財(cái)務(wù)管理主要公式

1、精品財(cái)務(wù)管理公式第二章貨幣時(shí)間價(jià)值一、時(shí)間價(jià)值的主要公式1、單利利息： I=P ×i ×n2、單利終值： F=P （ 1+i×n ）3、單利現(xiàn)值： P=F/ （ 1+i ×n ）4、復(fù)利終值： F=P ×(F/P ,i,n)5、復(fù)利現(xiàn)值： P=F ×(P/F,i,n)6、普通年金終值： F=A × (F/A,i,n)7、普通年金現(xiàn)值： P=A×（P/A,i,n)8、年償債基金： A=F ×-1(F/A,i,n)二、時(shí)間價(jià)值的系數(shù)符號(hào)1、復(fù)利終值系數(shù)： FVIF(i,n)=（ 1+i） n=(F/P ,i,

2、n)2、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)： PVIF(i,n) =(1+i)-n=(P/F,i,n)(1i)n13、年金終值系數(shù)： FVIFA(i,n) =i= (F/A,i,n)1 (1i)ni4 、年金現(xiàn)值系數(shù)：PVIFA(i,n) =（ P/A,i,n)三、必要報(bào)酬率感謝下載載精品必要投資報(bào)酬率= 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率資本資產(chǎn)定價(jià)模型K j= R f + B j（ K m Rf ）第三章籌資管理（上）債券發(fā)行價(jià)格債券面額n債券面額票面利率(1 市場利率)nt 1（1市場利率） t債券面額 （P/S, i, n)債券面額票面利率 （P/A, i, n)放棄折扣成本率現(xiàn)金折扣率360100（1現(xiàn)金折扣率）

3、（信用期折扣期）企業(yè)應(yīng)付承諾費(fèi)用 = 未使用的貸款余額×規(guī)定的承諾費(fèi)用率補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率= 名義利率 /(1- 補(bǔ)償性余額比率 )×100 第四章籌資管理（下）一、個(gè)別資本成本年利息額× (1- 所得稅稅率 )銀行借款資本成本籌資總額 (1- 籌資費(fèi)用率）年利息率× (1- 所得稅稅率 )1- 籌資費(fèi)用率債券面值票面利率（1 所得稅率）債券資本成本債券發(fā)行總額（1 籌資費(fèi)率）每年股息優(yōu)先股資本成本100發(fā)行總價(jià) (1 發(fā)行費(fèi)用率)普通股資本成本股利折現(xiàn)法 : 普通股資本成本第一年預(yù)計(jì)股利額股利增長率股票發(fā)行總額 （1 籌資費(fèi)率）風(fēng)險(xiǎn)收益調(diào)整法 :資

4、本資產(chǎn)定價(jià)模型法Kj Rf j×（Rm Rf ）留存收益成本 = 預(yù)計(jì)第一年股利股利增長率留存收益額感謝下載載精品二、綜合資本成本（加權(quán)平均資本成本）Kw=（某種資金的資本成本率×該種資金占總資金的比重）三、杠桿息稅前利潤變動(dòng)率經(jīng)營杠桿系數(shù) :DOL=業(yè)務(wù)量變動(dòng)率基期 貢獻(xiàn) 邊際總額息稅前利潤固定成本息稅前利潤基期息稅前利潤總額每股收益變動(dòng)率EPS/EPS財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) :DFL= 息稅前利潤變動(dòng)率EBIT/EBITEBIT息稅前利潤 EBIT I 息稅前利潤利息利息 = 債務(wù)總額×債務(wù)利率總杠桿系數(shù)公式： DTL=DOL× DFL四、每股收益無差異點(diǎn)分析

5、法：(EBITI1)(1T)(EBITI2 )(1T )N1N2決策原則：預(yù)期息稅前利潤> 無差別點(diǎn)，選擇負(fù)債籌資方案。預(yù)期息稅前利潤 < 無差別點(diǎn)，選擇權(quán)益籌資方案。第五章長期投資與固定資產(chǎn)管理一、完整工業(yè)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算方法1、項(xiàng)目計(jì)算期建設(shè)期 + 經(jīng)營期2、折舊 = （固定資產(chǎn)原值凈殘值） / 使用年限3、稅后凈利 = （銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 ）×（1-稅率）或：所得稅 = （銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 ）× 稅率4、建設(shè)期： NCF = 投資額感謝下載載精品經(jīng)營期中： NCF =稅后凈利+ 折舊 = 營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅經(jīng)營期末： NCF =稅

