股指期貨之實(shí)戰(zhàn)策略教材

1、股指期貨之實(shí)戰(zhàn)策略股指期貨之實(shí)戰(zhàn)策略 期貨市場，不缺明星，只缺壽期貨市場，不缺明星，只缺壽星。星。 人性的錘煉人性的錘煉穩(wěn)健盈利。穩(wěn)健盈利。不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎見彩虹不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎見彩虹 四次大的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)四次大的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)2003年年 吸取的教訓(xùn)：吸取的教訓(xùn)：堅(jiān)決止損堅(jiān)決止損 1999年年 吸取的教訓(xùn)：吸取的教訓(xùn)：欲進(jìn)先思退欲進(jìn)先思退 1996年年 吸取的教訓(xùn)：吸取的教訓(xùn)：不重倉不重倉 2006年年 吸取的教訓(xùn)：吸取的教訓(xùn)：永遠(yuǎn)不要心存僥幸永遠(yuǎn)不要心存僥幸 期貨投資成功之道期貨投資成功之道 掌握兩套體系掌握兩套體系一、分析方法體系一、分析方法體系“怎么看行情怎么看行情”二、交易方法體系二、交易方法體系

2、“怎么做行情怎么做行情” 這兩個(gè)體系相互聯(lián)系，又各有特這兩個(gè)體系相互聯(lián)系，又各有特色。分析方法體系是建立在交易體系色。分析方法體系是建立在交易體系之上的，分析注重宏觀，體現(xiàn)之上的，分析注重宏觀，體現(xiàn)“大處大處著眼著眼”的精神。而交易注重微觀，體的精神。而交易注重微觀，體現(xiàn)現(xiàn)“小處著手小處著手”的精神。的精神。交易方法體系分析方法體系分析方法體系一、分析方法體系一、分析方法體系 “如果說我看得比別人更遠(yuǎn)些，那是因?yàn)槲艺驹诰奕绻f我看得比別人更遠(yuǎn)些，那是因?yàn)槲艺驹诰奕说募绨蛏?。人的肩膀上?！?牛頓牛頓 建立分析方法體系是要解決建立分析方法體系是要解決“怎么看行情怎么看行情”的問題，以的問題，以“技

3、術(shù)分析技術(shù)分析和基本面分析和基本面分析”為主的傳統(tǒng)分析方法是前人留給我們寶貴的知識(shí)，必須為主的傳統(tǒng)分析方法是前人留給我們寶貴的知識(shí)，必須充分吸收前人的優(yōu)秀成果。充分吸收前人的優(yōu)秀成果。 Keep it simple！ Stupid! 保持簡單！保持簡單！1、關(guān)于分析方法、關(guān)于分析方法 華爾街沒有新事物，因?yàn)橥稒C(jī)向山岳一樣古老，華爾街沒有新事物，因?yàn)橥稒C(jī)向山岳一樣古老，股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會(huì)再度發(fā)生。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會(huì)再度發(fā)生。 -股票作手回憶錄股票作手回憶錄 期貨市場與戰(zhàn)場是相似的，戰(zhàn)斗的雙方就是多頭期貨市場與戰(zhàn)場是相似的，戰(zhàn)斗的雙方就是多頭與空頭。價(jià)格升降的全

4、部背后含義就是多空雙方力與空頭。價(jià)格升降的全部背后含義就是多空雙方力量對比的結(jié)果量對比的結(jié)果 通過對未來市場看漲或看跌的預(yù)測，交易者作出通過對未來市場看漲或看跌的預(yù)測，交易者作出以多頭還是以空頭入市的決定。以多頭還是以空頭入市的決定。2、市場運(yùn)行的三種模式、市場運(yùn)行的三種模式 牛市牛市：多頭占上風(fēng)，價(jià)格不斷上升：多頭占上風(fēng)，價(jià)格不斷上升 熊市熊市：空頭占上風(fēng)，價(jià)格不斷下跌：空頭占上風(fēng)，價(jià)格不斷下跌 牛皮市牛皮市：多空勢均力敵的時(shí)候，就出現(xiàn)了拉鋸戰(zhàn)，：多空勢均力敵的時(shí)候，就出現(xiàn)了拉鋸戰(zhàn)，表現(xiàn)為具體的價(jià)格形態(tài)，如矩形、三角形、旗形等表現(xiàn)為具體的價(jià)格形態(tài)，如矩形、三角形、旗形等等，在日內(nèi)則表現(xiàn)為十字

