源( (籌集渠道籌集渠道) )所有者權益資金所有者權益資金盈余公積金盈余公積金負債資金負債資金資本公積金資本公積金未分配利潤未分配利潤發(fā)行債券發(fā)行債券銀行借款銀行借款應付款項應付款項資本金資本金財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)貨幣形態(tài)貨幣形態(tài)實物形態(tài)實物形態(tài)無形資產無形資產形態(tài)形態(tài)財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 資金運用就是把通過不同渠道籌集到的資金，投入到生資金運用就是把通過不同渠道籌集到的資金，投入到生產經營的各項資產及其營運的過程。如購建房屋、生產設備、產經營的各項資產及其營運的過程。如購建房屋、生產設備、運輸

7、工具，購買原材料、低值易耗品、包裝物和支付各項費運輸工具，購買原材料、低值易耗品、包裝物和支付各項費用等。用等。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 資金分配通常是指企業(yè)對所取得的投資成果進行分配。資金分配通常是指企業(yè)對所取得的投資成果進行分配。 資金的籌集、運用和分配三個方面的財務活動構成了企資金的籌集、運用和分配三個方面的財務活動構成了企業(yè)財務活動的完整過程，是財務管理的基本內容。業(yè)財務活動的完整過程，是財務管理的基本內容。 財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)與稅務企業(yè)與稅務 企業(yè)與投資者企業(yè)與投資者企業(yè)與受資者企業(yè)與受資者 企業(yè)與債權人企業(yè)與債權人企業(yè)與債務人企業(yè)與債務人

8、企業(yè)內部個各部門企業(yè)內部個各部門企業(yè)與職工企業(yè)與職工 財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)管理的特點 財務管理是企財務管理是企業(yè)管理中的一個獨業(yè)管理中的一個獨立方面，又是一項立方面，又是一項涉及企業(yè)管理的綜涉及企業(yè)管理的綜合性管理工作。合性管理工作。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)管理的特點 財務管理工作財務管理工作具有多項環(huán)節(jié)，其具有多項環(huán)節(jié)，其基本環(huán)節(jié)是財務決基本環(huán)節(jié)是財務決策，其他還包括財策，其他還包括財務預測、財務預算、務預測、財務預算、財務控制和財務分財務控制和財務分析等環(huán)節(jié)。析等環(huán)節(jié)。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)管理的特點 財務管理的內財務管理的

9、內容主要有：籌資管容主要有：籌資管理、流動資產管理、理、流動資產管理、固定資產管理、無固定資產管理、無形資產管理、投資形資產管理、投資管理、營業(yè)收入管管理、營業(yè)收入管理、利潤與利潤分理、利潤與利潤分配管理。配管理。 財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)管理的特點 財務管理能夠財務管理能夠反映企業(yè)的生產經反映企業(yè)的生產經營狀況。營狀況。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 財務管理目標又稱理財目標，是指企業(yè)財務活動所要達財務管理目標又稱理財目標，是指企業(yè)財務活動所要達到的最終目標。到的最終目標。財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 這種觀點認為：利潤是企業(yè)在一定期間內全部收入抵減

10、這種觀點認為：利潤是企業(yè)在一定期間內全部收入抵減全部費用的余額。利潤最大化是指通過對企業(yè)財務活動的管全部費用的余額。利潤最大化是指通過對企業(yè)財務活動的管理，不斷增加企業(yè)利潤，使企業(yè)利潤達到最大。理，不斷增加企業(yè)利潤，使企業(yè)利潤達到最大。優(yōu)優(yōu) 點點缺缺 點點企業(yè)新創(chuàng)造的價值大，企業(yè)競爭力強企業(yè)新創(chuàng)造的價值大，企業(yè)競爭力強 沒有考慮貨幣時間價值的影響沒有考慮貨幣時間價值的影響 沒有考慮獲得利潤與投入資本的關系沒有考慮獲得利潤與投入資本的關系 易使企業(yè)忽略風險易使企業(yè)忽略風險 易使企業(yè)財務決策產生短期行為易使企業(yè)財務決策產生短期行為 財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 這種觀點認為：股東創(chuàng)辦企