6、后凈利+折舊+ 固定資產(chǎn)凈殘值收入 + 流動(dòng)資金回收額二、評(píng)價(jià)指標(biāo)原始投資額1、 投資回收期每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量2、 投資回收期整年數(shù)尚未回收額當(dāng)年NCF平均 NCF3、 平均報(bào)酬率原始投資額4 、凈現(xiàn)值計(jì)算步驟第一步 :計(jì)算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量（貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越?。┑诙?:計(jì)算 未來報(bào)酬的總現(xiàn)值A(chǔ)、各年 NCF相等, 則未來報(bào)酬的總現(xiàn)值NCF年金現(xiàn)值系數(shù)B、各年 NCF不相等，則未來報(bào)酬的總現(xiàn)值（各年 NCF復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）第三步：計(jì)算凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值 (NPV) =未來報(bào)酬的總現(xiàn)值 初始投資現(xiàn)值NPV 0 ；表明項(xiàng)目為投資者創(chuàng)造了財(cái)富NPV 0 ；表明項(xiàng)目收益正好達(dá)到投資者的必要報(bào)酬率NPV 0

7、 ；表明項(xiàng)目收益低于投資者的必要報(bào)酬率決策原則單個(gè)方案,NPV 0, 采納多個(gè)方案,選擇NPV最大5 、內(nèi)含報(bào)酬率 (凈現(xiàn)值 =0 的貼現(xiàn)率 IRR) 計(jì)算步驟 A 、 如果每年的凈現(xiàn)金流量相等年金現(xiàn)值系數(shù) = 初始投資查表得相鄰兩貼現(xiàn)率及對(duì)應(yīng)的系數(shù)年NCF插值法IRRB、如果每年的凈現(xiàn)金流量不相等采取逐次測試逼近法找到凈現(xiàn)值由正到負(fù)且接近于零的兩個(gè)貼現(xiàn)率插值法IRR決策原則單方案： IRR 必要的報(bào)酬率多方案：選擇 IRR最 高未來報(bào)酬總現(xiàn)值6、現(xiàn)值指數(shù)初始投資額感謝下載載精品單方案,PI1，采納決策原則多方案,選擇 PI 最大三、固定資產(chǎn)更新決策（差量分析法）解題步驟：1 、舊固定資產(chǎn)賬面

8、凈值原值已提折舊2 、所得稅（賣價(jià)賬面凈值）×稅率3 、變價(jià)收入賣價(jià)所得稅4 、計(jì)算差量（凈利潤、折舊、殘值）5 、計(jì)算各年NCF建設(shè)期：NCF =投資額（新投資額變價(jià)收入）經(jīng)營期中：NCF =稅后凈利+ 折舊經(jīng)營期末：NCF =稅后凈利+ 折舊 + 回收額6 、計(jì)算NPV 并作決策第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理一、現(xiàn)金余絀期初現(xiàn)金余額預(yù)算期收入現(xiàn)金預(yù)算期支出現(xiàn)金期末現(xiàn)金必要余額2AF最佳現(xiàn)金持有量QR最低現(xiàn)金管理成本 T2AFRA證券最低交易次數(shù)nQ二、應(yīng)收賬款管理決策計(jì)算出原信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件下和新方案下的凈收益，進(jìn)行比較，選擇凈收益大的方案A方案B方案賒銷收入 現(xiàn)金折扣（賒銷收入×

