金融學(xué)名詞及學(xué)習(xí)資料

1、第一篇貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品，是一定生產(chǎn)關(guān)系的體現(xiàn)。貨幣的職能 :價值尺度 ,流通手段（交易媒介） 、貯藏手段、支付手段本位貨幣 :國家法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣,具有法定的無限支付能力(1)無限法償 :不論用于何種支付,不論支付數(shù)額多大,對方均不得拒絕接受(2)劣幣驅(qū)逐良幣: 法定比價上被低估的貨幣必被人收藏,熔化或輸出國外,而法定比價被高估的貨幣則獨(dú)占貨幣流通市場.實(shí)際價值高于名義價格的貨幣稱為良幣,名義價格高于實(shí)際價格的貨幣稱為劣幣 (3)信用貨幣是一種信用憑證，不代表任何金屬貨幣，依靠政府和銀行信用而流通(4)兩個階段：（一）以紙幣為代表的信用貨幣階段（二）無紙幣化

2、的信用貨幣階段信用貨幣制度: 又稱 “管理紙幣本位制”，是以紙幣為本位幣，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度。當(dāng)今世界各國普遍實(shí)行的一種貨幣制度。(5)信用 是一種以還本付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)的是債券債務(wù)關(guān)系M0=通貨（流通中現(xiàn)金）M1=通貨 +商業(yè)銀行的活期存款(狹義的貨幣供應(yīng)量)M2= M1+ 商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款(廣義的貨幣供應(yīng)量)信用的基本形式現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)為一種信用經(jīng)濟(jì)商業(yè)信用 是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款形式或預(yù)付貨款等形式提供的信用。銀行信用 是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)通過放貸、貼現(xiàn)等方式，以貨幣形態(tài)提供的信用。國家信用是政府以債務(wù)人的身份籌集資金的一種借貸行為。其形式主要

3、是發(fā)行公債國庫券消費(fèi)信用 是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的、用于消費(fèi)目的的信用。租賃信用 是指租賃公司或其他出租者將租賃物的使用權(quán)出租給承租人，并在租期收取租金、到期收回出租物的一種信用形式。信用工具的種類（一）短期信用工具票據(jù)和國庫券票據(jù)的種類：匯票、本票和支票（二）中長期信用工具債券 (公司債券、政府債券 )（三）永久性信用工具-政府發(fā)行的無期限公債。信用工具的屬性償還期、流動性、安全性、收益性第二篇金融市場金融市場是交易各種金融資產(chǎn)的市場,是進(jìn)行貨幣借貸以及各種票據(jù)和有價證券、黃金外匯買賣的場所。金融市場的特性 :交易對象的特殊性,交易方式的特殊性,交易場所的特殊性金融市場的運(yùn)

4、作流程分為：直接融資指貨幣資金直接從資金供給者流向資金需求者，雙方直接發(fā)生信用關(guān)系的融資方式。間接融資 即資金通過金融中介間接流向資金需求者判斷金融市場是否“有效率的市場”，其判別標(biāo)準(zhǔn)為：1、市場的信息效率：（ 1）強(qiáng)式有效，證券價格反映所有信息，包括內(nèi)部信息；（ 2）半強(qiáng)式有效，價格反映全部公開信息；（ 3）弱式有效，價格只反映歷史信息。2、市場的配置效率： 金融市場能使儲蓄者持有的閑置資金向最具生產(chǎn)效率的投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。金融市場的功能1、集聚資金，實(shí)現(xiàn)資金從儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)了社會資本的形成。2、實(shí)現(xiàn)資源的有效配置3、為金融資產(chǎn)提供充分的流動性4、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)

5、換貨幣市場 交易期限在一年以內(nèi)的短期金融工具交易市場資本市場 交易期限在1 年以上的長期金融工具交易市場，滿足中長期的投資需求。包括股票、債券等初級市場 又稱一級市場或發(fā)行市場，是通過發(fā)行新的金融工具融通資金的市場。次級市場 又稱二級市場或流通市場，指已發(fā)行的金融工具再次進(jìn)行轉(zhuǎn)手買賣的交易市場。如股票交易市場?；A(chǔ)市場 是股票、債券、外匯等基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)的交易場所，其交易方式是現(xiàn)貨交易。衍生市場 是各種衍生金融工具交易的市場。一般表現(xiàn)為合約，合約的價值由其交易的金融資產(chǎn)的價格決定，包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。貨幣市場的特征：交易期短、流動性強(qiáng)、安全性高貨幣市場的構(gòu)成:(1)短期借貸市場是商業(yè)銀

