證券金融類產(chǎn)品操作手冊(cè)

1、整理課件長(zhǎng)江證券金融類產(chǎn)品操作手冊(cè) 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)目 錄一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品二、理財(cái)配置類產(chǎn)品二、理財(cái)配置類產(chǎn)品三、融資服務(wù)類產(chǎn)品三、融資服務(wù)類產(chǎn)品四、期貨四、期貨IBIB業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品產(chǎn)品釋義現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，指券商接受客戶委托，以增值為目的短期運(yùn)用客戶資金。這類產(chǎn)品能夠保證資金流動(dòng)性和安全性，對(duì)于只交易新股的客戶、資金經(jīng)常閑置的客戶和周末經(jīng)常轉(zhuǎn)出資產(chǎn)做銀行理財(cái)?shù)目蛻羰且环N既方便又穩(wěn)健的理財(cái)選擇。 本公司的產(chǎn)品種類1.貨幣市場(chǎng)基金2.國(guó)債逆回購(gòu)3.穩(wěn)得利產(chǎn)品4.記賬

2、式國(guó)債營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)熊市中理財(cái)好品種熊市中理財(cái)好品種 貨幣市場(chǎng)基金是您的最佳選擇貨幣市場(chǎng)基金是您的最佳選擇貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金1貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價(jià)證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。 （1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)1.起點(diǎn)低。一般以1000元為起點(diǎn)；2.無(wú)申贖手續(xù)費(fèi)。貨幣市場(chǎng)基金通常不收取贖回費(fèi)用，并且其管理費(fèi)較低，貨幣市場(chǎng)基金的年管理費(fèi)用大約為基金資產(chǎn)凈值

3、的025%1%，比傳統(tǒng)的基金年管理費(fèi)率1%25%低；3.流動(dòng)性好。貨幣市場(chǎng)是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的市場(chǎng)。同時(shí)，投資者可以不受到期日限制，隨時(shí)可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位。（2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者。1.活期存款客戶、銀行定期存款客戶、國(guó)債投資者(追求本金安全、高流動(dòng)性并希望獲取穩(wěn)定收益，將貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理的工具)；2.專業(yè)投資者(將貨幣市場(chǎng)基金作為投資組合的類屬資產(chǎn)配置，達(dá)到優(yōu)化組合或避險(xiǎn)的目的)。（3）適用客戶）適用客戶營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)農(nóng)

4、業(yè)銀行委托期限6個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品收益率前十位排名：（4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)貨幣基金半年收益率前十位排名：營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自其投資的短期債券與市場(chǎng)利率變化。當(dāng)市場(chǎng)利率突然發(fā)生變化而短期債券的利息隨之發(fā)生變化時(shí),基金沒(méi)有做出及時(shí)的調(diào)整以致其整體收益下跌。還有一種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自其自身行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，其每天的七日年化收益率的計(jì)算是以當(dāng)天的收益曲線中最有利于基金公司的價(jià)格計(jì)算出來(lái),造成報(bào)價(jià)收益與實(shí)際收益的差異,整體來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很小。 營(yíng)運(yùn)

5、管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品（7 7）操作流程）操作流程（6 6）營(yíng)銷要點(diǎn)）營(yíng)銷要點(diǎn)對(duì)于短期看淡市場(chǎng)的投資者，營(yíng)銷人員可主動(dòng)推薦貨幣市場(chǎng)基金，鎖定客戶資產(chǎn),避免客戶資產(chǎn)流失.客戶開(kāi)通基金公司網(wǎng)上交易即可。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 某工薪家庭，每月還房貸2500元,年還款3萬(wàn)，以往都是每年年初一次性往銀行存足約3萬(wàn)，銀行按時(shí)扣款。 長(zhǎng)江證券專業(yè)理財(cái)師建議：長(zhǎng)江證券專業(yè)理財(cái)師建議：每年年初存往銀行的約3萬(wàn)元只有0.35%活期利息，可建議在長(zhǎng)江證券購(gòu)買(mǎi)貨幣市場(chǎng)基金，7天年化平均收益率都在3.0%左右，是活期的8倍多，申購(gòu)

6、贖回都免手續(xù)費(fèi)，而且還免利息稅。 （8 8）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)本金安全，不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；收益按交易所報(bào)價(jià)；收益大大高于同期銀行存款利率。國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品2（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義國(guó)債逆回購(gòu)是買(mǎi)賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時(shí)間,以商定的價(jià)格再買(mǎi)回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品（4 4）產(chǎn)品

7、收益）產(chǎn)品收益（3 3）適用客戶）適用客戶主要是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的客戶、大額短期資金和打新股客戶。收益高于同期銀行存款利率。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)與股票交易不同，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，收益率的高低在回購(gòu)成交時(shí)即確定。因此，基本無(wú)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示（966966（66666666666666（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示（5(666665(66666）營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)例如：進(jìn)行上海交易所一天期回購(gòu)品種逆回購(gòu)，拆出資金10萬(wàn)元，年利率3%操作方法： 委托方向：賣出 證券代碼：20