11、業(yè)的目的，就是獲得更多的這種觀點認為：股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的，就是獲得更多的財富，因而財務管理的目標應從股東利益出發(fā)，追求股東財財富，因而財務管理的目標應從股東利益出發(fā)，追求股東財富最大化。富最大化。 優(yōu)優(yōu) 點點缺缺 點點它考慮了貨幣時間價值和風險因素它考慮了貨幣時間價值和風險因素 適用范圍狹窄，只適用于上市公司，適用范圍狹窄，只適用于上市公司，非上市公司很難適用非上市公司很難適用 在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為潤上的短期行為 只強調股東利益，忽視了股東之外的只強調股東利益，忽視了股東之外的其他利益相關者的利益其他利益相關者的利益 目標比較容易量化，

12、便于考核與獎懲目標比較容易量化，便于考核與獎懲 股票價格往往不能準確體現(xiàn)股東財富股票價格往往不能準確體現(xiàn)股東財富財務管理財務管理第一章第一章第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)價值最大化是指企業(yè)通過合理的生產經營，采用最企業(yè)價值最大化是指企業(yè)通過合理的生產經營，采用最佳的財務決策，在充分考慮貨幣時間價值和風險與報酬關系佳的財務決策，在充分考慮貨幣時間價值和風險與報酬關系的前提下，使企業(yè)價值達到最大。的前提下，使企業(yè)價值達到最大。 股份制企業(yè)的財務管理目標是股東財富最大化。股份制企業(yè)的財務管理目標是股東財富最大化。優(yōu)優(yōu) 點點使財務管理的目標與財務管理的主體相一致使財務管理的目標與財務管理的主體相一致 兼顧了股東與

13、外的利益相關者的利益兼顧了股東與外的利益相關者的利益 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟和一般工作程財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟和一般工作程序，即財務管理工作的各個階段。序，即財務管理工作的各個階段。財務管理財務管理的環(huán)節(jié)的環(huán)節(jié)財務預測財務預測財務決策財務決策財務預算財務預算財務控制財務控制財務分析財務分析與考核與考核財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預

14、計和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。和測算?；I資預測籌資預測成本費用預測成本費用預測營業(yè)收入預測營業(yè)收入預測利潤預測利潤預測財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務預測的具體方法財務預測的具體方法 因果關系預測法因果關系預測法 時間序列預測法時間序列預測法 回歸分析預測法回歸分析預測法 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務決策是指財務人員在財務管理目標的總體要求下，財務決策是指財務人員在財務管理目標的總體要求下，采用專門的方法，從多個備選方案中篩選出最佳方案。采用專門的方法，從多個備選方案中篩選出最佳方案。財務決策財務決策籌資決策籌資決策 利潤決策利潤決

15、策 投資決策投資決策 成本費用決策成本費用決策 收入決策收入決策 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務決策的具體方法財務決策的具體方法財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務預算是以財務預測提供的信息和財務決策確立的方財務預算是以財務預測提供的信息和財務決策確立的方案為依據(jù)，運用科學的技術手段和數(shù)學方法，對目標進行綜案為依據(jù)，運用科學的技術手段和數(shù)學方法，對目標進行綜合評價，制定主要計劃目標，擬訂增產節(jié)約的措施，協(xié)調各合評價，制定主要計劃目標，擬訂增產節(jié)約的措施，協(xié)調各項計劃指標。它是財務預測和財務決策的具體化，是組織和項計劃指標。它是財務預測和財務決策的具體化，是組織和控制財務

16、活動的依據(jù)?？刂曝攧栈顒拥囊罁?jù)。 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務預算財務預算籌資預算籌資預算 利潤預算利潤預算 投資預算投資預算 成本費用預算成本費用預算 營業(yè)收入預算營業(yè)收入預算 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務預算編制的具體方法財務預算編制的具體方法 固定預算和彈性固定預算和彈性預算預算 增量預算和零基增量預算和零基預算預算 定期預算和滾動定期預算和滾動預算預算 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務控制是指企業(yè)在財務管理過程中，利用有關信息和財務控制是指企業(yè)在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業(yè)的財務活動加以影響或調節(jié)，以便實現(xiàn)財特定手段，對企