6、行等金融機(jī)構(gòu)對客戶辦理一年之內(nèi)的資金借貸市場。 (2) 同業(yè)拆借 是金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行的短期融資活動。同業(yè)拆借市場的形成 :存款準(zhǔn)備金制度促成。存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例為存款準(zhǔn)備金率.同業(yè)拆借利率 指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率,同業(yè)拆借利率是市場化很高的利率， 成為貨幣市場的參考利率。(3)票據(jù)市場是票據(jù)發(fā)行與流通的市場. 票據(jù)類型 兩大類：傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)（匯票、本票、支票)票據(jù)承兌指匯票到期前，匯票付款人或銀行確認(rèn)票據(jù)證明事項(xiàng)，在匯票上做出承諾付款的文字記載和簽章的行為。票據(jù)流通的

7、主要方式是貼現(xiàn)。貼現(xiàn) 指持票人將未到期的已承兌匯票以貼付利息為代價轉(zhuǎn)讓給銀行。(6)(4)國庫券市場國庫券是指由政府發(fā)行的期限在一年以下的短期債券,特點(diǎn)：一是低風(fēng)險。“金邊債券 ”。二是高流動性。買賣價格在發(fā)行時通常按面值折扣出售，到期按面值兌現(xiàn)。國庫券采用競價方式發(fā)行。(5)回購協(xié)議市場回購協(xié)議 是證券的賣方在出售證券時向證券的買方承諾在指定日期以約定價格再購回證券的協(xié)議。(7)(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs） 是銀行發(fā)行的到期之前可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證。是銀行存款的證券化。 花旗銀行率先發(fā)行(7) 貨幣市場共同基金共同基金 是將眾多的小額投資者的資金集合起來， 由專門

8、的經(jīng)理人進(jìn)行市場運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。普通股 無特別權(quán)利股票。特點(diǎn)：（ 1）普通股股東擁有公司的所有權(quán)，即享有對公司的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。（ 2）普通股的股利是非固定的。（ 3）普通股的盈余分配和剩余資產(chǎn)分配排在優(yōu)先股之后，風(fēng)險較高。(4) 享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)優(yōu)先股 享有某些特定優(yōu)先權(quán)的股票。特點(diǎn)：（ 1）在股息分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配中擁有優(yōu)先權(quán)。（ 2）利息率一般固定風(fēng)險小于普通股（ 3）表決權(quán)有限。(4) 不享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)股票特征1、權(quán)利性 股東享有對公司的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。2、無期性 永久性證券 3、流動性、收益性、風(fēng)險性股票的流通 : 場內(nèi)

9、交易市場證券交易所,場外交易市場 是對交易所以外的所有證券交易活動與買賣關(guān)系的總稱。分為：柜臺交易市場、第三市場、第四市場債券是一種信用憑證， 是債務(wù)人向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的債務(wù)證書?？赊D(zhuǎn)換債券 :債權(quán)人可在約定條件內(nèi)將債券按約定價格轉(zhuǎn)換為公司的股票投資基金的類型 : 開放式基金 基金規(guī)模不是固定不變封閉式基金 是指基金規(guī)模在發(fā)行前已經(jīng)確定的基金金融衍生工具 又稱金融衍生品， 是一種價值取決于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（股票、 債券、外匯等）的金融合約。遠(yuǎn)期合約 是買賣雙方約定在未來某個日期按確定的交易價格交割一定數(shù)量的特定金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約種類 : 遠(yuǎn)期利率協(xié)議

10、 由買賣雙方簽訂的鎖定遠(yuǎn)期利率的協(xié)定。雙方商定將來一定時間的協(xié)定利率， 并規(guī)定參照利率， 清算時， 由一方支付協(xié)議利率與參照利率利息差額的貼現(xiàn)金額。 遠(yuǎn)期外匯合約 是外匯買賣雙方約定在未來某個日期按約定的遠(yuǎn)期匯率、幣種、金額進(jìn)行交割的合約。例題：教材P83遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn) :非標(biāo)準(zhǔn)化合約，場外交易。交易成本高，缺乏流動性，存在違約風(fēng)險。金融期貨合約 是交易雙方約定在未來某日期按約定價格和數(shù)量交割某種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。套期保值， 分別為賣出套期保值和買入套期保值：賣出套期保值又稱空頭套期保值，若交易者將來會有一筆外匯收入，就賣出相同數(shù)額的同種外匯期貨，消除匯率變化風(fēng)險。一段時間后，再買進(jìn)相同幣