8、4001 委托價(jià)格：3（回購(gòu)價(jià)格，及行情系統(tǒng)中看到的數(shù)字） 委托數(shù)量：1000（6 )營(yíng)銷要點(diǎn)營(yíng)銷要點(diǎn) 介紹產(chǎn)品本金安全及季末收益大大高于同期銀行存款利率。（7）操作流程）操作流程營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（8 8）案例分析）案例分析 張先生資金賬戶上有閑置不用張先生資金賬戶上有閑置不用的資金的資金1010萬(wàn)，活期利率萬(wàn)，活期利率0.35%0.35%，銀行七天通知存款利率為銀行七天通知存款利率為1.35%1.35%，現(xiàn)在七天的回購(gòu)一般在，現(xiàn)在七天的回購(gòu)一般在2%2%以上以上, , 可以確保在資金安全的前提下可以確保在資金安全的前提下得到更高的利息收入得到更高的利

9、息收入。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品3（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義 穩(wěn)得利現(xiàn)金管理產(chǎn)品是由長(zhǎng)江證券推出的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所批準(zhǔn)，限定于長(zhǎng)江證券與本公司客戶之間的債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)。公司和客戶作為對(duì)手方進(jìn)行的交易，公司提供債券作為質(zhì)物，再以折算率計(jì)算出業(yè)務(wù)額度，向公司指定交易的客戶報(bào)價(jià)，客戶接受報(bào)價(jià)后融出資金；回購(gòu)到期時(shí)，客戶收回融出資金并獲得相應(yīng)利息。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)(2)、產(chǎn)品特點(diǎn)收益穩(wěn)定延時(shí)交易；自動(dòng)續(xù)做、提前購(gòu)回、到期自動(dòng)購(gòu)回；當(dāng)日贖回（11：30前），當(dāng)日可用交易靈活公司以自有足額債券作

10、為擔(dān)保質(zhì)物資金安全起點(diǎn)：人民幣5萬(wàn)元，超出：1000元倍數(shù)起點(diǎn)低暫不收取任何交易費(fèi)用零費(fèi)用當(dāng)日申報(bào)成交，當(dāng)日即可確定收益；收益率相當(dāng)于銀行活期存款利率的5倍營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)(3)、目標(biāo)客戶12345現(xiàn)有證券客戶中在銀行有結(jié)余存款6營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)(4)產(chǎn)品收益：與國(guó)債逆回購(gòu)比較營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)與銀行理財(cái)產(chǎn)品比較營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品（6 6）營(yíng)銷要點(diǎn)）營(yíng)銷要點(diǎn)（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示主要是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的客戶

11、，大額短期資金和打新股客戶。1.1.按自然日獲取收益，假期前購(gòu)入有超按自然日獲取收益，假期前購(gòu)入有超額收益；額收益；2.2.零費(fèi)用；零費(fèi)用；3.3.可提前購(gòu)回或終止續(xù)做；可提前購(gòu)回或終止續(xù)做；4.4.資金安全：公司以自有足額債券作為資金安全：公司以自有足額債券作為擔(dān)保質(zhì)物。擔(dān)保質(zhì)物。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（7）、操作流程參與主體：上海交易所、中國(guó)結(jié)算上海公司、證券公司、投資者。盈利模式：通過(guò)投資管理客戶資金，公司獲取大于支付給客戶報(bào)價(jià)回購(gòu)產(chǎn)品利息收入之上的投資價(jià)差收入。交易所中國(guó)結(jié)算證券公司客戶回購(gòu)交易雙方委托申報(bào)成交確認(rèn)成交明細(xì)證券公司客戶證券公司客戶初始

12、交易購(gòu)回交易融出資金份額歸還本息份額報(bào)價(jià)回購(gòu)基本模式報(bào)價(jià)質(zhì)押登記資金劃付營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 例：客戶周五分別購(gòu)買(mǎi)1天期報(bào)價(jià)回購(gòu)100萬(wàn)元， 利率2.5%；1天期逆回購(gòu)100萬(wàn)元，利率5.8%， 周一到期獲得收益： 報(bào)價(jià)回購(gòu)產(chǎn)品獲得收益100萬(wàn)*2.5%*3/365 元 逆回購(gòu)產(chǎn)品獲得收益100萬(wàn)*5.8%/36510 （手續(xù)費(fèi)）元 超額收益：元超額收益：元（8）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)1、安全性好：可以記名、掛失，以無(wú)券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造；2、流通性好：可