17、業(yè)的財務活動加以影響或調節(jié)，以便實現(xiàn)財務預算所規(guī)定的目標。務預算所規(guī)定的目標。財務控制財務控制 籌資控制籌資控制 利潤控制利潤控制 投資控制投資控制 貨幣資金收支控制貨幣資金收支控制 成本費用控制成本費用控制財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務控制的具體方法財務控制的具體方法 計劃控制法計劃控制法 制度控制法制度控制法 定額控制法定額控制法財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務分析與考核是以核算資料為依據(jù)，運用特定的方法，財務分析與考核是以核算資料為依據(jù)，運用特定的方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析與評價。對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析與評價。償債能力分析償債能力分析

18、 營運能力分析營運能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)財務分析所采用的具體方法財務分析所采用的具體方法 比較分析法比較分析法 比率分析法比率分析法 趨勢分析法趨勢分析法財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)按其組織形式的不同，主要分為個人獨資企業(yè)、合企業(yè)按其組織形式的不同，主要分為個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)?；锲髽I(yè)和公司制企業(yè)。 個人獨資企業(yè)個人獨資企業(yè) 企業(yè)的組織企業(yè)的組織形式形式公司制企業(yè)公司制企業(yè)合伙企業(yè)合伙企業(yè)財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務管理主體也稱財務主體，是指能自主組織財務活動財務管理主體也稱財務主體，是指能

19、自主組織財務活動并能獨立承擔經濟責任的實體或單位。并能獨立承擔經濟責任的實體或單位。 123擁有獨立的資本金擁有獨立的資本金享有自主理財權利享有自主理財權利獨立承擔經濟責任獨立承擔經濟責任財務管理主體的特點財務管理主體的特點 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)會計會計主體主體財財策策務務權權決決財財 務務主主 體體財務主體與會計主體的關系財務主體與會計主體的關系 獨立享有獨立享有民事權利民事權利獨立承擔獨立承擔經濟責任經濟責任的法人的法人法律主體法律主體財務主體與法律主體的關系財務主體與法律主體的關系 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)一般都具有財務主體的特點

20、，表現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)一般都具有財務主體的特點，表現(xiàn)為：現(xiàn)為： 1.1.企業(yè)按規(guī)定籌集的資本金是企業(yè)的自有資金。企業(yè)按規(guī)定籌集的資本金是企業(yè)的自有資金。 2.2.企業(yè)是一個獨立的法人實體。企業(yè)是一個獨立的法人實體。 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)財務管理體制是企業(yè)管理體制的一個重要組成部分，企業(yè)財務管理體制是企業(yè)管理體制的一個重要組成部分，是規(guī)范企業(yè)行為、協(xié)調企業(yè)同利益相關主體之間財務關系的是規(guī)范企業(yè)行為、協(xié)調企業(yè)同利益相關主體之間財務關系的基本規(guī)則和制度安排，是構建企業(yè)財務管理制度的框架?；疽?guī)則和制度安排，是構建企業(yè)財務管理制度的框架。財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第

21、二節(jié) 宏觀財務管理體制是協(xié)調財政部門與企業(yè)之間財務關系宏觀財務管理體制是協(xié)調財政部門與企業(yè)之間財務關系的基本規(guī)則和制度安排，主要由國家以法律、法規(guī)、規(guī)章、的基本規(guī)則和制度安排，主要由國家以法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件等形式予以確立，旨在對企業(yè)符合市場需求的行規(guī)范性文件等形式予以確立，旨在對企業(yè)符合市場需求的行為予以引導和扶持。為予以引導和扶持。 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 微觀財務管理體制即企業(yè)內部財務管理體制，它是規(guī)定微觀財務管理體制即企業(yè)內部財務管理體制，它是規(guī)定企業(yè)內部財務關系的基本規(guī)則和制度安排，主要是由投資者企業(yè)內部財務關系的基本規(guī)則和制度安排，主要是由投資者和經營者通