11、種、數(shù)量、期限的期貨合約。買入套期保值： 即預(yù)期某貨幣匯率上漲時，在期貨市場上先買入外匯期貨合約，一段時間后，再賣出相同幣種、數(shù)量、期限的期貨合約金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別1、交易場所不同。期貨交易是場內(nèi)交易，遠(yuǎn)期交易是場外交易2、合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化、格式化的遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期合約無固定的格式，由交易雙方自行商議。3、交割方式不同期貨交割有兩種方式：到期日交割、對沖遠(yuǎn)期外匯交易是到期日交割清算4、保證金制度不同期貨交易雙方要交納保證金，違約率低。遠(yuǎn)期交易一般不收取保證金，合約到期結(jié)算。5、清算方式不同期貨交易實(shí)行每日盈虧清算，保證金的運(yùn)行是采用逐日盯市制。遠(yuǎn)期交易合約只

12、有到了交割日才進(jìn)行現(xiàn)貨交割金融期權(quán)合約 是指期權(quán)的購買者在規(guī)定時間或規(guī)定期限內(nèi)按約定價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利的合約。合約中，雙方約定的價格稱為執(zhí)行價格或協(xié)議價格。買方要支付一定數(shù)額期權(quán)費(fèi)給賣家， 作為可能出現(xiàn)的風(fēng)險補(bǔ)償， 無論是否履行合約， 期權(quán)費(fèi)都不退還。期權(quán)費(fèi) 期權(quán)的價格美式期權(quán) 期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前都可以執(zhí)行或不執(zhí)行合同。歐式期權(quán) 指期權(quán)持有者只有在期權(quán)到期日才可以決定執(zhí)行或不執(zhí)行合同。行使權(quán)利與否取決于合同協(xié)議價格處于什么狀態(tài)：1、看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn) =協(xié)議價格+ 期權(quán)價格（期權(quán)費(fèi)）當(dāng)買方標(biāo)的物的市場價格>盈虧平衡點(diǎn) 買方可行使期權(quán)合約2、看跌期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)

13、 =協(xié)議價格- 期權(quán)價格當(dāng)買方標(biāo)的物的市場價格<盈虧平衡點(diǎn) 買方可行使期權(quán)合約例題：教材P90金融互換 是指雙方或多方根據(jù)事先達(dá)成的條件在未來交換現(xiàn)金流的協(xié)議。貨幣互換 是指交易雙方互相交換不同幣種、相同期限、 等值資金債務(wù)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。降低融資成本、控制匯率風(fēng)險利率互換 是指交易雙方在債務(wù)幣種相同的情況下，互相交換不同形式利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。本金不換，只換利息第三篇金融中介信息不對稱 賣者比買者知道更多的情形，包括賣者的隱蔽信息和隱蔽行為。(8)逆向選擇 指由于交易前的信息不對稱，最終結(jié)果導(dǎo)致市場上充斥的是劣質(zhì)量產(chǎn)品的賣主，而好質(zhì)量產(chǎn)品的賣主逐步退出市場的現(xiàn)象。(9)道德

14、風(fēng)險指融資者在融入資金后，不按事先約定使用資金，而是去從事高風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動商業(yè)銀行1、美國銀行業(yè) 制度特點(diǎn)：（ 1）雙線銀行系統(tǒng)（ 2）單一銀行制度。（ 3）持股公司是銀行推行混業(yè)經(jīng)營的重要組織形式2、英國銀行業(yè)實(shí)行多元化經(jīng)營的金融控股集團(tuán)制度3、德國銀行業(yè)德國實(shí)行全能銀行4、日本銀行業(yè)企業(yè)與銀行是實(shí)行一種主銀行制度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的模式是因國而異，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的模式分為兩類：一是以美國、 英國為代表的市場主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體系。 企業(yè)的融資主要依靠在金融市場上發(fā)行債券，對銀行的依賴不高。二是已德國和日本為代表的銀行主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體系。 企業(yè)融資主要是以銀行貸款為主， 市場融資為輔。商業(yè)銀行的組織制度一、單元銀行制不