13、上市轉(zhuǎn)讓；3、成本低：記賬式國(guó)債通過(guò)交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，從而可降低證券的發(fā)行成本；4、收益好：上市后價(jià)格隨行就市，有獲取較大收益的可能，但同時(shí)也伴隨有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義記賬式國(guó)債沒(méi)有實(shí)物券，是以記賬形式出現(xiàn)，通過(guò)證券交易所發(fā)行和交易，可以記名、掛失，投資者在證券交易所開(kāi)立帳戶后即可進(jìn)行記賬式國(guó)債的買(mǎi)賣，其方式與買(mǎi)賣股票方式相同。4.4.記賬式國(guó)債記賬式國(guó)債營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)記賬式國(guó)債的票面利率要略高于相同期限的憑證式國(guó)債。（3 )適用客戶適用客戶主要是針對(duì)金融意識(shí)較強(qiáng)的個(gè)人投資者以及有現(xiàn)金管理需求的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)保值、增值的要求

14、而設(shè)計(jì)的國(guó)債品種。（4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) （5 )風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示記賬式國(guó)債是交易型國(guó)債，跟股票一樣價(jià)格會(huì)上下起伏，所以主要的風(fēng)險(xiǎn)就是高買(mǎi)低賣會(huì)造成本金虧損。（6）營(yíng)銷要點(diǎn)）營(yíng)銷要點(diǎn)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 張女士家庭每年凈收入24000元，通過(guò)按揭貸款買(mǎi)房，手中的積蓄為零。長(zhǎng)江證券理財(cái)師建議： 60%用于國(guó)債投資，買(mǎi)入用于國(guó)債投資，買(mǎi)入3-5年期記賬式國(guó)債，票面利率較高，每年年期記賬式國(guó)債，票面利率較高，每年投資一筆，就實(shí)現(xiàn)了每年都投資國(guó)債，每年都有國(guó)債到期。記賬式國(guó)投資一筆，就實(shí)現(xiàn)了每年都投資國(guó)債

15、，每年都有國(guó)債到期。記賬式國(guó)債，天天計(jì)息，即使是急需用錢(qián)，可以隨時(shí)賣出，只有很少的交易費(fèi)債，天天計(jì)息，即使是急需用錢(qián)，可以隨時(shí)賣出，只有很少的交易費(fèi)用。用。 （7 )操作流程操作流程 投資者若要對(duì)記賬式國(guó)債進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，需要先開(kāi)立證券賬戶或基金賬戶，開(kāi)立保證金賬戶，轉(zhuǎn)入認(rèn)購(gòu)資金，然后辦理認(rèn)購(gòu)手續(xù)，參與交易。 （8）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)二、理財(cái)配置類產(chǎn)品理財(cái)配置產(chǎn)品是指券商將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購(gòu)買(mǎi)相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品釋義產(chǎn)品釋義本公司理財(cái)配置類產(chǎn)品種類本公司理財(cái)配

16、置類產(chǎn)品種類1.固定收益產(chǎn)品2.保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品3.非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)本公司固定收益產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化基金優(yōu)先資金。（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)本金安全，收益確定，風(fēng)險(xiǎn)較小。固定收益產(chǎn)品固定收益產(chǎn)品1（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義結(jié)構(gòu)化基金本質(zhì)是把投資者分割為不同層級(jí)，例如“優(yōu)先”和“一般”。同時(shí)，不同層級(jí)的投資者對(duì)應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。其中，“優(yōu)先”一般為普通投資者，“一般”多為發(fā)起該產(chǎn)品并管理這部分投資的機(jī)構(gòu)。對(duì)普通投資者而言，這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是可以保本的，風(fēng)險(xiǎn)不大，但收益也相對(duì)固定，類似一個(gè)固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品。本公司結(jié)構(gòu)化基金優(yōu)先資金產(chǎn)品即

17、針對(duì)普通投資者。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)本公司保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品為“超越理財(cái)量化1號(hào)”。（1 1）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)利用量化投資策略進(jìn)行投資組合管理，熨平市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，追求復(fù)利增長(zhǎng)。（2 2）適用客戶）適用客戶穩(wěn)健并追求超額收益的大客戶，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)100萬(wàn)元。保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品2營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品（4 4）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示（3 3）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益一般遠(yuǎn)高于同期限存款利率，年化收益率超過(guò)6%部分提取25%作為管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬。 長(zhǎng)江證券作為管理人，將以自有資金認(rèn)購(gòu)本計(jì)劃，比例為投資者認(rèn)

18、購(gòu)總額的5%，并將該部分自投資金為客戶資產(chǎn)本金進(jìn)行有限保障。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)本公司非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品主要有以下幾種：（1）超越理財(cái)計(jì)劃系列；（2）純管理型基金；（3）公募一對(duì)多專戶理財(cái)；（4）公募基金ETF套利產(chǎn)品。非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品3對(duì)于超越理財(cái)計(jì)劃系列產(chǎn)品我們將做重點(diǎn)介紹。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)“長(zhǎng)江超越理財(cái)計(jì)劃”是長(zhǎng)江證券公司針對(duì)個(gè)人客戶精心打造的專業(yè)性集合理財(cái)品牌。以往推出的各類理財(cái)產(chǎn)品，在公司專業(yè)化的運(yùn)作下，取得了不俗的投資業(yè)績(jī)，逐漸奠定了“長(zhǎng)江超越理財(cái)計(jì)劃”在業(yè)內(nèi)的品牌地位。 超越理財(cái)計(jì)