5、星。等，在日內(nèi)則表現(xiàn)為十字星。3、市場分析注意點(diǎn)（一）、市場分析注意點(diǎn)（一） 分析問題要有前瞻性，要長遠(yuǎn)，分析問題的主要分析問題要有前瞻性，要長遠(yuǎn)，分析問題的主要矛盾，不要被枝節(jié)末梢影響矛盾，不要被枝節(jié)末梢影響 2000年以來投資股市和房地產(chǎn)的巨大區(qū)別說明了年以來投資股市和房地產(chǎn)的巨大區(qū)別說明了戰(zhàn)略分析的作用戰(zhàn)略分析的作用(市場，品種市場，品種) 對市場的把握?？创髣葙嵈箦X，看小勢賺小錢，對市場的把握?？创髣葙嵈箦X，看小勢賺小錢，不看勢不賺錢不看勢不賺錢3、市場分析注意點(diǎn)（二）、市場分析注意點(diǎn)（二） 審時(shí)度勢，把握中國及世界發(fā)展大勢，具備清醒審時(shí)度勢，把握中國及世界發(fā)展大勢，具備清醒的自我認(rèn)識(shí)

6、、開放的全球視野、強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)和的自我認(rèn)識(shí)、開放的全球視野、強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)和高瞻遠(yuǎn)矚的眼光高瞻遠(yuǎn)矚的眼光 長江商學(xué)院長江商學(xué)院 起勢、優(yōu)術(shù)、明道起勢、優(yōu)術(shù)、明道 不管是不管是股票股票還是房產(chǎn)，以及石油、還是房產(chǎn)，以及石油、黃金黃金、紅木家、紅木家具、和田玉、普洱茶、蘭花等，最終決定它們價(jià)格具、和田玉、普洱茶、蘭花等，最終決定它們價(jià)格的，一定是它們的價(jià)值，但短期決定它們價(jià)格的，的，一定是它們的價(jià)值，但短期決定它們價(jià)格的，是市場參與者的心理預(yù)期。是市場參與者的心理預(yù)期。二、交易方法體系二、交易方法體系 這里涉及三個(gè)環(huán)節(jié)這里涉及三個(gè)環(huán)節(jié)一個(gè)完整的交易策略：一個(gè)完整的交易策略： 1、進(jìn)出場依據(jù)；、進(jìn)

7、出場依據(jù)； 2、時(shí)機(jī)和應(yīng)對策略；、時(shí)機(jī)和應(yīng)對策略； 3、資金管理（交易數(shù)量和投資組合）。、資金管理（交易數(shù)量和投資組合）。 Cut losses and let profits run！（及時(shí)止損，放膽去贏）（及時(shí)止損，放膽去贏）交易策略的制定方法交易策略的制定方法1、進(jìn)場時(shí)機(jī)；、進(jìn)場時(shí)機(jī)；2、止損位的設(shè)置：想成功需、止損位的設(shè)置：想成功需90%時(shí)間想失敗；時(shí)間想失?。?、預(yù)期的盈利目標(biāo)。、預(yù)期的盈利目標(biāo)。選擇入市時(shí)機(jī)（一）選擇入市時(shí)機(jī)（一） 是指入市時(shí)機(jī)的抉擇，即是指入市時(shí)機(jī)的抉擇，即確定具體的入市和出市確定具體的入市和出市點(diǎn)點(diǎn)。如果入市時(shí)機(jī)選擇錯(cuò)誤，即使市場方向的判斷。如果入市時(shí)機(jī)選擇錯(cuò)誤