22、過企業(yè)章程、內部財務制度等正式或非正式的契和經營者通過企業(yè)章程、內部財務制度等正式或非正式的契約確立，具體包括企業(yè)內部財務管理主體及財務責任、財務約確立，具體包括企業(yè)內部財務管理主體及財務責任、財務權限、財務運行機制等方面的內容。權限、財務運行機制等方面的內容。 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)微觀財務管理體制微觀財務管理體制 集權式財務集權式財務管理體制管理體制集權與分權相結合集權與分權相結合的財務管理體制的財務管理體制經營者財務經營者財務管理體制管理體制分權式財務分權式財務管理體制管理體制分權式財務分權式財務管理體制管理體制財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)法人的一個重

23、要財務特征是獨立核算，但這并不排企業(yè)法人的一個重要財務特征是獨立核算，但這并不排除企業(yè)內部存在多級核算主體的可能性。由于規(guī)模、分布區(qū)除企業(yè)內部存在多級核算主體的可能性。由于規(guī)模、分布區(qū)域、部門、產品等原因，企業(yè)往往需要在內部劃分不同級次，域、部門、產品等原因，企業(yè)往往需要在內部劃分不同級次，分級進行責任主體認定、預算分解、業(yè)務核算、資金結算、分級進行責任主體認定、預算分解、業(yè)務核算、資金結算、業(yè)績考核等財務管理活動。在大中型企業(yè)中，一般都采取多業(yè)績考核等財務管理活動。在大中型企業(yè)中，一般都采取多級次的內部財務管理體制，分級核算，逐級匯總。級次的內部財務管理體制，分級核算，逐級匯總。財務管理財務

24、管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務管理機構是指處理企業(yè)同各方面財務關系，實施財財務管理機構是指處理企業(yè)同各方面財務關系，實施財務管理的機構。務管理的機構。財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 一體化組織是指企業(yè)設置財務管理機構時，將財務管理一體化組織是指企業(yè)設置財務管理機構時，將財務管理和會計核算兩種職能合二為一。一般由總會計師或主管經濟和會計核算兩種職能合二為一。一般由總會計師或主管經濟的副經理領導，負責財務和會計兩方面的管理工作。的副經理領導，負責財務和會計兩方面的管理工作。一體化組織形式一體化組織形式總會計師總會計師或副經理或副經理財務會計處財務會計處( (科科) ) 財務人員財務人

25、員圖圖1-1 1-1 一體化組織形式一體化組織形式財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)123關系簡明關系簡明便于集中管理便于集中管理提高工作效率提高工作效率一體化的組織形式的優(yōu)點一體化的組織形式的優(yōu)點 財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié) 平行組織是指企業(yè)將財務、會計分開設置機構，實行財務平行組織是指企業(yè)將財務、會計分開設置機構，實行財務管理職能與會計核算職能的分離，各司其職、各負其責。管理職能與會計核算職能的分離，各司其職、各負其責。總經理總經理(CEO)(CEO)財務總經理財務總經理或總會計師或總會計師(CFO)(CFO)財務處財務處( (科科) )會計處會計處( (科科) )圖圖

26、1-2 1-2 平行組織形式平行組織形式財務管理財務管理第一章第一章第二節(jié)第二節(jié)123能充分發(fā)揮財務與會計部門各自的作用能充分發(fā)揮財務與會計部門各自的作用權限清楚權限清楚責任明確責任明確平行組織形式的優(yōu)點平行組織形式的優(yōu)點 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 貨幣時間價值是指貨幣在周轉使用中由于時間因素而形貨幣時間價值是指貨幣在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，也稱為資金的時間價值。成的差額價值，也稱為資金的時間價值。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié)財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 單利是一種不論時間的長短，僅按本金計算利息，其所單利是一種不論時間的長短，僅按本金計

27、算利息，其所生利息不加入本金重復計算利息的方法。生利息不加入本金重復計算利息的方法。 在計算中常用的符號含義為：在計算中常用的符號含義為： P P 本金；本金； F F 本金與利息之和本金與利息之和, ,又稱本利和或終值；又稱本利和或終值； I I 利息；利息； i 利率，指每年的利息與本金之比；利率，指每年的利息與本金之比； n 計算利息的期數(shù)計算利息的期數(shù)( (一般以年為單位一般以年為單位) )。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.單利利息的計算單利利息的計算單利利息的計算公式：IPin 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.單利利息的計算單利利息的計算 例例11