19、劃介紹超越理財(cái)計(jì)劃介紹（1 1）服務(wù)對(duì)象）服務(wù)對(duì)象（2 2）超越理財(cái)系列發(fā)展歷程）超越理財(cái)系列發(fā)展歷程2005年公司發(fā)行了“長(zhǎng)江超越理財(cái)1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。該集合計(jì)劃是公司獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格后，推出的一款全新的理財(cái)產(chǎn)品?！俺嚼碡?cái)計(jì)劃”系列產(chǎn)品發(fā)展至今，已達(dá)到18個(gè)理財(cái)品種，品種仍在不斷豐富完善中。（3 3）超越理財(cái)系列亮點(diǎn)）超越理財(cái)系列亮點(diǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)鮮明；投資風(fēng)格穩(wěn)?。唤鹑诜治鰧I(yè)；服務(wù)態(tài)度嚴(yán)謹(jǐn)。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)2005年公司發(fā)行了“長(zhǎng)江超越理財(cái)1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。該集合計(jì)劃是公司獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格后，推出的一款全新的理財(cái)產(chǎn)品。 （1 1）

20、產(chǎn)品簡(jiǎn)介）產(chǎn)品簡(jiǎn)介投資目標(biāo)：保證委托投資期限內(nèi)委托人資產(chǎn)的安全，實(shí)現(xiàn)委托人資產(chǎn)的保值增值。資產(chǎn)配置：股票和股票型基金 0-50%固定收益品種 0-50%貨幣市場(chǎng)品種 0-100%下面以下面以“超越理財(cái)超越理財(cái)1 1號(hào)號(hào)”為例對(duì)超越理財(cái)計(jì)劃系列產(chǎn)品作介紹。為例對(duì)超越理財(cái)計(jì)劃系列產(chǎn)品作介紹。3.13.1超越理財(cái)超越理財(cái)1 1號(hào)號(hào)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)券商參與券商參與 安全防護(hù)安全防護(hù) 管理人按您認(rèn)購(gòu)金額的5%購(gòu)買(mǎi)本集合計(jì)劃，用于委托年度出現(xiàn)虧損，彌補(bǔ)您的損失。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 讓利客戶讓利客戶 管理人將提取管理費(fèi)收入的50%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)

21、備金，當(dāng)委托年度末投資收益率低于委托年度期初一年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金將會(huì)先用來(lái)補(bǔ)償您，盡可能使您的年度投資收益率達(dá)到同期一年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率水平。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)年年保障年年保障 鎖定收益鎖定收益 第二委托年度管理人自認(rèn)購(gòu)資金不僅對(duì)客戶本金，而且對(duì)已實(shí)現(xiàn)收益提供安全保護(hù),您的保障將隨收益而增長(zhǎng)。例如：第二委托年度初凈值為元，則第二委托年度按元進(jìn)行保障，如第二委托年度末凈值為元，管理人需以自認(rèn)購(gòu)資金進(jìn)行補(bǔ)償，使凈值達(dá)到元。更多機(jī)會(huì)更多機(jī)會(huì) 更高收益更高收益 為個(gè)人客戶提供了只有機(jī)構(gòu)才能獲得的投資機(jī)會(huì)，如參與新股詢價(jià)、銀行間市場(chǎng)等，從

22、而能獲得更高的收益。（3 3）適用客戶：）適用客戶：有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力又期望較高收益的客戶。有）適用客戶有）適用客戶營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（4 4）與其他金融產(chǎn)品比較）與其他金融產(chǎn)品比較營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)投資注重選股、選時(shí)；能及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)投資環(huán)境變化；具備較好的投研與風(fēng)控能力。（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義純管理型基金也叫主動(dòng)管理型基金，以股權(quán)型基金和混合型基金為代表，與指數(shù)型基金不同，該類型基金根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化主動(dòng)調(diào)節(jié)各投資標(biāo)的在基金中所占比例。在熊市市場(chǎng)中表現(xiàn)出良好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。3.2