8、，即使市場方向的判斷是正確的，仍然可能蒙受損失。是正確的，仍然可能蒙受損失。 一般要預(yù)測行情的大的趨勢，順勢去交易一般要預(yù)測行情的大的趨勢，順勢去交易。同時(shí)，。同時(shí)，要分析價(jià)位可能的波動(dòng)空間和持續(xù)時(shí)間，利用技術(shù)要分析價(jià)位可能的波動(dòng)空間和持續(xù)時(shí)間，利用技術(shù)分析工具決定買賣的具體時(shí)間。例如選擇長期上升分析工具決定買賣的具體時(shí)間。例如選擇長期上升趨勢被跌破時(shí)賣出。下降趨勢線被上穿時(shí)進(jìn)行買入趨勢被跌破時(shí)賣出。下降趨勢線被上穿時(shí)進(jìn)行買入比較安全。比較安全。選擇入市時(shí)機(jī)（二）選擇入市時(shí)機(jī)（二） 下單之前是否分下單之前是否分長線長線 中長線中長線 短線短線； 認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，認(rèn)清自我；認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)

9、承受能力，認(rèn)清自我； 尋找適合自己的理財(cái)工具，風(fēng)險(xiǎn)承受高可做糖，以無險(xiǎn)為勝；尋找適合自己的理財(cái)工具，風(fēng)險(xiǎn)承受高可做糖，以無險(xiǎn)為勝； 下單之前是否設(shè)止損點(diǎn)；下單之前是否設(shè)止損點(diǎn)； 虧損時(shí)虧損時(shí)是否加碼攤平；是否加碼攤平； 賺錢時(shí)賺錢時(shí)是否乘勝追擊。是否乘勝追擊。比較可靠的交易時(shí)機(jī)有以下幾種（一）比較可靠的交易時(shí)機(jī)有以下幾種（一）1、空間、時(shí)間及指標(biāo)相互驗(yàn)證的、空間、時(shí)間及指標(biāo)相互驗(yàn)證的重要周期性拐點(diǎn)重要周期性拐點(diǎn)出出現(xiàn)之際；現(xiàn)之際；2、針對形態(tài)或趨勢、針對形態(tài)或趨勢“突破突破”成立之際，進(jìn)行成立之際，進(jìn)行順勢操順勢操作跟進(jìn)操作作跟進(jìn)操作，這是最常用的一種交易策略。經(jīng)常被，這是最常用的一種交易策略

10、。經(jīng)常被使用的交易信號(hào)包括：使用的交易信號(hào)包括： （1）精典）精典“反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)”和和“中繼中繼”形態(tài)的突破。形態(tài)的突破。 （2）重要趨勢線和重要均線的突破。）重要趨勢線和重要均線的突破。 （3）前期重要高、低點(diǎn)的突破。）前期重要高、低點(diǎn)的突破。比較可靠的交易時(shí)機(jī)有以下幾種（二）比較可靠的交易時(shí)機(jī)有以下幾種（二）3、次級(jí)折返浪達(dá)到主趨勢回撤的、次級(jí)折返浪達(dá)到主趨勢回撤的重要百分比位置重要百分比位置，出現(xiàn)止跌啟穩(wěn)或反彈遇阻信號(hào)時(shí)的進(jìn)場交易時(shí)機(jī)。出現(xiàn)止跌啟穩(wěn)或反彈遇阻信號(hào)時(shí)的進(jìn)場交易時(shí)機(jī)。4、重要的、重要的“多空分水嶺多空分水嶺”上，價(jià)格打破平衡后的上，價(jià)格打破平衡后的反反手加量交易策略手加量

11、交易策略。資金管理資金管理實(shí)現(xiàn)方法實(shí)現(xiàn)方法 根據(jù)每筆交易進(jìn)場價(jià)位和止損價(jià)位的大小和單筆根據(jù)每筆交易進(jìn)場價(jià)位和止損價(jià)位的大小和單筆交易所允許的最大虧損金額，交易所允許的最大虧損金額，確定每筆交易的單量確定每筆交易的單量。 使用使用“復(fù)合頭寸復(fù)合頭寸”策略。策略。 使用使用“金字塔式加碼金字塔式加碼”策略。策略。資金管理資金管理期貨與股票投資側(cè)重點(diǎn)不同期貨與股票投資側(cè)重點(diǎn)不同資金管理側(cè)重點(diǎn)資金管理側(cè)重點(diǎn)期貨投資期貨投資縱向安排：注重時(shí)機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)控制縱向安排：注重時(shí)機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)控制股票投資股票投資橫向安排：股票組合，注重選股橫向安排：股票組合，注重選股決定盈虧的三個(gè)直接因素決定盈虧的三個(gè)直接因素 交易的成