15、設(shè)分支機(jī)構(gòu)的銀行組織制度。二、總分行制 是指銀行設(shè)立總行，并在國內(nèi)外各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的制度。三、銀行控股公司制四、連鎖銀行制五、代理銀行制指銀行相互間簽訂代理協(xié)議，委托對方銀行代辦指定業(yè)務(wù)的制度。巴塞爾協(xié)議規(guī)定了銀行的資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率至少應(yīng)達(dá)到8%，其中核心資本與風(fēng)險資產(chǎn)之比至少為4% 。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)（一）交易存款（支票存款）形式：1、不付息的活期存款。2、有息的可轉(zhuǎn)讓提款單存款（可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶）3、自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶4、貨幣市場存款賬戶（二）非交易存款類型：1、儲蓄存款 ,儲蓄存款分活期和定期存款兩大類。2、定期存款商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)借款屬于商業(yè)銀行主動性負(fù)債，借款形式：1、向中

16、央銀行借款2、同業(yè)拆借3、國際金融市場借款4、回購協(xié)議商業(yè)銀行資金運(yùn)用的主要業(yè)務(wù)一、現(xiàn)金資產(chǎn) : 1、庫存現(xiàn)金2、存款準(zhǔn)備金 包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。3、同業(yè)存款4、在途資金二、貸款三、證券投資四、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)現(xiàn)金資產(chǎn)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù) 是指商業(yè)銀行以中介人的身份代客辦理各種委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。1、結(jié)算業(yè)務(wù)2、租賃業(yè)務(wù)3、信托業(yè)務(wù)4、信用卡業(yè)務(wù)5、保管箱業(yè)務(wù)6、信息咨詢和代客理財(cái)業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù) 泛指所有能給銀行帶來收益而又不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)。根據(jù)這一定義，商業(yè)銀行所有的中間業(yè)務(wù)也屬于表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和資金管理商業(yè)銀行的

17、經(jīng)營原則1、流動性 指銀行能夠隨時應(yīng)付客戶的提款，滿足必要貸款的能力。2、安全性3、盈利性流動性、安全性、盈利性在一定意義上是統(tǒng)一的,三者也有相互沖突的一面。商業(yè)銀行的資金配置管理（資產(chǎn)負(fù)債管理）（一）資產(chǎn)管理經(jīng)營管理重點(diǎn)是流動性管理。按流動性經(jīng)營原則的優(yōu)先權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)分配，強(qiáng)調(diào)資金來源與資金運(yùn)用之間在期限上嚴(yán)格對稱。（二）負(fù)債管理負(fù)債管理理論認(rèn)為：銀行可借助負(fù)債管理的辦法，到市場上融資，解決流動性。（三）資產(chǎn)負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理理論的基本思想，是將資產(chǎn)和負(fù)債對照分析，通過合理搭配，控制利率風(fēng)險。缺口管理法2、資產(chǎn)負(fù)債比例管理法商業(yè)銀行特殊功能：以派生存款的形式創(chuàng)造和收縮貨幣創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)：

18、存款準(zhǔn)備金第四篇中央銀行中央銀行的產(chǎn)生（一）由一般商業(yè)銀行演變而成的中央銀行（二）在政府的設(shè)計(jì)下直接為擔(dān)負(fù)中央銀行的職能而設(shè)立的中央銀行中央銀行的基本特征,特殊的金融機(jī)構(gòu)，其特征為：1、中央銀行是一國金融體系的核心2、中央銀行不以盈利為目的3、以政府、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為業(yè)務(wù)對象。4、不在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。中央銀行的職能(一）發(fā)行的銀行是指壟斷貨幣（銀行券）的發(fā)行權(quán)，是全國唯一的法定貨幣（現(xiàn)鈔）的發(fā)行機(jī)構(gòu)。（二）銀行的銀行1、集中保管銀行的存款準(zhǔn)備金2、充當(dāng)全國金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)清算中心3、充當(dāng)最后貸款人（三）政府的銀行1、代理國庫2、充當(dāng)政府的金融代理人，代辦各種金融事務(wù)。3、為政府提供資金融通