23、3.2純管理型基金純管理型基金營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)3.33.3公募一對(duì)多專戶理財(cái)公募一對(duì)多專戶理財(cái)“一對(duì)多”專戶理財(cái)是指多個(gè)客戶把錢(qián)匯總在一個(gè)賬戶交給基金公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的基金“一對(duì)多”合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，單個(gè)“一對(duì)多”賬戶人數(shù)上限為200人，每個(gè)客戶準(zhǔn)入門(mén)檻不得低于100萬(wàn)，每年最多開(kāi)放一次，開(kāi)放期原則上不得超過(guò)5個(gè)工作日?！耙粚?duì)多”由公募基金公司中的專戶團(tuán)隊(duì)管理，但準(zhǔn)入要求與私募基金更接近。 （1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)量身定做，對(duì)客戶進(jìn)行差異化服務(wù)；投資范圍靈活，股權(quán)類0-100%，債券類0-100%；具備

24、較好的投研與風(fēng)控能力。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（3 3）與陽(yáng)光私募比較）與陽(yáng)光私募比較營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（1 1）產(chǎn)品簡(jiǎn)介）產(chǎn)品簡(jiǎn)介ETF（ Exchange Traded Funds) 即交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式指數(shù)基金。兼具開(kāi)放式指數(shù)基金及封閉式指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)與特色。由于這些特色使其成為套利的重要工具。（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)1. 低風(fēng)險(xiǎn)： 獲取基金凈值與基金市值（一二級(jí)市場(chǎng)）差價(jià)， 獲取期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差價(jià)（即基差）； 2.較高收益率：預(yù)計(jì)年化收益率8%。（3）適用客戶）適用客戶 持有

25、300萬(wàn)以上資金投資者， 以獲取穩(wěn)健收益（年化收益率8%）為目的的投資者。 3.43.4公募基金公募基金ETFETF套利產(chǎn)品套利產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（4 4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益貨幣基金收益率4%-5% 債券基金收益率3%-5% 一年定期收益率3.25% 國(guó)債逆回購(gòu)收益率3%-5%具有相對(duì)較高的收益率，預(yù)計(jì)年化收益率在8%左右。ETF套利收益率8%超100%營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)穩(wěn)得利產(chǎn)品穩(wěn)得利產(chǎn)品（6 6）營(yíng)銷要點(diǎn)）營(yíng)銷要點(diǎn)（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示1.無(wú)法超越指數(shù)；2.標(biāo)的指數(shù)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；3.無(wú)法任意更換投資組合

26、；4.跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)。1.指數(shù)投資：長(zhǎng)期配置中國(guó)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)選；2.實(shí)現(xiàn)T+0套利 ；3.持股客戶（尤其是機(jī)構(gòu)投資者和大股東的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；4.較高收益。 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（7 7）ETFETF的的T+0T+0套利分析套利分析 重慶啤酒復(fù)盤(pán)，連續(xù)九個(gè)跌停重慶啤酒復(fù)盤(pán)，連續(xù)九個(gè)跌停 大唐電信復(fù)盤(pán)漲停大唐電信復(fù)盤(pán)漲停投資者投資者在市場(chǎng)上買(mǎi)入指數(shù)組合在市場(chǎng)上買(mǎi)入指數(shù)組合申購(gòu)基金單位申購(gòu)基金單位在市場(chǎng)上賣出基金單位在市場(chǎng)上賣出基金單位投資者投資者在市場(chǎng)上買(mǎi)入基金單位在市場(chǎng)上買(mǎi)入基金單位贖回單位贖回單位在市場(chǎng)上賣出股票在市場(chǎng)上賣出股票基金價(jià)格緊貼資產(chǎn)凈值基金價(jià)格緊貼資產(chǎn)凈

27、值 ( (即即溢價(jià)時(shí)溢價(jià)時(shí)) ) ( (即折即折價(jià)時(shí)價(jià)時(shí)) )營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)三、融資服務(wù)類產(chǎn)品融資服務(wù)是指，通過(guò)了解融資對(duì)象需求，為企業(yè)、個(gè)人融資等提供中介或者直接服務(wù)的活動(dòng)。融資服務(wù)釋義融資服務(wù)釋義我公司提供的融資服務(wù)我公司提供的融資服務(wù)長(zhǎng)江證券公司具備專業(yè)的投融資團(tuán)隊(duì)，依托多年的融資服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和廣泛的資金渠道，為客戶提供融資方面的綜合服務(wù)。主要融資服務(wù)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)如下：主要融資服務(wù)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)如下： 1.傘型信托 2.股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目服務(wù)方案 3.新三板 4.場(chǎng)外市場(chǎng) 5.定向增發(fā) 6.融資融券 7. 中小企業(yè)債 8.短期融資券及中期票據(jù)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管

28、理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)融資成本合理；投資自由；辦理周期短。（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義傘型信托傘型信托1傘形結(jié)構(gòu)化信托是將信托計(jì)劃拆分為多個(gè)信托單元，每個(gè)信托單元為一個(gè)一般委托人和一個(gè)或多個(gè)優(yōu)先委托人；每個(gè)一般委托人都可以通過(guò)信托公司資產(chǎn)管理系統(tǒng)行使交易單元的交易權(quán)。一般委托人和優(yōu)先委托人出資比例不超過(guò)1:2（含）。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)優(yōu)先委托人（即優(yōu)先投資者：資金融出方）收入來(lái)源：固定收益一般委托人（即劣后投資者：資金融入方）收入來(lái)源：杠桿工具，獲得高額收益（3 )適用客戶適用客戶針對(duì)融資融券無(wú)法滿足的高端客