28、 假設某企業(yè)持有一張帶息商業(yè)匯票，面值假設某企業(yè)持有一張帶息商業(yè)匯票，面值15001500元，元，票面利率為票面利率為8%8%，期限為，期限為9090天，則到期的利息計算：天，則到期的利息計算： I150015008%8% 30(30(元元) ) 9090360360 解答：解答：財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.單利終值的計算單利終值的計算 單利終值就是指本利和。單利終值就是指本利和。 現(xiàn)在的現(xiàn)在的1 1元錢，假設年利率為元錢，假設年利率為10%10%，從第一年到第五年，從第一年到第五年，各年年末的終值可計算如下：各年年末的終值可計算如下： 1 1年后年后1 1元的終值元的終

29、值1 1(1(110%10%1)1)1.10(1.10(元元) ) 2 2年后年后1 1元的終值元的終值1 1(1(110%10%2)2)1.20(1.20(元元) ) 3 3年后年后1 1元的終值元的終值1 1(1(110%10%3)3)1.30(1.30(元元) ) 4 4年后年后1 1元的終值元的終值1 1(1(110%10%4)4)1.40(1.40(元元) ) 5 5年后年后1 1元的終值元的終值1 1(1(110%10%5)5)1.50(1.50(元元) ) 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.單利終值的計算單利終值的計算 單利終值的計算公式：FP+I P+Pin P

30、(1+in)財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 3.3.單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算 單利現(xiàn)值就是指以后年份收到或付出的資金按單利計算單利現(xiàn)值就是指以后年份收到或付出的資金按單利計算的現(xiàn)在價值。的現(xiàn)在價值。 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 3.3.單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算 可用倒求本金的方法計算。按終值求現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)。若可用倒求本金的方法計算。按終值求現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)。若年利率為年利率為10%10%，從第一年到第五年，各年年末的，從第一年到第五年，各年年末的1 1元錢，其現(xiàn)元錢，其現(xiàn)值計算如下：值計算如下： 1 1年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.909(0.909(元元)

31、) (1(110%10%1)1)1 11.11.11 1 2 2年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.833(0.833(元元) ) (1(110%10%2)2)1 11.21.21 1 3 3年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.769(0.769(元元) ) (1(110%10%3)3)1 11.31.31 1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 3.3.單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算 可用倒求本金的方法計算。按終值求現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)。若可用倒求本金的方法計算。按終值求現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)。若年利率為年利率為10%10%，從第一年到第五年，各年年末的，從第一年到第五年，各年年末的1 1元錢，其現(xiàn)元錢，其

32、現(xiàn)值計算如下：值計算如下： 4 4年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.714(0.714(元元) ) (1(110%10%4)4)1 11.41.41 1 5 5年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.667(0.667(元元) ) (1(110%10%5)5)1 11.51.51 1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 3.3.單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算 單利現(xiàn)值的計算公式：FP(1+in)1+inFP財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 復利是指一種在一定時間內復利是指一種在一定時間內( (如一年如一年) )按一定利率將本金按一定利率將本金所生利息加本金再計算利息，也就是通常所說的所

33、生利息加本金再計算利息，也就是通常所說的“利滾利利滾利”。 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.復利終值的計算復利終值的計算 復利終值是指一筆資金在一定時間后按復利計算的本利復利終值是指一筆資金在一定時間后按復利計算的本利和。和。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.復利終值的計算復利終值的計算 現(xiàn)在的現(xiàn)在的1 1元錢，年利率元錢，年利率10%10%，從第一年到第五年，各年年，從第一年到第五年，各年年末的終值計算如下：末的終值計算如下： 1 1年后元年后元1 1的終值的終值1 1(1(110%)10%)1.100(1.100(元元) ) 2 2年后年后1 1元的終值元