19、。4、充當(dāng)政府金融政策的顧問和參謀中央銀行的類型 : 一元式中央銀行制 , 多元式中央銀行制 , 準(zhǔn)中央銀行制 , 跨國中央銀行制貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容（一）穩(wěn)定物價 設(shè)法使一般物價水平在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的波動，以維持國內(nèi)幣值的穩(wěn)定。反映物價變動指標(biāo)：1 、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)2 、消費(fèi)物價指數(shù)3 、批發(fā)物價指數(shù)（二）充分就業(yè) 是指有能力并愿意參加工作者，都能在較合理的條件下，隨時找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?。即?dāng)消除了非自愿失業(yè)，就實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。一般認(rèn)為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的失業(yè)率為3%5%（三）經(jīng)濟(jì)增長即國民生產(chǎn)總值保持合理的、較高的速度，強(qiáng)調(diào)增長的動態(tài)效率。（四） 平衡國際收支 是指一國對其他國家的全部貨幣收入

20、和貨幣支出持平， 略有順差或略有逆差。貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系一）穩(wěn)定物價與充分就業(yè)之間的矛盾菲利普斯曲線表明： 失業(yè)與通貨膨脹存在一種交替關(guān)系的曲線， 通貨膨脹率高時， 失業(yè)率低；通貨膨脹率低時，失業(yè)率高。（二）穩(wěn)定物價與國際收支平衡的矛盾（三）經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾（四）穩(wěn)定物價與經(jīng)濟(jì)增長之間的矛盾制定政策時要綜合考慮充當(dāng)操作目標(biāo)的變量短期利率經(jīng)常被選作操作目標(biāo)的短期利率是銀行同業(yè)拆借利率。銀行準(zhǔn)備金 是指商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和在中央銀行的準(zhǔn)備金存款。 按需求劃分為法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金兩部分?；A(chǔ)貨幣 又稱高能貨幣，是流通中現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金總和。一般性貨幣政策工具（一）法定存款

21、準(zhǔn)備金政策1、法定存款準(zhǔn)備金政策的運(yùn)行從兩個方面調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量：一是通過提高和降低法定存款準(zhǔn)備金率的辦法，直接影響貨幣供應(yīng)量；二是法定存款準(zhǔn)備金率的能引起貨幣乘數(shù)的改變，引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)收縮或擴(kuò)張貨幣乘數(shù) =貨幣供給 / 基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 =存款準(zhǔn)備金 +通貨2、 局限性：效果過于強(qiáng)烈，不具備靈活性，不宜作為日常調(diào)控貨幣供給的工具（二）再貼現(xiàn)政策1、再貼現(xiàn)政策 是中央銀行通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率，干預(yù)和影響市場利率及貨幣市場的供給和需求，從而調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。2、再貼現(xiàn)政策的作用其作用在于影響銀行融資成本，影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，達(dá)到松緊銀根的目的。3、局限性：中央銀行處于被動

22、的等待狀態(tài)，且彈性較小，不宜于央行靈活調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量。（三）公開市場業(yè)務(wù)1、公開市場業(yè)務(wù)的含義是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，用以調(diào)節(jié)、控制信用和貨幣供應(yīng)量的一種政策手段。2、公開市場業(yè)務(wù)的特點(diǎn)直接性：通過公開買賣有價證券直接調(diào)控銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金總量，影響貨幣供應(yīng)量主動、靈活，可頻繁操作。傳導(dǎo)機(jī)制分為兩大類：貨幣渠道、信貸渠道1、貨幣渠道貨幣政策的作用是通過貨幣傳導(dǎo)，即通過調(diào)節(jié)貨幣供給影響利率 影響總需求包括利率途徑、匯率途徑等2、信貸渠道貨幣政策可通過信貸渠道影響總需求,包括信貸配給、資產(chǎn)負(fù)債表渠道、和銀行資本渠道第五篇金融風(fēng)險與金融監(jiān)管金融風(fēng)險 是在金融活動中， 由于多種相關(guān)