29、戶推出的新型產(chǎn)品。 本產(chǎn)品主要的潛在目標(biāo)客戶為現(xiàn)金和證券資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到300-4000萬(wàn)元及以上，具有豐富證券二級(jí)市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者。 （4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（5 )風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示1.設(shè)置了平倉(cāng)線，對(duì)劣后要求很高；2.融資者必須鎖定資金使用期限，不象融資融券可以隨時(shí)償還資金。 （6）營(yíng)銷要點(diǎn)：與融資融券比較）營(yíng)銷要點(diǎn)：與融資融券比較營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較托管銀行劣后委托人證券投資品種信托單元1（7）操作流程信托證券帳戶傘形結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃優(yōu)

30、先委托人優(yōu)先銷售渠道劣后銷售渠道信托公司證券公司交易資金存管 信托財(cái)產(chǎn)保管對(duì)應(yīng)配置分配申購(gòu)分配申購(gòu)?fù)平閮?yōu)先客戶推介劣后客戶執(zhí)行交易指令 發(fā)出交易指令 審核執(zhí)行交易指令 發(fā)起信托計(jì)劃 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 券商發(fā)起，進(jìn)行一般委托人客戶摸底； 信托公司組織傘形結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，并簽訂信托合同（客戶與信托簽署）； 一般委托人和優(yōu)先委托人資金進(jìn)入歸集賬戶； 發(fā)行時(shí)間，摸底完成后一般2周時(shí)間完成； 產(chǎn)品上線運(yùn)行。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 長(zhǎng)江證券的客戶劉先生作為劣后投資者，可以享受到自有資金2倍的融資規(guī)模，出資1000萬(wàn)元，融資2000萬(wàn)

31、元，融資利率為年利率10%左右，融資期限為半年；資金投向?yàn)榧s定的方向，除了ST股外，基本上其他的股票都可以。而客戶王先生作為優(yōu)先投資者,則可獲得8%的固定收益. （8 8）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn)幫助需要融資的客戶取得資金；辦理周期短；收益固定；安全性較好。股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目服務(wù)方案股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目服務(wù)方案2（1 1）產(chǎn)品釋義）產(chǎn)品釋義股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目服務(wù)就是以上市公司流通股（也有大小非）為標(biāo)的，按照一定時(shí)點(diǎn)的市值，打折后質(zhì)押給信托公司，換取一筆融資。公司根據(jù)折扣關(guān)注流通股的價(jià)格，設(shè)定一定的警戒線，當(dāng)價(jià)格低于警戒線時(shí)，要求融資方

32、補(bǔ)足，不補(bǔ)則有權(quán)賣出平倉(cāng)，以保證融資的安全。 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（3 3）適用客戶）適用客戶持有股份有限公司或有限責(zé)任公司的股份并有融資需求的客戶。（4 4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益普遍收益率平均在8%至10%之間。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示1.固定收益信托的安全性和市場(chǎng)有緊密的關(guān)系；2.質(zhì)押方對(duì)項(xiàng)目的選擇在一定程度上反應(yīng)了質(zhì)押方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力度；3. 選擇股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品時(shí)一定要注意其補(bǔ)倉(cāng)措施的設(shè)定。（6 6）營(yíng)銷要點(diǎn)）營(yíng)銷要點(diǎn)當(dāng)前股市樓市正處于低迷期,存款利率也跑不過(guò)CPI,各類理財(cái)產(chǎn)品收益率在

33、降息后也在下滑。然而股權(quán)質(zhì)押信托產(chǎn)品由于其收益率平均維持在8%-10%，從而吸引了眾多投資者追捧。整理課件（7 7）操作流程）操作流程股權(quán)質(zhì)押貸款信托計(jì)劃信托出質(zhì)方*簽署貸款合同本金加信托收益管理辦理質(zhì)押受益人市場(chǎng)信托管理費(fèi)融資方如不按期還款或追加保證金，信托有權(quán)啟動(dòng)司法程序?qū)|(zhì)押股份進(jìn)行拍賣認(rèn)購(gòu)資金簽署質(zhì)押合同中登公司融資方*營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)新三板新三板3“新三板”市場(chǎng)特指在中關(guān)村、東湖高新、張江高科、天津科技園區(qū)進(jìn)行代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的市場(chǎng)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)并不在滬深交易所主板掛牌，故形象地稱為“新三板”。投資者參與新三板市場(chǎng)股權(quán)交易，必須

