企業(yè)財務風險識別與分析方案

1、企業(yè)財務風險識別與分析方案內(nèi)容提要財務風險是一項系統(tǒng)性風險，它的存在不僅影響企業(yè)的經(jīng)營狀況，同時也關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展。一般情況下，當一個企業(yè)面臨嚴重的財務危機時，將會影響企業(yè)的發(fā)展，甚至會導致企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題。本文選取HY房地產(chǎn)公司作為研究對象，找出公司存在的財務風險，并提出了相應的防范對策。關(guān)鍵詞房地產(chǎn)公司；財務風險；防范對策隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，各個城市的房價也緊跟地價不斷上漲而出現(xiàn)了上漲情況。地價上漲給房地產(chǎn)企業(yè)帶來很大的資金壓力，使其負債持續(xù)走高。而且，近幾年國家為改善居民住房問題、抑制房地產(chǎn)企業(yè)的過熱發(fā)展出臺了多項調(diào)控政策，使房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展也迎來了新的挑戰(zhàn)。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計

2、數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率大都超過了70%，這意味著房地產(chǎn)企業(yè)需要有很強的償債能力來償還借款，在償還借款的同時，房地產(chǎn)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營就會受到影響并且會增加企業(yè)的財務風險。一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀（一）國外研究現(xiàn)狀JanR.Kim（2016）采用標準現(xiàn)值模型研究韓國住房市場動態(tài)，研究租金增長、無風險利率、住房投資收益等因素與房地產(chǎn)市場泡沫的關(guān)系。AndreasD.Christopoulos（2016）基于2007年11月至2015年1月的25019家房屋抵押貸款違約概率和預期損失利潤的每日數(shù)據(jù)，構(gòu)建了商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)評估簡化模型，分析了商業(yè)抵押擔保證券投資者的信用風險影響因素。（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

3、楊利紅等（2017）通過把財務風險指標劃分為償債風險、營運風險、盈利風險和成長風險四個維度，對目標企業(yè)進行了全方位的財務風險分析，分析結(jié)論為目標企業(yè)潛在性財務風險比較嚴重，需要引起目標企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)注。張守文（2018）以某大型央企的下屬子公司的案例解讀企業(yè)應如何控制企業(yè)財務風險。他認為，控制債務規(guī)模、保持合理資本結(jié)構(gòu)以及多元融資方式是企業(yè)實現(xiàn)降杠桿并有效降低企業(yè)財務風險的關(guān)鍵。二、公司簡介HY房地產(chǎn)公司，成立于1987年，2008年A股上市，是國內(nèi)第一家中外合資的股份制一級綜合開發(fā)企業(yè)。HY房地產(chǎn)公司主營業(yè)務為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售、租賃，公司開發(fā)的項目涉及住宅、寫字樓、商業(yè)、酒店等多種物業(yè)類型

4、。2018年以來，HY房地產(chǎn)公司在“規(guī)模與效益并舉”的發(fā)展方針指導下，全面提速公司的發(fā)展，堅持通過創(chuàng)新業(yè)務拓展，增加多樣性服務，擴大市場規(guī)模，提高市場增值，向著優(yōu)秀的房地產(chǎn)綜合服務商這一目標堅實邁進。三、公司財務風險識別（一）資產(chǎn)狀況分析資產(chǎn)是企業(yè)財務狀況好壞的集中反映。本文選取HY房地產(chǎn)公司2014年到2018年間的數(shù)據(jù)對財務現(xiàn)狀進行分析。從表1可以看出，近幾年HY房地產(chǎn)公司規(guī)模在不斷擴張的同時，負債也日益增加。公司的資產(chǎn)由2014年的2045234.20萬元增長到2018年的4966545.04萬元，資產(chǎn)增長了2.4倍，但同時負債由2014年的1617349.43萬元增長到2018年的41

5、09394.38萬元，負債增長了2.5倍。資產(chǎn)負債率從2014年的79.08%增長到2018年的82.74%，一直高于行業(yè)平均值。HY房地產(chǎn)公司應防范短期償債能力上存在財務風險。（二）銷售情況分析房地產(chǎn)企業(yè)的銷售狀況可以反映公司的經(jīng)營狀況的好壞，根據(jù)年報整理得出HY房地產(chǎn)公司各年度的銷售相關(guān)數(shù)據(jù)（見表2）。從表2可以看出，HY房地產(chǎn)公司20142017年的銷售額每年都有一定增長，但2018年銷售額出現(xiàn)急劇下跌現(xiàn)象，銷售額增長率下跌至最低值-31.02%，說明其當年地產(chǎn)銷售成交量大幅減少，致使本年度營業(yè)收入出現(xiàn)負增長。（三）現(xiàn)金流量情況分析由表3可以看出，HY房地產(chǎn)公司正處于成長階段，經(jīng)營活動現(xiàn)

6、金流在20142018年間，除2016年和2017年外，其他年份均為負值，同時投資活動現(xiàn)金流除2017年，其他年間也均為負值。這表明，公司需大量籌集資金來支撐公司多元化發(fā)展，公司應當采取合理的擴張方式，避免加重HY房地產(chǎn)公司資金鏈的負擔。四、公司應對財務風險的措施（一）健全公司財務風險防范制度國家的宏觀調(diào)控政策、市場供求變化很大程度上都會影響HY房地產(chǎn)公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展狀況，進而導致公司的財務狀況發(fā)生劇烈變化。因此，HY房地產(chǎn)公司應從自己的實際情況出發(fā)，建立健全相應的財務風險防范制度，完善公司的財務風險管理制度，提高財務風險預警能力。（二）保持合理的負債結(jié)構(gòu)近幾年，房地產(chǎn)企業(yè)的長期償債能力較弱，不僅因為房地產(chǎn)行業(yè)的資金回收期長，還因為長期貸款比較多，導致其還款壓力增加。對于HY房地產(chǎn)公司來說，合理安排自由資金和外籌資金十分重要。公司應該從自身的實際情況出發(fā)，建立一個科學的籌資結(jié)構(gòu)，確保公司的未來良好發(fā)展，針對不同的經(jīng)濟環(huán)境合理的籌資。（三）加強投資過程管理房地產(chǎn)企業(yè)項目投資過程中要制定適合自己的經(jīng)營思路，對投資項目進行可行性研究。HY房地產(chǎn)公司在投資項目過程中應盡可能縮短項目的投資周期，避免因投資周期過長引發(fā)資金周轉(zhuǎn)問題。同時，內(nèi)外環(huán)境變化也會增加公司的投資風險，公司應根據(jù)環(huán)境變化制定科學的投資方案。（四）加強現(xiàn)金鏈風險控制對于HY房地產(chǎn)公司來說，激進的多元化發(fā)展模式，對資