12、功率；交易的成功率； 每次交易的盈虧幅度比率（盈虧比）；每次交易的盈虧幅度比率（盈虧比）； 盈利和虧損時(shí)的單量大小。盈利和虧損時(shí)的單量大小。市場上贏家與輸家在三個(gè)方面的能力對比市場上贏家與輸家在三個(gè)方面的能力對比 贏家和輸家在成功率上的對比；贏家和輸家在成功率上的對比； 贏家和輸家在贏家和輸家在“盈虧比盈虧比”的對比；的對比； 盈利與虧損時(shí)單量大小的對比。盈利與虧損時(shí)單量大小的對比。期貨實(shí)盤賬戶一期貨實(shí)盤賬戶一期貨實(shí)盤賬戶一期貨實(shí)盤賬戶一NoImage期貨實(shí)盤賬戶二期貨實(shí)盤賬戶二入金入金10萬萬出金出金6萬萬期貨實(shí)盤賬戶二期貨實(shí)盤賬戶二NoImage股指期貨的本質(zhì)股指期貨的本質(zhì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)與

13、收益股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)與收益(恒指期貨恒指期貨)1997-07 16820點(diǎn)點(diǎn)1998-08 6544點(diǎn)點(diǎn)97-98亞洲金融危機(jī)亞洲金融危機(jī)-恒指走勢圖恒指走勢圖日期日期漲跌幅漲跌幅10-20-4.96%10-21-3.89%10-22-5.19%10-23-9.40%10-24+6.04%10-27-8.99%10-28-14.86%9711合約合約6、7月間月間國際投機(jī)資金大國際投機(jī)資金大量建立恒生指數(shù)量建立恒生指數(shù)期貨期貨8月合約空頭月合約空頭頭寸，價(jià)位在頭寸，價(jià)位在8000點(diǎn)以上點(diǎn)以上8月月13日日恒指跌至恒指跌至6660點(diǎn)，點(diǎn)，期貨合約最低期貨合約最低6505點(diǎn)點(diǎn)8月月14日日香港金管局

14、首次動(dòng)用外香港金管局首次動(dòng)用外匯基金進(jìn)入股市、期市，匯基金進(jìn)入股市、期市，大量收進(jìn)藍(lán)籌股票和期大量收進(jìn)藍(lán)籌股票和期票票 8月月27日日8月份期貨結(jié)算前夕，月份期貨結(jié)算前夕，港府一天注入約港府一天注入約200億億港元，將恒生指數(shù)穩(wěn)港元，將恒生指數(shù)穩(wěn)托上升托上升88點(diǎn)點(diǎn) 8月月28日日8月合約期貨結(jié)算期限，月合約期貨結(jié)算期限，全天成交額達(dá)到創(chuàng)歷全天成交額達(dá)到創(chuàng)歷史紀(jì)錄的史紀(jì)錄的790億元港幣。億元港幣。最后閉市時(shí)恒生指數(shù)最后閉市時(shí)恒生指數(shù)為為7829點(diǎn)，比金管局點(diǎn)，比金管局入市前的入市前的8月月13日上揚(yáng)日上揚(yáng)了了1169點(diǎn)，增幅達(dá)點(diǎn)，增幅達(dá)17.55%。 8月月5-7日日1.國際炒家大量拋售港國際炒家大量拋售港幣，促使指數(shù)下跌；幣，促使指數(shù)下跌；2.部分大盤藍(lán)籌公布中部分大盤藍(lán)籌公布中報(bào)，業(yè)績不佳。報(bào)，業(yè)績不佳。恒指期貨恒指期貨9808合約合約NoImage股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)與收益股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)與