34、先到主辦券商（我公司是最早具備代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格的券商之一）處開(kāi)立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶；對(duì)于兩網(wǎng)退市和主板退市公司的原股東，除開(kāi)立三板股份轉(zhuǎn)讓賬戶外，還必須對(duì)掛牌前持有的股份進(jìn)行重新確權(quán)，才能進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。 （1 1）新三板釋義）新三板釋義（2 2）服務(wù)內(nèi)容）服務(wù)內(nèi)容為企業(yè)提供改制、并購(gòu)重組方案，輔導(dǎo)企業(yè)健康發(fā)展，幫助企業(yè)上新三板掛牌，通過(guò)定向增資實(shí)現(xiàn)融資。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)通過(guò)對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，針對(duì)企業(yè)存在問(wèn)題進(jìn)行輔導(dǎo)，幫助企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)（OTCBB）實(shí)現(xiàn)公開(kāi)股權(quán)流通。（2 2）交易特點(diǎn)）交易特點(diǎn)場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)4場(chǎng)外市場(chǎng)，又稱柜臺(tái)交

35、易市場(chǎng)，是指在交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。如全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)-納斯達(dá)克市場(chǎng)。（1 1）場(chǎng)外市場(chǎng)釋義）場(chǎng)外市場(chǎng)釋義通過(guò)通信網(wǎng)絡(luò)和柜臺(tái)進(jìn)行交易； 主要交易未在證券交易所上市的證券； 可通過(guò)經(jīng)紀(jì)人，也可由交易雙方直接交易；價(jià)格由交易雙方協(xié)商議定，也可公開(kāi)競(jìng)價(jià)。（3 3）服務(wù)內(nèi)容）服務(wù)內(nèi)容營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）服務(wù)內(nèi)容）服務(wù)內(nèi)容本公司具備優(yōu)秀的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，在為企業(yè)量身設(shè)計(jì)定向增資方案方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)，并能協(xié)助企業(yè)引入風(fēng)投進(jìn)行投融資撮合，順利幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資需求。定向增發(fā)定向增發(fā)5公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實(shí)際上就是海外常見(jiàn)的私

36、募。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中或者項(xiàng)目建設(shè)面臨著資金短缺的瓶頸。如果企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)周期過(guò)長(zhǎng)，則通過(guò)債務(wù)融資的成本較高，可能會(huì)制約企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，通過(guò)定向增發(fā)股權(quán)融資方式會(huì)支持企業(yè)的資金需求，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。（1 1）定向增發(fā)釋義）定向增發(fā)釋義營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)多空雙向操作；變相T+0交易；資金杠桿提高資金使用。（2 2）業(yè)務(wù)特點(diǎn)）業(yè)務(wù)特點(diǎn)融資融券融資融券6融資融資是看漲，因此向證券公司借錢(qián)買(mǎi)證券，證券公司借款給客戶購(gòu)買(mǎi)證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱為“買(mǎi)空”。 融券融券是看空，借證券來(lái)賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客

37、戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。 （1 1）融資融券介紹）融資融券介紹營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（3 3）適用客戶）適用客戶有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和較強(qiáng)投資能力的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。（4 4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益1.客戶收益：融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益，客戶可能獲得超額收益。2.公司收益：融資融券的引入，會(huì)大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來(lái)更多的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入；融資融券利息收入也可以成為證券公司的一項(xiàng)重要收入。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)1.杠桿交易風(fēng)險(xiǎn) 融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)

38、，在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進(jìn)一步放大。例如投資者以100萬(wàn)元買(mǎi)入一只股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是20萬(wàn)元，虧損20%；如果投資者以100萬(wàn)元作為保證金、以50%的保證金比例融資200萬(wàn)元買(mǎi)入同一只股票，再將100萬(wàn)元買(mǎi)入該股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是60萬(wàn)元，虧損60%。投資者要清醒認(rèn)識(shí)到杠桿交易的高收益高風(fēng)險(xiǎn)特征。 （5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)2.強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn) ：融資融券交易中，投資者與證券公司還存在債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對(duì)投資

39、者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。 3.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都將對(duì)融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。4.其他風(fēng)險(xiǎn)：投資者在從事融資融券交易期間，如果其信用資質(zhì)狀況降低，證券公司會(huì)相應(yīng)降低對(duì)投資者的信用額度，從而造成投資者交易受到限制，投資者可能遭受損失。 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（6 6）與普通證券交易的區(qū)別）與普通證券交易的區(qū)別營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（7 7）操作流程）操作流程營(yíng)運(yùn)管理