34、的終值1.1001.100(1(110%)10%)1.210(1.210(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)2 21.21(1.21(元元) ) 3 3年后年后1 1元的終值元的終值1.2101.210(1(110%)10%)1.331(1.331(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元) ) 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.復利終值的計算復利終值的計算 現(xiàn)在的現(xiàn)在的1 1元錢，年利率元錢，年利率10%10%，從第一年到第五年，各年年，從第一年到第五年，各年年末的終值計算：末的終值計算： 4 4

35、年后年后1 1元的終值元的終值1.3311.331(1(110%)10%)1.464(1.464(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元) ) 5 5年后年后1 1元的終值元的終值1.4641.464(1(110%)10%)1.611(1.611(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)5 51.611(1.611(元元) ) 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.復利終值的計算復利終值的計算 復利終值的計算公式：FP(1+i)n式中： (1+i)稱為“復利終值系數(shù)”或“1元復利終值系數(shù)”，用符號(F/P，

36、i，n) 表示。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.復利終值的計算復利終值的計算 例例22 某人將某人將2 0002 000元存入銀行，元存入銀行，5 5年期，年利率為年期，年利率為7%7%，則則5 5年后的本利和為：年后的本利和為： F2 0002 000(1+7%)(1+7%)5 5 通過查通過查“復利終值系數(shù)表復利終值系數(shù)表”可知，其復利終值系數(shù)為可知，其復利終值系數(shù)為1.4031.403，所以：，所以： F2 0002 0001.4031.4032 806(2 806(元元) )財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.復利現(xiàn)值的計算復利現(xiàn)值的計算 復利現(xiàn)值是復利

37、終值的對稱概念，是指以后年份收到或復利現(xiàn)值是復利終值的對稱概念，是指以后年份收到或付出的資金按復利計算的現(xiàn)在價值，或者說是為了取得將一付出的資金按復利計算的現(xiàn)在價值，或者說是為了取得將一定本利和現(xiàn)在所需要的資金。定本利和現(xiàn)在所需要的資金。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.復利現(xiàn)值的計算復利現(xiàn)值的計算 假設假設年利率為年利率為10%10%，從第一年到第五年，各年年末的，從第一年到第五年，各年年末的1 1元元錢，其現(xiàn)值可計算如下：錢，其現(xiàn)值可計算如下： 1 1年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.909(0.909(元元) ) (1(110%)10%)1 11.11.11 1 2 2

38、年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.826(0.826(元元) ) (1(110%)10%)2 21 11.211.211 1 3 3年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.751(0.751(元元) ) (1(110%)10%)3 31 11.3311.3311 1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.復利現(xiàn)值的計算復利現(xiàn)值的計算 假設假設年利率為年利率為10%10%，從第一年到第五年，各年年末的，從第一年到第五年，各年年末的1 1元元錢，其現(xiàn)值可計算如下：錢，其現(xiàn)值可計算如下： 4 4年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.683(0.683(元元) ) (1(110%)10%)4 4

39、1 11.4641.4641 1 5 5年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.621(0.621(元元) ) (1(110%)10%)5 51 11.6111.6111 1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.復利現(xiàn)值的計算復利現(xiàn)值的計算 復利終值的計算公式：式中：(1+i)-n 是把終值折算成現(xiàn)值的系數(shù)，稱為復利現(xiàn)值系數(shù)，或1元復利現(xiàn)值，用符號(P/F，i，n)表示。PF(1+i)F(1+i)-n財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.復利現(xiàn)值的計算復利現(xiàn)值的計算 例例33 某項投資擬在某項投資擬在4 4年后獲得本利和年后獲得本利和40 00040 000元，假設元，假設

40、按年利率按年利率6%6%計算其現(xiàn)值。計算其現(xiàn)值。 通過查通過查“復利現(xiàn)值系數(shù)表可知復利現(xiàn)值系數(shù)表可知”，其復利現(xiàn)值系數(shù)為，其復利現(xiàn)值系數(shù)為0.7920.792，所以：，所以：P40 00040 0000.7920.79231 680(31 680(元元) ) 即該項投資的數(shù)額是即該項投資的數(shù)額是31 68031 680元。元。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 年金是指在一定時間內間隔相等的時間連續(xù)、等額收到年金是指在一定時間內間隔相等的時間連續(xù)、等額收到或支付的款項，通常用或支付的款項，通常用A表示。年金的收款、付款方式分別表示。年金的收款、付款方式分別為普通年金、即付年金、遞延年金和