23、因素的不確定變化導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性。按金融風(fēng)險能否分散分類1、系統(tǒng)性風(fēng)險是指無法控制的外在不確定性因素。其風(fēng)險采取規(guī)避的措施。2、非系統(tǒng)性風(fēng)險是指企業(yè)或行業(yè)所獨(dú)特的風(fēng)險?？梢酝ㄟ^分散投資等措施降低風(fēng)險或消除風(fēng)險。匯率風(fēng)險 也稱外匯風(fēng)險，是由于匯率的變動而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外匯風(fēng)險種類：1、外匯交易風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)主體在交割、清算對外債權(quán)債務(wù)時因匯率變動而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。2、折算風(fēng)險又稱會計(jì)風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行會計(jì)報表處理中，將外幣轉(zhuǎn)換成本幣計(jì)賬時，呈現(xiàn)出因匯率變動而出現(xiàn)賬面損失的可能。3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險又稱經(jīng)營性風(fēng)險，指由于預(yù)料之外的匯率波動，影響企業(yè)未來收益的潛在風(fēng)險。金融監(jiān)管

24、體制 是指金融監(jiān)管的職責(zé)劃分與權(quán)力分配的方式和組織制度， 其構(gòu)成要素是監(jiān)管主體、監(jiān)管客體和監(jiān)管手段。（ 1）單一監(jiān)管模式（全能監(jiān)管模式）監(jiān)管主體一元化由一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)承當(dāng)所有金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)，將金融也作為一個互相聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管。（ 2）傘型監(jiān)管模式指定某個監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)任 “牽頭監(jiān)管者 ”，負(fù)責(zé)總體協(xié)調(diào)和跨行業(yè)監(jiān)管， 各專業(yè)機(jī)構(gòu)分別對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施金融業(yè)務(wù)的功能監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)綜合性監(jiān)管和專業(yè)化監(jiān)管的優(yōu)勢互補(bǔ)。1、英國的金融監(jiān)管體制（ 1） 70 年代前的分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管體制（ 2） 70 年代后的全面監(jiān)管 ,成立 “金融服務(wù)局 ”，對銀行、證券、保險實(shí)行集中統(tǒng)一的混業(yè)監(jiān)管模式2、美國的金融監(jiān)管

25、體制（ 1） 30 年代以前，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制。（ 2） 1999 年，允許混業(yè)經(jīng)營，以金融控股公司的形式實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險業(yè)間的滲透。對金融監(jiān)管體制進(jìn)行調(diào)整，采取 “傘型功能性監(jiān)管模式 ” 3、中國的金融監(jiān)管體制1998 年，進(jìn)行金融體制改革，由“證券監(jiān)督管理委員會”行使對證券的管理，設(shè)立中國保險監(jiān)督管理委員會（保監(jiān)會）專門負(fù)責(zé)對保險業(yè)的管理。2003 年 4 月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會）成立，承擔(dān)對商業(yè)銀行和各類非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能。90 年代以來，銀行、保險、證券業(yè)的自律組織陸續(xù)成立。存款保險制度將吸收的存款向存款保險機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)無力支付存款時，由存款保險機(jī)構(gòu)代

26、為支付限定數(shù)額的保險金。第六篇貨幣金融理論貨幣需求是指社會微觀主體（包括個人、 企業(yè)事業(yè)單位和政府部門）意以貨幣形式保有的那部分?jǐn)?shù)量。在其財(cái)富中能夠而且愿一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論貨幣數(shù)量論 是指說明貨幣數(shù)量的變化決定物價水平變化的理論。（一）現(xiàn)金交易說交易方程式MV=PT(1)流通的貨幣數(shù)量M；(2) 流通速度 V；(3) T 表示交易的社會總商品量P 為一般物價水平結(jié)論：貨幣數(shù)量M 的變動導(dǎo)致物價P 的同比例變動。現(xiàn)金余額說 劍橋方程式M=KPYP=M/KY其中， P 為單位貨幣的幣值，M 為貨幣供應(yīng)數(shù)量，Y 為全部財(cái)富（國民收入），K 為國民收入中以貨幣形式持有的比率，結(jié)論，如果 K 和 Y