40、總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 張先生信用賬戶中有現(xiàn)金100萬(wàn)元作為保證金，選定證券A進(jìn)行融資買(mǎi)入，融資保證金比例為50%。在不考慮傭金和其他交易費(fèi)用的情況下，張先生融資買(mǎi)入了200萬(wàn)元的證券A(融資買(mǎi)入40萬(wàn)股證券A，成交價(jià)為5元/股)，此時(shí)賬戶維持擔(dān)保比例為150%(資產(chǎn)300萬(wàn)元負(fù)債200萬(wàn)元=150%)。之后證券A價(jià)格上升，第四天收盤(pán)價(jià)到5.8元/股，資產(chǎn)為332萬(wàn)元(40萬(wàn)股5.8元/股+100=332萬(wàn)元)，賬戶維持擔(dān)保比例為166%，對(duì)100萬(wàn)保證金而言贏利32萬(wàn)元。（8 8）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)7.中小

41、企業(yè)私募債（1） 產(chǎn)品簡(jiǎn)介： 在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)為有限責(zé)任公司和股份有限公司的中小微企業(yè)，依照法定程序，以非公開(kāi)方式發(fā)行、預(yù)定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 中小微： 基本依據(jù)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（工信部聯(lián)企業(yè)【2011】300號(hào) 私募：非公開(kāi)發(fā)行，發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和持有總賬戶數(shù)不超過(guò)200. 營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)期限相對(duì)較長(zhǎng)n中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對(duì)于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動(dòng)性貸款，發(fā)行期限具有競(jìng)爭(zhēng)力。n發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長(zhǎng)期資金的有效途徑。資金用途靈活n中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的

42、募集資金用途。成本相對(duì)較低n中小企業(yè)私募債屬于直接融資。n中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，成本仍較低。n發(fā)行人可通過(guò)發(fā)行較長(zhǎng)期限品種，鎖定較低成本。發(fā)行條件寬松n對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。審批便捷n發(fā)行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個(gè)工作日內(nèi)可完成備案。宣傳效果好n中小企業(yè)私募債雖為非公開(kāi)發(fā)行，但能夠參與非公開(kāi)發(fā)行的合格投資者資質(zhì)均較為優(yōu)良，在對(duì)其進(jìn)行推介的過(guò)程中，可有效提升企業(yè)的形象。n中小企業(yè)私募債的成功發(fā)行可顯示發(fā)行人的整體實(shí)力，增加市場(chǎng)認(rèn)可度，或可提升銀行授信額度。（2）

43、 中小企業(yè)私募債券特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（3） 適用客戶n 符合【工信部聯(lián)企業(yè)2011300號(hào)】關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知；n 未在上海、深圳證券交易所上市；n 暫不包括房地產(chǎn)房地產(chǎn)和金融企業(yè)金融企業(yè)；n 在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；n 兩個(gè)或以上的發(fā)行人可以集合方式發(fā)行私募債券。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（4 4）產(chǎn)品收益）產(chǎn)品收益中小企業(yè)私募債發(fā)行利率高于市場(chǎng)中的企業(yè)債、公司債等。（5 5）風(fēng)險(xiǎn)提示）風(fēng)險(xiǎn)提示1.信用風(fēng)險(xiǎn):存在到期不能兌現(xiàn)

44、的風(fēng)險(xiǎn);2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):不能在交易所上市交易，而是通過(guò)上交所固定收益證券綜合電子平臺(tái)及深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)，或證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)發(fā)行人股東大會(huì)或內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行本期私募債券進(jìn)行決議，并出具決議的書(shū)面材料 發(fā)行人與承銷商簽訂私募債券承銷協(xié)議 承銷商進(jìn)行盡職調(diào)查，制作私募債券募集說(shuō)明書(shū)和盡職調(diào)查報(bào)告等 私募債券發(fā)行前在交易所備案，并提交備案材料（由承銷商送交） 交易所對(duì)備案材料進(jìn)行形式完備性核對(duì)。備案材料完備的，交易所自接受材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)出具接受備案通知書(shū) 發(fā)行人取得備案通知書(shū)后，在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行；承銷商（證券公司）組織發(fā)行

45、，由合格投資者進(jìn)行認(rèn)購(gòu) 私募債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記 （6） 中小企業(yè)私募債券發(fā)行流程營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 由長(zhǎng)江證券承銷的湖北省首只中小企業(yè)債武漢四方物流2012年中小企業(yè)債于7月22日成功發(fā)行，期限為3年，融資規(guī)模2億，票面利率8.5%。截至目前，長(zhǎng)江證券已在滬深交易所申報(bào)了3只湖北省內(nèi)中小企業(yè)私募債項(xiàng)目。（7 7）案例分析）案例分析營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)8.短期融資券及中期票據(jù)短期融資券及中期票據(jù)（1）產(chǎn)品簡(jiǎn)介：短期融資券是指企業(yè)依照人民銀行短期融資券管理辦法規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)（不超過(guò)一年）還本付息的有價(jià)證券。中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。營(yíng)運(yùn)管理總部營(yíng)運(yùn)管理總部匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng)（2 2）產(chǎn)品特點(diǎn)）產(chǎn)品特點(diǎn) 審批注冊(cè)：在銀行間交易