41、永續(xù)年金。為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 (1)(1)普通年金終值的計算。普通年金終值的計算。 普通年金終值是指其最后一次支付時的本利和，它是每普通年金終值是指其最后一次支付時的本利和，它是每次支付的年金的復利終值之和。次支付的年金的復利終值之和。 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 每年存款每年存款1 1元，年利率元，年利率10% 10% ，經過，經過5 5年，年金終值可表示年，年金終值可表示如圖如圖1-31-3所示。所

42、示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1.0001.000元元1.1001.100元元1.2101.210元元1.3311.331元元1.4641.464元元6.1056.105元元圖圖1-3 1-3 普通年金終值計算意圖普通年金終值計算意圖財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 上例逐年的終值和年金終值，可計算如下：上例逐年的終值和年金終值，可計算如下： 1 1年后年后1 1元的終值元的終值1.000(1.000(元元) ) 2 2年后年后1

43、 1元的終值元的終值(1(110%)10%)1 11.100(1.100(元元) ) 3 3年后年后1 1元的終值元的終值(1(110%)10%)2 21.210(1.210(元元) ) 4 4年后年后1 1元的終值元的終值(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元) ) 5 5年后年后1 1元的終值元的終值(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元) ) 1 1元年金元年金5 5年的終值年的終值 1.0001.0001.1001.1001.2101.2101.3311.3311.4641.464 6.105(6.105(元元) ) 財務管理財務管理第一章第一章

44、第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 依次推理，設每年年末支付金額為依次推理，設每年年末支付金額為A A，利率為，利率為i，期數(shù)為，期數(shù)為n。年金終值計算公式：式中： 是普通年金為1元，利率為i，經過n期的年金終值，或稱年金終值系數(shù)，用符號(F/A，i，n)表示。iiFn1)1 (iin1)1 (財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 例例44 某人假設每年年末存入銀行某人假設每年年末存入銀行20 00020 000元，年利率為元，年利率為7%7%，時間為，時間為4 4年，計算其終值。年，計算其終值。

45、 查年金終值系數(shù)表，年利率為查年金終值系數(shù)表，年利率為7%7%，4 4年期的年金終值系年期的年金終值系數(shù)為數(shù)為4.4404.440，則年金終值為：，則年金終值為：F20 00020 0004.4404.44088 800(88 800(元元) ) 解答：解答：財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 償債基金是按計劃分次等額提取存入銀行的，類似于年償債基金是按計劃分次等額提取存入銀行的，類似于年金存款，因而可以獲得按復利計算的利息。因此，可以通過金存款，因而可以獲得按復利計算的利息。因此，可以通過年金終值的計算公式，倒求企業(yè)每年應計提存

46、入銀行的償債年金終值的計算公式，倒求企業(yè)每年應計提存入銀行的償債基金?；稹Ｒ阎杲鸾K值計算公式：iiFn1)1 (則年金計算公式：1)1 (niiFA式中： 是償債基金系數(shù)，也是年金終值系數(shù)的倒數(shù)，用符號(A/F，i，n)表示。1)1 (nii財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 例例55 某企業(yè)擬在某企業(yè)擬在5 5年后償還一筆年后償還一筆600 000600 000元的債務，故元的債務，故建立償債基金。銀行存款利率為建立償債基金。銀行存款利率為10%10%，則企業(yè)從第一年起每，則企業(yè)從第一年起每年年末應存入銀行的金額計算如下：年

47、年末應存入銀行的金額計算如下：A A600 000600 00010%10%(1(110%)10%)5 5 - 1- 1 600 000600 0001 16.1056.105 600 000600 0000.1640.164 98 400(98 400(元元) ) 解答：解答：財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 (2)(2)普通年金現(xiàn)值的計算。普通年金現(xiàn)值的計算。 普通年金現(xiàn)值是指為在以后每期期末取得相同金額的款普通年金現(xiàn)值是指為在以后每期期末取得相同金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額。項，現(xiàn)在需要投入的金額。財務管理財務管理第一章