9、;現(xiàn)金折扣率×比例） 變動(dòng)成本賒銷收入×變動(dòng)成本率感謝下載載精品邊際貢獻(xiàn)賒銷收入現(xiàn)金折扣變動(dòng)成本信用成本：賒銷收入 /360 ×應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)×變動(dòng)成 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本本率×機(jī)會(huì)成本率 壞賬費(fèi)用賒銷收入×壞賬費(fèi)用率 收賬費(fèi)用凈收益邊際貢獻(xiàn) - 機(jī)會(huì)成本 - 壞賬費(fèi)用 - 收賬費(fèi)用應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)各現(xiàn)金折扣期或信用期×比例當(dāng)期預(yù)計(jì)現(xiàn)金需要量當(dāng)期其他穩(wěn)定的現(xiàn)金來源應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率當(dāng)期應(yīng)收賬款余額三、存貨管理2AFA最佳訂貨次數(shù)N經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量QQC相關(guān)總成本 T 2AFC經(jīng)濟(jì)訂貨平均占用資金W2四、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周期

10、應(yīng)收賬款周期應(yīng)付賬款周期第七章 證劵投資管理一、股票估價(jià)的基本模型P0Dtt1 (1Rs )t零增長股票的估價(jià)模型P0D tD1 (1Rs )tRst固定增長股票的估價(jià)模型 P0D0 (1g)D1RsgRs g二、市盈率每股市價(jià) / 每股收益 P/E 股票價(jià)格該股票市盈率×該股票每股收益股票價(jià)值行業(yè)平均市盈率×該股票每股收益三、股票投資的名義收益率感謝下載載精品持有期間收益率持有期收益總額/買價(jià)年均收益率qn1T1四、永久債券 V= I / R零息債券 VM(1R)nnIM非零息債券Vt 1 (1 R)t(1 R) n五、債券投資的名義收益率每年付息一次：到期收益率面值&#

11、215;票面利率（面值買價(jià)） / 剩余年限購買價(jià)格持有期間收益率面值×票面利率（售價(jià)買價(jià)） / 持有年限購買價(jià)格一次還本付息：面值×票面利率×償還年限 (面值買價(jià) )/ 剩余年限到期收益率購買價(jià)格持有期間收益率（售價(jià)買價(jià)） / 持有年限購買價(jià)格第八章利潤管理一、產(chǎn)品成本總額固定成本總額變動(dòng)成本總額固定成本總額 (單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量 )二、回歸直線法nxyxyn 年份bx2(x)2nybxan三、高低點(diǎn)法高低點(diǎn)成本之差b高低點(diǎn)業(yè)務(wù)量之差x業(yè)務(wù)量y混合總成本a= 高點(diǎn)成本總額 b ×高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或 a= 低點(diǎn)成本總額 b ×低點(diǎn)業(yè)務(wù)量代回

12、原公式，建立成本性態(tài)模型 y=a bx感謝下載載精品混合成本總額制造費(fèi)用總額一變動(dòng)成本總額一固定成本總額四、目標(biāo)利潤規(guī)劃利潤銷售收入總成本單位銷售價(jià)格×銷量單位變動(dòng)成本×銷量固定成本額銷量×（單位銷售價(jià)格單位變動(dòng)成本）固定成本額固定成本額保本銷售量單位銷售價(jià)格單位變動(dòng)成本固定成本額固定成本保本銷售額1變動(dòng)成本率貢獻(xiàn)毛益率盈利額超過保本點(diǎn)的銷售量×單位貢獻(xiàn)毛益目標(biāo)銷售利潤預(yù)計(jì)銷售收入×銷售利潤率目標(biāo)利潤銷售量目標(biāo)利潤銷售額固定成本目標(biāo)利潤單位銷售價(jià)格單位變動(dòng)成本固定成本目標(biāo)利潤1變動(dòng)成本率目標(biāo)固定成本計(jì)劃銷售量× (單位售價(jià)單位變動(dòng)成本)目標(biāo)利潤固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)變動(dòng)成本單位售價(jià)計(jì)劃銷售量目標(biāo)單位變動(dòng)成本 = 單價(jià) -（固定成本 + 目標(biāo)利潤） / 銷售量第九章 財(cái)務(wù)分析一、營運(yùn)能力指標(biāo)：賒銷凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額主營業(yè)務(wù)總成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均存貨成本主營業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)凈值主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)平均總額感謝下載載精品二、短期償債能力指標(biāo):流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨流動(dòng)