27、都為常數(shù)，物價水平與貨幣存量呈同比例同方向的變化凱恩斯的貨幣需求理論1、貨幣需求的三大動機(jī)說凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求是出自于以下三種動機(jī)：交易動機(jī) 是指人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的商品交易而需要持有貨幣的動機(jī)。預(yù)防動機(jī) 是指人們?yōu)榱藨?yīng)付不測之需而持有貨幣的動機(jī)。投機(jī)動機(jī)是指人們根據(jù)對市場利率變化的預(yù)測，需要持有貨幣以便滿足從中投機(jī)獲利的動機(jī)。2、凱恩斯貨幣理論的政策含義凱恩斯貨幣需求理論為其解決失業(yè)問題的政策措施提供了理論基礎(chǔ)。凱恩斯主張： 要醫(yī)治失業(yè)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)， 國家必須對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行直接的調(diào)節(jié)和干預(yù)， 這是凱恩斯整個經(jīng)濟(jì)理論的基本論點(diǎn)。如提出解決失業(yè)的政策措施：（1）貨幣政策中央銀行可通過增加貨幣供應(yīng)

28、量， 降低利息率， 刺激投資的增加， 使就業(yè)量和國民收入增加。（2）財(cái)政政策但當(dāng)貨幣供應(yīng)量大量增加，使利率降到某一低限后，貨幣需求會變得無限大（流動性陷阱） 。解決的辦法是采取財(cái)政政策，由政府直接進(jìn)行投資，擴(kuò)大就業(yè)和增加國民收入外生變量又稱政策性變量，指非經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素所決定的變量。這種變量，政府能夠控制。內(nèi)生變量 又稱非政策性變量，指由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量。不為政府所左右，如匯率等經(jīng)濟(jì)變量。貨幣供給的外生變量（性）是指貨幣供應(yīng)量由中央銀行獨(dú)立控制，通過對貨幣供給量的調(diào)節(jié)來影響和干預(yù)經(jīng)濟(jì)。貨幣供給的內(nèi)生變量（性） 指貨幣供應(yīng)量是由銀行、企業(yè)等多種因數(shù)共同決定的，中央銀行只是其中一

29、部分，不能單獨(dú)決定貨幣供應(yīng)量。認(rèn)為貨幣供給外生理論的主要理由是：（ 1）貨幣的供給彈性小，幾乎等于零（ 2）貨幣的替代彈性等于零。認(rèn)為貨幣供給內(nèi)生理論的主要理由：（ 1）在存貸關(guān)系上，認(rèn)為銀行的負(fù)債是由銀行的關(guān)系決定的。（ 2）金融媒介創(chuàng)新，可以相對擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。（ 3）企業(yè)可以創(chuàng)造非銀行形式的支付，擴(kuò)大信用規(guī)模。通貨膨脹 是指一般物價水平的普遍的和持續(xù)的上漲過程通貨膨脹的測度1、消費(fèi)者價格指數(shù)（ Consumer Price Index, CPI）又稱零售物價指數(shù)，是綜合反映一定時期內(nèi)居民生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目價格變動趨勢和程度的價格指數(shù)。2、生產(chǎn)者價格指數(shù)（ Producer Price

30、Index, PPI ） 又稱批發(fā)物價指數(shù)，是反映全國生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料批發(fā)價格變動程度和趨勢的價格指數(shù)。3、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)(GNPDeflator)該指數(shù)是按現(xiàn)行價格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值對按固定價格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率，反映物價水平變動情況的指標(biāo)通貨膨脹的類型是綜合一、需求拉上型通貨膨脹是指由貨幣供給過度增加， 商品和勞務(wù)總需求超過相應(yīng)的總供給， 導(dǎo)致過度需求拉動了物價的普遍上漲，即“過多的貨幣追逐過少的商品”的結(jié)果。二、成本推動型通貨膨脹 是在總需求不變的情況下，由于生產(chǎn)要素價格（工資、租金、利潤及利息）上漲，致使生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致物價總水平持續(xù)上漲的情況。1、工資推動型通貨膨脹2、利潤推動型通貨膨脹通過提高壟斷產(chǎn)品的價格來獲得壟斷利潤，引起通貨膨脹二、供求混合型通貨膨脹由總需求增加和總成本上升共同作用的通貨膨脹稱為混合性通貨膨脹。四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指在總需求和總供給大體均衡的狀態(tài)下， 由社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素引起的通貨膨脹。結(jié)構(gòu)型通貨膨脹又分為以下幾種：（一）需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移型通貨膨脹（二）部門差異型通貨