48、第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 每年取得收益每年取得收益1 1元，年利率元，年利率10%10%，為期，為期5 5年，年金現(xiàn)值可年，年金現(xiàn)值可表示如圖表示如圖1-41-4所示。所示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末0.9090.909元元0.8260.826元元0.7510.751元元0.6830.683元元0.6210.621元元3.7903.790元元圖圖1-4 1-4 普通年金現(xiàn)值計算示意圖普通年金現(xiàn)值計算示意圖財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié)

49、 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 上例逐年的現(xiàn)值和年金終值，可計算如下：上例逐年的現(xiàn)值和年金終值，可計算如下： 1 1年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.909(0.909(元元) ) (1(110%)10%)1 11 1 2 2年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.826(0.826(元元) ) (1(110%)10%)2 21 1 3 3年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.751(0.751(元元) ) (1(110%)10%)3 31 1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 上例逐年的現(xiàn)值和年金終值，可

50、計算如下：上例逐年的現(xiàn)值和年金終值，可計算如下： 4 4年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.683(0.683(元元) ) (1(110%)10%)4 41 1 5 5年后年后1 1元的現(xiàn)值元的現(xiàn)值 0.621(0.621(元元) ) (1(110%)10%)5 51 1 1 1元年金元年金5 5年的現(xiàn)值年的現(xiàn)值 0.9090.9090.8260.8260.7510.7510.6830.6830.6210.621 3.790(3.790(元元) ) 財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 依次推理，設每期年金為依次推理，設每期年金為A

51、 A，利率為，利率為i，期數(shù)為，期數(shù)為n。年金現(xiàn)值計算公式：式中： 是普通年金為1元，利率為i，經過n期的年金現(xiàn)值，或稱年金現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/A，i，n)表示。iiAPn)1 (1iin)1 (1財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 1.1.普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金終值和現(xiàn)值的計算 例例66 某公司將在今后某公司將在今后 4 4年的每年年末取得投資收益年的每年年末取得投資收益3000030000元，假設年利率為元，假設年利率為6%6%，計算普通年金的現(xiàn)值。，計算普通年金的現(xiàn)值。P P30 00030 0001 1(1(16%)6%)-4-46%6% 30 00030 0003.

52、4653.465 103 950(103 950(元元) ) 則年金現(xiàn)值為：則年金現(xiàn)值為： 解答：解答：財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 即付年金又稱先付年金，是指一定時期內每期期初等額即付年金又稱先付年金，是指一定時期內每期期初等額收入或付出的款項。收入或付出的款項。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 (1)(1)即付年金終值的計算。即付年金終值的計算。 即付年金終值是指其最后一期期末時的本利和，是各期即付年金終值是指其最后一期期末時的本利和，是各期收入或付出款項

53、的復利終值之和。收入或付出款項的復利終值之和。財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 n期即付年金終值與期即付年金終值與n期普通年金終值之間的關系，可用期普通年金終值之間的關系，可用圖圖1-51-5表示。表示。圖圖1-5 1-5 即付年金終值計算示意圖即付年金終值計算示意圖財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 即付年金終值計算公式：式中： 是即付年金終值系數(shù)，或者稱1元的即付年金終值。11)1 (1iiAFn11)1 (1iin財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 例例

54、77 某企業(yè)決定連續(xù)某企業(yè)決定連續(xù)4 4年于每年年初投入年于每年年初投入300300萬元建設萬元建設一項目，假設年利率為一項目，假設年利率為10%10%。則第。則第4 4年年末投資總額計算：年年末投資總額計算： 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 F F A A(F F/ /A A，i i，n n1)1)11 300300(F F/ /A A，4%4%，4 41)1)11 300300(6.105(6.1051)1) 1 531.53(1 531.53(元元) ) 解答：解答：財務管理財務管理第一章第一章第三節(jié)第三節(jié) 2.2.即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金終值和現(xiàn)值的計算 (2)(2)即付年金現(xiàn)值的計算。即付年金現(xiàn)值的計算。 n期即付年金現(xiàn)值與期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金終值付款期數(shù)